Delårsrapport för perioden 1 september 2015 – 30 november 2015 för Bergs Timber AB (publ)

Sammanfattning

--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------------

Delårsperioden och första kvartalet (1 september 2015 – 30 november 2015)

  · Koncernens redovisade resultat för räkenskapsåret är bättre än föregående
år. Resultatet före skatt uppgår för delårsperioden till 5,9 Mkr, vilket är en
förbättring med 8,5 Mkr jämfört med föregående år.

  · Den finansiella ställningen är fortsatt god. Soliditeten uppgår till 45,9
procent och tillgängliga likvida medel inklusive ej utnyttjade checkkrediter
uppgår till 61,0 Mkr.

  · Årets kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av
rörelsekapital uppgår till 15,7 Mkr, vilket är en ökning med 11,8 Mkr jämfört
med föregående år.

  · Beslutad neddragning av produktion vid anläggningen i Orrefors. Den 1
oktober offentliggjordes beslutet om att sänka produktionen från tidigare 180
000 till beslutade 125 000 m3sv per år. Neddragningen innebär en anpassning till
en produktionsnivå som är väl anpassad för dagens produktionsanläggning.
Orrefors har efter neddragningen en konkurrenskraftig produktionskostnad och
effektiv produkthantering som är nödvändig för att skapa en lönsam anläggning.
Neddragningen är nu genomförd.

  · Förlängning av koncernens kreditavtal med Danske Bank. Den 26 augusti
förlängdes kreditfaciliteten med Danske Bank. Faciliteten omfattar totalt 183,8
Mkr och löper till 2016-11-30.

  · Bergs Timber uppnådde under delårsperioden en nettoomsättning om 223,9
(165,7) Mkr. Resultat efter skatt blev 5,9 (-2,0) Mkr vilket gav ett resultat
per aktie efter skatt med 0,04 (-0,02) kronor.

Bergs Timber AB (publ), org.nr: 556052-2798, Bergs väg 13, 570 84 Mörlunda,
telefon 010-19 98 500.
Mer information om vår verksamhet går att finna på vår hemsida under adress
www.bergstimber.se

Koncernens verksamhet
Bergs Timber producerar och säljer sågade och vidareförädlade trävaror med fokus
på kundanpassning. Produktionen sker i tre sågverksanläggningar belägna i
Mörlunda, Orrefors och Gransjö samt i träskyddsanläggningen Bitus beläget i
Nybro. Vid koncernens sågverksanläggningar finns hyvlerier för vidareförädling
och alla anläggningar ligger inom ett avstånd på 9 mil. Den samlade
sågverkskapaciteten uppgår efter förvärvet av Gransjöverken och beslutade
neddragningar i Orrefors till ca 345 000 m³ sågade trävaror varav mer än hälften
vidareförädlas. Bitus träskyddsbehandlar ca 200 000 m³ per helår. Av trävarorna
exporteras mer än 80 procent, främst till Storbritannien, USA, Danmark och
Mellanöstern/Nordafrika.
Biprodukter från produktionen säljs till massa- och spånskiveindustrin samt som
bränsle från våra bränsleterminaler. Timmerråvaran anskaffas i huvudsak från
områdena kring koncernens sågverk. Koncernen är ett komplett skogsserviceföretag
som genomför allt från rådgivning gentemot skogsägare till
slutavverkningsarbete. Moderbolaget Bergs Timber AB (publ) är sedan 1984 noterat
på Stockholmsbörsen. Bolaget noteras idag på Nasdaq OMX Nordiska börs Stockholm
Small Cap, materials.

Nettoomsättning och resultat för delårsperioden (1 september 2015 - 30 november
2015)
Bergs Timber uppnådde under delårsperioden en nettoomsättning om 223,9 (165,7)
Mkr. Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 5,9 (-2,6) Mkr.
Ökningen av nettoomsättningen beror på att Gransjöverken konsolideras från och
med 1 december 2014, och ingår därmed inte i delårsperioden föregående år. För
jämförbara enheter är omsättningen på en oförändrad nivå jämfört med föregående
år.

Resultat efter skatt blev 4,6 (-2,0) Mkr vilket gav ett resultat per aktie efter
skatt med 0,04 (-0,02) kronor. Föregående år påverkades resultatet negativt av
kostnader kopplade till förvärvet av Gransjöverken med -0,8 Mkr. Resultatet
under räkenskapsåret har påverkats av orealiserade valutakursdifferenser med 0,3
(1,6) Mkr. Rensat för dessa poster är resultatet från den löpande verksamheten
(justerad EBITDA) ca 10,8 Mkr bättre än föregående år. Det förbättrade
resultatet beror på ett fortsatt högt kapacitetsutnyttjande vid våra
anläggningar samt förbättrat sågutbyte. Vidare har de åtgärder som vidtagits för
att förbättra produktiviteten fått genomslag.
Samtliga enheter bidrar med positiv EBITDA under delårsperioden.

Produktionen av sågade trävaror uppgår till 102 000 m3sv vilket är en ökning med
29 000 m3sv jämfört med samma period föregående år. Ökningen beror på förvärvet
av Gransjöverken där produktionen ingår från och med 1 december 2014. För
sågverken i Mörlunda och Orrefors är produktionen på samma nivå som föregående
år.

Likviditet, investeringar och finansiering
Tillgängliga likvida medel inklusive outnyttjade checkkrediter uppgår till 61,0
(36,0) Mkr, varav outnyttjade checkkrediter uppgår till 60,4 (30,4) Mkr.
Därutöver finns beviljade outnyttjade garanti- och investeringsramar på 14,9
(8,2) Mkr. Koncernens räntebärande skulder med avdrag för likvida medel uppgår
till 194,4 (204,1) Mkr. Nettoskulden har minskat med 9,7 Mkr. Soliditeten uppgår
till 45,9 (45,5)%. Räntekostnaden är oförändrad jämfört med föregående år vilket
främst beror på en lägre räntenivå.

Under augusti 2015 förnyades kreditfaciliteten med Bolagets huvudfinansiär. Den
nya Kreditfaciliteten omfattar totalt 183,8 Mkr och löper till 30 november 2016.
Enligt IFRS redovisningsregler skall skulder redovisas som långfristiga endast
om de överstiger ett år, koncernens kreditfacilitet har en återstående löptid på
exakt ett år och redovisas därför som kortfristiga. Faciliteten omfattar
refinansiering av huvuddelen av koncernens befintliga lån samt etablerande av
checkräkningskredit och bankgarantiramar. Kreditfaciliteten löper utan krav på
amortering under avtalsperioden. Utöver sedvanliga finansiella åtaganden såsom
soliditets- och EBITDA-krav innefattar de huvudsakliga villkoren även bland
annat rätt för huvudfinansiären att få insyn i verksamheten och att årlig
vinstutdelning inte får överstiga 50 % av årets resultat.
Kreditfaciliteten innehåller även ett åtagande för Bolaget att vidta åtgärder
som syftar till en väsentlig förbättring av Bolagets rörelseresultat. Bolaget
har upprättat en handlingsplan som är godkänd av Bolagets huvudfinansiär.
Handlingsplanen uppdateras löpande. Utöver denna kreditfacilitet finns en
separat checkkredit på totalt 56,5 Mkr. Denna kredit nedsätts med 500 kkr per
månad.

Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar under delårsperioden
uppgår till 5,3 (0,6) Mkr. Investeringarna avser till största delen
reinvesteringar i arbetsfordon.

Framtidsutsikter
Marknaden för sågade trävaror har fortsatt att vara besvärlig under hösten och
vintern. Vi har drabbats av prissänkningar på de flesta marknaderna. Delvis har
detta kompenserats med den svaga svenska kronan. Särskilt besvärligt har läget
blivit för furuträvaror. Detta till stor del beroende av problem på de
Nordafrikanska marknaderna. Samtidigt fortsätter byggandet att öka på flera
större marknader, inte minst på de för Bergs Timber viktiga marknaderna i UK, US
och Sverige. Prognoserna för byggandet pekar på bra aktivitet de närmaste åren.
Vi ser också att produktionen inte ökar och att marknaden närmar sig balans
mellan utbud och efterfrågan. Vår bedömning i dagsläget är att vi under våren,
främst för granvaror, kommer att se vissa prishöjningar.
Bergs Timber har genomgått ett antal år med problem. Glädjande är att vi nu
börjar se positiva effekter av vidtagna åtgärder. Kostnaden per producerad enhet
sjunker och vår konkurrenskraft har stärkts. Klentimmersågen i Mörlunda är nu
intrimmad och neddragningen i Orrefors genomförd. Likaså har vi en gynnsam
marknadssituation genom en hög andel tryckimpregnerade varor i Bitus
-anläggningen. Bitus har nyligen tagit ett nytt miljötillstånd i anspråk. Detta
medger en volym på 500 000 m3.
Marknaden för trävaror fortsätter att vara utmanande under vintern, samtidigt
som vi känner en ökad optimism för utvecklingen under våren och sommaren
samtidigt som den senaste tidens försvagning av GBP, om den bibehålls, kan komma
att påverka koncernens resultat negativt.

Information om risker och osäkerhetsfaktorer
Prisutveckling
Prisutvecklingen för trävaror styrs till stor del hur den globala konsumtionen
överensstämmer med den globala produktionen. Råvarukostnaden är en mycket stor
del av den färdiga produktens försäljningsvärde varför produkten är mycket
känslig för prisförändringar av skogsråvaran. Råvaran anskaffas företrädesvis i
närområdet och utbud och efterfrågan av råvaran påverkar på kort sikt
prissättningen i stor omfattning.

Finansiella risker
Bergs Timber är exponerad för finansiella risker, vilka huvudsakligen är
relaterade till likviditets- och kassaflödesrisker i samband med likviditets-
och skuldhantering och valutarisker vid exportaffärer. En stor del av
finansieringen har omförhandlats och är beroende av uppfyllandet av sedvanliga
finansiella åtagande, vilka rapporterats ovan under stycket likviditet. Avseende
valutaexponering är koncernens policy att affärer i utländsk valuta med löpande
prissättning och betalningsvillkor som inte binder Bergs Timber längre än fem
månader ej skall valutasäkras. Affärer där Bergs Timber är bundna avseende pris
eller betalningsvillkor överstigande fem månader skall valutasäkras genom
tecknande av terminskontrakt. Huvuddelen av koncernens försäljning sker till
löpande prissättning och med betalningsvillkor som inte binder Bergs Timber
längre än fem månader.

Anläggningsvärden
Det negativa resultatet på rullande tolv månaders basis har föranlett prövning
av redovisade anläggningsvärden genom s.k. nedskrivningstest. Prövningen baseras
på vår bästa bedömning av den framtida utvecklingen. Den prövning som gjorts
visar att något nedskrivningsbehov inte föreligger. En framtida negativ
avvikelse kan komma att påverka redovisade anläggningsvärden. För en ytterligare
beskrivning av nedskrivningsprövning hänvisas till årsredovisningen 2014/15.

För en fullständig redogörelse av identifierade risker samt företagets arbete
med att hantera dessa hänvisas till årsredovisningen 2014/15. Någon väsentlig
förändring i bolagets riskbild har inte skett sedan avlämnandet av
årsredovisningen.

Närståendetransaktioner
Transaktioner med styrelseledamöter, ledande befattningshavare och till dessa
närstående bolag omfattar inköp av skogsråvara, skogliga tjänster, trävaror och
byggnadstjänster samt försäljning av biprodukter och impregneringstjänster.
Samtliga affärer har skett till marknadsvärde. Inga transaktioner har ägt rum
mellan Bergs Timber och närstående som väsentligt påverkat koncernens ställning
och resultat.
Moderbolaget har haft närstående transaktioner med koncernens dotterbolag i form
av försäljning av lednings- och administrationskostnader.

Moderbolaget
Inga väsentliga händelser har inträffat i moderbolaget under delårsperioden.

Rapportperioder

  · Delårsrapport september-februari, den 7 april 2016.
  · Delårsrapport september-maj, den 30 juni 2016.
  · Bokslutskommuniké för helåret september-augusti 2015/16, den 6 oktober 2016.

Redovisningsprinciper
Föreliggande delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med
Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i
enlighet med Årsredovisningslagen. Koncernen tillämpar IFRS och
tolkningsuttalande från IFRIC såsom de har godkänts av EU-kommissionen för
tillämpning inom EU. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpats
för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de principer som användes vid
upprättandet av den senaste årsredovisningen.

Omfattning och karaktär av finansiella tillgångar och skulder är i allt
väsentligt oförändrat mot årsbokslutet den 31 augusti 2015. I likhet med
rapporteringen vid årsbokslutet överensstämmer redovisade värden med verkligt
värde.

Belopp inom parentes avser värden för samma period föregående räkenskapsår om
inte annat anges.

Undertecknad försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt över
moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår
i koncernen står inför.

Mörlunda den 21 januari 2016

_________________________

Peter Nilsson, verkställande direktör

Denna delårsrapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets
revisorer.



Informationen i denna delårsrapport är sådan som Bergs Timber AB (publ) ska
offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknad och/ eller lagen om handel med
finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 21
januari 2016 klockan 13.00.

Ytterligare information avseende delårsrapporten kan lämnas av verkställande
direktör Peter Nilsson på telefonnummer 010 – 19 98 500.