Leverator Oyj Tilinpäätöstiedote 4.2.2016 klo 10.30
LEVERATOR OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1.–31.12.2015
Liiketoiminta
Leverator Oyj:n (”Leverator” tai ”Liikkeeseenlaskija”) liiketoiminta koostuu joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskemisesta sekä lainojen myöntämisestä CapMan Mezzanine IV L.P. -nimiselle mezzanine-rahastolle (”CMM IV” tai ”Rahasto”). Leveratorin tulos muodostuu CMM IV:n sille maksamien lainojen korkojen ja joukkovelkakirjan merkitsijöille maksettavien korkojen välisestä erotuksesta. Liikkeeseen laskettu joukkovelkakirjalaina on noteerattu Helsingin pörssissä.
Joukkovelkakirjalaina
Leverator on laskenut liikkeelle ns. sarjalainan, jonka kuponkikorko on 8,162 % (”Joukkovelkakirjalaina” tai ”Laina”). Joukkovelkakirja laskettiin liikkeelle viidessä erässä CMM IV:n lainatarpeen mukaisesti, ja sijoittajat merkitsivät erät antamiensa merkintäsitoumusten perusteella. Lopulliseksi Joukkovelkakirjalainan kooksi muodostui 192,0 milj. euroa 18.6.2009. Alkuperäistä laina-aikaa on jatkettu kahdella vuodella ja sen eräpäivä on 21.6.2018. Leveratorilla on optio maksaa Laina takaisin 22.6.2009 alkaen.
Joukkovelkakirjalainan jäljellä olevan lainapääoman määrä 31.12.2015 oli 70 313 856 euroa. Leverator ei lyhentänyt lainapääomaa tilikaudella.
Liikkeeseen lasketut lainaerät ja Leveratorin taloudellinen kehitys
|
Liikkeeseen lasketut lainaerät (kaupankäyntitunnus LEVJ816216) |
||||
| Lainaerä | Laskettu liikkeeseen | Lainaerän koko, M€ | Lainaerä listattu | Emissiokurssi, % |
| 1. lainaerä | 12.7.2004 | 8,0 | 13.7.2004 | 100,00 |
| 2. lainaerä | 5.6.2006 | 40,0 | 13.6.2006 | 99,137 |
| 3. lainaerä | 28.3.2007 | 48,0 | 13.4.2007 | 98,290 |
| 4. lainaerä | 28.4.2009 | 36,0 | 5.5.2009 | 97,389 |
| 5. lainaerä | 18.6.2009 | 60,0 | 25.6.2009 | 98,468 |
Leveratorin liikevaihto oli tilikaudella 0 euroa, koska yhtiön korkotuotot ja -kulut esitetään tuloslaskelmassa rahoituserissä. Leveratorin liiketappio oli 117 680 euroa (83 079 euroa vertailukaudella 1.1. – 31.12.2014), ja rahoitustuotot ja -kulut 175 863 euroa (206 740).
Tilikauden voitto oli 46 547 euroa (98 311).
Leveratorin maksukyky ja riskit
Joukkovelkakirjalainan vakuutena on Leveratorin saatava CMM IV:ltä. Tämän Leveratorin saatavan vakuutena ovat CMM IV:n mezzanine-lainasaatavat kohdeyrityksiltä sekä niihin liittyvät optiot ja niiden perusteella mahdollisesti merkityt kohdeyritysten osakkeet.
Leveratorin kyky maksaa Joukkovelkakirjalainan korot ja pääoma perustuu CMM IV:n kykyyn maksaa Leveratorille tämän lainasaatava korkoineen. CMM IV:n maksukykyyn vaikuttavat sen mezzanine-lainasaatavat kohdeyrityksiltä ja niihin liittyvien optioiden tai osakkeiden arvo, sekä CMM IV:n oikeus kutsua äänettömiltä yhtiömiehiltään näiden sijoitussitoumuksia ja niille jaettuja varoja. Yhtiön toiminnan merkittävimmät riskit tai epävarmuustekijät ovat, että kohdeyritykset eivät kykenisi maksamaan velkaansa Rahastolle, Rahaston yhtiömiehet eivät vastaisi rahastosopimuksen mukaisista velvoitteistaan, tai että Rahaston maksukyky jostakin muusta syystä vaarantuisi.
Leveratorin maksukyvyn selvittämiseksi tarkastellaan ensin CMM IV:n maksukykyä hoitaa Leveratorin lainasaaminen.
CMM IV:n maksukyky 31.12.2015
| M€ | |
| Velkasaldo Leveratorille | 70,3 |
| CMM IV:n mezzaninelainojen ja niihin liittyvien optioiden ja osakkeiden: | |
| - hankintahinta* | 39,8 |
| - arvonkehitys* | -6,3 |
| Nettokassavarat | |
| - pankkitilit | 0,6 |
| - Leverator / kertynyt korko | -0,2 |
| Kutsuttavissa olevat sijoitussitoumukset yhtiömiehiltä | 9,0 |
| Takaisin kutsuttavissa olevat yhtiömiehille jaetut varat | 10,9 |
| Yhteensä | 53,7 |
* CMM IV:n hallinnointiyhtiön raportoimat tai sitä alemmat arvot.
CMM IV:n maksukyky alitti Leveratorin lainasaamisen saldon 16,6 milj. eurolla 31.12.2015, joten alla olevassa laskelmassa Leveratorin saatavaa CMM IV:ltä ei voida huomioida täysimääräisenä. CMM IV:n maksukyky alitti Leveratorin lainasaamisen saldon 10,8 milj. eurolla 30.9.2015 ja 6,6 milj. eurolla 31.12.2014. Maksukyvyn heikkeneminen johtui lähinnä yhden kohdeyrityssijoituksen arvonalenemisesta.
CMM IV on joutunut seniorrahoittajien vaatimuksesta muuttamaan osan kohdeyhtiöidensä lainoista
etuosakkeiksi ja toisaalta pidentämään kohdeyritystensä lainojen maturiteetteja alkuperäisiä lainaehtoja myöhemmäksi. Yleisen markkinatilanteen kehittyminen voi edelleen aiheuttaa ongelmia Rahaston kohdeyritysten kyvylle maksaa ottamiensa mezzanine-lainojen korkoja ja pääomia rahastolle uusien lainaehtojen mukaisesti. Pankkirahoitussopimuksiin perustuvat rajoitukset voivat joissakin tapauksissa estää kohdeyritysten korkomaksuja Rahastolle vuoden 2016 aikana lainaehtojen muutoksesta huolimatta. Edellä mainitut seikat voivat puolestaan heikentää Rahaston kykyä vastata täysimääräisesti velastaan Leveratorille, mikä puolestaan vaikuttaisi Leveratorin maksukykyyn. On mahdollista, että CMM IV:n maksukyky edelleen heikkenee vuoden 2016 aikana.
Hallinnointiyhtiön mukaan CMM IV:n mezzanine-lainojen ja niihin liittyvien optioiden ja osakkeiden tavoitehinnat irtautumisten yhteydessä ovat nykyarvostusta korkeammat, ja näin ollen Rahasto kykenisi mahdollisesti maksamaan lainansa Leveratorille. Joukkovelkakirjalainan maturiteetin sekä Leveratorin CMM IV:lle myönnettyjen lainojen laina-aikojen kahden vuoden pidennyksen myötä on mahdollista, että Rahaston nykysalkun arvo Lainan eräpäivään mennessä kesäkuussa 2018 lisättynä yhtiömiehiltä kutsuttavissa olevilla sijoitussitoumuksilla kattaisi Rahaston velvoitteet Leveratorille täysmääräisesti. Näkymäarvioon liittyy kuitenkin merkittävä epävarmuus.
Yllä olevat tiedot perustuvat CMM IV:n hallinnointiyhtiön raportointiin. Hallinnointiyhtiön arvio mezzanine-lainojen ja niihin liittyvien optioiden ja osakkeiden arvonkehityksestä perustuu pääomasijoitusalalla tavanomaisesti noudatettuihin raportointiperiaatteisiin, jotka pyrkivät huomioimaan yleisen taloudellisen tilanteen riskitekijät. Rahaston yhtiömiehiltä kutsuttavissa olevien varojen määrä perustuu CMM IV:n rahastosopimukseen.
Leveratorin maksukyky 31.12.2015
| M€ | |
| Joukkovelkakirjalainan saldo nimellisarvolla | 70,3 |
| Leveratorin saatava CMM IV:ltä nimellisarvolla | 70,3 |
|
Nettokassavarat CMM IV:n maksukyvyn alijäämä |
1,1 -16,6 |
| Yhteensä | 54,8 |
Leveratorin maksukyky alittaa Joukkovelkakirjalainan saldon nykyisellä arvostuksella.
Leveratorin tarkempi taloudellinen asema ilmenee liitteenä 1 olevista tuloslaskelmasta, taseesta, oman pääoman muutoslaskelmasta ja rahavirtalaskelmasta. Joukkovelkakirjalainan saldo kirjattiin lyhytaikaiseen vieraaseen pääomaan ja vastaavasti lainasaaminen lyhytaikaisiin varoihin 31.12.2015. Joukkovelkakirjalainan maturiteettia, sekä vastaavasti Leveratorin CMM IV:lle myönnetyn lainan laina-aikaa, on pidennetty kahdella vuodella tammikuussa 2016, ja velkasaldo tulisi näin ollen huomioida pitkäaikaisena vieraana pääomana ja lainasaaminen pitkäaikaisena varana Leveratorin maksukykyä arvioidessa. Leveratorin hallituksen tiedossa ei ole mitään sellaisia poikkeuksellisia Leveratorin tai CMM IV:n vastuita, jotka tulisi ottaa huomioon yllä olevissa laskelmissa.
Leveratorin omistus
Leverator Oyj:n omistavat tasaosuuksin Apteekkien Eläkekassa, CapMan Oyj, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen, Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma, Liikesivistysrahaston kannatusyhdistys ry., OP-Henkivakuutus Oy, Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö ja Yleisradion eläkesäätiö.
Leveratorin hallinto
Osakkeenomistajat ovat 7.5.2015 pidetyssä yhtiökokouksessa valinneet yhtiön hallitukseen seuraavat henkilöt: Tatu Hemmo, Nina Härkönen, Staffan Jåfs, Harri Lemmetti, Olli Liitola, Tommi Mäkelä, Katja Salovaara, Jari Pussinen ja Kyösti Ylikortes. Hallitus valitsi keskuudestaan puheenjohtajakseen Tatu Hemmon.
Tilikauden jälkeiset tapahtumat
Leveratorin Joukkovelkakirjalainan haltijat hyväksyivät 20.1.2016 hallituksen ehdotuksen pidentää Joukkovelkakirjalainan maturiteettia kahdella vuodella, minkä seurauksena Joukkovelkakirjalainan eräpäivä on 21.6.2018. Laina-ajan pidennykseen liittyvä suostumus astuu voimaan edellyttäen, että Leverator (i) suorittaa 15.2.2016 ylimääräisen (lainaehtojen kohdan 6 (b) ulkopuolella) 12,6 milj. euron suuruisen lyhennyksen niille Joukkovelkakirjalainan haltijoille, jotka on merkitty Joukkovelkakirjalainan haltijoiksi maksupäivänä, ja että se (ii) tallettaa palkkion, joka vastaa kahta prosenttia maksupäivänä 21.6.2016 tehtyjen takaisinmaksujen jälkeen jäljellä
olevasta lainapääomasta sulkutilille. Kuponkikorko ja Joukkovelkakirjalainan muut ehdot pysyvät ennallaan.
Tulevaisuuden näkymät
CMM IV on joutunut seniorrahoittajien vaatimuksesta muuttamaan osan kohdeyhtiöidensä lainoista
etuosakkeiksi ja toisaalta pidentämään kohdeyritystensä lainojen maturiteetteja alkuperäisiä lainaehtoja myöhemmäksi. Yleisen markkinatilanteen kehittyminen voi edelleen aiheuttaa ongelmia Rahaston kohdeyritysten kyvylle maksaa ottamiensa mezzanine-lainojen korkoja ja pääomia rahastolle uusien lainaehtojen mukaisesti. Pankkirahoitussopimuksiin perustuvat rajoitukset voivat joissakin tapauksissa estää kohdeyritysten korkomaksuja Rahastolle vuoden 2016 aikana lainaehtojen muutoksesta huolimatta. Edellä mainitut seikat voivat puolestaan heikentää Rahaston kykyä vastata täysimääräisesti velastaan Leveratorille, mikä puolestaan vaikuttaisi Leveratorin maksukykyyn. On mahdollista, että CMM IV:n maksukyky edelleen heikkenee vuoden 2016 aikana.
Hallinnointiyhtiön mukaan CMM IV:n mezzanine-lainojen ja niihin liittyvien optioiden ja osakkeiden tavoitehinnat irtautumisten yhteydessä ovat nykyarvostusta korkeammat, ja näin ollen Rahasto kykenisi mahdollisesti maksamaan lainansa Leveratorille. Joukkovelkakirjalainan maturiteetin sekä Leveratorin CMM IV:lle myönnettyjen lainojen laina-aikojen kahden vuoden pidennyksen myötä on mahdollista, että Rahaston nykysalkun arvo Lainan eräpäivään mennessä kesäkuussa 2018 lisättynä yhtiömiehiltä kutsuttavissa olevilla sijoitussitoumuksilla kattaisi Rahaston velvoitteet Leveratorille täysmääräisesti. Näkymäarvioon liittyy kuitenkin merkittävä epävarmuus.
On oletettavissa, että Leverator pystyy maksamaan saamillaan korkotuotoilla korkomenonsa ja muut kulunsa vuonna 2016.
Leverator Oyj:n osavuosikatsaus 1.1–31.3.2016 julkistetaan 4.5.2016.
Helsingissä 4.2.2016
LEVERATOR OYJ
Hallitus
Lisätietoja:
Olli Liitola, toimitusjohtaja, p. +358 400 605 040
JAKELU
NASDAQ Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
www.leverator.fi
LIITE 1. Tuloslaskelma, tase, oman pääoman muutoslaskelma ja rahavirtalaskelma
Tilinpäätöstiedote 1.1.–31.12.2015 on laadittu kansainvälisen tilinpäätöskäytännön (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti. Tilinpäätöstiedotteessa esitettävät tiedot ovat
tilintarkastettuja.
| LEVERATOR OYJ | ||||
| TULOSLASKELMA, IFRS | ||||
| EUR | 1.10.- 31.12.2015 | 1.1.-31.12.2015 | 1.10.- 31.12.2014 | 1.1.-31.12.2014 |
| Liikevaihto | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Henkilöstökulut | -28,800 | -28,800 | -26,400 | -26,400 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -50,354 | -88,880 | -13,381 | -56,679 |
| Liiketappio | -79,154 | -117,680 | -39,781 | -83,079 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | 44,025 | 175,863 | 44,027 | 206,740 |
| Voitto ennen veroja | -35,130 | 58,184 | 4,246 | 123,661 |
| Tuloverot | 7,026 | -11,637 | -1,467 | -25,350 |
| Tilikauden voitto | -28,103 | 46,547 | 2,779 | 98,311 |
| LAAJA TULOSLASKELMA, IFRS | ||||
| Yhtiöllä ei ole laajan tuloslaskelman eriä. | ||||
| Voitosta laskettu osakekohtainen tulos: | ||||
| Tulos/osake, EUR | -0.0273 | 0.0453 | 0.0027 | 0.0956 |
| LEVERATOR OYJ | ||
| TASE, IFRS | ||
| EUR | 31/12/2015 | 31/12/2014 |
| VARAT | ||
| Pitkäaikaiset varat | ||
| Lainasaamiset | 0 | 70,313,856 |
| Pitkäaikaiset varat yhteensä | 0 | 70,313,856 |
| Lyhytaikaiset varat | ||
| Lainasaamiset | 70,313,856 | 0 |
| Lyhytaikaiset saamiset | 184,606 | 186,890 |
| Rahat ja pankkisaamiset | 1,057,700 | 998,426 |
| Lyhytaikaiset varat yhteensä | 71,556,162 | 1,185,316 |
| VARAT YHTEENSÄ | 71,556,162 | 71,499,173 |
| EUR | 31/12/2015 | 31/12/2014 |
| OMA PÄÄOMA JA VELAT | ||
| Oma pääoma | ||
| Osakepääoma | 102,857 | 102,857 |
| Edellisen tilikauden voitto | 938,984 | 840,673 |
| Tilikauden voitto | 46,547 | 98,311 |
| Oma pääoma yhteensä | 1,088,388 | 1,041,841 |
| Vieras pääoma | ||
| Pitkäaikainen vieras pääoma | 0 | 70,313,856 |
| Lyhytaikainen vieras pääoma | 70,467,774 | 143,475 |
| Vieras pääoma yhteensä | 70,467,774 | 70,457,331 |
| OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ | 71,556,162 | 71,499,173 |
| LEVERATOR OYJ | ||||
| OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA, IFRS | ||||
| Osakepääoma | Muut rahastot | Kertyneet voittovarat | Oma pääoman yhteensä | |
| Oma pääoma 31.12.2014 | 102,857 | 0 | 938,984 | 1,041,841 |
| Tilikauden 2015 voitto | 46,547 | 46,547 | ||
| Oma pääoma 31.12.2015 | 102,857 | 0 | 985,531 | 1,088,388 |
| Osakepääoma | Muut rahastot | Kertyneet voittovarat | Oma pääoman yhteensä | |
| Oma pääoma 31.12.2013 | 102,857 | 0 | 840,673 | 943,530 |
| Tilikauden 2014 voitto | 98,311 | 98,311 | ||
| Oma pääoma 31.12.2014 | 102,857 | 0 | 938,984 | 1,041,841 |
| LEVERATOR OYJ | ||
| RAHAVIRTALASKELMA, IFRS | ||
| EUR | 1-12/2015 | 1-12/2014 |
| Liiketoiminnan rahavirta | ||
| Tilikauden voitto | 46,547 | 98,311 |
| Muut oikaisut | -163,057 | -219,551 |
| Maksetut korot | -5,739,017 | -6,800,087 |
| Saadut korot | 5,914,802 | 7,008,453 |
| Liiketoiminnan nettorahavirta | 59,275 | 87,126 |
| Investointien rahavirta | ||
| Pitkäaikaisten lainasaamisten vähennys | 0 | 26,000,256 |
| Investointien nettorahavirta | 0 | 26,000,256 |
| Rahoituksen rahavirta | ||
| Pitkäaikaisten velkojen muutos | 0 | -26,000,256 |
| Rahoituksen nettorahavirta | 0 | -26,000,256 |
| Rahavarojen muutos | 59,275 | 87,126 |
| Rahavarat kauden alussa | 998,426 | 911,301 |
| Rahavarat kauden lopussa | 1,057,700 | 998,426 |
Olli Liitola, toimitusjohtaja, p. +358 400 605 040