Neomarkka Abp BÖRSMEDDELANDE 7.2.2007 kl 14.30 1(11)
NEOMARKKA ÅR 2006: RESULTATET BLEV 3,9 MILJONER EURO
Koncernsiffror IFRS:
- Vinster och förluster från värdepappersverksamheten var 8,0 miljoner
euro år 2006 (6,7 miljoner euro år 2005).
- Resultatet för år 2006 var 3,9 miljoner euro (3,6 milj. euro).
Resultat per aktie var 0,64 euro (0,60 euro).
- Vid utgången av år 2006 var koncernens substansvärde 60,5 miljoner
euro (58,4). Substansvärdet per aktie var 10,04 euro (9,70 euro).
- Styrelsen föreslår att utdelning för år 2006 lämnas med 0,30 euro
per aktie (0,30).
Neomarkkas dividendjusterade substansavkastning år 2006 var 6,7 %
efter kostnader och skatter (6,6 %). Placeringsverksamhetens
omfattning var på ungefär samma nivå som föregående år med en
balansomslutning för koncernen om 103 miljoner euro. Neomarkka sålde
sin största onoterade placering, andelarna i Osuuskunta KPY, som stod
för nästan 20 % av substansen. Till följd av försäljningen är bolagets
placeringskapasitet nu större än tidigare och risknivån lägre. Under
slutdelen av året överfördes en del av Neomarkkas hedgefondplaceringar
till fonden eQ Active Hedge, i vilken Neomarkka samtidigt placerade.
Neomarkkas hedgefondportfölj hade ett varierande år som slutade med
ett mycket starkt sista kvartal. Portföljens diversifiering och
dynamik har hela tiden fungerat väl. Under en femårsperiod har vi
upplevt både ett mycket svagt börsår (2002) och även ett svagt år för
obligationer (2006). Ingendera marknaden har medfört någon avgörande
försämring av hedgefondportföljens avkastning.
STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE 2006
Neomarkka är ett investmentbolag, vars aktie noteras på Helsingfors
Börs nordiska lista. Bolagets viktigaste uppgift är att skapa
aktieägarvärde genom att utgöra en kanal till placeringar, som för
aktieägarna är svåra att nå.
Verksamhetens målsättning är att uppnå hög absolut avkastning
oberoende av aktie- och räntemarknadens allmänna utveckling.
Målsättningen är att avkastningen på substansen skall variera mindre
än aktiemarknadens avkastning.
Bolaget har koncentrerat huvuddelen av sina placeringar i
absolutavkastande fonder, eller med andra ord i hedgefonder.
Hedgefonder riktar sig i allmänhet till professionella investerare och
den minsta tillåtna placeringen kan vara rätt stor.
En mindre andel av substansen har placerats direkt eller indirekt i
aktier, obligationer, derivatinstrument och andra noterade eller
onoterade värdepapper. Bolaget har justerat sin risknivå dels genom
förändringar i placeringsportföljens sammansättning och även genom att
justera investeringsgraden och mängden främmande kapital.
Styrelsen påbörjade år 2006 ett strategiarbete, som kommer att påverka
bolagets investeringspolitik.
RESULTAT OCH FINANSIERING
Koncernens vinster och förluster från värdepappersverksamhet uppgick
till 8,0 miljoner euro (6,7 miljoner år 2005). Vinster och förluster
från värdepappersverksamhet bestod huvudsakligen av realiserade och
orealiserade intäkter från försäljning av värdepapper, erhållna
dividender och räntor. Rörelsekostnaderna uppgick till 1,4 miljoner
euro (1,1). Årets resultat blev 3,9 miljoner euro (3,6) vilket
motsvarar 0,64 euro per aktie (0,60).
Det egna kapitalet var vid årets utgång 10,04 euro per aktie (9,70)
och koncernens soliditet var 59,7 % (58,6 %). Avkastning på eget
kapital enligt IFRS var 6,5 % (6,3 %).
De materiella anläggningstillgångarna uppgick till 51 000 euro (16
000) efter avskrivningar. Bolaget investerade 65 000 euro (0) i
materiella anläggningstillgångar under år 2006.
Koncernens orealiserade vinster minskade från 11,4 miljoner euro i
början av året till 6,1 miljoner euro vid årets utgång. Koncernen hade
vid årets utgång 40 miljoner euro i kortfristiga lån upptagna för
investeringsändamål (40).
SUBSTANSVÄRDET
Vid utgången av år 2006 var koncernens substansvärde 60,5 miljoner
euro (58,4). Substansvärdet ökade med 3,9 miljoner euro (3,6), utdelad
dividend medräknat. Substansvärdet per aktie var 10,04 euro (9,70).
Under året utbetalades i dividend 0,30 euro per aktie för år 2005.
Med beaktande av utdelningen avkastade substansen per aktie 6,7 % (6,6
%), medan den årliga volatiliteten beräknad på basen av månadssiffror
var 4,3 % (3,8 %) och Sharpe-kvoten var 0,8 (1,1). Under samma period
avkastade aktiemarknaden globalt 7,5 % (26 %) enligt MSCI World Free
Yield index (i euro, dividender medräknat), och obligationer inom
euroområdet -0,3 % (5,3 %) enligt JP Morgan Government Bond index. För
världsindex var Sharpe-kvoten 0,5 (2,4) och för obligationsindexet var
Sharpe-kvoten negativ (1,0). Aktiemarknaden i USA (S&P 500, USD yield)
avkastade 15,8 % (4,8 %) och Sharpe-kvoten var 1,9 (0,3) räknat från
månadsvärden.
Substansutvecklingen har varit stabil. Under en treårsperiod har
substansen i snitt avkastat 7,3 % (7,6 %), volatiliteten har varit 3,7
% (3,4 %) och Sharpe-kvoten 1,3 (1,6). Volatiliteten är ett riskmått
som uttrycker hur mycket avkastningen varierar, medan Sharpe-kvoten
beskriver avkastningen i relation till risken. En hög Sharpe-kvot
betyder att avkastningen har varit hög i relation till den
förverkligade risken.
NEOMARKKAS KURSUTVECKLING OCH AKTIENS OMSÄTTNING
Årets sista börsdag var kursen för Neomarkkas B-aktie 7,76 euro
(7,75). Med beaktande av utdelningen var aktiens totalavkastning 4,0 %
under året (10,0 %). Vid årets slut var aktiens pris lägre än aktiens
substansvärde.
Aktieomsättningen var år 2006 sammanlagt 1 545 060 B-aktier (2 289
012) motsvarande 26,3 % (38,9 %) av antalet B-aktier. Omsättningen
uppgick till 13,3 miljoner euro (21,7). Årets lägsta börskurs var 7,31
euro (6,40) och den högsta kursen var 9,20 euro (8,38). Årets sista
börsdag var värdet på Neomarkka Abp:s alla aktier 46,7 miljoner euro
(46,7), värderade till börskurs.
BOKSLUTSPRAXIS
Neomarkkakoncernen övergick den 1 januari 2005 till att följa de
internationella bokslutsstandarderna (International Financial
Reporting Standards, (IFRS). Koncernbokslutet är uppgjort enligt
standarden IAS 34 och moderbolagets bokslut enligt finsk
bokslutspraxis (FAS). Alla bokslutssiffror i koncernbokslutet samt
jämförelseuppgifterna för år 2005 presenteras enligt IFRS-
standarderna.
PLACERINGAR
Vid årets slut uppgick marknadsvärdet av placeringar i hedgefonder
till 75,7 miljoner euro (67,3) och marknadsvärdet för placeringar i
börsnoterade aktier och aktiefonder var 7,5 miljoner euro (11,3).
Värdet på Novalis Abp:s onoterade placeringar uppgick till 4,1
miljoner euro (14,8). Tillgångar nominerade i andra valutor än euro
valutaskyddades fullt ut med valutaterminer. Investeringsgraden var i
genomsnitt 155 % under året.
HEDGEFONDER OCH NOTERADE AKTIER
År 2006 innehöll Neomarkka Abp:s likvida placeringsportfölj
hedgefonder, noterade aktier och valutaterminer. Storleken på den
likvida portföljen var i snitt ca 138 % av koncernens substans (130
%).
Hedgefondernas marknadsvärde utgjorde vid årets slut 125 % av
substansen (115 %). Under året placerade Neomarkka i fem nya fonder
och sålde innehavet i två fonder. Diversifieringen förbättrades genom
att både fondernas antal och antalet investeringsstrategier utökades.
Under slutdelen av året överfördes en del av hedgefondplaceringarna
till fonden eQ Active Hedge, i vilken Neomarkka samtidigt placerade. I
praktiken påverkade arrangemanget inte Neomarkkas hedgefondplaceringar
vare sig till antal, diversifiering eller avkastning. Vid årsskiftet
ägde Neomarkka andelar i sju hedgefonder direkt och i tolv hedge-
fonder genom eQ Active Hedge.
Under slutdelen av året minskades andelen noterade aktier så att den
var ca 12 % av substansen vid utgången av året. Neomarkka ägde både
finska och utländska aktier under året.
ONOTERADE PLACERINGAR
Neomarkkas helägda dotterbolag Novalis Abp:s placeringsportfölj
utgjordes av onoterade placeringar i finska telefonbolag. Vid utgången
av 2006 var de onoterade placeringarnas anskaffningsvärde 4,1 miljoner
euro (14,8). Under året sålde Novalis sitt innehav i andelslaget
Osuuskunta KPY för 11,8 miljoner euro. Koncernen bokade en vinst på
1,0 miljoner euro på grund av affären. Huvuddelen av placeringen i
Osuuskunta KPY hade gjorts under år 1999. När andelsräntorna från KPY
inkluderas blir placeringens totalavkastning ca 30 %. Den interna
räntan (IRR) blev låga 3,9 % per annum. Novalis gjorde inga nya
placeringar under året. Novalis erhöll dividender om 0,5 miljoner euro
(0,5) år 2006.
Koncernens övriga placeringar som kan säljas består av placeringar i
onoterade lokala telefonbolag. År 2006 gjordes inte så många betydande
affärer med telefonbolagsaktier att placeringarnas verkliga värde
kunde fastställas entydigt på basen av gjorda affärer. I
koncernbalansen har de onoterade placeringarna upptagits till
anskaffningsvärde i enlighet med IFRS-principerna, emedan deras
verkliga värde inte entydigt kan fastställas. Som stöd för värderingen
av telefonbolagsportföljen har styrelsen låtit göra en oberoende
värdering av Oulun Puhelin Oyj och Satakunnan Puhelin Oy hos Initia
Corporate Finance. I utlåtandet som gavs i januari 2007 ges ett
värderingsintervall (nedre och övre gräns) för de båda telefonbolagens
gängse värde. Det givna värderingsintervallet är för Satakunnan
Puhelin i sin helhet högre än anskaffningsvärdet och för Oulun Puhelin
är intervallets medelvärde högre än anskaffningsvärdet. Styrelsen
anser värderingen vara riktgivande, men bedömer värderingens
osäkerhetsfaktorer vara så stora att det inte finns grund för att
uppta telefonbolagsportföljen till ett uppskattat marknadsvärde.
KONCERNSTRUKTUR OCH AKTIEÄGARE
Neomarkka Abp är moderbolag i en koncern, i vilken ingår de helägda
dotterbolagen Novalis Abp och Alnus Oy. Koncernbolagens hemort är
Helsingfors.
Vid utgången av år 2006 hade Neomarkka Abp 13 888 ägare (14 515).
Bolagets största aktieägare Reka Oy innehade vid årets slut 32,49 % av
aktierna (32,49 %) och 53,09 % av rösterna (53,09 %). Neomarkka Abp
ingår därmed i Rekakoncernen. Reka Oy har sin hemort i Hyvinge,
Finland.
Bolagets näst största ägare Metsäliitto Osuuskunta innehade vid årets
slut 20,02 % av aktierna (20,02 %) och 13,90 % av rösterna (13,90 %).
De tio största aktieägarnas innehav var vid årets slut 58,37 % av
aktierna (57,69%) och 71,05 % av rösterna (70,58 %).
STYRELSE OCH REVISORER
Vid ordinarie bolagsstämman den 17 mars 2006 omvaldes till
styrelsemedlemmar:
Teknologie licentiat Pekka Kainulainen, Helsingfors (ordförande)
Kommerseråd Taisto Riski, Uleåborg (vice ordförande)
Strategidirektör Hannu Anttila, Esbo
Ekonomie doktor Stig-Erik Bergström, Esbo
och nyvaldes
Verkställande direktör Markku E. Rentto, Helsingfors.
Till revisor valdes vid ordinarie bolagsstämman
Deloitte & Touche Oy, CGR-samfund, med Hannu Mattila, CGR, som
ansvarig revisor.
Neomarkkas styrelse sammanträder vanligen 8-10 gånger om året. År 2006
hade styrelsen 14 styrelsemöten där deltagaraktiviteten var 93 %.
REVISIONSUTSKOTT
Styrelsen utser årligen ett revisionsutskott. Till revisionsutskottets
uppgifter hör att följa bolagets finansiella situation, övervaka den
finansiella rapporteringen, analysera om den interna kontrollen och
riskhanteringen är tillräcklig och ändamålsenlig, bevaka att lagar och
bestämmelser följs, samt hålla kontakt med revisorerna och bekanta sig
med deras rapporter. Revisionsutskottet rapporterar till styrelsen.
Utskottet består av Hannu Anttila, ordförande och Stig-Erik Bergström.
Utskottet har sammanträtt en gång under år 2006.
BOLAGETS PERSONAL
Bolaget hade under året både tillsvidare och tidsbundet anställd
personal. Genomsnittligt uppgick personalen sammanlagt till
4,6 personer (4 år 2005 och 4 år 2004), varav tillsvidare
anställningar stod för 76 % (75 % och 75 %) och tidsbundna
anställningar stod för 24 % (25 % och 25 %). Summan av betalda löner
och arvoden under året var 335 000 euro, varav resultatbundna stod för
25 000 euro (år 2005: 322 000 euro, varav resultatbundna 60 400 euro
och år 2004: 232 000 euro, inga resultatbundna).
MILJÖFAKTORER
Verksamhetens karaktär är sådan att miljöfaktorer har en mycket liten
påverkan på bolaget. Kostnaderna för energi, material, vatten och
avfall är små.
UTDELNINGSFÖRSLAG
Moderbolagets utdelningsbara medel i bokslutet är 30 060 244,68 euro,
varav periodens resultat är 7 828 142,47 euro. I bolagets finansiella
ställning har inte skett substantiella förändringar efter
bokslutsperioden och inte heller påverkas mängden utbetalningsbara
medel av en likviditetstest anligt ABL 13:2 §. Styrelsen föreslår att
moderbolagets utbetalningsbara medel disponeras enligt följande:
- i dividend utdelas 0,30 euro per aktier totalt 1 806 108,00 euroa
- på kontot för vinstmedel lämnas 6 927 330,22 euroa
- andra fria medel 21 326 806,46 euroa
Från räkenskapsperioden 2005 utdelades dividend 0,30 euro per aktier,
totalt 1,8 miljoner euro.
BOLAGETS AKTIER
2006 2005
Bolagets aktie kapital fördelar sig
per aktieslag enligt följande:
A-aktier (20 röster/aktie) 139 600 st 139 600 st
B-aktier (1 röst/aktie) 5 880 760 st 5 880 760 st
Totalt 6 020 360 st 6 020 360 st
UTDELNINGSPOLITIK
Neomarkkas målsättning är att använda minst 30 % av nettovinsten till
dividendutdelning.
FRAMTIDSUTSIKTER
Styrelsen påbörjade år 2006 ett strategiarbete som kommer att påverka
bolagets investeringspolitik. Förändringar i placeringspolitiken kan
komma att påverka även bolagets risknivå.
Bolagets nuvarande strategi har lett till en mycket jämn avkastning.
Kvartalens avkastningar har varierat, men på årsnivå har variationerna
varit små. Placeringsportföljens känslighet för allmänna rörelser på
aktie- och räntemarknaderna är liten och den förväntas förbli låg i
den närmaste framtiden.
Placeringsportföljens sammansättning och bolagets investeringsgrad
anpassas enligt behov då avkastnings- och riskförväntningarna
förändras. I januari 2007 var investeringsgraden ca 145 %. Under årets
första kvartal förväntas inte stora förändringar i investeringsgraden.
BOLAGSSTÄMMAN
Styrelsen beslutade att ordinarie bolagsstämma hålls den 22 mars 2007.
KONCERNRESULTATRÄKNING, IFRS 1.1.-31.12. 1.1.-31.12.
1 000 euro 2006 2005
Vinster och förluster från
värdepappersverksamhet 8 033 6 695
Personalkostnader -541 -467
Avskrivningar -29 -5
Övriga rörelsekostnader -836 -620
Summa kostnader -1 406 -1 092
Rörelseresultat 6 627 5 603
Finansiella intäkter och kostnader -1 659 -1 144
Resultat före skatter 4 968 4 459
Skatter -1 088 -833
Räkenskapsperiodens resultat 3 880 3 626
Resultat/aktie före utspädning, euro 0,64 0,60
Resultat/aktie efter utspädning, euro 0,64 0,60
Antal aktier 6 020 360 6 020 360
KONCERNBALANSRÄKNING, IFRS 31.12.2006 31.12.2005
1 000 euro
T i l l g å n g a r
LÅNGFRISTIGA TILLGÅNGAR
Materiella tillgångar 51 16
Summa långfristiga tillgångar 51 16
KORTFRISTIGA TILLGÅNGAR
Värdepappersportfölj 226 6 650
Övriga finansiella tilligångar med 86 806 73 995
resultatverkan till verkligt värde
Övriga placeringar som kan säljas 4 112 14 779
Kortfristiga fordringar 8 429 3 118
Penningtillgångar 3 324 1 144
Summa kortfristiga tillgångar 102 897 99 686
T i l l g å n g a r totalt 102 948 99 702
E g e t k a p i t a l och s k u l d e r
Eget kapital
Aktiekapital 24 082 24 082
Överkursfond 66 66
Reservfond 1 221 1 221
Resultat från tidigare räkenskapsperioder 9 897 8 077
Andra fria medel 21 327 21 327
Räkenskapsperiodens resultat 3 880 3 626
Summa eget kapital 60 473 58 399
SUMMA FRÄMMANDE KAPITAL 40 843 40 759
LATENT SKATTESKULD 1 632 544
Eget kapital och skulder totalt 102 948 99 702
FINANSIERINGSANALYS, IFRS 1.1.-31.12. 1.1.-31.12.
1 000 euro 2006 2005
Affärsverksamheten
Resultat före skatt 4 968 4 459
Avskrivningar 29 5
4 997 4 464
Förändring i rörelsekapital
Ökning (-) eller minskning (+)
i värdepappersportfölj och övriga
placeringar 4 280 -13 665
Ökning (-) eller minskning (+)
i fordringar -5 310 823
Ökning (+) eller minskning (-)
i kortfristigt främmande kapital 84 10 368
-946 -2 474
Affärsverksamhetens kassaflöde 4 051 1 990
Investeringsverksamheten
Investeringar i materiella tillgångar -65 -
Investeringsverksamhetens kassaflöde -65 -
Finansieringsverksamheten
Dividendutbetalning -1 806 -1 806
Finansieringsverksamhetens kassaflöde -1 806 -1 806
Periodens kassaflöde 2 180 184
Likvida medel 1.1. 1 144 960
Likvida medel 31.12. 3 324 1 144
FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL, IFRS
Aktie- Över- Reserv- Balan- Andra Eget
kurs serad fria kapital
1 000 euro kapital fond fond vinst medel totalt
Eget kapital 24 082 66 1 221 1 876 21 327 48 572
31.12.2003 (FAS)
IFRS påverkan 4 016 4 016
Justerad eget 24 082 66 1 221 5 892 21 327 52 588
kapital
1.1.2004
IAS 39 2 330 2 330
IAS 12 -1 650 -1 650
Räkenskaps- 3 793 3 793
periodens
resultat
Dividender -482 -482
Eget kapital 24 082 66 1 221 9 883 21 327 56 579
31.12.2004
Ingående eget 24 082 66 1 221 9 883 21 327 56 579
kapital
1.1.2005
Räkenskaps- 3 626 3 626
periodens
resultat
Dividender -1 806 -1 806
Eget kapital 24 082 66 1 221 11 703 21 327 58 399
31.12.2005
Ingående eget 24 082 66 1 221 11 703 21 327 58 399
kapital
1.1.2006
Räkenskaps- 3 880 3 880
periodens
resultat
Dividender -1 806 -1 806
Eget kapital 24 082 66 1 221 13 777 21 327 60 473
31.12.2006
RELATIONSTAL 1.1-31.12. 1.1-31.12.
2006 2005
Avkastning på eget kapital, % 6,5 6,3
Avkastning på investerat kapital, % 6,6 6,0
Resultat/aktie, euro 0,64 0,60
Substansavkastning, % 6,7 6,6
31.12.2006 31.12.2005
Soliditetsgrad, % 59,7 58,6
Eget kapital/aktie, euro 10,04 9,70
Substans/aktie, euro 10,04 9,70
Börskurs/aktie, euro 7,76 7,75
PLACERINGAR DEN 31 DECEMBER 2006
N e o m a r k k a A b p Anskaffnings-
Värdepappersportfölj Marknadsvärde värde
Noterade aktier Antal 1 000 euro 1 000 euro
I n h e m s k a
Aspocomp Group Oyj 57 400 103 210
U t l ä n d s k a
Rottneros AB 170 000 123 136
Summa värdepappersportfölj 226 346
Övriga finansiella tillgångar med resultatverkan till
verkligt värde
Hedgefonder
Clinton Multistrategy Fund 4 144 5 342 4 814
eQ Active Hedge Kasvu Fund 4 479 568 46 704 45 000
Finisterre Global Opportunity 20 000 2 088 2 000
Fund
Finisterre Sovereign Debt 30 000 3 088 3 000
Fund
Halcyon Offshore Event-Driven 4 527 5 124 4 434
Strategies Fund
Kinetics Class A series B 2 000 1 719 1 581
Fund
Landmark Value Strategies 3 288 3 971 3 662
Fund
Morley Alternative Investment 355 115 7 678 7 000
Strategy Fund
Hedgefonder totalt 75 714 71 491
Aktiefonder, noterad
Fourton Odysseus 30 653 5 313 3 500
Sampo Arvo Value Finland 1 548 719 2 021 2 000
Aktiefonder totalt 7 334 5 500
Penningmarknadsfond, noterad
Nordea Pro Euro Korko Kasvu 396 702 3 758 3 752
Summa övriga finansiella tillgångar med
resultatverkan till verkligt värde 86 806 80 743
Övriga placeringar som kan säljas
N o v a l i s A b p
Onoterade aktier
Kymen Puhelin Oy 135 111 111
Oulun Puhelin Oyj 746 250 3 081 3 081
Satakunnan Puhelin Oy 81 700 920 920
Summa övriga placeringar som kan säljas
4 112 4 112
SUMMA PLACERINGAR DEN 31 DECEMBER 2006 91 144 85 201
Valutaderivatavtal Nominellt Bokföringsvärde Marknadsvärde
1 000 euro belopp
2006
Terminsavtal 21 120 -90 -90
2005
Terminsavtal 41 635 -301 -301
Indexoptionskontrakt, 1 000 euro 31.12.2006 31.12.2005
Köpta köpoptioner
Underliggande värde - 1 087
Marknadsvärde
- 24
Helsingfors 7.2.2007
Neomarkka Abp
På styrelsens vägnar
Samuel von Martens
verkställande direktör
DISTRIBUTION
Helsingfors Börs
Centrala Media
www.neomarkka.fi