Sponda Oyj:n tilinpäätös 1.1.-31.12.2006

Sponda Oyj Tilinpäätöstiedote 16.2.2007, klo 9.00

Spondan tulos ja taloudellinen vuokrausaste vuonna 2006 paranivat selvästi

Sponda-konsernin liikevaihto oli 1.1.-31.12.2006 116,9 (31.12.2005: 103,1) milj.
euroa. Spondan liikevoitto kasvoi 103,9 (65,5) milj. euroon ja nettotuotot 87,1
(77,5) milj. euroon. Taloudellinen vuokrausaste, joka on laskettu Spondan
kiinteistökannasta ennen Kapiteelin hankintaa, parani 88,8 (87,7) %:iin.
Helsingin keskustan toimistotilojen vajaakäyttö laski ja toimistojen
markkinavuokrissa havaittiin lievää nousua.

Kaikissa raportin luvuissa on mukana Kapiteelin liiketoiminta joulukuun osalta,
ellei toisin mainita. Sijoituskiinteistöillä tarkoitetaan Spondan
kiinteistösalkkua ilman vaihto-omaisuutta.

Yhteenveto vuoden 2006 tuloksesta (verrattuna vuoden 2005 tulokseen):

. Liikevaihto kasvoi 116,9 (103,1) milj. euroon.
. Nettotuotot olivat 87,1 (77,5) milj. euroa.
. Liikevoitto nousi 103,9 (65,5) milj. euroon. Luvussa on mukana
kiinteistökannan käyvän arvon muutos, 26,2 milj. euroa.
. Vuoden 2006 tulos verojen jälkeen oli 48,4 (29,6) milj. euroa.
. Tulos/osake oli 0,61 (0,37) euroa.
. Operatiivinen kassavirta/osake oli 0,56 (0,57) euroa.
. Kiinteistökannan käypä arvo kaksinkertaistui Kapiteeli-kaupan myötä, ja oli
yhteensä 2 686,2 (1 259,7) milj. euroa. Tästä sijoituskiinteistöjä on
2 455,1 milj. euron arvosta ja vaihto-omaisuuskiinteistöjä 231,1 milj. euron
arvosta.
. Nettovarallisuus/osake oli 7,45 (7,25) euroa.

Yhteenveto neljännen vuosineljänneksen tuloksesta (verrattuna vuoden 2005
neljänteen vuosineljännekseen):

. Liikevaihto nousi 37,1 (25,6) milj. euroon.
. Nettotuotot olivat 26,2 (18,8) milj. euroa.
. Liikevoitto kasvoi 30,8 (23,5) milj. euroon sisältäen kiinteistökannan
arvonnousua 7,1 milj. euroa.
. Loka-joulukuun tulos oli 10,7 (13,1) milj. euroa.
. Tulos/osake oli 0,13 (0,17) euroa.
. Operatiivinen kassavirta/osake oli 0,17 (0,14) euroa.

Konsernin tunnusluvut

10-12/06 10-12/05 1-12/06 1-12/05
Taloudellinen vuokrausaste, %* 88,8 87,7
Liikevaihto, Me 37,1 25,6 116,9 103,1
Nettotuotot, Me 26,2 18,8 87,1 77,5
Liikevoitto, Me 30,8 23,5 103,9 65,5
Tulos/osake, e 0,13 0,17 0,61 0,37
Operatiivinen kassavirta/osake, e 0,17 0,14 0,56 0,57
Osakekohtainen nettovarallisuus, e 7,45 7,25
Omavaraisuusaste, % 20 45
Nettovelkaantumisaste, % 334 107
Osinko/osake, e** 0,40 0,50
Osinko yhteensä, Me 44,4 39,6

* Luku on Spondan kiinteistökannasta ennen Kapiteelin hankintaa.
** Hallituksen ehdotus

Näkymät

Vuonna 2007 Spondan osakekohtaisen tuloksen ja taloudellisen vuokrausasteen
ennakoidaan paranevan edellisvuodesta. Myös osakekohtaisen operatiivisen
kassavirran, sisältäen suunnitelman mukaiset kiinteistöjen myyntivoitot ja
-tappiot, arvioidaan paranevan vuonna 2007.

Toimintaympäristö

Vuosi 2006 oli Suomen kiinteistösijoitusmarkkinoilla ennätysvilkas.
Kiinteistötalouden instituutti ry:n mukaan viime vuoden investointivolyymi oli
5,6 miljardia euroa. Sijoituksista yli puolet tuli kansainvälisiltä
sijoittajilta. Catella Property Oy:n mukaan Helsingin ydinkiinteistöistä saadaan
yhä yli 5 %:n tuottoa, mutta sen odotetaan putoavan lähiaikoina alle 5 %.

Vuokrauskysyntä toimistomarkkinoilla jatkui vahvana. Vuonna 2006 toimistotilojen
vajaakäyttö laski pääkaupunkiseudulla, ja erityisesti nykyaikaisen toimistotilan
kysyntä lisääntyi. Vuokratasot Helsingin ydinkeskustaa lukuun ottamatta säilyivät
vakaina. Keskustan toimistojen markkinavuokrissa oli lievää nousua.

Liiketilojen vajaakäyttö säilyi edelleen alhaisena pääkaupunkiseudulla. Myös
tilavuokrat olivat edellisvuoden tasolla.

Pääkaupunkiseudun logistiikkatiloissa vajaakäyttö oli alhaisella tasolla, ja
kiinnostus uudenaikaisiin tiloihin kasvoi. Vuosaaren Satama lisää
logistiikkatilan rakentamista ja tuottaa uutta, muuntojoustavaa tilaa. Myös
vuokratasot logistiikkakiinteistöissä säilyivät vakaina.

Liiketoiminta vuonna 2006 ja neljännellä vuosineljänneksellä (verrattuna vuoden
2005 vastaaviin lukuihin)

Sponda omistaa, vuokraa ja kehittää toimitilakiinteistöjä Suomessa, pääosin
pääkaupunkiseudulla. Vuoden 2006 lopussa Spondan toiminnot jaettiin viiteen
liiketoimintayksikköön: Toimisto- ja liiketilayksikkö, Logistiikkayksikkö,
Kiinteistökehitys, Uudet liiketoiminta-alueet sekä Kapiteeli-kaupan myötä tullut
Myyntikiinteistöt. Uudet liiketoiminta-alueet käsittää sekä Spondan
rahastotoiminnan että Venäjän ja Baltian alueiden liiketoiminnan.

Sponda ilmoitti 20.10.2006 ostavansa Kapiteelin koko osakekannan 943 miljoonalla
eurolla, mikä vastaa noin 1,3 miljardin euron kokonaisarvoa. Toimisto- ja
liiketilakiinteistöjen hankintahetken arvo oli noin miljardi euroa ja kehitys-ja
myyntikiinteistöjen arvo oli noin 0,3 miljardia euroa. Suomen Kilpailuvirasto
hyväksyi kaupan 16.11.2006 ja kauppa saatettiin päätökseen 14.12.2006.

Kapiteelin hankinta rahoitettiin lyhytaikaisella lainalla, joka Spondan
tavoitteena on jälleenrahoittaa ja saavuttaa tavoitteellinen 33 prosentin
omavaraisuusaste vuoden 2007 loppuun mennessä. Sponda aikoo saavuttaa nämä
tavoitteet osakeannista saaduilla varoilla, kiinteistöjen myynnistä saatavilla
tuotoilla ja pitkäaikaisella lainarahoituksella. Kiinteistöjen myynnit on
tarkoitus toteuttaa yhdessä tai useammassa erässä vuoden 2007 loppuun mennessä ja
niiden yhteenlasketun arvon arvioidaan olevan 300-500 miljoonaa euroa.

Spondan kiinteistöomaisuuden nettotuotot olivat 87,1 (77,5) milj. euroa. Toimisto-
ja liiketilojen osuus tästä oli 73 %, logistiikkatilojen 25 %, Uudet
liiketoiminta-alueet -yksikön 1 % ja Myyntikiinteistöt-yksikön 1 %. Kiinteistöjen
taloudellinen vuokrausaste jakaantui kiinteistötyypeittäin ja maantieteellisesti
seuraavasti (luvut ovat Spondan kiinteistökannasta ennen Kapiteelin hankintaa):

Kiinteistön tyyppi 31.12. 30.9. 30.6. 31.3. 31.12.
2006 2006 2006 2006 2005
Toimistot ja liiketilat, % 88,8 87,4 86,3 85,6 86,2
Logistiikka, % 88,6 90,1 92,5 92,3 91,9
Koko kiinteistökanta, % 88,8 88,2 88,0 87,5 87,7

Maantieteellinen alue 31.12. 30.9. 30.6. 31.3. 31.12.
2006 2006 2006 2006 2005
Helsingin kantakaupunki, % 89,7 88,3 87,8 87,2 88,9
Pääkaupunkiseutu, % 87,5 86,0 83,9 82,8 80,8
Pääkaupunkis. logistiikka, % 87,1 87,3 90,4 90,3 89,6
Muu Suomi, % 93,4 96,4 96,1 95,9 95,0
Koko kiinteistökanta, % 88,8 88,2 88,0 87,5 87,7

Vuokrasopimusten yhteenlaskettu, tuleva kassavirta 31.12.2006 oli 896
(31.12.2005: 461) milj. euroa ja vuokrasopimusten keskimääräinen kesto 4,0 (4,6)
vuotta. Vuoden 2006 aikana solmittiin uusia sopimuksia yhteensä 332 kpl, 130 000
m². Päättyneitä sopimuksia oli 464 kpl, 103 000 m². Spondan suurimmat
asiakastoimialat olivat kauppa (29 % kokonaisvuokratuotoista), muut palvelut (15
%) ja Pankki ja sijoitus (11 %). Vuokrasopimukset erääntyivät seuraavasti:

Erääntymisvuosi % vuokratuotosta

2007 11,7
2008 13,4
2009 11,0
2010 9,1
2011 11,9
2012 3,1
2013 20,9
Toistaiseksi 19,0
voimassaolevat

Kiinteistöomaisuus

Sponda-konsernilla oli 31.12.2006 yhteensä noin 250 sijoituskiinteistöä, joiden
yhteenlaskettu, vuokrattava pinta-ala on noin 1,6 miljoonaa m². Tästä noin 76 %
on toimisto- ja liiketilaa ja 24 % logistiikkatilaa. Lisäksi Spondalla oli
Myyntikiinteistöt-salkussa 576 kiinteistöä, joiden yhteenlaskettu, vuokrattava
pinta-ala on noin 300 000 m².

Spondan sijoituskiinteistöjen käyvät arvot vahvistetaan yhtiön oman
kassavirtaperusteisen tuottoarvolaskennan tuloksena. Arviointimenetelmä on
kansainvälisten arviointistandardien (IVS) mukainen. Koko kiinteistöjen käyvän
arvon laskennassa käytetty aineisto tarkastutetaan vähintään kerran vuodessa
ulkopuolisella asiantuntijalla, jolla varmistetaan laskennassa käytettyjen
parametrien ja arvojen perustuvan markkinahavaintoihin.

Vuoden 2006 aikana Spondan vertailukelpoinen sijoituskiinteistöjen käypä arvo
kasvoi 51,3 milj. euroa ennen Kapiteeli-kaupan vaikutusta. Kauden investoinnit
kiinteistöjen ylläpitoon ja laatutason nostoon olivat 25,3 milj. euroa.
Kapiteelin kiinteistöt arvostettiin hankintahintaan ja niille tehdään Spondan
arvostusperiaatteiden mukainen arviointi vuoden 2007 ensimmäisellä
vuosineljänneksellä.

Vuoden viimeisen neljänneksen aikana Spondan vertailukelpoinen
sijoituskiinteistöjen käypä arvo kasvoi 17 milj. euroa. Kauden investoinnit
kiinteistöjen ylläpitoon ja laatutason nostoon olivat 10,1 milj. euroa.

Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon nousuun vaikuttivat vuonna 2006 tehdyt uudet
vuokrasopimukset sekä investoinnit kiinteistöjen laatutason nostoon. Myös
markkinoiden tuottovaatimusten lasku kaikilla liiketoiminta-alueilla vaikutti
Spondan sijoituskiinteistöomaisuuden arvoon positiivisesti. Vuokratasoissa ei
ollut merkittäviä muutoksia.

Spondan sijoituskiinteistöt
1.1.-31.12.2006, Me
(ei sisällä vaihto-omaisuuskiinteistöjä)
Konserni Toimistot Logistiikka Kiinteistö- Uudet
yhteensä ja liike-
liiketilat kehitys toiminnot
Vuokratuotot 114,2 83,7 28,7 0,6 1,2
Ylläpitokulut -28,2 -21,0 -6,5 -0,3 -0,4
Nettovuokratuotot 86,0 62,7 22,2 0,3 0,8

Sijoituskiinteistöt 1 259,7 966,4 252,3 41,0 0,0
1.1.2006
Hankinnat 2006 94,3 39,1 24,2 20,3 10,7
Kapiteelin osto 1 070,0 979,0 0,0 91,0 0,0
Investoinnit 44,1 20,3 5,4 18,4 0,0
Muut siirrot -1,5 -2,2 -3,4 4,1 0,0
Myynnit 2006 -37,7 0,0 -37,7 0,0 0,0
Käyvän arvon muutos 26,2 21,3 4,8 0,1 0,0
Sijoituskiinteistöt 2 455,1 2 023,9 245,6 174,9 10,7
31.12.2006

Käyvän arvon muutos 2,1 2,2 1,9 0,3 0,0
%

Vuotuinen 6,4 %* 5,7 % 8,9 %
nettovuokratuotto/
sijoituskiinteistöt
31.12.2006
Käyvän arvon 5,8-8,0 8,0-11,5
laskennassa käytetyt
tuottovaatimus-%

* Ei sisällä kehityskiinteistöjä

Investoinnit ja divestoinnit (ilman Kapiteelin lukuja)

Vuonna 2006 Sponda osti sijoituskiinteistöjä yhteensä 94,3 milj. eurolla.
Viimeisen neljänneksen aikana uushankintainvestoinnit olivat yhteensä 26,2 milj.
euroa. Vuonna 2006 aikana kiinteistöjä myytiin yhteensä 37,7 milj. eurolla.

Investoinnit kiinteistöjen ylläpitoon ja laatutason nostoon olivat vuonna 2006
25,3 milj. euroa ja viimeisen neljänneksen aikana 10,1 milj. euroa.
Kiinteistökehitykseen investoitiin 18,4 milj. euroa, josta viimeisellä
neljänneksellä 6,8 milj. euroa. Kiinteistökehitysinvestoinnit kohdistuivat
pääasiassa Helsingin keskustassa sijaitsevan City-Centerin uudistamistyöhön.

Toimisto- ja liiketilakiinteistöt

Taloudellinen vuokrausaste vuoden lopussa oli 88,8 % (30.9.2006: 87,4 %). Luvussa
ei ole huomioitu Kapiteeli-kaupan yhteydessä Spondan kiinteistösalkkuun ostettuja
toimisto- ja liiketilakiinteistöjä. Sijoituskiinteistösalkun vertailukelpoinen
käyvän arvon muutos vuoden 2006 alusta oli 21,3 milj. euro ennen Kapiteeli-kaupan
vaikutusta. Yksikön liikevaihto, nettovuokratuotot ja liikevoitto jakautuivat
seuraavasti:

Toimistot ja liiketilat, 10-12/2006 10-12/2005 1-12/2006 1-12/2005
Me
Liikevaihto 27,9 18,3 84,7 73,5
Nettotuotot 20,2 13,3 63,1 54,5
Liikevoitto 29,6 19,3 78,0 36,7

Lokakuussa 2006 Sponda osti toimistokiinteistön 10,4 milj. eurolla Helsingin
Ruoholahdesta. Kauppahinta maksetaan 30.6.2008. Kapiteeli-kauppa vahvistui
joulukuussa, ja kaupan myötä Spondan toimisto- ja liiketilasalkkuun tuli
sijoituskiinteistöjä 979 milj. euron arvosta ja vaihto-omaisuuskiinteistöjä 49,1
milj. euron arvosta. Viimeisen neljänneksen aikana Sponda ei myynyt toimisto- ja
liiketilakiinteistöjä.

Toimisto- ja liiketilakiinteistöjen investoinnit kiinteistöjen ylläpitoon ja
laadun parantamiseen olivat vuoden 2006 aikana yhteensä 20,3 milj. euroa. Tästä
viimeisen vuosineljänneksen osuus oli 7,8 milj. euroa.

Logistiikkakiinteistöt

Logistiikkakiinteistöjen taloudellinen vuokrausaste laski verrattuna edelliseen
neljännekseen ja oli 88,6 (90,1) %. Lasku johtui seitsemän täyteen vuokratun
kiinteistön myymisestä logistiikkarahasto Sponda Kiinteistörahasto I Ky:öön.
Kiinteistöjen vertailukelpoinen käyvän arvon muutos vuoden 2006 alusta oli 4,8
milj. euroa.

Logistiikkakiinteistöjen liikevaihto, nettovuokratuotot ja liikevoitto
jakautuivat seuraavasti:

Logistiikka, Me 10-12/2006 10-12/2005 1-12/2006 1-12/2005
Liikevaihto 6,6 7,3 28,7 29,6
Nettovuokratuotot 4,7 5,5 22,2 23,0
Liikevoitto 0,0 5,2 24,9 30,5

Sponda osti joulukuussa logistiikkakiinteistön Hyvinkäältä 4,2 milj. eurolla.
Kiinteistön vuokrattava pinta-ala on 6 900 m2 ja se on täyteen vuokrattu 15
vuodeksi.

Spondan logistiikkakiinteistöjä myytiin lokakuussa 2006 Sponda Kiinteistörahasto
I Ky:öön, missä Sponda on osakkaana 47 %:n osuudella. Kiinteistöt sijaitsevat
pääkaupunkiseudun ulkopuolella Tampereen, Turun ja Lahden seudulla. Kiinteistöjen
käypä arvo oli noin 37 milj. euroa.

Investoinnit logistiikkakiinteistöjen ylläpitoon ja laadun parantamiseen olivat
vuoden 2006 lopussa 3,1 milj. euroa, josta viimeisen vuosineljänneksen osuus oli
0,6 milj. euroa.

Kiinteistökehitys

Spondan sijoituskiinteistökehityssalkun käypä arvo oli vuoden 2006 lopussa 174,9
milj. euroa. Lisäksi yhtiöllä oli Kiinteistökehitys-yksikössä Kapiteeli-kaupan
yhteydessä tullutta vaihto-omaisuutta, pääasiassa maa-alueita, 55,2 milj. euron
arvosta. Katsauskauden aikana kiinteistöjen kehitykseen ja uudishankintaan
investoitiin 38,7 milj. euroa.

City-Centerin uudistustyöt jatkuvat suunnitelman mukaisesti, ja maanalaiset
kellaritilat valmistuvat keväällä 2007. Liiketilojen uudistamisen ensimmäinen
vaihe on aloitettu, ja tilat valmistuvat huhtikuun 2007 loppuun mennessä. Samaan
aikaan aloitetaan liiketilojen kunnostamisen toinen vaihe, joka käsittää mm.
Kaivokadun katutason ja asematunnelin tiloja. Toisen vaiheen arvioidaan
valmistuvan vuoden 2008 alussa.

Viimeisellä vuosineljänneksellä 2006 Sponda ja Helsingin Satama allekirjoittivat
sopimuksen Vuosaaren sataman logistiikka-alueen, porttirakennuksen,
pysäköintilaitoksen ja matkustajaterminaalin rakentamisesta. Kokonaisinvestointi
on noin 140 milj. euroa ja rakentaminen alkaa huhtikuussa 2007. Sataman toiminta
alkaa vuoden 2008 marraskuussa. Sponda vastaa kaikkien kohteiden
rakennuttamisesta, vuokrauksesta ja manageroinnista.

Lokakuussa 2006 Sponda solmi Yleisradion eläkesäätiön kanssa sopimuksen, jonka
mukaan osapuolet kehittävät yhdessä toimistokohteen Helsingin Länsi-Pasilaan.
Hankkeen kokonaisinvestointi on noin 95 milj. euroa, josta Spondan osuus on 60 %.
Hankkeen suunnittelu on aloitettu, ja rakentaminen alkaa aikaisintaan syksyllä
2007.

Kapiteeli-kaupan myötä Spondan kiinteistökehityssalkkuun tuli paljon uusia
kohteita. Niistä Helsingin Itäkeskuksessa sijaitsevan liiketilan ja Ruoholahdessa
sijaitsevan toimistotalon rakentamisen arvioidaan alkavan vuoden 2007 aikana.
Liikerakennuksen kokonaisinvestointi on noin 52 milj. euroa ja vuokrattava pinta-
ala noin 21 000 m². Toimistotalon investointi on noin 25 milj. euroa ja
vuokrattava pinta-ala noin 13 500 m².

Uudet liiketoiminta-alueet

Uudet liiketoiminta-alueet -yksikkö käsitti sekä kiinteistörahasto- että Venäjän
ja Baltian toiminnot. Sponda on vähemmistöosakkaana kahdessa
kiinteistörahastossa, First Top LuxCossa ja Sponda Kiinteistörahasto I Ky:ssä.

First Top LuxCo sijoittaa Suomen suurimpien kaupunkien ulkopuolisiin toimisto- ja
liiketilakiinteistöihin, ja Spondan osuus rahastosta on 20 %. Vuoden 2006 loppuun
mennessä rahaston kiinteistösijoitusten käypä arvo oli noin 90 milj. euroa.
Rahaston tavoitekoko on 150-400 milj. euroa. Sponda Kiinteistörahasto I Ky
sijoittaa pääkaupunkiseudun ulkopuolisiin logistiikkakohteisiin. Spondalla on
rahastossa 47 %:n osuus. Katsauskauden lopussa rahaston kiinteistösijoitusten
käypä arvo oli 88,5 milj. euroa. Sponda vastaa sekä rahastojen että niiden
hankkimien kiinteistöjen hallinnoinnista, josta yhtiö saa hallinnointipalkkion.

Uusien liiketoiminta-alueiden avaaminen Venäjälle ja Baltiaan vaatii laajaa
kontaktiverkostoa ja kohdealueen tuntemusta. Sponda tutkii kiinteistösijoitus- ja
kiinteistökehityskohteita Pietarin ja Moskovan alueilla yhteistyössä yritysten
kanssa, joilla on jo kokemusta Venäjän alueella tai jotka etsivät
liiketoimintamahdollisuutta Venäjällä. Sponda omistaa yhden
logistiikkakiinteistön Pietarissa, Vsevolozhskin alueella, ja kohteen on kokonaan
vuokrannut Onninen Oy:n Pietarissa toimiva tytäryhtiö.

Myyntikiinteistöt

Joulukuussa toteutuneen Kapiteeli-kaupan myötä Sponda-konsernissa oli vuoden 2006
lopussa uusi liiketoimintayksikkö, Myyntikiinteistöt. Yksikköön kuuluvat
kiinteistöt ovat vaihto-omaisuutta ja strategian mukaisesti ne on tarkoitus myydä
vuoden 2008 loppuun mennessä. Katsauskauden lopussa Myyntikiinteistöt-salkussa
oli 576 kiinteistöä ja noin 300 000 m² vuokrattavaa pinta-alaa. Kiinteistöjen
käypä arvo oli 126,8 milj. euroa.

Rahavirta ja rahoitus

Spondan liiketoiminnan nettorahavirta oli 31.12.2006 45,4 (31.12.2005: 46,5)
milj. euroa. Investointien nettorahavirta oli -1 020,9 (-43,9) milj. euroa ja
rahoituksen nettorahavirta oli 998,3 (-3,5) milj. euroa.

Sponda allekirjoitti 5.12.2006 sopimuksen yksivuotisesta yhteensä 1,5 miljardin
euron syndikoidusta luotosta. Järjestelyllä rahoitettiin Kapiteelin osakekannan
osto, yhtiön lainaportfolion uudelleenjärjestely sekä katettiin yrityskaupasta
syntyneitä kustannuksia.

Rahoitustuotot ja -kulut olivat katsauskauden lopussa -38,5 (-26,3) milj. euroa
ja vuoden viimeisellä neljänneksellä -16,4 (-6,7) milj. euroa. Rahoituskulut
sisältävät varauksen Helsingin käräjäoikeuden tuomioon perustuvista korko- ja
viivästyskorkokuluista Sampo pankille, 7,5 milj. euroa. Spondan omavaraisuusaste
oli 31.12.2006 20 (31.12.2005: 45) % ja nettovelkaantumisaste 334 (107) %.
Korollinen vieras pääoma oli 2 016,9 (615,7) milj. euroa, luottojen
keskimääräinen laina-aika oli 1,7 (3,2) vuotta ja keskikorko 4,6 (4,2) %.
Kiinteäkorkoisten ja suojattujen lainojen osuus oli 74 %. Koko velkapääoman
korkosidonnaisuusaika oli 1,7 (2,1) vuotta. Velanhoitokykyä kuvaava korkokate oli
2,5 (2,7).

Sponda-konsernin lainasalkku muodostuu yhteensä 300 milj. euron syndikoiduista
lainoista, 397 milj. euron joukkovelkakirjalainoista, 136,5 milj. euron
liikkeeseen lasketuista yritystodistuksista ja 223,4 milj. euron
rahalaitoslainoista. Lisäksi Spondalla oli 960 milj. euron lyhytaikainen laina
Kapiteeli Oy:n kaupan rahoittamiseen. Spondalla on käyttämättömiä
luottolimiittejä 200 milj. euroa. Sponda-konsernilla on vakuudellisia lainoja
yhteensä 15,8 milj. euroa.

Riskienhallinta

Spondan merkittävimmät riskit liittyvät asiakkaisiin ja rahoitukseen.
Katsauskauden päättyessä Spondalla oli yhteensä 2063 asiakasta ja 3055 erillistä
vuokrasopimusta. Asiakaskunnan hajautumisen lisäksi keskeinen osa asiakasriskien
hallintaa on asiakkaiden liiketoiminnan tunteminen ja asiakastiedon seuranta.
Riskejä hallitaan myös asiakkaiden toimialojen hajauttamisella ja eripituisilla
vuokrasopimuksilla. Vuokria korotetaan kahdesti vuodessa joko
elinkustannusindeksin muutokseen tai vuokrasopimuksessa sovittuun
korotusprosenttiin perustuen. Vuokrasopimuksissa käytetään tavanomaisia
vuokravakuuksia. Sponda omistaa kiinteistöjä Suomessa sekä kiinteistön Venäjällä,
ja kaikki kiinteistöt ovat täysarvovakuutettu. Yhtiön toimintaan ei liittynyt
merkittäviä valuuttariskejä.

Jälleenrahoitusriskiä pienennetään eripituisilla luottosopimuksilla.
Kiinteäkorkoisilla lainoilla ja korkojohdannaisilla tasataan markkinakorkojen
muutosten vaikutuksia. Vuoden 2006 lopussa Spondan lainasalkun suojausaste oli 74
%. Spondan rahoitussopimuksissa on velkarahoittajien suojaksi asetettu
kovenantteja, jotka koskevat mm. vakuuksien käyttöä, rahoittajien tasa-arvoa ja
eräitä taloudellisia tunnuslukuja.

Kiinteistösijoituksen merkittävimmät ympäristövaikutukset liittyvät maankäyttöön,
kiinteistöjen energiankulutukseen, jätehuoltoon ja kiinteistöjen ympäristön
laatuun. Spondan lisääntynyt kiinteistökehitystoiminta kasvattaa
elinkaariajattelun merkitystä. Lisäksi Spondalla on kiinteistösalkussaan useita
suojeltuja arvokiinteistöjä, joita ylläpidetään rakennuksen historiaa
kunnioittaen. Yhtiö ottaa sekä liiketoiminnassaan että päätöksenteossaan huomioon
ympäristökysymykset. Spondan omistamissa kiinteistöissä kiinnitetään huomiota mm.
rakennusmateriaalien valintaan, energian kulutuksen seurantaan, huoltoajojen
tuottamien päästöjen vähentämiseen ja kiinteistöjen ympäristön ylläpitoon.

Henkilöstö

Vuonna 2006 Sponda-konsernin keskimääräinen henkilöstön määrä oli verrattuna
vuoden 2005 loppuun 63 (54) henkilöä, joista emoyhtiö Sponda Oyj:n palveluksessa
oli 57 (51) henkilöä. Vuoden lopussa Spondan palveluksessa oli yhteensä 225 (54)
henkilöä, joista 62 (51) emoyhtiön palveluksessa. Spondalla on henkilöstöä
Suomessa ja Venäjällä.

Koko Spondan henkilöstö kuuluu tulospalkkiojärjestelmään, jossa palkkiot on
sidottu yhtiön tavoitteisiin. Yhtiön ylemmällä johdolla on pitkäaikainen
osakepohjainen sitouttamisjärjestelmä, joka otettiin käyttöön 1.1.2006.
Sitouttamisjärjestelmän mahdollinen palkkio perustuu osakekohtaiseen
operatiiviseen kassavirtaan sekä sijoitetun pääoman tuottoon. Palkkiolla
hankitaan Spondan osakkeita, ja osakkeisiin liittyy kielto luovuttaa niitä kahden
vuoden kuluessa niiden hankkimisesta. Palkkio maksetaan vuosittain.

Konsernirakenne

Sponda-konserni muodostuu emoyhtiöstä, tytäryhtiö Kapiteeli Oy:stä ja Kapiteeli
Oy:n 50,9 prosenttia omistamasta tytäryhtiö Ovenia Oy:stä sekä keskinäisistä
kiinteistöyhtiöistä, joista Sponda Oyj tai Kapiteeli Oy omistavat koko
osakekannan tai enemmistön osakekannasta. Lisäksi Sponda-konserniin kuuluu Sponda
Russia Ltd ja Sponda Asset Management Oy.

Spondan osake

Spondan osakkeen painotettu keskikurssi vuonna 2006 oli 9,08 euroa. Korkein
noteeraus osakkeelle Helsingin Pörssissä oli 13,00 ja alin 7,44 euroa. Osakkeita
vaihdettiin vuoden aikana 41 938 011 kappaletta. Osakkeen päätöskurssi 29.12.2006
oli 12,00 euroa, ja yhtiön osakekannan markkina-arvo oli 952 milj. euroa.

Varsinainen yhtiökokous valtuutti 29.3.2006 hallituksen omien osakkeiden
hankintaan. Valtuutusta ei katsauskauden aikana käytetty.

Sponda teki liputusilmoituksia vuonna 2006 seuraavasti:
- 27.1.2006: Stichting Pensioenfonds ABP ilmoitti, että sen omistamat osakkeet
edustavat 5,05 % Sponda Oyj:n osakepääomasta ja äänimäärästä.
- 8.3.2006: Stichting Pensioenfonds ABP ilmoitti, että sen omistamat osakkeet
edustavat 4,88 % Sponda Oyj:n osakepääomasta ja äänimäärästä.
- 3.11.2006: Stichting Pensioenfonds ABP ilmoitti, että sen omistamat osakkeet
edustavat 5,19 % Sponda Oyj:n osakepääomasta ja äänimäärästä.

Katsauskauden päättyessä 31.12.2006 Spondan omistus jakautui seuraavasti:

Osakkeiden Osuus
määrä, kpl osakkeista
%
Suomen valtio 27 189 642 34,3
Kotitaloudet 4 729 538 6,0
Suomalaiset yhteisöt 3 560 952 4,4
Ulkomaiset yhteisöt 43 827 143 55,3
Osakkeita yhteensä 79 307 275 100,0

Hallitus ja toimitusjohtaja

Spondan hallituksessa on kuusi jäsentä, Tuula Entelä, Maija-Liisa Friman, Timo
Korvenpää, Harri Pynnä, Anssi Soila ja Jarmo Väisänen. Hallituksen puheenjohtaja
on Anssi Soila ja varapuheenjohtaja on Jarmo Väisänen. Spondan toimitusjohtaja on
Kari Inkinen.

Kaikki hallituksen jäsenet ovat riippumattomia yhtiöstä, ja viisi kuudesta
jäsenestä on riippumattomia merkittävistä osakkeenomistajista.

Tilintarkastajat

Sponda Oyj:n tilintarkastajat ovat KHT-tilintarkastaja Sixten Nyman ja KHT-
yhteisö KPMG Oy Ab päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT Raija-Leena Hankonen.
Varatilintarkastaja on KHT Riitta Pyykkö.

Osakkeenomistajien nimitysvaliokunta

Osakkenomistajien nimitysvaliokunta valmisteli ehdotuksen hallituksen
kokoonpanoksi ja hallitukselle maksettaviksi palkkioiksi. Jäsenet edustivat
yhtiön kolmea suurinta osakkeenomistajaa, jotka 1.11.2006 olivat:

1. Suomen valtio, 34,3 % osakkeista ja äänistä, edustajanaan neuvotteleva
virkamies Ilpo Nuutinen,
2. Valtion eläkerahasto, 0,6 % osakkeista ja äänistä, ei edustajaa
nimitysvaliokunnassa, ja
3. Yleisradion eläkesäätiö, 0,4 % osakkeista ja äänistä, edustajanaan
toimitusjohtaja Harri Lemmetti.

Nimitysvaliokunta ehdottaa yhtiökokoukselle 4.4.2007, että hallituksen jäsenten
lukumääräksi vahvistettaisiin kuusi jäsentä, ja jäseniksi valittaisiin nykyisistä
jäsenistä Tuula Entelä, Timo Korvenpää, Harri Pynnä ja Jarmo Väisänen sekä uusina
jäseninä Lauri Ratia ja Arja Talma.

Yhtiökokous vahvistaa hallituksen jäsenten palkkiot vuosittain etukäteen.
Nimitysvaliokunta ehdottaa hallituksen jäsenille vuonna 2007 maksettavaksi
(suluissa vuoden 2006 maksettu palkkio):

- puheenjohtajalle kuukausipalkkio 5 000 (3 520) euroa/kk
- varapuheenjohtajalle kuukausipalkkio 3 000 (2 100) euroa/kk
- jäsenelle kuukausipalkkio 2 600 (1 840) euroa/kk
- kokouspalkkio 500 (500) euroa/kokous/henkilö.

Organisaatio

Sponda julkaisi 14.12.2006 uuden organisaatiorakenteen ja johtoryhmän
kokoonpanon. 1.1.2007 alkaen Spondan toiminta jaettiin viiteen
liiketoimintayksikköön: Toimisto- ja liiketilakiinteistöt,
Logistiikkakiinteistöt, Kiinteistökehitys, Venäjä ja Baltia sekä
Kiinteistörahastot. Spondan johtoryhmään kuului 1.1.2007 alkaen toimitusjohtaja
Kari Inkisen lisäksi Robert Öhman, talous- ja rahoitusjohtaja, Erik Hjelt,
johtaja, lakiasiat ja treasury sekä liiketoiminta-alueiden johtajat Ossi Hynynen,
Toimisto- ja liiketilat, Pasi Viitaniemi, Logistiikkakiinteistöt, Joni Mikkola,
Kiinteistökehitys, Sirpa Sara-aho, Venäjä ja Baltia ja Kari Koivu,
Kiinteistörahastot.

Velkomusvaatimus

Helsingin käräjäoikeus velvoitti 11.1.2007 antamallaan tuomiolla Sponda Oyj:n
suorittamaan Sampo Pankki Oyj:lle 2.7.1999 allekirjoitetun luottosopimuksen
perusteella korkoa, viivästyskorkoa ja oikeudenkäyntikuluja yhteensä noin 7,6
milj. euroa. Sponda jätti Helsingin hovioikeudelle valituksen Helsingin
käräjäoikeuden päätöksestä 9.2.2007. Tuomion tulosvaikutus vuodelle 2006 oli noin
7,6 milj. euroa.

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

Sponda Oyj:n ylimääräinen yhtiökokous pidettiin 5.1.2007. Yhtiökokous valtuutti
hallituksen päättämään enintään 250 milj. euron maksullisesta osakeannista, ja
Spondan hallitus päätti osakeannin järjestämisestä kokouksessaan 9.1.2007.
Osakeanti toteutettiin 17.1.-2.2.2007, ja Spondan osakkeenomistajilla oli
etuoikeus uusien osakkeiden merkintään 7,80 euron hintaan osakkeelta. Annissa
merkittiin noin 31,6 milj. osaketta, mikä vastasi noin 99,5 % tarjottujen
osakkeiden yhteismäärästä. Noin 5 200 sijoittajaa merkitsi osakkeita. Osakeannin
pääjärjestäjät hankkivat merkitsemättä jääneille, noin 160 000:lle, osakkeelle
ostajat keskimääräisellä 11,83 euron hinnalla.

Spondan hallitus hyväksyi kokouksessaan 6.2.2007 kaikkien osakkeiden merkinnät.
Spondan osakeannilla keräämät bruttovarat olivat noin 247 milj. euroa ennen
kulujen ja palkkioiden vähentämistä. Osakeannin perusteella tehtävän osakepääoman
korotuksen seurauksena Spondan osakepääoma tulee nousemaan 111 030 185 euroon ja
111 030 185 osakkeeseen. Annissa merkityt osakkeet oikeuttavat täyteen osinkoon
ja tuottavat muut osakkeenomistajan oikeudet Spondassa siitä lähtien, kun
osakepääoman korotus on merkitty kaupparekisteriin. Uudet osakkeet yhdisteltiin
Spondan nykyiseen osakelajiin 9.2.2007.
Valtiovarainministeriö ilmoitti 31.1.2007, että Suomen valtio käyttää sitoumuksen
mukaista osto-oikeutta kahden Helsingin Hakuninmaalla ja Honkasuolla
sijaitsevien, yhteensä 58 hehtaarin maa-alueiden osalta. Lisäksi
valtiovarainministeriö ilmoitti, että Vantaalla ja Jyväskylän maalaiskunnassa
sijaitsevien kohteiden osalta Suomen valtio ei tule käyttämään sitoumuksen
mukaista osto-oikeutta itse, vaan osoittaa ostajiksi kyseiset kunnat, jotka ovat
ilmoittaneet halukkuutensa käyttää osto-oikeutta.
Alueiden myyntihinta on yhteensä 67,3 milj. euroa. Kaupoilla ei ole
tulosvaikutusta Spondalle. Kauppoja koskevat sopimukset allekirjoitetaan
helmikuun 2007 loppuun mennessä. Alueiden myynti on osa Spondan
kiinteistöomaisuuden myyntistrategiaa, jonka mukaan Sponda myy omaisuuttaan 300-
500 milj. eurolla jälleenrahoittaakseen osan Kapiteeli-kauppaa varten nostetusta
yritysostoluotosta.
Sponda teki liputusilmoituksia seuraavasti:

- 5.2.2007 Cohen & Steers, Inc. ilmoitti, että sen omistamat osakkeet
edustavat 5,23 % Sponda Oyj:n osakepääomasta ja äänimäärästä.
- 12.2.2007 Cohen & Steers, Inc. ilmoitti, että sen omistamat osakkeet
edustavat 4,53 % osakepääomasta ja äänimäärästä.

Näkymät vuodelle 2007

Yhtiökokous ja osinko

Sponda Oyj:n hallitus suunnittelee yhtiökokouspäiväksi 4.4.2007 ja ehdottaa
yhtiökokoukselle osingoksi 0,40 euroa/osake. Hallitus ehdottaa, että osinko
maksetaan 18.4.2007.

16.2.2007

Sponda Oyj
Hallitus

Lisätietoja: toimitusjohtaja Kari Inkinen, puh. 09-6805 8202 tai 0400-402 653 ja
talous- ja rahoitusjohtaja Robert Öhman, puh. 09-6805 8206 tai 040-540 0741.

Jakelu:
Helsingin Pörssi
Tiedotusvälineet
www.sponda.fi

Sponda Oyj

Konsernin tunnusluvut
10-12/06 10-12/05 1-12/06 1-12/05

Tulos/osake, e 0,13 0,17 0,61 0,37
Omavaraisuusaste, % 20 45
Nettovelkaantumisaste, % 334 107
Osakekohtainen nettovarallisuus, e 7,45 7,25
Operatiivinen kassavirta/osake, e 0,17 0,14 0,56 0,57

Konsernin tuloslaskelma (IFRS)
Me
10-12/2006 10-12/2005 1-12/2006 1-12/2005
Liikevaihto
Vuokratuotot ja 36,4 25,6 115,4 103,1
käyttökorvaukset
Rahastojen 0,7 - 1,5 -
hallinnointipalkkiot ja
voitto-osuudet
37,1 25,6 116,9 103,1
Kulut
Ylläpitokulut -10,7 -6,8 -29,4 -25,6
Rahastojen välittömät kulut -0,2 - -0,4 -
-10,9 -6,8 -29,8 -25,6
Nettotuotot 26,2 18,8 87,1 77,5
Sijoituskiinteistöjen - - - -0,2
luovutusvoitot/-tappiot
Voitto/tappio käypään arvoon 7,1 6,1 26,2 -5,1
arvostamisesta
Vaihto-omaisuuskiinteistöjen 11,6 - 11,6 -
myyntituotot
Myytyjen -10,0 - -10,0 -
vaihto-omaisuuskiinteistöjen
kirjanpitoarvo
Vaihto-omaisuuskiinteistöjen 1,6 - 1,6 -
luovutusvoitot/-tappiot
Myynnin ja markkinoinnin kulut -0,3 -0,5 -1,1 -1,2
Hallinnon kulut -4,4 -1,0 -10,8 -5,8
Liiketoiminnan muut tuotot 1,1 0,1 1,4 0,4
Liiketoiminnan muut kulut -0,5 - -0,5 -0,1
Liikevoitto 30,8 23,5 103,9 65,5
Rahoitustuotot 3,6 - 3,7 0,2
Rahoituskulut -12,5 -6,7 -34,7 -26,5
Korkokuluvaraus -7,5 -7,5
Rahoitustuotot ja -kulut -16,4 -6,7 -38,5 -26,3
yhteensä
Voitto ennen veroja 14,4 16,8 65,4 39,2
Tilikauden ja edellisten 0,5 - -0,4 -0,1
tilikausien verot
Laskennalliset verot -4,3 -3,7 -16,7 -9,5
Tuloverot yhteensä -3,8 -3,7 -17,1 -9,6
Tilikauden voitto 10,6 13,1 48,3 29,6

Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 10,6 13,1 48,3 29,6
Vähemmistölle 0,1 - 0,1 -

Tilikauden voitto 10,7 13,1 48,4 29,6

Emoyhtiön omistajille
kuuluvasta
voitosta laskettu
osakekohtainen
tulos:

Laimentamaton osakekohtainen 0,61 0,37
tulos,e
Laimennusvaikutuksella oikaistu
osakekohtainen tulos,e 0,61 0,37

Osakkeita keskimäärin, milj.
kpl
Perus 79,3 79,0
Laimennettu 79,3 80,3

Konsernitase (IFRS)
Me

31.12.2006 31.12.2005
VARAT

Pitkäaikaiset varat
Sijoituskiinteistöt 2 455,1 1 259,7
Sijoitukset kiinteistörahastoihin 19,4 -
Aineelliset 19,5 8,8
käyttöomaisuushyödykkeet
Liikearvo 27,5 -
Muut aineettomat hyödykkeet 5,2 0,1
Rahoitusleasingsaamiset 2,7 -
Sijoitukset - 0,1
Pitkäaikaiset saamiset 5,2 0,1
Laskennalliset verosaamiset 110,5 2,5
Pitkäaikaiset varat yhteensä 2 645,1 1 271,3

Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuuskiinteistöt 231,1 -
Myyntisaamiset ja muut saamiset 39,6 6,6
Rahavarat 23,6 0,8
Lyhytaikaiset varat yhteensä 294,3 7,4

Varat yhteensä 2 939,4 1 278,7

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Emoyhtiön omistajille
kuuluva oma pääoma
Osakepääoma 79,3 79,2
Ylikurssirahasto 159,5 158,8
Käyvän arvon rahasto 2,3 -4,2
Uudelleenarvostusrahasto 0,6 -
Kertyneet voittovarat 349,3 340,5
591,0 574,3
Vähemmistön osuus 1,8 -
Oma pääoma yhteensä 592,8 574,3

Velat

Pitkäaikaiset velat
Korolliset velat 658,2 549,2
Varaukset 22,7 1,1
Muut velat - 5,8
Laskennalliset verovelat 218,7 63,4
Pitkäaikaiset velat yhteensä 899,6 619,5

Lyhytaikaiset velat
Lyhytaikaiset korolliset velat 1 347,4 66,5
Ostovelat ja muut velat 99,6 18,4
Lyhytaikaiset velat yhteensä 1 447,0 84,9

Velat yhteensä 2 346,6 704,4
Oma pääoma ja velat yhteensä 2 939,4 1 278,7

Korolliset velat 2 005,6 615,7

Segmenttikohtaiset tuloslaskelma- ja tasetiedot
Me
Liiketoiminta-alueet
Tuloslaskelmatiedot Toimis- Logis- Kiin- Uudet Myynti- Muut Kon-
1-12/2006 tot ja teistö- liike- serni
liike- tiikka toimin- kiin- yht.
tilat kehitys teistöt
not
Liikevaihto 84,7 28,7 0,6 1,2 1,5 0,2 116,9
Ylläpitokulut ja -21,6 -6,5 -0,3 -0,4 -1,0 -29,8
rahastojen välittömät
kulut
Nettotuotot 63,1 22,2 0,3 0,8 0,5 0,2 87,1
Sijoituskiinteistöjen -
luovutusvoitot/-tappiot
Vaihto-omaisuuskiinteist 0,2 1,4 1,6
öjen
luovutusvoitot/-tappiot
Voitto/tappio käypään 21,3 4,8 0,1 26,2
arvoon arvostamisesta
Hallinto ja markkinointi -6,6 -2,1 -0,9 -1,6 -0,7 -11,9
Liiketoiminnan muut -0,1 1,0 0,9
tuotot ja kulut
Liikevoitto 78,0 24,9 -0,5 -0,8 1,1 1,2 103,9
Rahoitustuotot ja -kulut -38,5 -38,5
Voitto ennen veroja -37,3 65,4
Tuloverot -17,1 -17,1
Tilikauden voitto -54,4 48,3

Investoinnit 1 088,5 29,6 212,4 30,1 137,0 3,4 1
501,0
Poistot -0,6 -0,6
Segmentin varat 2 104,7 276,1 217,6 49,1 126,8 165,1 2
939,4
Segmentin velat 30,4 3,5 22,3 0,3 15,5 27,6 99,6

Tuloslaskelmatiedot Toimis- Logis- Kiin- Uudet Myynti- Muut Kon-
1-12/2005 teistö- liike- serni
tot ja tiikka toimin- kiin- yht.
liike- kehitys teistöt
tilat not
Liikevaihto 73,5 29,6 103,1
Ylläpitokulut -19,0 -6,6 -25,6
Nettovuokratuotot 54,5 23,0 77,5
Sijoituskiinteistöjen -0,6 0,3 0,1 -0,2
luovutusvoitot/-tappiot
Voitto/tappio käypään -14,3 9,2 -5,1
arvoon arvostamisesta
Hallinto ja markkinointi -5,7 -1,7 -0,9 -0,3 1,6 -7,0
Liiketoiminnan muut 2,8 -0,3 -2,2 0,3
tuotot ja kulut
Liikevoitto 36,7 30,5 -0,9 -0,3 -0,5 65,5
Rahoitustuotot ja -kulut -26,3 -26,3
Voitto ennen veroja -26,8 39,2
Tuloverot -9,6 -9,6
Tilikauden voitto -36,4 29,6

Investoinnit 15,8 34,3 1,8 - - 51,9
Poistot -0,5 -0,5
Segmentin varat 974,9 255,1 41,0 - - 7,7 1
278,7
Segmentin velat 3,4 1,9 - - - 13,1 18,4

Maantieteelliset alueet
12/2006 12/200
5
Me Me
Liikevaihto
Pääkaupunkiseutu 102,3 94,5
Muu Suomi 14,4 8,6
Muut 0,2 -
Konserni yhteensä 116,9 103,1

Investoinnit
Pääkaupunkiseutu 871,8 51,1
Muu Suomi 595,7 0,8
Muut 33,5 -
Konserni yhteensä 1 501,0 51,9

Segmentin varat
Pääkaupunkiseutu 2 102,7 1
198,5
Muu Suomi 622,6 72,5
Muut 214,1 7,7
Konserni yhteensä 2 939,4 1
278,7

Konsernin rahavirtalaskelma (IFRS)
Me
1-12/2006 1-12/2005
Liiketoiminnan rahavirta
Tilikauden tulos 48,4 29,6
Oikaisut 29,5 41,7
Nettokäyttöpääoman muutos 8,6 0,2
Saadut korot 0,8 0,2
Maksetut korot -34,3 -25,7
Muut rahoituserät -6,7 -0,3
Maksetut/saadut verot -0,9 0,8
Liiketoiminnan nettorahavirta 45,4 46,5

Investointien rahavirta
Kapiteelin hankinta vähennettynä
hankintahetken rahavaroilla -929,1 -
Investoinnit sijoituskiinteistöihin -110,0 -53,1
Investoinnit kiinteistörahastoihin -19,4 -
Investoinnit aineellisiin ja
aineettomiin hyödykkeisiin -0,6 -0,2
Luovutustulot 37,8 9,2
sijoituskiinteistöistä
Aineellisten ja aineettomien
hyödykkeiden luovutustulot - 0,2
Myönnetyt lainat -0,9 -
Lainasaamisten takaisinmaksut 1,3 -
Investointien nettorahavirta -1 020,9 -43,9

Rahoituksen rahavirta
Osakeanti liittyen vaihtovelka-
kirjalainojen käyttöön 0,7 1,6
Pitkäaikaisten lainojen nostot 300,0 100,0
Pitkäaikaisten lainojen
takaisinmaksut -250,0 -75,7
Lyhytaikaisten lainojen nostot/
takaisinmaksut 987,2 10,0
Maksetut osingot -39,6 -39,4
Rahoituksen nettorahavirta 998,3 -3,5

Rahavarojen muutos 22,8 -0,9

Rahavarat tilikauden alussa 0,8 1,7
Rahavarat tilikauden lopussa 23,6 0,8

Sijoituskiinteistöjen käypä arvo (IFRS)
Me
31.12.2006 31.12.2005
Sijoituskiinteistöjen käypä arvo 1 259,7 1 221,5
1.1.
Kapiteelin hankinnan yhteydessä
siirtyneet sijoituskiinteistöt 1 070,0 -
Hankitut sijoituskiinteistöt 94,3 28,4
Muut investoinnit sijoitus-
kiinteistöihin 43,3 23,5
Myydyt sijoituskiinteistöt -37,7 -8,6
Siirrot aineellisiin
käyttöomaisuus-
hyödykkeisiin/aineellisista käyttö-
omaisuushyödykkeistä -1,5 -
Omassa käytössä olleen kiinteistön
arvostus käypään arvoon 0,8 -
Voitto/tappio käypään arvoon
arvostamisesta 26,2 -5,1

Sijoituskiinteistöjen käypä arvo 2 455,1 1 259,7
31.12.

Konsernin oman pääoman muutokset
Me

Osake- Yli- Käyvän Uudel- Kerty- Vähem- Oma
kurssi leen- neet pääoma
pää- arvon arvos- voitto- mistön
oma rahas- rahas- tus- yht.
rahasto varat osuus
to to
Oma pääoma 31.12.2004 78,8 157,5 - - 350,3 - 586,6
IAS 39:n soveltamisen -6,1 -6,1
vaikutus
Oikaistu oma pääoma 78,8 157,5 -6,1 - 350,3 - 580,5
1.1.2005
Rahavirran suojaus:
Omaan pääomaan 2,4 2,4
merkitty määrä
Tuloslaskelmaan 0,1 0,1
siirretty määrä
Omaan pääomaan -0,6 -0,6
kirjattuihin tai sieltä
pois siirrettyihin
eriin liittyvät verot
Suoraan omaan pääomaan 1,9 1,9
kirjatut tuotot ja
kulut yhteensä
Tilikauden tulos 29,6 29,6
Tilikaudella kirjatut 1,9 29,6 31,5
tuotot ja kulut
yhteensä
Osingonjako -39,4 -39,4
Osakepääoman korotus 0,4 1,3 1,7
Oma pääoma 31.12.2005 79,2 158,8 -4,2 - 340,5 - 574,3

Oma pääoma 31.12.2005 79,2 158,8 -4,2 - 340,5 - 574,3
Rahavirran suojaus:
Omaan pääomaan 8,5 8,5
merkitty määrä
Tuloslaskelmaan 0,1 0,1
siirretty määrä
Puretun 0,2 0,2
suojauslaskennan
instrumentit
Lisäys 0,8 0,8
Omaan pääomaan -2,3 -0,2 -2,5
kirjattuihin tai sieltä
pois siirrettyihin
eriin liittyvät verot
suoraan omaan pääomaan 6,5 0,6 7,1
kirjatut tuotot ja
kulut yhteensä
Tilikauden tulos 48,4 -0,1 48,3
Tilikaudella kirjatut 6,5 0,6 48,4 -0,1 55,4
tuotot ja kulut
yhteensä
Lisäys 1,9 1,9
Osingonjako -39,6 -39,6
Osakepääoman korotus 0,1 0,7 0,8
Oma pääoma 31.12.2006 79,3 159,5 2,3 0,6 349,3 1,8 592,8

Vastuusitoumukset
Velat, joiden vakuudeksi annettu kiinnityksiä kiinteistöön ja osakkeita
Me
31.12.2006 31.12.2005
Rahalaitoslainat, joista vakuus on annettu 15,8 0,1

Annetut kiinnitykset 0,2 0,1
Pantattujen osakkeiden kirjanpitoarvo 149,7 -
Annetut takaukset 17,1 -
Vakuudet yhteensä 167,0 0,0

Vuokravastuu 22,9 20,9
Muut vastuut 0,1
Annetut kiinnitykset 2,3 2,2
Annetut takaukset 0,1

Korkojohdannaiset
Koronvaihtosopimukset, pääoman nimellisarvo 541,8 305,9
Koronvaihtosopimukset, käypä arvo 2,3 -5,8
Ostetut korkokatto-optiot, nimellisarvo 737,0
Ostetut korkokatto-optiot, käypä arvo 10,0
Valuuttajohdannaiset
Valuutanvaihtosopimukset, nimellisarvo JPY 3 000
Valuutanvaihtosopimukset, käypä arvo EUR -8,7