Kvartalsrapport 1. kvartal 2007

FONDSBØRSMEDDELELSE NR. 07-2007


Kvartalsrapport 1. kvartal 2007


Hovedtal		
	     1. kvartal	

Mio. DKK	 2007	 2006	31.12.2006

SBS-koncernen ekskl. Notox

Nettoomsætning	220,6	186,0	
			
Resultat af primær drift	22,9	16,0	
Finansielle poster (netto)	-3,0	-2,9	
Resultat før skat	19,8	13,1	

SBS-koncernen inkl. Notox

Nettoomsætning	222,5	186,0	
			
Resultat af primær drift	13,0	16,0	
Resultat af kapitalandel	0,0	-3,0	
Resultat før finansielle poster 	13,0	13,0	
Finansielle poster (netto)	4,7	2,9	
Resultat før skat	8,2	10,1	
			
Investering i materielle anlægsaktiver, ekskl. virksomhedskøb	53,3	5,9	
			
Aktiver i alt	889,2	500,6	799,7
			
Egenkapital i alt	329,4	169,2	323,7

 
Nøgletal	     1. kvartal	   
			Hele året
	 2007	 2006	2006

Overskudsgrad i % (EBIT-margin)	5,8	8,6	9,2
Egenkapital i %	37,0	33,8	40,5
Resultat pr. aktie i DKK (EPS-basic)	1,8	2,5	8,8
Cash flow pr. aktie i DKK (CFPS)	  0,1	0,2	-8,7
Indre værdi pr. aktie i DKK (BVPS)	102,7	60,6	100,9
Kurs/indre værdi (P/BV)	3,2	3,3	2,9
Børskurs ultimo	328,0	198,1	333,0

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2006.


Resultat

Koncernomsætningen ekskl. Notox blev i 1. kvartal 2007 DKK 220,6 mio. mod DKK
186,0 mio. i samme periode sidste år - en stigning på 19%, der fordeler sig
over de forskellige forretningsområder, men med mest markant stigning i
egendistributionsselskaberne. 

Resultat før skat ekskl. Notox blev DKK 19,8 mio. mod DKK 13,1 mio. i første
kvartal 2006 - en stigning på 50%. Resultat før skat inkl. Notox blev DKK 8,2
mio. mod DKK 10,1 mio. i 1. kvartal 2006. 


Balance 

Koncernens samlede aktiver udgjorde pr. 31.03.2007 DKK 889,2 mio. mod DKK 500,6
mio. på samme tidspunkt i fjor primært som følge af købet af Notox, der nu
konsolideres fuldt, samt ny bygning i Støvring. 

Egenkapitalen pr. 31.03.2007 udgjorde DKK 329,4 mio. mod DKK 169,2 mio. på
samme tidspunkt sidste år. Egenkapitalandelen pr. 31.03.2007 var 37,0%. 


Forventninger

Udviklingen i 1. kvartal 2007 giver ikke anledning til at ændre de tidligere
udmeldte forventninger for regnskabsåret 2007 om en omsætning ekskl. Notox i
niveauet DKK 930-980 mio., og et resultat før skat ekskl. Notox på DKK 72-77
mio. Resultat før skat for alle aktiviteter, dvs. inkl. Notox, forventes at
blive på niveau med 2006. 


Vækststrategi

Bestyrelsen for SBS godkendte i 2006 en vækststrategi, der skal resultere i en
tredobling af koncernens omsætning i 2010. Strategien tager udgangspunkt i fire
kerneområder: 

·	Dieselpartikelfiltre 
·	Bremsecalipre 
·	Bremseklodser til MC og andre specialområder 
·	Distribution - Supply Chain
 
Dieselpartikelfiltre

Antallet af dieselbiler stiger fortsat. Nye tal viser, at andelen af
dieselbiler i Vesteuropa nu udgør mere end 50% af alle personvogne. Hertil
kommer øvrige dieseldrevne køretøjer samt et betydeligt off-road marked, hvor
der forventes at være et potentiale, der passer godt til Notox' fleksible
produktionskoncept. 

I Danmark er antallet af dieselbiler fortsat kun godt 25% og langt under det
europæiske gennemsnit. Politisk er der derfor nu et bredt ønske om at ændre
afgiftsreglerne, så de i højere grad tilgodeser de mere CO2 - venlige
dieselbiler med partikelfiltre. 

På afsætningssiden arbejder Notox på en række konkrete projekter og forventer
på afsætningssiden at indgå kontrakter på filterleverancer, der modsvarer den
planlagte opskalering af produktionen. Afsætningsaktiviteterne omfatter bl.a.
et  fremstød i USA med deltagelse på de toneangivende udstillinger. 

Bygningen af den nye partikelfilterfabrik i Svendborg skrider planmæssigt frem.
Der er etableret en stærk projektorganisation, og de ledende
produktionsmedarbejdere er ansat. 

Den nye partikelfilterfabrik i Svendborg forventes færdig i august/september.
Blandt de primære udfordringer i de kommende måneder vil være etablering af en
velfungerende fabrik samt efterfølgende afbalancering af produktionskapacitet
og ordreindgang. 

På afsætningssiden er der særlig fokus på USA, bl.a. i form af messedeltagelse,
og bearbejdning af koreanske kundepotentialer. 


Bremsecalipre

Fabrikken i Støvring har i 1. kvartal været præget af etableringen af det nye
distributionscenter og som følge heraf sammenlægning med afdelingen i Aalborg.
Blandt kvartalets mest markante begivenheder kan nævnes: 

·	Effektiviseringer i produktionsforløb og intern logistik som konsekvens af
indførelse af den nye lagersystemløsning. Synergier på bl.a. lager og
forsendelsesområdet som følge af sammenlægningen mellem Støvring og Aalborg. 

·	Outsourcing af en del calipre til produktion i Vietnam med henblik på at
styrke konkurrenceevnen samt at sikre den nødvendige produktionskapacitet. 

·	Koblingsproduktionen outsourcet til samarbejdspartnere i bl.a. Polen og U.K.

Med outsourcing af dele af caliper- og koblingsprogrammet samt
effektivitetsforbedringer i fabrikken er der skabt bedre afsætningsmæssige
forudsætninger. Udnyttelse af disse vil have høj prioritet i den kommende
periode. Endvidere udvidelse af forretningen (nye referencer) hos bl.a. key
accounts. 
 
Bremseklodser til MC og andre specialområder

Området omfatter udvikling og produktion af bremseklodser til MC samt andre
specialområder, der stiller krav til høj fleksibilitet og specialkompetencer.
1. kvartal 2007 har været karakteriseret ved: 

·	Øget markedsandel på det europæiske eftermarked samt igangværende projekter,
der skal øge  SBS' andel af OE-markedet. 

·	Fortsat implementering af ny procesteknologi til sikring af konkurrenceevnen.
Ny fuldt automatiseret NRS-presse ibrugtaget. 

·	Fortsat indførelse af NRS-teknologien på et større antal keramiske
bremseklodser samt afsluttende test på sinterklodser med NRS. NRS er en
miljøvenlig og effektiv metode til påhæftning af belægning på bagplade. 

·	Fortsat implementering af LEAN gennem nye projekter og fastholdelse af
igangsatte. Udbredelse af LEAN til alle afdelinger i SBS-koncernen. 

SBS vil i den kommende periode have fortsat høj fokus på afsætningsarbejdet til
OE- og specialmarkederne. 

På eftermarkedet gøres en større indsats på nye østeuropæiske markeder.


Distribution - Supply Chain

Området omfatter sourcing, produktion og distribution af bremsedele og andre
beslægtede dele primært til det automotive eftermarked i Europa. De vigtigste
tiltag i 1. kvartal har været: 

·	Ibrugtagning af moderne distributionscenter i Støvring med trådløs
”state-of-the-art” lagersystemløsning. Distributionscentret skal betjene det
skandinaviske ”hjemmemarked” og eksportmarkederne. 

·	Implementering af robotteknologi påbegyndt på bremseskivefabrikken i
Holstebro med det formål at øge kapacitet og konkurrencedygtighed. 

·	Styrkelse af den netop overtagne distribution i Frankrig med overtagelse af
Automotor France's franske aktiviteter i form af lager, salgspersonale og
kundeportefølje. Selskabet i Frankrig har haft en god udvikling med positivt
resultat i 1. kvartal. 

·	Igangsætning af byggeriet af 2.300 kvm nye lagerfaciliteter i NK Autoteile
Deutschland GmbH, som skal modsvare virksomhedens vækststrategi. 

·	Stor salgsaktivitet på det britiske marked med interessante nye kundeemner i
pipeline. 

De kommende kvartaler vil være præget af en øget afsætningsindsats, bl.a. i
form af styrkelse af salgsorganisationen og introduktion af nye produktgrupper,
der kan distribueres gennem de eksisterende afsætningskanaler. Hertil kommer
byggeriet af nye lagerfaciliteter i Tyskland, der er afgørende for den
fremtidige vækst. 
 

Udvikling i egenkapitalen 

Mio. DKK	01.01.-31.03.2007	01.01.-31.03.2006

Egenkapital pr. 01.01.	323,7	163,1
Valutakursregulering af kapitalandele i dattervirksomheder	0,0	0,1
Periodens resultat	   5,8	   7,1
Værdiregulering finansielle kontrakter	0,0	-1,0
Køb af egne aktier	-0,1	0,0
Egenkapital pr. 01.01.	329,4	169,3


Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt kvartalsrapporten
for perioden 1. januar - 31. marts 2007 for Scandinavian Brake Systems A/S. 

Kvartalsrapporten er urevideret og aflagt i overensstemmelse med indregnings-
og målingsbestemmelserne i International Financial Reporting Standards (IFRS)
som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til regnskabsaflæggelsen
for børsnoterede selskaber, herunder danske oplysningskrav til
delårsrapporteringen. 

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at
kvartalsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver
og finansielle stilling pr. 31. marts 2007 samt af resultatet af koncernens
aktiviteter i perioden 1. januar - 31. marts 2007. 

Svendborg, den 19. april 2007

Direktion:
Hans Fuglgaard 
Hans Jørn Sørensen


Bestyrelse:
Leif Stiholt	
Hans Jørgen Kaptain
Knud Andersen	
Lars Radoor Sørensen
Jan B. Pedersen	
Anders Bach