Tremånadersrapport 2007-01-01 - 2007-03-31 för SwitchCore AB (publ) Org. Nr 556541-8869 Sammanfattning * Koncernens omsättning under första kvartalet uppgick till 8,1 MSEK (17,2), vilket överensstämmer med budget. Försäljningen i US dollar uppgick till 1,2 miljoner (2,2). * Koncernens orderingång under januari-mars 2007 översteg faktureringen och uppgick till 8,4 MSEK (27,6 MSEK). * Koncernens rörelseresultat för första kvartalet uppgick till -8,8 MSEK (-12,9). Resultat efter skatt uppgick till -8,8 MSEK (-12,8). Resultat per aktie uppgick till -0,01 SEK (-0,02). * Likvida medel uppgick vid periodens slut till 57,2 MSEK (193,9). * Utvecklingen av SwitchCores tredje produktgeneration, Xpeedium3 följer den plan som innebär att de två huvudprodukterna inom Xpeedium3 familjen är färdigutvecklade vid slutet av 2007 * Kulmen på utvecklingssatsningen av Xpeedium3 passerades under första kvartalet 2007. Detta innebär att antalet konsulter inom utvecklingsavdelningen successivt kommer att minska från och med andra kvartalet 2007, vilket resulterar i en reducering av koncernens kostnadsnivå. * SwitchCores försäljning minskade väsentligt under 2006 på grund av utfasning av äldre produkter och i avvaktan på intäkter från Xpeedium3. Bolaget bedömer, liksom tidigare, att den lägre intäktsnivån består under 2007. * SwitchCore har löpande fört diskussioner med finansiella och industriella partners som kan delta i bolagets utvecklingsarbete och som kan bredda SwitchCores produktutbud. Dessa diskussioner har, som nyligen meddelats, gått in i en aktivare fas. Bolaget har engagerat externa rådgivare i denna process, vars utgång bedöms vara en avgörande faktor i förutsättningarna för att nå framgång med Xpeedium3 och därmed avgörande för SwitchCores framtid. Allmänt om verksamheten SwitchCore AB utvecklar, marknadsför och säljer integrerade kretsar för data-, röst- och videokommunikation baserade på Ethernetstandarden. Kärnan i SwitchCore är den egenutvecklade CXE-teknologin, som innebär att kapaciteten i nätverksutrustning väsentligt kan ökas. Med SwitchCores kretsar kan bolagets kunder utveckla nätverksutrustning som kostnadseffektivt hanterar och prioriterar data, video och rösttrafik för en stor mängd krävande tillämpningar. Kunder och samarbetspartners är tillverkare och leverantörer av nätverksutrustning, som t ex Intel, Allied Telesyn, Huawei/3Com, Alloptic, Corecess, Dasan, Radisys och World Wide Packets. SwitchCore-koncernen har idag drygt 66 anställda. Fram till slutet av april 2007 är ett 40-tal konsulter engagerade i bolagets utveckling av Xpeedium3. Från och med maj 2007 kommer all utveckling att ske i egen regi. Företagets huvudkontor finns i Lund, Sverige. Dessutom finns kontor i San Jose, USA, samt i Singapore och Shanghai i Asien och Rotterdam i Europa. Bolaget är noterat under symbolen SCOR på OMX Nordiska börs i Stockholm under Mindre bolag. För ytterligare information om SwitchCore besök http://www.switchcore.com/ Fotnot: Siffror inom parantes visar motsvarande siffror för samma period förra året. Koncernchefen kommenterar - Den lägre försäljningen under det första kvartalet 2007 ligger helt i linje med vår budget och förklaras av att många kunder befinner sig i slutet av produktlivscykeln med första generationen av SwitchCores produkter samt att den andra generationen inte ökat i den takt som ursprungligen prognostiserades. Orderingången under januari-mars 2007 översteg kvartalets fakturering och uppgick till 8,4 MSEK. - Rörelseresultatet på minus 8,8 MSEK ligger också i nivå med budget med bibehållen hög bruttomarginal. I takt med att produkterna inom Xpeedium3 färdigställs kommer vi, med början från andra kvartalet 2007, att minska antalet konsulter vilket leder till lägre kostnader. Kassaflödet under det första kvartalet har påverkats negativt av de höga utvecklings-kostnaderna för Xpeedium 3 och det negativa resultatet. - Det första kvartalet har präglats av ett fortsatt intensivt utvecklingsarbete av Xpeedium3. Utvecklingsarbetet följer plan och vi räknar med att de två första produkterna inom Xpeedium3-familjen kommer att vara färdigutvecklade i slutet av 2007. Omsättning och resultat för första kvartalet * Koncernens omsättning uppgick under första kvartalet till 8,1 MSEK (17,2). Försäljningen i US dollar uppgick till 1,2 miljoner (2,2). OEM-försäljningen till Intel utgjorde 7 procent (27) av den totala omsättningen. SwitchCore följer från och med 1 januari 2005 IAS1. Det innebär att koncernen särredovisar aktiverat arbete för egen räkning bland koncernens intäkter, totalt 27,6 MSEK (14,8). Beloppet ingår ej i omsättningen ovan. * Bruttovinstmarginalen för perioden uppgick till 53 procent (53). * Koncernens rörelseresultat uppgick till -8,8 MSEK (-12,9). Under första kvartalet har avskrivningar på tidigare balanserade utvecklingsutgifter gjorts med 0 MSEK (5,9). * Då all fakturering sker i US dollar, och eftersom koncernen har en stor del av de operativa kostnaderna i US dollar är nettoexponeringen i rörelseresultatet marginell. * Resultat efter skatt uppgick till -8,8 MSEK (-12,8). * Resultat per aktie uppgick till -0,01 SEK (-0,02). Finansiering och likviditet Det egna kapitalet uppgick per den 31 mars 2007 till 181,6 MSEK (256,6) och eget kapital/aktie till 0,29 SEK (0,41). Kassaflödet för den löpande verksamheten under det första kvartalet uppgick till -39,2 MSEK (177,9) Likvida medel uppgick vid periodens slut till 57,2 MSEK (193,9). Bolaget har en utnyttjad factoringkredit på US dollar 0,8 miljoner (0,8). Likviditeten har påverkats negativt av den lägre försäljningen under det första kvartalet samt de höga investeringarna för Xpeedium3. Aktiekapitalet uppgår till 123 880 039 SEK och antalet aktier till 619 400 196. Moderbolaget * Moderbolagets omsättning under första kvartalet uppgick till 8,1 MSEK (17,2). * Moderbolagets resultat efter finansnetto uppgick till -8,8 MSEK (0,4). Marknad SwitchCores produkter adresserar tillämpningar baserade på standarden Gigabit Ethernet, en kommunikationsteknologi som är tio gånger snabbare än föregångaren Fast Ethernet. Den underliggande marknaden för Gigabit Ethernet är stor, men de fallande priserna gör att marknaden inte ökar i värde. Nästa hastighetsnivå är 10 Gigabit Ethernet som beräknas ta fart 2008/2009. SwitchCore förutser därför en stark utveckling för nästa generations produkter. SwitchCore har anslutit sig till Metro Ethernet Forum, som är ett konsortium av system- och komponentsäljare och branschexperter, vars uppdrag är att påskynda Worldwide Adoption of Carrier class Ethernet Networks and Services. SwitchCore kommer att spela en nyckelroll för att föra fram Metro Ethernet-standarderna med sin expertis inom utvecklingen av Ethernet-växelteknik för företags-, stads- och accessnät. SwitchCore kommer att ingå partnerskap med andra medlemmar i forumet för att demonstrera högpresterande tillämpningar av Ethernet i stadsnät. Försäljning SwitchCores kunder är företag som utvecklar avancerad nätverksutrustning (nätverksväxlar) för företag och publika nätverk (access) baserad på Ethernetstandarden. Produkterna som SwitchCores kunder utvecklar hanterar och prioriterar data, video och rösttrafik på ett kostnadseffektivt sätt i en stor mängd tillämpningar. SwitchCore bedömer att det finns cirka 500 potentiella kunder för bolagets produkter. Kunderna är koncentrerade till Nordamerika och Asien (främst Kina, Korea, Japan). Marknaden i Europa förväntas växa i takt med att efterfrågan för accessnätverk växer. Vid periodens utgång hade SwitchCore cirka 115 design wins och 65-tal kunder. Design win innebär att en kund har beslutat att utveckla en nätverksväxel eller router baserad på SwitchCores produkter. SwitchCore söker efter partners för att driva försäljningen av både befintliga och nästa generations produkter. Företaget har goda erfarenheter av att bedriva den typen av samarbete genom den långvariga och framgångsrika relationen med Intel. Arbetet med att hitta en partner för att driva försäljningen av Xpeedium2-familjen och även inför den kommande produktgenerationen Xpeedium3 fortgår. Samarbetet med Fujitsu Microelectronics Europe är ett resultat av detta arbete. Referens- konstruktionen gjordes klar och lansering skedde under en mässa i Nürnberg, Tyskland i mitten av februari 2007, enligt plan. Nordamerika OEM-försäljningen (Original Equipment Manufacturing) till Intel utgjorde cirka 7 procent (27) av SwitchCores totala omsättning. Baserat på Intels prognoser bedömer SwitchCore att efterfrågan på företagets kretsar från Intel kommer att bestå under 2007, dock med lägre volymer än förra året. Övriga större kunder i Nordamerika är Alloptic, Allied Telesyn, Calix och Radisys. Nordamerika är en viktig marknad för SwitchCore och utgjorde cirka 60 procent av den totala försäljningen under kvartalet. Asien Kinesiska Huawei och kunder på den koreanska marknaden befinner sig i slutet av sina produktlivscykler med SwitchCores Xpeediumprodukter, vilket gör att försäljningen är stagnerande. Asien utgjorde drygt 30 procent av den totala försäljningen under kvartalet. Europa och Afrika Marknaden i Europa och Afrika är viktig för Xpeedium 2 och Xpeedium2pro och bolaget har merparten av sina design wins i Europa på denna produktfamilj. Försäljningen i Europa utgjorde cirka 7 procent av den totala försäljningen. Produkter Xpeedium är det gemensamma namnet på SwitchCores kretsar och den första generationens kretsar som står för merparten av försäljningen idag. OEM-avtalet med Intel omfattar Xpeediumprodukterna och denna produktfamilj beräknas ha en marknad fram till 2010. Xpeedium2 och Xpeedium2pro är den andra generationens produktfamilj från SwitchCore som idag är färdig för volymproduktion, men för vilken försäljningen inte har utvecklats i den omfattning som bolaget förväntat sig. SwitchCore har ett 15-tal design wins på denna produktfamilj, vilket är oförändrat jämfört med föregående kvartal. Samarbetet med Fujitsu Microelectronics Europe fortsätter enligt plan och referenskonstruktionen lanserades under en mässa i Tyskland i mitten av februari 2007. SwitchCore utvecklar nu tredje generationens produktfamilj, Xpeedium3. Xpeedium3 består av ett antal kretsar för nästa generations avancerade system inom företags- och accessnät. Genom en ny arkitekturlösning kan hastigheten öka i dataöverföringen och integrera mängder av funktioner i kretsen. Med SwitchCores teknologi blir det möjligt för kunderna att på ett kostnadseffektivt sätt ta fram ett komplett produktsortiment från en grundplattform. Den första delen av utvecklingsarbetet, framtagandet av en s.k. Network Search Engine, NSE, färdigställdes i början av 2007. Xpeedium3 vänder sig till fler marknadssegment än vad SwitchCores produkter gör idag, vilket medför att det blir lättare att växa på den totala marknaden för växelkretsar. Organisation och medarbetare SwitchCores organisation består av moderbolaget SwitchCore AB, dotterbolagen SwitchCore Options AB, SwitchCore Singapore Private Limited, SwitchCore Intellectual Property AB, Eroc Technology AB, SwitchCore Taiwan AB (vilande) och SwitchCore i Stockholm AB (vilande), samt dotterdotterbolaget SwitchCore Corporation (helägt dotterbolag till SwitchCore Options AB). Vid periodens slut fördelar sig koncernens anställda enligt följande: Koncernen hade 66 (51) fast anställda medarbetare, varav 59 (45) i Sverige och övriga Europa, 5 (4) i USA och 2 (2) i Asien. Av de anställda är 18 (20) procent kvinnor och 82 (80) procent män. Den genomsnittliga åldern är 40 (38) år. Anders Widesjö har engagerats som CFO och kommer att ingå i företags ledningsgrupp. Anders Widesjö har tidigare varit verksam i flera svenska såväl större som mindre företag. Investeringar Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0 MSEK (0,5), varav 0 MSEK (0,5) i moderbolaget. Därutöver har investeringar gjorts i balanserade utvecklingsutgifter med totalt 27,6 MSEK (14,8), varav ca 26 procent är personalkostnader och resterande del utgör övriga externa kostnader såsom för konsulter, verktyg och licenser. Avskrivningar på tidigare aktiverade utgifter har gjorts med 0 MSEK (5,9). Totalt är förändringen i balanserade utvecklingsutgifter 27,6 MSEK (8,9). Investeringarna är i sin helhet hänförliga till Xpeedium3. Patent SwitchCores patentstrategi bygger på att skapa en patentportfölj där de viktigaste delarna av CXE-teknologin skyddas. Funktioner i framtida produkter ska fångas upp tidigt för att eventuellt patenteras. Totalt äger SwitchCore 14 patenterade uppfinningar fördelade på 31 registreringar, 7 i Sverige, 11 i USA, 2 i Taiwan, 2 i Kina och 9 i andra länder. Just nu ligger ytterligare 1 patentsansökning för behandling i USA. Utsikter SwitchCores försäljning minskade väsentligt under 2006 och i avvaktan på intäkter från Xpeedium3 bedömer bolaget, liksom tidigare, att den lägre intäktsnivån består under 2007. Bolaget arbetar aktivt med att utveckla samarbeten med industriella och finansiella partners för att accelerera tillväxten. SwitchCores aktie Bolagets aktie är noterad på OMX Nordiska Börs i Stockholm under mindre bolag. Genomsnittlig omsättning per dag under perioden 1 januari till och med den 31 mars 2007 var 1 889 268 SEK. Genomsnittligt antal omsatta aktier för samma period var 5 639 569 aktier per dag. Totala antalet aktier i bolaget var vid periodens slut 619 400 196. Årsstämman Som tidigare meddelats har styrelsen mot bakgrund av de pågående diskussionerna med främst tänkbara industriella partners funnit det lämpligt att senarelägga årsstämman för 2007, som varit planerad till den 2 maj, till torsdagen den 14 juni. Kallelse till årsstämman beräknas gå ut till aktieägarna omkring den 15 maj 2007. Rapporttillfällen Sexmånadersrapport 2007-01-01-2007-06-30 19 juli 2007 Niomånadersrapport 2007-01-01-2007-09-30 18 oktober 2007 Bokslutskommuniké 2007-01-01-2007-12-31 24 januari 2008 Årsstämma 14 juni 2007 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IFRS och är den nionde finansiella rapport som SwitchCore redovisar enligt IFRS. Det innebär att rapporten följer IAS 34. SwitchCore hade inga effekter vid övergången till IFRS. Det finns dock några områden där IFRS har en påverkan på koncernens resultat och ställning från och med 1 januari 2005: Redovisning och värdering av finansiella instrument (IAS 32 och IAS 39): Enligt IAS 39 så ska samtliga derivatainstrument, t ex terminskontrakt redovisas i balansräkningen och värderas till verkligt värde. Då SwitchCore saknade terminskontrakt per 1 januari 2005 så hade IAS 39 ingen effekt på den ingående balansen. IAS 39 har ej heller någon effekt på den utgående balansen. Effekterna av ändrade valutakurser (IAS 21): Samtliga utlandsverksamheter klassificeras såsom integrerade, dvs. har samma funktionella valuta som moderföretaget. De har därför omräknats enligt monetära metoden. Omräkningsdifferenser redovisas i koncernens resultat. Optioner (IFRS 2): Moderbolaget har sedan tidigare utgivit optionsprogram. Då dessa program är utgivna före den 7 november 2002 har IFRS ej någon effekt på bolagets redovisning. Ordinarie bolagsstämma den 4 maj 2006 beslutade att införa ett personaloptionsprogram som gäller 2006-2010. Optionsprogrammet har haft en marginell påverkan på SwitchCores resultat och ställning i denna kvartalsrapport. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i den senaste årsredovisningen har använts. Lund den 19 april 2007 Erwin Leichtle, Koncernchef och Verkställande Direktör SwitchCore AB (publ) Rapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Hela rapporten inklusive tabeller kan laddas ner från medföljande länk. http://reports.huginonline.com/xxxx För mer information: Välkommen att delta i SwitchCores telefonkonferens för media och finansanalytiker idag den 19 april 2007, kl.10.00. En presentation finns tillgänglig på www.switchcore.com Tel: + 46 8 672 81 50 ange koden SwitchCore Eller kontakta: Erwin Leichtle, CEO E-post: erwin.leichtle@switchcore.com Mobil: +46 703 38 9300 Anders Widesjö, CFO E-post: anders.widesjo@switchcore.com Mobil:+46 702 68 7000
SwitchCore AB (publ): Fortsatt hög investeringstakt i Xpeedium3
| Source: SwitchCore AB