M-real Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 31.3.2007 24.4.2007 Tulos vuoden 2007 ensimmäiseltä neljännekseltä * Liikevaihto 1 432 miljoonaa euroa (Q1/06: 1 441). Vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 2 prosenttia. * Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 31 miljoonaa euroa (Q1/06: 35). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät 104 miljoonaa euroa (Q1/06: 35) * Tulos ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä -15 miljoonaa euroa (Q1/06: 16). Tulos ennen veroja sisältäen kertaluonteiset erät 58 miljoonaa euroa (Q1/06: 16). Tulosta paransivat noussut päällystämättömän hienopaperin hinta sekä toteutetut kustannussäästötoimenpiteet. Tulosta rasittivat lähinnä noussut puun hinta, korkeammat rahoituskulut sekä Yhdysvaltain dollarin heikkona jatkunut kurssi. Alkuvuoden tapahtumat * Sittingbournen hienopaperitehdas Iso-Britanniassa suljettiin tammikuussa. Saksassa sijaitsevan Gohrsmühlen hienopaperikoneet 6 ja 7 suljettiin helmikuussa. Wifstan paperitehdas Ruotsissa päätettiin sulkea kesäkuun loppuun mennessä. * 9 prosenttia Metsä-Botnian osakkeista myytiin Metsäliitto Osuuskunnalle 240 miljoonalla eurolla. Kaupasta kirjattiin 135 miljoonan euron myyntivoitto. Tämän jälkeen yhtiön omistusosuus Metsä-Botniasta on 30 prosenttia. * Käynnistettiin kotimaan toimintojen tulosparannusohjelma, jolla saavutetaan noin 40 miljoonan euron vuotuinen tulosparannus täysimääräisenä vuoden 2009 alusta lähtien. Yhteistoimintalain mukaiset neuvottelut ovat muiden kuin Kyron tehtaan osalta päättyneet huhtikuussa."Paransimme kannattavuuttamme edellisestä neljänneksestä, mutta tulosta rasittivat noussut puun hinta sekä päällystetyn aikakauslehtipaperin heikko markkinatilanne. Saneerausohjelmamme etenee suunnitellusti ja strategiatarkastelun seuraavia vaiheita arvioidaan. Pitkän aikavälin tulostavoitteen saavuttaminen edellyttää paperin ja kartongin hintojen nousua." Toimitusjohtaja Mikko Helander, M-real Oyj Yli 13 000 työntekijää työllistävä M-real on yksi Euroopan johtavista paperi- ja kartonkiyhtiöistä, joka tarjoaa ensiluokkaisia ratkaisuja kuluttajapakkauksiin sekä viestinnän ja mainosalan loppukäyttöihin. Yhtiön maailmanlaajuisen myyntiverkoston asiakkaita ovat lehtikustantamot, painotalot, paperitukkurit, toimistot, tunnetut kuluttajatuotteita valmistavat yritykset ja kotelopainajat. Metsäliitto-konserniin kuuluvan M-realin osake listataan OMX Helsingin Pörssissä. Yhtiön liikevaihto vuonna 2006 oli 5,6 miljardia euroa. TUNNUSLUKUJA Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 Q1/06 2006 Liikevaihto, milj. e 1 432 1 438 1 367 1 378 1 441 5 624 EBITDA, milj. e 201 48 106 17 128 299 ilman kertaluonteisia 112 104 108 71 128 411 eriä, milj. e Liiketulos, milj. e 104 -246 15 -75 35 -271 ilman kertaluonteisia 31 14 17 -21 35 45 eriä, milj. e Tulos ennen veroja, milj. e 58 -291 -22 -111 16 -408 ilman kertaluonteisia -15 -31 -20 -57 16 -92 eriä, milj. e Kauden tulos, milj. e 54 -266 -33 -103 3 -399 Tulos per osake, e 0,16 -0,81 -0,10 -0,31 0,01 -1,21 Oman pääoman tuotto, % 11,2 -52,2 -6,1 -18,3 0,5 -18,9 ilman kertaluonteisia -5,4 -2,6 -5,8 -9,1 0,5 -4,4 eriä, % Sijoitetun pääoman tuotto-% 9,6 -20,3 1,8 -5,6 3,4 -5,2 ilman kertaluonteisia 3,2 1,5 2,0 -1,2 3,4 1,4 eriä, % Omavaraisuusaste 34,3 35,0 36,2 30,9 kauden lopussa, % 32,9 30,9 Velkaantumisaste 111 108 100 126 kauden lopussa, % 114 126 Korolliset nettovelat 2 402 2 381 2 296 2 403 kauden lopussa, milj. e 2 189 2 403 Bruttoinvestoinnit, milj. e 50 123 101 101 103 428 Paperitoimitukset, 1 000 tn 1 029 1 041 1 031 1 040 1 080 4 192 Kartonkitoimitukset, 1 000 302 288 285 284 304 1 161 tn Henkilöstö kauden lopussa 13 538 14 125 14 509 15 277 15 046 14 125 Markkinatilanne Länsi-Euroopan päällystetyn hienopaperin tuottajien toimitukset Eurooppaan ovat viime vuoteen verrattuna jonkin verran korkeammalla tasolla. Myös päällystämättömän hienopaperin osalta kulutus on edellistä vuotta hieman paremmalla tasolla. Päällystetyn aikakauslehtipaperin toimitukset ovat jonkin verran kasvaneet viime vuodesta, mutta hinnat ovat olleet lievästi laskussa. Päällystetyn hienopaperin hinta nousi lievästi, minkä vaikutukset alkavat näkyä toisella vuosineljänneksellä. Korotus oli tämän paperilajin ensimmäinen noin kuuteen vuoteen. Toimistopaperin hinta on nousussa. Nousu tammi-maaliskuun aikana oli noin kolme prosenttia edellisestä neljänneksestä. Uusista toimistopaperin hinnankorotuksista huhtikuussa on ilmoitettu. Kartonkien kysyntä oli tammi-maaliskuussa vahvaa hintojen pysyessä ennallaan. Länsi-Euroopan tuottajien taivekartonkitoimitukset Eurooppaan laskivat hieman verrattuna edelliseen vuoteen. Tammi-maaliskuun tulos edelliseen vuosineljännekseen verrattuna Liikevaihto oli 1 432 miljoonaa euroa (Q4/06: 1 438). Vertailukelpoinen liikevaihto nousi 1 prosentin. Liiketulos oli 104 miljoona euroa (Q4/06: -246). Liiketulokseen sisältyy kertaluonteisena tuottona 135 miljoonan euron myyntivoitto Metsä-Botnian osakkeiden myynnistä Metsäliitto Osuuskunnalle. Liiketulokseen sisältyy kertaluonteisina kuluina 62 miljoonaa euroa. Kertaluonteisista kuluista merkittävimmät olivat: - 14 miljoonan euron kuluvaraus Sittingbournen tehtaan sulkemisen loppuunsaattamiseen - 29 miljoonan euron kuluvaraus Wifstan tehtaan sulkemisen loppuunsaattamiseen - 16 miljoonan euron arvonalentumistappio myytävänä olevan omaisuuden arvostamisesta todennäköiseen myyntihintaan IFRS 5:n mukaisesti. Vuoden 2006 neljännen vuosineljänneksen merkittävimmät kertaluonteiset erät olivat: - arvonalentumistappio 176 miljoonaa euroa IAS 36:n mukaisesti - alaskirjaus ja kuluvaraus Sittingbournen tehtaan sulkemiskustannuksiin 60 miljoonaa euroa - alaskirjaus Wifstan tehtaan käyttöomaisuudesta 15 miljoonaa euroa - Halleinin tehtaan henkilöstövähennykset 5 miljoonaa euroa - Map-tukkuriliiketoiminnan tehostamisohjelma 6 miljoonaa euroa. Kertaluonteiset erät nettona olivat vuoden 2007 ensimmäisellä vuosineljänneksellä 73 miljoonaa euroa (Q4/06: -260). Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 31 miljoonaa euroa (14). Liiketulosta paransivat edelliseen neljännekseen verrattuna päällystämättömän hienopaperin noin kolmen prosentin hinnannousu sekä taivekartongin ja päällystämättömän hienopaperin kasvaneet toimitusmäärät. Tulosta heikensivät noussut puun hinta ja heikentyneestä puun saatavuudesta aiheutuneet tuotannon menetykset massatehtailla, sekä päällystetyn aikakauslehtipaperin heikko markkinatilanne. Liiketulokseen sisältyy 30 prosenttia Metsä-Botnian liiketuloksesta (39). Tammi-maaliskuussa paperin kokonaistoimitusmäärä oli 1 029 000 tonnia (Q4/06: 1 041 000). Katsauskaudella tuotantoa rajoitettiin kysyntää vastaavaksi 41 000 tonnilla (87 000). Kartongin toimitukset tammi-maaliskuussa olivat 302 000 tonnia (288 000) ja tuotannon rajoitukset olivat 17 000 tonnia (19 000). Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -46 miljoonaa euroa (-45). Kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja valuuttasuojausten arvostuksesta olivat -5 miljoonaa euroa (-4). Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat -41 miljoonaa euroa (-41). Muihin rahoituskuluihin sisältyy korkosuojausten arvostustappiota 1 miljoona (0). Maaliskuun lopussa Yhdysvaltain dollarin eurokurssi oli 1,1 prosenttia heikompi ja Englannin punnan eurokurssi 1,2 prosenttia heikompi kuin edellisellä vuosineljänneksellä. Keskimäärin dollari heikkeni 1,6 prosenttia ja punta vahvistui 0,4 prosenttia. Katsauskauden tulos ennen veroja oli 58 miljoonaa euroa (-291). Tulos ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä oli -15 miljoonaa euroa (-31). Tuloverojen negatiivinen vaikutus, mukaan lukien laskennallisen verovelan muutos, oli 4 miljoonaa euroa (25 positiivinen). Osakekohtainen tulos oli 0,16 euroa (-0,81). Ilman kertaluonteisia eriä osakekohtainen tulos oli -0,08 euroa (-0,04). Oman pääoman tuotto oli 11,2 prosenttia (-52,2), ilman kertaluonteisia eriä -5,4 (-2,6). Sijoitetun pääoman tuotto oli 9,6 prosenttia (-20,3), ilman kertaluonteisia eriä 3,2 prosenttia (1,5). Tammi-maaliskuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna Liikevaihto oli 1 432 miljoonaa euroa (Q1/06: 1 441). Vertailukelpoinen liikevaihto nousi 2 prosenttia. Liiketulos oli 104 miljoonaa euroa (35). Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 31 miljoonaa euroa (35). Liiketulosta paransivat edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna päällystämättömän hienopaperin noin kahdeksan prosentin hinnannousu sekä toteutetut kustannussäästötoimenpiteet. Liiketulosta alensivat heikentynyt Yhdysvaltain dollari sekä noussut kuitupuun hinta ja heikentyneestä puun saatavuudesta aiheutuneet tuotannon menetykset massatehtailla. Vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana paperin kokonaistoimitusmäärä oli 1 029 000 tonnia (1 080 000). Tuotantoa rajoitettiin kysyntää vastaavaksi 41 000 tonnilla (36 000). Kartongin toimitukset olivat 302 000 tonnia (304 000) ja tuotannon rajoitukset 17 000 tonnia (12 000). Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -46 miljoonaa euroa (-18). Kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja valuuttasuojausten arvostuksesta olivat -5 miljoonaa euroa (8). Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat -41 miljoonaa euroa (-26). Muihin rahoituskuluihin sisältyy korkosuojausten arvostustappiota 1 miljoona (arvostusvoittoa 4). Maaliskuun lopussa Yhdysvaltain dollarin eurokurssi oli 10,0 prosenttia matalampi ja Englannin punnan eurokurssi 2,4 prosenttia korkeampi kuin edellisen vuoden maaliskuun lopussa. Keskimäärin dollari heikkeni 9,0 prosenttia ja punta vahvistui 2,3 prosenttia. Katsauskauden tulos ennen veroja oli 58 miljoonaa euroa (16). Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä oli -15 miljoonaa euroa (16). Tuloverot, mukaan lukien laskennallisen verovelan muutos, olivat 4 miljoonaa euroa (13). Osakekohtainen tulos oli 0,16 euroa (0,01). Ilman kertaluonteisia eriä osakekohtainen tulos oli -0,08 (0,01). Oman pääoman tuotto oli 11,2 prosenttia (0,5), ilman kertaluonteisia eriä -5,4 (0,5). Sijoitetun pääoman tuotto oli 9,6 prosenttia (3,4), ilman kertaluonteisia eriä 3,2 prosenttia (3,4). Henkilöstö Henkilöstömäärä katsauskauden lopussa 31.3.2007 oli 13 538 (31.12.2006:14 125), josta Suomessa työskenteli 3 994 (4 220). Keskimäärin katsauskaudella M-realin palveluksessa oli 13 664 henkilöä. Vuonna 2007 henkilöstömäärään sisältyy 30 prosenttia Metsä-Botnian henkilöstöstä ja vuonna 2006 39 prosenttia. Investoinnit Bruttoinvestoinnit olivat katsauskaudella yhteensä 50 miljoonaa euroa (Q1/06: 103). Niihin sisältyy 35 miljoonan euron osuus Metsä-Botnian investoinneista (31). Metsä-Botnian investointiosuus perustuu M-realin omistusosuuteen, joka vuonna 2007 on 30 prosenttia ja vertailukaudella 39 prosenttia. Yrityskaupat ja rakennejärjestelyt 30.1.2007 M-real myi 9 prosenttia Metsä-Botnian osakkeista Metsäliitto Osuuskunnalle 240 miljoonalla eurolla kirjaten 135 miljoonan euron myyntivoiton. Rahoitus Omavaraisuusaste oli katsauskauden lopussa 32,9 prosenttia (31.12.2006: 30,9) ja velkaantumisaste 114 prosenttia (126). Lainasopimuksissa määritellyllä tavalla laskettu velkaantumisaste oli noin 100 prosenttia (111) ja omavaraisuusaste noin 36 prosenttia (34). Korolliset nettovelat olivat maaliskuun lopussa 2 189 miljoonaa euroa (2 403). Pitkäaikaisista lainoista oli valuuttamääräisiä 6 prosenttia. Lainoista oli vaihtuvakorkoisia 77 prosenttia ja loput kiinteäkorkoisia. Lainojen keskikorko oli maaliskuun lopussa 6,4 prosenttia ja pitkäaikaisten lainojen keskimaturiteetti 4 vuotta. Lainojen korkosidonnaisuusaika oli vuoden lopussa 7,5 kuukautta. Kauden aikana korkosidonnaisuusaika on vaihdellut 7 ja 8 kuukauden välillä. Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat 64 miljoonaa euroa (Q4/06:179). Käyttöpääoma nousi 27 miljoonaa euroa (laski 139 miljoonaa euroa). Nettovaluuttavirrasta oli katsauskauden lopussa suojattuna keskimäärin 7 kuukautta. Suojausaste on kauden aikana vaihdellut keskimäärin 6 ja 7 kuukauden välillä. Ei-euromääräisestä omasta pääomasta oli katsauskauden lopussa suojattuna noin 96 prosenttia. Maksuvalmius on hyvä. Käytettävissä oleva likviditeetti oli maaliskuun lopussa 1 757 miljoonaa euroa, josta 1 618 miljoonaa oli sitovia pitkäaikaisia luottosopimuksia ja 139 miljoonaa likvidejä varoja ja sijoituksia. Lisäksi lyhytaikaisia rahoitustarpeita varten on käytössä ei-sitovia koti- ja ulkomaisia yritystodistusohjelmia ja luottolimiittejä lähes 800 miljoonan euron arvosta. Marraskuussa 2007 erääntyvästä 850 milj. euron luottolimiitistä on peruttu huhtikuun alussa 550 milj. euroa ylimääräisen likviditeetin purkamiseksi. Tämä pienentää rahoituskuluja tämän vuoden aikana noin 2 milj. euroa. Moody's Investor Service alensi 9.3.2007 M-realin pitkien luottojen luottoluokituksen tasolta B2 tasolle B3. Luokituksen näkymät muuttuivat negatiivisista vakaiksi. Standard & Poors Rating Services alensi 21.3.2007 M-realin pitkien luottojen luokituksen tasolta B+ tasolle B. Luokituksen näkymät säilyivät negatiivisina. Luottoluokitusten alentumiset lisäävät vuotuisia rahoituskuluja noin 5 miljoonaa euroa. Osakkeet M-realin B-osakkeen ylin kurssi OMX Helsingin Pörssissä tammi-maaliskuussa oli 5,94 euroa, alin 4,90 euroa ja keskikurssi 5,36 euroa. Maaliskuun lopussa B-osakkeen kurssi oli 5,82 euroa. Vuoden 2006 keskikurssi oli 4,41 euroa. Vuoden 2006 lopussa kurssi oli 4,79 euroa. B-osakkeen vaihto oli 683 miljoonaa euroa, eli 44 prosenttia osakekannasta. A- ja B-osakkeiden markkina-arvo oli vuoden lopussa yhteensä 1 906 miljoonaa euroa. Metsäliitto Osuuskunta omisti vuoden lopussa 38,6 prosenttia osakkeista ja näiden osakkeiden tuottama äänivalta oli 60,5 prosenttia. Ulkomaisten omistajien osuus osakkeista nousi 40,4 prosenttiin. Yhtiökokous 13.3.2007 valtuutti hallituksen toistaiseksi päättämään yhdestä tai useammasta osakeannista ja/tai yhden tai useamman osakeyhtiölain 10 luvun mukaisen vaihtovelkakirjalainan ottamisesta siten, että osakeannissa tai vaihtovelkakirjoja annettaessa voidaan merkitä uusia M-real Oyj:n nimellisarvoltaan 1,70 euroa olevia B-osakkeita yhteensä enintään 58.365.212 kappaletta ja yhtiön osakepääomaa voidaan korottaa yhteensä enintään 99.220.860,40 eurolla. Valtuutus oikeuttaa poikkeamaan osakkeenomistajan etuoikeudesta merkitä uusia osakkeita ja/tai vaihtovelkakirjalainaa sekä päättämään merkintähinnoista ja muista ehdoista. Osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta voidaan poiketa edellyttäen, että siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy kuten yhtiön taseen vahvistaminen, yritysjärjestelyjen mahdollistaminen tai muu yhtiön liiketoiminnan kehittäminen. Osinko Yhtiökokous päätti, että 31.12.2006 päättyneeltä tilikaudelta maksetaan osinkoa 0,06 euroa osakkeelta, eli yhteensä 19.689.936,72 euroa. Osinko maksettiin 23.3.2007. Hallitus ja tilintarkastus Yhtiökokous valitsi M-realin hallitukseen metsätalousneuvos Heikki Asunmaan, Nokian Renkaat Oyj:n toimitusjohtaja Kim Granin, Metsäliitto-konsernin pääjohtaja Kari Jordanin, varatuomari Erkki Karmilan, maanviljelysneuvos Runar Lillandtin, vuorineuvos Juha Niemelän, ministeri Antti Tanskasen ja maanviljelysneuvos Arimo Uusitalon. Hallituksen jäsenten toimikausi kestää seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun. Hallituksen järjestäytymiskokouksessa hallituksen puheenjohtajaksi valittiin Kari Jordan ja varapuheenjohtajaksi Arimo Uusitalo. M-realin tilintarkastajiksi valittiin Göran Lindell, KHT ja KHT-yhteisö PricewaterhouseCoopers Oy, päävastuullisena Johan Kronberg, KHT sekä varatilintarkastajiksi Jouko Malinen, KHT ja Markku Marjomaa, KHT. Tilintarkastajien ja varatilintarkastajien toimikausi kestää seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun. Strategiatarkastelu ja siihen liittyvät toimenpiteet M-realin hallitus käynnisti 13.3.2006 strategisen liiketoimintarakenteen tarkastelun tavoitteenaan tutkia M-realin mahdollisuuksia osallistua eurooppalaisen paperiteollisuuden konsolidoitumiseen ja rakennemuutokseen sekä osallistumisen mukanaan tuomia mahdollisia etuja. Ensimmäisenä vaiheena M-real julkisti 18.10.2006 laajan saneerausohjelman, johon sisältyy tuotantolaitosten sulkemisia, kustannussäästöohjelma, käyttöpääoman vähennysohjelma sekä mahdollisia omaisuuserien myyntejä. Saneerausohjelma on suunniteltu toteutettavaksi vuoden 2007 loppuun mennessä. Lisäksi käynnistettiin 6.2.2007 julkistettu kotimaan toimintojen tulosparannusohjelma. Kustannussäästö- ja käyttöpääoman vähennysohjelman toimenpiteet on määritelty ja toteutus on käynnistetty. 30.1.2007 M-real myi 9 prosenttia Metsä-Botnian osakkeista Metsäliitto Osuuskunnalle 240 miljoonalla eurolla kirjaten 135 miljoonan euron myyntivoiton. Kotelotehtaiden myyntiprosessi on aloitettu ja se etenee suunnitellusti. Muut omaisuuden myynnit julkistetaan myöhemmin. Sittingbournen hienopaperitehdas Iso-Britanniassa suljettiin tammikuun lopussa. Gohrsmühlen hienopaperikoneet 6 ja 7 Saksassa suljettiin helmikuun lopussa. Wifstan hienopaperitehdas Ruotsissa on päätetty sulkea kesäkuun loppuun mennessä. Sulkemisiin liittyen on 2006 tilinpäätökseen kirjattu kuluksi 76 miljoonaa euroa ja vuoden 2007 ensimmäisellä neljänneksellä 43 miljoonan euron kuluvaraus sulkemisten loppuunsaattamiseksi. Sulkemisten kassavaikutukset ovat noin -80 miljoonaa euroa, josta hieman yli puolet realisoituu vuonna 2007 ja loput vuosina 2008-2015. Vuonna 2006 sulkemishankkeilla ei ollut merkittävää kassavaikutusta. Kauden jälkeiset tapahtumat Kotimaan toimintojen tulosparannusohjelmaan liittyvät yhteistoimintalain mukaiset neuvottelut on Pirkanmaan yksikköön kuuluvaa Kyroa lukuun ottamatta saatu päätökseen. Neuvotteluissa mukana olivat Kirkniemen, Kemin, Simpeleen, Joutsenon, Kaskisten, Kankaan, Äänekosken ja Pirkanmaan yksiköt. Ohjelman kokonaishenkilöstövaikutus on noin 500 henkilötyövuotta. Tämän lisäksi neuvotteluissa on sovittu vakanssimuutoksista ja muista tehostamistoimista siten, että määräaikaisen ja lomittavan työvoiman tarve pienenee noin 100 henkilötyövuodella. Valtaosa vähennyksistä kyetään hoitamaan eläke- yms. järjestelyin, mutta irtisanomisiltakaan ei vältytä. Tulosparannusohjelmalla sekä aiemmin päätetyillä toimenpiteillä päästään noin 40 miljoonan euron vuotuiseen tulosparannukseen täysimääräisenä vuoden 2009 alusta. Ohjelmasta aiheutuvat noin 12 miljoonan euron kertaluonteiset kulut kirjataan toiselle vuosineljännekselle. Osana tulosparannusohjelmaa Pirkanmaan yksikköön kuuluvan Takon kartonkitehtaan konelinja 2 suljetaan aiemmin ilmoitetun mukaisesti 31.7.2007. Linja valmistaa taivekartonkia ja sen kapasiteetti on 70 000 tonnia. Suljettavan linjan tuotanto pyritään pääosin siirtämään Consumer Packaging -toimialan muille koneille. Linjan sulkemiskustannukset sisältyvät edellä mainittuihin noin 12 miljoonan euron kertaluonteisiin kuluihin. Summa sisältää noin 2 miljoonan euron alaskirjauksen käyttöomaisuudesta. Ohjelmaan ei sisälly kokonaisten tuotantolaitosten sulkemisia. Lähiajan näkymät M-realin paperi- ja kartonkituotteiden kysynnän arvioidaan vuoden 2007 toisella neljänneksellä olevan hyvä. Toimenpiteet päällystämättömän hienopaperin hintojen korottamiseksi jatkuvat ja markkinahinnan Euroopassa odotetaan edelleen nousevan toisella neljänneksellä. Myös päällystetyn hienopaperin markkinahinnan ennakoidaan Euroopassa hieman nousevan ensimmäisellä neljänneksellä toimeenpantujen korotusten seurauksena. Taivekartongin hintaa uusille tilauksille nostetaan toukokuun puolivälistä alkaen. Päällystetyn aikakauslehtipaperin hintojen korottaminen lähitulevaisuudessa on sen sijaan edelleen haasteellista. Markkinatasapainon ennakoidaan paranevan kaikissa M-realin pääpaperilaaduissa jo toteutettujen ja vuoden 2007 aikana toteutettavien kapasiteetin sulkemisten seurauksena. Tarve tuotehintojen korotuksiin on suuri koko toimialalla. Tuotannontekijöiden kustannukset kasvavat edelleen. Puun hinta Keski-Euroopassa on viime aikoina noussut selvästi puun lisääntyneen energiakäytön seurauksena. Lisäksi Pohjois-Euroopan poikkeuksellisen leuto talvi on aiheuttanut puun saatavuusongelmia. Venäjän ilmoittamat puun vientitullien korotukset tekevät tilanteesta yhä haastavamman. Koko vuoden 2007 kustannusnousut ylittävät näillä näkymin jonkin verran kustannussäästöohjelmien tuomat säästöt. M-realin strategiatarkastelun ensimmäisenä vaiheena lokakuussa 2006 julkistettu saneerausohjelma ja helmikuussa 2007 julkistettu kotimaan toimintojen tulosparannusohjelma etenevät suunnitellusti. Strategiatarkastelu jatkuu. Vuoden 2007 toisen neljänneksen liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan olevan heikompi kuin ensimmäisellä neljänneksellä mutta parempi kuin viime vuoden toisella neljänneksellä. Koska tämän osavuosikatsauksen tulevaisuutta koskevat arviot ja kannanotot perustuvat tämänhetkisiin suunnitelmiin ja arvioihin, ne sisältävät riskejä ja muita epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että tulokset poikkeavat niitä koskevista kannanotoista. Tietoa riskitekijöistä löytyy M-realin vuoden 2006 vuosikertomuksen sivulta 25. M-REAL OYJ Lisätiedot: Talousjohtaja Seppo Parvi, puh. 010 469 4321 Anne-Mari Achrén, viestintä, puh. 010 469 4541 TOIMIALAT JA MARKKINAKEHITYS Consumer Packaging Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 Q1/06 2006 Q107/ Q106 muutos Liikevaihto, milj. e 235 241 236 237 257 971 -8,6 % EBITDA, milj. e 39 25 38 24 44 131 ilman kertaluonteisia 39 25 38 24 44 131 eriä, milj. e Liiketulos, milj. e 21 0 17 2 24 43 ilman kertaluonteisia 21 4 17 2 24 47 eriä, milj. e Sijoitetun pääoman tuotto-% 10,4 0,3 7,5 1,3 10,9 5,1 ilman kertaluonteisia eriä, % 10,4 2,1 7,5 1,3 10,9 5,6 Toimitukset, 1 000 tn 302 288 285 284 304 1 161 -0,7 % Kartonkituotanto, 1 000 tn 311 279 273 270 299 1 121 4,0 % EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia Ensimmäinen vuosineljännes verrattuna edelliseen neljännekseen Consumer Packaging -toimialan liiketulos vuoden ensimmäisellä neljänneksellä oli 21 miljoonaa euroa (Q4/06: 4 milj. euroa ilman kertaluonteisia eriä). Tulokseen ei sisälly kertaluonteisia eriä. Tulosta paransivat lähinnä korkeammat toimitusmäärät ja alentuneet kiinteät kustannukset. Länsi-Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset nousivat 5 prosenttia edelliseen vuosineljännekseen verrattuna. M-realin taivekartongin toimitukset kasvoivat 9 prosenttia. Taivekartongin keskihinta oli edellisen neljänneksen tasolla. Liner-kartongin kysyntä jatkui hyvänä. Toimitukset olivat edellistä vuosineljännestä korkeammat ja euromääräinen myyntihinta nousi hieman. Ensimmäinen vuosineljännes verrattuna vuoden 2006 vastaavaan ajankohtaan Toimialan liiketulos oli 3 miljoonaa euroa viime vuoden vastaavaa kautta heikompi. Tulosta rasitti lähinnä heikentynyt Yhdysvaltain dollari. Länsi-Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset olivat 2 prosenttia korkeammat verrattuna viime vuoden vastaavaan kauteen. M-realin toimitukset kasvoivat 3 prosenttia. Taivekartongin euromääräinen myyntihinta laski dollarin heikkenemisen seurauksena. Liner-kartongin toimitusmäärä ja euromääräinen myyntihinta olivat viime vuoden vastaavan kauden tasolla. Tapettipaperin myyntihinta on noussut selvästi. Myytävänä olevat kotelotehtaat on vuoden 2007 alusta alkaen raportoitu Muussa toiminnassa. Publishing Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 Q1/06 2006 Q107/ Q106 muutos Liikevaihto, milj. e 212 220 226 216 225 887 -5,8 % EBITDA, milj. e 21 23 36 23 32 114 ilman kertaluonteisia eriä, milj. e 21 23 36 23 32 114 Liiketulos, milj. e 3 3 14 2 11 30 ilman kertaluonteisia eriä, milj. e 3 3 14 2 11 30 Sijoitetun pääoman 1,4 5,3 0,9 4,1 3,0 tuotto-% 1,3 ilman kertaluonteisia eriä, % 1,3 1,4 5,3 0,9 4,1 3,0 Toimitukset, 1 000 tn 303 313 320 307 318 1 258 -4,7 % Tuotanto, 1 000 tn 282 283 307 270 307 1 167 -8,1 % EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia Ensimmäinen vuosineljännes verrattuna edelliseen neljännekseen Publishing-toimialan liiketulos tammi-maaliskuussa oli 3 miljoonaa euroa (Q4/06: 3 milj. euroa). Tulokseen ei sisälly kertaluonteisia eriä. Liiketulosta heikensivät lähinnä korkeammat kuitu- ja kemikaalikustannukset sekä alhaisempi toimitusmäärä. Lisäksi keskimääräinen myyntihinta laski hieman. Liiketulosta paransivat varaston muutos ja alhaisemmat kiinteät kustannukset. Länsi-Euroopan päällystetyn aikakauslehtipaperin tuottajien toimitukset laskivat 7 prosenttia. Publishing-toimialan toimitusmäärä laski 3 prosenttia. Ensimmäinen vuosineljännes verrattuna vuoden 2006 vastaavaan ajankohtaan Publishing-toimialan liiketulos heikkeni 8 miljoonaa euroa viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna. Liiketulosta heikensivät lähinnä korkeammat kuitukustannukset, alhaisempi toimitusmäärä ja keskimääräisen myyntihinnan lasku. Liiketulosta paransivat alentuneet kiinteät kustannukset, jotka saavutettiin omilla säästötoimenpiteillä. Länsi-Euroopan päällystetyn aikakauslehtipaperin tuottajien toimitukset laskivat 1 prosentin. Publishing-toimialan toimitusmäärä laski 5 prosenttia. Commercial Printing Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 Q1/06 2006 Q107/ Q106 muutos Liikevaihto, milj. e 366 369 361 380 394 1 504 -7,1 % EBITDA, milj. e 6 -33 14 -26 24 -21 ilman kertaluonteisia eriä, 20 19 16 15 24 74 milj. e Liiketulos, milj. e -17 -179 -10 -51 -2 -242 ilman kertaluonteisia eriä, -3 -6 -8 -10 -2 -26 milj. e Sijoitetun pääoman -63,3 -3,2 -16,2 -0,5 -21,7 tuotto-% -6,3 ilman kertaluonteisia eriä, % -0,8 -1,9 -2,6 -3,2 -0,5 -2,2 Toimitukset, 1 000 tn 454 464 453 481 497 1 895 -8,7 % Tuotanto, 1 000 tn 457 464 456 494 509 1 923 -10,2 % EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia Pont Sainte Maxence on mukana luvuissa 30.6.2006 asti. Ensimmäinen vuosineljännes verrattuna edelliseen neljännekseen Commercial Printing -toimialan liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli vuoden ensimmäisellä neljänneksellä -3 miljoonaa euroa (Q4/06: -6 milj. euroa). Kertaluonteisena eränä raportoitiin 14 miljoonan euron kuluvaraus Sittingbournen tehtaan sulkemisen loppuun saattamiseksi. Toimialan kokonaistoimitusmäärä oli hieman edellistä vuosineljännestä alhaisempi. Vertailukelpoinen toimitusmäärä kasvoi lähes 4 prosenttia Sittingbournen tehtaan sulkeminen huomioon ottaen. Tulosta heikensivät nousseet kuitukustannukset. Länsi-Euroopan päällystetyn hienopaperin tuottajien toimitukset nousivat 1 prosentin. M-realin päällystetyn hienopaperin kokonaistoimitukset olivat 3 prosenttia edellistä vuosineljännestä alhaisemmat. Vertailukelpoinen päällystetyn hienopaperin toimitusmäärä nousi 2 prosenttia. Keskimääräinen euromääräinen myyntihinta oli edellisen neljänneksen tasolla. Erikoispaperien hinnat nousivat edelleen toteutettujen hinnankorotusten seurauksena. Ensimmäinen vuosineljännes verrattuna vuoden 2006 vastaavaan ajankohtaan Toimialan liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli vuoden ensimmäisellä neljänneksellä -3 miljoonaa euroa (Q1/06: -2 milj. euroa). Kokonaistoimitukset olivat noin 9 prosenttia alhaisemmat kuin vertailukaudella. Kannattavuutta heikensi toimialan vertailukelpoisen toimitusmäärän pieneneminen yhdellä prosentilla sekä erityisesti edellistä vuotta selvästi korkeammat kuitukustannukset. Myös energian hinnat nousivat. Kannattavuutta paransi tappiollisten yksiköiden lakkauttaminen. Länsi-Euroopan päällystetyn hienopaperin tuottajien toimitukset laskivat 1 prosentin. M-realin päällystetyn hienopaperin kokonaistoimitusmäärä aleni lähes 8 prosenttia. Vertailukelpoinen toimitusmäärä pieneni vajaat 4 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Office Papers Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 Q1/06 2006 Q107/ Q106 muutos Liikevaihto, milj. e 202 189 181 174 183 727 10,4 % EBITDA, milj. e -8 26 15 -2 20 59 ilman kertaluonteisia eriä, 22 26 15 8 20 69 milj. e Liiketulos, milj. e -22 -4 -1 -17 4 -18 ilman kertaluonteisia eriä, 8 11 -1 -7 4 7 milj. e Sijoitetun pääoman -12,0 -1,9 -0,2 -9,0 2,2 -2,3 tuotto-% ilman kertaluonteisia eriä, % 5,0 6,0 -0,2 -3,7 2,2 1,1 Toimitukset, 1 000 t 272 264 258 251 266 1 039 2,3 % Tuotanto, 1 000 t 280 253 259 252 264 1 028 6,1 % EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia Ensimmäinen vuosineljännes verrattuna edelliseen neljännekseen Office Papers -toimialan liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli ensimmäisellä vuosineljänneksellä 8 miljoonaa euroa (Q4/06: 11 milj. euroa). Kertaluonteisena eränä raportoitiin noin 29 miljoonan euron kuluvaraus Wifstan tehtaan sulkemisen loppuunsaattamiseksi. Tulosta paransivat erityisesti hintojen ja toimitusmäärän nousu. Tulosta heikensivät nousseet energia- ja raaka-ainekustannukset. Länsi-Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien kokonaistoimitukset nousivat 1 prosentin. Office Papers -toimialan toimitusmäärä nousi 3 prosenttia. Ensimmäinen vuosineljännes verrattuna vuoden 2006 vastaavaan ajankohtaan Toimialan liiketulos ilman kertaluonteisia eriä ensimmäisellä vuosineljänneksellä oli 8 miljoonaa euroa (Q1/06: 4 milj. euroa). Tulosta paransi merkittävästi keskimääräisen myyntihinnan noin kahdeksan prosentin nousu sekä kiinteiden kustannusten lasku ja vastaavasti heikensi energian ja raaka-ainekustannusten nousu. Länsi-Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien kokonaistoimitukset nousivat 1 prosentin. Office Papers -toimialan toimitusmäärä nousi 2 prosenttia. Map Merchant Group Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 Q1/06 2006 Q107/ Q106 muutos Liikevaihto, milj. e 379 377 342 354 365 1 438 3,8 % EBITDA, milj. e 8 5 5 8 9 27 ilman kertaluonteisia eriä, 11 11 5 8 9 33 milj. e Liiketulos, milj. e 7 -59 3 7 7 -42 ilman kertaluonteisia eriä, 10 10 3 7 7 27 milj. e Sijoitetun pääoman tuotto 11,8 -82,8 4,9 8,2 8,7 -14,2 -% ilman kertaluonteisia eriä -% 15,9 14,0 4,9 8,2 8,7 9,4 Toimitukset, 1 000 tn 372 367 347 354 363 1 431 2,5 % EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia Ensimmäinen vuosineljännes verrattuna edelliseen neljännekseen Map Merchant -tukkuriliiketoiminnan liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli ensimmäisellä neljänneksellä 10 miljoonaa euroa (Q4/06: 10). Lisäksi kertaluonteisena kuluna raportoitiin 3 miljoonaa euroa. Tulosta paransi hieman kasvanut toimitusmäärä ja heikensi hieman laskenut myyntikate. Ensimmäinen vuosineljännes verrattuna vuoden 2006 vastaavaan ajankohtaan Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 10 miljoonaa euroa (Q1/06: 7). Tulosta paransivat sekä kasvanut toimitusmäärä että korkeampi keskimääräinen myyntikate. Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton. Lyhennetty tuloslaskelma +-------------------------------------------------------------------+ | Milj. e | Q1/07 | Q1/06 | Muutos | 2006 | Q4/06 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | Jatkuvat toiminnot | | | | | | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | Liikevaihto | 1 432 | 1 441 | -9 | 5 624 | 1 438 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | Liiketoiminnan muut | | | | | | | tuotot | 155 | 37 | 118 | 116 | 18 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | Liiketoiminnan kulut | -1 386 | -1 350 | -36 | -5 441 | -1 407 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | Poistot ja | | | | | | | arvonalentumiset | -97 | -93 | -4 | -570 | -295 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | Liiketulos | 104 | 35 | 69 | -271 | -246 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | % liikevaihdosta | 7,3 | 2,4 | | -4,8 | -17,1 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | Osuus | | | | | | | osakkuusyhtiöiden | | | | | | | tuloksista | 0 | -1 | 1 | 0 | 0 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | Kurssierot | -5 | 8 | -13 | 0 | -4 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | Muut rahoitustuotot | | | | | | | ja -kulut | -41 | -26 | -15 | -137 | -41 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | Tulos ennen veroja | 58 | 16 | 42 | -408 | -291 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | % liikevaihdosta | 4,1 | 1,1 | | -7,3 | -20,2 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | Tuloverot | -4 | -13 | 9 | 9 | 25 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | Kauden tulos | 54 | 3 | 51 | -399 | -266 | |----------------------+--------+--------+--------+--------+--------| | % liikevaihdosta | 3,8 | 0,2 | | -7,1 | -18,5 | +-------------------------------------------------------------------+ +-------------------------------------------------------------------+ | Jakautuminen | Q1/07 | Q1/06 | Muutos | 2006 | Q4/06 | |--------------------------+-------+-------+--------+-------+-------| | Emoyhtiön omistajille | 54 | 2 | 52 | -396 | -265 | |--------------------------+-------+-------+--------+-------+-------| | Vähemmistölle | 0 | 1 | -1 | -3 | -1 | |--------------------------+-------+-------+--------+-------+-------| | Emoyhtiön omistajille | | | | | | | kuuluvasta konsernin | | | | | | | tuloksesta laskettu | | | | | | | osakekohtainen tulos | | | | | | | (e/osake) | 0,16 | 0,01 | 0,15 | -1,21 | -0,81 | +-------------------------------------------------------------------+ Veroina on huomioitu katsauskauden tulosta vastaavat verot. Lyhennetty tase Milj. e 31.3.2007 % 31.3.2006 % 31.12.2006 % VARAT Pitkäaikaiset varat Liikearvo 375 6,4 571 9,0 376 6,1 Muut aineettomat käyttö- 61 1,1 106 1,7 62 1,0 omaisuus- hyödykkeet Aineelliset Käyttö- 2 991 51,4 3 166 50,0 3 156 51,1 Omaisuus- hyödykkeet Biologiset 41 0,7 46 0,7 52 0,8 hyödykkeet Osuudet osakkuus- 107 1,8 116 1,8 109 1,8 ja muissa yhtiöissä Korolliset 34 0,6 40 0,7 34 0,6 saamiset Laskennalliset 31 0,5 31 0,5 31 0,5 verosaamiset Muut korottomat 19 0,3 20 0,3 18 0,3 saamiset 3 659 62,8 4 096 64,7 3 838 62,2 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 666 11,4 746 11,8 676 11,0 Korolliset saamiset 93 1,6 172 2,7 163 2,6 Korottomat saamiset 1 181 20,3 1 204 19,0 1 210 19,6 Rahat ja 137 2,4 110 1,8 182 2,9 pankkisaamiset 2 077 35,7 2 232 35,3 2 231 36,1 Myytävänä olevat 86 1,5 0 103 1,7 omaisuuserät Varat yhteensä 5 822 100,0 6 328 100,0 6 172 100,0 OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Emoyhtiön osakkeen- 1 864 32,0 2 237 35,4 1 843 29,9 omistajille kuuluva oma pääoma Vähemmistöosuus 52 0,9 49 0,8 63 1,0 Oma pääoma 1 916 32,9 2 286 36,2 1 906 30,9 yhteensä Pitkäaikaiset velat Laskennalliset 267 4,6 335 5,3 284 4,6 verovelat Eläkevelvoitteet 205 3,5 210 3,3 199 3,2 Varaukset 99 1,7 58 0,9 79 1,3 Muut korottomat 31 0,6 51 0,8 28 0,5 velat Korolliset velat 2 144 36,8 2 077 32,8 2 182 35,4 2 746 47,2 2 731 43,1 2 772 45,0 Lyhytaikaiset velat Korottomat velat 825 14,2 769 12,1 865 14,0 Korolliset velat 304 5,2 542 8,6 599 9,7 1 129 19,4 1 311 20,7 1 464 23,7 Myytävänä oleviin omaisuuseriin 31 0,5 0 0,0 30 0,4 liittyvät velat Velat yhteensä 3 906 67,1 4 042 63,8 4 266 69,1 Oma pääoma ja 5 822 100,0 6 328 100,0 6 172 100,0 velat yhteensä Lyhennetty rahavirtalaskelma +-------------------------------------------------------------------+ | Milj. e | Q1/07 | Q1/06 | Q1-4/06 | Q4/06 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Liiketoiminnan rahavirrat | | | | | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Kauden tulos | 54 | 3 | -399 | -266 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Oikaisut yhteensä | 37 | 127 | 701 | 306 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Käyttöpääoman muutos | -27 | -65 | 65 | 139 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | | | | | | | Liiketoiminnasta kertyneet |-------+-------+---------+-------| | rahavirrat | 64 | 65 | 367 | 179 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Nettorahoituskulut | -27 | -30 | -113 | -56 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Maksetut verot | -4 | -5 | -32 | -8 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Liiketoiminnasta kertyneet | | | | | | nettorahavirrat | 33 | 30 | 222 | 115 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Aineettoman ja aineellisen | | | | | | käyttöomaisuuden investoinnit | -50 | -103 | -428 | -123 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Omaisuuden myynnit ja muut | 240 | 2 | 28 | 14 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Investointien nettorahavirrat | 190 | -101 | -400 | -109 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Osakeanti, vähemmistön osuus | 1 | 19 | 31 | 3 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Pitkäaikaisten lainojen ja | | | | | | muiden rahoituserien muutos | -247 | 90 | 259 | 78 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Maksetut osingot | -20 | -39 | -39 | 0 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Rahoituksen nettorahavirrat | -266 | 70 | 251 | 81 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Rahavarojen muutos | -43 | -1 | 73 | 87 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Rahavarat kauden alussa | 182 | 112 | 112 | 96 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Rahavarojen muuntoero | -1 | -1 | -2 | 0 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Rahavarojen muutos | -43 | -1 | 73 | 87 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Myytävänä olevat, kotelotehtaat | -1 | 0 | -1 | -1 | |---------------------------------+-------+-------+---------+-------| | Rahavarat kauden lopussa | 137 | 110 | 182 | 182 | +-------------------------------------------------------------------+ Laskelma oman pääoman muutoksista Osake Yli- Muun- Arvon- Ed. Vähem- Yht. pää- kurssi- toero Muutos tili- mistö- oma rahasto ja kausien osuudet muut voitto Milj. e rahastot Oma pääoma 31.12.2005, 558 667 6 0 1 040 45 2 IFRS 316 Suoraan omaan pääomaan kirjatut nettokulut Muuntoerot -3 -3 Voitot nettosijoitusten suojauksesta, veroilla vähennettynä Valuuttavirtasuojaus siirretty tuloslaskelmaan, 2 veroilla 2 vähennettynä kirjattu omaan pääomaan, veroilla 11 vähennettynä 11 Korkovirtasuojaus, kirjattu omaan 3 pääomaan veroilla vähennettynä 3 Hyödykesuojaus, kirjattu omaan -6 pääomaan veroilla vähennettynä -6 Vähemmistöosuus- muutos Metsä-Botnian 22 Uruguay-järjestelyt Muu muutos 0 22 22 Tilikauden tulos -396 -3 -399 Tilikaudella kirjatut -3 10 -396 19 -370 tuotot ja kulut yhteensä Osingonjako -39 -1 -40 Oma pääoma 1 31.12.2006, 558 667 3 10 605 63 906 IFRS Suoraan omaan pääomaa kirjatut nettokulut Muuntoerot -13 -13 Voitot nettosijoitusten suojauksesta, 9 veroilla 9 vähennettynä Valuuttavirtasuojaus siirretty tuloslaskelmaan, -11 veroilla -11 vähennettynä kirjattu omaan pääomaan, veroilla 4 vähennettynä 4 Korkovirtasuojaus siirretty tuloslaskelmaan, -3 veroilla -3 vähennettynä kirjattu omaan pääomaan, veroilla 3 vähennettynä 3 Hyödykesuojaus siirretty tuloslaskelmaan, 6 veroilla 6 vähennettynä kirjattu omaan pääomaan, veroilla -8 vähennettynä -8 Vähemmistöosuus- muutos Metsä-Botnian 9 %:n -11 osuuden myynti Metsä-Botnian 1 Uruguay-järjestelyt Muu muutos 0 -10 -10 Tilikauden tulos 54 0 54 Tilikaudella kirjatut tuotot -4 -9 54 -10 31 ja kulut yhteensä Osingonjako -20 -1 -21 Oma pääoma 31.3.2007, 558 667 -1 1 639 52 1 IFRS 916 +-------------------------------------------------------------------+ | Tunnuslukuja | Q1/07 | Q1/06 | Q4/06 | 2006 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Liikevaihto, milj. e | 1 432 | 1 441 | 1 438 | 5 624 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | EBITDA, milj. e | 201 | 128 | 48 | 299 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | ilman kertaluonteisia eriä, | | | | | | milj. e | 112 | 128 | 104 | 411 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Liiketulos, milj. e | 104 | 35 | -246 | -271 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | ilman kertaluonteisia eriä, | | | | | | milj. e | 31 | 35 | 14 | 45 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Tulos ennen veroja, milj. e | 58 | 16 | -291 | -408 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | ilman kertaluonteisia eriä, | | | | | | milj. e | -15 | 16 | -31 | -92 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Kauden tulos, milj. e | 54 | 3 | -266 | -399 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Tulos/osake, e | 0,16 | 0,01 | -0,81 | -1,21 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | ilman kertaluonteisia eriä, | | | | | | e | -0,08 | 0,01 | -0,04 | -0,27 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | jatkuvista | | | | | | liiketoiminnoista, e | 0,16 | 0,01 | -0,81 | -1,21 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | myydyistä liiketoiminnoista, | | | | | | e | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Oman pääoman tuotto, % | 11,2 | 0,5 | -52,2 | -18,9 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | ilman kertaluonteisia eriä, | | | -2,6 | | | % | -5,4 | 0,5 | | -4,4 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Sijoitetun pääoman tuotto, % | 9,6 | 3,4 | -20,3 | -5,2 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | ilman kertaluonteisia eriä, | | | 1,5 | | | % | 3,2 | 3,4 | | 1,4 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Omavaraisuusaste kauden | | | 30,9 | | | lopussa, % | 32,9 | 36,2 | | 30,9 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Velkaantumisaste kauden | | | 126 | | | lopussa, % | 114 | 100 | | 126 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Oma pääoma per osake kauden | | | 5,62 | | | lopussa, e | 5,68 | 6,82 | | 5,62 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Korolliset nettovelat kauden | | | 2403 | | | lopussa, milj. e | 2 189 | 2 296 | | 2 403 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Bruttoinvestoinnit, milj. e | 50 | 103 | 123 | 428 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Kartonkitoimitukset, 1 000 | | | 288 | | | tonnia | 302 | 304 | | 1 161 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Paperitoimitukset, 1000 | | | 1 041 | | | tonnia | 1 029 | 1 080 | | 4192 | |------------------------------+---------+--------+--------+--------| | Henkilöstö kauden lopussa | 13 538 | 15 046 | 14 125 | 14 125 | +-------------------------------------------------------------------+ +-------------------------------------------------------------+ | Vastuut | |-------------------------------------------------------------| | Milj. e | Q1/07 | Q1/06 | 2006 | |------------------------------------+--------+-------+-------| | Omasta puolesta | 60 | 98 | 77 | |------------------------------------+--------+-------+-------| | Osakkuusyhtiöiden puolesta | 1 | 1 | 1 | |------------------------------------+--------+-------+-------| | Saman konsernin yritysten puolesta | 5 | 5 | 5 | |------------------------------------+--------+-------+-------| | Muiden puolesta | 3 | 10 | 3 | |------------------------------------+--------+-------+-------| | Yhteensä | 69 | 114 | 86 | |-------------------------------------------------------------| | | |-------------------------------------------------------------| | Avoimet johdannaissopimukset | | | | |------------------------------------+------------------------| | Milj. e | Q1/07 | Q1/06 | 2006 | |------------------------------------+--------+-------+-------| | Korkojohdannaiset | 2 810 | 4 336 | 2 828 | |------------------------------------+--------+-------+-------| | Valuuttajohdannaiset | 3 795 | 3 447 | 4 747 | |------------------------------------+--------+-------+-------| | Muut johdannaiset | 167 | 106 | 152 | |------------------------------------+--------+-------+-------| | Yhteensä | 6 772 | 7 889 | 7 727 | +-------------------------------------------------------------+ Avoimien johdannaissopimusten käypä arvo laskettuna markkinahintaan oli katsauskauden lopussa -12,4 miljoonaa euroa (31.12.2006: -8,3 milj. euroa). Avoimien sopimusten bruttomäärä sisältää myös suljetut sopimukset, joita on yhteensä 2 613,4 miljoonaa euroa (31.12.2006: 3 664 milj. euroa). +--------------------------------------------------+ | Käyttöomaisuussitoumukset | | | | |---------------------------+-------+-------+------| | Milj. e | Q1/07 | Q1/06 | 2006 | |---------------------------+-------+-------+------| | Maksut alle vuoden | 103 | 102 | 146 | |---------------------------+-------+-------+------| | Maksut myöhemmin | 10 | 51 | 16 | +--------------------------------------------------+ +------------------------------------------------------------+ | Aineellisen käyttöomaisuuden muutokset | | | |------------------------------------------------------------| | Milj. e | Q1/07 | Q1/06 | 2006 | |-----------------------------------+--------+-------+-------| | Kirjanpitoarvo kauden alussa | 3 156 | 3178 | 3178 | |-----------------------------------+--------+-------+-------| | Investoinnit | 49 | 89 | 456 | |-----------------------------------+--------+-------+-------| | Vähennykset | -114 | -23 | -82 | |-----------------------------------+--------+-------+-------| | Myytävänä olevat omaisuuserät | 0 | 0 | -28 | |-----------------------------------+--------+-------+-------| | Poistot ja arvonalentumiset | -77 | -84 | -385 | |-----------------------------------+--------+-------+-------| | Muuntoero | -23 | 6 | 17 | |-----------------------------------+--------+-------+-------| | Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 2 991 | 3 166 | 3 156 | +------------------------------------------------------------+ +-------------------------------------------------------------+ | Liiketoimet lähipiirin kanssa | Q1/07 | Q1/06 | 2006 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Liiketoimet emoyhtiön | | | | | ja sisaryhtiöiden kanssa | | | | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Myynnit | 8 | 6 | 35 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Liiketoiminnan muut tuotot | 135 | 1 | 3 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Ostot | 121 | 125 | 491 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Korkotuotot | 1 | 2 | 7 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Korkokulut | 2 | 5 | 13 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Pitkäaikaiset saamiset | 21 | 25 | 21 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Myyntisaamiset ja muut saamiset | 63 | 181 | 183 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Pitkäaikaiset velat | 1 | 1 | 1 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Ostovelat ja muut velat | 38 | 167 | 362 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | | | | | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Liiketoimet osakkuusyhtiöiden kanssa | | | | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Myynnit | 0 | 0 | 0 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Ostot | 1 | 1 | 4 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Pitkäaikaiset saamiset | 7 | 7 | 7 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Myyntisaamiset ja muut saamiset | 0 | 1 | 3 | |--------------------------------------+-------+-------+------| | Ostovelat ja muut velat | 1 | 4 | 3 | +-------------------------------------------------------------+ Tilinpäätösperiaatteet Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin Osavuosikatsaukset sekä M-realin vuoden 2006 vuosikertomuksessa esitettyjen laadintaperiaatteiden mukaan, mutta laadinnassa ei ole noudatettu kaikkia IAS 34 -standardin vaatimuksia. Veroina on huomioitu katsauskauden tulosta vastaavat verot. Tiedot vuosineljänneksittäin +-------------------------------------------------------------------------------+ |Liikevaihto segmenteittäin | | | | | | | | | |Milj. e |Q1/07|Q4/06|Q3/06|Q2/06|Q1/06|Q4/05|Q3/05|2006 | |-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----| |Consumer Packaging | 235| 241| 236| 237| 257| 231| 196| 971| |-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----| |Publishing | 212| 220| 226| 216| 225| 230| 181| 887| |-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----| |Commercial Printing | 366| 369| 361| 380| 394| 376| 381|1 504| |-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----| |Office Papers | 202| 189| 181| 174| 183| 167| 174| 727| |-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----| |Map Merchant Group | 379| 377| 342| 354| 365| 357| 341|1 438| |-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----| |Sisäinen myynti ja muu toiminta| | | | | | | | | | | 38| 42| 21| 17| 17| 8| -4| 97| |-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+-----| |Yhteensä |1 432|1 438|1 367|1 378|1 441|1 369|1 269|5 624| +-------------------------------------------------------------------------------+ Liiketulos segmenteittäin Milj. e Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 Q1/06 Q4/05 Q3/05 2006 Consumer Packaging 21 0 17 2 24 16 14 43 Publishing 3 3 14 2 11 13 14 30 Commercial Printing -17 -179 -10 -51 -2 -41 0 -242 Office Papers -22 -4 -1 -17 4 3 -3 -18 Map Merchant Group 7 -59 3 7 7 0 5 -42 Muu toiminta 112 -7 -8 -18 -9 -18 -10 -42 Liiketulos 104 -246 15 -75 35 -27 20 -271 % liikevaihdosta 7,3 -17,1 1,1 -5,4 2,4 -2,0 1,6 -4,8 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista 0 0 1 0 -1 2 0 0 Kurssierot -5 -4 -1 -3 8 -7 0 0 Muut rahoitustuotot -41 -41 -37 -33 -26 -17 -19 -137 ja -kulut Tulos ennen veroja 58 -291 -22 -111 16 -49 1 -408 Tuloverot -4 25 -11 8 -13 11 2 9 Kauden tulos 54 -266 -33 -103 3 -38 3 -399 Kauden tulos myydyistä liiketoiminnoista 0 0 0 0 0 0 0 0 Kauden tulos 54 -266 -33 -103 3 -38 3 -399 Vähemmistöosuudet 0 1 2 1 -1 2 -1 3 Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva kauden tulos 54 -265 -31 -102 2 -36 2 -396 Osakekohtainen tulos, e 0,16 -0,81 -0,10 -0,31 0,01 -0,12 0,01 -1,21 Kertaluonteiset erät, milj. e Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 Q1/06 Q4/05 Q3/05 2006 Consumer Packaging 0 -4 0 0 0 0 0 -4 Publishing 0 0 0 0 0 0 0 0 Commercial Printing -14 -173 -2 -41 0 -29 0 -216 Office Papers -30 -15 0 -10 0 0 0 -25 Map Merchant Group -3 -69 0 0 0 -4 0 -69 Muu toiminta 120 1 0 -3 0 -5 0 -2 Kertaluonteisia eriä liiketuloksessa yhteensä 73 -260 -2 -54 0 -38 0 -316 Rahoituserien kertaluonteiset erät 0 0 0 0 0 0 0 0 Kertaluonteiset erät yhteensä 73 -260 -2 -54 0 -38 0 -316 Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 31 14 17 -21 35 11 20 45 % liikevaihdosta 2,2 1,0 1,2 -1,5 2,4 0,8 1,6 -0,8 Tulos ennen veroja ilman kertal. eriä -15 -31 -20 -57 16 -11 1 -92 % liikevaihdosta -1,0 -2,2 -1,5 -4,1 1,1 -0,8 0,1 -1,6 Tulos/osake ilman kertal. eriä, e -0,08 -0,04 -0,08 -0,16 0,01 -0,01 0,01 -0,27 Oman pääoman tuotto ilman kertal. eriä, % -5,4 -2,6 -5,8 -9,1 0,5 -0,5 0,4 -4,4 Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertal. eriä, % 3,2 1,5 2,0 -1,2 3,4 1,4 2,3 1,4 Sijoitetun pääoman tuotto, % Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 Q1/06 Q4/05 Q3/05 2006 Consumer Packaging 10,4 0,3 7,5 1,3 10,9 7,8 6,7 5,1 Publishing 1,3 1,4 5,3 0,9 4,1 4,8 5,6 3,0 Commercial Printing -6,3 -63,3 -3,2 -16,2 -0,5 -13,7 0,0 -21,7 Office Papers -12,0 -1,9 -0,2 -9,0 2,2 1,6 -1,1 -2,3 Map Merchant Group 11,8 -82,8 4,9 8,2 8,7 2,1 4,5 -14,2 Yhteensä 9,6 -20,3 1,8 -5,6 3,4 -1,8 2,3 -5,2 Sijoitettu pääoma, milj. e Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 Q1/06 Q4/05 Q3/05 Consumer Packaging 777 809 914 907 917 878 857 Publishing 1 020 1 069 1 091 1 094 1 124 1 094 1 077 Commercial Printing 1 057 1 040 1 208 1 243 1 273 1 178 1 204 Office Papers 669 722 742 746 754 762 764 Map Merchant Group 264 257 313 318 323 325 315 Muu pääoma 583 797 609 578 514 609 506 Yhteensä 4 371 4 694 4 877 4 886 4 904 4 846 4 723 Segmentin sijoitettu pääoma sisältää segmentin varat (= liikearvo, muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset hyödykkeet, biologiset hyödykkeet, sijoitukset osakkuusyrityksiin, vaihto-omaisuus, myyntisaamiset ja ennakkomaksut sekä siirtosaamiset (pois lukien korot ja verot) vähennettynä segmentin veloilla (= ostovelat ja saadut ennakot sekä siirtovelat (pois lukien korot ja verot)). Henkilöstö keskimäärin Q1/07 Q1/06 2006 Consumer Packaging 1 513 2 557 2 573 Publishing 1 300 1 431 1 437 Commercial Printing 3 990 4 646 4 425 Office Papers 1 694 1 853 1 822 Map Merchant Group 2 419 2 518 2 481 Muut toiminnot 2 748 2 077 2 146 Yhteensä 13 664 15 082 14 884 Toimitukset 1000 tonnia Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 Q1/06 Q4/05 Q3/05 2006 Consumer Packaging 302 288 285 284 304 268 226 1 161 Publishing 303 313 320 307 318 326 257 1 258 Commercial Printing 454 464 453 481 497 469 480 1 895 Office Papers 272 264 258 251 266 242 254 1 039 Paperisegmentit yhteensä 1 029 1 041 1 031 1 040 1 080 1 037 991 4 192 Map Merchant Group 372 367 347 354 363 347 337 1 431 Tuotanto 1000 tonnia Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 Q1/06 Q4/05 Q3/05 2006 Consumer Packaging 311 279 273 270 299 272 292 1121 Publishing 282 283 307 270 307 315 294 1167 Commercial Printing 457 464 456 494 509 476 482 1923 Office Papers 280 253 259 252 264 258 260 1028 Paperitehtaat yhteensä 1019 1000 1023 1016 1079 1048 1036 4119 Metsä-Botnian sellu 1) 203 255 243 234 251 252 234 983 M-realin sellu 426 449 443 422 440 421 379 1754 1) vastaa M-realin omistusosuutta Metsä-Botniasta (30 % Q1/07 lähtien, 39 % Q4/06 asti).