Stora Enson osavuosikatsaus tammi-maaliskuulta 2007
Liikevaihto parani voimakkaasti hienopaperin ja puutuotteiden vetämänä;
haasteellisia vuosineljänneksiä edessä
Yhteenveto ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksesta (verrattuna vuoden 2006
ensimmäiseen neljännekseen)
* Liikevaihto oli 3 855,4 (3 607,7) milj. euroa.
* Liikevoitto oli 307,3 (247,0) milj. euroa ilman kertaluonteisia eriä.
Liikevoitto kertaluonteisten erien jälkeen oli 339,3 (223,8) milj. euroa.
* Tulos ennen veroja ja vähemmistöosuuksia ilman kertaluonteisia eriä oli 274,8
(210,9) milj. euroa. Tulos ennen veroja oli 306,8 (317,7) milj. euroa
kertaluonteisten erien jälkeen.
* Tilikauden tulos ilman kertaluonteisia eriä oli 207,2 (158,3) milj. euroa.
Tilikauden tulos kertaluonteisten erien jälkeen oli 222,5 (226,4) milj.
euroa.
* Osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä oli 0,26 (0,20) euroa.
Osakekohtainen kassatulos ilman kertaluonteisia eriä oli 0,59 (0,54) euroa.
Osakekohtainen tulos kertaluonteisten erien jälkeen oli 0,28 (0,29) euroa
* ROCE ilman kertaluonteisia eriä oli 10,8 % (8,5 %).
Toimitusjohtaja Jouko Karvisen katsaus:
Konsernin tulos parani voimakkaasti, mutta edessä on haasteellisia
vuosineljänneksiä"Meillä on ilo kertoa hienopapereiden ja puutuotteiden
voimakkaista tulosparannuksista. Myös pakkauskartonkien kannattavuus oli hyvällä
tasolla. Painopaperisegmentin kannattavuus laski hieman, koska
aikakauslehtipaperien markkinaolosuhteet olivat erittäin haastavat. Tulevina
kuukausina tuotantoa suunnitellaan supistettavan joillakin Suomen
sellutehtaillamme, johtuen epätavallisen lyhyeksi jääneestä talvihakkuukaudesta
Itämeren alueella ja Venäjällä sekä epävarmuudesta Venäjän puuvientitullien
suhteen. Nämä seisokit sekä nousseet puuraaka-ainekustannukset ja
kausiluonteiset
loma- ja huoltoseisokit vaikuttavat negatiivisesti toisen neljänneksen
tulokseen,
joskin tuloksen odotetaan olevan parempi kuin vuosi sitten. Pyrimme tarmokkaasti
lisäämään puunhankintaa Itämeren alueen maissa ja ratkaisemaan Venäjän puun
vientitulleihin liittyvät ongelmat hyvässä yhteistyössä sidosryhmiemme kanssa."
Yleinen markkinatilanne verrattain hyvä muutamin poikkeuksin "Yleinen markkinatilanne ja -näkymät ovat suhteellisen terveet. Tilanteet
vaihtelevat kuitenkin asiakassegmenteittäin ja alueittain. Tällä hetkellä alan
suurimmat haasteet ovat aikakauslehti-paperien maailmanlaajuinen heikko
hintataso
sekä paino- ja kirjoituspaperien ja sanomalehtipaperin kysynnän epävarma kehitys
Pohjois-Amerikassa. Toisaalta hieno- ja sanomalehtipaperi- sekä
puutuotedivisioonien näkymät Euroopassa ovat hyvät, ja myös pakkauskartonkien
kysyntä on pysynyt hyvänä.""Kustannusinflaatio on alan todellinen ongelma erityisesti puutuotteissa.
Venäjän
ilmoittamat tukkipuun korotetut tullimaksut, Euroopan unionin pyrkimys lisätä
puukuidun osuutta biopolttoaineissa sekä ympäristöjärjestöjen taholta tulevat
paineet tietyillä alueilla tapahtuvia hakkuita kohtaan aiheuttavat kaikki huolta
puunsaannin riittävyydestä. Olemme vakuuttuneita siitä, että kaikki sidosryhmät,
etenkin Suomessa ja Venäjällä, ymmärtävät tilanteen vakavuuden ja pyrkivät
yhteistyössä kanssamme löytämään kaikkia osapuolia tyydyttäviä ratkaisuja näihin
haasteisiin tulevina kuukausina ja vuosina."
Sijoitetun pääoman tuottotavoite on edelleen 13 % suhdannekierron aikana."Kuten Stora Enson varsinaisessa yhtiökokouksessa todettiin, yhtiön sijoitetun
pääoman tuottotavoite on edelleen 13 % suhdannekierron aikana. Liiketoiminnan ja
maantieteellisen tuotevalikoiman arviointi etenee hyvin. Kuten aiemmin on
todettu,
Stora Enso ei aio julkistaa yksittäistä monivuotista suunnitelmaa tai luetteloa
arvioinnin kohteina olevista toiminnoista. Sen sijaan yhtiö julkistaa tärkeimmät
päätökset ja toimenpiteet kunkin asian kannalta tarkoituksenmukaisena
ajankohtana.
Niiden avulla voidaan muodostaa entistä keskittyneempi konserni, jossa kaikki
liiketoiminnot edistävät omalta osaltaan yhtiön taloudellista kehitystä ja
strategisia tavoitteita.""Toinen tärkeä tekijä on jatkuva kustannustehokkuuden parantaminen, joka
toteutetaan pääasiassa yksinkertaistamalla rakenteita ja vaihtoehtoja. Aiomme
hyödyntää onnistunutta strategiaamme myös kasvavilla markkina-alueilla,
esimerkkinä liiketoiminnan edelleen kehittäminen Latinalaisessa Amerikassa.""Stora Enso aikoo panostaa asiakaslähtöisiin tuoteinnovaatioihin, kuten
mediapakkausratkaisuihin. Keskeisellä sijalla ovat myös toiminnan laadukkuuteen
tähtäävät hankkeet ja niiden positiiviset tulokset, kuten vaikkapa Kvarnsvedenin
SC-paperikone 12:n tuotannon maailmanennätysvauhti ensimmäisellä
vuosineljänneksellä.""Vaikka meillä on joitakin lyhyen aikavälin haasteita ja meidän on tehtävä monia
päätöksiä ja valintoja, olemme vakuuttuneita siitä, että pystymme jatkossa
luomaan
pitkäaikaista ja kestävää lisäarvoa. Vuoden 2006 ja vuoden 2007 ensimmäisen
neljänneksen tulosten perusteella tavoitteenamme on haastavasta
toimintaympäristöstä huolimatta edetä tulevaisuudessa joka vuosi nykyisellä
kehityspolulla."
Lyhyen aikavälin näkymät"Euroopassa talouden positiivisten näkymien odotetaan tukevan mainonnassa
käytettävien paperilaatujen kysyntää. Sanomalehtipaperin hintojen odotetaan
pysyvän vakaina, mutta aikakauslehtipaperien hintapaineet jatkuvat
ei-sopimuksenvaraisessa liiketoiminnassa. Hienopaperin näkymät ovat edelleen
hyvät, ja hintojen odotetaan nousevan. Pakkauskartonkien kysynnän uskotaan
pysyvän
vakaina ja hintojen odotetaan nousevan joillakin päätuotealueilla. Puutuotteiden
hintanäkymät pysynevät jokseenkin vakaina hyvän ja tasaisen kysynnän ansiosta."Pohjois-Amerikassa kaikkien painopaperilaatujen ja päällystetyn hienopaperin
kysyntänäkymät ovat epävarmat. Hintoihin voi edelleen kohdistua paineita.""Latinalaisessa Amerikassa päällystetyn aikakauslehtipaperin kysynnän
ennustetaan
vahvistuvan, mutta kilpailu markkinaosuuksista säilynee kireänä. Kiinassa
päällystetyn hienopaperin kysynnän odotetaan vilkastuvan hieman, joten hinnat
pysynevät vakaina."
Markkinat
Verrattuna vuoden 2006 ensimmäiseen neljännekseen
Euroopassa sanomalehtipaperin markkinakysyntä oli vakaata, mutta aikakauslehti-
ja hienopaperin, pakkauskartonkien sekä puutuotteiden kysyntä vahvistui.
Sanomalehtipaperien hinnat nousivat vuoden takaisesta, kun taas
aikakauslehtipaperin hinnat laskivat. Päällystetyn hienopaperin hinnat pysyivät
edellisvuotisella tasolla. Päällystämättömän hienopaperin hinnat sen sijaan
nousivat. Useimpien pakkauskartonkien ja puutuotteiden hinnat nousivat.
Pohjois-Amerikassa sanomalehtipaperin markkinakysyntä heikkeni selvästi
viimevuotisesta, mutta päällystetyn aikakauslehtipaperin kysyntä pysyi
suunnilleen entisellä tasolla ja päällystämättömän aikakauslehtipaperin kysyntä
vahvistui. Hinnat laskivat sanoma- ja aikakauslehtipaperin markkinoilla.
Päällystetyn hienopaperin kysyntä heikkeni hieman vuoden aikana ja hinnat
laskivat.
Latinalaisessa Amerikassa päällystetyn aikakauslehtipaperin kysyntä kasvoi,
mutta
hinnat laskivat.
Kiinassa puolestaan päällystetyn hienopaperin kysyntä kasvoi, mutta hinnat
laskivat.
Verrattuna vuoden 2006 viimeiseen neljännekseen
Euroopassa hienopaperin, pakkauskartonkien ja puutuotteiden markkinakysyntä
vahvistui jonkin verran edellisestä neljänneksestä, kun taas painopaperin
kysyntä
heikkeni kausiluonteisesti. Sanomalehtipaperin, päällystämättömän hienopaperin,
joidenkin pakkauskartonkilaatujen ja puutuotteiden hinnat nousivat.
Päällystettyjen hienopaperien hinnat pysyivät vakaina, kun taas
aikakauslehtipaperin hinnat laskivat.
Pohjois-Amerikassa kaikkien painopaperien kysyntä heikkeni ja hinnat laskivat.
Päällystetyn hienopaperin kysyntä vahvistui hieman lähinnä kausiluonteisista
syistä, mutta hinnat laskivat.
Latinalaisessa Amerikassa päällystetyn aikakauslehtipaperin markkinakysyntä
heikkeni hieman. Hinnat pysyivät kuitenkin entisellä tasolla.
Kiinassa päällystetyn hienopaperin kysyntä pysyi vakaana, mutta hinnat laskivat
hieman.
Stora Enson toimitukset ja tuotevarastot
Muutos Muutos
Q1/07- Q1/07-
Milj. EUR Q4-2006 Q1-2006 Q1-2007 Q1/06 Q4/06
Paperin ja kartongin toimitukset
(1 000 tonnia) 3 735 3 619 3 790 171 55
Puutuotetoimitukset (1 000 m3) 1 670 1 563 1 666 103 -4
Paperi- ja kartonkituotanto (1 000
tonnia) 3 740 3 751 3 833 82 93
Tammi-maaliskuun 2007 tulos (verrattuna vuoden 2006 vastaavaan ajanjaksoon)
Liikevaihto 3 855,4 milj. euroa oli 6,9 % vuoden 2006 vastaavan jakson
liikevaihtoa korkeampi. Tämä selittyy pääasiassa hienopaperin ja puutuotteiden
keskihintojen nousulla sekä painopaperin, pakkauskartonkien ja puutuotteiden
toimitusten kasvulla. Brasiliassa sijaitsevan Arapotin tehtaan oston sekä
Pankakosken, Celbin ja Grycksbon tehtaiden myynnin nettovaikutus liikevaihtoon
oli -42,7 milj. euroa.
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kasvoi 60,3 milj. euroa 307,3 milj.
euroon
eli 8,0 prosenttiin liikevaihdosta. Kannattavuus parani kaikissa segmenteissä
painopapereita lukuun ottamatta. Puutuotteiden ja päällystämättömän hienopaperin
hinnat nousivat. Painopaperien liikevoitto pieneni, koska sanomalehtipaperin
hintojen nousu kompensoi aikakauslehtipaperin hintojen laskua vain osittain.
Puu-
ja energiakustannukset olivat vuoden 2007 ensimmäisellä neljänneksellä
merkittävästi suuremmat kuin vuosi sitten.
Avainluvut
Muutos,% Muutos,%
Q1/07- Q1/07-
Milj. EUR 2005 2006 Q4/06 Q1/06 Q1/07 Q1/06 Q4/06
Liikevaihto 13 187,5 14 593,9 3 731,8 3 607,7 3 855,4 6,9 3,3
EBITDA ilman
kertaluonteisia
eriä 1 501,1 1 872,8 472,4 516,2 568,9 10,2 20,4
Liikevoitto
ilman kerta-
luonteisia eriä 371,2 782,1 187,6 247,0 307,3 24,4 63,8
Kertaluonteiset
erät (opera-
tiivinen) -417,3 -133,7 60,0 -23,2 32,0 n/a -46,7
Käyttökate
ilman kerta-
luonteisia eriä, % 2,8 5,4 5,0 6,8 8,0 17,6 60,0
Liikevoitto -46,1 648,4 247,6 223,8 339,3 51,6 37,0
Rahoitustuotot
ja -kulut1) -165,3 -104,0 -38,6 62,3 -56,7 n/a -46,9
Tulos ennen
veroja ja
vähemmistö-
osuuksia ilman
kertaluonteisia
eriä 273,1 602,5 141,4 210,9 274,8 30,3 94,3
Tulos ennen
veroja ja
vähemmistön
osuuksia -144,2 631,8 234,4 317,7 306,8 -3,4 30,9
Tilikauden
tulos ilman
kertaluonteisia
eriä 230,3 439,4 101,4 158,3 207,2 30,9 104,3
Tilikauden
voitto -107,4 589,2 264,8 226,4 222,5 -1,7 -16,0
Tulos/osake
ilman kerta-
luonteisia eriä
(laimentamaton),
EUR 0,28 0,55 0,13 0,20 0,26 30,0 100,0
Tulos/osake
(laimentamaton),
EUR -0,14 0,74 0,33 0,29 0,28 -3,4 -15,2
Kassatulos
(EPS) /osake
ilman kerta-
luonteisia eriä,
EUR 1,70 1,94 0,49 0,54 0,59 9,3 20,4
ROCE ilman
kertaluonteisia
eriä, % 3,4 6,8 6,7 8,5 10,8 27,1 61,2
1) Sisältää myyntivoittoa 130,0 milj. euroa (Sampon osakkeiden myynnistä)
jaksolta 1-3/2006, 33,0 milj. euroa (Finnlinesin osakkeiden myynnistä) jaksolta
10-12/2006,
yhteensä 163,0 milj. euroa vuonna 2006.
Kassatulos/osake = (tilikauden tulos + poistot) / osakkeiden keskimääräinen
lukumäärä Kertaluonteiset erät ovat poikkeuksellisia eriä, jotka eivät liity
normaaliin liiketoimintaan. Tyypillisimpiä kertaluonteisia eriä ovat omaisuuden
myyntivoitot, ylimääräiset omaisuusarvojen alaskirjaukset, toiminnan
uudelleenjärjestelyistä johtuvat varaukset sekä sakot ja korvaukset. Yksittäisen
kertaluonteisen erän tulosvaikutus on normaalisti yli sentin osakkeelta.
Puutoimitukset konsernin Euroopassa ja Brasiliassa sijaitseville tehtaille
olivat
yhteensä 11,1 milj. kuutiometriä, joka on samalla tasolla kuin vuoden 2006
ensimmäisellä neljänneksellä ja 8 % enemmän kuin edellisellä
vuosineljänneksellä.
Vuosineljänneksen alussa iskenyt myrsky paransi markkinoiden puutarjontaa, ja
puun
hinnat kääntyivät laskuun Manner-Euroopassa. Pohjoismaissa markkinahinnat
nousivat
ja markkinoiden tarjonta parani. Venäjän puuntuonnin väheneminen sekä erittäin
lyhyt ja lämmin talvi heikensivät kuitenkin toimitusvarmuutta.
Liikevoitto sisältää 15,7 milj. euron liiketoimintaan liittymättömän
positiivisen
erän (positiiviset 35,3 milj. euroa). Se koostuu positiivisesta 19,4 milj. euron
nettoerästä, josta -12,0 milj. euroa on osakeperusteisten maksujen
arvonmuutoksia
ja 31,4 milj. euroa optio-ohjelmien suojausinstrumentteja, sekä 3,7 milj. euron
negatiivisesta kirjanpitoerästä, joka aiheutuu hiilidioksidin päästöoikeuksiin
liittyvien valtionavustusten arvon pienenemisestä. Näiden liiketoimintaan
kuulumattomien erien kassavaikutukseton osuus on 2,4 milj. euroa, ja ne
esitetään
kohdassa Muut.
Käteisvastikkeellisia synteettisiä optioita ainoastaan osittain suojaavat
TRS-suojausinstrumentit eivät täytä IFRS-standardien mukaisia suojauskirjausten
ehtoja, joten ne arvostetaan tilinpäätöspäivänä käypään arvoon ja arvomuutokset
kirjataan tuloslaskelmaan (aiemmin ne kirjattiin muihin rahoitustuottoihin ja
-kuluihin). Vuoden 2007 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien optioiden
suojausinstrumentteihin liittyvät voitot ja tappiot - toisin sanoen käyvän arvon
muutokset ja rahavirrat - esitetään liikevoitossa henkilöstökulujen alla.
Vertailuluvut on luokiteltu uudelleen vastaavasti. Uudelleenluokittelu paransi
liikevoittoa 31,4 milj. eurolla (52,9 milj. euroa) ja kasvatti rahoituskuluja
vastaavasti.
Vuosineljänneksellä kirjattiin kaksi erillistä kertaluonteista erää, joiden
positiivinen vaikutus liikevoittoon oli yhteensä 32,0 milj. euroa (negatiivinen
23,2 milj. euroa): Pohjois-Amerikan uusilla työehtosopimuksilla oli
44,0 milj. euron (57,7 milj. dollarin) positiivinen vaikutus ja virolaisen
Saugan sahan sulkemisella oli 12 miljoonan euron negatiivinen vaikutus.
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta oli 24,2 (31,6) milj. euroa. Tästä Bergvik
Skogin, Tornatorin ja Veracelin osuudet olivat suurimmat.
Nettorahoituserät olivat -56,7 milj. euroa (positiiviset 62,3 milj. euroa).
Nettokorkokustannukset nousivat 60,7 ( 52,8) milj. euroon ja
nettovaluuttakurssivoitot lainoista, valuuttajohdannaisista sekä pankkitileistä
olivat 3,6 milj. euroa (tappiot 7,0 milj. euroa). Muut rahoituserät olivat
yhteensä positiiviset 0,4 milj. euroa (positiiviset 122,1 milj. euroa). Lasku
selittyy pääasiassa kertaluonteisella 130,0 milj. euron myyntivoitolla Sampo
Oyj:n osakkeiden myynnistä vuoden 2006 ensimmäisellä neljänneksellä.
Tulos ennen veroja ja vähemmistöosuuksia kasvoi 63,9 miljoonaa euroa
274,8 miljoonaan euron ilman kertaluonteisia eriä. Tulos ennen veroja oli
306,8 (317,7) milj. euroa kertaluonteisten erien jälkeen.
Tuloverot olivat nettomäärältään yhteensä -84,3 (-91,3) milj. euroa.
Vuosineljänneksen nettotulokseksi muodostui 222,5 (226,4) milj. euroa.
Ensimmäisten kolmen kuukauden kumulatiivinen veroaste oli 27,5 %.
Vähemmistön osuuksien osuus tuloksesta oli 3,3 (1,4) milj. euroa. Yhtiön
osakkeenomistajille kohdistuva voitto oli 219,2 (225,0) milj. euroa.
Osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä nousi 0,06 euroa 0,26 euroon.
Osakekohtainen tulos kertaluonteisten erien jälkeen oli 0,28 (0,29) euroa.
Osakekohtainen kassatulos ilman kertaluonteisia eriä oli 0,59 (0,54) euroa.
Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä oli 10,8 (8,5) %.
Sijoitettu
pääoma 31.3.2007 oli 11 478,5 milj. euroa eli suunnilleen sama kuin vuosi
sitten.
Ensimmäisen vuosineljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2006 viimeiseen
neljännekseen) Liikevaihto oli yhteensä 3 855,4 milj. euroa eli 3,3 % enemmän
kuin edellisellä neljänneksellä (3 731,8 milj. euroa). Hienopaperin ja
pakkauskartonkien toimitukset kasvoivat ja painopaperin toimitukset vähenivät.
Sanomalehtipaperin, päällystämättömän hienopaperin ja puutuotteiden hinnat
nousivat, samoin myös jonkin verran pakkauskartonkien hinnat.
Aikakauslehtipaperin hinnat sen sijaan laskivat.
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kasvoi 119,7 milj. euroa 307,3
(187,6) milj. euroon eli 8,0 prosenttiin liikevaihdosta. Liikevoitto
kasvoi kaikissa tuotesegmenteissä painopapereita lukuun ottamatta.
Hienopaperi- ja puutuotesegmenttien liikevoittoa kasvattivat voimakas kysyntä
ja hintojen nousu. Pakkauskartonkien liikevoittoa kasvattivat pääasiassa
tuotannon ja toimitusvolyymien kausiluonteinen kasvu sekä kiinteiden kulujen
pieneneminen. Painopaperin liikevoitto pieneni. Tämä selittyy pääasiassa
sillä, että sanomalehtipaperin hintojen nousu kompensoi vain osittain
aikakauslehtipaperin hintojen laskua. Puunhankintakustannukset nousivat
edellisestä neljänneksestä.
Tulos ennen veroja oli 274,8 (141,4) milj. euroa ilman kertaluonteisia
eriä ja 306,8 (234,4) milj. euroa kertaluonteisten erien jälkeen.
Osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä oli 0,26 (0,13) euroa.
Osakekohtainen tulos kertaluonteisten erien jälkeen oli 0,28 (0,33) euroa.
Osakekohtainen kassatulos ilman kertaluonteisia eriä oli 0,59 (0,49) euroa.
Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä oli 10,8 (6,7) %.
Sijoitettu
pääoma 31.3.2007 oli 11 478,5 milj. euroa, joka oli 146,7 milj. euroa enemmän
nettomääräisesti kuin edellisellä neljänneksellä. Tämä selittyy sillä, että
investointien vähäisyys kompensoi osittain käyttöpääoman kasvua.
Pääomarakenne
Muutos% Muutos%
31.3.- 31.3.-
2007 2007
31.3. 31.12.
Milj. EUR 31.12. 2006 31.3.2006 31.3. 2007 2006 2006
Aineelliset ja
aineettomat hyödykkeet 11 234,7 11 454,3 11 029,2 -3,7 -1,8
Käyttöpääoma 2 174,5 2 509,6 2 388,3 -4,8 9,8
Pitkäaikaiset korottomat
erät, netto -1 204,0 -1 312,1 -1 050,7 -19,9 -12,7
Sidottu pääoma 12 205,2 12 651,8 12 366,8 -2,3 1,3
Verovelat, netto -873,4 -1 125,5 -888,3 -21,1 1,7
Sijoitettu pääoma 11 331,8 11 526,3 11 478,5 -0,4 1,3
Osakkuusyritykset 805,2 754,7 868,3 15,1 7,8
Yhteensä 12 137,0 12 281,0 12 346,8 0,5 1,7
Emoyhtiön omistajille
kuuluva oma pääoma 7 799,6 7 072,4 7 642,0 8,1 -2,0
Vähemmistön osuudet 103,5 93,0 106,2 14,2 2,6
Korolliset nettovelat 4 233,9 5 115,6 4 598,6 -10,1 8,6
Rahoitus yhteensä 12 137,0 12 281,0 12 346,8 0,5 1,7
Rahoitus
Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat 210,2 (603,9) milj. euroa ja
rahavirrat investointien jälkeen 101,3 (424,2) milj. euroa verrattuna vuoden
2006 viimeiseen neljännekseen. Käyttöpääoman kasvu pienensi rahavirtaa.
Korolliset nettovelat olivat jakson lopussa 4 598,6 milj. euroa eli
364,7 milj. euroa enemmän kuin edellisvuonna. Tästä 354,9 milj. euroa liittyi
vuoden 2006 osinkoihin, jotka on vähennetty omasta pääomasta ja siirretty
lyhytaikaisiin korollisiin velkoihin maksettavaksi 17.4.2007. Käyttämättömät
luotot ja rahavarat olivat yhteensä 2,2 mrd. euroa.
Omaa pääomaa oli 7 642,0 milj. euroa eli 9,69 (9,89) euroa osaketta kohti ja
yhtiön markkina-arvo oli 10,2 miljardia euroa Helsingin Pörssissä 30.3.2007.
Velkaantumisaste 31.3.2007 oli 0,60 (0,54). Valuuttojen nettovaikutus omaan
pääomaan oli -45,2 milj. euroa muuntoerojen suojausten jälkeen.
Rahavirta
Muutos% Muutos%
Q1/07- Q1/07-
Milj. EUR 2006 Q1/06 Q4/06 Q1/07 Q1/06 Q4/06
Liikevoitto 648,4 223,8 247,6 339,3 51,6 37,0
Oikaisut liikevoittoon* 1 060,9 265,9 297,0 256,2 -3,6 -13,7
Käyttöpääoman muutos 199,1 -189,9 59,3 -385,3 -102,9 n/m
Liiketoiminnasta
kertyneet rahavirrat 1 908,4 299,8 603,9 210,2 -29,9 -65,2
Investoinnit -583,4 -167,7 -179,7 -108,9 35,1 39,4
Rahavirta investointien
jälkeen 1 325,0 132,1 424,2 101,3 -23,3 -76,1
*) Oikaisut sisältävät poistot, muut ei-kassavaikutteiset tulot ja kulut,
myyntivoitot ja -tappiot, jotka sisältyvät tuottoihin aineellisten ja
aineettomien hyödykkeiden ja osakkeiden myynnistä.
Investoinnit tammi-maaliskuussa 2007
Investoinnit aineellisiin hyödykkeisiin ensimmäisellä neljänneksellä olivat
108,9 milj. euroa, mikä on 42 % suunnitelluista poistoista ja 3 % myynnistä.
Konsernin kokonaisinvestointien arvioidaan olevan noin 900 milj. euroa
vuonna 2007.
Merkittävimmät investointikohteet vuoden ensimmäisellä neljänneksellä olivat
puuviljelmäprojektit Guangxissa Kiinassa (9,2 milj. euroa) ja Etelä-Amerikassa
(6,1 milj. euroa) sekä Varkauden tehtaan paperikone 3 Suomessa (6,7 milj.
euroa).
Tuotantoyksikköjen suorituskyvyn arviointi
Alankomaissa sijaitsevan Berghuizerin tehtaan sulkemisaikataulu on
saatu valmiiksi. Paperikoneen (PK) 7 tuotanto loppuu kokonaan
16.4.2007 ja PK 8:n 31.10.2007. Koneiden yhteenlaskettu kapasiteetti oli
245 000 tonnia päällystämätöntä hienopaperia vuodessa. Noin 80 000 tonnia
Berghuizerin tehtaan vuotuisesta tuotannosta aiotaan siirtää Stora Enson
Nymöllan tehtaalle Ruotsiin. Nymöllan tehtaan vuotuinen kapasiteetti
pysyy ennallaan 485 000 tonnissa, mutta tehtaalla on tehty
koneinvestointeja, jotta yhtiö voisi tarjota laadukkaampia tuotteita, joiden
katteet ovat suuremmat, sekä parantaa asiakaspalvelua.
Lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät
Sellun saatavuus ja hankintakustannukset sekä uusiokuitujen hintojen nousu ovat
lyhyellä aikavälillä liiketoiminnan epävarmuustekijöitä. yhtiö on ryhtynyt
toimenpiteisiin näiden riskien vähentämiseksi.
Lyhyen aikavälin näkymät
Euroopassa talouden positiivisten näkymien odotetaan tukevan mainonnassa
käytettävien paperilaatujen kysyntää. Sanomalehtipaperin hintojen odotetaan
pysyvän vakaina, mutta aikakauslehtipaperien hintapaineet jatkuvat
ei-sopimuksenvaraisessa liiketoiminnassa. Hienopaperin näkymät ovat edelleen
hyvät, ja hintojen odotetaan nousevan. Pakkauskartonkien kysynnän uskotaan
pysyvän vakaina ja hintojen odotetaan nousevan joillakin päätuotealueilla.
Puutuotteiden hintanäkymät pysynevät jokseenkin vakaina hyvän ja tasaisen
kysynnän ansiosta.
Pohjois-Amerikassa kaikkien painopaperilaatujen ja päällystetyn hienopaperin
kysyntänäkymät ovat epävarmat. Hintoihin voi edelleen kohdistua paineita.
Latinalaisessa Amerikassa päällystetyn aikakauslehtipaperin kysynnän
ennustetaan vahvistuvan, mutta kilpailu markkinaosuuksista säilynee kireänä.
Kiinassa päällystetyn hienopaperin kysynnän odotetaan vilkastuvan hieman,
joten hinnat pysynevät vakaina.
Ensimmäisen vuosineljänneksen tapahtumat
Tammikuu
Stora Enso allekirjoitti 140 milj. euron lainasopimuksen Euroopan
investointipankin (EIB) kanssa. Lainalla rahoitetaan osittain Stora Enson
investointeja tutkimukseen ja kehitykseen Suomessa ja Ruotsissa seuraavan viiden
vuoden aikana. Lainasopimukseen päädyttiin Euroopan investointipankin ja Stora
Enson hyvän ja pitkäaikaisen yhteistyön tuloksena. Laina on tarkoitus käyttää
kokonaan.
Maaliskuu
Stora Enso ilmoitti laajentavansa aaltopahviliiketoimintaansa Itä-Euroopassa ja
Venäjällä rakentamalla uudet tehtaat Balabanovoon Venäjälle ja Komaromiin
Unkariin. Lisäksi yhtiö laajentaa Puolan Lodzissa sijaitsevaa tehdastaan.
Aaltopahvimarkkinat kehittyvät nopeasti Itä-Euroopassa ja Venäjällä ja pitkälle
jalostettujen aaltopahvituotteiden kysyntä on kasvanut. Stora Enson laajennukset
vastaavat tähän kysyntään. Näillä investoinneilla pyritään Stora Enson
strategian
mukaisesti sekä kasvattamaan pakkausliiketoimintaa että laajentamaan toimintaa
kasvavilla markkinoilla.
Stora Enso ilmoitti myös aikovansa sulkea Saugan sahan Virossa kesäkuussa 2007.
Syynä on jatkuva raaka-ainepula, joka on lisännyt kustannuksia ja tehnyt
liiketoiminnasta kannattamattoman. Sahan sulkemisella ei ole merkittävää
vaikutusta Stora Enson vuotuiseen liikevaihtoon, mutta sillä odotetaan olevan
pieni positiivinen vaikutus konsernin vuoden 2007 liikevoittoon. Yhtiö on
kirjannut noin 12 milj. euron arvonalennuksen ja uudelleenjärjestelyvarauksen
kertaluonteisiin eriin vuoden 2007 ensimmäisellä neljänneksellä.
Stora Enso allekirjoitti Neste Oilin kanssa sopimuksen teknologian
kehittämisestä
uuden sukupolven biopolttoaineiden tuottamiseksi. Hakkuujätepohjaisilla
biopolttoaineilla on tarkoitus korvata liikenteen fossiilisia polttoaineita ja
näin vähentää kasvihuonepäästöjä. Yhteistyön ensimmäisessä vaiheessa
suunnitellaan
ja rakennetaan täysimittainen koelaitos Stora Enson Varkauden tehtaalle. Stora
Enson ja Neste Oilin puoliksi omistaman laitoksen odotetaan käynnistyvän vuonna
2008.
Kilpailuviranomaisten tutkinta
Vuonna 2004 alkaneen tutkimuksen päätteeksi Yhdysvaltain kilpailuviranomaiset
ilmoittivat 13.12.2006, että Stora Enso North America Corp. saa syytteen
epäillystä osallistumisesta kilpailulakien vastaiseen toimintaan päällystetyn
aikakauslehtipaperin myynnissä syksyn 2002 ja kevään 2003 välisenä aikana
Yhdysvalloissa. Kukaan Stora Enson työntekijöistä ei ole saanut henkilökohtaista
syytettä. Stora Enso kieltää kaikki rikkomukset ja on kiistänyt syyllisyytensä.
Yhtiö odottaa oikeudenkäynnin alkavan vuonna 2007. Tähän tutkimukseen liittyen
Stora Enso on joutunut joukkokanteiden kohteeksi Yhdysvalloissa.
Stora Enso ilmoitti 21.12.2006, että kilpailuvirasto oli vuonna 2004 alkaneen
tutkimuksen tuloksena esittänyt markkinaoikeudelle, että Stora Ensolle määrätään
30 milj. euron seuraamusmaksu kilpailulakien rikkomisesta raakapuun hankinnassa
Suomessa vuosina 1997-2004. Stora Enso katsoo, että esitys on perusteeton.
Stora Enso ei ole tehnyt kirjanpidollista varausta edellä mainittuihin
tutkimuksiin ja joukkokanteisiin liittyen.
Muutoksia konsernin johdossa
Stora Enso ilmoitti 17.10.2006, että hallitus oli nimittänyt dipl.ins. Jouko
Karvisen yhtiön uudeksi toimitusjohtajaksi. Hän aloitti yhtiön palveluksessa
1.1.2007 ja otti vastaan toimitusjohtajan tehtävät 29.3.2007 pidetyn varsinaisen
yhtiökokouksen jälkeen.
Jukka Härmälä jätti toimitusjohtajan tehtävät yhtiökokouksessa 29.3.2007. Hän
jatkaa työskentelyä Stora Enson hallituksen antamien toimeksiantojen parissa
elokuun 2007 loppuun asti.
Stora Enson hallitus nimitti 29.3. varatoimitusjohtajaksi Hannu Ryöppösen, joka
jatkaa myös nykyisissä tehtävissään talousjohtajana. Myöhemmin hänen vastuulleen
tulee myös muita konserninlaajuisia tehtäviä. Divisioonat raportoivat edelleen
toimitusjohtaja Jouko Karviselle.
Stora Enso ilmoitti 20.3., että hienopaperisegmentin johtaja ja johtoryhmän
jäsen Pekka Laaksonen on ottanut vastaan Valio Oyj:n toimitusjohtajan tehtävät.
Hän jättää nykyiset tehtävänsä Stora Ensossa elokuun 2007 puoleenväliin
mennessä.
Osakepääoma
Vuosineljänneksen aikana 450 A-osaketta muunnettiin R-osakkeiksi. Viimeisimmät
muunnetut osakkeet merkittiin kaupparekisteriin 15.2.2007.
Viimeisen vuosineljänneksen aikana yhtiö luovutti Pohjois-Amerikan henkilöstön
optio-ohjelmaan liittyen 10 901 takaisinostettua R-osaketta.
Vuosineljänneksen päättyessä 31.3.2007 Stora Enson liikkeeseen laskettuja
A-sarjan
osakkeita oli 178 102 667 kappaletta ja R-sarjan osakkeita 611 435 832
kappaletta.
Yhtiön omistuksessa ei ollut A-sarjan osakkeita. Yhtiön omistuksessa oli
941 726 R-sarjan osaketta, joiden nimellisarvo oli 1,6 milj. euroa. Omistusosuus
vastaa 0,12 % yhtiön osakepääomasta ja 0,04 % äänimäärästä.
Varsinaisessa yhtiökokouksessa 29.3.2007 tehtyjä päätöksiä.
Ehdotettu 0,45 euron osakekohtainen osinko hyväksyttiin.
Yhtiökokous päätti, että hallituksessa on yhdeksän jäsentä ja että hallitukseen
valitaan seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun saakka nykyisistä
jäsenistä
Gunnar Brock, Lee A. Chaden, Claes Dahlbäck, Dominique Hériard Dubreuil,
Birgitta
Kantola, Ilkka Niemi, Jan Sjöqvist, Matti Vuoria ja Marcus Wallenberg.
Yhtiökokous hyväksyi myös ehdotuksen nimittää nimityskomitea valmistelemaan
ehdotuksia liittyen (a) hallituksen jäsenten lukumäärään, (b) hallituksen
jäseniin, (c) hallituksen puheenjohtajan, varapuheenjohtajan ja jäsenten
palkitsemiseen ja (d) hallituksen komiteoiden puheenjohtajan ja jäsenten
palkitsemiseen.
Hallituksen päätökset
Yhtiökokouksen jälkeen pitämässään kokouksessa hallitus valitsi keskuudestaan
puheenjohtajaksi Claes Dahlbäckin ja varapuheenjohtajaksi Ilkka Niemen.
Jan Sjöqvist (puheenjohtaja), Lee A. Chaden, Claes Dahlbäck, Birgitta Kantola ja
Ilkka Niemi jatkavat Stora Enson talous- ja tarkastuskomitean jäseninä.
Claes Dahlbäck (puheenjohtaja), Dominique Hériard Dubreuil, Ilkka Niemi ja Matti
Vuoria jatkavat Stora Enson palkkiokomitean jäseninä.
Tätä katsausta ei ole tilintarkastettu.
Helsingissä 26. päivänä huhtikuuta 2007
Stora Enso Oyj
Hallitus
Painopaperit
Muutos% Muutos%
Q1/07- Q1/07-
Milj. EUR Q4/06 Q1/06 Q1/07 Q1/06 Q4/06
Liikevaihto 1 230,5 1 171,0 1 240,5 5,9 0,8
Liikevoitto* 69,0 70,3 63,5 -9,7 -8,0
% liikevaihdosta 5,6 6,0 5,1 -15,0 -8,9
ROOC, %** 7,0 6,8 6,5 -4,4 -7,1
Toimitukset, 1 000 t 1 860 1 666 1 824 9,5 -1,9
Tuotantomäärät, 1 000 t 1 843 1 717 1 882 9,6 2,1
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Painopaperin liikevaihto oli 1 240,5 milj. euroa eli 5,9 % enemmän kuin vuoden
2006 ensimmäisellä neljänneksellä. Tämä selittyy toimitusmäärien kasvulla.
Liikevoitto pieneni vuoden 2006 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna ja oli
63.5 milj. euroa. Tämä selittyy aikakauslehtipaperin hintojen laskulla sekä
energiakustannusten ja puuraaka-ainekustannusten nousulla. Euroopassa vuotuiset
sanomalehtipaperin sopimusneuvottelut saatiin onnistuneesti päätökseen. Vuodelle
2007 sovittiin noin 5 % hinnankorotuksista.
Painopapereiden keskimääräinen koneiden laatu on noussut, koska yhtiö on myynyt
Wolfsheckin tehtaan sekä sulkenut Corbehemin PK 3:n ja 4:n. Summan, Reisholzin,
Norrsundetin ja Skutskärin tehtaiden merkittävistä uudelleenjärjestelyistä
saadut
kustannussäästöt parantavat jatkossa Stora Enson kilpailukykyä. Port Hawkesburyn
tehtaan uudelleenkäynnistys vahvistaa jälleen asemaamme Pohjois-Amerikan
markkinoilla. Tulos ei kuitenkaan ole tyydyttävä, joten tulosparannuksia
tarvitaan edelleen.
Verrattuna vuoden 2006 ensimmäiseen neljännekseen
Euroopassa sanomalehtipaperin kysyntä pysyi entisellä tasolla, kun taas
aikakauslehtipaperin kysyntä voimistui merkittävästi. Sanomalehtipaperin ja
päällystämättömän aikakauslehtipaperin tuottajien varastot kasvoivat.
Päällystetyn aikakauslehtipaperin varastot sen sijaan pienenivät.
Sanomalehtipaperin hinnat nousivat, kun taas aikakauslehtipaperin hinnat
laskivat.
Pohjois-Amerikassa sanomalehtipaperin kysyntä heikkeni selvästi.
Päällystämättömän aikakauslehtipaperin kysyntä vahvistui ja päällystetyn
aikakauslehtipaperin kysyntä pysyi varsin vakaana. Varastotasot kasvoivat
merkittävästi ja hinnat laskivat kaikissa tuotesegmenteissä.
Latinalaisessa Amerikassa päällystetyn aikakauslehtipaperin kysyntä voimistui,
mutta hinnat laskivat.
Verrattuna vuoden 2006 viimeiseen neljännekseen
Euroopassa kaikkien painopaperilaatujen kysyntä heikkeni kausiluonteisesti
edellisestä neljänneksestä, ja tuottajien varastot kasvoivat. Sanomalehtipaperin
hinnat nousivat, kun taas aikakauslehtipaperin hinnat laskivat.
Pohjois-Amerikassa kaikkien painopaperilaatujen kysyntä heikkeni ja varastot
kasvoivat. Hinnat laskivat kaikissa tuotesegmenteissä.
Latinalaisessa Amerikassa päällystetyn aikakauslehtipaperin markkinakysyntä
heikkeni hieman. Hinnat pysyivät kuitenkin entisellä tasolla.
Hienopaperit
Muutos% Muutos%
Q1/07- Q1/07-
Milj. EUR Q4/06 Q1/06 Q1/07 Q1/06 Q4/06
Liikevaihto 718,3 776,3 738,6 -4,9 2,8
Liikevoitto* 34,6 52,7 61,5 16,7 77,7
% liikevaihdosta 4,8 6,8 8,3 22,1 72,9
ROOC, %** 6,4 8,2 11,4 39,0 78,1
Toimitukset, 1 000 t 946 994 966 -2,8 2,1
Tuotantomäärät, 1 000 t 947 1 029 951 -7,6 0,4
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Hienopaperisegmentin liikevaihto oli 738,6 milj. euroa eli 4,9 % vähemmän kuin
vuoden 2006 ensimmäisellä neljänneksellä. Liikevaihdon pieneneminen selittyy
ennen kaikkea Grycksbon tehtaan myynnillä ja Varkauden tehtaan PK1:n
sulkemisella
vuonna 2006 sekä päällystetyn hienopaperin hintojen laskulla. Liikevoitto oli
61,5 milj. euroa eli 16,7 % enemmän kuin edellisvuoden vastaavalla jaksolla,
sillä myyntimäärien kasvu, tuotannon tehostuminen sekä kustannustehokkuuden
paraneminen enemmän kuin kompensoivat hintojen laskun, yritysmyyntien ja
toimintojen lopettamisen vaikutukset. Vuoden 2006 ensimmäisen neljänneksen
liikevoittoon sisältyi Celbin sellutehtaan 13,1 milj. euron liikevoitto.
Liikevoiton operatiivinen kehitys ilman Celbin tehtaan vaikutusta vuoden
2006 ensimmäisellä neljännekseltä oli 55,3 %.
Verrattuna vuoden 2006 ensimmäiseen neljännekseen
Euroopassa päällystetyn hienopaperin kysyntä vahvistui vuoden takaisesta
Euroopan vakaan talouskasvun vetämänä. Hinnat pysyivät kuitenkin lähes
ennallaan.
Toimialan ja Stora Enson päällystetyn hienopaperin varastot pienenivät.
Päällystämättömän hienopaperin kysyntä vahvistui hieman edellisvuoden
vastaavasta jaksosta tasaisen talouskasvun ansiosta. Myös hinnat nousivat.
Toimialan ja Stora Enson päällystämättömän hienopaperin varastot pienenivät
vuoden takaisesta.
Pohjois-Amerikassa päällystetyn hienopaperin kysyntä heikkeni hieman
talouskasvun hidastumisen myötä ja hinnat laskivat edellisvuodesta. Toimialan
ja Stora Enson päällystetyn hienopaperin varastot pienenivät vuoden takaisesta.
Kiinassa päällystetyn hienopaperin kysyntä vahvistui, mutta hinnat laskivat
edellisvuotisesta.
Verrattuna vuoden 2006 viimeiseen neljännekseen
Talouskasvu vahvisti Euroopassa päällystetyn hienopaperin kysyntää hieman.
Hinnat
pysyivät vakaina. Toimialan ja Stora Enson päällystetyn hienopaperin varastot
pienenivät normaalitasoille. Kausiluonteiset tekijät ja talouskasvu vahvistivat
päällystämättömän hienopaperin kysyntää selkeästi edelliseen neljännekseen
verrattuna, ja hintojen nousu jatkui. Toimialan ja Stora Enson päällystämättömän
hienopaperin varastot pienenivät edelleen erittäin matalille tasoille.
Pohjois-Amerikassa päällystetyn hienopaperin kysyntä vahvistui hieman lähinnä
kausiluonteisista syistä, mutta rullatavaran hinnat laskivat. Toimialan ja Stora
Enson päällystetyn hienopaperin varastot kasvoivat hieman, mutta pysyivät
kuitenkin normaalitasolla.
Kiinassa päällystetyn hienopaperin kysyntä kasvoi edelleen, mutta hinnat
laskivat
hieman.
Tukkuritoiminta
Liikevaihto oli 532,9 milj. euroa, eli 7,3 % enemmän kuin vuoden 2006
ensimmäisellä neljänneksellä. Taustalla ovat lisääntyneet myyntimäärät.
Liikevoitto oli 16,6 milj. euroa eli 72,9 % enemmän kuin viime vuoden
vastaavalla jaksolla. Tämä johtuu ostettujen toimintojen onnistuneella
yhdistämisellä.
Äskettäin ostettujen toimintojen yhdistäminen etenee suunnitelmien mukaan.
Rakenteellisia kustannussäästöjä on saavutettu, ja sisäinen tehokkuus on
parantunut. Sisäisten muutosten aikana Stora Enso on onnistunut säilyttämään
asiakkaansa ja myynti on jatkanut kasvuaan.
Pakkauskartongit
Muutos% Muutos%
Q1/07- Q1/07-
Milj. EUR Q4/06 Q1/06 Q1/07 Q1/06 Q4/06
Liikevaihto 871,7 869,0 919,8 5,8 5,5
Liikevoitto* 59,4 99,5 106,5 7,0 79,3
% liikevaihdosta 6,8 11,4 11,6 1,8 70,6
ROOC, %** 8,6 13,9 15,4 10,8 79,1
Toimitukset, 1 000 t 929 959 1 000 4,3 7,6
Tuotantomäärät, 1 000 t 950 1 005 1 000 -0,5 5,3
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Pakkauskartonkisegmentin liikevaihto oli 919,8 milj. euroa, eli 5,8 % enemmän
kuin vuoden 2006 ensimmäisellä neljänneksellä. Taustalla ovat lisääntyneet
toimitukset. Pankakosken tehtaan myynnin vaikutuksia ja Stevens Pointin PK31:n
sulkemista kompensoitiin useilla parannustoimilla. Liikevaihto oli
106,5 milj. euroa, eli 7,0 % enemmän kuin vuoden 2006 ensimmäisellä
neljänneksellä. Kasvu selittyy myyntimäärien lisääntymisellä ja myyntimixin
paranemisella. Parannushankkeisiin keskittyvän Profit 2007 -ohjelman onnistuneen
toteuttamisen lisäksi merkittävät energiatehokkuuden parantamishankkeet
Skoghallin ja Forsin tehtailla alkoivat tuottaa tulosta.
Kuluttajapakkauskartonkien kysyntä oli hyvällä tasolla. Myyntimäärät olivat
suuremmat kuin edellisellä neljänneksellä ja samalla tasolla kuin vuosi sitten.
Hinnat nousivat hieman.
Teollisuuspakkauskartonkien kysyntä oli hyvää. Toimitusmäärät olivat suuremmat
ja
hinnat korkeammat kuin edellisellä neljänneksellä ja vuosi sitten.
Puutuotteet
Muutos% Muutos%
Q1/07- Q1/07-
Milj. EUR Q4/06 Q1/06 Q1/07 Q1/06 Q4/06
Liikevaihto 443,0 377,1 479,8 27,2 8,3
Liikevoitto* 19,0 3,8 53,7 n/m 182,6
% liikevaihdosta 4,3 1,0 11,2 n/m 160,5
ROOC, %** 11,6 2,3 32,9 n/m 183,6
Toimitukset, 1 000 m3 1 670 1 563 1 666 6,6 -0,2
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Puutuotteiden liikevaihto oli 479,8 milj. euroa eli 27,2 % enemmän kuin vuoden
2006 ensimmäisellä neljänneksellä. Taustalla on ennen kaikkea myyntihintojen
nousu. Liikevoitto oli 53,7 milj. euroa eli 49,9 enemmän kuin vuoden
2006 ensimmäisellä neljänneksellä. Kasvu selittyy korkeammilla myyntihinnoilla,
sisäisillä uudelleenjärjestelyillä sekä onnistuneilla tuote- ja myyntimixin
parantamistoimilla.
Verrattuna vuoden 2006 ensimmäiseen neljännekseen
Markkinakysyntä vahvistui lukuun ottamatta Yhdysvaltoja, joissa
rakennusmarkkinat
olivat huipussaan vuosi sitten. Rakennusmarkkinoiden hidastuminen Yhdysvalloissa
on vähentänyt sahatavaran kysyntää, ja hinnat ovat laskeneet. Muilla
markkina-alueilla hyvä kysyntä, matalat varastotasot ja raaka-ainekustannusten
nopea nousu ovat tukeneet markkinahintojen voimakasta nousua.
Verrattuna vuoden 2006 viimeiseen neljännekseen
Kysyntä säilyi voimakkaana useimmissa tuotekategorioissa Euroopassa,
Aasiassa, Pohjois-Afrikassa ja Lähi-idässä. Hintojen nousu jatkui.
Pohjois-Amerikan markkinat pysyttelivät vaisuina. Kysyntä
oli heikkoa ja hinnat matalia. Pohjois-Amerikan markkinoiden osuus
liikevaihdosta
oli kuitenkin pieni.
Avainluvut
Muutos% Muutos%
Q1/07- Q1/07-
2005 2006 Q4/06 Q1/06 Q1/07 Q1/06 Q4/06
Tulos/osake, EUR -0,14 0,74 0,33 0,29 0,28 -3,4 -15,2
Tulos/osake ilman
kertaluonteisia
eriä, EUR 0,28 0,55 0,13 0,20 0,26 30,0 100,0
Kassatulos/osake
(CEPS), EUR 1,65 2,34 0,73 0,63 0,62 -1,6 -15,1
CEPS ilman
kertaluonteisia
eriä, EUR 1,70 1,94 0,49 0,54 0,59 9,3 20,4
Sijoitetun pääoman
tuotto (ROCE), % -0,4 5,6 8,9 7,7 11,9 54,5 33,7
ROCE ilman
kertaluonteisia
eriä, % 3,4 6,8 6,7 8,5 10,8 27,1 61,2
Oman pääoman tuotto
(ROE), % -1,4 7,7 14,0 12,5 11,4 -8,8 -18,6
Velkaantumisaste 0,70 0,54 0,54 0,72 0,60 -16,7 11,1
Oma pääoma/osake, EUR 9,16 9,89 9,89 8,97 9,69 8,0 -2,0
Omavaraisuusaste, % 41,0 45,3 45,3 40,2 44,1 9,7 -2,6
Liikevoitto, %
liikevaihdosta -0,3 4,4 6,6 6,2 8,8 41,9 33,3
Liikevoitto ilman
kertaluonteisia
eriä, % liike-
vaihdosta 2,8 5,4 5,0 6,8 8,0 17,6 60,0
Investoinnit, milj.
EUR 1 145,3 583,4 179,7 167,7 108,9 -35,1 -39,4
Investoinnit, %
liikevaihdosta 8,7 4,0 4,8 4,6 2,8 -39,1 -41,7
Sijoitettu pääoma,
milj. EUR 11 678 11 332 11 332 11 526 11 478 -0,4 1,3
Korolliset
nettovelat, milj. EUR 5 084 4 234 4 234 5 116 4 599 -10,1 8,6
Henkilöstö
keskimäärin 46 166 45 631 45 631 46 056 43 504 -5,5 -4,7
Osakkeiden
keskimääräinen määrä
(milj.)
kausittainen 798,7 788,6 788,6 788,6 788,6
kumulatiivinen 798,7 788,6 788,6 788,6 788,6
kumulatiivinen,
laimennettu 799,2 788,9 788,9 789,1 788,9
Euron vaihtokurssit
Yksi euro on Päätöskurssi Keskikurssi
31.12.2006 31.3.2007 31.12.2006
31.3.2007
SEK 9,0404 9,3462 9,2517 9,1892
USD 1,3170 1,3318 1,2563 1,3112
GBP 0,6715 0,6798 0,6819 0,6707
CAD 1,5281 1,5366 1,4247 1,5363
Transaktioriski ja suojaukset 31.3.2007
Milj. EUR USD GBP SEK JPY
Arvioitu vuosittainen liiketoiminnan
nettorahavirta 1 450 600 -1 000 300
Transaktioriskin ja suojaukset 31.3. 360 255 -556 48
Suojausprosentti 31.3. seuraavalle 12
kuukaudelle 25 % 43 % 56 % 16 %
Lyhennetty konsernin tuloslaskelma
Muutos%
Q1/07-
Milj. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007 Q1/06
Liikevaihto 14 593,9 3 607,7 3 855,4 6,9
Liiketoiminnan muut tuotot 364,9 50,2 16,7 -66,7
Materiaalit ja palvelut -8 111,5 -1 987,7 -2 160,0 -8,7
Toimituskulut ja komissiot -1 751,4 -392,7 -430,7 -9,7
Henkilöstökulut -2 200,9 -544,4 -483,7 11,1
Liiketoiminnan muut kulut -988,9 -240,1 -185,0 22,9
Poistot ja arvonalentumiset -1 257,7 -269,2 -273,4 -1,6
Liikevoitto/-tappio 648,4 223,8 339,3 51,6
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 87,4 31,6 24,2 -23,4
Nettorahoituserät -104,0 62,3 -56,7 n/m
Voitto/tappio ennen veroja 631,8 317,7 306,8 -3,4
Tuloverot -42,6 -91,3 -84,3 7,7
Tilikauden voitto/tappio 589,2 226,4 222,5 -1,7
Jakaantuminen:
Emoyhtiön osakkeenomistajille 585,0 225,0 219,2 -2,6
Vähemmistölle 4,2 1,4 3,3 135,7
589,2 226,4 222,5 -1,7
Osakekohtainen tulos
Tulos/osake, EUR 0,74 0,29 0,28 -3,4
Tulos/osake (laimennettu), EUR 0,74 0,29 0,28 -3,4
Konsernin laskelma kirjatuista tuotoista ja kuluista
Milj. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset
voitot / (tappiot) 135,1 - -
Verot vakuutusmatemaattisista muutoksista -46,6 - -
Myytävissä olevien varojen käyvän arvon
nettomuutokset 251,6 -103,7 51,1
Valuutta- ja hyödykesuojaukset -45,3 88,7 -37,5
Osakkuusyritysten suojaukset 11,1 3,5 -0,1
Verot suoraan omaan pääomaan kirjattujen
nettotulojen muutoksista 50,2 2,1 10,2
Oman pääoman nettoinvestointien muunnon muutokset -86,4 -39,9 -69,0
Oman pääoman nettoinvestointien suojaukset 118,0 38,6 32,1
Verot oman pääoman suojauksista -30,7 -10,1 -8,3
Suoraan omaan pääomaan kirjatut nettotuotot ja kulut 357,0 -20,8 -21,5
Katsauskauden nettovoitto/-tappio 589,2 226,4 222,5
Katsauskauden kirjatut tuotot ja kulut yhteensä 946,2 205,6 201,0
Jakaantuminen omistajille:
Emoyhtiön osakkeenomistajille 942,0 204,2 197,7
Vähemmistöosuuksille 4,2 1,4 3,3
Katsauskauden kirjatut tuotot ja kulut yhteensä 946,2 205,6 201,0
Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma
Milj. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007
Liiketoiminnan rahavirrat
Liikevoitto 648,4 223,8 339,3
Oikaisut liikevoittoon 1 060,9 265,9 256,2
Nettokäyttöpääoman muutos 199,1 -189,9 -385,3
Lyhytaikaisten korollisten saatavien muutos 89,9 32,2 49,0
Liiketoiminnan rahavirrat 1 998,3 332,0 259,2
Nettorahoituserät -335,4 -45,1 -41,3
Maksetut tuloverot -215,4 -10,3 -45,0
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavarat 1 447,5 276,6 172,9
Investointien rahavirta
Konserniyritysten hankinta -329,8 -7,4 -0,4
Osakkuusyritysten hankinta -19,4 0,0 -65,9
Tuotot aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden ja
osakkeiden myynnistä 700,8 206,3 7,1
Investoinnit -583,4 -167,7 -108,9
Pitkäaikaisten saamisten nettomuutos -21,4 -14,6 18,9
Investointeihin käytetyt nettorahavarat -253,2 16,6 -149,2
Rahoituksen rahavirta
Pitkäaikaisten lainojen nettomuutos -11,6 97,8 113,1
Lyhytaikaisten lainojen nettomuutos -623,5 -586,1 20,3
Maksetut osingot -354,9 0,0 0,0
Vähemmistölle maksetut osingot 6,6 -0,5 0,4
Merkityt optiot -2,0 -1,3 -0,5
Omien osakkeiden hankinta 0,2 0,0 0,1
Rahoitukseen käytetyt nettorahavarat -985,2 -490,1 133,4
Rahavarojen nettomuutos 209,1 -196,9 157,1
Rahavarat hankituissa yrityksissä 1,6 0,7 0,0
Rahavarat myydyissä yrityksissä -20,2 -0,6 0,0
Muuntoerot -30,4 -3,8 -0,3
Rahavarat tilikauden alussa 149,5 351,4 309,6
Nettorahavarat tilikauden lopussa 309,6 150,8 466,4
Rahavarat tilikauden lopussa 609,0 352,7 525,5
Pankkitililuotot tilikauden lopussa -299,4 -201,9 -59,1
Nettorahavarat tilikauden lopussa 309,6 150,8 466,4
Konserniyritysten hankinta
Rahavarat 1,6 0,7 -
Käyttöpääoma 47,2 -1,2 -
Liiketoiminnassa käytetyt aineelliset ja aineettomat
hyödykkeet 281,1 1,8 0,3
Korolliset saamiset 0,0 - -
Verovelat 1,2 0,3 -
Korolliset velat -4,4 -0,6 -
Rahavastikkeeton osakevaihto - - -
Vähemmistön osuus 1,1 -0,2 0,1
Omaisuuden käypä arvo 327,8 0,8 0,4
Konserniliikearvo 2,0 6,6
Yritysostot yhteensä 329,8 7,4 0,4
Konserniyritysten myynnit
Rahavarat 20,2 0,6 -
Käyttöpääoma 59,5 6,5 -
Liiketoiminnassa käytetyt aineelliset ja aineettomat
hyödykkeet 217,9 44,1 -
Korolliset saamiset 1,2 0,9 -
Verovelat -18,0 -13,5 -
Korolliset velat -12,0 -1,5 -
Vähemmistön osuus -0,2 - -
Myytyjen yhtiöiden nettovarat 268,6 37,1 0,0
Tuloslaskelman myyntivoitot (konserniliikearvo
realisoitu) 197,9 - -
Yritysmyynnit yhteensä 466,5 37,1 0,0
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden muutokset ja liikearvo
Milj. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007
Arvo 1.1. 11 213,2 11 213,2 10 440,4
Konserniyritysten hankinta 283,1 8,4 0,3
Lisäykset 559,1 165,1 96,7
Lisäykset biologisiin hyödykkeisiin, IAS 41 24,3 2,6 12,2
Päästöoikeuksien muutos 54,4 80,2 4,2
Yritysmyynnit -237,3 -61,0 -6,4
Poistot ja arvonalentumiset -1 257,7 -269,2 -273,4
Muuntoero ja muut -198,7 -87,9 -90,0
Kirjanpitoarvo kauden lopussa 10 440,4 11 051,4 10 184,0
Korolliset lainat
Milj. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007
Pitkäaikaiset lainat 4 081,0 4 392,1 4 141,0
Lyhytaikaiset lainat 1 166,5 1 667,5 1 350,2
5 247,5 6 059,6 5 491,2
Arvo 1.1. 6 083,9 6 083,9 5 247,5
Uusien tytäryritysten velat 4,4 0,6 -
Myytyjen tytäryritysten velat -12,0 -4,3 -
Lainojen nostot ja lyhennykset -692,4 -327,9 -95,9
Muuntoero ja muut*) -136,4 307,3 339,6
Tilanne kauden lopussa 5 247,5 6 059,6 5 491,2
*) sisältää 354,9 milj. euron osinkovelan jaksoilta Q1/2007 ja Q1/2006
Lyhennetty konsernin tase
Muutos% Muutos%
31.3. 31.3.
2007- 2007-
31.3. 31.12
Milj. EUR 31.12.2006 31.3.2006 31.3.2007 2006 .2006
Varat
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset ja
aineettomat hyödykkeet O 10 230,8 10 850,0 9 957,5 -8,2 -2,7
Biologiset hyödykkeet O 111,5 77,5 124,2 60,3 11,4
Päästöoikeudet O 98,1 123,9 102,3 -17,4 4,3
Osuudet osakkuus-
yrityksissä A 805,2 754,7 868,3 15,1 7,8
Myytävissä olevat
julkisesti noteeratut
osakkeet I 41,2 83,5 42,6 -49,0 3,4
Myytävissä olevat muut
osakkeet O 794,3 402,9 845,2 109,8 6,4
Pitkäaikaiset
lainasaamiset I 149,2 141,8 127,0 -10,4 -14,9
Laskennalliset
verosaamiset T 53,5 65,2 60,0 -8,0 12,1
Muut pitkäaikaiset varat O 61,1 16,1 58,2 261,5 -4,7
12 344,9 12 515,6 12 185,3 -2,6 -1,3
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus O 2 019,5 2 210,6 2 126,9 -3,8 5,3
Verosaamiset T 124,8 112,6 118,4 5,2 -5,1
Lyhytaikaiset korottomat
saamiset O 2 127,9 2 260,8 2 403,5 6,3 13,0
Korolliset saamiset I 214,2 365,8 197,5 -46,0 -7,8
Rahavarat I 609,0 352,9 525,5 48,9 -13,7
5 095,4 5 302,7 5 371,8 1,3 5,4
Varat yhteensä 17 440,3 17 818,3 17 557,1 -1,5 0,7
Oma pääoma ja velat
Emoyhtiön omistajille
kuuluva oma pääoma 7 799,6 7 072,4 7 642,0 8,1 -2,0
Vähemmistön osuus 103,5 93,0 106,2 14,2 2,6
Oma pääoma yhteensä 7 903,1 7 165,4 7 748,2 8,1 -2,0
Pitkäaikaiset velat
Työsuhteeen päättymisen
jälkeisiin etuuksiin
liittyvät varaukset O 763,1 886,6 697,8 -21,3 -8,6
Muut varaukset O 308,3 138,0 209,9 52,1 -31,9
Laskennalliset verovelat T 793,0 919,4 795,7 -13,5 0,3
Korollinen velka I 4 081,0 4 392,1 4 141,0 -5,7 1,5
Muut pitkäaikaiset velat O 193,7 303,6 201,2 -33,7 3,9
6 139,1 6 639,7 6 045,6 -8,9 -1,5
Lyhytaikaiset velat
Korollisten velkojen
lyhennyserät I 630,2 159,5 650,6 307,9 3,2
Korolliset velat I 536,3 1 508,0 699,6 -53,6 30,4
Lyhytaikaiset korottomat
velat O 1 972,9 1 961,8 2 142,1 9,2 8,6
Verovelat T 258,7 383,9 271,0 -29,4 4,8
3 398,1 4 013,2 3 763,3 -6,2 10,7
Velat yhteensä 9 537,2 10 652,9 9 808,9 -7,9 2,8
Oma pääoma ja velat
yhteensä 17 440,3 17 818,3 17 557,1 -1,5 0,7"O":lla merkityt erät sisältyvät sidottuun pääomaan."I":llä merkityt erät sisältyvät korollisiin nettovelkoihin."T":llä merkityt erät sisältyvät verovelkaan."A":lla merkityt erät sisältyvät osakkuusyrityksiin.
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
Suoraan
omaan
pääomaan
kirja- Kerty- Kerty-
Yli- Omat tut neet neet
Osake- kurssi- osak- netto- muunto- voitto-
Milj. EUR pääoma rahasto keet tulot erot varat Yhteensä
Oma pääoma
31.12.2004 1 423,3 1 009,2 -180,8 67,6 -218,9 5 525,0 7 625,4
Omien osakkeiden
hankinta - - -344,7 - - - -344,7
Omien osakkeiden
mitätöinti -41,2 -224,4 265,6 - - - 0,0
Maksetut osingot
(0,45 euroa/osake) - - - - - -365,3 -365,3
Vähemmistön
osuuksien osto - - - - - -43,2 -43,2
Tilikauden voitto - - - - 0,2 -111,1 -110,9
Suoraan omaan
pääomaan kirjatut
nettokulut - - - 400,4 91,6 -33,2 458,8
Oma pääoma
31.12.2005 1 382,1 784,8 -259,9 468,0 -127,1 4 972,2 7 220,1
Omien osakkeiden
mitätöinti -39,9 -15,9 249,1 - - -193,3 0,0
Maksetut osingot
(0,45 euroa/osake) - - - - - -354,9 -354,9
Merkityt optiot - - - - - - 0,0
Vähemmiston
osuuksien osto - - - - - - 0,0
Tilikauden voitto - - - - 4,2 225,0 229,2
Suoraan omaan
pääomaan kirjatut
nettokulut - - - -9,4 -11,4 - -20,8
Oma pääoma 31.3.2006 1 342,2 768,9 -10,8 458,6 -134,3 4 649,0 7 073,6
Omien osakkeiden
mitätöinti - - - - - - 0,0
Maksetut osingot
(0,45 euroa/osake) - - - - - - 0,0
Merkityt optiot - -2,0 0,3 - - - -1,7
Vähemmiston
osuuksien osto - - - - - -0,1 -0,1
Tilikauden voitto - - - - -10,0 360,0 350,0
Suoraan omaan
pääomaan kirjatut
nettokulut - - - 277,0 12,3 88,5 377,8
Oma pääoma
31.12.2006 1 342,2 766,9 -10,5 735,6 -132,0 5 097,4 7 799,6
Omien osakkeiden
mitätöinti - - - - - - 0,0
Maksetut osingot
(0,45 euroa/osake) - - - - - -354,9 -354,9
Merkityt optiot - -0,5 0,1 - - - -0,4
Vähemmistön
osuuksien osto - - - - - - 0,0
Tilikauden voitto - - - - - 219,2 219,2
Suoraan pääomaan
kirjatut nettokulut - - - 23,7 -45,2 - -21,5
Oma pääoma 31.3.2007 1 342,2 766,4 -10,4 759,3 -177,2 4 961,7 7 642,0
Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat
Milj. EUR 31.12.2006 31.3.2006 31 .3.2007
Omasta puolesta annetut vakuudet
Pantit 1,0 1,1 0,8
Kiinnitykset 146,8 211,9 137,0
Osakkuusyritysten puolesta annetut vakuudet
Kiinnitykset 0,8 0,8 0,0
Takaukset 343,0 369,0 281,2
Muiden puolesta annetut vakuudet
Takaukset 9,5 11,7 10,3
Muut omat vastuut
Leasingvastuut seuraavien 12 kk:n aikana 38,4 33,0 30,5
Leasingvastuut seuraavien 12 kk:n jälkeen 130,3 143,0 123,4
Eläkevastuut 0,2 0,5 0,2
Muut vastuut 17,1 90,7 18,6
Yhteensä 687,1 861,7 602,0
Pantit 1,0 1,1 0,8
Kiinnitykset 147,6 212,7 137,0
Takaukset 352,5 380,7 291,5
Leasing-vastuut 168,7 176,0 153,9
Eläkevastuut 0,2 0,5 0,2
Muut vastuut 17,1 90,7 18,6
Yhteensä 687,1 861,7 602,0
Sitovat ostosopimukset
Milj. EUR Suunnitellut sopimusmaksut
Toimitustyyppi Sopimuksia 2007 2008-9 2010-11 2012+
Kuitu 2 361 200 447 424 1 290
Energia 810 258 341 211 -
Kuljetus 727 128 169 109 321
Muut tuotantokustannukset 139 126 6 3 4
4 037 712 963 747 1 615
Investoinnit 173 145 27 1 -
Sitoumukset yhteensä 4 210 857 990 748 1 615
Johdannaisten käyvät arvot
Milj. EUR 31.12.2006 31.3.2006 31.3.2007
Käyvän Käyvän
Käyvät Käyvät arvon arvon Käyvät
arvot, arvot, ylittä- alitta- arvot,
netto netto vät vat netto
Koronvaihtosopimukset 48,1 43,9 86,4 -28,4 58,0
Korko-optiot -1,8 -7,6 0,6 -1,6 -1,0
Valuutanvaihtosopimukset -1,2 -5,9 0,0 -1,0 -1,0
Termiinisopimukset 28,2 2,5 5,5 -4,4 1,1
Valuuttaoptiot 5,9 1,6 6,8 -1,5 5,3
Hyödykejohdannaiset 63,2 210,8 48,7 -11,7 37,0
Optio-ohjelmiin liittyvät
suojaukset 7,0 39,7 38,5 -13,0 25,5
Yhteensä 149,4 285,0 186,5 -61,6 124,9
Johdannaisten nimellisarvot
Milj. EUR 31.12.2006 31.3.2006 31.3.2007
Korkojohdannaiset
Koronvaihtosopimukset
Erääntyy alle 1 vuodessa 177,4 0,0 83,0
Erääntyy 2-5 vuodessa 2 152,1 1 038,6 1 758,3
Erääntyy 6-10 vuodessa 2 490,5 1 788,4 948,5
Erääntyy yli 10 vuodessa - - 300,3
4 820,0 2 827,0 3 090,1
Korko-optiot 318,0 1 753,6 659,9
Yhteensä 5 138,0 4 580,6 3 750,0
Valuuttajohdannaiset
Valuutanvaihtosopimukset 6,9 70,7 6,8
Termiinisopimukset 1 778,4 2 129,0 - 4,4
Valuuttaoptiot 662,8 833,2 1 351,8
Yhteensä 2 448,1 3 032,9 1 354,2
Hyödykejohdannaiset
Hyödykejohdannaiset 635,8 414,9 568,8
Yhteensä 635,8 414,9 568,8
Optio-ohjelmiin liittyvät suojaukset
Optio-ohjelmiin liittyvät suojaukset 328,6 400,9 270,9
Yhteensä 328,6 400,9 270,9
Liikevaihto segmenteittäin
Milj. EUR Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q4/06 2006 Q1/07
Painopaperit 1 171,0 1 145,2 1 226,7 1 230,5 4 773,4 1 240,5
Hienopaperit 776,3 738,9 722,8 718,3 2 956,3 738,6
Tukkuritoiminta 496,3 452,6 450,1 508,2 1 907,2 532,9
Pakkauskartongit 869,0 881,8 909,0 871,7 3 531,5 919,8
Puutuotteet 377,1 437,8 418,5 443,0 1 676,4 479,8
Puunhankinta 674,8 651,3 633,9 687,2 2 647,2 778,6
Muut -756,8 -691,3 -722,9 -727,1 -2 898,1 -834,8
Yhteensä 3 607,7 3 616,3 3 638,1 3 731,8 14 593,9 3 855,4
Liikevoitto segmenteittäin ilman kertaluonteisia eriä
Milj. EUR Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q4/06 2006 Q1/07
Painopaperit 70,3 55,3 57,0 69,0 251,6 63,5
Hienopaperit 52,7 46,3 32,4 34,6 166,0 61,5
Tukkuritoiminta 9,6 2,9 7,7 12,5 32,7 16,6
Pakkauskartongit 99,5 70,8 93,7 59,4 323,4 106,5
Puutuotteet 3,8 14,9 21,4 19,0 59,1 53,7
Puunhankinta 8,9 1,3 5,0 -12,4 2,8 12,2
Muut 2,2 -73,3 12,1 5,5 -53,5 -6,7
Liikevoitto ilman
kertaluonteisia eriä 247,0 118,2 229,3 187,6 782,1 307,3
Kertaluonteiset erät -23,2 6,7 -177,2 60,0 -133,7 32,0
Liikevoitto yhteensä
(IFRS) 223,8 124,9 52,1 247,6 648,4 339,3
Nettorahoituserät 62,3 -85,2 -42,5 -38,6 -104,0 -56,7
Osakkuusyritykset 31,6 20,2 10,2 25,4 87,4 24,2
Tulos ennen veroja ja
vähemmistön osuutta 317,7 59,9 19,8 234,4 631,8 306,8
Tuloverot -91,3 -19,0 37,3 30,4 -42,6 -84,3
Tilikauden nettovoitto 226,4 40,9 57,1 264,8 589,2 222,5
Kertaluonteiset erät segmenteittäin
Milj. EUR Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q4/06 2006 Q1/07
Painopaperit -2,9 4,4 -225,2 11,4 -212,3 13,3
Hienopaperit -22,0 3,8 72,0 8,5 62,3 19,2
Tukkuritoiminta - - - 0,4 0,4
Pakkauskartongit - -5,5 - 4,3 -1,2 4,3
Puutuotteet 1,7 1,2 -24,0 0,4 -20,7 -12,0
Puunhankinta - 1,5 - 0,7 2,2
Muut - 1,3 - 34,3 35,6 7,2
Kertaluonteiset erät
yhteensä -23,2 6,7 -177,2 60,0 -133,7 32,0
Liikevoitto segmenteittäin
Milj. EUR Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q4/06 2006 Q1/07
Painopaperit 67,4 59,7 -168,2 80,4 39,3 76,8
Hienopaperit 30,7 50,1 104,4 43,1 228,3 80,7
Tukkuritoiminta 9,6 2,9 7,7 12,9 33,1 16,6
Pakkauskartongit 99,5 65,3 93,7 63,7 322,2 110,8
Puutuotteet 5,5 16,1 -2,6 19,4 38,4 41,7
Puunhankinta 8,9 2,8 5,0 -11,7 5,0 12,2
Muut 2,2 -72,0 12,1 39,8 -17,9 0,5
Liikevoitto 223,8 124,9 52,1 247,6 648,4 339,3
Nettorahoituserät 62,3 -85,2 -42,5 -38,6 -104,0 -56,7
Osakkuusyritykset 31,6 20,2 10,2 25,4 87,4 24,2
Tulos ennen veroja ja
vähemmistön osuutta 317,7 59,9 19,8 234,4 631,8 306,8
Tuloverot -91,3 -19,0 37,3 30,4 -42,6 -84,3
Tilikauden nettovoitto 226,4 40,9 57,1 264,8 589,2 222,5
Stora Enson osakkeet
New York,
Päätöskurssi Helsinki, EUR Tukholma, SEK USD
ADR- todistuk-
A-osake R-osake A-osake R-osake set
Tammikuu 12,71 12,77 115,50 115,50 16,74
Helmikuu 12,40 12,47 115,25 115,25 16,42
Maaliskuu 12,91 13,00 122,00 120,75 17,27
Vaihtomäärä Helsinki Tukholma New
York
ADR-
todistuk-
A-osake R-osake A-osake R-osake
set
JTammikuu 93 402 107 866 499 118 480 19 169 929 2 044
400
Helmikuu 71 650 111 174 276 110 544 17 875 014 1 772
500
Maaliskuu 104 004 102 984 571 137 834 14 498 405 1 895
700
Yhteensä 269 056 322 025 346 366 858 51 543 348 5 712
600
Laadintaperiaatteet
Tämä tilintarkastamaton osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin
(Osavuosikatsaukset) laskentaperiaatteiden ja konsernin vuoden 2006
vuosikertomuksen mukaisesti.
Vuoden 2006 uudelleenluokittelu
Vuoden 2006 liikevoitto on luokiteltu uudelleen. Käteisvastikkeellisia
synteettisiä johdon optio-ohjelmia osittain suojaavat TRS-suojausinstrumentit,
jotka aiemmin raportoitiin liikevoiton jälkeen, raportoidaan nyt liikevoitossa
henkilöstökuluina. Niiden vaikutus tuottoihin on EUR 52,9 milj. euroa jaksolla
1-3/2006 ja 24,6 milj. euroa jaksoilla 1-12/2006. TRS-suojausinstrumentit eivät
täytä suojauskirjausten ehtoja, joten ne arvostetaan tilinpäätöspäivänä käypään
arvoon ja arvomuutokset kirjataan tuloslaskelmaan.
Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
Sijoitetun pääoman tuotto, ROCE (%) 100 x Liikevoitto
----------------
Sijoitettu pääoma 1)2)
Sidotun pääoman tuotto, ROOC (%) 100 x Liikevoitto
----------------
Sidottu pääoma 1) 2)
Oman pääoman tuotto, ROE (%) 100 x Tulos ennen vähemmistöosuuksia
ja veroja - verot
---------------------------------
Oma pääoma +vähemmistöosuudet 2)
Omavaraisuusaste (%) 100 x Oma pääoma + vähemmistöosuudet
--------------------------------
Taseen loppusumma
Korolliset nettovelat Korolliset velat - korolliset
saamiset
Velkaantumisaste Korolliset nettovelat
---------------------
Oma pääoma
Tulos/osake Tilikauden tulos
---------------------
Osakkeiden lukumäärä keskimäärin
Kassatulos/osake Tilikauden tulos + poistot
------------------------------
Osakkeiden lukumäärä keskimäärin
Oma pääoma/osake Oma pääoma ------------------------------
Osakkeiden lukumäärä kauden
lopussa
1) Sijoitettu pääoma = sidottu pääoma - nettoverovelka
2) Tilikauden keskiarvo
Lisätietoja:
Jouko Karvinen toimitusjohtaja, puh. 02046 21404
Hannu Ryöppönen, talousjohtaja, puh. 02046 21450
Kari Vainio, viestintäjohtaja, puh. +44 7799 348 197
Keith B Russell, sijoittajasuhdejohtaja, puh. +44 7775 788 659
Ulla Paajanen-Sainio, johtaja, sijoittajasuhteet ja talousviestintä,
puh. 040 763 8767
Stora Enson vuoden 2007 toisen neljänneksen tulos julkistetaan 26.7.2007.
Tietyt tässä esitetyt lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiasioita,
kuten
markkinoiden oletettuun kasvuun ja kehitykseen liittyvät lausumat ja muut kasvu-
ja tuottavuusolettamat sekä lausumat, jotka alkavat ilmaisuilla "uskoo","olettaa", "odottaa", "ennustaa" tai muilla vastaavilla ilmaisuilla, ovat
tulevaisuudennäkymiin liittyviä kannanottoja Yhdysvaltain vuoden 1995
Arvopapereita Koskevien Oikeudenkäyntien Uudistamisesta annetun lain (The United
States Private Securities Litigation Reform Act of 1995) tarkoittamalla tavalla.
Koska nämä lausumat perustuvat nykyisiin suunnitelmiin, arvioihin ja
ennusteisiin,
ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen,
että
tulokset poikkeavat merkittävästi niitä koskevista arvioista. Tällaisia
tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyjä tekijöitä, jotka saattavat
merkittävästi muuttaa tuloksia, voivat muun muassa olla: (1) toiminnalliset
tekijät, kuten jatkuva menestys tuotannollisessa toiminnassa ja siinä
saavutettava
tehokkuus, jatkuvat saavutukset tuotekehityksessä, Konsernin tavoittelemien
asiakkaiden kyky hyväksyä uusia tuotteita ja palveluita, voimassaolevien ja
uusien
yhteistyösopimusten mukanaan tuoma menestys, muutokset liiketoiminnan
strategioissa, kehityssuunnitelmissa tai tavoitteissa, muutokset Konsernin
patenttien tai muiden tekijänoikeuksien antamassa suojassa sekä pääoman
saatavuus
hyväksyttävillä ehdoilla; (2) teollisuuden yleiset olosuhteet, kuten tuotteiden
kysynnän voimakkuus, kilpailun kovuus, Konsernin tuotteiden markkinahinnat
maailmalla nyt ja tulevaisuudessa sekä niihin liittyvät hintapaineet,
raaka-aineiden hintavaihtelut, Konsernin asiakkaiden ja kilpailijoiden
taloudellinen tilanne sekä mahdollisten uusien kilpailevien tuotteiden ja
teknologioiden kehittäminen kilpailijoiden toimesta; ja (3) yleinen
taloudellinen
tilanne, kuten talouskasvu Konsernin tärkeimmillä markkina-alueilla sekä
valuuttakurssi- ja korkotasovaihtelut.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
p.p. Jussi Siitonen Jukka Mattila