Novo Nordisks resultat af primær drift i første kvartal steg med 24% som følge af tocifret salgsvækst og forbedret bruttomargin * Trods en betydeligt negativ valutakursudvikling opnåede Novo Nordisk en salgsvækst på 10% (16% opgjort i lokale valutaer) o Salget af moderne insuliner steg med 32% (39% opgjort i lokale valutaer). o Salget af NovoSeven® steg med 12% (18% opgjort i lokale valutaer). o Salget af Norditropin® steg med 11% (16% opgjort i lokale valutaer). o Salget i Nordamerika steg med 16% (27% opgjort i lokale valutaer). * Resultat af primær drift steg med 24% til 2.327 mio. kr. Korrigeret for påvirkningen fra valutakursudviklingen steg det underliggende resultat af primær drift med mere end 35%. * Nettoresultatet steg med 41% til 1.709 mio. kr., og resultat pr. aktie (udvandet) steg med 44% til 5,35 kr. * Som følge af den betydelige svækkelse af Novo Nordisks vigtigste faktureringsvalutaer over for den danske krone ventes det rapporterede resultat af primær drift nu at stige med 6-8%. Forventningen til vækst i resultat af primær drift opgjort i lokale valutaer øges til mere end 15% som følge af en varig forbedring i bruttomarginen. * Den danske regering har for nylig fremsat et lovforslag om ændring af selskabsskatten. Hvis forslaget vedtages i sin nuværende form, ventes Novo Nordisks fremtidige skattesats vedvarende at blive nedsat med omkring 2 procentpoint. Adm. direktør Lars Rebien Sørensen udtaler: "Vi er tilfredse med den solide salgsvækst, vi har opnået i første kvartal af 2007 til trods for svækkelsen af vores vigtigste faktureringsvalutaer. Det amerikanske marked for moderne insuliner er væsentligt for væksten, og vi forventer, at væksten i USA fortsætter, understøttet af den udvidede amerikanske salgsstyrke, som vil være ude i marken inden udgangen af andet kvartal." Regnskabsmeddelelse for de første tre måneder af 2007 Denne kvartalsrapport er aflagt i overensstemmelse med de internationale regnskabsstandarder (IFRS). Den anvendte regnskabspraksis i kvartalsrapporten er i overensstemmelse med den, der er anvendt i Årsrapport 2006. Kvartalsrapporten er ikke revideret. Beløb i mio. kr., undtagen gennemsnitligt antal udestående aktier, resultat pr. aktie og antal fuldtidsansatte. Udvikling i % 1. kvt. 2006 1. kvt. 1. kvt. til 1. kvt. Resultatopgørelse 2007 2006 2007 Omsætning 9.818 8.946 10% Bruttoresultat 7.498 6.531 15% Bruttomargin 76,4% 73,0% Salgs- og distributionsomkostninger 3.048 2.728 12% I procent af omsætning 31,0% 30,5% Forsknings- og udviklingsomkostninger 1.647 1.419 16% I procent af omsætning 16,8% 15,9% Administrationsomkostninger 614 580 6% I procent af omsætning 6,3% 6,5% Licensindtægter og andre driftsindtægter 138 76 82% Resultat af primær drift 2.327 1.880 24% Overskudsgrad (primær drift) 23,7% 21,0% Nettofinans 47 (151) - Resultat før skat 2.374 1.729 37% Nettoresultat 1.709 1.211 41% Overskudsgrad (nettoresultat) 17,4% 13,5% Andre nøgletal Af- og nedskrivninger 509 460 11% Investering i materielle anlægsaktiver 444 595 (25%) Pengestrømme fra driftsaktivitet 2.551 2.091 22% Frie pengestrømme 2.100 1.466 43% Aktiver i alt 44.742 41.299 8% Egenkapital 29.676 27.042 10% Egenkapitalandel 66,3% 65,5% Gnsn. antal udestående aktier (mio. stk.) - udvandet 319,7 325,2 (2%) Udvandet resultat pr. aktie (kr.) 5,35 3,72 44% Antal fuldtidsansatte ved periodens 24.045 22.556 7% udgang Salgsudviklingen fordelt på segmenter Omsætningen steg med 16% opgjort i lokale valutaer og med 10% opgjort i kroner. Væksten blev realiseret inden for såvel diabetesbehandling som biopharmaceuticals og var primært drevet af moderne insuliner (insulinanaloger), NovoSeven® og Norditropin®. Omsætning Vækst Vækst Andel af 1. kvt. som i lokale væksten 2007 rapporteret valutaer i lokale mio. kr. valutaer Diabetesbehandling Moderne insuliner 3.065 32% 39% 65% Human insulin og (4%) 1% 2% insulinrelaterede produkter 3.555 Antidiabetika i tabletform 523 10% 16% 5% Diabetesbehandling - i alt 7.143 10% 16% 72% Biopharmaceuticals NovoSeven® 1.411 12% 18% 17% Væksthormonbehandling 784 11% 16% 8% Øvrige produkter 480 3% 10% 3% Biopharmaceuticals - i alt 2.675 10% 16% 28% Samlet omsætning 9.818 10% 16% 100% Salgsudviklingen fordelt på regioner Omsætningen i første kvartal af 2007 steg i alle regioner opgjort i lokale valutaer. Nordamerika og Europa bidrog mest til væksten og tegnede sig for henholdsvis 53% og 27% af den samlede salgsvækst i første kvartal af 2007. International Operations bidrog med 16% og Japan & Oceanien med 4% til salgsvæksten i første kvartal af 2007. Salget i Nordamerika i første kvartal af 2007 var positivt påvirket af implementeringen af Medicare Part D - en offentlig ordning i USA, der tilbyder forbedret medicinsk behandling til ældre patienter. Som tidligere oplyst blev hovedparten af den positive påvirkning for hele 2006 bogført i fjerde kvartal, hvor de relevante data forelå. I 2007 forventes den positive påvirkning at være mere jævnt fordelt på kvartalerne. Diabetesbehandling Salget af diabetesprodukter steg med 16% opgjort i lokale valutaer og med 10% opgjort i kroner til 7.143 mio. kr. i forhold til de første tre måneder af 2006. Moderne insuliner, human insulin og insulinrelaterede produkter Salget af moderne insuliner, human insulin og insulinrelaterede produkter steg med 16% opgjort i lokale valutaer og med 10% opgjort i kroner til 6.620 mio. kr. Alle regioner bidrog til salgsvæksten opgjort i lokale valutaer, men Nordamerika og Europa havde de højeste vækstrater. Novo Nordisk er globalt førende inden for insulinsegmentet med 52% af det samlede insulinmarked og 40% af markedet for moderne insuliner, begge dele opgjort i volumen. Salget af moderne insuliner steg med 39% opgjort i lokale valutaer i de første tre måneder af 2007 og med 32% opgjort i kroner til 3.065 mio. kr. Alle regioner realiserede solide vækstrater, med Nordamerika og Europa som de primære bidragydere til væksten. Salget af moderne insuliner tegnede sig for 65% af den samlede vækst opgjort i lokale valutaer og udgør nu omkring 46% af Novo Nordisks salg af insulin og insulinrelaterede produkter. Nordamerika Salget i Nordamerika steg med 27% opgjort i lokale valutaer i de første tre måneder af 2007 og med 17% opgjort i kroner. Fremgangen afspejler en solid indtrængning for de moderne insuliner NovoLog® og NovoLog® Mix 70/30 samt lanceringen af Levemir® i slutningen af første kvartal af 2006. Novo Nordisk konsoliderer fortsat sin førende position på det amerikanske insulinmarked med mere end 41% af det samlede insulinmarked og 28% af markedet for moderne insuliner, begge dele opgjort i volumen. Udvidelsen af den amerikanske salgsorganisation fra 1.200 til 1.900 medarbejdere, der er iværksat for yderligere at understøtte den fortsatte markedsindtrængning for Levemir®, forløber planmæssigt og vil blive afsluttet inden udgangen af juni måned. Endvidere steg salget af human insulin også som følge af øget volumen og højere gennemsnitlige salgspriser. Europa Salget i Europa steg med 10% opgjort i lokale valutaer og med 10% opgjort i kroner som følge af fortsat fremgang for de moderne insuliner. Novo Nordisk tegner sig for 57% af det samlede insulinmarked og 48% af markedet for moderne insuliner, begge dele opgjort i volumen. Den robuste vækst i salget af moderne insuliner i Europa vil blive yderligere understøttet af den væsentlige indikationsudvidelse for Levemir®, som blev godkendt i første kvartal af 2007. International Operations Salget inden for International Operations steg med 17% opgjort i lokale valutaer og med 8% opgjort i kroner. Den primære drivkraft for væksten i de første tre måneder af 2007 var salget af moderne insuliner, primært i Tyrkiet, Rusland og Kina. Endvidere bidrager human insulin fortsat til den samlede vækst i regionen drevet af Kina. Salgsvæksten i første kvartal af 2007 var negativt påvirket af tab af en tenderordre til de brasilianske myndigheder. Japan & Oceanien Salget i Japan & Oceanien steg med 6% opgjort i lokale valutaer og faldt med 4% opgjort i kroner. Salgsudviklingen afspejler vækst i salget af de moderne insuliner NovoRapid® og NovoRapid® Mix 30, som begge i stigende grad sælges i det førende engangspensystem, FlexPen®. Antidiabetika i tabletform (NovoNorm®/Prandin®) Salget af antidiabetika i tabletform steg med 16% opgjort i lokale valutaer og med 10% opgjort i kroner til 523 mio. kr. i forhold til samme periode i 2006. Dette afspejler et øget salg i Nordamerika, Europa og International Operations i forhold til samme periode sidste år, primært i relation til en højere gennemsnitlig salgspris på det amerikanske marked og en forbedret tilskudssituation i Kina. Biopharmaceuticals Salget af biofarmaceutiske produkter steg med 16% opgjort i lokale valutaer og med 10% opgjort i kroner til 2.675 mio. kr. i forhold til de første tre måneder af 2006. NovoSeven® Salget af NovoSeven® steg med 18% opgjort i lokale valutaer og med 12% opgjort i kroner til 1.411 mio. kr. i forhold til samme periode sidste år. Salgsfremgangen for NovoSeven® blev primært realiseret i Nordamerika og Europa. Salget af NovoSeven® i Nordamerika i de første tre måneder af 2007 var robust, mens salgsudviklingen i Nordamerika i den samme periode af 2006 var afdæmpet. Væksten i salget af NovoSeven® i de første tre måneder af 2007 afspejler et øget salg inden for segmenterne medfødt og erhvervet hæmofili samt en formodet øget eksperimentel anvendelse. Behandling af spontane blødninger hos patienter med medfødt hæmofili med inhibitorreaktion er fortsat den væsentligste anvendelse. Væksthormonbehandling (Norditropin®) Salget af Norditropin® (færdigblandet væksthormon i flydende formulering) steg med 16% opgjort i lokale valutaer og med 11% opgjort i kroner til 784 mio. kr. Alle regioner bidrog til væksten opgjort i lokale valutaer, understøttet af den fortsatte fremgang for engangssystemet NordiFlex® til dosering af flydende væksthormon. Øvrige produkter Salget af øvrige biofarmaceutiske produkter, primært hormonpræparater (HRT), steg med 10% opgjort i lokale valutaer og med 3% opgjort i kroner til 480 mio. kr. Denne udvikling afspejler primært fortsat salgsfremgang på det amerikanske marked for Vagifem®, Novo Nordisks østrogenprodukt til lokal brug. Novo Nordisk har i april lanceret en lavdosisudgave af Activella(TM), et kombinationspræparat til kontinuerlig behandling, på det amerikanske marked. Omkostninger, licensindtægter og andre driftsindtægter Produktionsomkostningerne faldt med 4% til 2.320 mio. kr. svarende til en bruttomargin på 76,4% mod 73,0% i de første tre måneder af 2006, hvor bruttomarginen var lavere end gennemsnittet for hele 2006. Forbedringen i bruttomarginen afspejler en øget produktionseffektivitet, et bedre produktmiks og højere gennemsnitlige priser på det amerikanske marked, men også en negativ valutapåvirkning på omkring 0,4% primært som følge af svækkelsen af den amerikanske dollar over for kronen i forhold til samme periode sidste år. De samlede ikke-produktionsrelaterede omkostninger steg med 12% til 5.309 mio. kr. Stigningen knytter sig til omkostninger i forbindelse med salg og distribution samt forskning og udvikling. Salgs- og distributionsomkostninger steg mere end salget, primært som følge af den igangværende udvidelse af den amerikanske salgsstyrke på diabetesområdet, udvidelser af salgsstyrkerne i andre markeder, bl.a. Tyskland, Frankrig, Storbritannien og Kina, samt en hensættelse i relation til en antidumpingsag i Brasilien. Forsknings- og udviklingsomkostninger steg ligeledes mere end salget som følge af det store antal igangværende kliniske udviklingsprojekter i sene faser. Licensindtægter og andre driftsindtægter i de første tre måneder af 2007 beløb sig til 138 mio. kr. og var positivt påvirket af en indtægt af engangskarakter i relation til udlicensering af en udviklingskandidat til tabletbehandling af diabetes. Nettofinans De finansielle poster udviste en nettoindtægt på 47 mio. kr. i de første tre måneder af 2007 mod en nettoudgift på 151 mio. kr. i samme periode af 2006. I de finansielle poster indgår resultatet fra associerede virksomheder med en udgift på 60 mio. kr., der primært knytter sig til Novo Nordisks andel af underskud i ZymoGenetics, Inc., sammenlignet med en udgift på 60 mio. kr. i samme periode af 2006. Det samlede valutaresultat udviste en indtægt på 197 mio. kr. mod et tab på 140 mio. kr. i samme periode sidste år. Denne udvikling afspejler indtægter fra valutaafdækning som følge af svækkelsen af især den amerikanske dollar i forhold til kronen i de første tre måneder af 2007 sammenlignet med valutakursniveauet i 2006. Forventninger til 2007 Novo Nordisk forventer fortsat en salgsvækst på mere end 10% i 2007 opgjort i lokale valutaer. Dette er baseret på forventninger om fortsat markedsindtrængning for Novo Nordisks strategiske nøgleprodukter inden for diabetesbehandling og biopharmaceuticals samt forventninger om skærpet konkurrence på diabetesområdet i 2007 som følge af lancering af konkurrerende produkter. Væksten på det amerikanske marked i 2007 forventes at udvise en mere jævn kvartalsmæssig fordeling i forhold til 2006, hvor hovedparten af den positive påvirkning fra implementeringen af Medicare Part D-ordningen blev bogført i fjerde kvartal. Givet det nuværende valutakursniveau i forhold til kronen ventes den rapporterede salgsvækst for 2007 at blive negativt påvirket med omkring 4 procentpoint. Den rapporterede salgsvækst ventes således nu at blive på mindre end 10%. For 2007 forventes nu en vækst i rapporteret resultat af primær drift på 6-8% som følge af den betydelige svækkelse af vigtige faktureringsvalutaer over for kronen i forhold til det gældende valutakursniveau, da årsregnskabet for 2006 blev udsendt den 31. januar 2007. Vækstforventningen til resultat af primær drift opgjort i lokale valutaer øges til mere end 15% som følge af en varig forbedring i bruttomarginen. Forventningerne til væksten i resultat af primær drift inkluderer fortsat en forventet øget investering i porteføljen af forsknings- og udviklingsprojekter samt et fortsat højt omkostningsniveau for salgs- og markedsføringsaktiviteter. Novo Nordisk forventer nu finansielle nettoindtægter på omkring 1.800 mio. kr. i 2007. Heri er inkluderet en positiv påvirkning fra Novo Nordisks salg af sin ejerandel af forretningsaktiviteterne i Dako som meddelt den 28. februar 2007. Den skattefri indtægt på omkring 1.500 mio. kr. fra salget ventes at blive bogført i andet halvår af 2007. Salget er betinget af en række vilkår, herunder opnåelse af de relevante konkurrencemyndigheders godkendelse, som stadig udestår, samt godkendelse på en generalforsamling i Dako A/S, som er på plads. Givet de gældende danske selskabsskatteregler forventes den effektive skattesats for 2007 nu at blive på omkring 25% som følge af en positiv engangspåvirkning på omkring 3 procentpoint fra Novo Nordisks salg af sin ejerandel af forretningsaktiviteterne i Dako. Såfremt den foreslåede ændring af den danske selskabsskat vedtages i sin nuværende form, ventes endvidere en positiv vedvarende påvirkning på omkring 2 procentpoint og en positiv engangspåvirkning fra omvurderingen af virksomhedens hensættelse til udskudt skat på omkring 1 procentpoint. Investeringer i faste anlægsaktiver ventes fortsat at beløbe sig til omkring 3 mia. kr. i 2007, og af- og nedskrivninger ventes fortsat at blive på omkring 2,3 mia. kr. Frie pengestrømme forventes nu at blive omkring 7 mia. kr. som følge af en positiv påvirkning fra salget af ejerandelen af forretningsaktiviteterne i Dako. Alle ovenstående forventninger forudsætter, at valutakurserne, navnlig den amerikanske dollar og tilknyttede valutaer, forbliver på det nuværende niveau over for kronen i resten af 2007. Novo Nordisk har afdækket den forventede fremtidige nettoindtjening i relation til amerikanske dollars, japanske yen og britiske pund henholdsvis 17, 14 og 11 måneder frem i tiden. Den finansielle effekt af valutaafdækningskontrakter indregnes under 'Nettofinans'. Nyt fra forskning og udvikling Diabetesbehandling Europa-Kommissionen har godkendt Levemir® til dosering én gang dagligt i kombination med diabeteslægemidler i tabletform ved behandling af type 2-diabetes. Den opdaterede indikation indeholder vægtsammenligningsdata for relevante konkurrerende produkter og fremhæver den fremragende vægtprofil for Levemir®. Novo Nordisk har endvidere som tidligere meddelt publiceret resultater fra observationsstudiet PREDICTIVE® i International Journal of Clinical Practice. Resultaterne bekræfter, at Levemir® for de fleste diabetikeres vedkommende er effektivt til regulering af blodsukkeret og desuden begrænser vægtforøgelsen sammenlignet med andre basale insuliner. I Japan har Novo Nordisk afsluttet patientrekrutteringen til to fase 3-studier med liraglutide - den humane GLP-1-analog til dosering én gang dagligt - til behandling af type 2-diabetes. De to studier omfatter i alt omkring 600 patienter med type 2-diabetes, og resultaterne ventes at foreligge i første halvår af 2008. Patientrekrutteringen til det 20-ugers dosisbestemmende fase 2-studie med liraglutide som potentiel fedmebehandling til svært overvægtige ikke-diabetikere er afsluttet. Resultaterne ventes fortsat at foreligge i første halvår af 2008. Biopharmaceuticals Som meddelt den 26. februar 2007 har Novo Nordisk besluttet ikke at indsende registreringsansøgning for NovoSeven® til behandling af hjerneblødning. Det globale fase 3-studie viste, at behandling med NovoSeven® medførte en signifikant reduktion af blødningen i forhold til placebobehandling. Selv om der på dag 15 efter blødningen blev observeret en forbedring i det kliniske behandlingsresultat med hensyn til funktionel uafhængighed og neurologisk funktionsnedsættelse, var der ikke sket forbedringer hvad angår dødelighed og svær invaliditet ved studiets afslutning (dag 90). Da dødelighed og svær invaliditet på dag 90 var studiets primære målepunkt, har Novo Nordisk besluttet ikke at indsende registreringsansøgning for NovoSeven® til behandling af hjerneblødning. Med hensyn til sikkerhed var forsøgsresultaterne på linje med den etablerede sikkerhedsprofil for NovoSeven®. I Europa har Europa-Kommissionen godkendt, at NovoSeven® kan gives som én høj enkeltdosis på 270 mikrogram pr. kg kropsvægt ved behandling af milde og moderate blødningstilfælde hos bløderpatienter med inhibitorreaktion. Med enkeltdosisbehandling kan patienterne undgå de mange forstyrrende indgreb i hverdagen, som multiple intravenøse injektioner medfører. Det vil desuden reducere de fysiske gener i forbindelse med gentagne injektioner i venerne. Fase 2-studiet med NovoSeven® til brug i forbindelse med hjertekirurgi ventes nu afsluttet i første kvartal af 2008. Som tidligere oplyst har det været nødvendigt at øge antallet af forsøgscentre for at opnå en acceptabel rekrutteringsrate. Åbning af disse ekstra forsøgscentre har været mere tidskrævende end forudset. Endelig har Novo Nordisk som led i IL-21-programmet inden for onkologi påbegyndt et fase 1-dosiseskaleringsstudie med IL-21 i kombination med cetuximab til behandling af colorektal cancer (tarmkræft). Et fase 1/2-studie med IL-21 i kombination med sunitinib til behandling af nyrecellecarcinom (nyrekræft) med op til 80 patienter er desuden under initiering. Egenkapital Egenkapitalen var 29.676 mio. kr. ved udgangen af første kvartal af 2007, svarende til 66,3% af de samlede aktiver, mod 67,4% ved udgangen af 2006. For en detaljeret redegørelse for egenkapitaludviklingen i 2007 henvises til bilag 5. Reduktion af aktiekapitalen Det blev på generalforsamlingen den 7. marts besluttet at reducere den samlede aktiekapital med 4% gennem annullering af egne B-aktier til en værdi af nominelt 26,96 mio. kr. (13.480.000 stk. aktier a 2 kr.). Egne aktier og aktietilbagekøbsprogram Pr. 1. maj 2007 ejer Novo Nordisk A/S og dets helejede datterselskaber 19.163.309 stk. egne B-aktier, svarende til 5,69% af den samlede aktiekapital. Novo Nordisk har i perioden fra 1. februar til 1. maj 2007 ikke foretaget aktietilbagekøb. I 2006 tilbagekøbte Novo Nordisk aktier svarende til en kontantværdi på 3 mia. kr. af det samlede aktietilbagekøbsprogram for 2006-2008 på 10 mia. kr. I 2007 forventer Novo Nordisk nu at tilbagekøbe B-aktier svarende til en kontantværdi på 5 mia. kr. som følge af salget af ejerandelen af forretningsaktiviteterne i Dako. Bæredygtig udvikling Novo Nordisk vært for Global Changing Diabetes Leadership Forum Som led i indsatsen for at ændre kursen på diabetes var Novo Nordisk i dagene 12.-14. marts vært for konferencen Global Changing Diabetes Leadership Forum i New York. Konferencen var støttet af International Diabetes Federation (IDF) og er Novo Nordisks seneste initiativ for at sætte en ændring i behandlingen af diabetes på den globale dagsorden. USA's tidligere præsident Bill Clinton var hovedtaler. Konferencen samlede 185 førende eksperter inden for diabetes, sundhed, politik og medier fra mere end 20 lande. De drøftede blandt andet, hvordan sundhedssystemerne kan omdefineres, så der sættes mere fokus på diabetikernes behov. Novo Nordisk indgår samarbejde om grønnere energiforsyning i Danmark Novo Nordisk har pr. 1. maj indgået en partnerskabsaftale med DONG Energy om 'Mindre og grønnere energi'. Aftalen vil udgøre et væsentligt bidrag til virksomhedens mål om at reducere sine CO2-emissioner inden 2014. Partnerskabet indebærer, at Novo Nordisk forpligter sig til at konvertere alle fremtidige energibesparelser i Danmark til indkøb af grøn elektricitet til de danske produktionssites fra DONG Energy leveret fra vindmølleanlæg. DONG Energy vil hjælpe med at identificere muligheder for energibesparelser på Novo Nordisks danske produktionssites, som tegner sig for 90% af koncernens samlede CO2-emissioner. Målet er, at alle Novo Nordisks danske produktionssites skal drives ved hjælp af vedvarende energi inden 2014. Partnerskabet ventes at blive lokomotiv for en højere grad af konvertering til vedvarende energiforsyninger blandt danske industrivirksomheder. Juridiske forhold HRT-retssag i USA Novo Nordisk Inc. er pr. 1. maj 2007 i lighed med de fleste andre producenter af hormonpræparater (HRT) i USA sagsøgt i en række retssager vedrørende produktansvar i relation til hormonpræparater. Disse sager involverer p.t. i alt 44 personer, som hævder at have anvendt et hormonpræparat fra Novo Nordisk. De pågældende produkter (Activella(TM) og Vagifem®) er blevet solgt og markedsført i USA siden 2000. Indtil juli 2003 blev produkterne på det amerikanske marked udelukkende solgt og markedsført af Pharmacia & Upjohn Company (nu Pfizer Inc.). Yderligere 27 personer har i forbindelse med tilsvarende søgsmål mod Pfizer Inc. oplyst, at de også har anvendt et hormonpræparat fra Novo Nordisk. Der er ingen retssager berammet for Novo Nordisk i 2007, og en sådan ventes tidligst at finde sted i 2008. Novo Nordisk forventer ikke, at de verserende sager får væsentlig indvirkning på Novo Nordisks finansielle forventninger. Antidumpingsag i Brasilien I marts 2007 modtog Novo Nordisk meddelelse om, at tredje instans (Superior Court) i Brasilien havde omstødt en underretskendelse i en antidumpingsag mod Novo Nordisk anlagt af de brasilianske myndigheder. I henhold til kendelsen skal Novo Nordisk betale antidumpingafgifter og rente i relation til perioden 2001-2005. Novo Nordisk afviser antidumpingpåstanden og forventer at appellere kendelsen til højeste instans (Supreme Court). En hensættelse til imødegåelse af antidumpingafgifter og relateret rente er inkluderet i det finansielle resultat for første kvartal af 2007. Telekonference Der vil i dag kl. 13.00 blive afholdt en telekonference for investorer. Der vil blive mulighed for at lytte med via et link på novonordisk.com under menupunktet 'Investors - Download centre', hvor der også vil kunne hentes præsentationsmateriale ca. en time før selve konferencen. Udsagn om fremtiden Denne meddelelse indeholder udsagn om fremtiden ('forward-looking statements') som defineret i den amerikanske Private Securities Litigation Reform Act of 1995. De vedrører især informationerne under overskrifterne 'Forventninger til 2007', 'Nyt fra forskning og udvikling' og 'Juridiske forhold', hvad angår planer, prognoser, forventninger, strategier, forudsigelser samt vurdering af risici. Ord som 'mener', 'forventer', 'eventuelt', 'vil', 'plan', 'strategi', 'udsigt', 'forudser', 'skønner', 'planlægger', 'regner med', 'kan', 'påtænker' og tilsvarende ord kendetegner udsagn om fremtiden. Eksempler på udsagn om fremtiden omfatter blandt andet: (i) udsagn om planer, målsætninger eller mål for den fremtidige drift, herunder dem, der vedrører Novo Nordisks produkter, produktforskning, lancering af produkter og produktgodkendelser samt samarbejder herom, (ii) udsagn, der indeholder forventninger til indtjening, resultat, resultat pr. aktie, anlægsinvesteringer, udbytte, kapitalstruktur eller andre finansielle poster, (iii) udsagn om fremtidige økonomiske resultater og (iv) udsagn om de antagelser, der ligger til grund for eller vedrører disse udsagn. Disse udsagn tager afsæt i nuværende planer, skøn eller forventninger, og de er derfor behæftet med en vis usikkerhed. Udsagnene er endvidere ingen garanti for de fremtidige resultater. Udsagn om fremtiden er i sagens natur forbundet med både generelle og konkrete risici og usikkerhedsfaktorer, og der er risiko for, at forudsigelserne, prognoserne, forventningerne og andre udsagn om fremtiden ikke bliver opfyldt. Novo Nordisk gør opmærksom på, at en række vigtige faktorer vil kunne medføre, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra de planer, målsætninger, forventninger, skøn og intentioner, der er udtrykt i udsagnene om fremtiden. Faktorer, der kan påvirke de fremtidige resultater, omfatter blandt andet rente- og valutasvingninger, forsinkelser i eller fejlslagne udviklingsprojekter, driftsforstyrrelser og afbrudte forsyninger, tilbagekaldelse af produkter, pres på insulinpriser, misligholdelse eller uventet opsigelse af kontrakter, prisreduktioner dikteret af nationale myndigheder eller som følge af markedsdrevne prisnedsættelser på Novo Nordisks produkter, lancering af konkurrerende produkter, Novo Nordisks evne til at markedsføre såvel eksisterende som nye produkter, produktansvarssager og andre retssager og undersøgelser, ændring af tilskudsregler og statslige love og dertil knyttede fortolkninger heraf, formodet eller faktisk manglende overholdelse af de etiske markedsføringsprincipper, udvikling i de internationale aktiviteter, der også omfatter visse politiske risici, investeringer i og frasalg af hjemlige eller udenlandske selskaber samt uventede omkostnings- og udgiftsstigninger. For en mere udførlig redegørelse for disse og andre risici og usikkerhedsfaktorer henvises til en række rapporter indsendt af Novo Nordisk til det amerikanske børstilsyn, Securities and Exchange Commission (SEC), herunder selskabets Form 20-F for 2006, som blev indsendt i februar 2007. Der henvises endvidere til afsnittet 'Risikostyring' i Årsrapport 2006, som kan ses på Novo Nordisks hjemmeside (novonordisk.com). Udsagn om fremtiden gælder kun for det tidspunkt, hvor de blev fremført, og medmindre der er tale om et lovkrav, er Novo Nordisk ikke forpligtet og påtager sig ingen forpligtelse til at opdatere eller revidere nogen af udsagnene efter offentliggørelsen af denne fondsbørsmeddelelse, hvad enten det skyldes nye oplysninger, fremtidige begivenheder eller andet. Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for de første tre måneder af 2007 for Novo Nordisk A/S. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med de krav, som de internationale regnskabsstandarder og de yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber stiller til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og den samlede præsentation af delårsrapporten dækkende. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for delårsperioden. Bagsværd, den 2. maj 2007 Direktion: Lars Rebien Sørensen Jesper Brandgaard Adm. direktør Koncernøkonomidirektør Lise Kingo Kåre Schultz Mads Krogsgaard Thomsen Bestyrelse: Sten Scheibye Göran A. Ando Formand Næstformand Kurt Briner Henrik Gürtler Johnny Henriksen Niels Jacobsen Anne Marie Kverneland Kurt Anker Nielsen Søren Thuesen Pedersen Stig Strøbæk Jørgen Wedel Kontaktoplysninger Medier: Investorer: Uden for Nordamerika: Uden for Nordamerika: Mike Rulis Mads Veggerby Lausten Tlf. 4442 3573 Tlf. 4443 7919 E-mail: mike@novonordisk.com E-mail: mlau@novonordisk.com Hans Rommer Tlf. 4442 4765 E-mail: hrmm@novonordisk.com I Nordamerika: I Nordamerika: Lori Moore Christian Qvist Frandsen Tlf. (+1) 609 919 7991 Tlf. (+1) 609 919 7937 E-mail: lrmo@novonordisk.com E-mail: cqfr@novonordisk.com Besøg Novo Nordisk på internettet og få flere oplysninger på novonordisk.com. Bilag 1 - Kvartalstal i kroner (Beløb i mio. kr., undtagen antal medarbejdere, nettoresultat pr. aktie og antal udestående aktier) Udvikl. i % 1. kvt. 2007 2006 2006 til 1. 1. 4. 3. 2. 1. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. 2007 Omsætning 9.818 10.487 9.583 9.727 8.946 10% Bruttoresultat 7.498 7.906 7.246 7.475 6.531 15% Bruttomargin 76,4% 75,4% 75,6% 76,8% 73,0% Salgs- og distributions- omkostninger 3.048 3.331 2.699 2.850 2.728 12% I procent af 31,0% 31,8% 28,2% 29,3% 30,5% omsætning Forsknings- og udviklings- omkostninger 1.647 1.910 1.489 1.498 1.419 16% I procent af 16,8% 18,2% 15,5% 15,4% 15,9% omsætning Administrationsom- kostninger 614 645 605 557 580 6% I procent af 6,3% 6,2% 6,3% 5,7% 6,5% omsætning Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 138 88 49 59 76 82% Resultat af primær drift 2.327 2.108 2.502 2.629 1.880 24% Overskudsgrad 23,7% 20,1% 26,1% 27,0% 21,0% Resultat af kapital- andele i associerede virksomheder (60) (112) (30) (58) (60) 0% Finansielle indtægter 309 579 139 102 111 178% Finansielle omkostninger 202 165 77 182 202 0% Resultat før skat 2.374 2.410 2.534 2.491 1.729 37% Nettoresultat 1.709 1.724 1.774 1.743 1.211 41% Af- og nedskrivninger 509 574 600 508 460 11% Investering i materielle anlægsaktiver (netto) 444 899 671 622 595 -25% Pengestrømme fra driftsaktivitet 2.551 359 3.520 1.768 2.091 22% Frie pengestrømme 2.100 (439) 2.684 996 1.466 43% Egenkapital 29.676 30.122 28.288 28.908 27.042 10% Aktiver i alt 44.742 44.692 43.744 43.145 41.299 8% Egenkapitalandel 66,3% 67,4% 64,7% 67,0% 65,5% Antal fuldtidsansatte ultimo kvartalet 24.045 23.172 23.071 22.792 22.556 7% Nettoresultat pr. aktie (kr.) 5,38 5,44 5,54 5,40 3,74 44% Udvandet nettoresultat pr. aktie (kr.) 5,35 5,40 5,51 5,37 3,72 44% Gnsn. antal udestående aktier (mio. stk.)* 317,5 317,1 320,1 322,9 323,6 -2% Gnsn. antal udestående aktier inkl. udvandingseffekt af optioner 'in the money' (mio. stk.)* 319,7 319,2 321,8 324,5 325,2 -2% Omsætning fordelt på forretningssegmenter: Moderne insuliner 3.065 3.122 2.701 2.678 2.324 32% Human insulin og insulinrelateret salg 3.555 3.950 3.697 3.707 3.703 -4% Antidiabetika i tabletform (OAD) 523 508 516 483 477 10% Diabetesbehandling i alt 7.143 7.580 6.914 6.868 6.504 10% NovoSeven® 1.411 1.470 1.393 1.507 1.265 12% Væksthormonbehandling 784 897 821 882 709 11% Hormonpræparater 406 455 383 396 373 9% Andre produkter 74 85 72 74 95 -22% Biopharmaceuticals i alt 2.675 2.907 2.669 2.859 2.442 10% Omsætning fordelt på geografiske segmenter: Europa ** 3.931 4.013 3.843 3.903 3.541 11% Nordamerika 3.214 3.486 3.062 2.968 2.764 16% International Operations ** 1.696 1.690 1.539 1.648 1.617 5% Japan & Oceanien 977 1.298 1.139 1.208 1.024 -5% Resultat af primær drift fordelt på segmenter: Diabetesbehandling 1.247 1.198 1.296 1.490 998 25% Biopharmaceuticals 1.080 910 1.206 1.139 882 22% *) For 1. kvt. 2007 er det nøjagtige antal 'Gnsn. antal udestående aktier' og 'Gnsn. antal udestående aktier inkl. udvandingseffekt af optioner 'in the money'' henholdsvis 317.520.216 og 319.668.756. **) Sammenligningstal for 2006 er regulerede for at afspejle en ændret organisatorisk struktur fra 1. januar 2007 hvor 8 lande, inkl. Bulgarien og Rumænien, overføres fra International Operations til Europa. Bilag 2 - Kvartalstal i euro (Beløb i mio. euro, undtagen antal medarbejdere, nettoresultat pr. aktie og antal udestående aktier) Nøgletal er omregnet til euro som supplerende information. Ved omregning til euro er anvendt gennemsnitlig valutakurs for resultatopgørelsen og balancedagens kurs for balanceposter. Udvikl. i % 1. kvt. 2007 2006 2006 til 1. kvt. 1.kvt. 4.kvt. 3.kvt. 2.kvt. 1.kvt. 2007 Omsætning 1.317 1.406 1.285 1.304 1.199 10% Bruttoresultat 1.006 1.060 972 1.002 875 15% Bruttomargin 76,4% 75,4% 75,6% 76,8% 73,0% Salgs- og distributions- omkostninger 409 447 361 382 366 12% I procent af 31,0% 31,8% 28,2% 29,3% 30,5% omsætning Forsknings- og udviklings- omkostninger 221 256 200 201 190 16% I procent af 16,8% 18,2% 15,5% 15,4% 15,9% omsætning Administrationsom- kostninger 82 86 82 74 78 6% I procent af 6,3% 6,2% 6,3% 5,7% 6,5% omsætning Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 19 11 7 8 10 82% Resultat af primær drift 312 283 336 352 252 24% Overskudsgrad 23,7% 20,1% 26,1% 27,0% 21,0% Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder (8) (15) (4) (8) (8) 0% Finansielle indtægter 41 78 18 14 15 178% Finansielle omkostninger 27 22 11 24 27 0% Resultat før skat 319 324 339 334 232 37% Nettoresultat 229 231 238 234 162 41% Af- og nedskrivninger 68 77 80 68 62 11% Investering i materielle anlægsaktiver (netto) 60 121 90 83 80 -25% Pengestrømme fra driftsaktivitet 342 48 472 237 280 22% Frie pengestrømme 282 (59) 360 134 196 43% Egenkapital 3.983 4.040 3.793 3.875 3.624 10% Aktiver i alt 6.005 5.994 5.866 5.784 5.534 8% Egenkapitalandel 66,3% 67,4% 64,7% 67,0% 65,5% Antal fuldtidsansatte ultimo kvartalet 24.045 23.172 23.071 22.792 22.556 7% Nettoresultat pr. aktie (EUR.) 0,72 0,72 0,75 0,72 0,50 44% Udvandet nettoresultat pr. aktie (EUR.) 0,72 0,72 0,74 0,72 0,50 44% Gnsn. antal udestående aktier (mio. stk.)* 317,5 317,1 320,1 322,9 323,6 -2% Gnsn. antal udestående aktier inkl. udvandingseffekt af optioner 'in the money' (mio. stk.)* 319,7 319,2 321,8 324,5 325,2 -2% Omsætning fordelt på forretningssegmenter: Insulinanaloger 411 418 363 359 311 32% Human insulin og insulinrelateret salg 477 530 496 497 496 -4% Antidiabetika i tabletform (OAD) 70 68 69 65 64 10% Diabetesbehandling i alt 958 1.016 928 921 871 10% NovoSeven® 189 197 186 202 170 12% Væksthormonbehandling 105 121 110 118 95 11% Hormonpræparater 54 61 51 53 50 9% Andre produkter 10 12 9 10 13 -22% Biopharmaceuticals i alt 358 391 356 383 328 10% Omsætning fordelt på geografiske segmenter: Europa ** 527 538 515 523 475 11% Nordamerika 431 467 411 398 370 16% International Operations ** 228 227 206 221 217 5% Japan & Oceanien 131 174 153 162 137 -5% Resultat af primær drift fordelt på segmenter: Diabetesbehandling 167 161 173 200 134 25% Biopharmaceuticals 145 122 162 153 118 22% *) For 1. kvt. 2007 er det nøjagtige antal 'Gnsn. antal udestående aktier' og 'Gnsn. antal udestående aktier inkl. udvandingseffekt af optioner 'in the money'' henholdsvis 317.520.216 og 319.668.756. **) Sammenligningstal for 2006 er regulerede for at afspejle en ændret organisatorisk struktur fra 1. januar 2007 hvor 8 lande, inkl. Bulgarien og Rumænien, overføres fra International Operations til Europa. Bilag 3 - Resultatopgørelse 2007 2006 Mio. kr. 1.kvt. 1.kvt. Omsætning 9.818 8.946 Produktionsomkostninger 2.320 2.415 Bruttoresultat 7.498 6.531 Salgs- og distributionsomkostninger 3.048 2.728 Forsknings- og udviklingsomkostninger 1.647 1.419 Administrationsomkostninger 614 580 Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 138 76 Resultat af primær drift 2.327 1.880 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder (60) (60) Finansielle indtægter 309 111 Finansielle omkostninger 202 202 Resultat før skat 2.374 1.729 Selskabsskat 665 518 NETTORESULTAT 1.709 1.211 Nettoresultat pr. aktie (kr.) 5,38 3,74 Nettoresultat pr. aktie udvandet (kr.) 5,35 3,72 Omsætning fordelt på segmenter: Diabetesbehandling 7.143 6.504 Biopharmaceuticals 2.675 2.442 Resultat af primær drift fordelt på segmenter: Diabetesbehandling 1.247 998 Overskudsgrad 17,5% 15,3% Biopharmaceuticals 1.080 882 Overskudsgrad 40,4% 36,1% Bilag 4 - Balance Mio. kr. 31. mar. 2007 31. dec. 2006 Aktiver Immaterielle anlægsaktiver 635 639 Materielle anlægsaktiver 20.329 20.350 Kapitalandele i associerede virksomheder 734 788 Udskudte skatteaktiver 1.960 1.911 Øvrige finansielle anlægsaktiver 160 169 ANLÆGSAKTIVER I ALT 23.818 23.857 Varebeholdninger 8.618 8.400 Varedebitorer 5.414 5.163 Tilgodehavende skat 321 385 Andre tilgodehavender 1.743 1.784 Værdipapirer og afledte finansielle instrumenter 1.679 1.833 Likvide beholdninger 3.149 3.270 OMSÆTNINGSAKTIVER I ALT 20.924 20.835 AKTIVER I ALT 44.742 44.692 PASSIVER Aktiekapital 674 674 Egne aktier (38) (39) Overført resultat 28.440 28.810 Øvrig totalindkomst 600 677 EGENKAPITAL I ALT 29.676 30.122 Banker og andre kreditinstitutter 1.172 1.174 Hensættelse til udskudt skat 1.992 1.998 Hensættelse til pensioner 371 330 Andre langfristede hensatte forpligtelser 880 911 Langfristede forpligtelser i alt 4.415 4.413 Bankgæld og afledte finansielle instrumenter 196 338 Gæld til leverandører 1.505 1.712 Skyldig selskabsskat 690 788 Andre kortfristede gældsforpligtelser 5.561 4.863 Andre kortfristede hensatte forpligtelser 2.699 2.456 Kortfristede forpligtelser i alt 10.651 10.157 FORPLIGTELSER I ALT 15.066 14.570 PASSIVER I ALT 44.742 44.692 Bilag 5 - Egenkapitalopgørelse Øvrig totalindkomst Udskudt gevinst/ tab vedr. sikring af Egne Overført penge- Øvrige Mio. kr. Aktie-kapital aktier resultat Valuta-kursregulering strømme regu-leringer I alt 1. kvt. 2007 Ved årets begyndelse 674 (39) 28.810 156 420 101 30.122 Valutakurs- regulering af investeringer i dattervirksomheder 47 47 Udskudt (gevinst)/tab vedrørende sikring af pengestrømme ved årets begyndelse indregnet i resultat- opgørelsen for perioden (420) (420) Udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af pengestrømme ved periodens slutning 306 306 Øvrige reguleringer (10) (10) Nettoindkomst indregnet direkte i egenkapitalen - - - 47 (114) (10) (77) Periodens nettoresultat 1.709 1.709 Periodens resultat i alt - - 1.709 47 (114) (10) 1.632 Omkostninger ved aktiebaseret aflønning 25 25 Køb af egne aktier - Salg af egne aktier 1 117 118 Udbytte (2.221) (2.221) Ved periodens slutning 674 (38) 28.440 203 306 91 29.676 1. kvt. 2006 Ved årets begyndelse 709 (61) 26.962 142 (345) 227 27.634 Valutakurs- regulering af investeringer i dattervirksomheder 118 118 Udskudt (gevinst)/tab vedrørende sikring af pengestrømme ved årets begyndelse indregnet i resultat- opgørelsen for perioden 345 345 Udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af pengestrømme ved periodens slutning (29) (29) Øvrige reguleringer (16) (16) Nettoindkomst indregnet direkte i egenkapitalen - - - 118 316 (16) 418 Periodens nettoresultat 1.211 1.211 Periodens resultat i alt - - 1.211 118 316 (16) 1.629 Omkostninger ved aktiebaseret aflønning 25 25 Køb af egne aktier (2) (355) (357) Salg af egne aktier 1 55 56 Udbytte (1.945) (1.945) Ved periodens slutning 709 (62) 25.953 260 (29) 211 27.042 Bilag 6 - Pengestrømsopgørelse Mio. kr. 1. kvt. 2007 1. kvt. 2006 Nettoresultat 1.709 1.211 Regulering for ikkelikvide poster 1.706 1.388 Betalt selskabsskat og renteindbetalinger (netto) (804) (579) Pengestrømme før ændring i driftskapital 2.611 2.020 Ændring i driftskapital (60) 71 Pengestrømme fra driftskapital 2.551 2.091 Nettoinvestering i immaterielle og finansielle anlægsaktiver (7) (30) Investeringer i materielle anlægsaktiver (netto) (444) (595) Nettoændring i omsætningsværdipapirer (over 3 måneder) 4 510 Nettolikvider anvendt til investeringaktivitet (447) (115) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (2.111) (2.286) NETTOPENGESTRØMME (7) (310) Urealiseret gevinst/(tab) på valuta og værdipapirer, som indgår i likvide reserver (5) (4) Likviditetsforskydning, netto (12) (314) Likvide reserver ved årets begyndelse 2.985 2.483 Likvide reserver ved periodens slutning 2.973 2.169 Obligationer med løbetid over 3 måneder 997 999 Uudnyttede garanterede kreditfaciliteter 7.451 7.462 FINANSIELLE RESERVER VED PERIODENS SLUTNING 11.421 10.630 Pengestrømme fra driftskapital 2.551 2.091 + Nettolikvider anvendt til investeringsaktivitet (447) (115) - Nettoændring i omsætningsværdipapirer (over 3 måneder) 4 510 FRIE PENGESTRØMME 2.100 1.466 Fondsbørsmeddelelse nr. 9 / 2007