M-real Oyj:n pörssitiedote 26.7.2007 Tulos vuoden 2007 toiselta neljännekseltä * Liikevaihto 1 360 miljoonaa euroa (Q1/07: 1 432). Liikevaihto aleni suunnitelman mukaisten omaisuusmyyntien ja koneiden sulkemisten takia * Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 4 miljoonaa euroa (Q1/07: 31). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät -9 miljoonaa euroa (Q1/07: 104) * Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä -29 miljoonaa euroa (Q1/07: -15). Tulos ennen veroja sisältäen kertaluonteiset erät -42 miljoonaa euroa (Q1/07: 58). Tulosta rasittivat suunnitelman mukaiset kunnossapitoseisokit ja puun saatavuusongelmat sekä puun korkea hinta Tulos vuoden 2007 ensimmäiseltä kuudelta kuukaudelta * Liikevaihto 2 792 miljoonaa euroa (Q1-Q2/06: 2 819) * Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 35 miljoonaa euroa (Q1-Q2/06: 14). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät 95 miljoonaa euroa (Q1-Q2/06: -40) * Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä -44 miljoonaa euroa (Q1-Q2/06: -41) Toisen vuosineljänneksen tapahtumat * Kotelotehtaat Suomessa ja Unkarissa myytiin touko-kesäkuun vaihteessa. Kauppojen velaton hinta oli noin 35 miljoonaa euroa. Kaupoista kirjattiin noin 2 miljoonan euron tappio toisen vuosineljänneksen tulokseen * Tampereella sijaitsevan Takon kartonkitehtaan kartonkikonelinja 2 päätettiin sulkea heinäkuun loppuun mennessä. Linjan tuotanto siirretään M-realin muille Suomessa sijaitseville kartonkikoneille * Sellutuotannossa oli suunniteltujen isojen kunnossapitoseisokkien lisäksi normaalia enemmän seisokkeja puupulan seurauksena"Saneerausohjelmamme lisätoimenpiteineen etenee hyvin, mutta poikkeuksellisen vaikea puutilanne on leikannut osan tehostamistoimien tuloksista. Toimistopaperin ja pakkauskartongin hinnankorotukset etenivät, mutta muiden laatujen osalta tilanne on edelleenkin epätyydyttävä. Strateginen valintamme luopua omasta tukkuriliiketoiminnasta myymällä Map Merchant Group tiivistää entisestään yhteistyötä valittujen tukkureiden kanssa ja tukee myös velkaisuuden pienentämistavoitettamme." Toimitusjohtaja Mikko Helander, M-real Oyj TUNNUSLUKUJA Q2/07 Q1/07 Q2/06 Q1-Q2/07 Q1-Q2/06 2006 Liikevaihto, Me 1 360 1 432 1 378 2 792 2 819 5 624 EBITDA, Me 73 201 17 274 145 299 ilman kertaluonteisia eriä, Me 84 112 71 196 199 411 Liiketulos, Me -9 104 -75 95 -40 -271 ilman kertaluonteisia eriä, Me 4 31 -21 35 14 45 Tulos ennen veroja, Me -42 58 -111 16 -95 -408 ilman kertaluonteisia eriä, Me -29 -15 -57 -44 -41 -92 Kauden tulos, Me -49 54 -103 5 -100 -399 Tulos/osake, e -0,15 0,16 -0,31 0,01 -0,30 -1,21 Oman pääoman tuotto, % -10,4 11,2 -18,3 0,5 -8,9 -18,9 ilman kertaluonteisia eriä, % -8,8 -5,4 -9,1 -7,2 -4,3 -4,4 Sijoitetun pääoman tuotto, % -0,5 9,6 -5,6 4,6 -1,1 -5,2 ilman kertaluonteisia eriä, % 0,7 3,2 -1,2 2,0 1,1 1,4 Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 32,8 32,9 35,0 32,8 35,0 30,9 Velkaantumisaste kauden lopussa, % 117 114 108 117 108 126 Korolliset nettovelat kauden lopussa, Me 2 192 2 189 2 381 2 192 2 381 2 403 Bruttoinvestoinnit, Me 62 50 101 112 204 428 Paperitoimitukset 1 000 tn 965 1 029 1 040 1 994 2 120 4 192 Kartonkitoimitukset 1 000 tn 313 302 284 615 588 1 161 Henkilöstö kauden lopussa 13 302 13 538 15 277 13 302 15 277 14 125 EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia Markkinatilanne Länsi-Euroopan päällystetyn hienopaperin tuottajien kokonaistoimitukset olivat tammi-kesäkuussa viime vuoden tasolla. Päällystetyn aikakauslehtipaperin ja päällystämättömän hienopaperin osalta toimitukset laskivat marginaalisesti. Päällystetyn aikakauslehtipaperin markkinahinnat Euroopassa ovat jonkin verran laskeneet, päällystetyn hienopaperin markkinahinnoissa ei sen sijaan ole tapahtunut merkittäviä muutoksia. Päällystämättömän hienopaperin hinta on edelleen nousussa. Länsi-Euroopan taivekartongin tuottajien kokonaistoimitukset olivat edellistä vuotta korkeammat. Huhti-kesäkuun tulos edelliseen vuosineljännekseen verrattuna Liikevaihto oli 1 360 miljoonaa euroa (Q1/07: 1 432). Vertailukelpoinen liikevaihto aleni 4,8 prosenttia. Liiketulos oli -9 miljoonaa euroa (Q1/07: 104). Liiketulokseen sisältyy kertaluonteisina kuluina 9 miljoonaa euroa kuluvarauksia ja 2 miljoonaa euroa käyttöomaisuuden alaskirjauksia liittyen kotimaan toimintojen tulosparannusohjelmaan sisältäen muun muassa Takon kartonkitehtaan kartonkikonelinja 2:n sulkemiskustannukset. Lisäksi liiketulokseen sisältyy 2 miljoonan euron myyntitappio Suomen ja Unkarin kotelotehtaiden myynnistä. Vuoden 2007 ensimmäisen vuosineljänneksen tulokseen sisältyi kertaluonteisena tuottona 135 miljoonan euron myyntivoitto Metsä-Botnian osakkeiden myynnistä Metsäliitto Osuuskunnalle. Ensimmäisen vuosineljänneksen liiketulokseen sisältyi kertaluonteisina kuluina 62 miljoonaa euroa, joista merkittävimmät olivat: * 14 miljoonan euron kuluvaraus Sittingbournen tehtaan sulkemisen loppuunsaattamiseksi * 29 miljoonan euron kuluvaraus Wifstan tehtaan sulkemisen loppuunsaattamiseksi * 16 miljoonan euron arvonalentumistappio myytävänä olevan omaisuuden arvostamisesta todennäköiseen myyntihintaan IFRS 5:n mukaisesti. Kertaluonteiset erät nettona olivat vuoden 2007 toisella vuosineljänneksellä -13 miljoonaa euroa (Q1/07: 73). Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 4 miljoonaa euroa (31). Liiketulosta edelliseen vuosineljännekseen verrattuna heikensivät suunnitelman mukaiset laajat kunnossapitoseisokit sekä pääsiäis- ja juhannusseisokit, puun saatavuusongelmat, edelleen noussut puun hinta, sekä edellistä neljännestä alempi päällystetyn aikakauslehtipaperin keskimääräinen myyntihinta. Tulosta paransi päällystämättömän hienopaperin noin 3 prosentin hinnannousu. Huhti-kesäkuussa paperin kokonaistoimitusmäärä oli 965 000 tonnia (Q1/07: 1 029 000). Katsauskaudella tuotantoa rajoitettiin kysyntää vastaavaksi 50 000 tonnilla (41 000). Kartongin toimitukset huhti-kesäkuussa olivat 313 000 tonnia (302 000) ja tuotannon rajoitukset olivat 31 000 tonnia (17 000). Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -32 miljoonaa euroa (-46). Kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja valuuttasuojausten arvostuksesta olivat 2 miljoonaa euroa (-5). Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat -34 miljoonaa euroa (-41). Muihin rahoituskuluihin sisältyy korkosuojausten purkamisesta syntynyttä voittoa ja korkosuojausten arvostusvoittoa 7 miljoonaa euroa (-1). Katsauskauden tulos ennen veroja oli -42 miljoonaa euroa (58). Tulos ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä oli -29 miljoonaa euroa (-15). Tuloverojen negatiivinen vaikutus, mukaan lukien laskennallisen verovelan muutos, oli 7 miljoonaa euroa (4). Osakekohtainen tulos oli -0,15 euroa (0,16). Ilman kertaluonteisia eriä osakekohtainen tulos oli -0,13 euroa (-0,08). Oman pääoman tuotto oli -10,4 prosenttia (11,2), ilman kertaluonteisia eriä -8,8 (-5,4). Sijoitetun pääoman tuotto oli -0,5 prosenttia (9,6), ilman kertaluonteisia eriä 0,7 prosenttia (3,2). Tammi-kesäkuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna Liikevaihto oli 2 792 miljoonaa euroa (Q1-Q2/06: 2 819). Vertailukelpoinen liikevaihto nousi 1,7 prosenttia. Liiketulos oli 95 miljoonaa euroa (-40). Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 35 miljoonaa euroa (14). Vuoden 2007 tammi-kesäkuun kertaluonteiset erät nettona olivat 60 miljoonaa euroa ja niistä merkittävimmät olivat: * 135 miljoonan euron myyntivoitto Metsä-Botnian osakkeista * 14 miljoonan euron kuluvaraus Sittingbournen tehtaan sulkemisen loppuunsaattamiseksi * 29 miljoonan euron kuluvaraus Wifstan tehtaan sulkemisen loppuunsaattamiseksi * 16 miljoonan euron arvonalentumistappio myytävänä olevan omaisuuden arvostamisesta todennäköiseen myyntihintaan IFRS 5:n mukaisesti * 11 miljoonan euron kuluvaraus ja käyttöomaisuuden alaskirjaus kotimaan toimintojen tulosparannusohjelmaan liittyen. Vuoden 2006 tammi-kesäkuun kertaluonteiset erät nettona olivat 54 miljoonaa euroa ja niistä merkittävimmät olivat: * 35 miljoonan euron luovutustappio Pont Sainte Maxencen paperitehtaasta * 19 miljoonan euron kuluvaraukset Alizayn, Stockstadtin ja Halleinin tehtaiden tehostamisohjelmiin liittyen. Consumer Packagingin, hienopapereiden sekä tukkuritoiminnan kannattavuus parani positiivisen hintakehityksen ja tehostamistoimenpiteiden ansiosta. Tehostamistoimenpiteistä huolimatta Publishing-toimialan kannattavuus huonontui heikon Yhdysvaltain dollarin ja negatiivisen hintakehityksen seurauksena. Liiketulosta ilman kertaluonteisia eriä edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna paransivat päällystämättömän hienopaperin noin 9 prosentin hinnannousu sekä toteutetut kustannussäästötoimenpiteet. Liiketulosta alensivat keskimäärin 8 prosenttia heikompi Yhdysvaltain dollari, noussut kuitupuun hinta sekä heikentyneestä puun saatavuudesta aiheutuneet tuotannon menetykset massatehtailla sekä mittavat kunnossapitoseisokit Alizayn ja Husumin sellutehtailla. Edellisen vuoden tammi-kesäkuun tulosta rasitti Alizayn kunnossapito- ja investointiseisokki sekä Simpeleen kartonkitehtaan investointiseisokki. Tammi-kesäkuun aikana paperin kokonaistoimitusmäärä oli 1 994 000 tonnia (2 120 000). Tuotantoa rajoitettiin kysyntää vastaavaksi 91 000 tonnilla (99 000). Kartongin toimitukset olivat 615 000 tonnia (588 000) ja tuotannon rajoitukset 48 000 tonnia (31 000). Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -78 miljoonaa euroa (-54). Kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja valuuttasuojausten arvostuksesta olivat -3 miljoonaa euroa (5). Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat -75 miljoonaa euroa (-59). Muihin rahoituskuluihin sisältyy korkosuojausten purkamisesta syntynyttä voittoa ja korkosuojausten arvostusvoittoa 6 miljoonaa euroa (7). Katsauskauden tulos ennen veroja oli 16 miljoonaa euroa (-95). Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä oli -44 miljoonaa euroa (-41). Tuloverot, mukaan lukien laskennallisen verovelan muutos, olivat -11 miljoonaa euroa (-5). Osakekohtainen tulos oli 0,01 euroa (-0,30). Ilman kertaluonteisia eriä osakekohtainen tulos oli -0,21 (-0,15). Oman pääoman tuotto oli 0,5 prosenttia (-8,9), ilman kertaluonteisia eriä -7,2 (-4,3). Sijoitetun pääoman tuotto oli 4,6 prosenttia (-1,1), ilman kertaluonteisia eriä 2,0 prosenttia (1,1). Henkilöstö Henkilöstömäärä 30.6.2007 oli 13 302 (31.12.2006: 14 125), josta Suomessa työskenteli 4 243 (4 220). Yrityskauppojen osuus vähennyksistä vuonna 2007 on 678 henkilöä. Kesätyöntekijöitä oli kesäkuun lopussa noin 400 henkilöä. Tammi-kesäkuussa M-realin palveluksessa oli keskimäärin 13 610 henkilöä (Q1-Q2/06: 15 207). Vuonna 2007 henkilöstömäärään sisältyy 30 prosenttia Metsä-Botnian henkilöstöstä ja vuonna 2006 39 prosenttia. Investoinnit Bruttoinvestoinnit olivat tammi-kesäkuussa yhteensä 112 miljoonaa euroa (Q1-Q2/06: 204). Niihin sisältyy 72 miljoonan euron osuus Metsä-Botnian investoinneista (90). Metsä-Botnian investointiosuus perustuu M-realin omistusosuuteen, joka vuonna 2007 on 30 prosenttia ja vuonna 2006 oli 39 prosenttia. Metsä-Botnian Uruguayn sellutehdasinvestointi etenee suunnitelmien mukaisesti ja tehdas on käynnistettävissä syyskuussa. M-real saavuttaa tehtaan käynnistymisen myötä strategiansa mukaisen selluomavaraisuuden. Uruguayn tehdas on käynnistyttyään yksi maailman kustannustehokkaimmista kemiallisen sellun tuotantolaitoksista. Yrityskaupat ja rakennejärjestelyt 30.1.2007 M-real myi 9 prosenttia Metsä-Botnian osakkeista Metsäliitto Osuuskunnalle 240 miljoonalla eurolla kirjaten 135 miljoonan euron myyntivoiton. M-real myi touko-kesäkuun vaihteessa tytäryhtiönsä Takon Kotelotehdas Oy:n Pyroll Oy:lle ja M-real Petöfi Nyomda Kft:n saksalaiselle STI Groupille. Näiden Suomessa ja Unkarissa sijaitsevien kotelotehtaiden myyntien yhteenlaskettu velaton kauppahinta oli noin 35 miljoonaa euroa. Kaupoista kirjattiin noin 2 miljoonan euron tappio toisen vuosineljänneksen tulokseen. Kauppojen vaikutus liikevoittoon ilman kertaluonteisia eriä kuluvana vuonna on lievästi negatiivinen ja vuotuinen liikevaihto vähenee näiden kauppojen seurauksena noin 55 miljoonaa euroa. Kaupat olivat osa M-realin lokakuussa 2006 julkistamaa saneerausohjelmaa. Rahoitus Omavaraisuusaste oli kesäkuun lopussa 32,8 prosenttia (31.12.2006: 30,9) ja velkaantumisaste 117 prosenttia (126). M-realin tietyissä lainasopimuksissa on asetettu 120 prosentin raja yhtiön velkaantumisasteelle ja 30 prosentin raja omavaraisuusasteelle. Lainasopimuksissa määritellyllä tavalla laskettu velkaantumisaste kesäkuun lopussa oli noin 102 prosenttia (111) ja omavaraisuusaste noin 36 prosenttia (34). Korolliset nettovelat olivat kesäkuun lopussa 2 192 miljoonaa euroa (2 403). Pitkäaikaisista lainoista oli valuuttamääräisiä 12 prosenttia. Lainoista oli vaihtuvakorkoisia 77 prosenttia ja loput kiinteäkorkoisia. Lainojen keskikorko oli kesäkuun lopussa 6,8 prosenttia ja pitkäaikaisten lainojen keskimaturiteetti 3,8 vuotta. Lainojen korkosidonnaisuusaika oli kesäkuun lopussa 7,2 kuukautta. Kauden aikana korkosidonnaisuusaika on vaihdellut 7 ja 8 kuukauden välillä. Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat tammi-kesäkuussa 132 miljoonaa euroa (Q1-Q2/06: 106). Käyttöpääoma nousi 18 miljoonaa euroa (57). Nettovaluuttavirrasta oli katsauskauden lopussa suojattuna keskimäärin 6 kuukautta. Suojausaste on kauden aikana vaihdellut keskimäärin 6 ja 7 kuukauden välillä. Ei-euromääräisestä omasta pääomasta oli katsauskauden lopussa suojattuna noin 97 prosenttia. Maksuvalmius on hyvä. Käytettävissä oleva likviditeetti oli kesäkuun lopussa 1 329 miljoonaa euroa, josta 1 155 miljoonaa oli sitovia pitkäaikaisia luottosopimuksia ja 174 miljoonaa likvidejä varoja ja sijoituksia. Lisäksi lyhytaikaisia rahoitustarpeita varten käytössä oli ei-sitovia koti- ja ulkomaisia yritystodistusohjelmia ja luottolimiittejä lähes 600 miljoonan euron arvosta. Osakkeet M-realin B-osakkeen ylin kurssi OMX Helsingin Pörssissä tammi-kesäkuussa oli 5,94 euroa, alin 4,43 euroa ja keskikurssi 5,18 euroa. Kesäkuun lopussa B-osakkeen kurssi oli 4,85 euroa. Vuoden 2006 keskikurssi oli 4,41 euroa. Vuoden 2006 lopussa kurssi oli 4,79 euroa. B-osakkeen vaihto oli 1 327 miljoonaa euroa, eli 88 prosenttia osakekannasta. A- ja B-osakkeiden markkina-arvo oli kesäkuun lopussa yhteensä 1 590 miljoonaa euroa. Metsäliitto Osuuskunta omisti kesäkuun lopussa 38,6 prosenttia osakkeista ja näiden osakkeiden tuottama äänivalta oli 60,5 prosenttia. Ulkomaisten omistajien osuus osakkeista nousi 41,3 prosenttiin. Yhtiökokous 13.3.2007 valtuutti hallituksen toistaiseksi päättämään yhdestä tai useammasta osakeannista ja/tai yhden tai useamman osakeyhtiölain 10 luvun mukaisen vaihtovelkakirjalainan ottamisesta siten, että osakeannissa tai vaihtovelkakirjoja annettaessa voidaan merkitä uusia M-real Oyj:n nimellisarvoltaan 1,70 euroa olevia B-osakkeita yhteensä enintään 58.365.212 kappaletta ja yhtiön osakepääomaa voidaan korottaa yhteensä enintään 99.220.860,40 eurolla. Valtuutus oikeuttaa poikkeamaan osakkeenomistajan etuoikeudesta merkitä uusia osakkeita ja/tai vaihtovelkakirjalainaa sekä päättämään merkintähinnoista ja muista ehdoista. Osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta voidaan poiketa edellyttäen, että siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy kuten yhtiön taseen vahvistaminen, yritysjärjestelyjen mahdollistaminen tai muu yhtiön liiketoiminnan kehittäminen. Kilpailuoikeudelliset joukkokanteet EU:n komission 2006 päättämien hienopaperia ja aikakauslehtipaperia koskeneiden tutkimusten yhteydessä aikakauslehtipaperin ostajat olivat 2004 nostaneet Yhdysvalloissa useita joukkokanteita, joissa M-real oli nimetty muiden paperinvalmistajien kanssa vastaajaksi. Toukokuussa 2007 viimeisenkin M-realia vastaan nostetun joukkokanteen kantajat lähtökohtaisesti luopuivat vaateistaan M-realia vastaan. Strategiatarkastelu ja siihen liittyvät toimenpiteet Lokakuussa 2006 käynnistetty saneerausohjelma etenee laajennettuna. Toimenpiteet 100 miljoonan euron kustannussäästöjen aikaansaamiseksi ja käyttöpääoman vähentämiseksi 100 miljoonalla eurolla on määritelty ja toteutus on käynnistetty. Tammikuussa 2007 M-real myi 9 prosenttia Metsä-Botnian osakkeista Metsäliitto Osuuskunnalle 240 miljoonalla eurolla kirjaten 135 miljoonan euron myyntivoiton. Lisäksi M-real myi touko-kesäkuun vaihteessa Takon ja Petöfin kotelotehtaat yhteensä 35 miljoonalla eurolla. Meulemansin kotelotehtaan myyntiprosessi jatkuu. Paperitukkuri Map Merchant Groupin myynnistä 382 miljoonalla eurolla ilmoitettiin heinäkuun alussa - kauppa edellyttää kilpailuviranomaisten hyväksyntää. Kaupan toteuduttua M-real on myynyt omaisuuseriä yli 650 miljoonalla eurolla ylittäen 500 miljoonan euron tavoitteen. Sittingbournen hienopaperitehdas Iso-Britanniassa suljettiin tammikuun lopussa ja Gohrsmühlen hienopaperikoneet 6 ja 7 Saksassa helmikuun lopussa. Wifstan hienopaperitehdas Ruotsissa suljettiin heinäkuussa. Yhteensä noin kolmannes suljettujen koneiden tuotannosta on siirretty M-realin muille koneille. Sulkemisiin liittyen on vuoden 2006 tilinpäätökseen kirjattu kuluksi 76 miljoonaa euroa ja vuoden 2007 ensimmäisellä neljänneksellä 43 miljoonan euron kuluvaraus sulkemisten loppuunsaattamiseksi. Sulkemisten kassavaikutukset ovat noin -80 miljoonaa euroa, josta hieman yli puolet realisoituu vuonna 2007 ja loput vuosina 2008 - 2015. Kotimaan toimintojen tulosparannusohjelmaan liittyvät yhteistoimintalain mukaiset neuvottelut on saatu päätökseen. Ohjelman kokonaishenkilöstövaikutus on noin 500 henkilötyövuotta. Tämän lisäksi neuvotteluissa on sovittu vakanssimuutoksista ja muista tehostamistoimista siten, että määräaikaisen ja lomittavan työvoiman tarve pienenee noin 100 henkilötyövuodella. Päätetyillä ja aikaisemmin toteutetuilla toimenpiteillä saavutetaan Suomen toiminnoissa noin 40 miljoonan euron vuotuiset kustannussäästöt täysimääräisenä vuoden 2009 alusta. Ohjelmasta aiheutuvat noin 11 miljoonan euron kertaluonteiset kulut kirjattiin toiselle vuosineljännekselle. Summa sisältää noin 2 miljoonan euron alaskirjauksen käyttöomaisuudesta. Takon kartonkitehtaan kartonkikonelinja 2, jonka vuosikapasiteetti on 70 000 tonnia, suljetaan aiemmin ilmoitetun mukaisesti 31.7.2007 mennessä. Tuotanto siirretään pääosin Consumer Packaging -toimialan muille koneille. Kauden jälkeiset tapahtumat M-real teki merkittävän strategisen linjauksen omien tuotteidensa jakelun uudelleen järjestelemiseksi tavoitteenaan tiivistää yhteistyötä valittujen eurooppalaisten paperitukkureiden kanssa. Osana uutta jakelustrategiaa M-real ilmoitti 6.7.2007 Map Merchant Holdings BV:n ja sen tytäryhtiöiden myymisestä ranskalaiselle Antalis International SAS:lle. Kaupan kokonaisarvo sisältäen mahdolliset velka- ja eläkevastuut on 382 miljoonaa euroa. Kaupasta M-real arvioi kirjaavansa noin 80 miljoonan euron myyntivoiton, joka sisällytetään kaupan päätöshetken vuosineljänneksen lukuihin. Kaupalla ei ole vaikutusta M-realin tulokseen ennen veroja lukuun ottamatta kertaluonteista tulosvaikutusta tehdystä kaupasta. Velkaantumisasteen arvioidaan laskevan kauppaan liittyen 21 prosenttiyksikköä. Kaupan toteutuminen edellyttää viranomaisten hyväksyntää, ja sen arvioidaan toteutuvan vuoden 2007 kolmannen neljänneksen aikana. M-real ilmoitti toukokuussa käyttävänsä osto-oikeutensa koskien Kyröskosken kaasukombivoimalaa sekä maa-alueita, joilla Kyröskosken tehtaat sijaitsevat. Noin 13 miljoonan euron arvoinen kauppa toteutettiin sopimuksen osto-oikeutta koskevien ehtojen mukaisesti 1.7.2007. Puuhuolto Pohjois-Euroopan poikkeuksellisen leuto talvi on aiheuttanut tilapäisiä puun saatavuusongelmia. Talvikauden jäädessä lähes kolmanneksen normaalia lyhyemmäksi oli Suomen ja Ruotsin tehtaiden puuhuolto korjuuongelmien takia haasteellista ja varastot jäivät selvästi normaalia alhaisemmalle tasolle. Puun hinnan odotetaan pysyvän korkeana. Keski-Euroopassa puun lisääntyneen energiakäytön seurauksena noussut puun hinta on viime aikoina kuitenkin ollut lievästi laskussa. Myrskytuhot ja lauhan talven myötä vähentynyt energiapuun hankinta myötävaikuttavat tähän hintakehitykseen. Myös Venäjällä poikkeuksellisen leuto talvi vaikeutti puunhankintaa. Lisäksi Venäjän valtion toimeenpanemat puun vientitullien korotukset nostavat epäsuorasti puun hintaa. M-realin käyttämästä puusta noin 10 prosenttia tulee Venäjältä ja tämä määrä on tarvittaessa korvattavissa muista lähteistä saatavalla puulla. Lähiajan näkymät Toimistopaperin ja pakkauskartongin kysynnän ja hintakehityksen arvioidaan jatkuvan hyvänä vuoden 2007 kolmannella neljänneksellä. Heikon Yhdysvaltain dollarin ja siitä aiheutuvien eurooppalaisten tuottajien vientitoimitusten kotiutuksen takia päällystetyn hienopaperin ja päällystetyn aikakauslehtipaperin hintakehityksen ennustaminen on erityisen vaikeaa. M-real on ilmoittanut päällystetyn ja päällystämättömän hienopaperin hinnankorotuksista syksyn aikana. Taivekartongin uusien tilausten hintaa nostettiin toisella vuosineljänneksellä onnistuneesti ja lisäkorotuksiin pyritään markkinatilanteen salliessa. Päällystetyn aikakauslehtipaperin hintojen lasku Euroopassa vaikuttaa pysähtyneen. Markkinatasapainon parantuessa kapasiteetin sulkemisten myötä mahdollisuudet hintojen korottamiseksi pyritään hyödyntämään toisen vuosipuoliskon aikana. Tuotannontekijöiden kustannuksissa ei ole havaittavissa helpotuksia. Koko vuoden 2007 kustannusnousut ylittävät näillä näkymin hieman kustannussäästöohjelmien tuomat säästöt. Vuoden 2007 kolmannen neljänneksen liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan olevan parempi kuin toisella neljänneksellä. Liiketoiminnan lähiajan riskit Koska tämän osavuosikatsauksen tulevaisuutta koskevat arviot ja kannanotot perustuvat tämänhetkisiin suunnitelmiin ja arvioihin, ne sisältävät riskejä ja muita epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että tulokset poikkeavat niitä koskevista kannanotoista. M-realin vuoden 2006 vuosikertomuksen sivulla 25 on lisätietoja riskitekijöistä. M-REAL OYJ Lisätiedot: Seppo Parvi, talousjohtaja, puh. 010 469 4321 Anne-Mari Achrén, viestintä, puh. 010 469 4541 TOIMIALAT JA MARKKINAKEHITYS Consumer Packaging Q1-Q2 Q1-Q2 Q2/07 Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 2007 2006 2006 Liikevaihto, Me 243 235 241 236 237 478 494 971 EBITDA, Me 28 39 25 38 24 67 68 131 ilman kertaluonteisia eriä, Me 33 39 25 38 24 72 68 131 Liiketulos, Me 8 21 0 17 2 29 26 43 ilman kertaluonteisia eriä, Me 15 21 4 17 2 36 26 47 Sijoitetun pääoman tuotto, % 4,1 10,9 0,3 7,5 1,3 7,6 6,1 5,1 ilman kertaluonteisia eriä, % 7,9 10,9 2,1 7,5 1,3 9,4 6,1 5,6 Toimitukset, 1 000 tn 313 302 288 285 284 615 588 1 161 Kartonkituotanto, 1 000 tn 302 311 279 273 270 613 569 1 121 EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia Toinen vuosineljännes verrattuna edelliseen neljännekseen Consumer Packaging -toimialan liiketulos ilman kertaluonteisia eriä heikkeni edelliseen vuosineljännekseen verrattuna ja oli 15 miljoonaa euroa (Q1/07: 21). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät oli 8 miljoonaa euroa (21). Liiketulokseen sisältyy kertaluonteisina kuluina 5 miljoonaa euroa kuluvarauksia ja 2 miljoonaa euroa käyttöomaisuuden alaskirjauksia liittyen kotimaan toimintojen tulosparannusohjelmaan. Summat sisältävät Takon kartonkitehtaan kartonkikonelinja 2:n sulkemiskustannukset. Tulosta heikensivät lähinnä kausiluontoisesti korkeammat kiinteät kustannukset johtuen pääsiäis- ja juhannusseisokeista, tuotevaraston aleneminen sekä Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen. Länsi-Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset olivat edellisen vuosineljänneksen tasolla. M-realin taivekartongin toimitukset kasvoivat 4 prosenttia. Taivekartongin euromääräinen myyntihinta oli hieman edellistä vuosineljännestä alempi johtuen edelleen heikentyneestä Yhdysvaltain dollarista. Liner-kartongin toimitusmäärä oli 3 prosenttia korkeampi kuin ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Keskimääräinen myyntihinta pysyi lähes ennallaan. Tammi-kesäkuu verrattuna vastaavaan ajankohtaan vuonna 2006 Toimialan tammi-kesäkuun liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 36 miljoonaa euroa (Q1-Q2/06: 26). Edelliseen vuoteen verrattuna kannattavuutta paransi lähinnä korkeampi toimitusmäärä ja toiminnan tehostaminen. Edellisen vuoden tammi-kesäkuun tulosta rasittivat Simpeleen tehtaan investointiseisokki sekä Suomen paperityöntekijöiden lakko. Länsi-Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset nousivat 5 prosenttia verrattuna viime vuoden vastaavaan kauteen. M-realin toimitukset olivat 5 prosenttia korkeammat. Taivekartongin euromääräinen myyntihinta oli viime vuotta alhaisempi heikentyneestä dollarista johtuen. Liner-kartongin toimitusmäärä oli huomattavasti viime vuotta korkeampi. Euromääräinen keskihinta oli viime vuotta vastaavalla tasolla. Tapettipaperin myyntihinta on noussut selvästi. Jo myydyt Suomen ja Unkarin sekä myynnissä oleva Belgian kotelotehdas on vuoden 2007 alusta alkaen raportoitu Muussa toiminnassa. Publishing Q1-Q2 Q1-Q2 Q2/07 Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 2007 2006 2006 Liikevaihto, Me 208 212 220 226 216 420 441 887 EBITDA, Me 12 21 23 36 23 33 55 114 ilman kertaluonteisia eriä, Me 15 21 23 36 23 36 55 114 Liiketulos, Me -7 3 3 14 2 -4 13 30 ilman kertaluonteisia eriä, Me -4 3 3 14 2 -1 13 30 Sijoitetun pääoman tuotto,% -2,5 1,3 1,4 5,3 0,9 -0,6 2,5 3,0 ilman kertaluonteisia eriä,% -1,3 1,3 1,4 5,3 0,9 0,0 2,5 3,0 Toimitukset, 1 000 tn 302 303 313 320 307 605 624 1 258 Tuotanto, 1 000 tn 287 282 283 307 270 569 577 1 167 EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia Toinen vuosineljännes verrattuna edelliseen neljännekseen Publishing-toimialan toisen vuosineljänneksen liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli -4 miljoonaa euroa (Q1/07: 3). Kertaluonteisena eränä raportoitiin 3 miljoonan euron kuluvaraus liittyen kotimaan toimintojen tulosparannusohjelmaan. Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät oli -7 miljoonaa euroa (3). Liiketulosta heikensivät lähinnä keskimääräisen myyntihinnan lasku, korkeammat kiinteät kustannukset pääsiäis-, juhannus- ja vuosihuoltoseisokeista johtuen, sekä korkeammat kuitukustannukset. Länsi-Euroopan päällystetyn aikakauslehtipaperin tuottajien toimitukset laskivat 4 prosenttia. Publishing-toimialan toimitusmäärä pysyi lähes ennallaan. Tammi-kesäkuu verrattuna vastaavaan ajankohtaan vuonna 2006 Publishing-toimialan tammi-kesäkuun liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli -1 miljoona euroa (Q1-Q2/06: 13). Liiketulosta heikensivät lähinnä korkeammat kuitukustannukset, keskimääräisen myyntihinnan lasku ja alhaisempi toimitusmäärä. Liiketulosta paransivat kustannussäästötoimenpiteet. Länsi-Euroopan päällystetyn aikakauslehtipaperin tuottajien toimitukset laskivat 1 prosentin. Publishing-toimialan toimitusmäärä laski 3 prosenttia. Commercial Printing Q1-Q2 Q1-Q2 Q2/07 Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 2007 2006 2006 Liikevaihto, Me 339 366 369 361 380 705 774 1 504 EBITDA, Me 19 6 -33 14 -26 25 -2 -21 ilman kertaluonteisia eriä, Me 18 20 19 16 15 38 39 74 Liiketulos, Me -5 -17 -179 -10 -51 -22 -53 -242 ilman kertaluonteisia eriä, Me -6 -3 -6 -8 -10 -9 -12 -26 Sijoitetun pääoman tuotto,% -1,6 -6,3 -63,3 -3,2 -16,2 -4,0 -8,6 -21,7 ilman kertaluonteisia eriä, % -2,0 -0,8 -1,9 -2,6 -3,2 -1,4 -1,9 -2,2 Toimitukset, 1 000 tn 422 454 464 453 481 876 978 1 895 Tuotanto, 1 000 tn 448 457 464 456 494 905 1003 1 923 EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia Toinen vuosineljännes verrattuna edelliseen neljännekseen Commercial Printing -toimialan liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli vuoden toisella neljänneksellä -6 miljoonaa euroa (Q1/07: -3). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät oli -5 miljoonaa euroa (Q1/07: -17). Kertaluonteiset erät nettona olivat 1 miljoona euroa (Q1/07: -14). Toimialan kokonaistoimitusmäärä oli noin 7 prosenttia edellistä vuosineljännestä alhaisempi. Vertailukelpoinen toimitusmäärä laski 3 prosenttia Sittingbournen tehtaan ja Gohrsmühlen koneiden 6 ja 7 sulkeminen huomioon ottaen. Raaka-ainekustannuksista sellun hinnat ovat pysyneet korkealla tasolla ja puun hinnat ovat edelleen nousseet. Puun korkean hinnan sekä saatavuusongelmien seurauksena massan tuotantoa on jossain määrin rajoitettu. Länsi-Euroopan päällystetyn hienopaperin tuottajien toimitukset laskivat 5 prosenttia. M-realin päällystetyn hienopaperin kokonaistoimitukset olivat 7 prosenttia edellistä vuosineljännestä alhaisemmat. Vertailukelpoinen päällystetyn hienopaperin toimitusmäärä laski kolme prosenttia. Keskimääräinen euromääräinen myyntihinta nousi 1 prosentin. Päällystettyjen hienopapereiden kysyntä ja sen seurauksena käyntiasteet ovat alentuneet vuoden toisella neljänneksellä. Päällystämättömien hienopapereiden euromääräinen myyntihinta nousi 3 prosenttia. Myös erikoispaperien hinnat jatkoivat lievää nousuaan. Tammi-kesäkuu verrattuna vastaavaan ajankohtaan vuonna 2006 Toimialan liiketulos ilman kertaluonteisia eriä tammi-kesäkuussa oli -9 miljoonaa euroa (Q1-Q2/06: -12). Kokonaistoimitukset olivat noin 10 prosenttia alhaisemmat kuin vastaavana ajankohtana vuosi sitten johtuen Sittingbournen tehtaan ja Gohrsmühlen koneiden sulkemisesta sekä Pont Sainte Maxencen tehtaan myymisestä. Vertailukelpoinen toimitusmäärä oli samalla tasolla kuin vertailukaudella. Kannattavuutta heikensivät erityisesti edellistä vuotta selvästi korkeammat kuitukustannukset. Toimialan vertailukelpoinen euromääräinen myynnin keskihinta oli edellisvuoden tasolla huolimatta valuuttakurssien heikkenemisestä suhteessa euroon. Kannattavuutta paransivat säästöohjelman seurauksena saavutetut kustannussäästöt sekä tappiollista yksiköistä luopuminen. Länsi-Euroopan päällystetyn hienopaperin tuottajien toimitukset olivat edellisen vuoden tasolla. M-realin päällystetyn hienopaperin kokonaistoimitusmäärä aleni lähes 9 prosenttia. Vertailukelpoinen toimitusmäärä pysyi ennallaan. Office Papers Q1-Q2 Q1-Q2 Q2/07 Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 2007 2006 2006 Liikevaihto, Me 183 202 189 181 174 385 357 727 EBITDA, Me 15 -8 26 15 -2 7 18 59 ilman kertaluonteisia eriä, Me 15 22 26 15 8 37 28 69 Liiketulos, Me 1 -22 -4 -1 -17 -21 -13 -18 ilman kertaluonteisia eriä, Me 1 8 11 -1 -7 9 -3 7 Sijoitetun pääoman tuotto, % 0,6 -12,0 -1,9 -0,2 -9,0 -5,7 -3,4 -2,3 ilman kertaluonteisia eriä, % 0,6 5,0 6,0 -0,2 -3,7 2,7 -0,7 1,1 Toimitukset, 1 000 tn 241 272 264 258 251 513 517 1 039 Tuotanto, 1 000 tn 257 280 253 259 252 537 516 1 028 EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia Toinen vuosineljännes verrattuna edelliseen neljännekseen Office Papers -toimialan liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli toisella vuosineljänneksellä 1 miljoona euroa (Q1/07: 8). Kertaluonteisena eränä edellisellä vuosineljänneksellä raportoitiin noin 29 miljoonan euron kuluvaraus Wifstan tehtaan sulkemisen loppuunsaattamiseksi. Toisella vuosineljänneksellä ei ollut kertaluonteisia eriä. Tulosta ilman kertaluonteisia eriä heikensivät erityisesti Alizayn ja Husumin tehtaiden vuosihuoltoseisokit sekä toimitusmäärän lasku. Tulosta paransi keskimääräisen myyntihinnan noin 3 prosentin nousu. Länsi-Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien kokonaistoimitukset laskivat 7 prosenttia. Office Papers -toimialan toimitusmäärä laski 11 prosenttia. Tammi-kesäkuu verrattuna vastaavaan ajankohtaan vuonna 2006 Toimialan liiketulos ilman kertaluonteisia eriä tammi-kesäkuussa oli 9 miljoonaa euroa (-3). Vuonna 2006 kertaluonteisena eränä raportointiin toimialan 10 miljoonan euron osuus Alizayn tehtaan tehostamisohjelman kuluvarauksesta. Tulosta paransi lähinnä keskimääräisen myyntihinnan noin 9 prosentin nousu sekä kiinteiden kustannusten lasku. Tulosta heikensivät nousseet raaka-aine- ja energiakustannukset. Länsi-Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien kokonaistoimitukset laskivat 1 prosentin. Office Papers -toimialan toimitusmäärä laski 1 prosentin. Map Merchant Group Q1-Q2 Q1-Q2 Q2/07 Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 2007 2006 2006 Liikevaihto, Me 349 379 388 342 354 728 719 1 438 EBITDA, Me 7 8 5 5 8 15 17 27 ilman kertaluonteisia eriä, Me 7 11 11 5 8 18 17 33 Liiketulos, Me 6 7 -59 3 7 13 14 -42 ilman kertaluonteisia eriä, Me 6 10 10 3 7 16 14 27 Sijoitetun pääoman tuotto, % 8,9 11,8 -82,8 4,9 8,2 10,3 8,5 -14,2 ilman kertaluonteisia eriä, % 9,2 15,9 14,0 4,9 8,2 12,4 8,5 9,4 Toimitukset, 1 000 tn 339 372 367 347 354 711 717 1 431 EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia Toinen vuosineljännes verrattuna edelliseen neljännekseen Map Merchant -tukkuriliiketoiminnan liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli toisella vuosineljänneksellä 6 miljoonaa euroa (Q1/07: 10). Ensimmäisellä vuosineljänneksellä raportoitiin lisäksi kertaluonteisena kuluna 3 miljoonaa euroa. Tulosta heikensi kausiluonteisesti alempi toimitusmäärä. Tammi-kesäkuu verrattuna vastaavaan ajankohtaan vuonna 2006 Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 16 miljoonaa euroa (Q1-Q2/06: 14). Tulosta paransi hieman kasvanut toimitusmäärä ja nousseet toimistopaperihinnat. Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton. Lyhennetty tuloslaskelma Q1-Q2 Q1-Q2 2007 2006 Muutos 2006 Q1/07 Q2/07 Jatkuvat toiminnot Me Liikevaihto 2 792 2 819 -27 5 624 1 432 1 360 Liiketoiminnan muut tuotot 183 69 114 116 155 28 Liiketoiminnan kulut -2 701 -2 743 42 -5 441 -1 386 -1 315 Poistot ja arvonalentumiset -179 -185 6 -570 -97 -82 Liiketulos 95 -40 135 -271 104 -9 % liikevaihdosta 3,4 -1,4 -4,8 7,3 -0,7 Osuus osakkuusyhtiöiden -1 -1 0 0 0 -1 tuloksista Kurssierot -3 5 -8 0 -5 2 Muut rahoitustuotot ja -75 -59 -16 -137 -41 -34 -kulut Tulos ennen veroja 16 -95 111 -408 58 -42 % liikevaihdosta 0,6 -3,4 -7,3 4,1 -3,1 Tuloverot -11 -5 -6 9 -4 -7 Kauden tulos 5 -100 105 -399 54 -49 % liikevaihdosta 0,2 -3,5 -7,1 3,8 -3,6 Jakautuminen Emoyhtiön omistajille 5 -100 105 -396 54 -49 Vähemmistölle 0 0 0 -3 0 0 Emoyhtiön omistajille 0,31 kuuluvasta konsernin tuloksesta laskettu osakekohtainen tulos (e/osake) 0,01 -0,30 -1,21 0,16 -0,15 Veroina on huomioitu katsauskauden tulosta vastaavat verot. Lyhennetty tase Me 30.6. % 30.6. % 31.12. % 2007 2006 2006 Pitkäaikaiset varat Liikearvo 376 6,6 570 9,1 376 6,1 Muut aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet 50 0,9 95 1,5 62 1,0 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 2 956 51,6 3 174 50,5 3 156 51,1 Biologiset hyödykkeet 44 0,8 43 0,7 52 0,8 Osuudet osakkuus- ja muissa yhtiöissä 107 1,8 115 1,8 109 1,8 Korolliset saamiset 34 0,6 38 0,6 34 0,6 Laskennalliset verosaamiset 31 0,5 32 0,5 31 0,5 Muut korottomat saamiset 8 0,1 13 0,2 18 0,3 3 606 62,9 4 080 64,9 3 838 62,2 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 679 11,9 737 11,7 676 11,0 Saamiset Korolliset saamiset 55 1,0 169 2,7 163 2,6 Korottomat saamiset 1 180 20,6 1 202 19,1 1 210 19,6 Rahat ja pankkisaamiset 174 3,0 99 1,6 182 2,9 2 088 36,5 2 207 35,1 2 231 36,1 Myytävänä olevat omaisuuserät 32 0,6 0 103 1,7 Varat yhteensä 5 726 100 6 287 100 6 172 100 OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma 1 823 31,9 2 142 34,1 1 843 29,9 Vähemmistöosuus 52 0,9 58 0,9 63 1,0 Oma pääoma yhteensä 1 875 32,8 2 200 35,0 1 906 30,9 Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat 269 4,7 329 5,2 284 4,6 Eläkevelvoitteet 194 3,4 204 3,2 199 3,2 Varaukset 81 1,4 66 1,0 79 1,3 Muut korottomat velat 32 0,6 48 0,8 28 0,5 Korolliset velat 2 123 37,1 2 123 33,8 2 182 35,4 2 699 47,2 2 770 44,0 2 772 45,0 Lyhytaikaiset velat Korottomat velat 814 14,2 753 12,0 865 14,0 Korolliset velat 327 5,7 564 9,0 599 9,7 1 141 19,9 1 317 21,0 1 464 23,7 Myytävänä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat 11 0,1 0 0,0 30 0,4 Velat yhteensä 3 851 67,2 4 087 65,0 4 266 69,1 Oma pääoma ja velat yhteensä 5 726 100 6 287 100 6 172 100 Lyhennetty rahavirtalaskelma Q1-Q2 Q1-Q2 Me 2007 2006 2006 Q2/07 Liiketoiminnan rahavirrat Kauden tulos 4 -100 -399 -50 Oikaisut yhteensä 146 263 701 109 Käyttöpääoman muutos -18 -57 65 9 Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat 132 106 367 68 Nettorahoituskulut -68 -51 -113 -41 Maksetut verot -21 -15 -32 -17 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 43 40 222 10 Aineettoman ja aineellisen käyttöomaisuuden investoinnit -112 -204 -428 -62 Omaisuuden myynnit ja muut 275 12 28 35 Investointien nettorahavirrat 163 -192 -400 -27 Osakeanti, vähemmistön osuus 2 23 31 1 Pitkäaikaisten lainojen ja -197 157 259 50 muiden rahoituserien muutos Maksetut osingot -20 -39 -39 0 Rahoituksen nettorahavirrat -215 141 251 51 Rahavarojen muutos -9 -11 73 34 Rahavarat kauden alussa 182 112 112 137 Rahavarojen muuntoero -1 -2 -2 0 Rahavarojen muutos -9 -11 73 34 Myytävänä olevat, Kotelotehtaat 2 0 -1 3 Rahavarat kauden lopussa 174 99 182 174 Laskelma oman pääoman muutoksista Me Osake- Yli- Muunto- Arvon- Ed. Vähem- Yht. pää- kurssi- toero muutos tilikau- mistö- oma rahasto ja muut sien osuudet rahastot voitto Oma pääoma 31.12.2005, IFRS 558 667 6 0 1 040 45 2 316 Suoraan omaan pääomaan kirjatut nettokulut Muuntoerot -8 -8 Voitot nettosijoitusten suojauksesta, veroilla vähennettynä Valuuttavirtasuojaus siirretty tuloslaskelmaan, veroilla vähennettynä 2 2 kirjattu omaan pääomaan, veroilla vähennettynä 14 14 Korkovirtasuojaus, veroilla vähennettynä 2 2 Vähemmistöosuusmuutos Metsä-Botnian Uruguay-järjestelyt 13 13 Kauden tulos -100 1 -99 Kaudella kirjatut tuotot ja kulut yhteensä -8 18 -100 14 -76 Osingonjako -39 -1 -40 Oma pääoma 30.6.2006, IFRS 558 667 -2 18 901 58 2 200 Oma pääoma 1.1.2007, IFRS 558 667 3 10 605 63 1 906 Suoraan omaan pääomaan kirjatut nettokulut Muuntoero -11 -1 -12 Voitot nettosijoitusten suojauksesta, veroilla vähennettynä 8 8 Valuuttavirtasuojaus siirretty tuloslaskelmaan, veroilla vähennettynä -11 -11 kirjattu omaan pääomaan, veroilla vähennettynä 3 3 Korkovirtasuojaus siirretty tuloslaskelmaan, veroilla vähennettynä -3 -3 kirjattu omaan pääomaan, veroilla vähennettynä 3 3 Hyödykesuojaus siirretty tuloslaskelmaan, veroilla vähennettynä 6 6 kirjattu omaan pääomaan, veroilla vähennettynä 0 0 Vähemmistöosuusmuutos Metsä-Botnian 9 %:n osuuden myynti -11 Metsä-Botnian Uruguay-järjestelyt 2 -9 -9 Kauden tulos 5 0 5 Kaudella kirjatut tuotot ja kulut yhteensä -3 -2 5 -10 -10 Osingonjako -20 -1 -21 Oma pääoma 30.6.2007, IFRS 558 667 0 8 590 52 1 875 Q1-Q2 Q1-Q2 Tunnuslukuja 2007 2006 2006 Q2/07 Liikevaihto, Me 2 792 2 819 5 624 1 360 EBITDA, Me 274 145 299 73 ilman kertaluonteisia eriä, Me 196 199 411 84 Liiketulos, Me 95 -40 -271 -9 ilman kertaluonteisia eriä, Me 35 14 45 4 Tulos ennen veroja, Me 16 -95 -408 -42 ilman kertaluonteisia eriä, Me -44 -41 -92 -29 Kauden tulos, Me 5 -100 -399 -49 Tulos/osake, e 0,01 -0,30 -1,21 -0,15 ilman kertaluonteisia eriä, e -0,21 -0,15 -0,27 -0,13 jatkuvista liiketoiminnoista, e 0,01 -0,30 -1,21 -0,15 myydyistä liiketoiminnoista, e 0,00 0,00 0,00 0,00 Oman pääoman tuotto, % 0,5 -8,9 -18,9 -10,4 ilman kertaluonteisia eriä, % -7,2 -4,3 -4,4 -8,8 Sijoitetun pääoman tuotto, % 4,6 -1,1 -5,2 -0,5 ilman kertaluonteisia eriä, % 2,0 1,1 1,4 0,7 Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 32,8 35,0 30,9 32,8 Velkaantumisaste kauden lopussa, % 117 108 126 117 Oma pääoma/osake kauden lopussa, e 5,55 6,53 5,62 5,55 Korolliset nettovelat kauden lopussa, Me 2 192 2 381 2 403 2 192 Bruttoinvestoinnit, Me 112 204 428 62 Kartonkitoimitukset, 1 000 tn 615 588 1 161 313 Paperitoimitukset, 1000 tn 1 994 2 120 4 192 965 Henkilöstö kauden lopussa 13 302 15 277 14 125 13 302 EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia Vastuut, Me Q2/07 Q2/06 2006 Omasta puolesta 56 101 77 Osakkuusyhtiöiden puolesta 1 1 1 Saman konsernin yritysten puolesta 5 5 5 Muiden puolesta 2 10 3 Yhteensä 64 117 86 Avoimet johdannaissopimukset Me Q2/07 Q2/06 2006 Korkojohdannaiset 2 373 3 302 2 828 Valuuttajohdannaiset 3 563 3 577 4 747 Muut johdannaiset 183 116 152 Yhteensä 6 119 6 995 7 727 Avoimien johdannaissopimusten käypä arvo laskettuna markkinahintaan oli katsauskauden lopussa 5,9 miljoonaa euroa (31.12.2006: -8,3 milj. euroa ja 12,0 milj. euroa 30.6.2006). Avoimien sopimusten bruttomäärä sisältää myös suljetut sopimukset, joita on yhteensä 2 308,6 miljoonaa euroa (31.12.2006: 3 664,0 milj. euroa ja 3 134,7 milj. euroa 30.6.2006). Käyttöomaisuussitoumukset Me Q2/07 Q2/06 2006 Maksut alle vuoden 48 114 146 Maksut myöhemmin 5 37 16 Aineellisen käyttöomaisuuden Q1-Q2 Q1-Q2 muutokset, Me 2007 2006 2006 Kirjanpitoarvo kauden alussa 3 156 3 178 3 178 Investoinnit 110 189 456 Vähennykset -143 -36 -82 Myytävänä olevat omaisuuserät 0 0 -28 Poistot ja arvonalentumiset -155 -167 -385 Muuntoero -12 10 17 Kirjanpitoarvo kauden lopussa 2 956 3 174 3 156 Q1-Q2 Q1-Q2 Liiketoimet lähipiirin kanssa, Me 2007 2006 2006 Liiketoimet emoyhtiön ja sisaryhtiöiden kanssa Myynnit 19 30 35 Liiketoiminnan muut tuotot 136 2 3 Ostot 255 248 491 Korkotuotot 1 3 7 Korkokulut 4 9 13 Pitkäaikaiset saamiset 20 23 21 Myyntisaamiset ja muut saamiset 64 187 183 Pitkäaikaiset velat 1 1 1 Ostovelat ja muut velat 43 56 362 Liiketoimet osakkuusyhtiöiden kanssa Myynnit 0 0 0 Ostot 2 2 4 Pitkäaikaiset saamiset 7 7 7 Myyntisaamiset ja muut saamiset 0 0 3 Ostovelat ja muut velat 3 1 3 Tilinpäätösperiaatteet Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin Osavuosikatsaukset sekä M-realin vuoden 2006 vuosikertomuksessa esitettyjen laadintaperiaatteiden mukaan. Veroina on huomioitu katsauskauden tulosta vastaavat verot. Uudet ja muuttuneet standardit IFRS 7 Rahoitusinstrumentit: Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot -standardi ja standardin IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen - Tilinpäätöksessä esitettävät pääomatiedot muutos tulivat voimaan 1.1.2007. Uuden standardin ja muutoksen käyttöönotto lisää rahoitusinstrumentteihin liittyviä tilinpäätöksen liitetietoja, mutta ei vaikuta rahoitusinstrumenttien luokitteluun tai arvostukseen. Tunnuslukujen laskentaperiaatteet Oman pääoman tuotto (%) = (Tulos ennen veroja jatkuvista liiketoimista - tuloverot) ./. (Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma + vähemmistöosuus (keskimäärin)) Sijoitetun pääoman tuotto = (Tulos ennen veroja jatkuvista (%) liiketoiminnoista + korkokulut, nettokurssierot ja muut rahoituskulut) ./. (Taseen loppusumma - korottomat velat (keskimäärin)) Omavaraisuusaste (%) = (Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma + vähemmistöosuus) ./. (Taseen loppusumma - saadut ennakot) Velkaantumisaste (%) = (Korolliset velat - likvidit varat - korolliset saamiset) ./. (Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma + vähemmistöosuus) Osakekohtainen tulos = (Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden tulos) ./. (Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin) Osakekohtainen oma pääoma = (Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva pääoma) ./. (Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa) Liikevaihto ja tulos segmenteittäin Q1-Q2 Q1-Q2 Me Q2/07 Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 2007 2006 2006 Consumer Packaging 243 235 241 236 237 478 494 971 Publishing 208 212 220 226 216 420 441 887 Commercial Printing 339 366 369 361 380 705 774 1 504 Office Papers 183 202 189 181 174 385 357 727 Map Merchant Group 349 379 377 342 354 728 719 1 438 Sisäinen myynti ja muu toiminta 38 38 42 21 17 76 34 97 Liikevaihto yhteensä 1 360 1 432 1 438 1 367 1 378 2 792 2 819 5 624 Consumer Packaging 8 21 0 17 2 29 26 43 Publishing -7 3 3 14 2 -4 13 30 Commercial Printing -5 -17 -179 -10 -51 -22 -53 -242 Office Papers 1 -22 -4 -1 -17 -21 -13 -18 Map Merchant Group 6 7 -59 3 7 13 14 -42 Muu toiminta -12 112 -7 -8 -18 100 -27 -42 Liiketulos yhteensä -9 104 -246 15 -75 95 -40 -271 % liikevaihdosta -0,7 7,3 -17,1 1,1 -5,4 3,4 -1,4 -4,8 Osuus osakkuus- yhtiöiden tuloksista -1 0 0 1 0 -1 -1 0 Kurssierot 2 -5 -4 -1 -3 -3 5 0 Muut rahoitustuotot ja -kulut -34 -41 -41 -37 -33 -75 -59 -137 Tulos ennen veroja jatkuvista liiketoiminnoista -42 58 -291 -22 -111 16 -95 -408 Tuloverot -7 -4 25 -11 8 -11 -5 9 Kauden tulos jatkuvista liiketoiminnoista -49 54 -266 -33 -103 5 -100 -399 Kauden tulos myydyistä liiketoiminnoista 0 0 0 0 0 0 0 0 Kauden tulos -49 54 -266 -33 -103 5 -100 -399 Vähemmistöosuudet 0 0 1 2 1 0 0 3 Emoyhtiön osakkeen- omistajille kuuluva kauden tulos -49 54 -265 -31 -102 5 -100 -396 Osakekohtainen tulos, e -0,15 0,16 -0,81 -0,10 -0,31 0,01 -0,30 -1,21 Kertaluonteiset Q1-Q2/ Q1-Q2 erät, Me Q2/07 Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 2007 2006 2006 Consumer -7 0 -4 0 0 -7 0 -4 Packaging Publishing -3 0 0 0 0 -3 0 0 Commercial 1 -14 -173 -2 -41 -13 -41 -216 Printing Office Papers 0 -30 -15 0 -10 -30 -10 -25 Map Merchant 0 -3 -69 0 0 -3 0 -69 Group Muu toiminta -4 120 1 0 -3 116 -3 -2 Kertaluonteisia eriä liiketuloksessa yhteensä -13 73 -260 -2 -54 60 -54 -316 Rahoituserien kertaluonteiset erät 0 0 0 0 0 0 0 0 Kertaluonteiset erät yhteensä -13 73 -260 -2 -54 60 -54 -316 Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 4 31 14 17 -21 35 14 45 % liikevaihdosta 0,3 2,2 1,0 1,2 -1,5 1,3 0,5 -0,8 Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä -29 -15 -31 -20 -57 -44 -41 -92 % liikevaihdosta -2,1 -1,0 -2,2 -1,5 -4,1 -1,6 -1,5 -1,6 Osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä, e -0,13 -0,08 -0,04 -0,08 -0,16 -0,21 -0,15 -0,27 Oman pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä, % -8,8 -5,4 -2,6 -5,8 -9,1 -7,2 -4,3 -4,4 Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä, % 0,7 3,2 1,5 2,0 -1,2 2,0 1,1 1,4 Sijoitetun pääoman Q1-Q2 Q1-Q2 tuotto, % Q2/07 Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 2007 2006 2006 Consumer Packaging 4,1 10,9 0,3 7,5 1,3 7,6 6,1 5,1 Publishing -2,5 1,3 1,4 5,3 0,9 -0,6 2,5 3,0 Commercial Printing -1,6 -6,3 -63,3 -3,2 -16,2 -4,0 -8,6 -21,7 Office Papers 0,6 -12,0 -1,9 -0,2 -9,0 -5,7 -3,4 -2,3 Map Merchant Group 8,9 11,8 -82,8 4,9 8,2 10,3 8,5 -14,2 Yhteensä -0,5 9,6 -20,3 1,8 -5,6 4,6 -1,1 -5,2 Sijoitettu pääoma, Me Q2/07 Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 Q1/06 Consumer Packaging 741 777 809 914 907 917 Publishing 995 1 020 1 069 1 091 1 094 1 124 Commercial Printing 1 047 1 057 1 040 1 208 1 243 1 273 Office Papers 665 669 722 742 746 754 Map Merchant Group 276 264 257 313 318 323 Muu pääoma 604 583 797 609 578 514 Yhteensä 4 328 4 371 4 694 4 877 4 886 4 904 Segmentin sijoitettu pääoma sisältää segmentin varat (= liikearvo, muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset hyödykkeet, biologiset hyödykkeet, sijoitukset osakkuusyrityksiin, vaihto-omaisuus, myyntisaamiset ja ennakkomaksut sekä siirtosaamiset (pois lukien korot ja verot) vähennettynä segmentin veloilla (= ostovelat ja saadut ennakot sekä siirtovelat (pois lukien korot ja verot)). Henkilöstö Q1-Q2 Q1-Q2 keskimäärin 2007 2006 2006 Consumer Packaging 1 556 2 629 2 573 Publishing 1 343 1 468 1 437 Commercial Printing 3 917 4 620 4 425 Office Papers 1 710 1 847 1 822Map Merchant Group 2 414 2 506 2 481 Muut toiminnot 2 670 2 137 2 146 Yhteensä 13 610 15 207 14 884 Q1-Q2 Q1-Q2 Toimitukset, 1000 tn Q2/07 Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 2007 2006 2006 Consumer Packaging 313 302 288 285 284 615 588 1 161 Publishing 302 303 313 320 307 605 624 1 258 Commercial Printing 422 454 464 453 481 876 978 1 895 Office Papers 241 272 264 258 251 513 517 1 039 Paperisegmentit yht. 965 1 029 1 041 1 031 1 040 1 994 2 120 4 192 Map Merchant Group 339 372 367 347 354 711 717 1 431 Q1-Q2 Q1-Q2 Tuotanto, 1000 tn Q2/07 Q1/07 Q4/06 Q3/06 Q2/06 2007 2006 2006 Consumer Packaging 302 311 279 273 270 613 569 1 121 Publishing 287 282 283 307 270 569 577 1 167 Commercial Printing 448 457 464 456 494 905 1 003 1 923 Office Papers 257 280 253 259 252 537 516 1 028 Paperitehtaat yht. 992 1 019 1 000 1 023 1 016 2 011 2 096 4 119 Metsä-Botnian sellu 1) 200 203 255 243 234 403 485 983 M-realin sellu 398 426 449 443 422 824 862 1 754 1) vastaa M-realin omistusosuutta Metsä-Botniasta (39 % Q4/06 asti, 30 % Q1/07 lähtien).
M-realin toisen vuosiineljännekksen liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 4 miljoonaa euroa
| Source: Metsä Board Oyj