CapMan Oyj Pörssitiedote 10.8.2007 kello 9.30
CapMan Oyj -konsernin osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2007
Alkuvuosi kokonaisuutena hyvä, uusia sijoituksia runsaasti
- Konsernin liikevaihto nousi katsauskaudella 35,6 milj. euroon (18,4
milj. euroa) ja liikevoitto 26,5 milj. euroon (7,6 milj. euroa).
- Liikevaihdon ja liikevoiton kasvuun vaikuttivat lähinnä
voitonjako-osuustuottojen ja omien sijoitusten tulosvaikutuksen
kasvu. Voitonjako-osuustuottojen määrä oli katsauskaudella 21,4 milj.
euroa (3,8 milj. euroa), ja niitä saatiin pääasiassa CapMan Real
Estate I -rahastolta, joka siirtyi voitonjaon piiriin 31.1.2007
toteutuneen kiinteistösalkun myynnin seurauksena. Omien
rahastosijoitusten tulosvaikutus oli 4,9 milj. euroa (2,4 milj.
euroa).
- Tulos ennen veroja oli 28,1 milj. euroa (7,9 milj. euroa) ja
verojen jälkeen 20,9 milj. euroa (5,9 milj. euroa). Emoyhtiön
omistajien osuus tuloksesta oli 15,3 milj. euroa (5,8 milj. euroa) ja
vähemmistön osuus 5,7 milj. euroa (0,1 milj. euroa).
- Osakekohtainen tulos nousi 0,20 euroon osakkeelta (0,08 euroa
osakkeelta).
- Hallinnoitavat pääomat kasvoivat alkuvuonna 18 % eli yli
keskimääräisen 15 %:n vuosittaisen kasvutavoitteen. Pääomat olivat
katsauskauden lopussa 3 013,2 milj. euroa (2 549,6 milj. euroa
31.12.2006 ja 2 322,7 milj. euroa 30.6.2006).
- Rahastot tekivät katsauskaudella sijoituksia uusiin kohteisiin
161,9 milj. eurolla (174,6 milj. eurolla), ja sitoutuivat
rahoittamaan kiinteistöhankintoja ja -hankkeita lähivuosina 310,8
milj. eurolla. Julkistettujen sijoitusten arvo oli siis yhteensä
472,7 milj. euroa.
- Vuoden 2007 tulos ennen veroja ylittää selvästi vuoden 2006
tuloksen ennen veroja.
Liiketoiminta
CapMan on vaihtoehtoisen sijoitusluokan omaisuudenhoitaja, jonka
pääliiketoiminta on pääomarahastojen hallinnointi. Hallinnoitavat
pääomarahastot sijoittavat pääasiassa listaamattomiin pohjoismaisiin
yrityksiin tai kiinteistöihin. CapMan Oyj:n tuotot muodostuvat
rahastojen maksamista hallinnointipalkkioista, rahastoilta saatavista
voitonjako-osuustuotoista, CapMan Oyj:n suoraan omasta taseestaan
hallinnoimiinsa rahastoihin tekemien sijoitusten tuotoista sekä
kiinteistökonsultoinnista saatavista tuotoista.
CapMan Oyj:n liiketoiminta-alueet
CapManilla on kaksi liiketoiminta-aluetta eli CapMan Private Equity
(kohdeyrityssijoituksia tekevien pääomarahastojen hallinnointi) sekä
CapMan Real Estate (kiinteistösijoituksia tekevien pääomarahastojen
hallinnointi sekä kiinteistökonsultointi). Kohdeyrityssijoituksia
tekevien rahastojen sijoitukset kohdistuvat pääasiassa Pohjoismaihin
kolmelle sijoitusalueelle, jotka ovat keskikokoiset yritysjärjestelyt
(CapMan Buyout), teknologiasijoitukset (CapMan Technology) sekä life
science -sijoitukset (CapMan Life Science).
Kiinteistöpääomarahastojen sijoitusfokus on kiinteistökohteissa
Suomessa.
Liiketoiminta-alueiden tiedot raportoidaan osavuosikatsauksissa omina
segmentteinään. Osakkuusyhtiö Access Capital Partners on konsernin
luvuissa sisällytetty CapMan Private Equityn lukuihin. Rahastojen
osalta Access Capital Partnersin luvut esitetään erikseen.
Liikevaihto ja tuloskehitys tammi-kesäkuussa 2007
CapManin liikevaihto nousi katsauskaudella 35,6 milj. euroon
(vertailukaudella 18,4 milj. euroa) pääasiassa
voitonjako-osuustuottojen nousun seurauksena.
Rahastojen maksamien hallinnointipalkkioiden määrä pysyi
vertailukauden tasolla ja oli 12,3 milj. euroa (12,4 milj. euroa).
CapMan alkoi katsauskaudella saada hallinnointipalkkioita CapMan
Technology 2007 ja CapMan RE II -rahastoilta, mutta toisaalta
vanhemmilta rahastoilta saatavien hallinnointipalkkioiden määrä laski
vertailukauden jälkeen tehtyjen irtautumisten, esimerkiksi CapMan
Real Estate I -rahaston salkun myynnin, seurauksena.
CapManin saamat voitonjako-osuustuotot olivat yhteensä 21,4 milj.
euroa (3,8 milj. euroa). Voitonjako-osuustuotoista 21,0 milj. euroa
saatiin CapMan Real Estate I -rahastolta kiinteistösalkun myynnin
seurauksena, ja näistä tuotoista emoyhtiön omistajien osuus on 13,4
milj. euroa. Loput 0,4 milj. euroa muodostuivat muilta voitonjaon
piirissä olevilta rahastoilta saaduista voitonjako-osuustuotoista.
Omasta taseesta tehtyjen rahastosijoitusten tulosvaikutus oli
yhteensä 4,9 milj. euroa (2,4 milj. euroa). Sijoitusten
realisoituneet tuotot olivat 0,3 milj. euroa (0,7 milj. euroa), ja
rahastosijoituksiin liittyvät käyvän arvon muutokset olivat 4,6 milj.
euroa (1,7 milj. euroa). Käyvän arvon muutoksiin vaikuttivat
positiivisesti arvonnousu Moventas Oy:ssä, josta CapMan Equity VII
-rahasto irtautui osittain katsauskaudella, arvonkehitys muissa
CapMan Equity VII -rahaston sijoituskohteissa sekä arvonkehitys
osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimissa rahastoissa.
Tärkeimpiä arvonnousutekijöitä CapManin sijoitustoiminnassa ovat
liikevaihdon ja kannattavuuden kasvu sekä markkinaolosuhteiden
hyödyntäminen. Negatiivisesti käyvän arvon muutoksiin vaikuttivat
sijoituskohteena olevien uusien rahastojen kulut. CapManin omasta
taseesta tekemien rahastosijoitusten yhteenlaskettu käypä arvo oli
30.6.2007 yhteensä 40,8 milj. euroa.
Kiinteistökonsultoinnin tuotot olivat 1,1 milj. euroa (1,1 milj.
euroa). Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot olivat 0,5 milj. euroa
(0,4 milj. euroa). Operatiivisen toiminnan kulut nousivat 13,8 milj.
euroon (13,1 milj. euroa) henkilöstömäärän nousun sekä uusista
hankkeista johtuvien kulujen vuoksi.
Konsernin liikevoitto nousi 26,5 milj. euroon (7,6 milj. euroa).
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta oli 1,1 milj. euroa (0,0 milj.
euroa). Tulos ennen veroja oli 28,1 milj. euroa (7,9 milj. euroa) ja
tulos verojen jälkeen 20,9 milj. euroa (5,9 milj. euroa). Emoyhtiön
omistajien osuus voitosta oli 15,3 milj. euroa (5,8 milj. euroa) ja
siitä laskettu osakekohtainen tulos 0,20 euroa (0,08 euroa).
Vuoden kahta ensimmäistä neljännestä tarkasteltaessa tulevat esiin
etenkin voitonjako-osuustuottojen vaikutukset tulokseen.
Vaihtelevasti kertyvien voitonjako-osuustuottojen seurauksena
CapManin taloudellista kehitystä tulisi seurata pidemmällä
aikajänteellä vuosineljännestarkastelun sijasta.
Tase ja rahoitusasema 30.6.2007
Taseen pitkäaikaisten varojen määrä nousi katsauskaudella 68,4 milj.
euroon (49,1 milj. euroa 30.6.2006). CapManin strategian mukaisesti
yhtiön omasta taseesta tekemien rahastosijoitusten määrä kasvoi, ja
niiden käypä arvo oli katsauskauden lopussa 40,8 milj. euroa (28,8
milj. euroa). Pitkäaikaisten saamisten määrä oli 17,4 milj. euroa
(11,7 milj. euroa). Saamisista 14,5 milj. euroa (8,3 milj. euroa) oli
lainasaamisia Maneq-rahastoilta, joiden sijoittajina on CapManin
henkilöstö tiettyjen periaatteiden mukaisesti ja jotka tekevät
kohdeyrityssijoituksia CapManin hallinnoimien rahastojen rinnalla.
Liikearvo oli 4,8 milj. euroa (4,8 milj. euroa), ja se kohdistuu
valtaosin Swedestart Management AB:n ostoon vuonna 2002. Yhtiön
rahavarat lyhytaikaiset sijoitukset mukaan lukien olivat 25,5 milj.
euroa (7,0 milj. euroa). Yhtiöllä oli korollista velkaa 10,0 milj.
euroa (4,4 milj. euroa).
CapManin omavaraisuusaste oli katsauskauden lopussa 67,1 % (77,6 %).
Oman pääoman tuotto oli katsauskaudella 33,3 % (11,9 %) ja sijoitetun
pääoman tuotto 38,6 % (15,3 %). Tavoitetaso omavaraisuusasteelle on
vähintään 50 % ja oman pääoman tuotolle yli 25 %.
Avainlukuja
30.6.07 30.6.2006 31.12.06
Tulos / osake, e 0,20 0,08 0,15
Tulos / osake,
laimennusvaikutuksella oikaistu, e 0,20 0,08 0,15
Oma pääoma / osake, e 0,89 0,66 0,74
Osakkeiden osakeantioikaistu
lukumäärä, kpl 77 479 731 76 008 900 76 212 849
Osakelukumäärä katsauskauden
lopussa, kpl 78 314 418 76 339 548 77 158 698
Ulkona olevien osakkeiden määrä, kpl 78 314 418 76 339 548 77 158 698
Oman pääoman tuotto, % 33,3 11,9 23,4
Sijoitetun pääoman tuotto, % 38,6 15,3 29,9
Omavaraisuusaste, % 67,1 77,6 71,6
Liikevaihto ja tulos neljännesvuosittain sekä katsauskauden
liikevaihto ja liikevoitto segmenteittäin on esitetty
osavuosikatsauksen taulukko-osassa.
Rahastojen varainhankinta
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot
CapMan perusti 9.2.2007 uuden teknologiarahaston CapMan Technology
2007:n, johon oli kerätty katsauskauden loppuun mennessä yhteensä
134,7 milj. euroa pääomaa. Rahaston varainhankinta on edennyt hyvin
siitä huolimatta, että institutionaalisten sijoittajien kiinnostus
kohdistuu edelleen ensisijaisesti erilaisiin buyout-tuotteisiin.
Varainhankintaan on myötävaikuttanut rahaston sijoitusfokus
kasvuvaiheen ja myöhäisen kasvuvaiheen teknologiayrityksiin
Pohjoismaissa. CapManin oma sijoitussitoumus rahastoon on 15 milj.
euroa, ja CapManin osuus rahastolta mahdollisesti saatavista
voitonjako-osuustuotoista on 50 % ja teknologiatiimin osuus 50 %.
Katsauskauden jälkeen rahaston pääomat ovat nousseet 140 milj.
euroon, ja sen varainhankinta jatkuu edelleen. Rahaston tavoitekoko
on 150 milj. euroa.
CapMan Life Science IV -rahaston varainhankinta päättyi toukokuussa,
ja sen lopulliseksi kooksi muodostui 54 milj. euroa. Rahasto tekee
sijoituksia lääketieteen teknologiayrityksiin pääasiassa
Pohjoismaissa. CapManin oma sijoitus rahastoon on 10 milj. euroa, ja
CapManin osuus rahastolta mahdollisesti saatavista
voitonjako-osuustuotoista on 50 % ja life science -tiimin osuus 50 %.
Kiinteistöpääomarahastot
CapMan RE II -rahasto saavutti 600 milj. euron
maksimisijoituskapasiteettinsa 31.3.2006. Rahaston sijoituksia
pyritään rahoittamaan keskimäärin 75 % lainarahoituksella, eli sen
600 milj. euron sijoituskapasiteetista 150 milj. euroa on omaa
pääomaa ja loput lainarahoitusta. CapMan RE II:n sijoitusfokus on
kiinteistökehityskohteissa Suomessa. Rahaston hallinnointiyhtiön
CapMan RE II GP Oy:n sijoitussitoumus rahastoon on 2 milj. euroa.
CapMan Oyj:n osuus CapMan RE II:lta mahdollisesti saatavista
voitonjako-osuustuotoista on 60 % ja kiinteistösijoitustiimin ja
hallinnointiyhtiön toisen omistajan Corintium Oy:n yhteenlaskettu
osuus 40 %.
Hallinnoitavat pääomat
CapManin hallinnoimien rahastojen pääomat olivat 30.6.2007 yhteensä
3 013,2 milj. euroa (2 322,7 milj. euroa 30.6.2006).
Kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen pääomat olivat yhteensä
1 913,2 milj. euroa (1 822,7 milj. euroa). Pääomat ovat nousseet
vertailukauden jälkeen CapMan Technology 2007 ja CapMan Life Science
IV -rahastojen varainhankinnan seurauksena ja laskeneet Swedestart II
ja Finnmezzanine I -rahastojen sekä Alliance ScanEast Fundin
päätettyä toimintansa vuonna 2006. Kiinteistörahastojen pääomat
nousivat CapMan RE II -rahaston varainhankinnan seurauksena ja olivat
katsauskauden lopussa 1 100 milj. euroa (500 milj. euroa).
Osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat
CapMan Oyj:n osakkuusyhtiön Access Capital Partnersin hallinnoimat
pääomat olivat 30.6.2007 yhteensä 1 662,1 milj. euroa (1 262,9 milj.
euroa). Näistä rahastojen rahastojen pääomat olivat 923,5 milj. euroa
(793,5 milj. euroa) ja pääomasijoitusmandaattien pääomat 738,6 milj.
euroa (469,4 milj. euroa). Katsauskauden jälkeen päättyi Accessin
neljännen sukupolven buyout-rahaston, ACF IV Growth Buy-out Europen,
ensimmäinen varainhankintakierros. Elokuun alussa Accessin
hallinnoimat pääomasijoitusmandaatit nousivat 300 milj. eurolla, mikä
nosti Accessin hallinnoimat pääomat yli kahden miljardin euron.
Rahastojen toiminta katsauskaudella
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastotRahastot tekivät tammi-kesäkuussa seitsemän uutta sijoitusta, neljä
merkittävää lisäsijoitusta sekä pienempiä lisäsijoituksia yhteensä
120,7 milj. eurolla. Uusia sijoituskohteita olivat IT2 Treasury
Solutions, Komas Oy, Mirasys Oy, Movial Oy, Novintel Oy, Skandia
Autologistics Oy ja Walki Group. Merkittävimmät lisäsijoitukset
tehtiin Aerocrine AB:iin, Jolife AB:iin, Millicore AB:iin ja Savcor
Groupiin. Katsauskaudella julkistettiin lisäksi uudet sijoitukset KMW
Energi AB:iin ja Nacka Närsjukhus Proxima AB:iin.
Rahastot irtautuivat katsauskaudella kokonaan Distocraft Oy:stä,
LindPlast A/S:stä, MediaNorth Oy:stä ja Synerco AB:sta sekä osittain
Moventas Oy:stä. Lisäksi rahastot myivät omistamansa SysOpenDigia
Oyj:n osakkeet. Katsauskaudella tehtyjen irtautumisten hankintahinta
oli mezzanine-lainojen lyhennykset ja osittaiset irtautumiset mukaan
lukien yhteensä 44,2 milj. euroa. Katsauskaudella julkistettiin
lisäksi irtautumiset Segco Sofware Oy:stä ja Hantro Products Oy:stä.
Kiinteistöpääomarahastot
Kiinteistöpääomarahastot julkistivat katsauskaudella 10 uutta
sijoitusta, joista seitsemän valmiisiin kiinteistöihin, kaksi
rakenteilla oleviin kiinteistöihin sekä yhden maa-alueeseen.
Sijoituskohteista Kiinteistö Oy Helsingin Kalevankatu 20, Kiinteistö
Oy Malminkaari 9 ja Kiinteistö Oy Lönnrotinkatu 20 sijaitsevat
Helsingissä, Kiinteistö Oy Kasarmikatu 4 ja Kiinteistö Oy Parolantie
104 Hämeenlinnassa ja Kiinteistö Oy Viinikankatu 49 Tampereella.
Mastolan keskusvarasto ja Kivistön maa-alue sijaitsevat Vantaalla,
rakenteille oleva kauppakeskus Entresse Espoossa ja rakenteilla oleva
Tokmannin logistiikkakeskus Mäntsälässä. Välittömästi katsauskauden
jälkeen rahastot tekivät sijoituspäätöksen rakenteille olevaan
kauppakeskus Skanssiin Turussa. Katsauskaudella tehtiin investointeja
41,2 milj. eurolla, ja Skanssin sijoituspäätös mukaan lukien rahastot
olivat 3.7.2007 mennessä lisäksi sitoutuneet rahoittamaan
kiinteistöhankintoja ja -hankkeita lähivuosina yhteensä 310,8 milj.
eurolla.
CapMan Real Estate I -rahasto irtautui katsauskaudella lopullisesti
22 kiinteistöstä, kun niiden muodostaman kiinteistösalkun myynti
Samson Properties Ltd:lle, The Royal Bank of Scotlandille (RBS) ja
Ajanta Oy:lle toteutui 31.1.2007. Kiinteistösalkun hankintahinta oli
304,4 milj. euroa ja myyntihinta 377,5 milj. euroa.
Rahastojen sijoitukset ja irtautumiset hankintahintaan, milj. euroa
1-6/2007 1-6/2006 1-12/2006
Uudet ja jatkosijoitukset
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 120,7 108,2 158,8
Buyout 101,7 90,1 127,8
Teknologia 17,0 7,6 16,8
Life Science 2,0 10,5 14,2
Kiinteistöpääomarahastot 41,2 66,4 78,7
Yhteensä 161,9 174,6 237,5
Irtautumiset*
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 44,1 68,0 173,8
Buyout 36,2 50,0 144,7
Teknologia 7,9 13,8 24,7
Life Science - 4,2 4,4
Kiinteistöpääomarahastot 304,4 - -
Yhteensä 348,5 68,0 173,8
* ml. osittaiset irtautumiset ja mezzanine-lainojen lyhennykset.
CapManin hallinnoimien rahastojen sijoitustoimintaa on kuvattu
tarkemmin liitteessä 2.
Hallinnoitavien rahastojen tilanne 30.6.2007
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot
Kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen sijoitukset
hankintahintaan olivat katsauskauden lopussa 647,0 milj. euroa.
Sijoitusten käypä arvo oli 780,4 milj. euroa. Rahastojen salkut on
arvostettu käypään arvoon EVCA:n suositusten mukaisesti liitteessä 1
määritellyllä tavalla.
Toteutuneiden ja arvioitujen kulujen jälkeen rahastoilla oli uusiin
kohdeyrityssijoituksiin ja jatkosijoituksiin jäljellä noin 720 milj.
euroa. Jäljellä olevista pääomista noin 490 milj. euroa on varattu
buyout-sijoituksiin (ml. mezzanine-sijoitukset), noin 180 milj. euroa
teknologiasijoituksiin ja noin 50 milj. euroa life science
-sijoituksiin.
Kiinteistöpääomarahastot
Rahastojen sijoitukset kiinteistöihin hankintahinnalla olivat
katsauskauden lopussa 41,2 milj. euroa, ja sijoitusten käypä arvo oli
44,1 milj. euroa. Salkku muodostuu kokonaan katsauskaudella
hankituista kohteista, ja jakautuu tasapuolisesti
kiinteistöpääomarahastojen kesken. Rahastot olivat 3.7.2007 mennessä
lisäksi sitoutuneet rahoittamaan kiinteistöhankintoja ja -hankkeita
lähivuosina yhteensä 310,8 milj. eurolla. Uusiin sijoituksiin
kiinteistöpääomarahastoilla on jäljellä noin 445 milj.
euroa.
Rahastojen yhteenlaskettu salkku* 30.6.2007, milj. euroa
Salkku Salkku Osuus
hankinta- käypään salkusta
hintaan arvoon (käypä
MEUR MEUR arvo) %
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 647,0 780,4 94,7
Kiinteistöpääomarahastot 41,2 44,1 5,3
Yhteensä 688,2 824,5 100,0
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot
Buyout 496,5 626,9 80,4
Teknologia 115,1 118,8 15,2
Life Science 35,4 34,7 4,4
Yhteensä 647,0 780,4 100,0
*Hallinnoitavien rahastojen kaikkien sijoituskohteiden muodostama
kokonaisuus.
Tammikuussa toteutuneen kiinteistösalkun myynnin ja nykyisen
kiinteistösalkun lyhyen pitoajan seurauksena kiinteistökohteiden
suhteellinen osuus kaikkien CapManin hallinnoimien rahastojen
yhteenlasketusta salkusta on alhaisella tasolla.
Voitonjaon piirissä olevat rahastot 30.6.2007
Pääomarahasto siirtyy voitonjaon piiriin, kun rahasto on tuottanut
sijoittajilleen tietyn, tyypillisesti noin 7-8 %:n vuotuisen
etuoikeutetun tuoton. Katsauskaudella voitonjaon piiriin siirtyivät
CapMan Real Estate I ja Finnventure V -rahastot, joista CapMan Real
Estate I on edelleen aktiivisessa sijoitusvaiheessa. Katsauskauden
lopussa voitonjaon piirissä olivat seuraavat rahastot:
CapManin Salkun
osuus käypä arvo
kassavirrasta* 30.6.2007
Finnventure Rahasto II, Finnventure
Rahasto III
ja Finnmezzanine Rahasto II B yhteensä: 20-35 % 2,9
Finnventure Rahasto V: 20 % 56,9
Fenno Ohjelma (Fenno Rahasto, Skandia I
ja Skandia II) yhteensä: 10-12 % 21,5
CapMan Real Estate I**: 25 % 24,5
* Netto, huomioiden Fenno Ohjelman osalta Fenno Management Oy:n ja
CapMan Real Estate I:n osalta Corintium Oy:n sekä sijoitustiimin
osuudet.
** Rahasto jatkaa edelleen aktiivista sijoitustoimintaa, salkun
käyvästä arvosta on rahoitettu 15,1 milj. euroa velkarahoituksella.
Voitonjaon piirissä olevien rahastojen salkkujen käyvät arvot olivat
30.6.2007 yhteensä 105,8 milj. euroa, mikä edustaa 12,8 % kaikkien
rahastojen salkkujen käyvästä arvosta 30.6.2007 (824,5 milj. euroa).
Tiedot kunkin rahaston sijoituskohteista löytyvät CapManin
Internet-sivuilta osoitteesta
www.capman.com/Fi/InvestorRelations/Funds.
Hallinnointiyhtiön osuus voitonjaon piirissä olevien rahastojen
saamista kassavirroista on tyypillisesti ennen vuotta 2004
perustettujen rahastojen osalta 20-25 % (ns. voitonjako-osuustuotto)
ja sen jälkeen perustetuista 10-15 %. Uusien rahastojen alempi
voitonjakoprosentti johtuu siitä, että niiden
voitonjako-osuustuotoista jaetaan osa rahastojen sijoitustoiminnasta
niiden elinajan (tyypillisesti 10 vuotta) vastanneiden
sijoitustiimien jäsenille pääomasijoitusalan vakiintuneen käytännön
mukaisesti.
CapManin omat sijoitukset rahastoihin
CapMan Oyj on vuodesta 2002 lähtien ollut merkittävä sijoittaja
konsernin hallinnoimissa rahastoissa. Yhtiö sijoittaa omasta
taseestaan kohdeyrityssijoituksia tekeviin oman pääoman ehtoisiin
rahastoihin noin 5-10 % kunkin rahaston kokonaispääomasta. Omien
rahastosijoitusten tarkoituksena on tehostaa yhtiön oman pääoman
tuottoa ja tasata tulosvaihteluita näistä sijoituksista saatavilla
tuotoilla. Tehdyt sijoitukset on arvostettu käypään arvoon EVCA:n
suositusten mukaisesti liitteessä 1 määritellyllä tavalla.
Sijoitusten käyvän arvon muutokset saattavat vaihdella
vuosineljännesten välillä, ja niihin vaikuttavat sijoituskohteiden
arvonkehityksen lisäksi toteutuneet irtautumiset ja rahastojen
kulut.
CapMan antaa muiden sijoittajien tavoin rahastoille
sijoitussitoumukset aina rahastojen perustamisen yhteydessä.
Nykyisten sijoitusten käypä arvo ja jäljellä olevien
sijoitussitoumusten määrä olivat 30.6.2007 yhteensä 100,9 milj. euroa
(82,5 milj. euroa 30.6.2006), josta jäljellä olevien
sijoitussitoumusten määrä oli 60,1 milj. euroa (53,7 milj. euroa).
Näistä sitoumuksista 25,1 milj. euroa kohdistuu CapMan Buyout VIII
-rahastoon, 13,2 milj. euroa CapMan Technology 2007 -rahastoon ja
loput pääasiassa CapMan Life Science IV, CapMan Mezzanine IV, CapMan
Equity VII ja Access Capital Fund II -rahastoihin. Sitoumukset
kutsutaan sisään vähitellen seuraavien 3-5 vuoden aikana kun uusia
sijoituksia tehdään. Katsauskaudella tehtyjen rahastosijoitusten
määrä oli yhteensä 10,8 milj. euroa (8,1 milj. euroa). Valtaosa
sijoituksista tehtiin CapMan Buyout VIII -rahastoon. Kaikkien
CapManin omasta taseesta tekemien rahastosijoitusten käypä arvo oli
30.6.2007 yhteensä 40,8 milj. euroa (28,8 milj. euroa).
Sijoitukset ja sitoumukset 30.6.2007, milj. euroa
Sijoitukset Jäljellä Yhteensä
käypään olevat arvoon sitoumukset
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot
Oman pääoman ehtoiset rahastot 30,5 50,7 81,2
Mezzanine-rahastot 2,9 4,5 7,4
Rahastojen rahastot* 7,2 2,3 9,5
40,6 57,5 98,1
Kiinteistöpääomarahastot 0,2 2,6 2,8
Yhteensä 40,8 60,1 100,9
* Hallinnointiyhtiönä CapManin osakkuusyhtiö Access Capital Partners.
CapManin omat sijoitukset rahastoihin 1.1.-30.6.2007 milj. euroa
1-6/2007 1-6/2006 1-12/2006
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot
Oman pääoman ehtoiset rahastot 8,9 5,9 9,8
Mezzanine-rahastot 1,5 0,7 0,7
Rahastojen rahastot* 0,3 1,5 2,6
10,7 8,1 13,1
Kiinteistöpääomarahastot 0,1 0,0 0,1
Yhteensä 10,8 8,1 13,2
* Hallinnointiyhtiönä CapManin osakkuusyhtiö Access Capital Partners.
Henkilöstö
CapManin palveluksessa oli 30.6.2007 yhteensä 100 henkilöä (95
henkilöä), joista 76 (68) työskenteli Suomessa ja loput muissa
Pohjoismaissa.
30.6.2007 31.6.2006 31.12.2006
CapMan Private Equity 35 37 38
CapMan Real Estate 25 20 24
Hallinnolliset tiimit 40 38 36
Yhteensä 100 95 98
Lisäksi kuusi senior advisoria ja yksi neuvonantaja toimivat
konsulttisuhteessa CapManin kanssa. Senior advisoreista viisi oli
Suomessa ja yksi Tanskassa. CapManin pohjoismaiseen
Advisor-verkostoon kuuluu senior advisorien lisäksi 14 industrial
advisoria. Katsauskaudella advisor-verkoston jäseniksi kutsuttiin
Peter Augustsson sekä Jukka Härmälä.
Muutokset yhtiön omistuksessa
CapMan Oyj:n A-osakkeiden omistajat myivät 4.5.2007 julkistetussa ja
16.5.2007 toteutuneissa osakekaupoissa yhteensä 3 000 000 yhtiön
A-osaketta ja 2 000 000 yhtiön B-osaketta perustetulle uudelle
yhtiölle CapMan Partners B.V.:lle. CapMan Partners B.V.:n omistus
jakautuu tasaosuuksin CapManin nykyisten 13 senior partnerin
määräysvaltayhtiöille. Samassa yhteydessä CapMan Oyj:n hallitus
hyväksyi hakemukset yhteensä 2 000 000 CapMan Oyj:n äänivaltaisen ja
noteeraamattoman A-osakkeen muuntamiseksi listatuiksi B-osakkeiksi.
Osakekauppojen ja -muuntojen seurauksena CapMan Partners B.V.:stä
tuli CapMan Oyj:n toiseksi suurin omistaja ja suurin äänivallan
käyttäjä.
Osakekauppoihin ja -muuntoihin liittyen katsauskaudella annettiin
seuraavat liputusilmoitukset:
- CapMan Partners B.V.:n omistus CapMan Oyj:ssä ylitti
kahdeskymmenesosan (1/20) CapMan Oyj:n osakepääomasta ja viidesosan
(1/5) CapMan Oyj:n osakkeiden äänimäärästä
- Aristo-Invest Oy:n ja tämän määräysvaltaosakkeenomistajan Ari
Tolppasen omistus CapMan Oyj:n osakkeiden äänimäärästä laski alle
viidesosan (1/5) alle kolmeen kahdeskymmenesosaan (3/20)
- Winsome Oy:n ja tämän määräysvaltaosakkeenomistajan Tuomo Raasion
omistus CapMan Oyj:ssä laski alle kahdeskymmenesosaan (1/20) CapMan
Oyj:n osakepääomasta ja alle kymmenesosan (1/10) CapMan Oyj:n
osakkeiden äänimäärästä
- Geldegal Oy:n ja tämän määräysvaltaosakkeenomistajan Olli Liitolan
omistus CapMan Oyj:ssä laski alle kahdeskymmenesosaan (1/20) CapMan
Oyj:n osakepääomasta ja alle kymmenesosan (1/10) CapMan Oyj:n
osakkeiden äänimäärästä
- Heiwes Oy:n ja tämän määräysvaltaosakkeenomistajan Heikki
Westerlundin omistus CapMan Oyj:ssä laski alle kahdeskymmenesosaan
(1/20) CapMan Oyj:n osakepääomasta ja osakkeiden äänimäärästä
- Vesasco Oy:n osuus CapMan Oyj:n osakkeiden äänimäärästä laski yli
kymmenesosasta (1/10) alle yhden kahdeskymmenesosan (1/20)
- Novestra Oy:n ja tämän määräysvaltaosakkeenomistajan Peter Buch
Lundin osuus CapMan Oyj:n osakkeiden äänimäärästä laski alle yhden
kahdeskymmenesosan (1/20)
Yhteensä CapMan Oyj:llä oli katsauskauden lopussa 4 695
osakkeenomistajaa (5 263 osakkeenomistajaa). Osakkeenomistajien määrä
on laskenut vertailuajankohdasta, ja samalla ulkomaalaisten ja
hallintarekisteröityjen omistajien osuus (pois lukien CapMan Partners
B.V.:n osuus 6,4 %) on kasvanut 29,2 %:sta 35,0 %:iin.
Yhtiökokouksen päätökset
CapMan Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä 29.3.2007.
Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen ja myönsi vastuuvapauden
hallitukselle sekä toimitusjohtajalle tilikaudelta 2006 sekä päätti
vuodelta 2006 maksettavaksi osingoksi 0,12 euroa osakkeelta. Osinko
maksettiin 12.4.2007.
Yhtiökokous valitsi hallituksen jäseniksi Sari Baldaufin, Tapio
Hintikan, Lennart Jacobssonin, Urban Janssonin, Teuvo Salmisen ja Ari
Tolppasen. Yhtiön tilintarkastajaksi valittiin KHT-yhteisö
PricewaterhouseCoopers Oy päävastuullisena tilintarkastajana KHT Jan
Holmberg ja varatilintarkastajaksi valittiin KHT Terja Artimo samasta
tilintarkastusyhteisöstä.
Yhtiökokous päätti lisäksi hallituksen ehdotuksen mukaisesti
yhtiöjärjestyksen muuttamista sekä valtuutti hallituksen päättämään
enintään 20 000 000 B-osakkeen antamisesta tai uuden osakkeen
luovuttamisesta ja päättämään enintään 8 000 000 oman B-osakkeen
hankkimisesta yhtiön vapaata omaa pääomaa käyttäen. Lisäksi
yhtiökokous päätti liikkeessä olevien optio-oikeuksien perusteella
annettavien osakkeiden merkintähintojen kirjaaminen sijoitetun vapaan
oman pääoman rahastoon. Yhtiökokouksen päätökset ja muutettu
yhtiöjärjestys kokonaisuudessaan löytyvät CapManin Internet-sivuilla
kohdassa www.capman.com/Fi/InvestorRelations/AnnualGeneralMeetings ja
www.capman.com/Fi/AboutCapMan/CorporateGovernance/ArticlesofAssociation/
Osakepääoma, osakevaihto ja kurssikehitys
CapMan Oyj:n osakepääoma oli katsauskauden lopussa yhteensä
771 583,98 euroa. Yhtiöllä oli 72 314 418 noteerattua B-osaketta ja
6 000 000 noteeraamatonta, äänivaltaista A-osakketta.
B-osakkeiden kappale- ja euromääräinen vaihto noin
kaksinkertaistuivat vertailukaudesta. Osakkeen kurssikehitys oli
vahvaa, ja 28.6.2007 saavutettiin B-osakkeen kaupankäyntihistorian
korkein arvo 4,07 euroa. B-osakkeiden päätöskurssi oli katsauskauden
lopussa 4,03 euroa, ja markkina-arvo yhteensä 291,4 milj. euroa
(167,4 milj. euroa). Yhtiön markkina-arvo A-osakkeet mukaan lukien
oli 315,6 milj. euroa (187,0 milj. euroa).
Myös 2000A/B-optioiden kappalemääräinen vaihto kasvoi selvästi
vertailukaudesta. B-osakkeiden merkintäaika ko. optioilla päättyy
31.10.2007. Myös lokakuussa 2006 listattujen 2003A-optioiden
kaupankäynti jatkui aikaisempaa vilkkaampana. 2000A/B-optioilla
merkittiin katsauskaudella 1 155 720 yhtiön B-osaketta. B-osakkeiden
merkintähinnat, yhteensä 694 042,00 euroa, kirjattiin yhtiökokouksen
päätöksen mukaisesti sijoitetun vapaan pääoman rahastoon.
2003A-optioilla ei merkitty osakkeita katsauskaudella.
Osakkeiden ja optioiden vaihto ja kurssikehitys
B-osakkeet 2000A/B-optiot 2003A-optiot
1-6/2007 1-6/2006 1-6/2007 1-6/2006 1-6/2007
Vaihto, kpl 19 311 250 10 222 243 1 794 596 952 300 429 639
Vaihto, milj. euroa 65,2 29,7 4,9 2,0 0,8
Kurssikehitys, euroa
Ylin 4,07 3,15 3,40 2,27 2,55
Alin 2,86 2,33 2,06 1,70 1,40
Kaupankäyntimäärillä
painotettu
keskikurssi 3,39 2,90 2,75 2,15 1,83
Päätöskurssi 30.6. 4,03 2,45 3,40 1,74 2,55
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Finnventure Rahasto V sai katsauskauden jälkeen heinäkuussa viimeisen
maksusuorituksen maaliskuussa 2006 julkistetusta kaupasta, jolla
rahaston sijoituskohteena ollut Mehiläinen Oyj myytiin ruotsalaiselle
H-Careholding AB:lle. Kauppahinnan maksun seurauksena CapMan sai
noin 0,6 milj. euron voitonjako-osuustuotot.
Tulevaisuuden näkymät
CapMan Private Equity
Pääomasijoitustoiminnan arvioidaan kasvavan Euroopassa keskipitkällä
ja pitkällä aikavälillä. Kasvun perustana on se, että yhä useammat
institutionaaliset sijoittajat ja muut merkittäviä pääomia
sijoittavat tahot, varakkaat yksityishenkilöt mukaan lukien, ovat
ottaneet pääomasijoitukset osaksi sijoitusallokaatiotaan. Uutena
ilmiönä markkinoilla on CapManin kaltaisten hallinnointiyhtiöiden
listautumiset, joista näkyvimpiä esimerkkejä ovat yhdysvaltalaisen
Blackstone Groupin listautuminen kesäkuussa NYSE:een ja
yhdysvaltalaisen KKR:n listautumisvalmistelut. Listautumisen
tavoitteena on luoda uusi pääomalähde hallinnoitaville rahastoille.
CapManin strategiassa omiin pääomarahastoihin sijoitetaan 5-10 %
kunkin rahaston pääomasta.
Pääomasijoittaminen on myös ottanut osan pörssin perinteisestä
roolista yritysjärjestelyiden ja kasvun rahoittamisessa. Perinteisen
listaamattomiin yrityksiin kohdistuvan pääomasijoitustoiminnan kasvua
Pohjoismaissa vauhdittavat edelleen eri toimialojen
konsolidoituminen, perheyritysten sukupolven vaihdokset, julkisten
palvelujen ja toimintojen yksityistäminen, vahva tutkimus- ja
kehityspanostus teknologia- ja life science -sektoreilla sekä
lisääntynyt yrittäjäaktiivisuus.
Kilpailu keskisuurista buyout-kohteista on kireää useiden toimijoiden
ja lainarahoituksen saatavuuden vuoksi. Suurien buyout-sijoitusten
kohdalla syndikoitujen velkapakettien keräämisessä on ollut
havaittavissa lievää hermostuneisuutta, minkä odotetaan heijastuvan
lainarahoituksen saatavuuteen ja hintaan jossain määrin kaikilla
aloilla. Kilpailu näkyy markkinoilla myös sijoitusammattilaisten
kompensaatiotasojen nousuna. CapManin paikallinen läsnäolo eri
Pohjoismaissa mahdollistaa sijoituskohteiden aktiivisen etsimisen
koko alueella, mikä on mm. buy-and-build-strategioihin ja kasvuun
perustuvan arvonkehitystyön ohella nykyisessä kilpailutilanteessa
tärkeää. Teknologia- ja life science -aloilla kilpailu on
vähäisempää, ja sijoitusten syndikointimahdollisuudet ovat hyvät.
CapMan jatkaa pohjoismaisen sijoitusstrategiansa toteuttamista.
Uusien potentiaalisten sijoituskohteiden määrä on edelleen hyvällä
tasolla. CapManin sijoitustiimien markkinoiden kattavuus eli
mahdollisuus nähdä valtaosa potentiaalisista sijoituskohteista on
säilynyt hyvänä, ja niillä on käytettävissään laajat resurssit
kohdeyritysten arvon kehittämiseen aktiivisen hallitustyöskentelyn
kautta.
Kohdeyrityssijoituksia tekevillä rahastoilla on hyvät mahdollisuudet
toimia aktiivisesti pääomasijoitusmarkkinoilla, sillä niillä on
käytettävissään noin 720 milj. euron varat uusiin ja
jatkosijoituksiin. CapMan Technology 2007 -rahaston varainhankinta
jatkuu edelleen.
CapMan Real Estate
Kiinteistömarkkinoiden likviditeetti on säilynyt hyvänä koko
alkuvuoden 2007. Kohteiden kysyntä ja tarjonta ovat olleet edelleen
korkealla tasolla myyjien lisääntyneen aktiivisuuden ja
ulkomaalaisten sijoittajien lisääntyneen määrän seurauksena.
Kohteiden hinnoittelu on melko aggressiivista, ja kilpailu valmiista
hyvistä kohteista on kovaa. Kiinteistörahastojen lukumäärä
kotimaassa kasvaa edelleen, ja niiden toiminta markkinoilla on
voimakasta. Markkinoiden aktiivisuus on laajentunut myös
pääkaupunkiseudun ulkopuolelle. Kehitystyötä vaativien kohteiden
oston ja hoidon haasteena sijoittajilla on oikeiden ja riittävien
resurssien löytäminen.
Taloudessa ei ole merkkejä positiivisen kehityksen kääntymisestä,
minkä vuoksi riittävät resurssit ja osaaminen tulevat jatkossa
olemaan keskeisessä asemassa markkinoilla onnistumisessa. CapManin
kiinteistöpääomarahastojen käytössä olevia resursseja on edelleen
vahvistettu kiinteistösijoitusten tekemisen ja kiinteistökannan
kehittämisen ja hoidon osalta. Tällä hetkellä kahdella rahastolla on
riittävät henkilöstöresurssit, kilpailukykyinen rakenne sekä yhteensä
noin 445 milj. euron jäljellä oleva sijoituskapasiteetti hyvien
sijoituskohteiden löytämiseksi ja nykyisen salkun kehittämiseksi
Suomessa. Resurssit ja tiimin joustava toimintatapa ja luotettavuus
ovat tuoneet rahastoille runsaasti sijoitusmahdollisuuksia.
Markkinoilta on mahdollista löytää jatkossakin yksittäisiä,
rahastojen sijoitusfokuksiin sopivia kohteita edelleen kehitettäviksi
kilpailukykyisin hinnoin.
CapMan Oyj -konserni
CapManin strategiana on hyödyntää kasvun mahdollisuuksia
vaihtoehtoisessa sijoitusluokassa. Nykyisten tuotealuiden (Private
Equity, Real Estate) lisäksi sijoitusluokkaan kuuluvat mm.
infrastruktuurirahastot, metsärahastot ja osakemarkkinoille
aktiivista omistusta hyväksikäyttäen sijoittavat rahastot. CapMan
selvittää mahdollisuuksia laajentua joillekin näistä alueista ja
tarkentaa tämän vuoden aikana maantieteellistä strategiaansa
erityisesti Venäjän osalta.
Vuoden 2007 tulos ennen veroja ylittää selvästi vuoden 2006 tuloksen
ennen veroja. Lopullinen tulos riippuu siitä, kuinka moni voitonjaon
piirissä olevista rahastoista tehtävistä irtautumisista ajoittuu
vuoden 2007 puolelle ja miten sijoitusten arvot kehittyvät niissä
rahastoissa, joissa CapMan on merkittävä sijoittaja.
Irtautumismarkkinoiden odotetaan säilyvän hyvinä ja CapMan Equity VII
A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnventure Rahasto IV:n odotetaan
siirtyvän voitonjaon piiriin viimeistään vuoden 2008 aikana.
Kohdeyrityssijoituksia tekevillä rahastoilla on useita
irtautumisprosesseja käynnissä.
CapMan Oyj:n osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2007 julkistetaan 31.10.2007.
Helsingissä 10.8.2007
CAPMAN OYJ
Hallitus
Tiedotustilaisuus:
Tiedotustilaisuus analyytikoille ja lehdistölle järjestetään tänään
klo 12.00 CapManin toimitiloissa osoitteessa Korkeavuorenkatu 32.
CapManin toimitusjohtaja Heikki Westerlund esittelee osavuosituloksen
sekä luo katsauksen alan markkinatilanteeseen. Tilaisuudessa on
tarjolla kevyt lounas.
Tiedotustilaisuuden esitysmateriaali julkaistaan suomeksi ja
englanniksi konsernin Internet-sivuilla, kun tiedotustilaisuus on
alkanut.
Lisätietoja:
toimitusjohtaja Heikki Westerlund, puh. 09 6155 8304 tai 050 559 6580
talousjohtaja Olli Liitola, puh. 09 6155 8306 tai 0400 605040
Jakelu:
Helsingin Pörssi
keskeiset tiedotusvälineet
www.capman.com
KONSERNIN TASE (IFRS)
1 000 EUR 30.6.07 30.6.06 31.12.06
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 893 851 672
Liikearvo 4 845 4 845 4 845
Muut aineettomat hyödykkeet 759 702 710
Osuudet osakkuusyrityksissä 2 580 977 2 860
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat sijoitukset
Rahastosijoitukset 40 770 28 774 33 122
Muut sijoitukset 868 1 031 848
Saamiset 17 388 11 726 13 835
Laskennalliset verosaamiset 270 204 231
68 373 49 110 57 123
Lyhytaikaiset varat
Myyntisaamiset ja muut saamiset 8 931 13 789 5 521
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahoitusvarat 9 774 1 376 2 779
Rahavarat 15 760 5 639 14 137
34 465 20 804 22 437
Varat yhteensä 102 838 69 914 79 560
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma 772 763 772
Ylikurssirahasto 38 968 38 452 38 968
Muut rahastot 1 929 1 037 1 218
Muuntoerorahasto 258 -98 316
Kertyneet voittovarat 21 237 9 661 15 074
63 164 49 815 56 348
Vähemmistön osuus 5 768 181 599
Oma pääoma yhteensä 68 932 49 996 56 947
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat 3 377 807 2 234
Pitkäaikaiset korolliset velat 10 000 0 10 000
Muut velat 550 470 430
13 927 1 277 12 664
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat 15 268 13 324 7 409
Lyhytaikaiset korolliset velat 0 4 440 1 944
Kauden verotettavaan tuloon perustuvat
verovelat 4 711 877 596
19 979 18 641 9 949
Velat yhteensä 33 906 19 918 22 613
Oma pääoma ja velat yhteensä 102 838 69 914 79 560
KONSERNIN TULOSLASKELMA (IFRS)
1 000 EUR 1-6/07 1-6/06 1-12/06
Liikevaihto 35 582 18 401 38 032
Liiketoiminnan muut tuotot 59 616 687
Henkilöstökulut -7 231 -6 359 -13 958
Poistot ja arvonalentumiset -285 -350 -726
Liiketoiminnan muut kulut -6 262 -6 422 -11 958
Sijoitusten käyvän arvon muutokset 4 596 1 695 3 549
Liikevoitto 26 458 7 581 15 626
Rahoitustuotot ja -kulut 516 326 420
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 1 093 -28 1 279
Voitto ennen veroja 28 067 7 879 17 325
Tuloverot -7 128 -1 968 -4 893
Konsernin voitto tilikaudelta 20 939 5 911 12 432
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 15 281 5 803 11 455
Vähemmistön osuus 5 658 108 977
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta
laskettu osakekohtainen tulos:
Tulos/osake, EUR 0,20 0,08 0,15
Tulos/osake, laimennusvaikutuksella oikaistu EUR 0,20 0,08 0,15
Liikevoitto liikevaihdosta, % 74,4 41,2 41,1
KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA
Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
Osake- Yli- Muut Muunto- Kerty- Yht. Vähem- Oma
pääoma kurssi- rahastot ero- neet mistön pääoma
rahasto rahasto voitto- osuus yht.
1 000 EUR varat
Oma pääoma
31.12.2005 759 38 157 948 -148 9 156 48 872 220 49 092
Osakemerkinnät
optioilla 4 295
Muuntoerot 50 6
Optioiden
kirjaus 89 17
Tilikauden
voitto 5 803 108
Osingonjako -5 315 -153
Oma pääoma
30.6.2006 763 38 452 1 037 -98 9 661 49 815 181 49 996
Oma pääoma
31.12.2006 772 38 968 1 218 316 15 074 56 348 599 56 947
Osakemerkinnät
optioilla 694
Muuntoerot -58
Optioiden
kirjaus 17 141
Tilikauden
voitto 15 281 5 658
Osingonjako -9 259 -428
Muut muutokset -61
Oma pääoma
30.6.2007 772 38 968 1 929 258 21 237 63 164 5 768 68 932
LYHENNETTY RAHAVIRTALASKELMA (IFRS)
1 000 EUR 1-6/07 1-6/06 1-12/06
Liiketoiminnan rahavirrat
Tilikauden voitto 15 281 5 803 11 455
Oikaisut tilikauden voittoon 6 811 420 352
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 22 092 6 223 11 807
Käyttöpääoman muutokset 3 177 1 171 889
Rahoituserät ja verot -192 -1 527 -1 548
Liiketoiminnan rahavirta 25 077 5 867 11 148
Investointien rahavirta -3 575 -6 948 -9 466
Rahavirta ennen rahoitusta 21 502 -1 081 1 682
Maksetut osingot -9 687 -5 467 -5 923
Rahoituksen muu nettorahavirta -10 192 5 341 11 532
Rahoituksen rahavirta -19 879 -126 5 609
Rahavarojen muutos 1 623 -1 207 7 291
Rahavarat kauden alussa 14 137 6 846 6 846
Rahavarat kauden lopussa 15 760 5 639 14 137
Laatimisperiaatteet
Konsernin osavuosikatsaus on laadittu IAS 34
Osavuosikatsaukset-standardin mukaisesti. Osavuosikatsauksessa on
noudatettu samoja laskentaperiaatteita kuin vuoden 2006
tilinpäätöksessä. Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.
1.1.2007 voimaan tulleen IFRS 7 mukaiset liitetiedot on sisällytetty
osavuosikatsaukseen siltä osin kuin niillä on merkitystä konsernin
taloudelliselle informaatiolle.
Segmentti-informaatio
1 000 EUR 1-6/07 1-6/06 1-12/06
Liikevaihto
CapMan Private Equity 12 053 15 947 33 116
CapMan Real Estate 23 529 2 454 4 916
Yhteensä 35 582 18 401 38 032
Liikevoitto
CapMan Private Equity 5 374 7 332 15 405
CapMan Real Estate 21 084 249 222
Yhteensä 26 458 7 581 15 627
Tuloverot
Tilikauden aikana konsernin verot on laskettu käyttäen
keskimääräistä, arvioitua verokantaa. Laskennalliset verot on
laskettu kaikista väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja
verotuksellisen arvon välillä.
Osingot
Vuodelta 2006 osinkoa maksettiin 0,12 euroa osakkeelta, yhteensä 9,3
milj.euroa (0,07 euroa osakkeelta, yhteensä 5,3 milj.euroa vuodelta
2005).
Pitkäaikaiset varat
1 000 EUR 30.6.07 30.6.06 31.12.06
Käypään arvoon
tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahastosijoitukset kauden alussa 33 122 20 288 20 288
Lisäykset 10 746 8 105 13 233
Vähennykset -7 693 -1 314 -4 117
Käyvän arvon muutos 4 595 1 695 3 718
Käypään arvoon
tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahastosijoitukset kauden lopussa 40 770 28 774 33 122
Liiketoimet lähipiirin
(osakkuusyritykset) kanssa
1 000 EUR 30.6.07 30.6.06 31.12.06
Pitkäaikaiset saamiset kauden lopussa 13 511 6 498 7 940
Lyhytaikaiset saamiset kauden lopussa 125 125 125
Pitkäaikaiset velat
1 000 EUR 30.6.07 30.6.06 31.12.06
Pitkäaikaiset korolliset velat kauden
lopussa 10 000 0 10 000
Korollinen velka liittyy rahoituslimiittisopimukseen, limiitin määrä
16 milj. euroa.
Liiketoiminnan kausiluonteisuus
Voitonjako-osuustuotot kertyvät vaihtelevasti riippuen irtautumisen
toteutumisajankohdasta. Yhdellä irtautumisella saattaa olla
merkittävä vaikutus CapMan Oyj:n koko vuoden tulokseen.
Henkilöstö 30.6.07 30.6.06 31.12.06
Suomi 76 68 72
Tanska 3 7 5
Ruotsi 16 14 16
Norja 5 6 5
Yhteensä 100 95 98
Vastuusitoumukset
1 000 EUR 30.6.07 30.6.06 31.12.06
Leasingvastuut ja muut vastuusitoumukset 10 104 14 044 13 451
Sitoumukset rahastoihin 60 108 53 742 50 529
Liikevaihto ja tulos vuosineljänneksittäin
Vuosi 2007
MEUR 1-3/07 4-6/07
Liikevaihto 28,1 7,5
Hallinnointipalkkiot 5,8 6,5
Voitonjako-osuustuotot 21,2 0,2
Tuotot rahastosijoituksista 0,3 0,0
Kiinteistökonsultoinnin tuotot 0,6 0,5
Muut tuotot 0,2 0,3
Sijoitusten käyvän arvon muutokset 4,1 0,5
Liikevoitto 25,4 1,1
Rahoitustuotot ja -kulut 0,3 0,2
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0,9 0,2
Tulos ennen veroja 26,7 1,4
Konsernin kauden tulos 19,9 1,0
Vuosi 2006
MEUR 1-3/06 4-6/06 7-9/06 10-12/06 1-12/06
Liikevaihto 8,9 9,5 10,6 9,0 38,0
Hallinnointipalkkiot 5,6 6,8 6,3 6,2 24,9
Voitonjako-osuustuotot 2,6 1,2 3,7 1,9 9,4
Tuotot rahastosijoituksista 0,0 0,7 0,0 0,2 0,9
Kiinteistökonsultoinnin tuotot 0,5 0,6 0,4 0,5 2,0
Muut tuotot 0,2 0,2 0,2 0,2 0,8
Sijoitusten käyvän arvon
muutokset 2,2 -0,5 1,0 0,8 3,5
Liikevoitto 5,2 2,4 4,4 3,6 15,6
Rahoitustuotot ja -kulut 0,1 0,2 0,2 -0,1 0,4
Osuus osakkuusyritysten
tuloksesta -0,2 0,2 0,1 1,2 1,3
Tulos ennen veroja 5,1 2,8 4,7 4,7 17,3
Konsernin kauden tulos 3,7 2,2 3,6 2,9 12,4
LIITE 1: CAPMAN OYJ -KONSERNIN HALLINNOIMAT RAHASTOT 30.6.2007, milj.
euroa
Koko Kut- Rahaston ny- Toteutunut Netto-
* suttu kyisen salkun kassavirta kassa
pääoma hanta- käypä sijoit- hallin- varat
** hinta arvo tajille nointi- *****
*** yhtiölle
(carried
interest)
Voitonjaon piirissä ****
olevat rahastot
FV II ,FV III 1)
ja FM II B
yhteensä 58,6 57,4 3,1 2,9 179,6 44,1 0,5
FV V 169,9 159,8 62,4 56,9 213,5 0,1 4,0
Fenno Ohjelma 2) (Fenno
Rahasto, Skandia I ja
Skandia II) yhteensä 59,0 59,0 15,8 21,5 114,7 7,5 0,1
CMRE I 5) 500,0 315,7 21,3 24,5 183,0 28,5 -15,1
Yhteensä 787,5 591,9 102,6 105,8 690,8 80,2 -10,5
Rahastot, joiden
odotetaan siirtyvän
voitonjaon piiriin
viimeistään vuonna 2008
FV IV 59,5 59,5 12,0 15,2 64,0 0,5
CME VII A 156,7 125,4 85,6 144,3 72,9 3,6
CME VII B 56,5 49,9 33,9 65,3 33,3 1,9
CME SWE 67,0 53,3 36,6 61,7 31,3 0,9
Yhteensä 339,7 288,1 168,1 286,5 201,5 6,9
Muut rahastot, jotka
eivät vielä ole
voitonjaon piirissä
CME VII C 23,1 14,9 10,3 11,0 5,4 0,2
CMB VIII A 360,0 119,3 102,8 105,4 4,2
CMB VIII B 80,0 25,6 22,8 23,4
CM LS IV 54,1 11,1 9,1 9,1 0,2
CMT 20071) 134,7 11,7 9,6 9,6 0,9
FM III 1) 135,5 131,3 65,2 74,3 103,7 4,4
CMM IV 4) 240,0 108,0 88,9 96,1 12,8 7,9
CMRE II 6) 600,0 21,9 19,9 19,6 -12,2
Yhteensä 1 627,4 443,8 328,6 348,5 121,9 5,6
Rahastot, joilla on
rajallinen voitonjako-
potentiaali CapManille
NPEP II 3) 20,7 20,7 6,4 3,4 11,4 0,8
FV V ET 34,0 34,0 12,6 11,7 4,7 0,7
SWE LS 3) 49,7 41,1 26,3 25,6 0,2 0,2
SWE Tech 1), 3) 82,9 63,4 34,8 32,8 24,0 1,1
FM II A,C,D 1) 71,3 71,3 8,8 10,2 72,8 2,0
Yhteensä 258,6 230,5 88,9 83,7 113,1 4,8
Pääomarahastot yhteensä 3 013,2 1 554,3 688,2 824,5 1 127,3 80,2 6,8
OSAKKUUSYHTIÖ ACCESS CAPITAL PARTNERSIN HALLINNOIMAT PÄÄOMAT
30.6.2007, milj. euroa
Rahasto Koko*
ACF 1) 250,3
ACF II A 1) 153,4
ACF II B 1) 123,5
ACF III A 1) 307,4
ACF III B 1) 88,9
Private Equity Mandaatit 738,6
Pääomat yhteensä 1 662,1
Rahastojen lyhenteet:
ACF = Access Capital Fund
ACF II A = Access Capital Fund II Mid-market Buyout
ACF II B = Access Capital Fund II Technology
ACF III A = Access Capital Fund III Mid-market Buyout
ACF III B = Access Capital Fund III Technology
CMB = CapMan Buyout Fund
CME = CapMan Equity
CMLS = CapMan Life Science Fund
CMM = CapMan Mezzanine
CMRE = CapMan Real Estate
CMT 2007 = CapMan Technology 2007
FM = Finnmezzanine Rahasto
FV = Finnventure Rahasto
SWE LS = Swedestart Life Science
SWE Tech = Swedestart Tech
* Sijoittajien kokonaissitoumus rahastoon. CapManin tilastoissa
hallinnoitavalla pääomalla eli rahaston koolla tarkoitetaan tätä
bruttomääräistä kokonaissitoumusta. Hallinnoitaviin pääomiin ei lueta
mukaan osakkuusyhtiö Baltcap Management Oy:n hallinnoimia rahastoja
(CapManin osuus Baltcap Management Oy:stä 20 %; rahastojen koko
yhteensä noin 31,2 milj. euroa). Access Capital Partnersin
hallinnoimat pääomat esitetään erikseen.
** Sijoittajien rahastoon maksama pääoma.
*** Rahastojen sijoitukset kohdeyrityksiin on arvostettu käypään
arvoon (fair value) EVCA:n (European Private Equity and Venture
Capital Association) suositusten mukaisesti ja sijoitukset
kiinteistöihin ulkopuolisten asiantuntijoiden arvonmääritysten
mukaisesti. Käypä arvo on määrä, jolla sijoitus voisi
raportointipäivänä aidosti vaihtaa omistajaa asiaa tuntevien ja
liiketoimeen halukkaiden osapuolten välillä. Pääomasijoitustoiminnan
luonteen mukaisesti rahastojen salkuissa on sijoituskohteita, joiden
käypä arvo ylittää hankintahinnan sekä sijoituskohteita, joiden käypä
arvo alittaa hankintahinnan. Kohdeyritysten käypää arvoa
määritettäessä sijoituskohteet arvostetaan hankintahintaan 12
kuukautta sijoituksen tekohetkestä eteenpäin, minkä jälkeen ne
arvostetaan ensi kertaa käypään arvoon. EVCA:n
varovaisuusperiaatteiden mukaan teknologia- ja life science -kohteet
on tyypillisesti arvostettu hankintahintaan tai sen alle aina
irtautumiseen saakka.
**** CapMan Oyj -konsernin osuus voitonjakotuotoista.
Kun rahasto on tuottanut sijoittajille rahastosopimuksissa
määritellyn kumulatiivisen etuoikeutetun tuoton, siirtyy rahasto
voitonjaon piiriin ja hallinnointiyhtiölle jaetaan voitonjako-osuutta
tulevista kassavirroista voitonjakosopimusten mukaisesti (ns. carried
interest).
Kassavirralla tarkoitetaan sekä rahastojen jakamaa voittoa että
pääomanpalautuksia. Voitonjako-osuus jäljellä olevista kassavirroista
rahastoittain (tällä hetkellä voitonjaon piirissä olevat rahastot):
Finnventure Rahasto II: 35 %, Finnventure Rahasto III: 25 %, Fenno
Ohjelma/Fenno Rahasto: 20 %, Fenno Ohjelma/Skandia I: 20 %, Fenno
Ohjelma/Skandia II: 20 %, Finnmezzanine Rahasto II B 20 %, CapMan
Real Estate I: 40 %.
CapMan Oyj -konsernin osuus voitonjaosta poikkeaa 100 %:sta
seuraavien rahastojen osalta: CapMan Buyout VIII A ja B: 70 %, CapMan
Mezzanine IV: 75 %, CapMan Real Estate I: 64 %, CapMan Real Estate
II: 60 %, Fenno Rahasto ja Fenno Ohjelma (Skandia I,II): 50 - 60 %,
CapMan Technology 2007: 50 %, CapMan Life Science IV: 50 %,
Swedestart Tech: 12 %, Swedestart Life Science: 10 %, Access Capital
Fund: 47,5 %, Access Capital Fund II: 45 %, Access Capital Fund III:
25 %, Access/Private Equity Mandaatit: 25 %.
***** Sijoittajan osuutta arvioitaessa on otettava salkun käyvän
arvon lisäksi huomioon rahaston nettokassavarat.
Kiinteistörahastoissa nettokassavarat ovat tyypillisesti
negatiivisia, koska rahastoissa käytetään senior-velkaa.
1) Rahastoon kuuluu kaksi tai useampi juridinen yksikkö (rinnakkaiset
rahastot on esitetty erillisenä vain jos niiden sijoitusfokukset tai
portfoliot poikkeavat merkittävästi toisistaan).
2) Fenno Ohjelma, Skandia I ja Skandia II muodostavat yhdessä Fenno
Ohjelman, jota hallinnoidaan yhdessä Fenno Management Oy:n kanssa.
3) Valuuttamääräiset erät on arvostettu 30.6.2007 keskikurssiin.
4) CapMan Mezzanine IV: Kutsuttu sitoumus sisältää 96 milj. euron
suuruisen Leverator Oyj:n liikkeelle laskeman joukkovelkakirjalainan.
Rahaston likvidit varat sisältävät lainalimiitin, jolla sijoitukset
rahoitetaan seuraavan joukkovelkakirjalainaerän liikkeelle laskuun
asti. Toteutunut kassavirta sisältää maksut joukkovelkakirjalainan
merkitsijöille ja rahaston yhtiömiehille.
5) CapMan Real Estate I: Kutsuttu sitoumus sisältää 100 milj. euron
suuruisen, Real Estate Leverator Oyj:n liikkeelle laskeman
joukkovelkakirjalainan ja 188,6 milj. euron rahalaitoslainan (senior
loan). Toteutunut kassavirta sisältää jvk:n takaisinmaksun ja
kassavirran rahaston yhtiömiehille. Sijoittajien ja
hallinnointiyhtiön osuuden rahaston varoista saa vähentämällä
käyvästä arvosta nettokassavarat.
6) CapMan Real Estate II: Rahaston koosta 25 % eli 150 milj. euroa on
omaa pääomaa ja loput 75 % lainarahoitusta. Sijoittajien osuuden
rahaston varoista saa vähentämällä käyvästä arvosta nettokassavarat.
LIITE 2: CAPMANIN HALLINNOIMIEN RAHASTOJEN TOIMINTA 1.1.-30.6.2007
CapManin hallinnoimien pääomarahastojen sijoitustoiminta muodostuu
suoraan kohdeyrityksiin tehtävistä sijoituksista pääasiassa
Pohjoismaissa sekä kiinteistösijoituksista. Tässä liitteessä
käsitellään ensin kohdeyrityssijoituksia tekevien pääomarahastojen
toimintaa ja sen jälkeen kiinteistösijoituksia tekevien
pääomarahastojen toimintaa.
CapMan omistaa lisäksi 35 % Pariisissa, Münchenissä ja Guernseyllä
toimivasta Access Capital Partnersista, joka hallinnoi kolmea
rahastojen rahastoa sekä pääomasijoitusmandaatteja.
Hallinnointiyhtiönä toimivan Access Capital Partnersin rahastot
sijoittavat keskikokoisiin eurooppalaisiin buyout- ja
teknologiarahastoihin. Lisätietoja Access Capital Partnersin
liiketoiminnasta löytyy osoitteesta www.access-capital-partners.com.
KOHDEYRITYSSIJOITUKSIA TEKEVIEN RAHASTOJEN TOIMINTA
Kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen sijoitustoiminta käsittää
yritysjärjestelyt eli buyout-sijoitukset, teknologiasijoitukset ja
sijoitukset life science -toimialalle. Yritysjärjestelyjä tehdään
valmistavaan teollisuuteen, palvelualoilla sekä kaupan toimialalla
keskisuuressa kokoluokassa. Teknologiasijoitukset kohdistuvat
kasvuvaiheessa oleviin sekä myöhäisen kasvuvaiheen
teknologiayrityksiin. Life science -sijoituksissa pääpaino on
lääketieteen teknologiaan erikoistuneissa yrityksissä.
Sijoitukset kohdeyrityksiin katsauskaudella
Rahastot tekivät tammi-kesäkuussa seitsemän uutta sijoitusta, neljä
merkittävää lisäsijoitusta sekä pienempiä lisäsijoituksia yhteensä
120,7 milj. eurolla. Vertailukaudella rahastot tekivät kuusi uutta
sijoitusta, kaksi merkittävää lisäsijoitusta sekä useita pienempiä
lisäsijoituksia yhteensä 108,2 milj. eurolla.
Sijoitukset kohdeyrityksiin huhti-kesäkuussa
Toukokuussa toteutui helmikuussa tiedotettu kauppa, jolla CapMan
Buyout VIII ja CapMan Mezzanine IV -rahastot ostivat nykyisen Walki
Groupin (ent. Walki Wisa) UPM-Kymmene Oyj:ltä. Walki Group valmistaa
kääreitä paperi-, teräs- ja puuteollisuudelle sekä
yhdistelmämateriaaleja pakkausteollisuudelle ja teknisiin
tarkoituksiin. Walki Wisan liikevaihto oli 287 milj. euroa vuonna
2006, ja se työllistää noin 950 henkilöä eri maissa.
Huhtikuussa toteutui maaliskuussa julkistettu CapMan Equity VII
-rahastojen sijoitus suomalaiseen teknologiayritys Novintel Oy:öön.
Novintel on erikoistunut markkina- ja kilpailijaseurantaratkaisujen
(Market Intelligence) tuottamiseen eri toimialoille. Sijoituksella
rahoitetaan erityisesti yhtiön kansainvälisen liiketoiminnan kasvua.
CapMan Technology 2007 -rahasto teki toukokuussa ensimmäisen
sijoituksensa suomalaiseen teknologiayritys Movial Applications
Oy:öön, joka kehittää IP-viestintäohjelmistoja (internet
protocol) matkapuhelinverkkojen valmistajille, laitevalmistajille
sekä teleoperaattoreille. Sijoituksella rahoitetaan yrityksen
ohjelmistotuotteiden myynnin sekä asiakaspalvelutoimintojen
laajentumista Euroopassa, Aasiassa ja Amerikassa.
Kesäkuussa toteutui kauppa, jolla CapMan Technology 2007 -rahasto
osti tanskalaisen IT2 Treasury Solutionsin Kööpenhaminan pörssissä
listatulta SimCorp A/S:ltä. IT2 on ohjelmisto- ja palveluyksikkö,
joka toimittaa järjestelmiä treasuryn hallintaan pääasiassa
keskisuurille ja suurille yrityksille sekä rahoituslaitoksille.
Yrityksen palveluksessa toimii yli 40 henkilöä Tanskassa,
Isossa-Britanniassa, Yhdysvalloissa ja Hongkongissa.
Sijoitukset kohdeyrityksiin tammi-maaliskuussa
Rahastot tekivät vuoden ensimmäisellä neljänneksellä uudet
sijoitukset suomalaisiin buyout-kohteisiin Komas Oy:öön ja Skandia
Autologistics Oy:öön (ent. John Nurminen Ajoneuvologistiikka-yksikkö)
sekä suomalaiseen teknologiayritys Mirasys Oy:öön. Lisäksi ne
tekivät merkittävät lisäsijoitukset ruotsalaisiin life science
-yrityksiin Aerocine AB:iin, Jolife AB:iin ja Millicore AB:iin sekä
suomalaiseen buyout-kohteeseen Savcor Groupiin.
Irtautumiset kohdeyrityksistä katsauskaudella
Rahastot irtautuivat katsauskaudella kokonaan neljästä ja osittain
useista muista yrityksistä. Katsauskaudella tehtyjen irtautumisten
hankintahinta oli mezzanine-lainojen lyhennykset ja osittaiset
irtautumiset mukaan lukien yhteensä 44,2 milj. euroa.
Vertailukaudella rahastot irtautuivat lopullisesti kuudesta
yrityksestä ja osittain useista muista yrityksistä, ja tuolloin
tehtyjen irtautumisten hankintahinta mezzanine-lainojen lyhennykset
mukaan lukien oli 60,8 milj. euroa.
Irtautumiset kohdeyrityksistä huhti-kesäkuussa 2007
Toukokuussa toteutui CapMan Equity VII -rahastojen irtautuminen
ruotsalaisesta integroituja kiinteistö-, turvallisuus- ja
toimitilapalveluja tuottavasta Synerco AB:sta. Rahastot myivät
omistuksensa palvelutoimintoja tuottavalle Addici Holding AB:lle.
Rahastot sijoittivat yhtiöön vuonna 2003. Sijoitus Synercoon on ollut
hyvä CapManin hallinnoimien rahastojen sijoittajille. Irtautumisella
ei ole vaikutusta CapMan Oyj:n kuluvan vuoden tulokseen, koska
rahasto ei ole voitonjaon piirissä.
Nordic Private Equity Partners II -rahasto irtautui huhtikuussa
LindPlast A/S:sta. LindPlast valmistaa muovisia
polyeteenipakkausmateriaaleja. Irtautumisella ei ole vaikutusta
CapMan Oyj:n kuluvan vuoden tulokseen, koska rahasto ei ole
voitonjaon piirissä.
Finnventure IV, V ja V ET -rahastot myivät kesäkuun lopussa
omistuksensa Medianorth Oy:ssä Avaus Consulting Oy:lle. Medianorth
omistaa kaupunkilehdet Nöjesguidenin Ruotsissa ja Natt & Dagin
Norjassa sekä kanta-asiakkuuksien kehittämiseen keskittyvän Loyalty
North -yksikön Suomessa. Alkuperäinen sijoitus Medianorthiin tehtiin
vuonna 1999, ja se on ollut huono CapManin hallinnoimien rahastojen
sijoittajille. Irtautumisella ei ole oleellista vaikutusta CapMan
Oyj:n vuoden 2007 tulokseen.
Irtautumiset kohdeyrityksistä tammi-maaliskuussa 2007
Rahastot irtautuivat katsauskaudella kokonaan suomalaisesta
teknologiayrityksestä Distocraft Oy:stä ja myivät vielä omistamansa
suomalaisen SysOpenDigia Oyj:n listatut osakkeet. Lisäksi rahastot
irtautuivat osittain suomalaisesta buyout-kohteesta Moventas Oy:stä.
Muut tapahtumat katsauskaudella
Huhtikuun lopussa julkistettiin kauppa, jolla Finnventure IV,
Finnventure V ja Finnventure V ET -rahastot myivät omistuksensa
suomalaisesta tietoturvaohjelmistoja ja verkkoratkaisuja
toimittavasta Secgo Software Oy:stä norjalaiselle pörssiyhtiölle
Birdstep ASA:lle. Kauppa toteutui toukokuussa, ja rahastot saivat
kaupassa Birdstep ASA:n Oslon pörssissä listattuja osakkeita. Koska
kauppa tehtiin osakevaihtona, ei sillä ole välitöntä vaikutusta
CapMan Oyj:n vuoden 2007 tulokseen. Lopullinen irtautuminen yhtiöstä
tapahtuu, kun kaupassa saadut osakkeet myydään. Rahastot sijoittivat
Secgoon vuonna 2004, ja niiden omistusosuus yhtiöstä oli ennen
kauppaa 18 %.
Finnventure V ja Finnventure V ET -rahastot myivät toukokuussa
osuutensa langattomien multimediaratkaisujen toimittajasta Hantro
Products Oy:stä amerikkalaiselle On2 -pörssiyhtiölle. Kaupan
toteutuminen on ehdollinen On2:n yhtiökokouksen hyväksynnälle, ja sen
odotetaan toteutuvan elokuun 2007 loppuun mennessä. Kauppa
toteutetaan osakevaihtona, minkä vuoksi rahastojen irtautumisella
Hantrosta ei ole välitöntä vaikutusta CapMan Oyj:n vuoden 2007
tulokseen. Lopullinen irtautuminen yhtiöstä tapahtuu, kun rahastot
myyvät saamansa On2:n osakkeet. Rahastot sijoittivat Hantroon alun
perin vuonna 2002 ja omistivat noin 30 % yhtiöstä ennen kauppaa.
Swedestart Life Science -rahaston kohdeyritys Aerocrine AB listautui
kesäkuun puolivälissä Tukholman pörssiin. Aerocrine on lääketieteen
teknologiayritys, joka on kehittänyt NIOX- ja NIOX MINO
-testauslaitteet hengitystieinfektioiden kuten astman havaitsemiseksi
ja hoidon seuraamiseksi. Rahasto ei myynyt listautumisen yhteydessä
osakkeitaan yhtiössä, ja osakkeisiin liittyy 12 kuukauden lock up
-periodi. Sijoitus yhtiöön on tehty vuonna 2005, ja yhtiön
liiketoiminta on kehittynyt sijoitusaikana hyvin.
Kesäkuun lopussa julkistettiin kauppa, jolla CapMan Buyout VIII ja
CapMan Life Science IV -rahastot hankkivat omistukseensa ruotsalaisen
Nacka Närsjukhus Proxima AB:n yhdessä yrityksen johdon kanssa. Nacka
Närsjukhus Proxima on yksityinen hoitoalan yritys, joka tuottaa
erikoissairaanhoito- ja päivystyspoliklinikkapalveluja Suur-Tukholman
alueelle. Yrityksen liikevaihto oli vuonna 2006 noin 19,3 milj.
euroa. Kauppa vaatii kilpailuviranomaisten hyväksynnän, ja sen
odotetaan toteutuvan elokuun loppuun mennessä. Nacka Närsjukhus
Proximaan tehty sijoitus on CapManin Buyout- ja Life Science
-rahastojen yhteinen sijoituskohde.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Heinäkuussa toteutui kesäkuussa julkistettu kauppa, jolla CapMan
Technology 2007 -rahasto, SEB Venture Capital sekä energia- ja
ympäristörahastoihin erikoistunut Aloe Private Equity hankkivat
enemmistön KMW Energi AB:sta. Energi on johtava biopolttolaitosten
valmistaja Ruotsissa. Yrityksen liikevaihto vuonna 2006 oli 21,6
milj. euroa ja se työllistää 40 henkilöä.
CapMan Buyout VIII ja CapMan Life Science IV -rahastot sijoittivat
heinäkuun alussa norjalaiseen Telemark-ryhmään, jonka muodostavat
Telemark Røntgensenter AS, Haugesund Røntgeninstitutt AS, Nordland
Medisinske Senter Røntgeninstitutt AS ja Tromsø MR-Senter AS.
Yritykset tarjoavat korkealaatuisia lääketieteellisiä
kuvantamispalveluja kuten röntgen-, magneettikuvaus-,
tietokonetomografia-, mammografia- ja ultraäänitutkimuksia
Norjassa. Vuonna 2006 ryhmä työllisti 50 henkilöä ja sen liikevaihto
oli noin 15 milj. euroa. Sijoituksen toteutuminen edellyttää
kilpailuviranomaisten hyväksyntää, ja sen odotetaan toteutuvan
elokuussa 2007.
CapMan Equity VII, Finnventure V ET ja Swedestart Tech -rahastot
irtautuivat katsauskauden jälkeen heinäkuussa ruotsalaisesta
telekommunikaatioverkkojen vahvistimia valmistavasta Avitec AB:sta.
Avitecin osti englantilainen pääomasijoittaja ECI. Avitecin
liikevaihto oli 22,1 milj. euroa vuonna 2006, ja yhtiö työllistää 64
henkilöä. CapManin rahastot sijoittivat Aviteciin alun perin vuonna
2002, ja ne omistivat yhtiöstä 43,1 % ennen irtautumista. Sijoitus
yhtiöön on ollut kohtalainen CapManin hallinnoimien rahastojen
sijoittajille. Irtautumisella ei ole oleellista vaikutusta CapMan
Oyj:n vuoden 2007 tulokseen.
Finnventure Rahasto V sai katsauskauden jälkeen heinäkuussa viimeisen
maksusuorituksen maaliskuussa 2006 julkistetusta kaupasta, jolla
rahaston sijoituskohteena ollut Mehiläinen Oyj myytiin ruotsalaiselle
H-Careholding AB:lle. Kauppahinnan maksun seurauksena CapMan sai
noin 0,6 milj. euron voitonjako-osuustuotot.
KIINTEISTÖPÄÄOMARAHASTOJEN TOIMINTA
Katsauskaudella annetut sijoituspäätökset
Kiinteistöpääomarahastot julkistivat katsauskaudella 10 uutta
sijoitusta, joista seitsemän olemassa oleviin kiinteistöihin, kaksi
rakenteilla oleviin kiinteistöihin sekä yhden maa-alueeseen.
Välittömästi katsauskauden jälkeen rahastot tekivät sijoituspäätöksen
rakenteille olevaan kauppakeskus Skanssiin Turussa. Katsauskaudella
tehtiin investointeja 41,2 milj. eurolla, ja Skanssin sijoituspäätös
mukaan lukien rahastot olivat 3.7.2007 mennessä lisäksi sitoutuneet
rahoittamaan kiinteistöhankintoja ja -hankkeita lähivuosina yhteensä
310,8 milj. eurolla. Vertailukaudella tehtiin sijoitus kolmeen uuteen
kohteeseen, ja tehtyjen investointien määrä oli 66,4 milj. euroa.
Sijoituspäätökset huhti-kesäkuussa
Huhtikuun alussa toteutui kauppa, jolla CapMan RE II -rahasto osti
Tampereella Viinikankatu 49:ssä sijaitsevan kiinteistön. Tampereen
Nekalassa sijaitseva liike- ja varastotilaa sisältävä kiinteistö on
rakennettu vuonna 1968. Kiinteistössä on vuokrattavaa pinta-alaa 10
000 m², ja se on sijoitushetkellä lähes täyteen vuokrattu.
CapMan Real Estate I -rahasto osti toukokuun lopussa Helsingissä
Malminkaari 9:ssä sijaitsevan toimitilakiinteistön Henki-Fennialta.
Helsingin Malmilla sijaitseva toimitilakiinteistö on rakennettu
vuonna 1987. Kiinteistössä on vuokrattavaa pinta-alaa noin 5 000 m²,
ja se on sijoitushetkellä täyteen vuokrattu.
CapMan RE II -rahasto teki toukokuun lopussa sijoituksen Vantaan
Kivistössä sijaitsevaan maa-alueeseen. Nykyisten suunnitelmien mukaan
maa-alue sekä sitä ympäröivät kiinteistöt tullaan kaavoittamaan
kaupallisten palvelujen alueeksi. Ostettu maa-alue on kooltaan noin
11,5 hehtaaria, ja sijaitsee voimakkaasti kehittyvässä osassa
Vantaata (Kivistön/Petaksen alue eli ns. Marja-Vantaa). Alue on yksi
harvoja maakuntakaavassa määritellyistä rakentamattomista kaupan
alueista. Vantaan kaupunki voi käyttää etuosto-oikeutta maa-alueen
ostamiseksi 31.8.2007 saakka.
CapMan Real Estate I -rahasto osti kesäkuun lopussa Helsingin
Kampissa Lönnrotinkatu 20:ssä sijaitsevan kiinteistön Eläkesäätiö
Polarikselta. Kiinteistö on rakennettu vuonna 1972, ja siinä on
vuokrattavaa pinta-alaa noin 4 650 m². Lisäksi rahasto hankki
viereisestä As Oy Kalevankatu 36:sta autohallin Lönnrotinkatu 20
vuokralaisten käyttöön.
Kesäkuun lopussa julkistetiin kauppa, jolla CapMan Real Estate I
-rahasto hankki omistukseensa Vantaan Hakkilassa sijaitsevan Mastolan
keskusvaraston kiinteistön ja tontin Suomen Osuuskauppojen
Keskuskunnalta (SOK). Kiinteistössä toimii INEX-konsernin
logistiikkakeskus. Kiinteistössä on vuokrattavaa pinta-alaa noin 41
600 m². Kauppa toteutui katsauskauden jälkeen heinäkuussa.
Kesäkuun lopussa julkistettiin lisäksi sopimus, jolla CapMan Real
Estate I -rahasto sitoutuu ostamaan rakenteilla olevan kauppakeskus
Entressen YIT Rakennus Oy:ltä. Kauppakeskus Entresse sijaitsee Espoon
keskuksessa Espoontorin ja rautatieaseman vieressä. Entressen
rakennustyöt alkavat kesäkuussa ja kauppakeskus valmistuu
joulumyyntiin 2008. Entresseen tulee liiketiloille vuokrattavaa
pinta-alaa noin 9 500 m². Kauppakeskukseen ostamiseksi annettu
sijoitussitoumus tullaan käyttämään vuoden 2008 aikana.
Sijoituspäätökset tammi-maaliskuussa
Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä CapMan Real Estate I -rahasto
osti Helsingissä Kalevankatu 20:ssa sijaitsevan toimitilakiinteistön
ja tontin, ja CapMan RE II -rahasto Hämeenlinnassa Kasarmikatu 4:ssä
sijaitsevan toimitilakiinteistön sekä Hämeenlinnassa Parolantie
104:ssä sijaitsevan toimisto-, teollisuus- ja
varastorakennuskokonaisuuden. Lisäksi CapMan RE II -rahasto solmi
sopimuksen Tokmanni Oy:n kanssa Mäntsälään rakennettavan
logistiikkakeskuksen hankkimisesta. Logistiikkakeskus rakennetaan
Helsinki-Lahti-moottoritien varteen Mäntsälään, ja hanke valmistuu
syksyllä 2008. Logistiikkakeskushankkeeseen tehty sijoitussitoumus
tullaan käyttämään vuoden 2008 aikana.
CapMan Real Estate I -rahaston salkun myynti tammikuussa
Tammikuun lopussa toteutui kauppa, jolla CapMan Real Estate I
-rahasto myi 22 toimitilakiinteistöstä koostuvan sijoitussalkkunsa
Samson Properties Ltd:lle, The Royal Bank of Scotlandille (RBS) ja
Ajanta Oy:lle. Salkun hankintahinta oli 304,4 milj. euroa ja
kauppahinta 377,5 milj. euroa. CapMan Real Estate I jatkaa aktiivista
sijoitustoimintaansa kaupan jälkeen.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
CapMan RE II -rahasto ja Hartela Oy allekirjoittivat heinäkuun alussa
sopimuksen, jolla Skanssin Kauppakeskus Oy siirtyy rahaston
omistukseen. Skanssin sijaitsee itäisessä Turussa neljän kilometrin
päässä kaupungin keskustasta. Kauppakeskukseen tulee kahteen
kerrokseen yhteensä noin 37 000 m² vuokrattavaa pinta-alaa, ja
valmistuessaan huhtikuussa 2009 Skanssi tulee palvelemaan vuosittain
arviolta noin 4,5 miljoonaa kävijää. Hartela tulee jatkamaan kohteen
rakentajana ja osallistumaan sen kehittämiseen.
Kauppakeskushankkeeseen tehty sijoitussitoumus tullaan käyttämään
vaiheittain vuosien 2007-2009 aikana.
