Manutent OÜ 2007.a. esimese poolaasta vahearuanne


TEGEVUSARUANNE                                                                  


MANUTENT OÜ TEGEVUSVALDKOND JA STRATEEGIA                                       

Manutent OÜ on kinnisvara arendusele spetsialiseerunud ettevõte. Peamisteks     
siht-turgudeks on Baltimaade pealinnad Riia ja Tallinn ning Peterburi linn      
Venemaal. Vaatluse all on ka laienemise võimalused Leedu suurematesse           
linnadesse. Kontserni pikaajaliseks eesmärgiks on perspektiivsete kinnistute    
väärtuse kasvatamine Baltikumi ja Loode-Venemaa piirkonnas läbi parima          
funktsiooni omistamise ja arenduskontseptsiooni intensiivse ellurakendamise     
soetatud maatükkidel.                                                           

Manutendi strateegiat kinnisvaraarenduse sektoris iseloomustab eelkõige         
paindlikkus ja püüd majanduses toimuvaid protsesse õigesti ette näha ning       
reageerida ebaefektiivsustele erineva funktsiooniga kinnisvarasektorite         
omavahelises võrdluses. Strateegia näeb ette tegutsemist eelkõige piirkonna     
suuremates linnades. Kinnisvaraarendus on pikaajaline protsess. Seetõttu. valik 
elamuarenduse või kommertskinnisvara erinevate sektorite vahel tehakse eelkõige 
tulevikuvisioone silmas pidades.                                                


MAJANDUSKESKKOND                                                                

EESTI JA LÄTI                                                                   

Ülikiire arenguga silma paistnud Balti riikide majanduskasv näitas 2007. aasta  
esimesel poolaastal esimesi jahtumise märke.                                    

Majanduskasv Eestis oli 2007. aasta esimeses kvartalis 9,8% (2006 1.kv 11,7%).  
Läti sama perioodi majanduskasv oli 11,2% (2006 1.kv 13,1%). Inflatsioon        
vaadeldavates riikides on samas jõudsalt kasvamas. Lisaks sellele Läti majandust
ohustab ülikõrge jooksevkonto defitsiit, mis moodustab juba kuni veerand riigi  
SKP-st. Eelkõige selle tõttu alandasid reitinguagentuur S&P 2007. aasta alguses 
Läti riigireitingut tasemelt A- BBB+-le. Läti Valitsus on tarbimise ohjamise    
eesmärgil vastu võtnud mitmeid meetmeid, millel on jahutav mõju                 
kinnisvaraturule. Neist olulisimat mõju avaldab asjaolu, et pankadel keelati    
laenuvõime hindamisel arvestada sissetulekuid, mille pealt tasutud tulumaks ei  
kajastu esitatud maksudeklaratsioonis. Oma mõju laenukasvu pidurdumisele avaldab
ka pankadevahelise laenuturu intressimäära Euribor kasv enam kui kahekordseks   
võrrelduma paari aasta taguse intressimääraga.                                  

Kartus ülekuumenenud majanduse tagajärgede ees on muutnud enamuste turul        
tegutsevate pankade laenupoliitikat konservatiivsemaks: arenduspotentsiaaliga   
maade soetamise finantseerimine on praktiliselt lõpetatud ning ehitustegevuse   
finantseerimise juures nõutakse suuremaid omafinantseerimise määrasid. See      
sunnib kinnisvara-arendajaid vähendama üheaegselt ehitusprotsessis olevate      
hoonete mahtu ning võimalusel jagama arendatavad ehitusmahud väiksemateks       
osadeks. Väga paljud kinnisvara arendajad püüavad müüa oma arendusmaid ja       
-projekte olemasoleval kujul püüdes niimoodi likviidsust tekitada teiste        
küpsemas arenguastmes olevate projektide edasiarendamiseks.                     

Seni pidevat kasvutendentsi näidanud eluasemete hinnad stabiliseerusid esimesel 
poolaastal, samas on oluliselt kasvanud uute eluasemete pakkumine. Eluasemete   
keskmine müügiperiood on märgatavalt pikenenud. Kasvanud pakkumine eluasemeturul
parandab oluliselt eluaseme ostjate võimalusi leida sobiva kvaliteediga ja      
infrastruktuuriga eluase. Kvaliteet ja asukoht hakkavad senisest enam mõjutama  
eluaseme hindade diferentseeritust.                                             

Sarnaselt eluasemetega ei ole veel oluliselt avardunud büroopindade turg.       
Kesklinna büroopindade osas Riias võib endiselt täheldada teatavat pakkumiste   
vähesust, kuigi uusi arendusprojekte on ka siin vallas valmimas. Tulenevalt     
muutustest turuolukorras kaalub ka emitent pidevalt võimalusi teha parim valik  
arendatava kinnisvara sihtotstarbe vahel.                                       

Erinevalt eluaseme müügihindade stabiliseerumisest,  kasvasid ehitushinnad 2007.
aasta esimeses pooles progresseeruvalt. Võrrelduna 2006.a. teise kvartaliga     
kasvasid ehitushinnad 2007. a. teises kvartalis 29% Lätis ja 15% Eestis. Teisel 
poolaastal on oodata siiski ka ehitushindade stabiliseerumist, sest ehituse     
finantseerimiseks võimelisi tellijaid jääb oluliselt vähemaks. Samas kulutused  
tööjõule on ehituses saavutanud Euroopa Liidu keskmisega võrreldava taseme.     

Ülalkirjeldatud kolm tegurit: pankade laenupakkumise ahenemine, ehitushindade   
kasv ja müügihindade stabiliseerumine koos müügiperioodi pikenemisega - on      
tekitanud kinnisvaraarenduse turul ohtliku olukorra, kust edukalt suudavad      
väljuda ettevõtted, kes suudavad säilitada likviidsuse ja suudavad teenindada   
tehtud investeeringutega seotud laenu- ja ülalpidamiskulusid. Kapitali          
tootlusnäitajate alanemine lähema paari aasta jooksul on Baltikumi              
kinnisvara-arendus turul paratamatu.                                            


VENEMAA                                                                         

Venemaa majandust iseloomustasid 2007. a. esimesel poolaastal  järjest          
tugevnevad majandusnäitajad: SKP kasvas esimeses kvartalis aasta baasil 7,9%.   
Tugev kasv on põhjustatud suurest kapitali sissevoolust ja tugevast             
eelarvepoliitikast. Rahapakkumine Venemaal on kasvanud aastaga 57% põhjustades  
survet ka  intressimäärade alanemiseks. Sealhulgas kasvab jätkuvalt pankade     
hulk, kes on valmis pakkuma laenu kinnisvaraarenduseks. Suured investeeringud ja
tugev tarbimine suurendavad majanduskasvu ka lähemas tulevikus. See annab soodsa
pinnase kinnisvara hindade kasvuks kuid kasvatavad samas ka ehitushindu.        

Positiivset trendi investorite usaldusväärsuse kasvust turu suhtes näitab       
kinnisvaraturu keskmine tootlus (yield), mis on olulisel võrreldes varasemaga   
langenud. Juba 2006. aastal olid kommertskinnisvara tootlusnäitajad langenud    
vahemikku 9-11%. On ootuspärane, et Manutendi poolt arendatav hotell võib leida 
tulevikus uue omaniku tootlustasemelt 7-8%.                                     



POOLAASTA TEGEVUSE ÜLEVAADE                                                     

EESTI                                                                           
Ülemiste Elurajooni galeriimajade ehitus viidi lõpule. Teise poolaasta alguses  
loovutatati viimased korterid. Ülemiste elurajooni arenduse edukas lõpuleviimine
on selge märk sellest, et elukeskkonna kontseptsioon vastas kõigiti inimeste    
ootustele ja võimalustele. Seda ilmestab fakt, et viimase 4 kuu jooksul         
(perioodil mai kuni august) realiseeriti 70 korterit vaatamata üldisele         
loidusele turul.                                                                

„Urda” kinnistu arendusprojekt müüdi detailpaneeringu faasis maatükist huvitatud
kaubanduskontsernile. Müügihind oli atraktiivne ja Manutendi hinnangul oli      
mõistlik pakkumine vastu võtta, arvestades suurt kapitalivajadus Läti projektide
edasiarendamisel ja samas jahtuvat Eesti kinnisvaraturgu.                       

Teatri Maja detailplaneeringu algatamine on kujunenud oodatust keerulisemaks.   
Samuti võib oodata, et detailplaneeringu mnetlemine kogu nn. Estonia/Rävala     
kvartali mahus tervikuna ei kujune kuigi kiireks protsessiks. Seetõttu otsustas 
Manutent olemasolevad pinnad senisest intensiivsemalt rendilepingutega katta.   

TCG Kinnisvarale kuuluv kinnistu aadressil Järvevana tee 7b on antud laopinnana 
rendile. Renditulu võimaldab katta võetud pangalaenu intressid ja objekti       
arenduskulud. Esimesel poolaastal tegeleti detailplaneeringu algatamise         
ettevalmistamisega. Manutent näeb antud kinnistut ideaalse asukohana looduslikes
oludes asetsevale madalale elamukompleksile.                                    

LÄTI                                                                            

Töötati edasi Daugava jõe kaldale planeeritud 27-korruselise korterelamu        
arhitektuurse projektiga. Projekti eskiis kinnitatu Riia linnavalitsuse poolt.  
Manutent on töötanud välja hoone nimetuse marketingikontseptisooni.             
Ehitusprojekt on kavas lõpetada 2007. aasta teises pooles. Pärase seda          
alustatakse koheselt ehitustegevusega.                                          

„Jauna Jurmala” (tõlkes uus Jurmala) projekti esimese etapi ehitusprojekt on    
valmis. Hetkel tegeletakse vastavate kooskõlastuste hankimisega kohalikust      
linnavalitsusest, et alustada ehitustegevust 2007. aasta sügisel. Suurt huvi    
loodud elamurajooni kontseptsiooni vastu ostajate seas näitab asjaolu, et       
ligemale 10 protsenti esimese etapi korteritest on eel-lepingutega müüdud juba  
enne ehitustegevuse algust.                                                     

PETERBURG                                                                       

Soome hotelliketi „Sokos” tarbeks kavandatava hotelli ehitus Peterburis hakkas  
2007. aasta  algusest alates kerkima seni olulisest kiiremas tempos. Esimesel   
poolaastal investeeriti hotelli arendusse ligemale 7,5 miljonit eurot. Praegusel
ajahetkel on hotelli näol tegemist kõige kapitalimahukama arendusega Manutendi  
portfellis. Üldise majanduskliima oluline paranemine Venemaal on hotelli        
arendusprojektist juhtkonna arvates teinud väga perspektiivse investeeringu.    

JUHTIMINE JA PERSONAL                                                           

Varasemalt suure kasvu teinud Manutent OÜ samas siiski väikesearvuline personali
arv vähenes 2007. aasta esimesel poolaastal. See oli tingitud eelkõige uute     
hiljuti liitunud juhtide ja töötajate kohanemisvõimest ettevõtte dünaamilise    
tööstiiliga.                                                                    

Manutendi juhatus jätkas 2007. aastal pärast Jaak Vende lahkumist               
kaheliikmelisena Märt Vooglaiu juhtimisel. Kaheliikmelise juhatuse koosseis oli 
ajutine ja aruande koostamise hetkel 2007 aasta augustis ongi Manutendi osanik  
võtnud vastu otsuse uue juhatuse liikme nimetamiseks. Uue juhatuse liikmena asub
tööje Manutendi pearaamatupidaja Ivi Schwarz.                                   

Manutendi Läti investeeringuid juhtiva Manutent Latvia uueks juhatuse esimeheks 
nimetati Teet Kallasvee. Seoses uue juhi tööle asumisega on ka Läti             
arendusmeeskonna struktuuris toimunud tööülesannete ümberjaotamisi, mille       
tulemusena on personali arv teisel poolaastal veidi vähenenud.                  

Manutendi Peterburi investeeringuid juhib Endiselt Margus Puis. Marguse         
ehitusalased kogemused ja Venemaa olustiku tundmaõppimine on Manutendile andnud 
tänaseks kindlustunde, et mahuka hotelli ehitus saab peatselt lõpule ja Manutent
võib vaadata julgelt tulevikku palju võimalusi pakkuval Peterburi               
kinnisvaraturul.                                                                

Manutent OÜ töötajate arvu muutus regiooniti:                                   
--------------------------------------------------------------------------------
|                                | 31.12.2006    | 30.06.2007    | Muutus      |
--------------------------------------------------------------------------------
| Manutent OÜ (emaettevõte)      | 7             | 6             | -1          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Manutent Eesti                 | 6             | 4             | -2          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Manutent Latvia                | 6             | 6             | 0           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Manutent Peterburg             | 5             | 4             | -1          |
--------------------------------------------------------------------------------
| KOKKU                          | 24            | 20            | -4          |
--------------------------------------------------------------------------------

Manutent kavatseb ka edaspidi jätkata väikesearvulise kuid võimeka meeskonnaga, 
kasutades sisseostetud teenuseid parimatelt teenusepakkujatelt valdkonnas, kus  
see on võimalik ja mõistlik. See võimaldab kiiresti reageerida igasugustele     
muudatustele turukonjuktuuris.                                                  


PERSPEKTIIVID 2007. AASTA TEISEKS POOLAASTAKS                                   

2007. aastal keskendume peamiselt olemasolevate investeeringute väärtuse        
kasvatamisele läbi arendusprotsesside intensiivse juhtimise. Mõningad projektid 
Eestis, mis olid kavandatud 2007. aastal realiseerida eesmärgiga vabastada      
kapitali teiste arendusprojektide edasiarendusse, ongi juba aruande koostamise  
hetke seisuga müüdud. Teisel poolaastal õnnestus Manutendi emaettevõttel        
Harustemos realiseerida varem kokku lepitd väga soodsatel tingimustel ka        
„Vilmsi” arendusprojekti maad Kadriorus. Kuna Manutent omas seotud isikuna      
olulisi nõudeid antud projektiettevõtte vastu, siis tehingul on väga oluline    
positiivne mõju Manutendi kassavoole 2007. aasta teisel poolaastal. Enamus      
investeeringuid 2007. aastal suuname Läti ja Peterburi arendusprojektidesse,    
oluliselt vähemal määral ka Eestisse.                                           

Kuna 2007. aasta jooksul ei ole ette näha uute projektide valmimist, v.a.       
Ülemiste Elurajooni galeriimajade üleandmine korteriomanikele, siis võimalik    
tulude allikas saab olla kas mõne arendusprojekti müük või                      
kinnisvarainvesteeringute ümberhindlus. Samas, administratiivkulud ja           
investeeringutega seotud laenude intressikulud tekitavad märkimisväärseid       
kulusid. Eeltooduga seoses prognoosime 2007. aastaks mõõdukat kasumit, mis jääb 
samasse suurusjärku või veidi allapoole võrreldes eelneva aastaga.              



EESTI                                                                           
2007. aastal on kavas Ülemiste Elurajooni arendusprojekt lõpetada ja allesjäänud
ebaolulise suurusega maatükid realiseerida. Projektiettevõte OÜ Ülemiste        
Elurajoon on kavas liita Manutent Eestiga. Teatri Maja kinnistul on eesmärgiks  
saavutada detailplaneeringu algatamine kinnistule. Ka TCG Kinnsivarale kuuluval 
kinnistul Järvevana tee 7b on 2007. aastal eesmärgiks saavutada                 
detailplaneeringu algatamine.                                                   


LÄTI                                                                            

SIA Admiral Propery-le kuuluval Riia südalinna kinnistul on eesmärk saada lõpule
hoone projekteerimistööd, korraldada ehituskonkurss ning alustada sügisel hoone 
ehitust.                                                                        

Jurmala kinnistutel on 2007. aastasse planeeritud uue elamurajooni esimese      
etapi: „Oasis-e” kvartali ehitustööde algus. Järgmise arendusetapi „Lagoon”     
ehitust on kavandatud alustada siis, kui enamus esimese etapi korteritest on    
müüdud.                                                                         


PETERBURG                                                                       

Kogu 2007. aasta jooksul käivad Peterburi hotellihoone ehitustööd. Hotellihoone 
valmimine on kavandatud 2007. aasta lõppu. Selleks investeeritakse 2007. aastal 
hotellihoone ehitusse 25 miljonit eurot laenu- ja omavahendeid. Hoone ametlik   
vastuvõtmine ja üleandmine rentnikule on kavandatud 2008. aastasse.             

FINANTSTULEMUSED                                                                

Manutendi esimese poolaasta finantstulemused olid ootuspärased. Viiekordne      
müügitulu vähenemine on tingitud asjaolust, et suurem arendustegevus Ülemiste   
Elurajoonis sai 2006. aastaga läbi. 2007. aastal küll lõpetati kolme galeriimaja
korterite ehitus ja anti korterid ostjale üle, kuid olulisem osa müügikäibest   
nende objektide juures kajastati 2006. aasta aruandes tulenevalt ehituse        
valmidusastme meetodist.                                                        

Personali arvu vähendamise tulemusena suutis Ettevõte vähendada ka              
tööjõukulusid, mis vähenesid 21% eelmise aasta esimese poolaastaga võrreldes.   

Olulist finantstulu summas 36,7 miljonit krooni teenis Manutent tütarettevõtte  
osade müügist, mille sisuks oli „Urda” kinnistu müük Jälgimäe külas Pärnu       
maantee ääres. Tehing toimus projektiettevõtte osade müügi teel.                

Tänu finantstulule oli Manutendi 2006. aasta esimese poolaasta kasum võrreldav  
2006. aasta sama preioodiga. Puhaskasumiks moodustus 24,4 miljonit krooni, mis  
on siiski veerandi võrra madalam 2006. aasta vastavast tulemusest.              

Manutendi rahavoogude aruanne kajastab hästi ettevõtte paranenud                
likviidsuspositsiooni.                                                          

Äritegevuse rahavoog oli positiivne eelkõige tänu positiivsele raha laekumisele 
Ülemiste Elurajooni galeriimajade müügist.                                      
Investeerimistegevuse rahavoog kajastab eelkõige jätkuvaid investeeringuid      
Venemaale, Peterburi hotelliprojekti ehituseks. Osaliselt katsid sellega        
seonduvat suurt raha väljaminekut Urda kinnistu müügist laekunud vahendid ja    
väljastatud laenude tagasilaekumised.                                           

Rahavood finantseerimistegevusest katsid eelkõige Venemaa investeeringuid.      
Ettevõte maksis 2007. aasta esimesel poolel omanikutulu summas 16,1 miljonit    
krooni. 2007. aasta teises pooles väljamakseid dividendideks ei ole kavandatud. 


Kasumiaruanne                                                                   
(konsolideeritud, auditeerimata, EEK)                                           


--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|                                                    2007      |        2006   |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                                  6 kuud      |      6 kuud   |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügitulu                         |          |   39 686 813 |    203 502 640 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud äritulud                     |          |    6 307 690 |      1 912 404 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kaubad, toore, materjal ja        |          |   26 154 945 |    149 984 551 |
| teenused                          |          |              |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud tegevuskulud                 |          |   12 679 029 |      8 628 505 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tööjõu kulud                      |          |              |                |
--------------------------------------------------------------------------------
|                    | Palgakulu    |          |    3 356 691 |      4 315 248 |
--------------------------------------------------------------------------------
|                    | Sotsiaalmaks            |    1 115 315 |      1 366 971 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tööjõu kulud kokku                |          |    4 472 006 |      5 682 219 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara kulum ja väärtuse langus |          |      352 986 |        514 058 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud ärikulud                     |          |    4 797 409 |      2 116 350 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ärikasum                          |          |   -2 461 872 |     38 489 361 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantstulud ja -kulud            |          |              |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantstulud tütarettevõtete      |          |   36 730 884 |      7 205 331 |
| osade müügilt                     |          |              |                |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Intressikulud                     |          |   -7 859 667 |     -8 071 746 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kasum (-kahjum) valuutakursi muutustest      |   -1 294 913 |     -3 923 458 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud finantstulud ja -kulud       |          |      -52 441 |       -540 340 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantstulud ja -kulud kokku                 |   27 523 863 |     -5 330 213 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kasum enne tulumaksustamist                  |   25 061 991 |     33 159 148 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulumaks           |              |          |      643 188 |        469 350 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Aruandeaasta puhaskasum           |          |   24 418 803 |     32 689 798 |
--------------------------------------------------------------------------------
| sh emaettevõtte omanike osa puhaskasumist    |   24 432 927 |     32 752 157 |
--------------------------------------------------------------------------------
| vähemusomanike osa puhaskasumist             |      -14 124 |        -62 359 |
--------------------------------------------------------------------------------



Kasumiaruanne                                                                   
(konsolideeritud, auditeerimata, EUR)                                           



--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|                                                  2007          |    2006     |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                                    6 kuud      |     6 kuud  |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügitulu                            |        2 536 450 |         13 006 189 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud äritulud                        |          403 135 |            122 225 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kaubad, toore, materjal ja teenused  |        1 671 606 |          9 585 760 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud tegevuskulud                    |          810 338 |            551 462 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tööjõu kulud                         |                  |                    |
--------------------------------------------------------------------------------
|                 | Palgakulu          |          214 532 |            275 795 |
--------------------------------------------------------------------------------
|                 | Sotsiaalmaks       |           71 282 |             87 365 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tööjõu kulud kokku                   |          285 813 |            363 160 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara kulum ja väärtuse langus    |           22 560 |             32 854 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud ärikulud                        |          306 610 |            135 259 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ärikasum                             |         -157 342 |          2 459 919 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantstulud ja -kulud               |                  |                    |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantstulud tütarettevõtete osade   |        2 347 531 |            460 505 |
| müügilt                              |                  |                    |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Intressikulud                        |         -502 324 |           -515 879 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kasum (-kahjum) valuutakursi         |          -82 760 |           -250 755 |
| muutustest                           |                  |                    |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud finantstulud ja -kulud          |           -3 352 |            -34 534 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantstulud ja -kulud kokku         |        1 759 095 |           -340 663 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kasum enne tulumaksustamist          |        1 601 753 |          2 119 256 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulumaks        |                    |           41 107 |             29 997 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Aruandeaasta puhaskasum              |        1 560 646 |          2 089 259 |
--------------------------------------------------------------------------------
| sh emaettevõtte omanike osa          |        1 561 549 |          2 093 244 |
| puhaskasumist                        |                  |                    |
--------------------------------------------------------------------------------
| vähemusomanike osa puhaskasumist     |             -903 |             -3 985 |
--------------------------------------------------------------------------------



Bilanss                                                                         
(konsolideeritud, auditeerimata, EEK)                                           

--------------------------------------------------------------------------------
|                                                 |   30.06.2007 |  31.12.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| AKTIVA (VARAD)                                  |              |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käibevara                                       |              |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| Raha                                            |   77 537 143 |  43 490 137 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeerimiskuld                               |    2 991 427 |   2 991 427 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised finantsinvesteeringud              |   10 056 290 |   8 455 558 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nõuded ja ettemaksed                            |   88 451 581 | 157 171 332 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised nõuded ema- ja grupi ettevõtetele  |   40 000 199 |  32 272 397 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Varud                                           |  169 551 581 | 197 432 817 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käibevara kokku                                 |  388 588 220 | 441 813 669 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara                                        |              |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised finantsinvesteeringud              |       19 900 |      19 900 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised nõuded ema ja grupi ettevõtetele   |   68 461 594 |  62 782 179 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kinnisvarainvesteering                          |  131 400 000 | 131 400 000 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Materiaalne põhivara                            |  236 006 961 | 100 781 373 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Immateriaalne põhivara                          |  142 440 686 | 142 221 059 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara kokku                                  |  578 329 140 | 437 204 511 |
--------------------------------------------------------------------------------
| AKTIVA (VARAD) KOKKU                            |  966 917 360 | 879 018 180 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| PASSIVA (KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL)              |              |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised kohustused                         |              |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laenukohustused                                 |  253 105 612 | 199 828 995 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Võlad ja ettemaksed                             |   13 879 563 |  63 608 224 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised kohustused kokku                   |  266 985 175 | 263 437 219 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised kohustused                         |              |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised laenukohustused                    |  251 424 409 | 186 699 865 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud pikaajalised võlad                         |   98 971 933 |  90 539 997 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised kohustused kokku                   |  350 396 342 | 277 239 862 |
--------------------------------------------------------------------------------
| KOHUSTUSED KOKKU                                |  617 381 517 | 540 677 081 |
--------------------------------------------------------------------------------
| OMAKAPITAL                                      |              |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemusosalus*                                  |    2 918 485 |   2 932 609 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Emaettevõtja aktsionäridele või osanikele       |              |             |
| kuuluv omakapital                               |              |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakapital                                      |   19 726 201 |  19 726 200 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohustuslik reservkapital                       |    1 972 620 |   1 972 620 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Realiseerimata kursivahed                       |      268 723 |     158 827 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eelmiste perioodide jaotamata kasum (kahjum)    |  300 216 887 | 235 646 266 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aruandeaasta kasum (kahjum)                     |   24 432 927 |  77 904 577 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Enamusosanikule kuuluv osakapital               |  346 617 358 | 335 408 490 |
--------------------------------------------------------------------------------
| OMAKAPITAL KOKKU                                |  349 535 843 | 338 341 099 |
--------------------------------------------------------------------------------
| PASSIVA (KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL) KOKKU        |  966 917 360 | 879 018 180 |
--------------------------------------------------------------------------------




Bilanss                                                                         
(konsolideeritud, auditeerimata, EUR)                                           

--------------------------------------------------------------------------------
|                                             |    30.06.2007 |     31.12.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| AKTIVA (VARAD)                              |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käibevara                                   |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Raha                                        |     4 955 527 |      2 779 526 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeerimiskuld                           |       191 187 |        191 187 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised finantsinvesteeringud          |       642 714 |        540 409 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nõuded ja ettemaksed                        |     5 653 086 |     10 045 079 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised nõuded ema- ja grupi           |     2 556 479 |      2 062 582 |
| ettevõtetele                                |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Varud                                       |    10 836 321 |     12 618 257 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käibevara kokku                             |    24 835 314 |     28 237 040 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara                                    |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised finantsinvesteeringud          |         1 272 |          1 272 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised nõuded ema ja grupi            |     4 375 493 |      4 012 513 |
| ettevõtetele                                |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kinnisvarainvesteering                      |     8 397 991 |      8 397 991 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Materiaalne põhivara                        |    15 083 594 |      6 441 104 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Immateriaalne põhivara                      |     9 103 619 |      9 089 582 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara kokku                              |    36 961 969 |     27 942 461 |
--------------------------------------------------------------------------------
| AKTIVA (VARAD) KOKKU                        |    61 797 282 |     56 179 501 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| PASSIVA (KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL)          |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised kohustused                     |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laenukohustused                             |    16 176 397 |     12 771 400 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Võlad ja ettemaksed                         |       887 066 |      4 065 306 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised kohustused kokku               |    17 063 463 |     16 836 707 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised kohustused                     |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised laenukohustused                |    16 068 948 |     11 932 296 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud pikaajalised võlad                     |     6 325 459 |      5 786 560 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised kohustused kokku               |    22 394 408 |     17 718 857 |
--------------------------------------------------------------------------------
| KOHUSTUSED KOKKU                            |    39 457 871 |     34 555 564 |
--------------------------------------------------------------------------------
| OMAKAPITAL                                  |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemusosalus*                              |       186 525 |        187 428 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Emaettevõtja aktsionäridele või osanikele kuuluv omakapital |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakapital                                  |     1 260 734 |      1 260 734 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohustuslik reservkapital                   |       126 073 |        126 073 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Realiseerimata kursivahed                   |        17 175 |         10 151 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eelmiste perioodide jaotamata kasum         |    19 187 356 |     15 060 541 |
| (kahjum)                                    |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aruandeaasta kasum (kahjum)                 |     1 561 549 |      4 979 010 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Enamusosanikule kuuluv osakapital           |    22 152 887 |     21 436 510 |
--------------------------------------------------------------------------------
| OMAKAPITAL KOKKU                            |    22 339 412 |     21 623 937 |
--------------------------------------------------------------------------------
| PASSIVA (KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL) KOKKU    |    61 797 282 |     56 179 501 |
--------------------------------------------------------------------------------

Attachments

vahearuanne manutent 2007 30 06 2007 _2_.pdf