Tredje kvartalet 2007 * Omsättningen i lokal valuta ökade med 24 procent och med 22 procent i euro till 229,6 miljoner euro (188,8). * Den genomsnittliga säljkåren ökade med 24 procent till 2 151 000 konsulenter och produktiviteten i lokal valuta var oförändrad. Vid periodens slut hade säljkåren vuxit med 17 procent. * Rörelseresultatet före avskrivningar, EBITDA, och före omstruktureringskostnader, förbättrades med 44 procent till 26,1 miljoner euro (18,1). * Rörelsemarginalen före omstruktureringskostnader blev 8,6 procent (7,3), vilket gav ett rörelseresultat på 19,7 miljoner euro (13,8). * Resultatet efter skatt, men före omstruktureringskostnader, förbättrades med 33 procent till 11,9 miljoner euro (9,0). * Genomförandet av den nya verksamhetsplattformen ligger före tidsschemat. * Nytt långsiktigt finansiellt mål; Oriflame har höjt sitt mål för årlig omsättningsökning från 5-10 procent till omkring 10 procent årligen i lokal valuta. Målet om en rörelsemarginal på 15 procent 2009 kvarstår liksom utblicken för 2007. * Det operativa kassaflödet var -17,5 miljoner euro (-0,4), huvudsakligen hänförligt till en högre uppbyggnad av lagret om 26,3 miljoner euro jämfört med föregående år. Nio månader januari - september 2007 * Omsättningen i lokal valuta ökade med 23 procent och med 20 procent i euro och uppgick till 767,8 miljoner euro (638,4). * Resultatet efter skatt, men före omstruktureringskostnader, förbättrades med 16 procent till 72,4 miljoner euro (62,4). * Resultatet per aktie efter utspädning och före omstruktureringskostnader steg med 21 procent till 1,28 euro (1,06). * Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 40,2 miljoner euro (56,2). FINANSIELL Tredje Rullande ÖVERSIKT kvartalet Nio månader 12 (Miljoner euro juli - januari - månader, där ej annat september september För- okt 06- Helår anges) 2007 2006 För-ändring 2007 2006 ändring sept 07 2006 Omsättning 229,6 188,8 22% 767,8 638,4 20% 1 047,3 917,9 Bruttomarginal, % 70,5 68,9 - 70,2 69,6 - 69,7 69,1 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 26,1[1] 18,1 44% 117,0[2] 97,0 21% 164,7[2] 144,6 Rörelseresultat 19,7[1] 13,8 42% 98,7[2] 84,1 17% 141,7[2] 127,1 Rörelsemarginal, % 8,6[1] 7,3 - 12,9[2] 13,2 - 13,5[2] 13,8 Resultat före skatt 13,4[1] 10,3 31% 82,9[2] 71,4 16% 113,3[2] 101,7 Resultat efter skatt 11,9[1] 9,0 33% 72,4[2] 62,4 16% 100,5[2] 90,5 Resultat per aktie efter utspädning, euro 0,21[1] 0,16 34% 1,28[2] 1,06 21% 1,91[2] 1,52 Kassaflöde från den löpande verksamheten -17,5 -0,4 e.m 40,2 56,2 -28% 105,6 121,6 Räntebärande nettoskuld 229,3 249,6 -8% 229,3 249,6 -8% 229,3 193,5 Säljkår, genomsnitt under perioden, '000 2 151 1 739 24% 2 153 1 769 22% 2 024 1 808 [1] Före omstruktureringskostnader på 9,6 miljoner euro. [2] Före omstruktureringskostnader på 11,8 miljoner euro. OMSÄTTNING OCH RESULTAT Tredje kvartalet 2007 Omsättningen i lokal valuta ökade med 24 procent och med 22 procent i euro till 229,6 miljoner euro jämfört med 188,8 miljoner euro motsvarande kvartal föregående år. Antalet sålda enheter steg med 22 procent. Omsättningsökningen i lokala valutor var resultatet av en tillväxt i den genomsnittliga säljkåren med 24 procent och en oförändrad produktivitet. Vid periodens slut hade säljkåren vuxit med 17 procent, eller med 294 400 konsulenter, till 2 065 800. Omsättningen i lokala valutor ökade i Asien med 34 procent, i CIS & Baltikum med 29 procent, i Latinamerika med 28 procent, i Centraleuropa & Medelhavsregionen med 15 procent och i Västeuropa & Afrika med 6 procent. Bruttomarginalen förbättrades till 70,5 procent (68,9) i huvudsak till följd av lägre nedskrivningar av inkuranta lager samt skalfördelar i produktionen genom högre volymer. Negativa valutakursdifferenser i CIS-regionen motverkades av höjda priser medan Centraleuropa gynnades av valutakursförändringar. Rörelseresultatet före omstruktureringskostnader förbättrades med 42 procent till 19,7 miljoner euro (13,8), till följd av högre omsättning och bättre marginaler. Rörelsemarginalen före omstruktureringskostnader förbättrades till 8,6 procent (7,3) till följd av högre bruttomarginal, hävstångseffekter på de administrativa kostnaderna samt lägre kostnader för marknadsföring än motsvarande period föregående år. Marginalerna försämrades emellertid med drygt 1 procentenhet på grund av högre kostnader för konferenser och andra aktiviteter delvis kopplade till Oriflames 40-årsjubileum. Valutakursförändringar påverkade rörelsemarginalen negativt med 0,2 procentenheter. Resultatet före skatt uppgick till 3,8 miljoner euro (10,3). Resultatet för kvartalet belastades med 1,7 miljoner euro i valutakursförluster medan motsvarande kvartal 2006 påverkades positivt med 0,2 miljoner euro. Omstruktureringskostnader avseende den nya verksamhetsplattformen belastade resultatet före skatt med 9,6 miljoner euro för kvartalet. Resultatet efter skatt uppgick till 2,4 miljoner euro (9,0) och resultatet per aktie efter utspädning blev 0,04 euro (0,16). Justerat för omstruktureringskostnader steg resultatet per aktie efter utspädning med 34 procent till 0,21 euro (0,16). Nio månader 1 januari - 30 september 2007 Omsättningen i lokal valuta steg med 23 procent och med 20 procent i euro till 767,8 miljoner euro (638,4). Antalet sålda enheter ökade med 21 procent. Omsättningsökningen i lokal valuta var ett resultat av en tillväxt i den genomsnittliga säljkåren med 22 procent och en produktivitetshöjning på 1 procent. Bruttomarginalen förbättrades till 70,2 procent (69,6). Resultatet efter skatt försämrades med 3 procent till 60,6 miljoner euro (62,4). Justerat för omstruktureringskostnader förbättrades resultatet efter skatt med 16 procent. Kassaflödet från den löpande verksamheten sjönk till 40,2 miljoner euro (56,2) i huvudsak beroende på ökad lageruppbyggnad jämfört med samma period föregående år. VERKSAMHETEN Marknadsföring och produkter Under kvartalet visade produktkategorierna toalettartiklar och dofter högre omsättningstillväxt än genomsnittet. Den starka utvecklingen för toalettartiklar var delvis ett resultat av den fortsatt framgångsrika lanseringen av munvårdsprodukterna Optifresh Toothpaste och Optifresh Toothbrush. De överlägset mest framgångsrika storsäljarna under kvartalet var dofterna Elvie Summer Magic och den nydesignade Soul EDT. Oriflame lanserade även Ascendant, en ny doft för män. Inom hudvård fokuserades försäljningen under kvartalet på kärnproduktlinjen Time Reversing genom komplettering med en ögon- och läppkonturkräm samt en återfuktande handkräm. Sammansättningarna av dag- och nattkrämerna Time Reversing Restoring samt Time Reversing Instant Illuminating Serum förbättrades. Höjdpunkterna inom färgkosmetik var introduktionen av två nyckelprodukter som ingår i uppbyggnaden av varumärket Oriflame Beauty där naturens visdom kombineras med bästa kända teknik: Wonderlash är en nyskapande mascara med en patenterad borste utvecklad exklusivt för Oriflame och Colour Attraction är ett läppstift som bygger på en banbrytande teknologi. Båda produktlanseringarna understöddes av en integrerad marknadsföringskampanj med trycksaker, annonsering, TV-reklam och säljstödsmaterial. Att uppmärksamma och belöna de främsta ledarna är en viktig del i Oriflames verksamhet. I september genomförde Oriflame sin hittills största årliga guldkonferens för toppsäljarna. Den hölls i Spanien med över 3 800 deltagare. Det var också den första globala guldkonferensen med deltagare från alla regioner som samtidigt firade Oriflames 40-årsjubileum. Global produktförsörjning Under kvartalet har Oriflame byggt upp lager som ska tillgodose behoven av produkter inför det fjärde kvartalet, som är årets viktigaste försäljningsperiod. Product Fulfilment Project, som är Oriflames genomgripande översyn av hela produktförsörjningen, framskrider som planerat. Projektet väntas ge betydande fördelar på längre sikt genom förbättringar av servicenivån på bolagets huvudmarknader. De synliga effekterna kommer att börja visa sig mot slutet av innevarande år. Under 2007 bedöms fördelarna främst att bestå i en mer effektiv lagerhantering. Servicenivåerna kommer att höjas när det nya distributionsnätet sätts i drift under 2008 och 2009. Oriflame fortsätter att flytta lagren närmare huvudmarknaderna med Warszawa som knutpunkten i lagerhållningen. Distributionsnavet kommer att byggas ut ytterligare för att kunna fungera som plocklager och beräknas kunna tas i bruk i början av 2008. Bolaget kommer även att intensifiera sina ansträngningar att föra tillverkning och produktförsörjning närmare sina huvudmarknader. Avsikten med dessa förändringar är att öka flexibiliteten och minska ledtiderna där så är möjligt med målet att ständigt förbättra servicegraden på huvudmarknader. Ny verksamhetsplattform Det övergripande projektet ligger något före tidsschemat och den nya verksamhetsplattformen beräknas vara på plats under första kvartalet 2008. Rekryteringsprocessen löper planenligt och det nya kontoret i centrala Stockholm är klart för inflyttning. Omstruktureringskostnaderna beräknas till 30-50 miljoner euro över en tvåårsperiod i linje med vad som tidigare sagts, varav den största delen uppkommer under 2007. REGIONER CIS & Baltikum Omsättningen i lokal valuta steg under tredje kvartalet 2007 med 29 procent till följd av en ökning i den genomsnittliga säljkåren med 31 procent och en förbättring av produktiviteten med 1 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Omsättningen i euro ökade med 24 procent till 119,0 miljoner euro (95,7) och säljstyrkan växte med 20 procent jämfört med ett år tidigare. Samtliga marknader utvecklades gynnsamt med Kazakstan, Mongoliet och Litauen i topp. Omsättningen i Ryssland steg med 25 procent i lokal valuta. Den starka omsättningsutvecklingen tillskrivs den större säljkåren, vilket i sin tur var frukten av framgångsrikt rekryteringsarbete och kataloglanseringar. Därutöver spelade aktiviteter i samband med 40-årsfirandet en betydande roll. Under motsvarande period föregående år tappade Oriflame omsättning beroende på nya krav på licenser för import av dofter till Ryssland. Rörelsemarginalen förbättrades till 14,0 procent (12,9), vilket gav en ökning av rörelseresultatet på 35 procent till 16,7 miljoner euro (12,4). Marginalförbättringen var en följd av lägre nedskrivningsbehov på grund av inkurans i lagren samt lägre kostnader för marknadsföring. Detta motverkades delvis av högre kostnader för konferenser och säljkårsstödjande åtgärder. Negativ valutakurspåverkan på marginalerna uppvägdes av prishöjningar. Centraleuropa & Medelhavsregionen Omsättningen i lokal valuta steg under tredje kvartalet med 15 procent till följd av en ökning av säljkåren med 6 procent och en produktivitetshöjning med 9 procent. Vid periodens utgång hade säljkåren vuxit med 6 procent. Omsättningen i euro steg med 21 procent till 55,7 miljoner euro (46,1) hjälpt av starka valutor på flera nyckelmarknader. Omsättningsutvecklingen var särskilt gynnsam i Tjeckien och Slovakien, tack vare god implementering av marknadsföringsaktiviteter samt framgångsrik ledarutveckling och rekrytering. Omsättningsutvecklingen i Polen var fortsatt stark till följd av en väl genomförd prissättningsstrategi och attraktiva kunderbjudanden. Rörelseresultatet förbättrades med 28 procent till 10,2 miljoner euro (8,0). Rörelsemarginalen ökade till 18,3 procent (17,3), i huvudsak tack vare starka lokala valutor. Västeuropa & Afrika Omsättningen steg med 6 procent i lokal valuta och i euro till 20,8 miljoner euro (19,6) till följd av en 13-procentig ökning av säljkåren som delvis motverkades av en försämrad produktivitet på 6 procent. Tillväxten var särskilt gynnsam i Spanien, Egypten och Marocko medan verksamheterna i Finland, Holland och Norge rapporterade lägre omsättning, delvis beroende på fördröjningar i katalogutgivningen jämfört med samma period föregående år. Vid utgången av perioden hade säljkåren vuxit med 8 procent. Rörelsemarginalen uppgick till 8,3 procent (9,7) vilket gav ett rörelseresultat på 1,7 miljoner euro (1,9). Marginalerna försämrades huvudsakligen till följd av fler säljaktiviteter med lägre priser. Latinamerika Omsättningen i lokal valuta ökade med 28 procent. Säljkåren växte med 29 procent och produktiviteten sjönk med 1 procent. Omsättningen i euro ökade med 23 procent till 12,4 miljoner euro (10,1). Omsättningsutvecklingen var stark på samtliga marknader med särskild tonvikt på Colombia och Mexiko. Vid periodens slut hade säljkåren vuxit med 28 procent. Rörelsemarginalen sjönk till 10,2 procent (12,9), vilket gav ett rörelseresultat på 1,3 miljoner euro (1,3). Marginalförsämringen var huvudsakligen en effekt av valutakursförändringar. Asien Omsättningen i lokal valuta ökade med 34 procent. Tillväxten i säljkåren uppgick till 44 procent och produktiviteten sjönk med 6 procent under tredje kvartalet. Omsättningen i euro steg med 28 procent till 15,0 miljoner euro (11,7). Samtliga geografiska marknader visade en stark tillväxt, särskilt Indien och Sri Lanka. Vid periodens slut hade säljkåren vuxit med 28 procent. Den positiva trenden i omsättningen kan i hög grad tillskrivas Oriflames fokusering på sälj- och rekryteringsprocesserna, vilket har lett till att många ledare i regionen tar ett större ansvar för rekrytering och utbildning av säljkåren. Rörelsemarginalen blev 6,9 procent (8,7) och rörelseresultatet 1,0 miljoner euro (1,0), Marginalförsämringen berodde i huvudsak på negativa valutakursdifferenser. KASSFLÖDE OCH INVESTERINGAR Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under tredje kvartalet till -17,5 miljoner euro (-0,4) och till 40,2 miljoner euro (56,2) för de första nio månaderna. En förbättring av EBITDA före omstruktureringskostnader på 20,1 miljoner euro för niomånadersperioden motverkades delvis av ett ökat rörelsekapitalbehov på 18,8 miljoner euro jämfört med motsvarande period föregående år. Ökningen av rörelsekapitalet var i huvudsak en följd av en högre lageruppbyggnad på 31,7 miljoner euro. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -22,4 miljoner euro (-30,5) för de första tre kvartalen. Investeringarna sjönk i förhållande till fjolåret beroende på de då aktuella satsningarna i CIS Supply Centre. FINANSIELL STÄLLNING Den räntebärande nettoskulden uppgick till 229,3 miljoner euro vid utgången av perioden jämfört med 249,6 miljoner euro vid slutet av tredje kvartalet 2006 och 193,5 miljoner vid utgången av 2006. Ökningen av den räntebärande skulden hänför sig i stort till utdelningen till aktieägarna på 56,2 miljoner euro under andra kvartalet. Nettoskuld/EBITDA blev 1,39 (1,78) och räntetäckningsgraden 10,2 (9,0) för niomånadersperioden. LEDNING OCH AKTIER Delar av Oriflames koncernledning kan komma att sälja aktier i syfte att balansera sina innehav i handelsfönstret efter delårsrapporten för det tredje kvartalet. PERSONAL Det genomsnittliga antalet anställda uppgick till 6 411 (5 453) under tredje kvartalet. NYTT LÅNGSIKTIGT FINANSIELLT MÅL Oriflames styrelse har antagit ett nytt mål för bolagets omsättningstillväxt efter en översyn av den strategiska inriktningen samt rådande försäljningsmix avseende geografi och produkter. Oriflames långsiktiga mål är en omsättningstillväxt i lokal valuta på omkring 10 procent per år. Det tidigare målet var en tillväxt i lokal valuta på 5-10 procent per år. Oriflames marginalmål är oförändrat att nå en rörelsemarginal på 15 procent 2009. Ett antal faktorer påverkar omsättning och marginaler mellan kvartalen: * Effektiviteten av individuella kataloger och produktlanseringar * Effektiviteten i och tidpunkten för rekryteringsprogram * Tidpunkten för försäljnings- och marknadsföringsaktiviteter * Antalet effektiva säljdagar per kvartal * Valutaeffekter på omsättning och resultat. UTBLICK FÖR 2007 Utblicken för 2007 är oförändrad. Oriflame bedömer att omsättningsökningen i lokal valuta väntas bli väl över 15 procent. Rörelsemarginalen, exklusive omstruktureringskostnader, bedöms bli något högre än för 2006 trots rådande negativ påverkan av valutakursförändringar. NOMINERINGSKOMMITTÉ FÖR 2008 ÅRS STÄMMA Oriflame och dess största aktieägare har startat processen att bilda en nomineringskommitté för årsstämman 2008. För kontakt, vänligen skicka ett mail till corporate.governance@oriflame.be. AUDIT Report on Review of Interim Financial Information by the Réviseur d'Entreprises To the Shareholders, Oriflame Cosmetics S.A. 20, rue Philippe II L-2340 Luxembourg Introduction We have reviewed the accompanying consolidated condensed balance sheet of Oriflame Cosmetics S.A. and it's subsidiaries ("the Group") as at 30 September 2007, and the related consolidated condensed statements of income, changes in equity, cash flows and related notes for the nine month period then ended (the "interim financial information"). Management is responsible for the preparation and presentation of this consolidated interim financial information in accordance with IAS 34, 'Interim Financial Reporting'. Our responsibility is to express a conclusion on this interim financial information based on our review. Scope of Review We conducted our review in accordance with the International Standard on Review Engagements 2410, "Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity". A review of interim financial information consists of making inquiries, primarily of persons responsible for financial and accounting matters, and applying analytical and other review procedures. A review is substantially less in scope than an audit conducted in accordance with International Standards on Auditing and consequently does not enable us to obtain assurance that we would become aware of all significant matters that might be identified in an audit. Accordingly, we do not express an audit opinion. Conclusion Based on our review, nothing has come to our attention that causes us to believe that the accompanying consolidated interim financial information as at 30 September 2007 is not prepared, in all material respects, in accordance with IAS 34, 'Interim Financial Reporting'. Luxembourg, 23 October 2007 KPMG Audit S.à r.l. Réviseurs d'Entreprises D.G. Robertson ÖVRIGT Det engelska originalet till denna rapport finns på www.oriflame.com. Oriflame kommer att presentera resultatet vid en telefonkonferens kl. 15.00 onsdagen den 24 oktober. Presentationen kommer att kunna följas direkt via webbsändning på: www.oriflame.com. För att delta i telefonkonferensen, vänligen ring +44 20 7162 0125. 24 oktober 2007 Magnus Brännström VD och koncernchef För ytterligare information, var god kontakta: Magnus Brännström, VD och koncernchef Tel: +32 2 357 5529 Gabriel Bennet Finansdirektör Tel: +32 2 357 5526 Patrik Linzenbold Investerarrelationer Tel: +35 2 26 203 232 Oriflame Cosmetics S.A. 20 rue Philippe II L-2340 Luxembourg www.oriflame.com Organisationsnummer B.8835 Oriflames bokslutskommuniké för 2007 kommer att presenteras den 20 februari 2008. Oriflame Cosmetics är ett internationellt kosmetikaföretag med direktförsäljning i 59 länder. Oriflame erbjuder ett komplett sortiment av högkvalitativ hudvård, dofter, färgkosmetik, toalettartiklar och accessoarer, som marknadsförs av en säljkår bestående av fristående konsulenter. Trots att företaget har vuxit snabbt har det hållit fast vid sin ursprungliga affärsidé - "natural Swedish cosmetics, sold from friend to friend". Oriflame är en av grundarna av World Childhood Foundation. Oriflames Cosmetics aktie är noterad på den Nordiska Börsen. Hela rapporten inklusive tabeller kan laddas ner från medföljande länk:
DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI - 30 SEPTEMBER 2007
| Source: Oriflame Cosmetics S.A.