Regnskabsmeddelelse for perioden 1. januar til 31. oktober 2007
Fondsbørsmeddelelse nr. 29 / 2007
Novo Nordisks resultat af primær drift steg med 11% i årets første ni
måneder på baggrund af en 9% salgsvækst og en forbedret bruttomargin
* Novo Nordisks salg steg med 14% opgjort i lokale valutaer og
som følge af en betydeligt negativ valutakursudvikling med 9%
opgjort i kroner
o Salget af moderne insuliner steg med 37% (31% opgjort i
kroner)
o Salget af NovoSeven® steg med 10% (4% opgjort i kroner)
o Salget af Norditropin® steg med 12% (7% opgjort i kroner)
o Salget i Nordamerika steg med 25% (15% opgjort i kroner).
* Bruttomarginen steg til 76,7% i de første ni måneder af 2007
fra 75,2% i samme periode sidste år, primært som følge af fortsatte
produktivitetsforbedringer.
* Resultat af primær drift steg med 11% til 7.815 mio. kr.
Korrigeret for påvirkningen fra valutakursudviklingen steg det
underliggende resultat af primær drift med mere end 20%.
* Nettoresultatet steg med 60% til 7.545 mio. kr., primært som
følge af salget af forretningsaktiviteterne i Dako i andet kvartal
af 2007. Resultat pr. aktie (udvandet) steg med 62% til 23,63 kr.
* Der ventes fortsat en salgsvækst for hele året på 11-14%
opgjort i lokale valutaer, mens den som rapporteret nu ventes at
blive på 6-9% som følge af svækkelsen af vigtige
faktureringsvalutaer. Forventningen til væksten i resultat af
primær drift for hele året er uændret omkring 20% opgjort i lokale
valutaer, mens den nu ventes at blive tæt på 10% som rapporteret.
* I oktober modtog Novo Nordisk markedsføringstilladelse for
Levemir® i Japan til behandling af såvel type 1- som type
2-diabetes, herunder kombinationsbehandling med diabeteslægemidler
i tabletform.
Adm. direktør Lars Rebien Sørensen udtaler: "Salget af de moderne
insuliner viser fortsat stærk fremgang på alle vigtige markeder.
Inden for de næste par måneder lancerer vi Levemir® i FlexPen® på det
japanske marked, hvilket vil understøtte væksten yderligere i de
kommende år."
Regnskabsmeddelelse for de første ni måneder af 2007
Denne kvartalsrapport er aflagt i overensstemmelse med de
internationale regnskabsstandarder (IAS 34). Den anvendte
regnskabspraksis i kvartalsrapporten er i overensstemmelse med den,
der er anvendt i Årsrapport 2006. Kvartalsrapporten er ikke
revideret.
(Beløb i mio. kr., undtagen gennemsnitligt antal udestående aktier,
resultat pr. aktie og antal fuldtidsansatte.)
Udvikling i
%
9 mdr. 2006
9 mdr. 9 mdr. til 9 mdr.
Resultatopgørelse 2007 2006 2007
Omsætning 30.885 28.256 9%
Bruttoresultat 23.693 21.252 11%
Bruttomargin 76,7% 75,2%
Salgs- og distributionsomkostninger 9.151 8.277 11%
I procent af omsætning 29,6% 29,3%
Forsknings- og udviklingsomkostninger 5.125 4.406 16%
I procent af omsætning 16,6% 15,6%
Administrationsomkostninger 1.831 1.742 5%
I procent af omsætning 5,9% 6,2%
Licensindtægter og andre driftsindtægter 229 184 24%
Resultat af primær drift 7.815 7.011 11%
Overskudsgrad (primær drift) 25,3% 24,8%
Nettofinans 1.809 (257) -
Resultat før skat 9.624 6.754 42%
Nettoresultat 7.545 4.728 60%
Overskudsgrad (nettoresultat) 24,4% 16,7%
Andre nøgletal
Af- og nedskrivninger 1.611 1.568 3%
Investering i materielle anlægsaktiver 1.549 1.888 (18%)
Pengestrømme fra driftsaktivitet 7.489 7.379 1%
Frie pengestrømme 5.814 5.146 13%
Aktiver i alt 48.423 43.744 11%
Egenkapital 33.161 28.288 17%
Egenkapitalandel 68,5% 64,7%
Gnsn. antal udestående aktier (mio. stk.)
- udvandet 319,3 323,8 (1%)
Udvandet resultat pr. aktie (kr.) 23,63 14,60 62%
Antal fuldtidsansatte ved periodens udgang 25.206 23.071 9%
Salgsudviklingen fordelt på segmenter
Omsætningen steg med 14% opgjort i lokale valutaer og med 9% opgjort
i kroner i de første ni måneder af 2007. Væksten blev realiseret
inden for såvel diabetesbehandling som biopharmaceuticals og var
primært drevet af moderne insuliner (insulinanaloger), NovoSeven® og
Norditropin®.
Omsætning Vækst Vækst Andel af
9 mdr. 2007 som i lokale væksten
mio. kr. rapporteret valutaer i lokale
valutaer
Diabetesbehandling
Moderne insuliner 10.097 31% 37% 71%
Humane insuliner 9.456 (5%) (1%) (2%)
Insulinrelaterede produkter 1.301 11% 15% 4%
Antidiabetika i tabletform 1.637 11% 16% 6%
Diabetesbehandling - i alt 22.491 11% 16% 79%
Biopharmaceuticals
NovoSeven® 4.346 4% 10% 10%
Væksthormonbehandling 2.586 7% 12% 7%
Øvrige produkter 1.462 5% 11% 4%
Biopharmaceuticals - i alt 8.394 5% 11% 21%
Samlet omsætning 30.885 9% 14% 100%
Salgsudviklingen fordelt på regioner
Omsætningen i de første ni måneder af 2007 steg i alle regioner
opgjort i lokale valutaer. Nordamerika og International Operations
bidrog mest til væksten og tegnede sig for henholdsvis 54% og 25% af
den samlede salgsvækst. Europa bidrog med 17% og Japan & Oceanien med
4% til salgsvæksten i årets første ni måneder.
Salget i Nordamerika i årets første ni måneder var positivt påvirket
af den fortsatte implementering af Medicare Part D - en offentlig
ordning, der blev indført i 2006, som tilbyder forbedret medicinsk
behandling til ældre patienter. Som tidligere oplyst blev hovedparten
af den positive påvirkning for hele 2006 bogført i fjerde kvartal af
2006, hvor de relevante data forelå, mens den positive påvirkning i
2007 forventes at være mere jævnt fordelt hen over kvartalerne.
Diabetesbehandling
Salget af diabetesprodukter steg med 16% opgjort i lokale valutaer og
med 11% opgjort i kroner til 22.491 mio. kr. i forhold til de første
ni måneder af 2006.
Moderne insuliner, humane insuliner og insulinrelaterede produkter
Salget af moderne insuliner, humane insuliner og insulinrelaterede
produkter steg med 15% opgjort i lokale valutaer og med 11% opgjort i
kroner til 20.854 mio. kr. Alle regioner bidrog til salgsvæksten
opgjort i lokale valutaer, men Nordamerika og International
Operations havde de højeste vækstrater. Novo Nordisk er fortsat
globalt førende med 53% af det samlede insulinmarked og 42% af
markedet for moderne insuliner, begge dele opgjort i volumen.
Salget af moderne insuliner steg med 37% opgjort i lokale valutaer i
de første ni måneder af 2007 og med 31% opgjort i kroner til 10.097
mio. kr. Alle regioner realiserede solide vækstrater, med Nordamerika
og Europa som de primære bidragydere til væksten. Salget af moderne
insuliner tegnede sig for 71% af den samlede vækst opgjort i lokale
valutaer og udgør nu 52% af Novo Nordisks insulinsalg.
Nordamerika
Salget i Nordamerika steg med 30% opgjort i lokale valutaer i de
første ni måneder af 2007 og med 20% opgjort i kroner. Fremgangen
afspejler en solid markedsindtrængning for de moderne insuliner
Levemir®, NovoLog® og NovoLog® Mix 70/30. Novo Nordisk konsoliderer
fortsat sin førende position på det amerikanske insulinmarked med 42%
af det samlede insulinmarked og 29% af markedet for moderne
insuliner, begge dele opgjort i volumen. Udvidelsen af den
amerikanske diabetessalgsorganisation fra 1.200 til 1.900
medarbejdere blev afsluttet med udgangen af juni måned, og alle
lægemiddelkonsulenter er nu trænet og markedsfører aktivt de moderne
insuliner.
Europa
Salget i Europa steg med 6% opgjort i lokale valutaer og med 7%
opgjort i kroner som følge af fortsat fremgang for de moderne
insuliner. Novo Nordisk tegner sig for 57% af det samlede
insulinmarked og 50% af markedet for moderne insuliner, begge dele
opgjort i volumen, og tegner sig samtidig for den overvejende andel
af væksten i markedet for moderne insuliner.
International Operations
Salget inden for International Operations steg med 22% opgjort i
lokale valutaer og med 17% opgjort i kroner. Den primære drivkraft
for væksten i de første ni måneder af 2007 var salget af moderne
insuliner, primært i Tyrkiet, Kina og Rusland. Endvidere bidrager
salget af humane insuliner fortsat til den samlede vækst i regionen,
drevet af Kina. Den største bidragyder til væksten i regionen er
Kina, som tegnede sig for mere end 40% af den samlede salgsvækst i de
første ni måneder af 2007. Salgsvæksten i de første ni måneder af
2007 var negativt påvirket af tab af en tenderordre på humane
insuliner til de brasilianske myndigheder i andet halvår af 2006.
Japan & Oceanien
Salget i Japan & Oceanien steg med 5% opgjort i lokale valutaer og
faldt med 4% opgjort i kroner. Salgsudviklingen afspejler vækst i
salget af de moderne insuliner NovoRapid® og NovoRapid® 30 Mix, som
begge i stigende grad sælges i det førende engangspensystem,
FlexPen®. Novo Nordisk tegner sig for 74% af det samlede
insulinmarked i Japan og 63% af markedet for moderne insuliner, begge
dele opgjort i volumen, og tegner sig samtidig for den overvejende
andel af væksten i markedet for moderne insuliner.
Antidiabetika i tabletform (NovoNorm®/Prandin®)
Salget af antidiabetika i tabletform steg med 16% opgjort i lokale
valutaer og med 11% opgjort i kroner til 1.637 mio. kr. i forhold til
samme periode i 2006. Dette afspejler primært et øget salg i
International Operations og Nordamerika, som navnlig skyldes en øget
markedsandel i Kina og en højere gennemsnitlig salgspris på det
amerikanske marked.
Biopharmaceuticals
Salget af biofarmaceutiske produkter steg med 11% opgjort i lokale
valutaer og med 5% opgjort i kroner til 8.394 mio. kr. i forhold til
de første ni måneder af 2006.
NovoSeven®
Salget af NovoSeven® steg med 10% opgjort i lokale valutaer og med 4%
opgjort i kroner til 4.346 mio. kr. i forhold til samme periode
sidste år. Væksten i salget af NovoSeven® blev primært realiseret i
Nordamerika. Salgsfremgangen for NovoSeven® i de første ni måneder af
2007 afspejler primært et øget salg inden for segmentet medfødte
blødningsforstyrrelser. Behandling af spontane blødninger hos
patienter med medfødt hæmofili med inhibitorreaktion er fortsat den
væsentligste anvendelse.
Væksthormonbehandling (Norditropin®)
Salget af Norditropin®, færdigblandet væksthormon i flydende
formulering, steg med 12% opgjort i lokale valutaer og med 7% opgjort
i kroner til 2.586 mio. kr. Alle regioner - navnlig Nordamerika og
Europa - bidrog til væksten opgjort i lokale valutaer.
Øvrige produkter
Salget af øvrige biofarmaceutiske produkter, primært hormonpræparater
(HRT), steg med 11% opgjort i lokale valutaer og med 5% opgjort i
kroner til 1.462 mio. kr. Denne udvikling afspejler primært fortsat
salgsfremgang på det amerikanske marked for Vagifem®, Novo Nordisks
østrogenprodukt til lokal behandling, og understøttes desuden af den
nylige lancering af lavdosisudgaven af Activella(TM) på det
amerikanske marked. Novo Nordisk er fortsat det næststørste selskab
på det globale HRT-marked.
Omkostninger, licensindtægter og andre driftsindtægter
Produktionsomkostningerne beløb sig til 7.192 mio. kr. mod 7.004 mio.
kr. i samme periode sidste år, svarende til en bruttomargin på 76,7%
mod 75,2% i de første ni måneder af 2006. Forbedringen i
bruttomarginen afspejler en øget produktionseffektivitet, et bedre
produktmiks og højere gennemsnitlige priser på det amerikanske
marked, men også en negativ valutapåvirkning på omkring 0,9
procentpoint, primært som følge af svækkelsen af den amerikanske
dollar og den japanske yen over for kronen i forhold til samme
periode sidste år.
De samlede ikke-produktionsrelaterede omkostninger steg med 12% til
16.107 mio. kr. Stigningen knytter sig primært til omkostninger i
forbindelse med salg og distribution samt forskning og udvikling.
Salgs- og distributionsomkostninger steg en smule mere end salget,
primært som følge af udvidelsen af den amerikanske
diabetessalgsorganisation samt en hensættelse i relation til en
antidumpingsag i Brasilien, som blev bogført i første kvartal af
2007. Forsknings- og udviklingsomkostninger steg ligeledes mere end
salget, primært som følge af det store antal igangværende kliniske
udviklingsprojekter i sene faser.
Licensindtægter og andre driftsindtægter i de første ni måneder af
2007 beløb sig til 229 mio. kr. og var positivt påvirket af en
indtægt af engangskarakter i første kvartal af 2007 i relation til
udlicensering af en udviklingskandidat til tabletbehandling af
diabetes.
Nettofinans
De finansielle poster udviste en nettoindtægt på 1.809 mio. kr. i de
første ni måneder af 2007 mod en nettoudgift på 257 mio. kr. i samme
periode af 2006.
I de finansielle poster indgår resultatet fra associerede
virksomheder med en indtægt på 1.233 mio. kr., der primært knytter
sig til den skattefri engangsindtægt på 1,4 mia. kr. fra Novo
Nordisks salg af sin ejerandel af forretningsaktiviteterne i Dako
samt Novo Nordisks andel af underskud i ZymoGenetics, Inc.,
sammenlignet med en omkostning på 148 mio. kr. i samme periode af
2006.
Det samlede valutaresultat udviste en indtægt på 664 mio. kr. mod et
tab på 103 mio. kr. i samme periode sidste år. Denne udvikling
afspejler indtægter fra valutaafdækning som følge af svækkelsen af
især den amerikanske dollar og den japanske yen i forhold til kronen
i de første ni måneder af 2007 sammenlignet med valutakursniveauet i
2006.
Forventninger til 2007
Novo Nordisk forventer fortsat en salgsvækst for 2007 på 11-14%
opgjort i lokale valutaer. Givet det nuværende valutakursniveau i
forhold til kronen ventes den rapporterede salgsvækst for 2007 nu at
blive på 6-9%.
Vækstforventningen til resultat af primær drift for 2007 opgjort i
lokale valutaer er uændret omkring 20% og afspejler en varig
forbedring i bruttomarginen. Væksten i rapporteret resultat af primær
drift ventes nu at blive tæt på 10% som følge af forbedringen i
bruttomarginen, men også som følge af en fortsat svækkelse af vigtige
faktureringsvalutaer over for kronen i forhold til det gældende
valutakursniveau, da halvårsregnskabet blev offentliggjort den 3.
august 2007.
Novo Nordisk forventer nu finansielle nettoindtægter på omkring 1.950
mio. kr. i 2007. Heri er inkluderet en positiv påvirkning fra Novo
Nordisks salg af sin ejerandel af forretningsaktiviteterne i Dako som
meddelt den 28. februar 2007 og gennemført pr. 31. maj 2007. En
skattefri engangsindtægt på 1,4 mia. kr. fra salget blev bogført i
andet kvartal af 2007.
Den effektive skattesats for 2007 forventes at blive på omkring 22%.
Heri er indregnet to engangspåvirkninger: for det første en
engangspåvirkning på omkring 3 procentpoint fra Novo Nordisks salg af
sin ejerandel af forretningsaktiviteterne i Dako, og for det andet en
engangspåvirkning på omkring 1 procentpoint fra omvurderingen af
virksomhedens hensættelse til udskudt skat som følge af nedsættelsen
af den danske selskabsskat til 25%.
Investeringer i faste anlægsaktiver ventes nu at beløbe sig til
omkring 2,5 mia. kr. i 2007. Af- og nedskrivninger ventes fortsat at
blive på omkring 2,3 mia. kr., og frie pengestrømme forventes nu at
blive på omkring 7,5 mia. kr., heri indregnet en forventet positiv
påvirkning i fjerde kvartal af 2007 fra salget af ejerandelen af
forretningsaktiviteterne i Dako.
Alle ovenstående forventninger forudsætter, at valutakurserne,
navnlig den amerikanske dollar og tilknyttede valutaer, forbliver på
det nuværende niveau over for kronen i resten af 2007.
Novo Nordisk har afdækket den forventede fremtidige nettoindtjening i
relation til amerikanske dollars, japanske yen og britiske pund
henholdsvis 17, 15 og 9 måneder frem i tiden. Den finansielle effekt
af valutaafdækningskontrakter indregnes under 'Nettofinans'.
Novo Nordisk har til hensigt at redegøre detaljeret for
forventningerne til 2008 i forbindelse med årsregnskabsmeddelelsen
for 2007, som offentliggøres den 31. januar 2008. På nuværende
tidspunkt indikerer de foreløbige forretningsplaner for 2008 en vækst
opgjort i kroner i henholdsvis salg og resultat af primær drift på et
niveau omkring 10% til trods for den nuværende valutakurssituation
for navnlig den amerikanske dollar. Disse foreløbige planer afspejler
forventninger om en fortsat solid markedsindtrængning for de moderne
insuliner og fremgang for vigtige produkter inden for
biopharmaceuticals, men også en forventning om fortsat intens
konkurrence inden for diabetesbehandling. De foreløbige planer for
væksten i resultat af primær drift for 2008 afspejler desuden en
fortsat forbedring af bruttomarginen samt øgede investeringer i
forskning og udvikling i forhold til salget som følge af et højt
aktivitetsniveau inden for klinisk udvikling.
Nyt fra forskning og udvikling
Diabetesbehandling
Som meddelt den 22. oktober 2007 har Novo Nordisk modtaget
markedsføringstilladelse fra det japanske sundhedsministerium for
brug af Levemir® til behandling af diabetes. Novo Nordisk forventer
at lancere Levemir® i Japan inden udgangen af 2007 og bliver således
den første virksomhed i Japan, der kan tilbyde en komplet portefølje
af både hurtigtvirkende, færdigblandede og basale moderne insuliner.
I august og september fremlagde Novo Nordisk de kliniske resultater
fra tre af de fem fase 3-studier, der skal danne grundlag for
registreringsansøgningen for liraglutide, den humane GLP-1-analog til
dosering én gang dagligt (LEAD® 1-, LEAD® 2- og LEAD® 4-studierne).
I LEAD® 1-studiet blev alle patienter behandlet med glimepiride og
tilfældigt udvalgt til supplerende behandling med placebo,
rosiglitazone eller liraglutide i 26 uger. I LEAD® 2-studiet fik alle
patienter metformin og blev tilfældigt udvalgt til behandling med
placebo, glimepiride eller liraglutide i 26 uger. I begge studier
blev der observeret en HbA1c-reduktion på omkring 1 til 1,5
procentpoint for patienter, der fik liraglutide, hvorved omkring 40%
af patienterne ved studiets afslutning havde nået American Diabetes
Associations (ADA's) anbefalede blodsukkermål (HbA1c < 7%). Dette
skal ses i forhold til udgangspunktet, hvor HbA1c-niveauet lå på lige
under 8,5%. Endvidere blev der konstateret en vægtforskel på mellem 2
og 4 kg i liraglutides favør i sammenligning med henholdsvis
rosiglitazone- og glimepiride-behandling. Patienternes gennemsnitlige
vægt lå på mellem 80 og 90 kg ved studiernes begyndelse. Som
forventeligt i et studie, hvor alle patienter modtog behandling med
glimepiride, blev der i alle grene af LEAD® 1-studiet observeret
hypoglykæmi (lavt blodsukker) relateret til graden af
blodsukkerregulering. I LEAD® 2-studiet opnåede de
liraglutide-behandlede patienter blodsukkerregulering med en
forekomst af hypoglykæmi svarende til placebo, i modsætning til
glimepiride-gruppen, hvor hypoglykæmi forekom hos et større antal
patienter relateret til graden af blodsukkerregulering.
LEAD® 4-studiet havde til formål at undersøge virkningen af
liraglutide i kombination med metformin og rosiglitazone. Det
gennemsnitlige HbA1c-niveau ved studiets begyndelse var omkring 8,5%,
og patienternes gennemsnitsvægt lå på lige over 95 kg. Ved studiets
afslutning havde mere end 50% af patienterne i gruppen, der fik
liraglutide, nået ADA's anbefalede blodsukkermål (HbA1c < 7%).
HbA1c-reduktionen i liraglutide-gruppen var tæt ved 1,5 procentpoint
i forhold til udgangspunktet. Desuden sås en vægtforskel på omkring
2,5 kg i liraglutides favør i forhold til placebo. Som forventet var
der kun få indberetninger om hypoglykæmi, og disse var relateret til
graden af blodsukkerregulering.
De tre LEAD® studier viste, at liraglutide i kombination med enten
glimepiride eller metformin eller metformin og rosiglitazone er
veltolereret. Den hyppigst indrapporterede bivirkning i forbindelse
med liraglutide-behandling var kvalme, som sås hos mellem 5 og 20% af
deltagerne i LEAD® 1- og 2-studierne og hos mellem 30 og 40% af
deltagerne i LEAD® 4-studiet med en aftagende frekvens over tid.
Som led i den langsigtede udvikling af GLP-1-området har Novo Nordisk
indledt et fase 1-studie med en human GLP-1-analog med en længere
virkningsprofil. Ved brug af Novo Nordisks acyleringsteknologi for
proteiner er stoffet blevet designet til dosering en gang om ugen og
med forventet dosering i et brugervenligt injektionssystem.
I august indsendte Novo Nordisk registreringsansøgning (New Drug
Application) til de amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA) for
NovoNorm®/metformin kombinationstabletten PrandiMet®. Denne
tabletformulering kombinerer den hurtigtvirkende insulinsekretagog
repaglinide med insulinsensitiseren metformin i en og samme tablet og
giver derved mulighed for en effektiv og enkel måltidsrelateret
behandling ved type 2-diabetes.
Biopharmaceuticals
I september modtog Novo Nordisk godkendelse fra de amerikanske
sundhedsmyndigheder (FDA) for brug af Norditropin® til behandling af
børn med lav vækst i forbindelse med Turners syndrom. Godkendelsen
giver lægerne mulighed for at anvende større doser af Norditropin®
til behandling af disse patienter end hidtil. Et klinisk forsøg har
vist, at en større procentdel af patienterne med Turners syndrom ved
behandling med større doser af Norditropin® opnåede normal højde som
voksne end ved det hidtil anvendte doseringsniveau.
I september godkendte FDA Nordiflex PenMate®, et tilbehør til
engangspennen Norditropin Nordiflex®, der skjuler nålen og samtidig
fungerer som automatisk nåleindfører. Det er et fremskridt for
patienter med nåleskræk, idet injektionen kan tages nemmere og mere
diskret.
Inden for hormonpræparater (HRT) opnåede Novo Nordisk en national
godkendelse af lavdosisudgaven af Activelle® i Sverige i august 2007.
Baseret på den svenske godkendelse er EU's gensidige
anerkendelsesprocedure nu iværksat i resten af Europa med henblik på
at opnå markedsføringstilladelse i andre EU-lande.
Endelig har Novo Nordisk som led i det fælles IL-21-udviklingsprogram
med ZymoGenetics inden for onkologi påbegyndt et fase 1/2-studie med
IL-21 i kombination med doxorubicin til behandling af ovariecancer.
Studiet omfatter op til 80 patienter.
Egenkapital
Egenkapitalen var 33.161 mio. kr. ved udgangen af de første ni
måneder af 2007, svarende til 68,5% af de samlede aktiver, mod 67,4%
ved udgangen af 2006. For en detaljeret redegørelse for
egenkapitaludviklingen i 2007 henvises til bilag 6.
Egne aktier og aktietilbagekøbsprogram
Pr. 30. oktober 2007 ejer Novo Nordisk A/S og dets helejede
datterselskaber 10.467.449 stk. egne B-aktier, svarende til 3,24% af
den samlede aktiekapital. I perioden 1. januar til 30. oktober 2007
har Novo Nordisk tilbagekøbt i alt 5.198.750 stk. B-aktier svarende
til en kontantværdi på 3,2 mia. kr. I 2006 tilbagekøbte Novo Nordisk
aktier svarende til en kontantværdi på 3 mia. kr. af det samlede
aktietilbagekøbsprogram for 2006-2008 på 10 mia. kr. I 2007 forventer
Novo Nordisk nu at tilbagekøbe B-aktier svarende til en kontantværdi
på omkring 4,5 mia. kr.
Bæredygtig udvikling
Diabetes Youth Charter kortlægger diabetesbyrden blandt børn og unge
I september lancerede Novo Nordisk og International Diabetes
Federation (IDF) det såkaldte Diabetes Youth Charter, en
ekspertgennemgang af eksisterende data og globale tendenser inden for
børnediabetes. Det er nu en accepteret kendsgerning, at diabetes er i
fremmarch hos børn i såvel industrilande som udviklingslande.
Rapporten ser på epidemiologi, tilrettelæggelse og gennemførelse af
behandling samt de psykosociale og samfundsøkonomiske virkninger af
diabetes og skaber et solidt udgangspunkt for strategier til at
forbedre forebyggelse og behandling af diabetes. Tiltag, der kan
fremme bedre behandlingsresultater, omfatter bl.a.
livsstilsændringer, tidlig diagnose, intensiv behandling og
forbedrede behandlingsstrategier samt undervisning i egenbehandling.
Novo Nordisk opnår topplacering i Dow Jones Sustainability Indexes
Novo Nordisk er kåret som den bedste i sin klasse inden for
healthcare - en af 18 globale kategorier i Dow Jones Sustainability
Indexes, som er verdens førende indeks for bæredygtighedsbaserede
investeringsporteføljer. Placeringen er opnået i forbindelse med den
seneste globale analyse af bæredygtighed i erhvervssektoren, der er
baseret på en grundig vurdering af virksomhedernes økonomiske,
miljømæssige og sociale præstation. Analysen konkluderer, at "Novo
Nordisk er den førende virksomhed i den farmaceutiske industri målt
på bæredygtighed. Bæredygtighed er en integreret del af virksomhedens
strategi og forretningsorganisation." Novo Nordisks præstation
vurderes som værende særlig stærk i forhold til den sociale dimension
- udvikling af menneskelig kapital, etisk ledelse/velgørenhed, social
rapportering, dyreforsøg og bioetik. Virksomheden scorer ligeledes
højt for ansvarlighed inden for indkøb, miljøledelse og
klimastrategi.
Juridiske forhold
HRT-retssag i USA
Novo Nordisk Inc. er pr. 30. oktober 2007 i lighed med de fleste
andre producenter af hormonpræparater (HRT) i USA sagsøgt i en række
retssager vedrørende produktansvar i relation til hormonpræparater.
Disse sager involverer p.t. i alt 45 personer, som hævder at have
anvendt et hormonpræparat fra Novo Nordisk. De pågældende produkter
(Activella(TM) og Vagifem®) er blevet solgt og markedsført i USA
siden 2000. Indtil juli 2003 blev produkterne på det amerikanske
marked udelukkende solgt og markedsført af Pharmacia & Upjohn Company
(nu Pfizer Inc.). Yderligere 28 personer har i forbindelse med
tilsvarende søgsmål mod Pfizer Inc. oplyst, at de også har anvendt et
hormonpræparat fra Novo Nordisk. Der er ingen retssager berammet for
Novo Nordisk i 2007, og en sådan ventes tidligst at finde sted i
2008. En af de 28 personer, som har sagsøgt Pfizer og hævder at have
anvendt Activella(TM), har en retssag tentativt berammet til april
2008. Novo Nordisk forventer ikke, at de verserende sager får
indvirkning på Novo Nordisks finansielle forventninger.
SoloStar® retssag
Den 10. juli 2007 anlagde Novo Nordisk en retssag om patentkrænkelse
mod Sanofi-Aventis. Retssagen er anlagt ved US District Court for the
District of New Jersey med påstand om, at Sanofi-Aventis' SoloStar®
pensystem krænker et amerikansk Novo Nordisk-patent. Novo Nordisk har
desuden anlagt to patentkrænkelsessager mod Sanofi-Aventis i
Tyskland: en i Düsseldorf med påstand om, at SoloStar® krænker et
europæisk patent ejet af Novo Nordisk, og en i Mannheim med påstand
om, at SoloStar® krænker et tysk brugsmodelpatent ejet af Novo
Nordisk. Alle de pågældende patenter vedrører injektions- og
doseringsmekanismer, og i alle retssager er der søgt om såvel
fogedforbud som erstatning.
Telekonference
Der vil i dag kl. 13.00 blive afholdt en telekonference for
investorer. Der vil blive mulighed for at lytte med via et link på
novonordisk.com under menupunktet 'Investors - Download centre', hvor
der også vil kunne hentes præsentationsmateriale ca. en time før
selve konferencen.
Udsagn om fremtiden
Denne meddelelse indeholder udsagn om fremtiden ('forward-looking
statements') som defineret i den amerikanske Private Securities
Litigation Reform Act of 1995. De vedrører især informationerne under
overskrifterne 'Forventninger til 2007', 'Nyt fra forskning og
udvikling' og 'Juridiske forhold', hvad angår planer, prognoser,
forventninger, strategier, forudsigelser samt vurdering af risici.
Ord som 'mener', 'forventer', 'eventuelt', 'vil', 'planlægger',
'strategi', 'udsigt', 'forudser', 'skønner', 'fremskriver', 'regner
med', 'kan', 'påtænker' og tilsvarende ord kendetegner udsagn om
fremtiden.
Eksempler på udsagn om fremtiden omfatter blandt andet: (i) udsagn om
planer, målsætninger eller mål for den fremtidige drift, herunder
dem, der vedrører Novo Nordisks produkter, produktforskning,
lancering af produkter og produktgodkendelser samt samarbejder herom,
(ii) udsagn, der indeholder forventninger til indtjening, resultat,
resultat pr. aktie, anlægsinvesteringer, udbytte, kapitalstruktur
eller andre finansielle poster, (iii) udsagn om fremtidige økonomiske
resultater og (iv) udsagn om de antagelser, der ligger til grund for
eller vedrører disse udsagn.
Disse udsagn tager afsæt i nuværende planer, skøn eller
forventninger, og de er derfor behæftet med en vis usikkerhed.
Udsagnene er endvidere ingen garanti for de fremtidige resultater.
Udsagn om fremtiden er i sagens natur forbundet med både generelle og
konkrete risici og usikkerhedsfaktorer, og der er risiko for, at
forudsigelserne, prognoserne, forventningerne og andre udsagn om
fremtiden ikke bliver opfyldt. Novo Nordisk gør opmærksom på, at en
række vigtige faktorer vil kunne medføre, at de faktiske resultater
afviger væsentligt fra de planer, målsætninger, forventninger, skøn
og intentioner, der er udtrykt i udsagnene om fremtiden.
Faktorer, der kan påvirke de fremtidige resultater, omfatter blandt
andet rente- og valutasvingninger, forsinkelser i eller fejlslagne
udviklingsprojekter, driftsforstyrrelser og afbrudte forsyninger,
tilbagekaldelse af produkter, pres på insulinpriser, misligholdelse
eller uventet opsigelse af kontrakter, prisreduktioner dikteret af
nationale myndigheder eller som følge af markedsdrevne
prisnedsættelser på Novo Nordisks produkter, lancering af
konkurrerende produkter, Novo Nordisks evne til at markedsføre såvel
eksisterende som nye produkter, produktansvarssager og andre
retssager og undersøgelser, ændring af tilskudsregler og statslige
love og dertil knyttede fortolkninger heraf, formodet eller faktisk
manglende overholdelse af de etiske markedsføringsprincipper,
udvikling i de internationale aktiviteter, der også omfatter visse
politiske risici, investeringer i og frasalg af hjemlige eller
udenlandske selskaber samt uventede omkostnings- og
udgiftsstigninger.
For en mere udførlig redegørelse for disse og andre risici og
usikkerhedsfaktorer henvises til en række rapporter indsendt af Novo
Nordisk til det amerikanske børstilsyn, Securities and Exchange
Commission (SEC), herunder selskabets Form 20-F for 2006, som blev
indsendt i februar 2007. Der henvises endvidere til afsnittet
'Risikostyring' i Årsrapport 2006, som kan ses på Novo Nordisks
hjemmeside (novonordisk.com).
Udsagn om fremtiden gælder kun for det tidspunkt, hvor de blev
fremført, og medmindre der er tale om et lovkrav, er Novo Nordisk
ikke forpligtet og påtager sig ingen forpligtelse til at opdatere
eller revidere nogen af udsagnene efter offentliggørelsen af denne
fondsbørsmeddelelse, hvad enten det skyldes nye oplysninger,
fremtidige begivenheder eller andet.
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt
delårsrapporten for de første ni måneder af 2007 for Novo Nordisk
A/S.
Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med de krav, som de
internationale regnskabsstandarder (IAS 34) og de yderligere danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber stiller til delårsrapporter
for børsnoterede selskaber.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og den
samlede præsentation af delårsrapporten for dækkende. Det er vores
opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af
koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling samt af
resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for
delårsperioden.
Bagsværd, den 31. oktober 2007
Direktion:
Lars Rebien Sørensen Jesper Brandgaard
Adm. direktør Koncernøkonomidirektør
Lise Kingo Kåre Schultz Mads Krogsgaard Thomsen
Bestyrelse:
Sten Scheibye Göran A. Ando
Formand Næstformand
Kurt Briner Henrik Gürtler Johnny Henriksen
Niels Jacobsen Anne Marie Kverneland Kurt Anker Nielsen
Søren Thuesen Pedersen Stig Strøbæk Jørgen Wedel
Kontaktoplysninger
Medier: Investorer:
Uden for Nordamerika: Uden for Nordamerika:
Mike Rulis Mads Veggerby Lausten
Tlf. 4442 3573 Tlf. 4443 7919
E-mail: mike@novonordisk.com E-mail: mlau@novonordisk.com
Hans Rommer
Tlf. 4442 4765
E-mail: hrmm@novonordisk.com
I Nordamerika: I Nordamerika:
Sean Clements Christian Qvist Frandsen
Tlf. (+1) 609 514 8316 Tlf. (+1) 609 919 7937
secl@novonordisk.com E-mail: cqfr@novonordisk.com
Bilag 1; Kvartalstal i kroner
(Beløb i mio. kr., undtagen antal medarbejdere,
nettoresultat pr. aktie og antal udestående aktier)
Udvikl.
i % 3.
kvt.
2007 2006 2006
til 3.
3. 2. 1. 4. 3. 2. 1. kvt
kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. . 2007
Omsætning 10.504 10.563 9.818 10.487 9.583 9.727 8.946 10%
Bruttoresultat 7.990 8.205 7.498 7.906 7.246 7.475 6.531 10%
Bruttomargin 76,1% 77,7% 76,4% 75,4% 75,6% 76,8% 73,0%
Salgs- og
distributions-
omkostninger 2.993 3.110 3.048 3.331 2.699 2.850 2.728 11%
I procent af 28,5% 29,4% 31,0% 31,8% 28,2% 29,3% 30,5%
omsætning
Forsknings- og
Udviklings-
omkostninger 1.724 1.754 1.647 1.910 1.489 1.498 1.419 16%
I procent af 16,4% 16,6% 16,8% 18,2% 15,5% 15,4% 15,9%
omsætning
Administrations-
omkostninger 623 594 614 645 605 557 580 3%
I procent af 5,9% 5,6% 6,3% 6,2% 6,3% 5,7% 6,5%
omsætning
Licensindtægter
og andre
driftsindtægter
(netto) 31 60 138 88 49 59 76 -37%
Resultat af
primær drift 2.681 2.807 2.327 2.108 2.502 2.629 1.880 7%
Overskudsgrad 25,5% 26,6% 23,7% 20,1% 26,1% 27,0% 21,0%
Resultat af
kapitalandele i
associerede
virksomheder (57) 1.350 (60) (112) (30) (58) (60) 90%
Finansielle
indtægter 322 297 309 579 139 102 111 132%
Finansielle
omkostninger 90 60 202 165 77 182 202 17%
Resultat
før skat 2.856 4.394 2.374 2.410 2.534 2.491 1.729 13%
Nettoresultat 2.184 3.652 1.709 1.724 1.774 1.743 1.211 23%
Af- og
nedskrivninger 586 516 509 574 600 508 460 -2%
Investering i
materielle
anlægsaktiver
(netto) 597 508 444 899 671 622 595 -11%
Pengestrømme
fra
driftsaktivitet 3.500 1.438 2.551 359 3.520 1.768 2.091 -1%
Frie pengestrømme 2.888 826 2.100 (439) 2.684 996 1.466 8%
Egenkapital 33.161 33.475 29.676 30.122 28.288 28.908 27.042 17%
Aktiver i alt 48.423 48.300 44.742 44.692 43.744 43.145 41.299 11%
Egenkapitalandel 68,5% 69,3% 66,3% 67,4% 64,7% 67,0% 65,5%
Antal fuldtids-
ansatte
ultimo kvartalet 25.206 24.729 24.045 23.172 23.071 22.792 22.556 9%
Nettoresultat
pr. aktie (kr.) 6,91 11,49 5,38 5,44 5,54 5,40 3,74 25%
Udvandet
nettoresultat
pr. aktie (kr.) 6,86 11,41 5,35 5,40 5,51 5,37 3,72 25%
Gnsn. antal
udestående aktier
(mio. stk.)* 316,0 317,9 317,5 317,1 320,1 322,9 323,6 -1%
Gnsn. antal
udestående aktier
inkl. Udvandings-
effekt af
optioner
'in the money'
(mio. stk.)* 318,2 320,1 319,7 319,2 321,8 324,5 325,2 -1%
Omsætning fordelt
på forretnings-
segmenter:
Moderne insuliner
(Insulinanaloger) 3.568 3.464 3.065 3.122 2.701 2.678 2.324 32%
Humane insuliner
*** 3.098 3.222 3.136 3.519 3.306 3.301 3.325 -6%
Insulinrelateret
salg *** 445 437 419 431 391 406 378 14%
Antidiabetika i
tabletform (OAD) 585 529 523 508 516 483 477 13%
Diabetesbehandling
i alt 7.696 7.652 7.143 7.580 6.914 6.868 6.504 11%
NovoSeven® 1.427 1.508 1.411 1.470 1.393 1.507 1.265 2%
Væksthormon-
behandling 878 924 784 897 821 882 709 7%
Hormonpræparater 414 411 406 455 383 396 373 8%
Andre produkter 89 68 74 85 72 74 95 24%
Biopharmaceuticals
i alt 2.808 2.911 2.675 2.907 2.669 2.859 2.442 5%
Omsætning fordelt
på geografiske
segmenter:
Europa ** 4.036 4.035 3.931 4.013 3.843 3.903 3.541 5%
Nordamerika 3.500 3.424 3.214 3.486 3.062 2.968 2.764 14%
International
Operations ** 1.870 1.953 1.696 1.690 1.539 1.648 1.617 22%
Japan &
Oceanien 1.098 1.151 977 1.298 1.139 1.208 1.024 -4%
Resultat af primær
drift fordelt på
segmenter:
Diabetesbehandling 1.487 1.600 1.247 1.198 1.296 1.490 998 15%
Biopharmaceuticals 1.194 1.207 1.080 910 1.206 1.139 882 -1%
*) For 3. kvt. 2007 er det nøjagtige antal 'Gnsn. antal udestående aktier'
og 'Gnsn. antal udestående
aktier inkl. udvandingseffekt af optioner 'in the money'' henholdsvis
315.976.234 og 318.177.897.
**) Sammenligningstal for 2006 er regulerede for at afspejle en ændret
organisatorisk struktur fra 1.
januar 2007 hvor otte lande, inkl. Bulgarien og Rumænien, overføres fra
International Operations til
Europa.
***) Fra 2. kvt. 2007 er salgstallene for Humane insuliner og
Insulinrelateret salg præsenteret separat.
Sammenligningstallene er tilsvarende justeret.
Bilag 2: Kvartalstal i euro
(Beløb i mio. euro, undtagen antal medarbejdere, nettoresultat pr.
aktie og
antal udestående aktier)
Nøgletal er omregnet til euro som supplerende information. Ved
omregning til
euro er anvendt gennemsnitlig valutakurs for resultatopgørelsen og
balancedagens kurs for balanceposter.
Udvikl.
i %
3. kvt.
2007 2006 2006
til 3.
kvt.
3.kvt. 2.kvt. 1.kvt. 4.kvt. 3.kvt. 2.kvt. 1.kvt. 2007
Omsætning 1.411 1.418 1.317 1.406 1.285 1.304 1.199 10%
Bruttoresultat 1.074 1.101 1.006 1.060 972 1.002 875 10%
Bruttomargin 76,1% 77,7% 76,4% 75,4% 75,6% 76,8% 73,0%
Salgs- og
distributions-
omkostninger 402 417 409 447 361 382 366 11%
I procent af 28,5% 29,4% 31,0% 31,8% 28,2% 29,3% 30,5%
omsætning
Forsknings-
og udviklings-
omkostninger 232 235 221 256 200 201 190 16%
I procent af 16,4% 16,6% 16,8% 18,2% 15,5% 15,4% 15,9%
omsætning
Administrations-
omkostninger 84 80 82 86 82 74 78 3%
I procent af 5,9% 5,6% 6,3% 6,2% 6,3% 5,7% 6,5%
omsætning
Licensindtægter
og andre drifts-
indtægter (netto) 4 8 19 11 7 8 10 -37%
Resultat af
primær drift 360 377 312 283 336 352 252 7%
Overskudsgrad 25,5% 26,6% 23,7% 20,1% 26,1% 27,0% 21,0%
Resultat af
kapitalandele
i associerede
virksomheder (7) 181 (8) (15) (4) (8) (8) 90%
Finansielle
indtægter 44 40 41 78 18 14 15 132%
Finansielle
omkostninger 12 8 27 22 11 24 27 17%
Resultat
før skat 384 589 319 324 339 334 232 13%
Nettoresultat 294 490 229 231 238 234 162 23%
Af- og ned-
skrivninger 78 70 68 77 80 68 62 -2%
Investering i
materielle
anlægsaktiver
(netto) 80 68 60 121 90 83 80 -11%
Pengestrømme
fra
driftsaktivitet 470 193 342 48 472 237 280 -1%
Frie
pengestrømme 387 111 282 (59) 360 134 196 8%
Egenkapital 4.449 4.498 3.983 4.040 3.793 3.875 3.624 17%
Aktiver i alt 6.496 6.490 6.005 5.994 5.866 5.784 5.534 11%
Egenkapitalandel 68,5% 69,3% 66,3% 67,4% 64,7% 67,0% 65,5%
Antal fuldtids-
ansatte ultimo
kvartalet 25.206 24.729 24.045 23.172 23.071 22.792 22.556 9%
Nettoresultat
pr. aktie (EUR.) 0,93 1,54 0,72 0,72 0,75 0,72 0,50 25%
Udvandet
nettoresultat pr.
aktie (EUR.) 0,92 1,53 0,72 0,72 0,74 0,72 0,50 25%
Gnsn. antal
udestående aktier
(mio. stk.)* 316,0 317,9 317,5 317,1 320,1 322,9 323,6 -1%
Gnsn. antal
udestående
aktier inkl.
udvandingseffekt
af optioner
'in the money'
(mio. stk.)* 318,2 320,1 319,7 319,2 321,8 324,5 325,2 -1%
Omsætning
fordelt på
forretnings-
segmenter:
Moderne
insuliner
(Insulinanaloger) 479 465 411 418 363 359 311 32%
Humane
insuliner *** 416 432 421 472 443 442 446 -6%
Insulinrela-
teret salg *** 60 59 56 57 53 54 51 14%
Antidiabetika
i
tabletform (OAD) 79 71 70 68 69 65 64 13%
Diabetes-
behandling i alt 1.034 1.027 958 1.015 928 920 872 11%
NovoSeven® 191 203 189 197 186 202 170 2%
Væksthormon-
behandling 118 124 105 121 110 118 95 7%
Hormon-
præparater 55 56 54 61 51 53 50 8%
Andre
produkter 12 9 10 12 9 10 13 24%
Biopharma-
ceuticals i alt 376 392 358 391 356 383 328 5%
Omsætning
fordelt på geo-
grafiske
segmenter:
Europa ** 542 542 527 538 515 523 475 5%
Nordamerika 470 460 431 467 411 398 370 14%
International
Operations ** 251 262 228 227 206 221 217 22%
Japan &
Oceanien 147 155 131 174 153 162 137 -4%
Resultat af
primær drift
fordelt på
segmenter:
Diabetes-
behandling 200 215 167 161 173 200 134 15%
Biopharma-
ceuticals 160 162 145 122 162 153 118 -1%
*) For 3. kvt. 2007 er det nøjagtige antal 'Gnsn. antal udestående
aktier' og 'Gnsn. antal
udestående aktier inkl. udvandingseffekt af optioner 'in the money''
henholdsvis 315.976.234
og 318.177.897.
**) Sammenligningstal for 2006 er regulerede for at afspejle en
ændret organisatorisk struktur fra
januar 2007 hvor otte lande, inkl. Bulgarien og Rumænien, overføres
fra International
Operations til Europa.
***) Fra 2. kvt. 2007 er salgstallene for Humane insuliner og
Insulinrelateret salg præsenteret
separat. Sammenligningstallene er tilsvarende justeret.
Bilag 3: Resultatopgørelse
9 mdr. 9 mdr. 3. kvt. 3. kvt.
Mio. kr. 2007 2006 2007 2006
Omsætning 30.885 28.256 10.504 9.583
Produktions-
omkostninger 7.192 7.004 2.514 2.337
Bruttoresultat 23.693 21.252 7.990 7.246
Salgs- og
distributions-
omkostninger 9.151 8.277 2.993 2.699
Forsknings-
og udviklings-
omkostninger 5.125 4.406 1.724 1.489
Administrations-
omkostninger 1.831 1.742 623 605
Licensindtægter
og andre drifts-
indtægter
(netto) 229 184 31 49
Resultat af
primær drift 7.815 7.011 2.681 2.502
Resultat af
kapitalandele i
associerede
virksomheder 1.233 (148) (57) (30)
Finansielle
indtægter 928 352 322 139
Finansielle
omkostninger 352 461 90 77
Resultat
før skat 9.624 6.754 2.856 2.534
Selskabsskat 2.079 2.026 672 760
NETTO-
RESULTAT 7.545 4.728 2.184 1.774
Nettoresultat
pr. aktie
(kr.) 23,79 14,67 6,91 5,54
Nettoresultat
pr. aktie
udvandet
(kr.) 23,63 14,60 6,86 5,51
Omsætning
fordelt
på segmenter:
Diabetes-
behandling 22.491 20.286 7.696 6.914
Biopharma-
ceuticals 8.394 7.970 2.808 2.669
Resultat af
primær drift
fordelt på
segmenter:
Diabetes-
behandling 4.334 3.784 1.487 1.296
Overskuds- 19,3% 18,7% 19,3% 18,7%
grad
Biopharma-
ceuticals 3.481 3.227 1.194 1.206
Overskuds- 41,5% 40,5% 42,5% 45,2%
grad
Bilag 4: Balance
30. sep. 31. dec. 30. sep.
Mio. kr. 2007 2006 2006
AKTIVER
Immaterielle
anlægsaktiver 750 639 665
Materielle
anlægsaktiver 20.358 20.350 20.292
Kapitalandele
i associerede
virksomheder 2.044 788 732
Udskudte
skatteaktiver 1.849 1.911 1.285
Øvrige finansielle
anlægsaktiver 162 169 260
ANLÆGS-
AKTIVER I ALT 25.163 23.857 23.234
Varebeholdninger 8.876 8.400 8.179
Varedebitorer 6.176 5.163 5.029
Tilgodehavende
skat 337 385 766
Andre
tilgodehavender 1.831 1.784 1.512
Værdipapirer og
afledte finansielle
instrumenter 1.864 1.833 1.483
Likvide
beholdninger 4.176 3.270 3.541
OMSÆTNINGS-
AKTIVER I ALT 23.260 20.835 20.510
AKTIVER I ALT 48.423 44.692 43.744
PASSIVER
Aktiekapital 647 674 674
Egne aktier (20) (39) (40)
Overført resultat 31.738 28.810 26.995
Øvrig
totalindkomst 796 677 659
EGENKAPITAL
I ALT 33.161 30.122 28.288
Banker og andre
kreditinstitutter 1.132 1.174 1.184
Hensættelse til
udskudt skat 2.048 1.998 2.103
Hensættelse til
pensioner 416 330 343
Andre langfristede
hensatte
forpligtelser 900 911 338
Langfristede
forpligtelser
i alt 4.496 4.413 3.968
Bankgæld og
afledte
finansielle
instrumenter 152 338 302
Gæld til
leverandører 1.510 1.712 1.154
Skyldig
selskabsskat 1.286 788 1.941
Andre kortfristede
gældsforpligtelser 5.286 4.863 5.293
Andre kortfristede
hensatte
forpligtelser 2.532 2.456 2.798
Kortfristede
forpligtelser
i alt 10.766 10.157 11.488
FORPLIGTELSER
I ALT 15.262 14.570 15.456
PASSIVER
I ALT 48.423 44.692 43.744
Bilag 5: Pengestrømsopgørelse
9 mdr. 9 mdr.
Mio. kr. 2007 2006
Nettoresultat 7.545 4.728
Regulering for
ikke-likvide
poster 3.157 4.389
Betalt
selskabsskat og
renteindbetalinger
(netto) (1.492) (1.117)
Pengestrømme
før ændring
i driftskapital 9.210 8.000
Ændring i
driftskapital (1.721) (621)
Pengestrømme fra
driftskapital 7.489 7.379
Nettoinvestering
i immaterielle
og finansielle
anlægsaktiver (126) (345)
Investeringer i
materielle
anlægsaktiver
(netto) (1.549) (1.888)
Nettoændring i
omsætnings-
værdipapirer
(over 3 måneder) 3 511
Nettolikvider
anvendt til
investerings-
aktivitet (1.672) (1.722)
Pengestrømme
fra finansierings-
aktivitet (4.746) (4.837)
NETTO-
PENGESTRØMME 1.071 820
Urealiseret
gevinst/(tab)
på valuta og
værdipapirer,
som indgår i
likvide reserver (1) (16)
Likviditets-
forskydning,
netto 1.070 804
Likvide reserver
ved årets
begyndelse 2.985 2.483
Likvide reserver
ved periodens
slutning 4.055 3.287
Obligationer med
løbetid
over 3 måneder 994 999
Uudnyttede
garanterede
kreditfaciliteter 7.454 7.458
FINANSIELLE
RESERVER
VED PERIODENS
SLUTNING 12.503 11.744
Pengestrømme
fra driftskapital 7.489 7.379
+ Nettolikvider
anvendt til
investerings-
aktivitet (1.672) (1.722)
- Nettoændring
i omsætnings-
værdipapirer
(over 3 måneder) 3 511
FRIE
PENGESTRØMME 5.814 5.146
Bilag 6: Egenkapitalopgørelse
Øvrig totalindkomst
Udskudt
gevinst/
tab
vedr.
Valuta- sikring
Over- kurs- af Øvrige
Aktie- Egne ført regu- penge- regu-
Mio. kr. kapital aktier resultat lering strømme leringer I alt
9 mdr. 2007
Ved årets
begyndelse 674 (39) 28.810 156 420 101 30.122
Valutakurs-
regulering
af investeringer
i dattervirksom-
heder 24 24
Udskudt
(gevinst)/tab
vedrørende
sikring af penge
strømme ved
årets begyndelse
indregnet i
resultatopgørelsen
for perioden (420) (420)
Udskudt
gevinst/(tab)
vedrørende sikring
af pengestrømme
ved periodens
slutning 485 485
Øvrige
reguleringer 30 30
Nettoindkomst
indregnet direkte
i egenkapitalen - - - 24 65 30 119
Periodens
nettoresultat 7.545 7.545
Periodens
resultat i alt - - 7.545 24 65 30 7.664
Aktiebaseret
vederlæggelse 104 104
Køb af egne
aktier (9) (2.708) (2.717)
Salg af egne
aktier 1 208 209
Reduktion af
B aktiekapital (27) 27 -
Udbytte (2.221) (2.221)
Ved periodens
slutning 647 (20) 31.738 180 485 131 33.161
9 mdr. 2006
Ved årets
begyndelse 709 (61) 26.962 142 (345) 227 27.634
Valutakurs-
regulering af
investeringer i
dattervirksom-
heder 71 71
Udskudt
(gevinst)/tab
vedrørende
sikring af penge-
strømme ved
årets begyndelse
indregnet i
resultatopgørelsen
for perioden 345 345
Udskudt
gevinst/(tab)
vedrørende sikring
af pengestrømme
ved periodens
slutning 226 226
Øvrige
reguleringer (7) (7)
Nettoindkomst
indregnet direkte
i egenkapitalen - - - 71 571 (7) 635
Periodens
nettoresultat 4.728 4.728
Periodens
resultat i alt - - 4.728 71 571 (7) 5.363
Aktiebaseret
vederlæggelse 76 76
Køb af egne
aktier (15) (2.985) (3.000)
Salg af egne
aktier 1 159 160
Reduktion af
B aktiekapital (35) 35 -
Udbytte (1.945) (1.945)
Ved periodens
slutning 674 (40) 26.995 213 226 220 28.288
Stock Exchange Announcement no 29 / 2007