Bestyrelsen for H. Lundbeck A/S har i dag godkendt koncernens delrapport for 3. kvartal 2007. 3. kvartal 2007 § Koncernens omsætning udgjorde i 3. kvartal 2007 DKK 2.743 mio. eksklusive en initiel engangsbetaling fra Takeda Pharmaceutical Company Limited på DKK 217 mio., svarende til en stigning på 22% i forhold til samme kvartal sidste år (23% vækst målt i lokalvaluta). Inklusive den initielle betaling fra Takeda, som indgår i 3. kvartal, udgør omsætningen DKK 2.960 mio. § Omsætningen fra Europa udgjorde DKK 1.408 mio., svarende til en vækst på 11% i forhold til samme periode sidste år (11% vækst målt i lokalvaluta). Omsætningen fra Internationale Markeder udgjorde DKK 569 mio., svarende til en vækst på 28% (37% vækst målt i lokalvaluta). Omsætningen fra USA steg 45% (44% stigning målt i lokalvaluta) og udgjorde DKK 701 mio. § Eksklusive initiel engangsbetaling fra Takeda i 3. kvartal 2007 udgjorde resultat af primær drift DKK 862 mio., svarende til en stigning på 37% i forhold til samme kvartal sidste år. Overskudsgraden (EBIT margin) udgjorde 31,4%. Inklusive betaling fra Takeda udgjorde resultat af primær drift DKK 1.079 mio. mens resultat efter skat udgjorde DKK 713 mio., svarende til en stigning på 67% i forhold til samme kvartal sidste år. § Lundbecks samlede nettoinvesteringer i 3. kvartal 2007 udgjorde DKK 173 mio. mod DKK 150 mio. i 3. kvartal 2006. 9 måneder 2007 § Eksklusive initiel engangsbetaling fra Takeda i 3. kvartal 2007 udgjorde koncernens omsætning for de første ni måneder af 2007 DKK 7.937 mio. svarende til en vækst på 19% i forhold til samme periode i 2006 (21% vækst målt i lokalvaluta), mens koncernens resultat af primær drift udgjorde DKK 2.211 mio. svarende til en vækst på 64%. Lundbecks samlede nettoinvesteringer udgjorde i samme periode DKK 454 mio. Lundbecks forskning og udvikling - begivenheder efter regnskabsperiodens afslutning: § Proof of concept blev opnået i klinisk fase II for Lu AA21004 § Lu AA24530 til behandling af affektive sindslidelser og angst blev introduceret i klinisk fase II § Lu AA24493 blev introduceret i klinisk fase I til behandling af blandt andet slagtilfælde § Lu AA47070 gik i klinisk fase I til behandling af Parkinsons sygdom. Finansiel forventning 2007 § Eksklusive engangsposter opjusterer Lundbeck forventningen til koncernens resultat af primær drift til mere end DKK 2,6 mia. Lundbeck forventer fortsat en overskudsgrad (EBIT margin) på 25% samt et investeringsniveau på cirka DKK 650 mio. Aktietilbagekøb § Lundbeck fortsætter det igangværende aktietilbagekøbsprogram og forventer, at tilbagekøbet er tilendebragt inden udgangen af 2008. Lundbecks administrerende direktør Claus Bræstrup udtaler i forbindelse med delrapporten:"Vores nye lægemidler har i tredje kvartal vist en fornem fremgang på samtlige markeder, og vi opjusterer derfor forventningen til vores indtjening for hele 2007. På forsknings- og udviklingssiden har vi i de seneste måneder haft god fremdrift i vores udviklingsportefølje - i særdeleshed med Lu AA21004 til behandling af sindslidelser - og vi har ligeledes indlicenseret søvnmidlet Circadin®, som vi forventer at markedsføre i Europa allerede i første halvår 2008." Hovedtal for perioden Delrapporten er, for så vidt angår indregning og måling, udarbejdet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og forventes at være gældende for aflæggelsen af regnskabet for helåret 2007. Delrapporten er ikke revideret. 3. kvt. 3. kvt. Vækst i Vækst i 2. kvt. 2007 2006 DKK lokal-valuta 2007 DKK mio. DKK DKK mio. mio. Omsætning 2.960 2.248 32% 34% 2.612 - Cipralex® 1.046 878 19% 21% 1.027 - Lexapro® 699 479 46% 44% 641 - Ebixa® 432 339 27% 29% 409 - Azilect® 46 19 143% 143% 40 - Serdolect® 10 3 259% 276% 6 - Andre lægemidler 444 475 (7%) (3%) 432 - Anden omsætning 282 54 427% 469% 57 Omkostninger 1.881 1.618 16% 1.920 - Produktion 457 372 23% 398 - Distribution 584 500 17% 590 - Administration 358 322 11% 384 - Forskning og 485 420 16% 549 udvikling - Andre (1) 4 - (2) driftsudgifter, netto Resultat af primær 1.079 630 71% 692 drift, EBIT Finansielle poster, (35) 43 - 5 netto Periodens resultat 713 426 67% 498 Resultat pr. aktie, EPS 3,49 2,03 72% 2,41 (DKK) Frit cash flow 1.010 405 150% 779 Finansiel forventning til 2007 Lundbeck forventer en betydelig vækst i det finansielle resultat for 2007 i forhold til 2006. Eksklusive engangsposter opjusterer Lundbeck forventningen til resultat af primær drift til at udgøre mere end DKK 2,6 mia. Lundbeck forventer fortsat en overskudsgrad på 25% samt at anvende cirka DKK 650 mio. til investeringer i 2007. Lundbecks finansielle forventning til 2007 er eksklusive engangsposter såsom den initielle engangsbetaling fra Takeda på DKK 217 mio., som blev bogført i 3. kvartal 2007 eller en potentiel nedskrivning af den balanceførte værdi af desmoteplase til behandling af slagtilfælde på DKK 99 mio. Finansiel forventning 2007 forventning Resultat af primær drift (EBIT) Mere end DKK 2,6 mia. Overskudsgrad (EBIT margin) 25% Investeringer Cirka DKK 650 mio. Omsætning i 3. kvartal 2007 Koncernens omsætning udgjorde DKK 2.960 mio. svarende til en stigning på 32% i forhold til samme kvartal sidste år og en stigning på 13% i forhold til 2. kvartal 2007. Reguleret for valutakursudsving steg koncernens omsætning med 34% i forhold til samme kvartal sidste år. Lundbeck modtog i kvartalet en initiel engangsbetaling fra selskabets partner Takeda på DKK 217 mio. i forbindelse med indgåelse af samarbejde vedrørende fælles udvikling og kommercialisering i USA og Japan af en række stoffer i Lundbecks pipeline til behandling af affektive sindslidelser og angst. Denne betaling indgår som anden omsætning i Lundbecks regnskab. Eksklusive denne betaling udgjorde Lundbecks omsætning DKK 2.743 mio. i kvartalet svarende til en stigning på 22% i forhold til samme kvartal sidste år og 5% i forhold til 2. kvartal 2007. Lundbecks koncernomsætning 3. kvt. 3. kvt. Vækst i Vækst i 2. kvt. 2007 2006 DKK lokal-valuta 2007 DKK mio. DKK mio. DKK mio. Cipralex® 1.046 878 19% 21% 1.027 Lexapro® 699 479 46% 44% 641 Ebixa® 432 339 27% 29% 409 Azilect® 46 19 143% 143% 40 Serdolect® 10 3 259% 276% 6 Andre lægemidler 444 475 (7%) (3%) 432 Anden omsætning 282 54 427% 469% 57 Samlet omsætning, 2.960 2.248 32% 34% 2.612 koncern Koncernens lægemidler Cipralex®/Lexapro® og Ebixa® (til behandling af henholdsvis depression og Alzheimers sygdom) fortsætter fremgangen sammen med de nyligt introducerede lægemidler Azilect® og Serdolect® (til behandling af henholdsvis Parkinsons sygdom og skizofreni). I 3. kvartal 2007 udgjorde omsætningen af nyere lægemidler (Cipralex®/Lexapro®, Ebixa®, Azilect® og Serdolect®) 75% af koncernens omsætning. Eksklusive engangsbetaling fra Takeda udgjorde de nyere lægemidler 81% af omsætningen, hvilket skal sammenlignes med 76% i samme kvartal sidste år. I sin rapportering har Lundbeck opdelt verden i tre regioner - Europa, USA og Internationale Markeder. Fra og med 3. kvartal 2007 har Lundbeck flyttet fem markeder, der tidligere blev rapporteret som en del af Europa til Internationale Markeder for at følge en mere stringent geografisk opdeling af markederne i regionerne. Det drejer sig om Tyrkiet, Israel, Rusland, Ukraine og Hviderusland. Sammenligningstal i denne delrapport og på selskabets hjemmeside er ændret tilsvarende. Europa 3. kvt. 3. kvt. Vækst i Vækst i 2. kvt. 2007 2006 DKK lokal-valuta 2007 DKK mio. DKK mio. DKK mio. Cipralex® 728 643 13% 13% 706 Ebixa® 357 282 27% 27% 334 Azilect® 43 19 123% 123% 37 Serdolect® 6 1 290% 289% 4 Andre lægemidler 274 324 (15%) (16%) 281 Samlet omsætning, 1.408 1.269 11% 11% 1.364 Europa Cipralex® og Ebixa® er Lundbecks største lægemidler i Europa målt på omsætning og fortsætter med at bidrage positivt til omsætningen i Europa med en vækst på henholdsvis 13% og 27% i forhold til 3. kvartal 2006. Cipralex® havde ved udgangen af august 2007 en andel på 13,8% af det samlede salg af antidepressiva i Europa, hvilket er en stigning på 19% i forhold til samme tidspunkt i 2006. Målt i volumen er Cipralex® det mest anvendte originale antidepressivum i Europa. Ebixa® havde ved udgangen af august 2007 en markedsandel på det europæiske marked for lægemidler til behandling af Alzheimers sygdom på 15,3%, hvilket skal ses i forhold til en andel på 14,2% på samme tidspunkt i 2006. Den aktive substans i Ebixa®, memantin, er i dag det næstmest udskrevne lægemiddel i Europa til behandling af Alzheimers sygdom. Azilect® er nu lanceret i mere end 20 lande i Europa og introduktionen forløber fortsat godt. Ved udgangen af august 2007 havde Azilect® en andel på 4,2% af det samlede salg af lægemidler til behandling af Parkinsons sygdom i Europa. Serdolect® er lanceret i 20 lande i Europa heriblandt Spanien og Tyskland. Circadin® - Den 24. september offentliggjorde Lundbeck og Neurim Pharmaceuticals Ltd., at Lundbeck har indlicenseret de eksklusive rettigheder til Circadin® til behandling af primær søvnløshed dækkende de fleste markeder i Europa svarende til cirka 80% af det europæiske marked opgjort i værdi. Circadin® blev godkendt af de europæiske sundhedsmyndigheder den 29. juni 2007. Lundbeck har desuden en eksklusiv option på at evaluere en potentiel kommercialisering af lægemidlet på markeder uden for Europa. Lundbeck forventer at introducere Circadin® på de første markeder i 2008, hvilket vil medføre en forøgelse af omkostningerne til salg og distribution i 2008. USA 3. kvt. 3. kvt. Vækst i Vækst i 2. 2007 2006 DKK lokal-valuta kvt. DKK mio. DKK mio. 2007 DKK mio. Lexapro® 699 479 46% 44% 641 Andre lægemidler 2 3 (22%) (22%) - Samlet 701 482 45% 44% 641 omsætning, USA Lundbecks indtægter fra salg af Lexapro® i USA udgjorde DKK 699 mio. i 3. kvartal 2007 i forhold til DKK 479 mio. i samme periode sidste år, svarende til en stigning på 46%. Stigningen skyldes dels et lavt indtægtsniveau vedrørende Lexapro® i 2006 som konsekvens af lagernedbringelsen i 2006, dels at salget af Lexapro® på det amerikanske marked er øget. Ved udgangen af august 2007 havde Lexapro® en andel af det samlede salg af samtlige antidepressiva i USA på 22,3%, hvilket skal sammenlignes med en andel på 16,9% på samme tidspunkt året før. Opgjort i det totale antal af udskrevne recepter (TRx) voksede antallet af udskrevne recepter for Lexapro® med 2,7% i 3. kvartal 2007. Forudbetalingen fra Forest som opført i Lundbecks balance - forskellen mellem den fakturerede pris og minimumsprisen på Forests varebeholdninger - udgjorde ved udgangen af september 2007 DKK 942 mio. mod DKK 969 mio. ved udgangen af september 2006 og DKK 935 mio. ved udgangen af juni 2007. Ved udgangen af 3. kvartal 2007 var lageret på et niveau svarende til lidt under 9 måneders forventet forbrug. Lundbeck sikrer indtægter fra blandt andet Lexapro® ved hjælp af valutahedging. Lundbecks politik vedrørende valutahedging betyder, at valutakurstab og -gevinster på sikringstransaktioner henføres direkte til den transaktion, der er sikret. Sikring af selskabets valutaindtægter medfører, at disse reelt indregnes i regnskabet til terminskurserne, hvilket havde en resultateffekt på DKK 4 mio. i 3. kvartal 2007 mod DKK 4 mio. i samme periode sidste år i forhold til, at indtægterne var indregnet til periodens aktuelle kurser. Af den totale påvirkning hidrører DKK 7 mio. fra sikring af USD mod DKK 3 mio. i 3. kvartal 2006. Hedginggevinsten fra sikring af USD er henført til indtægterne fra salget af Lexapro®. Pr. 30. september 2007 er der indgået valutatermins- og optionskontrakter til dækning af valutapengestrømme, primært i USD, der modsvarer en værdi af ca. DKK 2,8 mia., hvoraf hovedparten behandles som hedgingkontrakter. De gennemsnitlige hedgingkurser pr. 30. september 2007 udgjorde for amerikanske dollars 551,37 USD/DKK. Udskudt resultatføring af valutatab og -gevinster, netto, udgjorde DKK 80 mio. pr. 30. september 2007 mod DKK 21 mio. pr. 30. september 2006 og DKK 33 mio. pr. 30. juni 2007. Den gennemsnitlige sikringskurs for de første 9 måneder af 2008 vil for amerikanske dollars udgøre ca. 545 USD/DKK med de eksisterende hedgingkontrakter. Den tilsvarende kurs for de første 9 måneder af 2007 udgjorde ca. 578 USD/DKK. For regnskabsåret 2007 er den gennemsnitlige sikringskurs for amerikanske dollars ca. 575 USD/DKK. Internationale Markeder 3. kvt. 3. kvt. Vækst i Vækst i 2. 2007 2006 DKK lokal-valuta kvt. DKK DKK 2007 mio. mio. DKK mio. Cipralex®/Lexapro® 318 235 35% 43% 321 Ebixa® 75 58 30% 38% 74 Azilect® 4 - nm nm 3 Serdolect® 5 1 228% 245% 2 Andre lægemidler 168 149 13% 23% 150 Samlet omsætning, Internationale 569 443 28% 37% 550 Markeder Omsætningen i Internationale Markeder steg med 28% i forhold til samme periode sidste år og udgjorde DKK 569 mio. i 3. kvartal 2007. Omsætningen i Internationale Markeder udgjorde i 3. kvartal 2007 19% af Lundbecks samlede omsætning i kvartalet, og korrigeres omsætningen for den engangsbetaling som Lundbeck modtog fra Takeda på DKK 217 mio. i 3. kvartal udgjorde omsætningen i Internationale Markeder 21% af Lundbecks samlede omsætning. Dette skal ses i forhold til, at omsætningen i Internationale Markeder for bare tre år siden i 3. kvartal 2004 udgjorde 14% af Lundbecks omsætning. Omsætningen i Internationale Markeder er primært drevet af salget af Lundbecks to største lægemidler Cipralex®/Lexapro® og Ebixa®. Disse to lægemidler udgjorde i 3. kvartal 2007 69% af omsætningen i regionen. Samtidig fastholdes omsætningen af selskabets andre lægemidler i Internationale Markeder på samme niveau. Cipralex®/Lexapro® havde i 2. kvartal 2007 en markedsandel på 10,8% af det samlede marked for antidepressiva opgjort i værdi i Internationale Markeder, hvilket er en stigning på 40% i forhold til markedsandelen ved udgangen af august 2006. Ebixa® er Lundbecks næststørste lægemiddel og i 2. kvartal 2007 havde Ebixa® en markedsandel på 11,2% af det samlede marked for lægemidler til behandling af Alzheimers sygdom i Internationale Markeder. I samme periode sidste år var markedsandelen 10,9%. Azilect® og Serdolect® er udelukkende lanceret på få markeder i Internationale Markeder og omsætningen er således på et forholdsvis lavt niveau. Omkostninger Lundbecks samlede omkostninger eksklusive finansielle poster og skat udgjorde i 3. kvartal 2007 DKK 1.881 mio., hvilket er 16% højere end i samme periode sidste år og 2% lavere end 2. kvartal 2007. Produktionsomkostningerne i 3. kvartal 2007 udgjorde DKK 457 mio. svarende til 16% af den samlede omsætning (17% af omsætningen eksklusive engangsbetalingen på DKK 217 mio. fra Takeda). Nominelt steg produktionsomkostningerne i kvartalet med 23% i forhold til samme kvartal året før og steg med 15% i forhold til 2. kvartal 2007. Udviklingen i produktionsomkostningerne i 3. kvartal 2007 er primært påvirket af øget omsætning samt ændret produktmix i forhold til samme kvartal sidste år. Distributionsomkostningerne udgjorde DKK 584 mio., svarende til en stigning på 17% i forhold til samme periode året før og et fald på 1% i forhold til 2. kvartal 2007. Distributionsomkostningerne er i 3. kvartal 2007 i forhold til 3. kvartal 2006 præget af et større aktivitetsniveau i forbindelse med markedsføringen af Lundbecks nye lægemidler samt øgede omkostninger i forbindelse med omstrukturering af salgsorganisationer i Europa. Administrationsomkostningerne udgjorde DKK 358 mio. svarende til en stigning på 11% i forhold til samme periode sidste år og et fald på 7% i forhold til 2. kvartal 2007. Udviklingen i administrationsomkostningerne skyldes blandt andet omkostninger i forbindelse med fortsat drift og udbygning af koncernens informationsteknologiske infrastruktur samt udgiftsførelse af et warrant program. Forsknings- og udviklingsomkostningerne udgjorde i 3. kvartal 2007 DKK 485 mio., svarende til en stigning på 16% i forhold til samme periode sidste år og et fald på 12% i forhold til 2. kvartal 2007. Forsknings- og udviklingsomkostningerne udgjorde 16% af omsætningen i 3. kvartal 2007. Eksklusive engangsbetaling fra Takeda udgjorde forsknings- og udviklingsomkostningerne 18% i 3. kvartal 2007, hvilket skal ses i forhold til 19% i 3. kvartal 2006. Som tidligere udmeldt forventer Lundbeck, at forsknings- og udviklingsomkostningerne vil udgøre omkring 20% af den samlede koncernomsætning for 2007. Afskrivninger, der er inkluderet i de enkelte omkostningsgrupper, udgjorde i 3. kvartal 2007 DKK 135 mio. mod DKK 127 mio. i samme periode sidste år. Afskrivninger pr. 3. kvt. 3. kvt. Vækst i 2. kvt. omkostningsgruppe 2007 2006 DKK 2007 DKK mio. DKK mio. DKK mio. Produktion 59 55 8% 56 Distribution 3 4 (16%) 4 Administration 20 19 5% 22 Forskning og udvikling 53 49 8% 53 Samlet afskrivning, Koncernen 135 127 7% 135 Antallet af medarbejdere opgjort i antal fuldtidsansatte var 5.114 ved udgangen af 3. kvartal 2007 i forhold til 5.110 ved udgangen af 3. kvartal 2006 og 5.159 ved udgangen af 2. kvartal 2007. Finansielle poster Samlet havde koncernen i 3. kvartal 2007 en finansiel netto-udgift på DKK 35 mio. i forhold til en netto-indtægt på DKK 43 mio. i samme periode sidste år. 3. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 2007 2006 2007 DKK mio. DKK mio. DKK mio. Nettoposter vedr. trading 1 (5) 1 Regnskabsmæssig omregning af valutaposter (51) 9 4 Nettovalutaposter vedr. finansielle poster (50) 4 5 Urealiserede kursgevinst vedr. andre kapitalandele ekskl. 2 23 1 valutakursreguleringer Netto renteindtægter 13 16 (1) Finansielle poster, netto (35) 43 5 Netto renteindtægter inklusive realiserede og urealiserede kursgevinster og kurstab på obligationsbeholdningen udgjorde i 3. kvartal 2007 DKK 13 mio. Ændringen i 3. kvartal 2007 i forhold til 2. kvartal 2007 skyldes et mindre kurstab på selskabets obligationsbeholdning. Regnskabsmæssige omregninger af valutaposter udgjorde i 3. kvartal en udgift på DKK 51 mio. og nettoindtægter vedrørende trading udgjorde DKK 1 mio., hvilket samlet giver DKK 50 mio. i nettovalutaposter vedrørende finansielle poster. Udviklingen i den regnskabsmæssige omregning af valutaposter i 3. kvartal 2007 skyldes primært kursomregning af egenkapitalen i selskabets datterselskaber i USA og England. Nettoposter vedrørende trading hidrører fra indtægter og udgifter fra instrumenter, der ikke opfylder betingelserne for hedging og indregnes direkte under finansielle poster til markedsværdi. Skat I juli 2007 blev forslag til en ny skattereform fra Skatteministeriet vedtaget i Folketinget. Den nye skattereform har medført at den danske selskabsskat er sænket fra 28% til 25%. For Lundbeck har det betydet, at selskabets koncern-skatterate er reduceret til 30%. Skatteudgiften i 3. kvartal 2007 udgjorde DKK 306 mio. mod DKK 227 mio. i samme periode sidste år. Den effektive skatteprocent udgjorde 30,0% mod 34,7% i 3. kvartal 2006. Den lavere skatteprocent i 3. kvartal 2007 kan blandt andet henføres til den reducerede selskabsskatterate i Danmark med en effektiv påvirkning på ca. 2% point. Periodens resultat Resultat af primær drift udgjorde i 3. kvartal 2007 DKK 1.079 mio. i forhold til DKK 630 mio. i samme kvartal sidste år. Resultat før skat steg med 56% og udgjorde DKK 1.019 mio. i forhold til DKK 653 mio. i samme periode sidste år, mens periodens resultat efter skat udgjorde DKK 713 mio., svarende til en stigning på 67% i forhold til samme periode sidste år. Investeringer Lundbecks samlede nettoinvesteringer i 3. kvartal 2007 udgjorde DKK 173 mio. mod DKK 150 mio. i 3. kvartal 2006 og DKK 154 mio. i 2. kvartal 2007. I 3. kvartal 2007 har koncernen primært foretaget investeringer i forskningsfaciliteter i Lundbeck Research USA, udrulningen af SAP til koncernens dattervirksomheder samt udbygning af faciliteter i hovedkontoret i Danmark. For de første ni måneder af 2007 har Lundbecks samlede nettoinvesteringer udgjort DKK 454 mio. Aktietilbagekøb Lundbeck igangsatte i august 2005 et tilbagekøbsprogram af egne aktier for op til DKK 6 mia. Aktietilbagekøbsprogrammet gennemføres i henhold til bestemmelserne i Europakommissionens såkaldte "safe harbour" forordning, som beskytter børsnoterede virksomheder mod overtrædelse af insiderlovgivning i forbindelse med aktietilbagekøb. Lundbeck fortsætter programmet og forventer, at tilbagekøbet er tilendebragt inden udgangen af 2008. På hver syvende handelsdag udsender Lundbeck en meddelelse vedrørende transaktioner foretaget under aktietilbagekøbsprogrammet. Pr. 30. september 2007 er der tilbagekøbt 23.028.527 stk. aktier svarende til en transaktionsværdi på DKK 3.102.449.141 og en gennemsnitlig købskurs på DKK 134,7220, svarende til cirka 52% af det samlede program. Pengestrømme Lundbecks pengestrømme fra driftsaktiviteter udgjorde i 3. kvartal 2007 DKK 1.183 mio. mod DKK 555 mio. i samme periode sidste år og DKK 933 mio. i 2. kvartal 2007. Det frie cashflow udgjorde DKK 1.010 mio. i 3. kvartal 2007 mod DKK 405 mio. i samme periode sidste år. I forhold til 3. kvartal 2006 er det frie cash flow påvirket positivt af det højere driftsresultat samt at leverancerne til selskabets amerikanske partner Forest Laboratories, Inc. er højere end i 3. kvartal 2006. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter udgjorde DKK -317 mio. mod DKK -370 mio. i samme periode sidste år. Udviklingen skyldes en positiv udvikling i den rentebærende gæld. I 3. kvartal 2007 er pengestrømme fra finansieringsaktivitet påvirket af aktietilbagekøb på DKK 264 mio. I 2. kvartal 2007 udgjorde pengestrømme fra finansieringsaktivitet DKK -589 mio. Lundbecks rentebærende nettolikviditet (koncernens beholdning af likvider og værdipapirer med fradrag af rentebærende gæld) udgjorde ved udgangen af 3. kvartal 2007 DKK 1.916 mio. mod DKK 815 mio. ved udgangen af 3. kvartal 2006 og DKK 1.131 mio. ved udgangen af 2. kvartal 2007. Foruden den rentebærende nettolikviditet har Lundbeck uudnyttede kreditfaciliteter på DKK 2,1 mia. Uudnyttede kreditfaciliteter består af trækningsrettigheder på koncernens pengeinstitutter (kassekreditter) samt garanterede lånetilsagn. Egenkapital Egenkapitalen udgjorde pr. 30. september 2007 DKK 7.496 mio. mod DKK 6.475 mio. pr. 30. september 2006 og DKK 6.961 mio. pr. 30. juni 2007. Egenkapitalforrentningen udgjorde i 3. kvartal 2007 9,9% mod 6,7% i samme periode sidste år og 7,1% i 2. kvartal 2007. Detaljeret udvikling i egenkapitalen er vist i bilag 4. Retssager vedrørende escitalopram Lundbeck har verserende patentsager i USA, Storbritannien og Nordirland, Australien, Canada, Frankrig og Tyskland. USA Apellen i sagen vedrørende USA patentet, der dækker escitalopram, den aktive substans i Lexapro®, blev hørt den 9. maj 2007 for U.S. Court of Appeals for the Federal Circuit. Den 5. september 2007 kunne Lundbeck og Forest Laboratories, Inc. meddele, at U.S. Court of Appeals for the Federal Circuit stadfæstede en afgørelse afsagt af U.S. District Court for the District of Delaware den 13. juli 2006, som fastslog, at USA patentet vedrørende escitalopram, den aktive substans i Lexapro®, er gyldigt og opretholder dermed forbuddet mod IVAX/Tevas foreslåede generiske produkt lancering. Herved bekræftes Lundbecks og Forests patentrettigheder vedrørende Lexapro®, som udløber i marts 2012. Lundbeck ser ikke at IVAX/Teva har yderligere mulighed for appel og anser afgørelsen i sagen for at være endelig og sagen mod IVAX/Teva for afsluttet. Tyskland Den 24. august afgjorde en tysk domstol en retssag i første instans, der gik imod Lundbeck vedrørende escitalopram. Sagen er appelleret og Lundbeck forventer ikke en afgørelse af appeldomstolen inden for de næste par år. Det er Lundbecks klare opfattelse, at koncernens immaterielle rettigheder vedrørende escitalopram er valide og retskraftige, og det er fortsat Lundbecks politik energisk at forsvare sine immaterielle rettigheder. Lundbecks udviklingsportefølje Desmoteplase Tidligere på året offentliggjorde Lundbecks partnere PAION AG og Forest Laboratories Inc. resultaterne fra DIAS-2-studiet (Desmoteplase In Acute Ischemic Stroke) med stoffet desmoteplase til behandling af slagtilfælde, der viste, at det primære effektmål ikke blev nået. Lundbeck har siden analyseret og vurderet resultaterne af den undersøgelse, som PAION efterfølgende igangsatte, der havde til hensigt at skabe et overblik over, hvorfor resultaterne i DIAS-2 var så forskellige fra de positive resultater, som man tidligere havde set i kliniske undersøgelser med desmoteplase. Lundbeck undersøger fortsat om den manglende effekt kan forklares, og hvorvidt en forklaring vil kunne danne basis for en fortsættelse af projektet. Vurderingen vil være gennemført senest primo 2008. Udviklingsaktiviteter i 3. kvartal 2007 Den 5. september offentliggjorde Lundbeck og Takeda Pharmaceutical Company Limited et strategisk samarbejde om eksklusiv fælles udvikling og kommercialisering i USA og Japan af en række stoffer i Lundbecks pipeline til behandling af affektive sindslidelser og angst. Samarbejdet vil i første omgang fokusere på fælles udvikling og fælles kommercialisering af de to stoffer mod affektive sindslidelser og angst, der er længst fremme i Lundbecks udviklingspipeline, Lu AA21004 og Lu AA24530, med en option under visse betingelser på at erstatte et af de to stoffer med et tredje samt at inkludere et fjerde stof i samme klasse i aftalen. Opnår stofferne godkendelse, vil selskaberne sammen markedsføre dem i USA og Japan. Udviklingsaktiviteter efter periodens afslutning I oktober har Lundbeck offentliggjort positive hovedresultater fra et klinisk proof-of-concept-studie (klinisk fase II) med stoffet Lu AA21004 til behandling af depression. Senere samme måned igangsatte Lundbeck kliniske fase I undersøgelser med lægemiddelkandidaten Lu AA24493 i patienter med akut iskæmisk slagtilfælde og klinisk fase II undersøgelser med lægemiddelkandidaten Lu AA24530 blev igangsat i patienter med depression. I november måned igangsatte Lundbeck endvidere klinisk fase I undersøgelser med lægemiddelkandidaten Lu AA47070 til behandling af Parkinsons sygdom. Incitamentsordninger Lundbeck har etableret incitamentsprogrammer for direktionen, ledende medarbejdere og nøglemedarbejdere, som er omfattet af bestemmelserne i IFRS 2 'Aktiebaseret vederlæggelse'. Egenkapitalafregnede ordninger Lundbeck har i august 2007 tildelt 804.500 tegningsoptioner (egenkapitalafregnet aflønningsordning), som er omfattet af bestemmelserne i IFRS 2, til medlemmerne af H. Lundbeck A/S's direktion samt danske og udenlandske direktører, der er udpeget af H. Lundbeck A/S's direktion, og som er ansat i H. Lundbeck A/S eller H. Lundbeck A/S's dattervirksomheder. Lundbeck har endvidere i september 2007 tildelt 40.000 tegningsoptioner (egenkapitalafregnet aflønningsordning), som er omfattet af bestemmelserne i IFRS 2, til det nye medlem af direktionen, koncernøkonomidirektør Anders Götzsche. I henhold til bestemmelserne i IFRS 2 er denne ordning omfattet af kravet om omkostningsførelse og vil således påvirke koncernregnskabet på tildelingstidspunktet med i alt DKK 16,4 mio. Beregnet markedsværdi er baseret på Black Scholes formlen for værdiansættelse af optioner, og er baseret på en udnyttelseskurs på DKK 156, en volatilitet på 28,6%, en udbyttesats på 1,2% samt en risikofri rente på 4,3%. Lundbeck har i september 2005 tildelt medlemmerne af H. Lundbeck A/S's direktion samt danske og udenlandske direktører, der er udpeget af H. Lundbeck A/S's direktion, og som er ansat i H. Lundbeck A/S eller H. Lundbeck A/S's dattervirksomheder tegningsoptioner (egenkapitalafregnet aflønningsordning), som er omfattet af bestemmelserne i IFRS 2. I henhold til bestemmelserne i IFRS 2 er disse ordninger omfattet af kravet om omkostningsførelse på tildelingstidspunktet, og der vil således ikke ske løbende værdiregulering og ordningerne vil derfor ikke påvirke koncernregnskabet. Lundbeck tildelte i januar 2004 ledelsen og en række nøglemedarbejdere tegningsoptioner (egenkapitalafregnet aflønningsordning), som er omfattet af overgangsbestemmelserne i IFRS 2, idet denne ordning er etableret efter 7. november 2002 med retserhvervelsestidspunkt inden 1. januar 2005. Programmet ophørte ved udgangen af august 2007 og 350.574 tegningsoptioner, der ikke var udnyttet på dette tidspunkt blev annulleret. Forpligtelsen baseret på Black Scholes formlen var pr. 30. september 2007 DKK 25,8 mio. Gældsordninger I 2002 blev der etableret en aktiekursbaseret ordning for medarbejdere i de udenlandske virksomheder samt i 2004 en ny aktiekursbaseret ordning for nøglemedarbejdere i koncernens amerikanske virksomheder. Den aktiekursbaserede ordning for medarbejdere i de udenlandske virksomheder etableret i 2004 ophørte ved udgangen af august 2007. Værdireguleringen pr. 30. september 2007 af 'gældsordninger', herunder udnyttede ordninger, er indgået i resultatopgørelsen med et ubetydeligt beløb i 3. kvartal 2007. Forpligtelsen for de gældsbaserede aflønningsordninger baseret på Black Scholes formlen var pr. 30. september 2007 DKK 8 mio. Telefonkonference Lundbeck afholder i dag kl. 15:00 en telefonkonference for kapitalmarkedets interessenter, som kan følges på koncernens hjemmeside www.lundbeck.com under sektionen 'Investors' - 'Presentations' - 'Teleconference'. Fremadrettede udsagn Denne meddelelse indeholder udsagn om fremtiden ('forward-looking statements'), som omfatter bl.a. forventninger eller prognoser vedrørende begivenheder såsom introduktion af nye produkter, produktgodkendelser og økonomiske resultater. Udsagn om fremtiden er i sagens natur forbundet med risici, usikkerhedsfaktorer og unøjagtige antagelser. Dette kan medføre, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra de anførte forventninger. Faktorer, der kan påvirke fremtidige resultater, er blandt andet rente- og valutasvingninger, forsinkelser i eller fejlslagne udviklingsprojekter, produktionsproblemer, misligholdelse eller uventet opsigelse af kontrakter, prisreduktioner dikteret af nationale myndigheder eller som følge af markedsdrevne prisnedsættelser på Lundbecks produkter, lancering af konkurrerende produkter, Lundbecks evne til at markedsføre såvel nye som eksisterende produkter, produktansvarssager og andre retssager, ændring af tilskudsregler og statslige love og dertil knyttede fortolkninger heraf samt uventede omkostnings- og udgiftsstigninger. Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har behandlet og vedtaget delrapport for H. Lundbeck A/S. Delrapporten, som er urevideret, er udarbejdet i overensstemmelse med de af Københavns Fondsbørs fastlagte retningslinjer og, for så vidt angår indregning og måling, udarbejdet i overensstemmelse med IFRS og hertil relaterede fortolkninger af International Accounting Standards Board (IASB), som forventes at være gældende for aflæggelsen af regnskabet for helåret 2007. Det er vor opfattelse, at delrapporten giver et retvisende billede af koncernens finansielle stilling pr. 30. september 2007 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. juli - 30. september 2007. Valby, den 14. november 2007 Bestyrelse Per Wold-Olsen Thorleif Krarup Kim Rosenville Christensen Formand Næstformand Peter Kürstein Mats Pettersson Birgit Bundgaard Rosenmeier William Watson Jes Østergaard Direktion Claus Bræstrup Lars Bang Koncernchef, adm. direktør Koncerndirektør Anders Götzsche Stig Løkke Pedersen Koncerndirektør, Koncerndirektør Økonomidirektør Lundbeck kontakt Investorer: Presse: Jacob Tolstrup Anders Schroll Director, Corporate Reporting Head of Communication Tlf. 36 43 30 79 Tlf. 36 43 20 81 ________________________ Fondsbørsmeddelelse nr. 303 - 14. november 2007 Om Lundbeck H. Lundbeck A/S er en international farmaceutisk virksomhed, som beskæftiger sig med forskning og udvikling, produktion, markedsføring og salg af lægemidler til behandling af psykiske og neurologiske sygdomme. Koncernen havde en nettoomsætning i 2006 på DKK 9,2 mia. (cirka EUR 1,2 mia. eller USD 1,6 mia.). Antallet af medarbejdere er ca. 5300 globalt. For yderligere information, se www.lundbeck.com