Land & Leisure A/S - Årsregnskabsmeddelelse 19.12.2007


Fondsbørsmeddelelse 2007/31                                                     

Københavns Fondsbørs                                                            
Nikolaj Plads 6                                                                 
1007 København K                                                                
	                                          								 19. december 2007           





Årsregnskabsmeddelelse                                                          
Bestyrelsen i Land & Leisure A/S har på sit bestyrelsesmøde i dag behandlet og  
godkendt årsrapporten for året 01.10.2006 - 30.09.2007.                         
Årsresultatet før skat udgør t.kr. 12.919, hvilket er i overensstemmelse med den
senest offentliggjorte forventning i meddelelsen af 11. oktober 2007 om et      
resultat før skat på t.kr.12.000 - 13.000.                                      
Til belysning af udviklingen i det forløbne regnskabsår og selskabets forventede
udvikling er bestyrelsens ledelsesberetning medtaget i sin helhed.              

                               --------o--------                                

Selskabets ordinære generalforsamling afholdes onsdag den 30. januar 2008 kl.   
16.00 i Forsikringens Hus, Amaliegade 10, 1256 København K.                     

Til belysning af udviklingen i det forløbne regnskabsår og selskabets forventede
udvikling er bestyrelsens ledelsesberetning anført i sin helhed tillige med     
resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, samt pengestrømsopgørelse.    

Ledelsesberetning (gengivet fra årsrapporten)                                   
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|                      |   | 2006/0 | 2005/06 | 2004/0 |    |  2003/04 | 2002/ |
|                      |   |     7* |       * |     5* |    |          |    03 |
--------------------------------------------------------------------------------
|                      |   |  t.kr. |   t.kr. |  t.kr. |    |    t.kr. | t.kr. |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koncernens hoved- og |   |        |         |        |    |          |       |
| nøgletal             |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hovedtal             |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsætning       |   |      - |       - |      - |    |  101.077 | 114.3 |
| (gammel definition)  |   |        |         |        |    |          |    51 |
| note 38              |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsætning (ny   |   | 254.24 | 228.043 | 214.14 |    |        - |     - |
| definition) note 38  |   |      7 |         |      2 |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat af primær   |   | 14.431 |   9.295 |  7.061 |    |   -4.553 |  -845 |
| drift (EBITA)        |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat af          |   | -1.473 |  -1.869 |      - |    |   -3.621 | -2.81 |
| finansielle poster   |   |        |         |  2.182 |    |          |     4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Årets resultat af    |   |  8.176 |   6.724 |  3.426 |    |  -17.963 | -8.93 |
| fortsættende         |   |        |         |        |    |          |     7 |
| aktiviteter          |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Årets resultat af    |   |      - |       - |  4.058 |    |        - |     - |
| ophørte aktiviteter  |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Årets resultat       |   |  8.169 |   6.720 |  7.481 |    |  -19.189 | -9.46 |
| fordelt til          |   |        |         |        |    |          |     2 |
| moderselskabets      |   |        |         |        |    |          |       |
| aktionærer           |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeret kapital   |   | 312.21 | 311.763 | 347.91 |    |  329.762 | 423.9 |
| inklusive goodwill   |   |      4 |         |      1 |    |          |    62 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeret kapital   |   | 72.175 |  71.962 | 108.46 |    |   90.319 | 166.3 |
| eksklusive goodwill  |   |        |         |      8 |    |          |    21 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoarbejdskapital  |   |  1.950 |   4.804 | 41.736 |    |   26.046 | 15.33 |
| (NWC)                |   |        |         |        |    |          |     6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Egenkapital          |   | 270.15 | 261.991 | 255.28 |    |  254.186 | 273.4 |
|                      |   |      1 |         |      9 |    |          |    83 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Balancesum           |   | 403.92 | 408.523 | 441.35 |    |  401.707 | 435.7 |
|                      |   |      3 |         |      6 |    |          |    56 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Gennemsnitligt antal |   |    191 |     183 |    173 |    |      195 |   204 |
| fuldtidsansatte      |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeringer i      |   |  4.485 |   2.376 |  9.458 |    |    2.530 | 6.073 |
| materielle aktiver   |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorentebærende    |   | 48.855 |  62.369 | 102.04 |    |   95.371 | 157.0 |
| gæld                 |   |        |         |      2 |    |          |    23 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Nøgletal             |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Overskudsgrad (%)    |   |   5,68 |    4,08 |   3,30 |    |    -4,50 | -0,74 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat pr. aktie,  |   |   0,09 |    0,07 |   0,04 |    |    -0,10 | -0,10 |
| fortsættende         |   |        |         |        |    |          |       |
| aktiviteter          |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat pr. aktie,  |   |      - |       - |   0,05 |    |        - |     - |
| ophørte aktiviteter  |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Afkast af investeret |   |  19,99 |   10,30 |   7,10 |    |    -3,55 | -0,48 |
| kapital eksklusive   |   |        |         |        |    |          |       |
| goodwill (%)         |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Afkast af investeret |   |   4,62 |    2,82 |   2,08 |    |    -1,21 | -0,19 |
| kapital inklusive    |   |        |         |        |    |          |       |
| goodwill (%)         |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Egenkapitalforrentni |   |   3,07 |    2,60 |   1,34 |    |    -5,07 | -3,21 |
| ng (%)               |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktiver/Egenkapital  |   |   1,50 |    1,56 |   1,73 |    |     1,58 |  1,59 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsætning/Inves |   |   3,52 |    3,17 |   1,97 |    |     1,12 |  0,69 |
| teret kapital,       |   |        |         |        |    |          |       |
| eksklusive goodwill  |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoarbejdskapital/ |   |   0,02 |    0,10 |   0,16 |    |     0,20 |  0,16 |
| Nettoomsætning       |   |        |         |        |    |          |       |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------

*) Hoved- og nøgletal for 2004/05 - 2006/07 er udarbejdet i overensstemmelse med
IFRS.                                                                           
Sammenligningstal for 2002/03 og 2003/04 er ikke tilpasset den ændrede          
regnskabspraksis ved overgangen til regnskabsaflæggelse efter IFRS, men opgjort 
i overensstemmelse med den hidtidige regnskabspraksis baseret på bestemmelserne 
i årsregnskabsloven og de danske regnskabsvejledninger.                         

Hvis sammenligningstallene for disse år skulle opgøres efter IFRS skulle        
iagttages de samme korrektioner som beskrevet i årsrapporten for 2005/06        
vedrørende overgangen til regnskabsaflæggelse efter IFRS, se note 38.           


Resume                                                                          

Koncernens resultater kan summeres således:                                     

								2006/07	2005/06                                                         
								   t.kr     	   t.kr__                                                  
Resultat før finansielle poster,                                                
skat og afskrivninger (EBITDA)			19.991	10.490                                  

Resultat af primær drift (EBITA)			14.431	  9.295                               

Resultat før skat						12.919	  7.561                                           


Årets resultat er påvirket af gevinst af salg af en sydeuropæisk lejlighed pr.  
t.kr. 288 (2005/06: t.kr. 6.264 - dog også hidrørende fra tilbageførsel af      
nedskrivninger på enkelte ferieudlejningsejendomme).                            

Hovedaktiviteten, formidling af udlejning af ferieboliger, har i et meget       
konkurrencepræget marked haft god fremgang.                                     

Selskabet havde oprindeligt forventet og udmeldt et resultat før skat på t.kr.  
5.000 - 8.000. I halv-årsmeddelelsen af 30.05.2007 øget til t.kr. 9.000 - 12.000
og senest pr. 11.10.2007 øget til t.kr. 12.000 - 13.000. På denne baggrund      
finder direktion og bestyrelse resultatet før skat på t.kr.12.919 for           
tilfredsstillende.                                                              

Der forventes i de kommende år vækst inden for hovedaktiviteten gennem såvel    
organisk vækst som ved gennemførelse af akkvisitioner.                          

Direktion og bestyrelse forventer i det kommende regnskabsår en nettoomsætning  
på t.kr. 260.000 - 270.000, et resultat af primær drift på t.kr. 14.000 - 17.000
og et resultat før skat på t.kr. 12.000 -15.000.                                


Hovedaktivitet                                                                  

Koncernens hovedaktivitet er formidling af udlejning af ferieboliger beliggende 
i Skandinavien samt i mindre omfang i Tyskland, Frankrig, Spanien og Italien.   
Koncernen har strategisk valgt at satse på kerne-forretningen formidling af     
udlejning af ferieboliger.                                                      

Ferieboligerne udlejes primært til kunder i Tyskland, Danmark og det øvrige     
Norden.                                                                         

DanCenter A/S                                                                   
DanCenter A/S er en af Danmarks førende formidlere af udlejning af ferieboliger 
med knapt 10.000 ferieboliger til udlejning i Danmark, Sverige, Norge og        
Tyskland, hvilket i europæisk målestok giver selskabet en position som den 6.   
største ferieboligudlejningsvirksomhed.                                         

DanCenter's fokusmarkeder er Danmark, Tyskland, Holland, Norge og Sverige, hvor 
det største marked for ferieboligudlejning er Tyskland. Hovedparten af de       
udlejede ferieboliger er beliggende i Danmark.                                  



Ferieudlejningsejendomme                                                        
Der arbejdes løbende med at frigøre lejligheder i ferieudlejningsselskaberne for
udlejningsforpligtelser med henblik på at sælge de frigjorte lejligheder til    
markedspris. Der er i regnskabsåret således frigjort og solgt een lejlighed i   
Banyuls sur Mer ApS.                                                            

For en af koncernens ferieudlejningsejendomme er en aftale om udlejning tinglyst
på ejendommen. Udlejningsaftalen har aldrig været aktiv, og der arbejdes på at  
få den aflyst.                                                                  

Résidence Chatham, Nice ApS vil blive omdannet til aktieselskab, og aktierne    
forventes herefter solgt.                                                       

Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold                                   

Koncernens resultat før finansielle poster, skat og afskrivninger (EBITDA) udgør
t.kr.19.991 (2005/06: t.kr. 10.490).                                            

Nettoomsætningen udgør t.kr. 254.247 (2005/06: t.kr. 228.043), svarende til en  
stigning på 11,5%, der primært skyldes øget aktivitetsniveau i datterselskabet  
DanCenter A/S.                                                                  

Koncernens resultat af primær drift udgør t.kr. 14.431 (2005/06: t.kr. 9.295),  
og resultat før skat på t.kr. 12.919 (2005/06: t.kr. 7.561). Årets resultat er  
påvirket af gevinst ved salg af en sydeuropæisk lejlighed på t.kr. 288 (2005/06:
t.kr. 6.264 - dog også hidrørende fra tilbageførsel af nedskrivninger på enkelte
ferieudlejningsejendomme).                                                      

Hovedaktiviteten formidling af udlejning af ferieboliger har i et meget         
konkurrencepræget marked haft god fremgang.                                     

Datterselskabet DanCenter A/S har i regnskabsåret erhvervet de svenske          
formidlingsbureauer Kungsälvs Turistbyrå og Dalslands Stugförmedling.           


Særlige risici                                                                  

Forretningsmæssige risici                                                       

Driftsrisici                                                                    
Det er ledelsens vurdering, at der udover sædvanlige markedsmæssige risici ikke 
er væsentlige driftsrisici for koncernen.                                       

Valutarisici                                                                    
Salgsaktiviteter i fremmed valuta medfører, at resultat, pengestrømme og        
egenkapital påvirkes af kursudviklingen for en række valutaer. Det er koncernens
politik at afdække væsentlige kommercielle valutarisici via terminsforretninger.

Koncernen har gæld i JPY på t.kr. 24.377. En kursudvikling på én procent på JPY 
vil medføre en ændring af restgælden på t.kr. 244. Koncernen afdækker ikke denne
valutarisiko, idet dette ikke vurderes at  være økonomisk rentabelt.            

Kursrisici, der kan henføres til investeringer i dattervirksomheder og filialer 
i udlandet, afdækkes ikke, idet denne risiko ikke anses for væsentlig.          

Retssager og tvister                                                            
Koncernen er involveret i enkelte retssager. Disse retssager anses ikke for at  
indeholde væsentlige risici for koncernen.                                      

Renterisici                                                                     
Koncernens nettorentebærende gæld, opgjort som prioritetsgæld og bankgæld       
fratrukket beholdning af omsættelige værdipapirer og likvide midler, er i årets 
løb faldet fra t.kr. 62.369 til t.kr. 48.855. Af den rentebærende gæld ultimo er
t.kr. 24.377 optaget i JPY og t.kr. 37.630 i danske kroner.                     

Med udgangspunkt i nettogælden ved udgangen af regnskabsåret 2006/07 vil en     
stigning på ét procentpoint i det generelle renteniveau medføre en stigning i   
koncernens årlige netto renteomkostninger før skat på ca. t.kr. 480. Koncernen  
afdækker ikke renterisikoen, idet dette ikke vurderes at være økonomisk         
rentabelt.                                                                      

Kreditrisici                                                                    
Kreditrisici knyttet til finansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede
værdier. Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller  
samarbejdspartner.                                                              


Pengestrømme                                                                    
Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde i 2006/07 t.kr. 21.697 (2005/06 t.kr. 
16.265). Pengestrømme fra investeringer udgjorde i 2006/07 t.kr. -7.626 (2005/06
t.kr. 23.390), medens pengestrømme fra finansiering udgjorde i 2006/07 t.kr.    
-12.552 (2005/06 t.kr. -13.110). Samlet pengestrøm udgjorde i 2006/07 t.kr.     
1.519 (2005/06 t.kr. 26.545).                                                   


Revision af udenlandske dattervirksomheder                                      

I henhold til oplysningsforpligtelserne for udstedere af børsnoterede           
værdipapirer skal det oplyses, at den franske dattervirksomhed Residence Chatham
Nice SCI ikke revideres af moderselskabets revisionsfirma, deres udenlandske    
forbindelser eller andre revisionsfirmaer. Den spanske dattervirksomhed Maritimo
101 S.L. gennemgår et review af revisionsfirmaet PKF. Ovennævnte                
dattervirksomheder er ikke underkastet revisionspligt.                          

Begge dattervirksomheders driftsaktiviteter betragtes som uvæsentlige for       
koncernen.                                                                      


Begivenheder efter regnskabsårets afslutning                                    

Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som væsentligt 
påvirker vurderingen af årsrapporten.                                           

Det i ledelsesberetningen i årsrapporten for 2005/06 omtalte forhold vedrørende 
moms af el, vand og varme, har efterfølgende vist sig at være uvæsentligt for   
koncernen.                                                                      

Forventet udvikling                                                             
Markedet for koncernens hovedaktivitet i Skandinavien forventes at ville vokse  
moderat i det kommende regnskabsår. Det er direktionens og bestyrelsens         
overbevisning, at koncernen i den kommende regnskabsperiode kan fortsætte       
forbedringen af den markedsmæssige position og tilpasningsevne.                 


Forhandlingerne med de resterende brugsretsaktionærer, der er tilknyttet        
dattervirksomhederne med ferieboliger i Sydeuropa, vedrørende eventuel          
overtagelse af ferieboligerne, vil om muligt blive fortsat i de kommende år. I  
det omfang, forhandlingerne ikke fører til resultat, vil der blive søgt andre   
løsninger i relation til brugsretsaktionærerne for at fremme lønsomheden for    
dette aktivitetsområde.                                                         

Der er ikke budgetteret indtægter vedrørende salg af ejendomme.                 

Direktion og bestyrelse forventer i det kommende regnskabsår en nettoomsætning  
på t.kr. 260.000 - 270.000, et resultat af primær drift på t.kr. 14.000 - 17.000
og et resultat før skat på t.kr. 12.000 - 15.000.                               

                                                                                
Aktionærforhold                                                                 
Selskabets aktiekapital udgør nominelt t.kr. 263.085 og består af 87.695.099    
aktier a kr. 3,00. Aktierne er  opdelt i to klasser, men der er ingen udbytte-  
eller stemmeretsmæssige forskelle.                                              
                                                                                
Pr. 30.09.07 råder selskabet over 906.728 egne aktier til en nominel værdi på   
t.kr. 2.720, svarende til 1,03% af selskabets aktiekapital. Tallene er uændrede 
i forhold til 30.09.06.                                                         

Udviklingsaktiviteter                                                           
Koncernen udvikler selv løbende it-systemer, herunder bookingfaciliteter,       
internetapplikationer og administrative systemer. Med krav om hyppige           
markedsmæssige ændringstiltag fordres hurtig tilpasning ligesom koncernen i     
stadig højere grad foretager sin formidlingsaktivitet via virtuelle             
afsætningskanaler.                                                              

Væsentlige skøn og usikkerheder                                                 
I væsentlige skøn og usikkerheder indgår vurdering af goodwill, tilgodehavender 
og ferieudlejningsejendomme. For uddybning henvises til note 3.                 


Filialer i udlandet                                                             

Dattervirksomheden DanCenter A/S har til varetagelse af udlejningsaktiviteterne 
i udlandet etableret filialer i Tyskland og Sverige under følgende navne:       

DanCenter A/S Niederlassung, Deutschland.                                       
Västkustbokningen, filial til DanCenter A/S, Danmark                            




Det trykte regnskab forventes at foreligge den 23. januar 2008 og findes senest 
fra samme dato på vor hjemmeside www.landleisure.dk .                           
Nærmere oplysninger: Bestyrelsesformand Troels Troelsen - tlf. 40 74 71 74 eller
adm. direktør Jørgen Bertelsen - tlf. 33 63 02 29.                              

Med venlig hilsen                                                               
Land & Leisure A/S                                                              


Troels Troelsen			Jørgen Bertelsen                                              
Bestyrelsesformand		Adm. direktør                                               


Resultatopgørelse                                                               

--------------------------------------------------------------------------------
| Moderselskab   |     |                     |                     Koncern     |
--------------------------------------------------------------------------------
| 2005/0 | 2006/ |                                  | Note | 2006/07 | 2005/06 |
|      6 |    07 |                                  |      |   t.kr. |   t.kr. |
|  t.kr. | t.kr. |                                  |      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|    699 |   737 | Nettoomsætning                   |  5   | 254.247 | 228.043 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| -3.781 | -3.69 | Personaleomkostninger            |  6   | -68.608 | -65.105 |
|        |     9 |                                  |      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|   -402 |  -380 | Af- og nedskrivninger            |   7  |  -5.560 |  -5.342 |
--------------------------------------------------------------------------------
|  4.022 |     - | Tilbageførsel af nedskrivning    |  14  |       - |   4.147 |
--------------------------------------------------------------------------------
|      - |     - | Andre driftsindtægter            |   8  |     288 |   2.117 |
--------------------------------------------------------------------------------
| -3.843 | -3.57 | Andre eksterne omkostninger      |      | -165.93 | -154.56 |
|        |     2 |                                  |      |       6 |       5 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| -3.305 | -6.91 | Resultat af primær drift (EBITA) |      |  14.431 |   9.295 |
|        |     4 |                                  |      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| -1.142 | 7.077 | Resultat før skat i              |      |       - |       - |
|        |       | dattervirksomheder               |      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|      - |     - | Resultat efter skat af           |      |     -39 |     135 |
|        |       | associeret virksomhed            |      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|    402 | 1.184 | Finansielle indtægter            |  9   |   1.486 |   1.758 |
--------------------------------------------------------------------------------
| -3.403 | -3.44 | Finansielle omkostninger         |  10  |  -2.959 |  -3.627 |
|        |     4 |                                  |      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| -7.448 | -2.09 | Resultat før skat                |      |  12.919 |   7.561 |
|        |     7 |                                  |      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|   -413 | -4.45 | Skat af årets resultat           |  11  |  -4.743 |    -837 |
|        |     1 |                                  |      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| -7.861 | -6.54 | Årets resultat                   |      |   8.176 |   6.724 |
|        |     8 |                                  |      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|        |       | Fordeling af årets resultat      |      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|        |       | Moderselskabets aktionærer       |      |   8.169 |   6.720 |
--------------------------------------------------------------------------------
|        |       | Minoritetsinteresser             |      |       7 |       4 |
--------------------------------------------------------------------------------
|        |       |                                  |      |   8.176 |   6.724 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|        |       | Resultat pr. aktie (EPS)         |  12  |    0,09 |    0,07 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|        |       | Forslag til resultatdisponering  |      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| -7.861 | -6.54 | Overført til næste år            |      |         |         |
|        |     8 |                                  |      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| -7.861 | -6.54 |                                  |      |         |         |
|        |     8 |                                  |      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
                                                                                
Balance 30.09.                                                                  
--------------------------------------------------------------------------------
| Moderselskab    |                              |       | Koncern             |
--------------------------------------------------------------------------------
|   2006 |   2007 |                              | Note  |     2007 |     2006 |
| t.kr.  |  t.kr. |                              |       |    t.kr. |    t.kr. |
--------------------------------------------------------------------------------
|        |        | Immaterielle aktiver         |       |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|      - |      - | Egenudviklet software        |       |    5.168 |    3.297 |
--------------------------------------------------------------------------------
|      - |      - | Software under udvikling     |       |      496 |        - |
--------------------------------------------------------------------------------
|      - |      - | Goodwill                     |       |  240.039 |  239.948 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|      - |      - | Immaterielle aktiver         |  13   |  245.703 |  243.245 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|      - |      - | Ferieudlejningsejendomme     |       |   36.748 |   39.310 |
--------------------------------------------------------------------------------
|  7.619 |  7.060 | Brugsejendomme               |       |   20.337 |   18.201 |
--------------------------------------------------------------------------------
|      - |      - | Indretning af lejede lokaler |       |      313 |      102 |
--------------------------------------------------------------------------------
|    527 | 333    | Andre anlæg, driftsmateriel  |       |    7.163 |    7.187 |
|        |        | og inventar                  |       |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|  8.146 |  7.393 | Materielle aktiver           |  14   |   64.561 |   64.800 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| 302.84 | 277.62 | Kapitalandele i              |  15   |        - |        - |
|      9 |      2 | dattervirksomheder           |       |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|      - |      - | Kapitalandele i associeret   | 15,16 |      286 |      324 |
|        |        | virksomhed                   |       |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|    766 |    892 | Andre værdipapirer og        |  15   |      892 |      766 |
|  1.328 |    521 | kapitalandele                |  17   |    6.607 |    7.527 |
|        |        | Finansielle aktiver der      |       |          |          |
|        |        | holdes til udløb             |       |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  4.317 |      - | Tilgodehavende hos           |       |        - |        - |
|        |        | dattervirksomheder           |       |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|      - |      - | Langfristede tilgodehavender |  18   |      117 |      302 |
|      - |      - | fra udlejning                |  15   |      517 |      420 |
|        |        | Deposita                     |       |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  2.552 |  1.210 | Udskudte skatteaktiver       |  24   |    1.210 |    4.673 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| 311.81 | 280.24 | Finansielle aktiver          |       |    9.629 |   14.012 |
|      2 |      5 |                              |       |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| 319.95 | 287.63 | Langfristede aktiver         |       |  319.893 |  322.057 |
|      8 |      8 |                              |       |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|        |        | Kortfristede aktiver         |       |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|      - |      - | Varebeholdninger             |       |      595 |      155 |
--------------------------------------------------------------------------------
|      - |      - | Tilgodehavender fra          |  18   |   58.601 |   55.234 |
|        |        | udlejning m.v.               |       |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  3.503 |  3.495 | Sambeskatningsbidrag/selskab |       |      222 |      310 |
|        |        | sskat                        |       |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|    386 |  1.090 | Andre tilgodehavender        |  19   |    7.965 |    8.048 |
--------------------------------------------------------------------------------
|      - |      - | Periodeafgrænsningsposter    |  20   |    2.742 |    1.925 |
--------------------------------------------------------------------------------
|  3.889 |  4.585 | Tilgodehavender              |       |   69.530 |   65.517 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|    542 |    349 | Likvide beholdninger         |  21   |   13.905 |   20.794 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|  4.431 |  4.934 | Kortfristede aktiver i alt   |       |   84.030 |   86.466 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| 324.38 | 292.57 | Aktiver i alt                |       |  403.923 |  408.523 |
|      9 |   2    |                              |       |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------



Balance 30.09.                                                                  

--------------------------------------------------------------------------------
| Moderselskab   |                                 |       | Koncern           |
--------------------------------------------------------------------------------
|  2006 |   2007 |                                 | Note  |    2007 |    2006 |
| t.kr. |  t.kr. |                                 |       |   t.kr. |   t.kr. |
--------------------------------------------------------------------------------
|       |        | Egenkapital                     |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| 263.0 | 263.08 | Aktiekapital                    |  22   | 263.085 | 263.085 |
|    85 |      5 |                                 |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|    72 |     63 | Valutakursreguleringer          |       |      63 |      72 |
--------------------------------------------------------------------------------
| -30.2 | -36.81 | Overført resultat               |       |   7.003 |  -1.166 |
|    71 |      9 |                                 |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| 232.8 | 226.32 | Egenkapital tilhørende          |       | 270.151 | 261.991 |
|    86 |      9 | aktionærer i moderselskab       |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|     - |      - | Egenkapital tilhørende          |       |   1.228 |   1.294 |
|       |        | minoritetsinteresser            |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| 232.8 | 226.32 | Egenkapital i alt               |       | 271.379 | 263.285 |
|    86 |      9 |                                 |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|       |        | Forpligtelser                   |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|       |        | Langfristede forpligtelser      |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|     - |      - | Prioritetsgæld                  |  25   |   5.025 |   5.297 |
--------------------------------------------------------------------------------
|     - |      - | Leasingforpligtelse             |  27   |       - |     747 |
--------------------------------------------------------------------------------
|   939 |    446 | Deposita                        |    28 |     446 |     939 |
|     - |      - | Anden gæld                      |  29   |      70 |     191 |
--------------------------------------------------------------------------------
|     - |      - | Udskudte skatteforpligtelser    |  24   |   1.236 |     454 |
--------------------------------------------------------------------------------
|   939 |    446 | Langfristede forpligtelser      |       |   6.777 |   7.628 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|       |        | Kortfristede forpligtelser      |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| 45.36 | 32.737 | Gæld til dattervirksomheder     |       |       - |       - |
|     2 |        |                                 |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|     - |      - | Kortfristet del af              |  25   |     257 |     237 |
|       |        | prioritetsgæld                  |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|     - |      - | Kortfristet del af              |  27   |     753 |     709 |
|       |        | leasingforpligtelse             |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|     - |      - | Kortfristet del af gæld til     |       |       - |  11.040 |
|       |        | øvrige kreditinstitutioner      |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| 43.62 | 32.126 | Bankgæld                        |  26   |  56.725 |  65.133 |
|     0 |        |                                 |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|   353 |    135 | Sambeskatningsbidrag/selskabssk |       |      32 |      15 |
|       |        | at                              |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| 1.229 |    799 | Anden gæld                      |  29   |  68.000 |  60.476 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| 90.56 | 65.797 | Kortfristede forpligtelser      |       | 125.767 | 137.610 |
|     4 |        |                                 |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| 91.50 | 66.243 | Forpligtelser                   |       | 132.544 | 145.238 |
|     3 |        |                                 |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| 324.3 | 292.57 | Passiver i alt                  |       | 403.923 | 408.523 |
|    89 |      2 |                                 |       |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
                                                                                
                                                                                



                                                                                


Egenkapitalopgørelse                                                            
                Koncern                                                         

--------------------------------------------------------------------------------
|                      | Aktiek | Valut | Overfør | Aktionæ | Minor | Egen-kap |
|                      | apital | a-kur |       t | rerne i | itets |     ital |
|                      |        | sregu | resulta |  Land & | inter |          |
|                      |        | lerin |       t | Leisure | esser |          |
|                      |        |   ger |         |     A/S |       |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|                      |  t.kr. | t.kr. |   t.kr. |   t.kr. | t.kr. |    t.kr. |
--------------------------------------------------------------------------------
| Egenkapital 01.10.05 | 263.08 |    90 |  -7.886 | 255.289 | 1.290 |  256.579 |
|                      |      5 |       |         |         |       |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutakursregulering |      - |   -18 |       - |     -18 |     - |      -18 |
| vedrørende           |        |       |         |         |       |          |
| udenlandske          |        |       |         |         |       |          |
| virksomheder         |        |       |         |         |       |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Indregnet direkte på |      - |   -18 |       - |     -18 |     - |      -18 |
| egenkapitalen        |        |       |         |         |       |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Årets resultat       |      - |     - |   6.720 |   6.720 |     4 |    6.724 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoindtægter       |      - |   -18 |   6.720 |   6.702 |     4 |    6.706 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Egenkapital 30.09.06 | 263.08 |    72 |  -1.166 | 261.991 | 1.294 |  263.285 |
|                      |      5 |       |         |         |       |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutakursregulering |      - |    -9 |       - |      -9 |     - |       -9 |
| vedrørende           |        |       |         |         |       |          |
| udenlandske          |        |       |         |         |       |          |
| virksomheder         |        |       |         |         |       |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Indregnet direkte på |      - |    -9 |       - |      -9 |     - |       -9 |
| egenkapitalen        |        |       |         |         |       |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Årets resultat       |      - |     - |   8.169 |   8.169 |     7 |    8.176 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoindtægter       |      - |    -9 |   8.169 |   8.160 |     7 |    8.167 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilgang              |      - |     - |       - |       - |    55 |       55 |
| Afgang               |      - |     - |       - |       - |  -128 |     -128 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Egenkapital 30.09.07 | 263.08 |    63 |   7.003 | 270.151 | 1.228 |  271.379 |
|                      |      5 |       |         |         |       |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
|                                  | Moderselskab                              |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                  |    Aktie- | Valutak | Overført | Egen-kap |
|                                  |   kapital | urs-reg | resultat |     ital |
|                                  |           | ulering |          |    i alt |
|                                  |           |      er |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                  |     t.kr. |   t.kr. |    t.kr. |    t.kr. |
--------------------------------------------------------------------------------
| Egenkapital 01.10.05             |   263.085 |      90 |  -22.410 |  240.765 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Årets resultat                   |         - |       - |   -7.861 |   -7.861 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutakursregulering vedrørende  |         - |     -18 |        - |      -18 |
| udenlandske dattervirksomheder   |           |         |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Egenkapital pr. 30.09.06         |   263.085 |      72 |  -30.271 |  232.886 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Egenkapital 01.10.06             |   263.085 |      72 |  -30.271 |  232.886 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Årets resultat                   |         - |       - |   -6.548 |   -6.548 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutakursregulering vedrørende  |         - |      -9 |        - |       -9 |
| udenlandske dattervirksomheder   |           |         |          |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Egenkapital 30.09.07             |   263.085 |      63 |  -36.819 |  226.329 |
--------------------------------------------------------------------------------

Pengestrømsopgørelse                                                            

--------------------------------------------------------------------------------
|                                           |      |                  Koncern  |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                           | Note |     2006/07 |     2005/06 |
|                                           |      |       t.kr. |       t.kr. |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat af primær drift EBIT             |      |      14.431 |       9.295 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Af- og nedskrivninger                     |      |       5.560 |       1.195 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ændring i nettoarbejdskapital             |  33  |       4.314 |       9.016 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme vedr. primær drift           |      |      24.305 |      19.506 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Modtagne finansielle indtægter            |      |         640 |         824 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Betalte finansielle omkostninger          |      |      -2.855 |      -3.516 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Betalt selskabsskat                       |      |        -393 |        -549 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme vedr. drift                  |      |      21.697 |      16.265 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Køb m.v. af immaterielle aktiver          |      |      -4.000 |      -1.414 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Køb m.v. af materielle aktiver            |      |      -4.485 |      -2.376 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Afgang materielle aktiver                 |      |         634 |       9.328 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Afgang materielle aktiver bestemt for     |      |           - |      20.912 |
| salg *)                                   |      |             |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| Afgang finansielle aktiver                |      |         322 |       1.650 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Køb af finansielle aktiver                |      |         -97 |      -4.710 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme vedr. investeringer          |      |      -7.626 |      23.390 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Afdrag på prioritetsgæld                  |      |        -237 |        -252 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Afdrag på øvrig gæld *)                   |      |     -11.533 |     -12.010 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilbagebetaling af leasingforpligtelse    |      |        -709 |        -848 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilgang minoritetsinteresser              |      |          55 |           - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Afgang af minoritetsinteresser            |      |        -128 |           - |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme vedr. finansiering           |      |     -12.552 |     -13.110 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ændring i likvider                        |      |       1.519 |      26.545 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Likvider 01.10                            |      |     -44.339 |     -70.884 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Likvider 30.09                            |  21  |     -42.820 |     -44.339 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| *) Heraf pengestrømme vedrørende ophørt   |      |     -11.040 |       8.902 |
| aktivitet (netto)                         |      |             |             |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------

Attachments

fondsbrsmeddelelse 2007-31 - 19.12.2007.pdf