Haldex förvärvar Concentric, en ledande global leverantör av pumpar till dieselmotorer, och blir världsledande inom motor- och hydraulikprodukter

Haldex förvärvar Concentric, en ledande global leverantör av pumpar till
dieselmotorer, och blir världsledande inom motor- och hydraulikprodukter 

• Haldex förvärvar Concentric, en världsledande leverantör av olje-, vatten- och
bränslepumpar till mellanstora och stora dieselmotorer

• Concentric kommer att ingå i Haldex Hydraulic Systems Division, som därmed
kommer att öka avsevärt i storlek

• Concentrics starka position inom olje-, vatten- och bränslepumpar kompletterar
Haldex Hydraulic Systems existerande produktområde för 
  dieselmotorer och förstärker erbjudandet till dieselmotormarknaden

• Kunderna kommer att dra nytta av de båda företagens starka fokusering på
teknologiskt ledarskap, särskilt på områdena för emissions- 
  och bränslereduktion

• Concentrics försäljning uppgår till cirka 72 MGBP med en rörelsemarginal om
13,6%. Haldex kommer att förvärva Concentric mot en 
  kontantersättning om 75 MGBP 

• Kostnadssynergier bedöms uppgå till omkring 70 MSEK årligen

• Förvärvet är ett första steg i strategin att optimera Haldex koncernstruktur
och skapar en stark Hydaulic Systems division inom 
  Haldex


Bakgrund
Haldex har sedan en tid tillbaka granskat utvecklingsmöjligheterna inom
divisionen Hydraulic Systems. Produkter för dieselmotorer med inriktning på
utsläppsreduktion och bränsleeffektivisering är ett område med stark potential,
där Haldex redan i dag har en stark ställning med produkter som Alfdex, Varivent
och bränslepumpar. Concentric har också en stark ställning inom bränslepumpar
till dieselmotorer. 

Utöver det bidrar Concentric med innovativa oljepumpar med variabelt flöde, som
reducerar utsläpp och minskar energiåtgången. Efterfrågan ökar på allt
effektivare pumpar till dieselmotorer, som t.ex. bränslepumpar till så kallade
”common rail systems”. Bakgrunden är ständigt striktare krav på
bränsleeffektivisering och skärpt miljölagstiftning. Concentric kommer att
avsevärt stärka Hydraulic Systems globala räckvidd inom marknaden för
dieselmotorer. Förvärvet innebär också en förstärkning av Haldex produktion,
inköp och FoU.

”Concentric är ett idealiskt komplement till vår division Hydraulic Systems, och
kommer att stärka Haldex fokus på spetsteknologi och tillväxt inom strukturellt
intressanta nischer. Förvärvet är ett första steg i att optimera Haldex
koncernstruktur och att skapa en stark Hydraulic Systems division”, säger Joakim
Olsson, VD och koncernchef för Haldex.

Information om Concentric
Concentric har en ledande ställning inom olje-, vatten- och bränslepumpar till
mellanstora och stora dieselmotorer för kommersiella fordon som t.ex. tunga
lastbilar och anläggningsfordon. Concentric har en gedigen kundbas, som omfattar
alla ledande tillverkare av dieselmotorer, såsom Cummins, Caterpillar och
Daimler. Bolaget är innovativt och teknikledande inom tre huvudsakliga
användningsområden - smörjning, kylning och bränslesystem. Concentric har ett
globalt tillverknings- och försäljningsnätverk, som omfattar USA,
Storbritannien, Kina och Indien, vilket möjliggör för bolaget att dra nytta av
tillverkning och inköp inom lågkostnadsländer samt försäljning och tjänster inom
internationella huvudmarknader. Concentric har sitt huvudkontor i Birmingham,
Storbritannien, och har cirka 670 anställda. Concentrics försäljning uppgick
till 72 MGBP och rörelseresultatet till 9,8 MGBP per den 30 september 2007,
motsvarande en rörelsemarginal om 13,6%. Lönsamhetsnivån återspeglar det starka
produktutbudet, den ledande teknologin samt den operationella effektiviseringen
som bolaget har utvecklat under åren och visar även på bolagets förmåga att visa
lönsamhet trots den svåra marknadssituationen i USA under 2007.

Nya Haldex Hydraulic Systems
Concentric kommer att ingå i divisionen Hydraulic Systems inom Haldex. Ian
Dugan, Concentrics VD, övertar rollen som chef för Hydraulic Systems och
Concentrics ledningsgrupp kommer att fortsätta arbeta inom divisionen och bidra
med värdefull erfarenhet och ledningskompetens. Brian Nelson, nuvarande
tillförordnad chef för divisionen, fortsätter i en ledande roll inom divisionen.


Förvärvet förväntas ge synergier inom områdena produktion, inköp, FoU och
teknik, försäljning och marknadsföring, administration och kompetens- och
kunskapsöverföring. Kostnadssynergierna beräknas till ca 70 MSEK årligen och
förväntas uppnås inom 3-4 år efter att transaktionen genomförts. Kostnaden för
synergierna är beräknade till 15-20 MSEK. Intäktssynergier från t.ex.
korsförsäljning utgör därutöver en möjlighet för den nya verksamheten. Kunderna
får fördelar av båda bolagens starka fokus på spetsteknologi, särskilt inom
området miljöförbättringar och motoreffektivisering. Hydraulics Systems får en
global tillverkning och en stark ställning på tillväxtmarknader, speciellt i
Kina och Indien. 

Med förvärvet av Concentric får Hydraulic Systems en försäljning om cirka 2,4
miljarder SEK och en rörelsemarginal om cirka 8,5% innan synergier och
amorteringar av förvärvsrelaterade övervärden. Målsättningen är att öka
Hydraulic Systems intäkter till 3,2-3,5 miljarder SEK och uppnå en
rörelsemarginal om 10-11% till år 2011.

”Vi är mycket nöjda med att få ingå i Haldex Hydraulic Systems. Haldex och
Concentrics varumärken och marknadspositioner står för liknande värden inom både
kvalitet och teknologisk innovation. Verksamheternas produktutbud kompletterar
varandra väl och förbättrar potentialen i de sammanslagna bolagen”, säger Ian
Dugan, VD för Concentric.

”Concentrics ledningsgrupp kommer att tillföra värdefull kunskap till Haldex
Hydraulic Systems. Transaktionen gör det möjligt för Haldex Hydraulic Systems
att bli en internationellt ledande verksamhet med ett nischat produktutbud till
dieselmotorer, med starkt fokus på emission- och bränslereduktion”, säger Joakim
Olsson, VD och koncernchef för Haldex.

Transaktionen
Haldex förvärvar 100 % av Concentric från Concentrics ledninsgrupp och
Bridgepoint Capital mot en kontantersättning om 75 MGBP. Därtill har Concentric
en nettopensionsskuld om cirka 15 MGBP. Förvärvsrelaterade immateriella
tillgångar, inklusive uppskjuten skatteskuld, förväntas uppgå till cirka 90
MGBP. Förvärvet kommer att betalas kontant och finansieras genom en kombination
av befintliga kreditfaciliteter och en ny kreditfacilitet om 75 MGBP
tillhandahållen av SEB. Förvärvet kommer att öka kvoten nettoskuld/eget kapital
till 1,5x och kvoten nettoskuld/EBITDA till 3.5x proforma per den 31 december
2007 exklusive omstruktureringskostnader. Haldex kommer att fortsätta att
strategiskt utvärdera koncernstrukturen, vilket eventuellt leder till
avyttringar och reducerad skuldsättning. Sådana processer har inletts med
målsättningen att uppnå en nettoskuld/EBITDA kvot på 2,1x - 2,4x inom 12
månader. 

Förvärvet förväntas ha en positiv effekt på resultat per aktie efter 2008 innan
synergier och amorteringar av förvärvsrelaterade övervärden.

Förvärvet kommer att prövas av konkurrensmyndigheterna i Tyskland och förväntas
genomföras innan slutet av april 2008.

RSM EquiCo Capital Markets LLC har agerat som rådgivare för Haldex i denna
transaktion.


För ytterligare information vänligen kontakta Joakim Olsson, VD, telefon +46 8
545 049 52 eller +46 70-545 86 54 eller Stefan Johansson, finanschef, telefon
+46 8 545 049 52 eller 
+46-70 224 24 01. 

Konferenssamtal/presentation i dag klockan 14.30, ytterligare information finns
på www.haldex.com 


Haldex (www.haldex.com), med huvudkontor i Stockholm, tillhandahåller
egenutvecklade och innovativa lösningar till den globala fordonsindustrin.
Huvudinriktningen är produkter relaterade 
till fordonsdynamik, säkerhet och miljö. Haldex är noterat på Stockholmsbörsen
och har en årlig 
omsättning på nästan 8 miljarder kronor med ca 6 000 medarbetare.



Denna information är sådan som Haldex skall offentliggöra enligt lagen om
värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.
Informationen lämnades för offentliggörande fredagen den 22 februari 2008.