Indkaldelse til ekstraordinær generalforsamling
i
Investeringsforeningen Sparinvest med tilhørende afdelinger, Specialforeningen
Sparinvest (Placeringsforening) med tilhørende afdelinger,
Investeringsforeningen Sparinvest Globale Vækstmarkeder med tilhørende
afdelinger og Investeringsforeningen Sparinvest Bolig
Der indkaldes til ekstraordinær generalforsamling i Investeringsforeningen
Sparinvest med tilhørende afdelinger, Specialforeningen Sparinvest
(Placeringsforening) med tilhørende afdelinger, Investeringsforeningen
Sparinvest Globale Vækstmarkeder med tilhørende afdelinger og
Investeringsforeningen Sparinvest Bolig.
Generalforsamlingen afholdes
tirsdag den 29. april 2008 kl. 10.00
hos Sparinvest, Hvidesten, Kingosvej 1, 2630 Taastrup.
De forslag, der skal behandles på den ekstraordinære generalforsamling, blev
fremsat af foreningens bestyrelse og enstemmigt vedtaget på foreningens
ordinære generalforsamling den 25. marts 2008. Da der på generalforsamlingen
ikke var den fornødne medlemskapital til stede til at vedtage forslagene
endeligt, genfremsættes forslagene på den ekstraordinære generalforsamling.
Dagsorden for den ekstraordinære generalforsamling i foreningerne i Sparinvest
med tilhørende afdelinger:
1. Valg af dirigent.
2. Bestyrelsens forslag om vedtægtsændringer
3. Eventuelt.
- o - O - o -
Ad dagsordenens punkt 2) Bestyrelsens forslag om vedtægtsændringer
Vedr. Investeringsforeningen Sparinvest:
Bestyrelsen har fremsat forslag om
1. Ændring af vedtægternes § 6 - Tilføjelser til investeringsuniverset i
afdeling 7, Korte Obligationer, afdeling 14, Lange Obligationer og afdeling 20,
Danske Obligationer.
1A. Mulighed for at investere i erhvervsobligationer
For at være mere målrettet de særlige forhold, der gør sig gældende for
placering af frie midler i obligationsafdelinger, foreslår bestyrelsen, at
afdelingerne 7, 14 og 20 også kan investere i erhvervsobligationer.
Adgangen til at placere højst 10% af formuen i erhvervsobligationer som et
supplement til obligationer vil i praksis give mulighed for at sprede
investeringerne på flere udstedere. Hermed kan investeringsbeslutninger i
højere grad træffes ud fra afkastpotentiale frem for krav til
udstederfordeling. Dette vil således give mulighed for at få en større
risikospredning.
Bestyrelsen foreslår, at følgende sætning tilføjes som nyt afsnit 6 i
vedtægternes § 6 under ”Afdeling 7, Korte Obligationer”
”Afdelingen må højst placere 10% af formuen i erhvervsobligationer.”
Følgende sætning tilføjes som nyt afsnit 6 i vedtægternes § 6 under ”Afdeling
14, Lange Obligationer”
”Afdelingen må højst placere 10% af formuen i erhvervsobligationer.”
Følgende sætning tilføjes som afsnit 6 i vedtægternes § 6 under ”Afdeling 20,
Danske Obligationer”
”Afdelingen må højst placere 10% af formuen i erhvervsobligationer.”
Som konsekvens af forslaget under punkt A1 foreslår bestyrelsen, at følgende
ændring vedtages i de 3 afdelinger:
Tidligere afsnit 6 (nu afsnit 7) i vedtægternes § 6 under ”Afdeling 7, Korte
Obligationer” ændres
Gældende formulering:
”Afdelingen investerer ikke i erhvervsobligationer, præmieobligationer eller
konver¬tible obligationer.”
Bestyrelsens forslag til ny formulering:
”Afdelingen investerer ikke i præmieobligationer eller konver¬tible
obligationer.”
Tidligere afsnit 6 (nu afsnit 7) i vedtægternes § 6 under ”Afdeling 14, Lange
Obligationer” ændres.
Gældende formulering:
”Afdelingen investerer ikke i erhvervsobligationer, præmieobligationer eller
konver¬tible obligationer.”
Bestyrelsens forslag til ny formulering:
”Afdelingen investerer ikke i præmieobligationer eller konver¬tible
obligationer.”
Tidligere afsnit 6 (nu afsnit 7) i vedtægternes § 6 under ”Afdeling 20, Danske
Obligationer” ændres
Gældende formulering:
”Afdelingen investerer ikke i erhvervsobligationer, præmieobligationer eller
konver¬tible obligationer.”
Bestyrelsens forslag til ny formulering:
”Afdelingen investerer ikke i præmieobligationer eller konver¬tible
obligationer.”
1B. Ændring af vedtægternes § 6 - Mulighed for at investere over 35 % af
formuen i værdipapirer som nævnt i lov om investeringsforeninger og
specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. § 93 stk. 1,
nr. 4
For bedst at udnytte de muligheder, som lovgivningen giver, ønskes der adgang
til at anvende mulighederne i lov om investeringsforeninger og
specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. § 93, stk.
1, nr. 4. Bestemmelsen gør det f.eks. muligt for obligationsafdelinger i
perioder at kunne besidde en højere andel af statsobligationer, hvilket kan
være hensigtsmæssigt under visse markedsforhold.
Bestyrelsen foreslår, at følgende afsnit tilføjes som et nyt stk. 2 i
vedtægternes § 6:
”Stk. 2. Medmindre andet fremgår af § 6, stk. 1, kan afdelinger, hvor det
falder inden for afdelingens investeringsområde, investere efter § 93, stk. 1,
nr. 4 i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre
kollektive investeringsordninger m.v. og efter samme lovs § 94 og som
specificeret i tillæg nr. 1 til disse vedtægter.”
Som specifikation af hvilke obligationer der kan investeres i for over 35% af
formuen efter vedtægternes nye § 6 stk. 2, skal der optages et tillæg til
vedtægterne herom.
Bestyrelsen foreslår, at følgende optages som tillæg til vedtægterne:
”Tillæg nr. 1
I henhold til lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre
kollektive investeringsordninger m.v. kan en afdeling investere over 35 pct. af
sin formue i værdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter udstedt eller
garanteret af:
a) den danske stat eller et andet Zone A land, eller
b) lande, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område,
eller
c) en international institution af offentlig karakter, som et eller flere
medlemslande deltager i, såfremt værdipapirerne er godkendt af Finanstilsynet.
Disse lande og institutioner er:
a) Zone A lande:
Australien, Belgien, Canada, Danmark, De Forenede Stater (USA), Det Forenede
Kongerige (Storbritannien og Nordirland), Finland, Frankrig, Grækenland,
Irland, Island, Italien, Japan, Luxembourg, Mexico, Nederlandene (Holland), New
Zealand, Norge, Polen, Portugal, Saudi Arabien, Schweiz, Slovakiet, Spanien,
Sverige, Sydkorea, Tjekkiet, Tyrkiet, Tyskland, Ungarn og Østrig.
ad b) Island, Liechtenstein og Norge.
ad c) Nordiska Investeringsbanken, European Investment Bank (EIB), European
Coal and Steel Community, Council of European Resettlement Fund for National
Refugees and Overpopulation in Europe, Eurofima (European Company for the
Financing of Railroad Rolling Stock - Switzerland), Euratom (European Atomic
Energy Community), World Bank (International Bank for Reconstruction and
Development), Inter- American Development Bank (IADB), International Finance
Corporation, African Development Bank, Asian Development Bank og European
Central Bank (ECB).”
2. Ændring af vedtægternes § 6 - Ændring af investeringsunivers i afdeling 26,
Korte Obligationer Pension og Erhverv, afdeling 27, Lange Obligationer Pension
og Erhverv og afdeling 28, Danske Obligationer Pension og Erhverv
Med henblik på at ajourføre vedtægterne i henhold til de lovgivningsmæssige
rammer, der gælder for institutionelle investorer og for derigennem at kunne
målrette investeringerne til de særlige forhold, der gør sig gældende for
placering af pensions- og erhvervsmidler, foreslår bestyrelsen følgende
ændringer i formulering i vedtægternes § 6 under følgende 3 afdelinger, idet
det bemærkes, at de 3 afdelinger har samme formulering i vedtægterne, og det
indstilles, at de får samme formulering efter ændringerne:
Afdeling 26,
Korte Obligationer Pension og Erhverv
Afdeling 27,
Lange Obligationer Pension og Erhverv
Afdeling 28,
Danske Obligationer Pension og Erhverv
Gældende formulering:
”Afdelingen omfatter investering i obligationer, denomineret i DKK eller EUR
som skal være omfattet af følgende:
1) Obligationer eller gældsbreve udstedt af eller garanteret af regeringer
eller regionale myndigheder i zone A.
2) Børsnoterede obligationer udstedt af in¬ternationale organisationer, der som
med¬lem har mindst et af medlemslandene i Den Europæiske Union.
3) Realkreditobligationer efter lov om realkreditlån og realkreditobligationer
§ 19, samt andre obligationer udstedt her i landet eller i lande omfattet af
zone A, og som frembyder tilsvarende sik¬kerhed.
Anbringelse kan kun ske i obligationer, som er udstedt i et land, der er medlem
af Den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske Samarbejde, og noteret på en
fondsbørs i et af medlemslandene.
Afdelingen kan endvidere indskyde midler i et kreditinstitut, jfr. Lov om
investerings-foreninger og specialforeninger samt andre kollektive
investeringsordninger m.v. § 88 stk. 1.
Afdelingen investerer ikke i erhvervsobli¬gationer, præmieobligationer eller
konver¬tible obligationer.
Afdelingen kan benytte sig af finansielle instrumenter på dækket basis i
henhold til bekendtgørelse om investeringsforeningers og specialforeningers
anvendelse af afledte finansielle instrumenter.
Afdelingen må højst placere 10% af for¬muen i andele i de i § 90 stk. 1 i Lov
om investeringsforeninger og specialfor¬eninger samt andre kollektive
investe¬ringsordninger m.v. nævnte foreninger, afdelinger og
investeringsinstitutter.
Afdelingen er udloddende.
Afdelingen er bevisudstedende.”
Bestyrelsens forslag til ny formulering:
”Afdelingen omfatter investering i obligationer, denomineret i DKK eller EUR
som skal være omfattet af følgende:
1) Obligationer eller gældsbreve udstedt af eller garanteret af regeringer
eller regionale myndigheder i zone A.
2) Obligationer optaget til handel på et reguleret marked i et land inden for
Den Europæiske Union eller i et land, som Fællesskabet har indgået aftale med
på det finansielle område, eller tilsvarende markeder i andre lande, og som er
udstedt af internationale organisationer, der som medlem har mindst ét af
medlemslandene i Den Europæiske Union.
3) Realkreditobligationer, særligt dækkede realkreditobligationer og særligt
dækkede obligationer udstedt af realkreditinstitutter, pengeinstitutter eller
skibsfinansieringsinstituttet samt andre obligationer udstedt i et land inden
for Den Europæiske Union eller et land, som Fællesskabet har indgået aftale med
på det finansielle område, der frembyder tilsvarende sikkerhed.
Anbringelse kan kun ske i obligationer, som er udstedt i et land, der er medlem
af Den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske Samarbejde, og optaget til
handel på en fondsbørs i et af medlemslandene.
Afdelingen kan endvidere indskyde midler i et kreditinstitut, jfr. Lov om
investerings¬foreninger og specialforeninger samt andre kollektive
investeringsordninger m.v. § 88 stk. 1.
Afdelingen investerer ikke i erhvervsobli¬gationer, præmieobligationer eller
konver¬tible obligationer.
Afdelingen kan benytte sig af finansielle instrumenter på dækket basis i
henhold til bekendtgørelse om investeringsforeningers og specialforeningers
anvendelse af afledte finansielle instrumenter.
Afdelingen er udloddende.
Afdelingen er bevisudstedende.”
3. Ændring af vedtægternes § 7 - Mulighed for optagelse af lån til midlertidig
finansiering af handler
Hidtil har der været begrænsede muligheder for, at en forening kan optage lån.
Lovgivningen har nu givet mulighed for optagelse af lån til midlertidig
finansiering af indgåede handler til imødegåelse af de likviditetsmæssige
udfordringer, der kan være forbundet med handel og afvikling.
For at sikre at foreningen kan gøre brug af denne nye mulighed, foreslår
bestyrelsen, at vedtægternes § 7 ændres på følgende måde:
Gældende formulering:
”§ 7. Foreningen må ikke optage lån.
Stk. 2. Med Finanstilsynets tilladelse kan foreningen dog:
1) optage kortfristede lån på højst 10% af dens formue for at indløse
med¬lemsandele eller for at udnytte teg-ningsrettigheder og
2) optage lån på højst 10% af formuen til erhvervelse af ejendomme, der er
nødvendige til udøvelse af dens virk-somhed.
Stk. 3. De samlede lån må højst udgøre 15% af foreningens formue.”
Bestyrelsens forslag til ny formulering:
”§ 7. Foreningen eller en afdeling må ikke optage lån bortset fra lån til
midlertidig finansiering af indgåede handler, jf. rammerne i stk. 2.
Stk. 2. Med Finanstilsynets tilladelse kan foreningen eller en afdeling dog:
1) optage kortfristede lån for at indløse medlemsandele eller
udnytte tegningsrettigheder. Disse må sammen med lånene i stk. 1 højst udgøre
10 pct. af formuen.
2) optage lån på højst 10 pct. af formuen til erhvervelse af fast
ejendom, der er absolut påkrævet for udøvelse af dens virksomhed.
Stk. 3. De samlede lån må højst udgøre 15 pct. af foreningens eller afdelingens
formue.”
4. Ændring af vedtægternes § 10 - værdiansættelse - tilpasning til
branchestandard
Bestyrelsen foreslår, at bestemmelsen præciseres således, at formuleringen ikke
giver det indtryk, at et værdipapir, der er optaget til handel på en fondsbørs,
undtagelsesfrit optages med seneste handlede kurs ved beregningen af indre
værdi i foreningens afdelinger, men at der, når det er nødvendigt i særlige
tilfælde, foretages et skøn over værdien, der beror på en dokumenteret
værdiansættelsesmetode.
En investeringsforening opgør løbende indre værdi i de enkelte afdelinger som
led i fastsættelsen af emissions- og indløsningsprisen. Indre værdi beregnes
efter reglerne herfor ved at dividere formuens værdi på opgørelsestidspunktet
med den nominelle værdi af tegnede andele. Indre værdi er således altid udtryk
for, hvad de underliggende værdipapirer er værd lige nu og her. Skøn over
værdien af et værdipapir foretages kun i det omfang, det vil give et mere
retvisende billede end at undlade dette.
I afdelinger med værdipapirer, der er optaget til handel på en udenlandsk børs,
kan der forekomme situationer, hvor ikke alle de relevante markeder åbner, når
beregningerne foretages. Der foreligger derfor ikke aktuelle børskurser på alle
aktiver i foreningens portefølje. Hvis foreningen eksempelvis forventer, at et
marked, som er lukket på opgørelsestidspunktet, vil åbne med væsentlige ændrede
priser, end da markedet lukkede, skal dette afspejles i den indre værdi, som
ligger til grund for emission og indløsning.
Således som vedtægterne i dag er formuleret, efterlades det umiddelbare
indtryk, at værdiansættelsen af et noteret værdipapir aldrig kan være underlagt
et skøn. Bestyrelsen foreslår således, at vedtægterne omformuleres i
overensstemmelse med ovenstående og i overensstemmelse med indholdet af
InvesteringsForeningsRådets seneste brancheanbefaling.
Gældende formulering:
”§ 10. Værdipapirer, der er optaget til note¬ring på en fondsbørs skal optages
til den officielle noterede kurs, jf. § 2, (nr. 4) i regnskabsbekendtgørelsen
for investerings¬foreninger og specialforeninger.
Stk. 2. Fremmed valuta værdiansættes til de senest noterede kurser.
Stk. 3. Andre aktiver, herunder værdipapi¬rer, der ikke er omfattet af stk. 1,
skal vær¬diansættes til skønnet markedsværdi.”
Bestyrelsens forslag til ny formulering:
” § 10. Værdiansættelse sker i henhold til lov om investeringsforeninger og
specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. § 61 og
Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for
investeringsforeninger og specialforeninger m.v.
Stk. 2. Aktiver og forpligtelser skal måles til dagsværdi.
Stk. 3. Dagsværdien måles til den markedsværdi, der kan konstateres for
aktivet eller forpligtelsen på et velfungerende marked. Hvis aktivet eller
forpligtelsen ikke handles på et velfungerende marked, anvendes en anerkendt
metode til beregning af dagsværdien på det pågældende aktiv eller den
pågældende forpligtelse.”
Der er ikke fremsat forslag fra medlemmer.
Specialforeningen Sparinvest (Placeringsforening) og Investeringsforeningen
Sparinvest Globale Vækstmarkeder
Bestyrelsen har fremsat følgende forslag:
1. Ændring af vedtægternes § 7 - Mulighed for optagelse af lån til midlertidig
finansiering af handler
Hidtil har der været begrænsede muligheder for, at en forening kan optage lån.
Lovgivningen har nu givet mulighed for optagelse af lån til midlertidig
finansiering af indgåede handler til imødegåelse af de likviditetsmæssige
udfordringer, der kan være forbundet med handel og afvikling.
For at sikre at foreningen kan gøre brug af denne nye mulighed, foreslår
bestyrelsen, at vedtægternes § 7 ændres på følgende måde:
Gældende formulering:
”§ 7. Foreningen må ikke optage lån.
Stk. 2. Med Finanstilsynets tilladelse kan foreningen dog:
1) optage kortfristede lån på højst 10% af dens formue for at indløse
med¬lemsandele eller for at udnytte teg-ningsrettigheder og
2) optage lån på højst 10% af formuen til erhvervelse af ejendomme, der er
nødvendige til udøvelse af dens virk-somhed.
Stk. 3. De samlede lån må højst udgøre 15% af foreningens formue.”
Bestyrelsens forslag til ny formulering:
”§ 7. Foreningen eller en afdeling må ikke optage lån bortset fra lån til
midlertidig finansiering af indgåede handler, jf. rammerne i stk. 2.
Stk. 2. Med Finanstilsynets tilladelse kan foreningen eller en afdeling dog:
1) optage kortfristede lån for at indløse medlemsandele eller
udnytte tegningsrettigheder. Disse må sammen med lånene i stk. 1 højst udgøre
10 pct. af formuen.
2) optage lån på højst 10 pct. af formuen til erhvervelse af fast
ejendom, der er absolut påkrævet for udøvelse af dens virksomhed.
Stk. 3. De samlede lån må højst udgøre 15 pct. af foreningens eller afdelingens
formue.”
2. Ændring af vedtægternes § 10 - værdiansættelse - tilpasning til
branchestandard
Bestyrelsen foreslår, at bestemmelsen præciseres således, at formuleringen ikke
giver det indtryk, at et værdipapir, der er optaget til handel på en fondsbørs,
undtagelsesfrit optages med seneste handlede kurs ved beregningen af indre
værdi i foreningens afdelinger, men at der, når det er nødvendigt i særlige
tilfælde, foretages et skøn over værdien, der beror på en dokumenteret
værdiansættelsesmetode.
En investeringsforening opgør løbende indre værdi i de enkelte afdelinger som
led i fastsættelsen af emissions- og indløsningsprisen. Indre værdi beregnes
efter reglerne herfor ved at dividere formuens værdi på opgørelsestidspunktet
med den nominelle værdi af tegnede andele. Indre værdi er således altid udtryk
for, hvad de underliggende værdipapirer er værd lige nu og her. Skøn over
værdien af et værdipapir foretages kun i det omfang, det vil give et mere
retvisende billede end at undlade dette.
I afdelinger med værdipapirer, der er optaget til handel på en udenlandsk børs,
kan der forekomme situationer, hvor ikke alle de relevante markeder åbne, når
beregningerne foretages. Der foreligger derfor ikke aktuelle børskurser på alle
aktiver i foreningens portefølje. Hvis foreningen eksempelvis forventer, at et
marked, som er lukket på opgørelsestidspunktet, vil åbne med væsentlige ændrede
priser, end da markedet lukkede, skal dette afspejles i den indre værdi, som
ligger til grund for emission og indløsning.
Således som vedtægterne i dag er formuleret, efterlades det umiddelbare
indtryk, at værdiansættelsen af et noteret værdipapir aldrig kan være underlagt
et skøn. Bestyrelsen foreslår således, at vedtægterne omformuleres i
overensstemmelse med ovenstående og i overensstemmelse med
InvesteringsForeningsRådets seneste brancheanbefaling.
Gældende formulering:
”§ 10. Værdipapirer, der er optaget til note¬ring på en fondsbørs skal optages
til den officielle noterede kurs, jf. § 2, (nr. 4) i regnskabsbekendtgørelsen
for investerings¬foreninger og specialforeninger.
Stk. 2. Fremmed valuta værdiansættes til de senest noterede kurser.
Stk. 3. Andre aktiver, herunder værdipapi¬rer, der ikke er omfattet af stk. 1,
skal vær¬diansættes til skønnet markedsværdi.”
Bestyrelsens forslag til ny formulering:
” § 10. Værdiansættelse sker i henhold til lov om investeringsforeninger og
specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. § 61 og
Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for
investeringsforeninger og specialforeninger m.v.
Stk. 2. Aktiver og forpligtelser skal måles til dagsværdi.
Stk. 3. Dagsværdien måles til den markedsværdi, der kan konstateres for
aktivet eller forpligtelsen på et velfungerende marked. Hvis aktivet eller
forpligtelsen ikke handles på et velfungerende marked, anvendes en anerkendt
metode til beregning af dagsværdien på det pågældende aktiv eller den
pågældende forpligtelse.”
Der er ikke fremsat forslag fra medlemmer.
Investeringsforeningen Sparinvest Bolig
Bestyrelsen har fremsat følgende forslag:
Indkaldelse til ekstraordinær generalforsamling i Investeringsforeningen Sparinvest med tilhørende afdelinger, Specialforeningen Sparinvest (Placeringsforening) med tilhørende afdelinger, In
| Source: Investeringsforeningen Sparinvest
Attachments
