Til offentliggørelse, den 28. maj 2008 Meddelelse nr. 07 BioPorto har fra 2008 besluttet at offentliggøre delårsrapporter hvert kvartal, og skal herved fremkomme med første resultat. Resumé for 1. kvartal 2008 BioPorto har i de første 3 måneder af 2008 haft en positiv udvikling, der lever op til forventningerne inden for de fleste områder; licensforhandlinger, patentbeskyttelse og procesudvikling. Væksten i omsætningen er dog lavere end forventet. (Sammenligningstal for 1. kvartal 2007 i parentes) • Omsætningen steg i 1. kvartal 2008 med 17% til T.DKK 2.221 (T.DKK 1.898) • Periodens resultat blev T.DKK - 4.896 (T.DKK -3.615), hvoraf omkostningen ved tildelte warrants udgør T.DKK 813 (opgjort efter Black-Scholes modellen). • BioPortos primære mål for 2008 er at opnå de bedste resultater af de igangværende forhandlinger om salg af licensrettigheder til selskabets NGAL-patentansøgninger. I 1. kvartal er forhandlingerne intensiveret med flere af de førende selskaber i den diagnostiske branche. BioPortos estimerede forventninger til et stort markedspotentiale for NGAL som den nye nyremarkør underbygges nu af, at både BioSite og Abbott har initieret meget store amerikanske multicenterstudier i forbindelse med klinisk validering og ansøgning om FDA godkendelse af deres NGAL-analyser. • Udviklingen af diagnostiske værktøjer til måling af NGAL i forsøgsdyr, har i 1. kvartal resulteret i et antistofpar specifikt for NGAL fra cynomolgus aber. • BioPorto har efter periodens udløb lanceret det egenudviklede antistofpar rettet mod abe-NGAL og 13 nye indlicenserede og delvist patentbeskyttede antistoffer med relevans for kræftforskning. Forventningerne til regnskabsåret 2008 • BioPorto forventer fortsat en vækst i produktsalget i hele 2008 på omkring 35-45% til niveauet DKK 11-12 mio. før eventuelle indtægter fra salg af licenser. Væksten søges blandt andet sikret gennem en kampagne rettet specifikt mod det nordamerikanske marked for at imødegå dels en stigende konkurrence og dels den forringede købekraft som følge af kursudviklingen. Omsætningsmål for egenudviklede og indlicenserede produkter forventes fortsat at kunne indfries på trods af mindre forsinkelse for planlagte lanceringer i 1. kvartal 2008. • Før licensindtægter ventes fortsat et negativt nettoresultat i niveauet DKK 13-15 mio., og med licensindtægter forventes årets resultat at blive positivt. • BioPorto forventer i relation til selskabets IP rettigheder til NGAL-målemetoden at opnå licensindtægter i form af én eller flere down payments. Der offentliggøres særskilt selskabsmeddelelse, når selskabet med større sikkerhed kan vurdere eventuelle licensindtægters størrelse og periodemæssige placering. Selskabets forventninger til licensindtægter udgørende tocifrede millionbeløb fra 2008 og i årene fremefter opretholdes uændret. Hovedtal (se vedhæftede bilag) Status for 1. kvartal 2008 Salgs- og marketingaktiviteter Salg af licens BioPortos primære mål for året 2008 er at opnå de bedste resultater af de igangværende forhandlinger om salg af licensrettigheder til selskabets NGAL-patentansøgninger, og i 1. kvartal er forhandlingerne intensiveret med flere af de førende selskaber i den diagnostiske branche. BioPortos estimerede forventninger til et stort markedspotentiale for NGAL som den nye nyremarkør underbygges nu af, at både BioSite og Abbott har initieret meget store amerikanske multicenterstudier i forbindelse med klinisk validering og ansøgning om FDA godkendelse af deres NGAL-analyser. Den store satsning fra disse diagnostiske selskaber bevirker ligeledes at den kliniske validering af nyretesten og derved markedsaccepten er i stærk progression. Dette styrker samtidig værdifastsættelsen af markøren, særligt såfremt alene selekterede markedsspillere får adgang til at markedsføre testen, hvilket vil være tilfældet for en patentbeskyttet metode. I 1. kvartal er patentstatus for NGAL ændret på tre væsentlige punkter; • Cincinnati Children's Hospital's (CCH's) NGAL-patentansøgning til måling i urin (licens afgivet til Abbott) har nu modtaget en ”final rejection” under sagsbehandlingen hos de amerikanske patentmyndigheder. Endvidere har de europæiske patentmyndigheder afgivet endnu en negativ vurdering. • I USA har CCH indleveret nye NGAL-patentansøgninger, som er en fortsættelse af de oprindelige ansøgninger, hvilket betyder, at de søges med prioritet fra de oprindelige indleveringer. Fælles for disse ansøgninger er, at de indeholder kravene fra BioPortos cut-off patentansøgning. Ansøgningerne er indleveret med det eksplicitte ønske at opnå ret til at åbne en ”interferencesag” under amerikansk patentlov. Et at kriterierne for at kunne åbne en interferencesag er, at de nye indleverede krav skal have basis i ansøgningen, hvilket vil sige at tekst og data skal kunne lede frem til de opstillede patentkrav. Tekst og data er CCH's oprindeligt indleverede koblet med kravene fra BioPortos cut-off ansøgning. BioPortos rådgivere har sammenholdt de to elementer af de nye ansøgninger og finder det usandsynligt, at patentsagsbehandleren i USA skulle kunne finde grundlag for, at de nye krav har basis i ansøgningerne. Formodningen er således, at de nye ansøgninger blot er indleveret for at skabe tvivl om rettighederne i USA under forhandlingsforløbet. Samtidig er det dog positivt, at CCH herved ikke vil søge at gøre indsigelser mod BioPortos cut-off patentansøgning. • BioPorto har i 1. kvartal fået publiceret en opfølgende NGAL-patentansøgning, benævnt ”Diagnostic test to exclude significant renal injury”, og selskabet har umiddelbart efter publiceringen modtaget anmodninger fra forhandlingsparter om at lade denne nye ansøgning indgå i forhandlingerne om licensadgang, hvilket yderligere har styrket forhandlingspositionen. Licensforhandlingerne forventes uændret at resultere i, at der bliver indgået flere aftaler om licens, opdelt f.eks. i måling af enten urin eller serum/plasma og/eller opdelt i anvendelse til bestemt apparatur, f.eks. point-of-care eller centrallaboratorieudstyr. Alternativt vil en meget stor markedsspiller kunne opnå eksklusiv adgang ved det rette bud og garantier for et tilstrækkeligt stort minimumssalg (minimumsroyalty). Heraf ventes licensindtægter i 2008 i form af én eller flere down payments. Der offentliggøres særskilt selskabsmeddelelse, når selskabet kan vurdere eventuelle licensindtægters størrelse og periodemæssige placering. Overordnet forventer BioPorto, at selskabets NGAL-licensindtægter vil udgøre tocifrede millionbeløb fra 2008 og fremefter. Produktsalg BioPortos omsætning i 1. kvartal 2008 udgjorde T.DKK 2.221, og er dermed øget med 17% i forhold til 1. kvartal i 2007. Væksten er dog lavere end forventet, hvilket primært skyldes: • Konkurrencemæssige udfordringer inden for NGAL-området BioSite og Abbott har, som omtalt under licenssalg, initieret meget store amerikanske multicenterstudier i forbindelse med ansøgning om FDA-godkendelse af deres NGAL-analyser. Dette er særdeles gunstigt for den kliniske validering af NGAL som nyremarkør i rutinediagnostikken og dermed for de verserende licensforhandlinger og BioPortos fremtidige salg af tests, men samtidig påvirker disse tiltag midlertidigt BioPortos salg af NGAL ELISA-kits i USA i negativ retning, da potentielle kunder modtager gratis tests fra BioSite og Abbott til deres analyser. • Kursforholdet mellem USD og EUR - en forringet amerikansk købekraft Der kan konstateres en generel afmatning i omsætningsfremgangen i USA i 1. kvartal 2008 sammenholdt med en meget positiv vækst på netop det amerikanske marked i 1. kvartal 2007. Det antages at denne afmatning i høj grad skyldes kursforholdet mellem USD og EUR og dermed den forringede amerikanske købekraft. BioPorto har derfor til hensigt at gennemføre en kampagne i resten af 2008 på det amerikanske marked for delvist af imødegå dollarkursens negative effekt på salget. • Forsinket lancering Lancering af et enkelt nyt egenudviklet produkt er udskudt et par måneder i forhold til forventningerne og et par indlicenseringer var ventet allerede i første kvartal. Disse mindre forsinkelser har påvirket salget i 1. kvartal 2008. Det forventes at omsætningen for disse produkter budgetteret for året indhentes trods den mindre forsinkelse. I 1. kvartal er distributionsnettet blevet styrket. BioPorto har indgået 2 globale OEM distributionsaftaler, dels med amerikanske Abbiotech, der har speciel fokus på distribution af antistofporteføljen, og dels med det Taiwan-baserede firma Abnova Corporation. Hertil kommer distributionsaftaler med italienske Dialabor og det Taiwan-baserede Blossom Biotechnologies. BioPorto har i perioden deltaget i og præsenteret produkter ved Arab Health Congress, Dubai, ToxExpo, Society of Toxicology, Seattle og ved 28th International Symposium on Intensive Care and Emergency Medicine, Brussel. Nyremarkøren NGAL har været det primære fokusområde for selskabets kongresaktiviteter, og NGAL er blevet promoveret i både in vitro diagnostisk sammenhæng og som nyremarkør i forbindelse med toksikologiske prækliniske tests. BioPorto har efter periodens udløb lanceret et egenudviklet antistof rettet mod abe-NGAL samt 13 nye indlicenserede og delvist patentbeskyttede antistoffer rettet mod proteiner med relevans for kræftforskning, oprindeligt udviklet på Finsenlaboratoriet. Abe-NGAL antistoffet er det andet produkt i en forventet række af antistoffer til måling af NGAL i pattedyr. Bevæggrunden for udvikling og lancering af disse dyreantistoffer er omtalt i årsrapporten for 2007 og uddybende behandlet af BioPortos produktchef inden for NGAL-området i selskabets seneste nyhedsbrev af 23. april 2008, der kan findes på BioPortos hjemmeside. Produktpipeline og udviklingsaktiviteter samt immateriel beskyttelse Udviklingsafdelingen fokuserer på udvikling af diagnostiske værktøjer til måling af NGAL i forsøgsdyr, hvilket i 1. kvartal har resulteret i færdigudvikling af et antistofpar specifikt for NGAL fra cynomolgus aber. Disse aber er blandt de abearter, der hyppigt anvendes når toksicitetsstudier på nye lægemidler skal overføres til mere menneskelignende dyrearter før klinisk afprøvning i mennesker. Der arbejdes planmæssigt videre på specifikke antistoffer mod NGAL fra flere forsøgsdyr. I 1. kvartal er der endvidere arbejdet intenst på færdiggørelse af rotte-NGAL ELISA-kittet. Der er opnået en tilfredsstillende performance af assayet, og der arbejdes videre på at sikre langtidsholdbarheden af kittet. Sideløbende arbejdes på færdigudvikling af APC-PCI ELISA-kittet, samt på udvikling af nye egenudviklede antistoffer, også inden for andre områder end NGAL. Ressourcerne til immateriel beskyttelse såvel internt som ved ekstern rådgivning er øget i 1. kvartal 2008, herunder primært til underbygning og forsvar af NGAL-patentansøgningerne samt videreførelse af Phadia-sagen (omtalt i årsrapporten for 2007). Procesudvikling og produktion Der har i 1. kvartal været god fremdrift i arbejdet i procesudviklingsgruppen med opsætning af in-house produktion af ELISA-kits. In-house produktionen i mindre skala har til formål at opbygge knowhow og kompetencer til den fulde produktionsproces for ELISA-kits. BioPorto vil ligeledes kunne opnå fordel af en kortere time-to-market for egenproducerede nye kits. Projektgruppen, nedsat med henblik på identifikation af krav for tilpasning af selskabets NGAL og MBL ELISA-kits til anvendelse på automatiseret udstyr, har fået opsat nogle af selskabets ELISA-kits til afprøvning og implementering på forskelligt automatiseret apparatur, og de foreløbige resultater tegner godt. Projektet forventes afsluttet senere på året, hvorefter anbefalinger til anvendelse af BioPortos ELISA-kits på automatiserede platforme kan udarbejdes og anvendes i selskabets markedsføring. Generel status for virksomhed og ledelse Aktiviteterne er rettet mod en yderligere ekspansion af salg og marketing for at øge omsætningen af eksisterende produkter og markedsføre nye produkter samt optimalt at udnytte selskabets IP rettigheder ved salg af licenser. Samtidig udvides produktporteføljen yderligere. BioPortos hidtidige A-aktieklasse og B-aktieklasse er efter beslutning på generalforsamlingen blevet sammenlagt. Alle aktionærer har herefter samme rettigheder i BioPorto. På årets generalforsamling blev i henhold til aktieselskabslovens nye bestemmelse § 69b vedtaget de af bestyrelsen foreslåede retningslinier for selskabets incitamentsaflønning af bestyrelse og direktion. De vedtagne retningslinier kan findes på BioPortos hjemmeside. Herudover blev på generalforsamlingen den siddende bestyrelse genvalgt, og bestyrelsen konstituerede sig med Carsten Lønfeldt som bestyrelsens formand. BioPorto har tildelt warrants (tegningsoptioner) til direktion, medarbejdere og bestyrelsesmedlemmer i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse vedtaget på årets ordinære generalforsamling. Warranttildelingen giver ret til mod kontant betaling at tegne 517.500 stk. aktier à nominelt DKK 3,00 i BioPorto A/S svarende til en nominel værdi på DKK 1.552.500. Tegningskursen er for direktion og medarbejdere fastsat til kurs DKK 4,18 og tegningskursen for medlemmer af bestyrelsen er fastsat til kurs DKK 6,15. Tildeling af warrants sker blandt andet for at fastholde nuværende og tiltrække nye medarbejderem, og vil ligeledes blive benyttet som aflønning af Selskabets advisory board, der er under oprettelse. Der er I april afholdt investormøder og selskabet planlægger afholdelse af yderligere investormøde(r) for alle interesserede senere på året. Planlagte indsatsområder i 2. kvartal 2008 og forventninger til hele året BioPorto fastholder forventningerne til 2008. Følgende indsatsområder skal særligt fremhæves for 2. kvartal 2008: • Licensforhandlinger vedrørende NGAL patentrettigheder fortsættes og forventes yderligere intensiveret. Sideløbende arbejdes der på fortsat at underbygge egne patenter og anvende de fornødne ressourcer hertil. • Der arbejdes intenst på færdiggørelse af rotte-NGAL ELISA-kittet. Der er opnået en tilfredsstillende performance af assayet og der arbejdes videre på at sikre langtidsholdbarheden af kittet. • Der vil i perioden blive lagt særlig vægt på fortsat fremdrift i opsætning af in-house produktion af ELISA-kits, med de mål at kunne fastlægge en detaljeret beskrivelse og tidsplan for hele produktionsprocessen for alle selskabets ELISA-kits samt at opnå fordel af en kortere time-to-market for egenproducerede nye kits. Om BioPorto BioPorto udvikler og markedsfører antistoffer og antistofbaserede produkter, heriblandt test til diagnose af sygdomme - både til gavn for den enkelte patient og for effektiviteten i sundhedssektoren. Selskabet har blandt andet udviklet en metode (NGAL) til diagnose og overvågning af akut nyreskade. Med udgangspunkt i selskabets portefølje af antistoffer er det BioPortos strategi at udvikle nye metoder, som kan patentbeskyttes og bruges i stort omfang ved diagnose af en række sygdomme. BioPorto er grundlagt i 2000 og har godt 25 medarbejdere. Selskabets aktier er noteret på NASDAQ OMX i København (symbol BIOP B). BioPorto ejes af en aktionærkreds, hvoraf ingen ejer mere end 5 %. www.bioporto.com Regnskabsberetning Omsætning Omsætningen for 1. kvartal 2008 udgjorde T.DKK 2.221 mod T.DKK 1.898 i samme periode sidste år svarende til en stigning på 17%. Der har i 1. kvartal 2008 været en stigende efterspørgsel efter selskabets portefølje af GLP-1 antistoffer. Salget af selskabets ELISA-kits i USA er negativt påvirket af udviklingen i kursen på USD. Driftsomkostninger Der blev i 1. kvartal udstedt i alt 517.500 warrants til bestyrelse, direktionen og medarbejdere. Værdien af de tildelte warrants opgjort efter Black-Scholes modellen udgør T.DKK 813, der i resultatopgørelsen er omkostningsført under de respektive funktionsomkostninger. Aktiebaseret aflønning udgør en væsentlig del af den samlede omkostningsstigning for alle funktionsområder sammenlignet med samme periode sidste år (der blev ikke tildelt warrants i 1. kvartal 2007). Produktions- og distributionsomkostningerne udgjorde i 1. kvartal T.DKK 1.300 mod T.DKK 1.057 i samme periode sidste år. Udover omkostninger, der knytter sig til det højere salg, har der i 1. kvartal været afholdt engangsudgifter til udskiftning af trykt pakkemateriale i forbindelse med navneskiftet fra AntibodyShop til BioPorto Diagnostics. Salgs- og markedsføringsomkostningerne udgjorde T.DKK 1.592 mod T.DKK 741 i samme periode sidste år. BioPorto har siden begyndelsen af 2007 styrket organisationen væsentligt med henblik på en forøget markedsføringsindsats. Aktiviteterne er uddybende beskrevet i årsrapporten for 2007. Forsknings- og udviklingsomkostningerne udgjorde i 1. kvartal 2008 T.DKK 2.083 mod T.DKK 1.668 i samme periode sidste år. Der har i 1. kvartal 2008 været allokeret yderligere ressourcer til procesudvikling og produktionsoptimering. Administrationsomkostningerne udgjorde T.DKK 2.360 mod T.DKK 1.698 i samme periode sidste år. Stigningen kan primært relateres til aktiebaseret aflønning til bestyrelse, direktion og medarbejdere i administrationen, samt bestyrelseshonorar (Der blev ikke udbetalt bestyrelseshonorar i første halvår af 2007). Finansielle indtægter og udgifter De finansielle poster udgjorde i 1. kvartal 2008 en samlet indtægt på T.DKK 218 mod en samlet udgift på T.DKK 349 i samme periode sidste år. Udviklingen kan henføres til kapitalforhøjelsen i 2. kvartal 2007 og den tilknyttede reduktion i rentebærende gæld, herunder konvertering af gældsbreve. Egenkapital Egenkapitalen er i regnskabsperioden faldet med T.DKK 4.083 til TDKK 25.373. Stigningen er sammensat af periodens resultat på T.DKK -4.896 og regulering på reserver til aktiebaseret aflønning på T.DKK 813. Pengestrømme Pengestrømme fra driften i 1. kvartal 2008 udgjorde T.DKK -3.925 mod T.DKK -4.315 i tilsvarende periode sidste år. Udviklingen i periodens pengestrømme kan henføres til udviklingen i de finansielle poster, samt ændringer i driftskapitalen. Pengestrømme fra investeringsaktiviteterne udgjorde T.DKK -38 mod T.DKK -298 i 1. kvartal 2007. Udsagn om fremtiden Denne delårsrapport indeholder udtalelser vedrørende forventninger til den fremtidige udvikling, herunder især fremtidig omsætning og nettoresultat. Sådanne udsagn er usikre og forbundet med risici, idet mange faktorer, hvoraf en del vil være uden for BioPortos kontrol, kan medføre, at den faktiske udvikling afviger fra de forventninger, som indeholdes i årsrapporten. Finanskalender 2008 Delårsrapport for 1. halvår 28. august 2008 Delårsrapport for 3. kvartal 26. november 2008 For yderligere oplysninger: Thea Olesen, adm. direktør Christina Tønnesen, Investor Relations Telefon: +45 4529 0000 E-mail: investor@bioporto.com Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 2008 til 31. marts 2008 for BioPorto koncernen. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 ”Præsentation af delårsrapporter” som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2008 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 2008 til 31. marts 2008. Det er endvidere vores opfattelse at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Gentofte, den 28. maj 2008 Direktion: ___________________________ Thea Olesen administrerende direktør Bestyrelse: ___________________________ ___________________________ Carsten Lønfeldt Peter Nordkild formand ___________________________ ___________________________ Niels T. Foged Ejner Bech Jensen (se vedhæftede bilag for kvartalsregnskab)