M-real Oyj Pörssitiedote 23.7.2008
Tulos vuoden 2008 ensimmäiseltä kuudelta kuukaudelta
* Liikevaihto 2 164 miljoonaa euroa (Q1-Q2/2007: 2 253)
* Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä -18 miljoonaa euroa (18).
Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät 75 miljoonaa euroa (81)
* Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä -93 miljoonaa euroa
(-52). Tulos ennen veroja sisältäen kertaluonteiset erät 0
miljoonaa euroa (11)
Tulos vuoden 2008 toiselta neljännekseltä
* Liikevaihto 1 065 miljoonaa euroa (Q1/2008:1 099)
* Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä -21 miljoonaa euroa (3).
Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät 51 miljoonaa euroa (24)
* Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä -56 miljoonaa euroa
(-37). Tulos ennen veroja sisältäen kertaluonteiset erät 16
miljoonaa euroa (-16)
Toisen vuosineljänneksen tapahtumat
* M-real myi osana helmikuun alussa julkistettua vähintään 200
miljoonan euron divestointiohjelmaa 100 000 Pohjolan Voiman
B2-osaketta Kymppivoimalle 80 miljoonalla eurolla ja kirjasi
Pohjolan Voima -omistuksensa käypään arvoon.
* M-real nosti marraskuussa 2007 julkistetun tulosparannusohjelman
tavoitteen 100 miljoonasta eurosta 150 miljoonaan euroon vuodessa."Olemme löytäneet uusia tulosparannuskeinoja lähinnä
liiketoimintakonseptiemme yksinkertaistamisen kautta, minkä ansiosta
nostimme toukokuussa tulosparannusohjelmamme tavoitetta. Käynnistämme
edelleen uusia tulosparannustoimia myöhemmin tänä vuonna kattaaksemme
mahdollisimman suuren osan ankarasta kustannusinflaatiosta.
Omaisuuden myyntiohjelmamme etenee hyvin ja uskomme
mahdollisuuksiimme ylittää 200 miljoonan euron tavoite vuoden 2009
ensimmäisen neljänneksen loppuun mennessä. Kaikissa paperi- ja
kartonkituotteissa on selvä hinnankorotustarve ja teemme kaikkemme
korotusten saavuttamiseksi."
Toimitusjohtaja Mikko Helander, M-real Oyj
TUNNUSLUKUJA 2008 2008 2007 2008 2007 2007
Q2 Q1 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2
Liikevaihto, milj. euroa 1 065 1 099 1 096 2 164 2 253 4 440
EBITDA, milj. euroa 126 102 66 228 258 444
ilman kertaluonteisia eriä, 54
milj. euroa 81 77 135 177 366
Liiketulos, milj. euroa 51 24 -15 75 81 -120
ilman kertaluonteisia eriä, -21
milj. euroa 3 -2 -18 18 49
Tulos ennen veroja
jatkuvista toiminnoista, 16
milj. euroa -16 -44 0 11 -273
ilman kertaluonteisia eriä, -56
milj. euroa -37 -31 -93 -52 -104
Kauden tulos
jatkuvista toiminnoista, 17
milj. euroa -18 -48 -1 4 -250
lopetetuista toiminnoista,
milj. euroa -25 -1 -1 -26 1 55
Yhtensä, milj. euroa -8 -19 -49 -27 5 -195
Osakekohtainen tulos
jatkuvista toiminnoista, e 0,05 -0,06 -0,15 -0,01 0,01 -0,76
lopetetuista toiminnoista,
e -0,08 0,00 0,00 -0,08 0,00 0,17
Yhteensä, e -0,03 -0,06 -0,15 -0,09 0,01 -0,59
Osakekohtainen tulos
ilman kertaluonteisia eriä, -0,18
e -0,12 -0,12 -0,30 -0,22 -0,32
Oman pääoman tuotto, % -0,3 -3,8 -10,2 -0,1 -0,6 -12,5
ilman kertaluonteisia eriä, -3,0
% -8,2 -2,2 -10,0 -7,7 -5,3
Sijoitetun pääoman tuotto, % 5,3 2,7 -1,1 4,0 4,1 -2,5
ilman kertaluonteisia eriä, -1,8
% 0,7 0,1 -0,5 1,3 1,4
Omavaraisuusaste kauden 36,5
lopussa, % 35,0 34,5 36,5 34,5 34,4
Velkaantumisaste kauden 119
lopussa, % 112 120 112 119 124
Nettovelkaantumisaste kauden 100
lopussa, % 100 107 100 107 99
Korolliset nettovelat kauden 1 888
lopussa, milj. euroa 1 892 2 192 1 888 2 192 1 867
Bruttoinvestoinnit, milj. 30
euroa 21 62 51 112 259
Paperitoimitukset, 1 000 tn 911 986 965 1 897 1 994 3 949
Kartonkitoimitukset, 1 000 tn 309 298 313 607 615 1 203
Henkilöstö kauden lopussa 9 357 9 122 13 302 9 357 13 302 9 508
EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia
Taulukon luvuissa on huomioitu Pohjolan Voiman osakkeiden
arvostaminen käypään arvoon, joka oli 30.6.2008 noin 380 miljoonaa
euroa.
Huhti-kesäkuun tulos edelliseen vuosineljännekseen verrattuna
M-realin liikevaihto oli 1 065 miljoonaa euroa (Q1/08: 1 099).
Vertailukelpoinen liikevaihto laski 3,1 prosenttia. Liiketulos oli 51
miljoonaa euroa (24) ja liiketulos ilman kertaluonteisia eriä -21
miljoonaa euroa (3). Huhti-kesäkuun liiketulokseen kirjatut
kertaluonteiset erät olivat nettona yhteensä 72 miljoonaa euroa. Ne
koostuivat seuraavista eristä:
* 74 miljoonan euron suuruinen realisoituneen käyvän arvon ja
myyntivoiton kirjaus Muussa toiminnassa Pohjolan Voiman osakkeiden
kaupasta
* 2 miljoonan euron kuluvaraus Muussa toiminnassa liittyen
myyntiverkoston tehostamisohjelmaan.
Liiketulokseen kuuluvien erien lisäksi kirjattiin lopetettujen
toimintojen tulokseen kertaluonteisena eränä 25 miljoonan euron
myyntivoiton pienennys Map Merchant -tukkuriliiketoiminnan myynnistä
vuonna 2007. Kaupan loppuunsaattamisella on 9 miljoonan euron
positiivinen kassavaikutus tämän vuoden kolmannella neljänneksellä.
Edellisen vuosineljänneksen kertaluonteiset erät olivat nettona
yhteensä 21 miljoonaa euroa. Ne koostuivat seuraavista eristä:
* 24 miljoonan euron positiivinen tulosvaikutus Graphic Papers
-liiketoiminta-alueella Iiittyen New Thamesin tehtaan myyntiin ja
vapautumisiin Ison-Britannian tehdastoimintojen eläkevastuista sekä
eräistä muista Sittingbournen tehtaan sulkemiseen liittyvistä
vastuista
* 2 miljoonan euron kuluvaraus Graphic Papers -liiketoiminta-alueella
Kankaan päällystettyä aikakauslehtipaperia valmistavan paperikone
2:n sulkemisen loppuunsaattamiseksi
* 1 miljoonan euron kuluvaraus Consumer Packaging
-liiketoiminta-alueella Lielahden BCTMP-tehtaan sulkemisen
loppuunsaattamiseksi.
Liiketulokseen vaikuttivat heikentävästi alhaisempi toimitusmäärä,
vuosihuoltoseisokit, Yhdysvaltain dollariin ja Ison-Britannian
puntaan nähden vahvistunut euro sekä tuotannonrajoitukset
Metsä-Botnian Suomen tehtailla. Tulosta paransi Metsä-Botnian
Uruguayn sellutehtaan korkeampi toimitusmäärä,
kustannussäästötoimenpiteet ja saavutetut hinnankorotukset.
Huhti-kesäkuussa paperin kokonaistoimitusmäärä oli 911 000 tonnia
(986 000). Tuotantoa rajoitettiin kysyntää vastaavaksi 98 000
tonnilla (29 000). Kartongin toimitukset olivat 309 000 tonnia (298
000) ja tuotannonrajoitukset 17 000 tonnia (1 000).
Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -34 miljoonaa euroa (-40).
Kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja
valuuttasuojausten arvostuksesta olivat -1 miljoonaa euroa (0).
Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat -33 miljoonaa euroa (-40).
Muihin rahoituskuluihin sisältyy korkosuojausten arvostusvoittoa 7
miljoonaa euroa (arvostustappiota 3).
Huhti-kesäkuun tulos jatkuvista toiminnoista ennen veroja oli 16
miljoonaa euroa (-16). Tulos ennen veroja jatkuvista toiminnoista
ilman kertaluonteisia eriä oli -56 miljoonaa euroa (-37). Tuloverot,
mukaan lukien laskennallisen verovelan muutos, olivat 1 miljoonaa
euroa (-2).
Osakekohtainen tulos oli -0,03 euroa (-0,06). Jatkuvien toimintojen
osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä oli -0,18 euroa
(-0,12). Oman pääoman tuotto oli -0,3 prosenttia (-3,8), ilman
kertaluonteisia eriä -3,0 (-8,2). Sijoitetun pääoman tuotto oli 5,3
prosenttia (2,7), ilman kertaluonteisia eriä -1,8 prosenttia (0,7).
Tammi-kesäkuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna
M-realin liikevaihto oli 2 164 miljoonaa euroa (Q1-Q2/07: 2 253).
Vertailukelpoinen liikevaihto laski 2,0 prosenttia. Liiketulos oli 75
miljoonaa euroa (81) ja liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli -18
miljoonaa euroa (18).
Tammi-kesäkuun kertaluonteiset erät olivat nettona 93 miljoonaa
euroa, joista merkittävimmät olivat:
* 74 miljoonan euron suuruisen realisoituneen käyvän arvon ja
myyntivoiton kirjaus Muussa toiminnassa Pohjolan Voiman osakkeiden
kaupasta
* 24 miljoonan euron positiivinen tulosvaikutus Graphic Papers
-liiketoiminta-alueella Iiittyen New Thamesin tehtaan myyntiin ja
vapautumisiin Ison-Britannian tehdastoimintojen eläkevastuista sekä
eräistä muista Sittingbournen tehtaan sulkemiseen liittyvistä
vastuista.
Vuoden 2007 tammi-kesäkuun kertaluonteiset erät olivat nettona 63
miljoonaa euroa ja niistä merkittävimmät olivat:
* 135 miljoonan euron myyntivoitto Metsä-Botnian osakkeista
* 14 miljoonan euron kuluvaraus Sittingbournen tehtaan sulkemisen
loppuunsaattamiseksi
* 29 miljoonan euron kuluvaraus Wifstan tehtaan sulkemisen
loppuunsaattamiseksi
* 16 miljoonan euron arvonalentumistappio myytävänä olevan omaisuuden
arvostamisesta todennäköiseen myyntihintaan IFRS 5:n mukaisesti
* 11 miljoonan euron kuluvaraus ja käyttöomaisuuden alaskirjaus
Suomen toimintojen tulosparannusohjelmaan liittyen.
Liiketulosta ilman kertaluonteisia eriä edelliseen vuoteen verrattuna
heikensivät kohonneet puuraaka-aine- ja energiakustannukset,
Yhdysvaltain dollariin ja Ison-Britannian puntaan nähden vahvistunut
euro sekä tuotannonrajoitukset Metsä-Botnian Suomen tehtailla.
Tulosta paransivat toteutetut kustannussäästötoimenpiteet ja
hinnankorotukset sekä Uruguayn sellutehtaan käynnistyminen
marraskuussa 2007.
Tammi-kesäkuussa paperin kokonaistoimitusmäärä oli 1 897 000 tonnia
(1 994 000). Tuotantoa rajoitettiin kysyntää vastaavaksi 127 000
tonnilla (91 000). Kartongin toimitukset olivat 607 000 tonnia (615
000) ja tuotannonrajoitukset 18 000 tonnia (48 000).
Rahoitustuotot ja -kulut olivat katsauskaudella yhteensä -74
miljoonaa euroa (-69). Kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista,
rahoituseristä ja valuuttasuojausten arvostuksesta olivat -1
miljoonaa euroa (-3). Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat -73
miljoonaa euroa (-66). Muihin rahoituskuluihin sisältyy
korkosuojausten arvostusvoittoa 4 miljoonaa euroa (6).
Katsauskauden tulos jatkuvista toiminnoista ennen veroja oli 0
miljoonaa euroa (11). Tulos ennen veroja jatkuvista toiminnoista
ilman kertaluonteisia eriä oli -93 miljoonaa euroa (-52). Tuloverot,
mukaan lukien laskennallisen verovelan muutos, olivat -1 miljoonaa
euroa (-7).
Osakekohtainen tulos oli -0,09 euroa (0,01). Jatkuvien toimintojen
osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä oli -0,30 euroa
(-0,22). Oman pääoman tuotto oli -0,1 prosenttia (-0,6), ilman
kertaluonteisia eriä -10,0 prosenttia (-7,7). Sijoitetun pääoman
tuotto oli 4,0 prosenttia (4,1), ilman kertaluonteisia eriä -0,5
prosenttia (1,3).
Henkilöstö
Henkilöstömäärä 30.6.2008 oli 9 357 (31.12.2007: 9 508), josta
Suomessa työskenteli 3 639 (3 994). Tammi-kesäkuussa 2008 M-realin
palveluksessa oli keskimäärin 9 260 henkilöä (Q1-Q2/07: 13 610).
Henkilöstömäärään sisältyy 30 prosenttia Metsä-Botnian henkilöstöstä.
Investoinnit
Bruttoinvestoinnit olivat tammi-kesäkuussa yhteensä 51 miljoonaa
euroa (Q1-Q2/07: 112). Niihin sisältyy 13 miljoonan euron osuus
Metsä-Botnian investoinneista (72). Metsä-Botnian investointiosuus
perustuu M-realin 30 prosentin omistusosuuteen.
Rakennemuutos
M-realin marraskuussa 2007 ilmoittama tulosparannus- ja
liiketoimintakonseptien yksinkertaistamisohjelma on edennyt
tavoitteiden mukaisesti. Osana ohjelmaa suljettiin alkuvuonna 2008
Lielahden BCTMP-tehdas ja Kankaan päällystettyä aikakauslehtipaperia
valmistava paperikone 2. Publishing ja Commercial Printing
-liiketoiminta-alueet yhdistettiin Graphic Papers
-liiketoiminta-alueeksi ja samalla käynnistettiin projektit
päällystetyn aikakauslehtipaperiliiketoimintatavan
yksinkertaistamiseksi sekä myynti- ja markkinointiorganisaation
keventämiseksi. M-real ilmoitti osana ohjelmaa valmiudesta myös
muihin, esimerkiksi kapasiteettia leikkaaviin toimiin, mikäli
muutokset toimintaympäristössä sitä edellyttävät. Ohjelman
yhteenlaskettu vuotuinen tulosparannustavoite korotettiin toukokuussa
2008 alkuperäisestä 100 miljoonasta eurosta 150 miljoonaan euroon.
Täysi tulosvaikutus saavutetaan vuoden 2010 loppuun mennessä.
Helmikuussa 2008 M-real julkisti vähintään 200 miljoonan euron
omaisuuden myyntitavoitteen vuoden 2009 ensimmäisen neljänneksen
loppuun mennessä. Tähän mennessä ohjelmasta on toteutunut 162
miljoonaa euroa sisältäen New Thamesin tehtaan myynnin sekä 100 000
B2-osakkeen myynnin Pohjolan Voimasta. New Thamesin tehtaan myynnin
positiivinen kassavaikutus Ison-Britannian tehdastoimintojen
eläkevastuut huomioon ottaen oli noin 82 miljoonaa euroa ja kaupasta
kirjattiin noin 24 miljoonan euron voitto. Pohjolan Voiman 100 000
B2-osakkeen myynnin positiivinen kassavaikutus oli 80 miljoonaa euroa
ja kertaluonteinen tulosvaikutus 74 miljoonaa euroa. Muut
divestointiohjelmaan kuuluvat omaisuuserät julkistetaan myöhemmin.
Kuten 13.6.2008 ilmoitettiin, Reflexin tehtaan myynti Arjowigginsille
keskeytettiin. Euroopan Komissio antoi kaupalle ehdollisen
hyväksyntänsä, mutta ehdot tekivät kaupasta käytännössä mahdottoman
toteuttaa.
Rahoitus
M-realin omavaraisuusaste oli kesäkuun lopussa 36,5 prosenttia
(31.12.2007: 34,4) ja nettovelkaantumisaste 100 prosenttia (99).
M-realin tietyissä lainasopimuksissa on asetettu 120 prosentin rajayhtiön nettovelkaantumisasteelle ja 30 prosentin raja
omavaraisuusasteelle. Lainasopimuksissa määritellyllä tavalla
laskettu nettovelkaantumisaste kesäkuun lopussa oli noin 86
prosenttia (86) ja omavaraisuusaste noin 42 prosenttia (40).
Korolliset nettovelat olivat kesäkuun lopussa 1 888 miljoonaa euroa
(1 867). Lainoista oli valuuttamääräisiä 11 prosenttia,
vaihtuvakorkoisia 93 prosenttia ja loput kiinteäkorkoisia. Lainojen
keskikorko oli kesäkuun lopussa 7,5 prosenttia ja pitkäaikaisten
lainojen keskimaturiteetti 3,2 vuotta. Lainojen korkosidonnaisuusaika
oli kesäkuun lopussa 4,3 kuukautta. Kauden aikana
korkosidonnaisuusaika on vaihdellut 4 ja 6 kuukauden välillä.
Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat tammi-kesäkuussa 39
miljoonaa euroa (Q1-Q2/2007:132). Käyttöpääoma nousi 60 miljoonaa
euroa (18).
Nettovaluuttavirrasta oli katsauskauden lopussa suojattuna
keskimäärin 5,5 kuukautta. Suojausaste on kauden aikana vaihdellut
keskimäärin 5 ja 6 kuukauden välillä. Ei-euromääräisestä omasta
pääomasta oli katsauskauden lopussa suojattuna noin 99 prosenttia.
Maksuvalmius on hyvä. Likviditeetti oli kauden lopussa 926 miljoonaa
euroa, josta 853 miljoonaa oli sitovia pitkäaikaisia luottosopimuksia
ja 73 miljoonaa likvidejä varoja ja sijoituksia. Lisäksi konsernilla
oli lyhytaikaisia rahoitustarpeita varten käytössään ei-sitovia koti-
ja ulkomaisia yritystodistusohjelmia ja luottolimiittejä noin 500
miljoonan euron arvosta.
Osakkeet
M-realin B-osakkeen ylin kurssi OMX Pohjoismainen Pörssi Helsingissä
tammi-kesäkuussa oli 3,28 euroa, alin 1,27 euroa ja keskikurssi 2,08
euroa. Kesäkuun lopussa B-osakkeen kurssi oli 1,33 euroa.
B-osakkeen vaihto oli 600 miljoonaa euroa, eli 100 prosenttia
osakekannasta. A- ja B-osakkeiden markkina-arvo oli kesäkuun lopussa
yhteensä 454 miljoonaa euroa.
Metsäliitto Osuuskunta omisti kesäkuun lopussa 38,6 prosenttia
osakkeista, ja näiden osakkeiden tuottama äänivalta oli 60,5
prosenttia. Ulkomaisten omistajien osuus osakkeista laski 26
prosenttiin.
Norges Bankin (Central Bank of Norway) omistus M-realissa nousi
9.1.2008 5,3 prosenttiin osakepääomasta ja 1,7 prosenttiin
äänimäärästä.
Hermes Focus Asset Management Europe Ltd:n omistus M-realissa laski
2.5.2008 4,9 prosenttiin osakepääomasta ja 2,3 prosenttiin
äänimäärästä.
Yhtiökokous 13.3.2008 päätti poistaa yhtiöjärjestyksestä määräyksen
vähimmäis- ja enimmäisosakepääomasta, arvo-osuusjärjestelmän
täsmäytyspäiväsäännökset sekä kohdan osakkeen nimellisarvosta.
Lähiajan näkymät
M-realin kartonkien ja aikakauslehtipapereiden kysynnän arvioidaan
päämarkkinoilla jatkuvan hyvänä vuoden kolmannella neljänneksellä.
Hienopapereissa on näkyvissä jonkinasteista kysynnän heikentymistä.
Toimenpiteet tuotehintojen korottamiseksi jatkuvat kaikilla
liiketoiminta-alueilla. Taivekartongin ja päällystetyn
aikakauslehtipaperin hinnankorotukset on julkistettu päämarkkinoilla
ja sopimushintojen uskotaan nousevan loppuvuotta kohden.
Hinnankorotuksia haetaan aktiivisesti myös päällystetyssä
hienopaperissa. Päällystämättömässä hienopaperissakin tarve
hinnankorotuksille on suuri.
M-real ei tänä vuonna pysty täysin kattamaan kustannusinflaatiota
omilla tulosparannustoimillaan. Uusia tulosparannusohjelmia
käynnistetään tämän vuoden aikana.
Puun käytön rajoituksia jatketaan. M-realin ja Metsä-Botnian
vuotuista puun kulutusta vähennetään aiemman ilmoituksen mukaisesti
noin 10 prosentilla. Sellun myyntiä ulkopuolisille tahoille
vähennetään, jolloin M-realin mahdollisuudet pitää kartonki- ja
paperituotanto normaalina ovat hyvät.
M-realin strategiatarkastelu jatkuu. Marraskuussa 2007 julkistettu
tulosparannus- ja liiketoimintakonseptien yksinkertaistamisohjelma
sekä helmikuussa 2008 julkistettu divestointiohjelma etenevät
tavoitteen mukaisesti.
Vuosi 2008 on haasteellinen johtuen nousevista
tuotantokustannuksista, puupulasta aiheutuvista sellutuotannon
rajoituksista, hienopaperien myyntivolyymin laskusta, euron
vahvistumisesta sekä hinnankorotusten lykkääntymisestä päällystetyssä
hienopaperissa. Kuten 10.7.2008 julkistetussa tiedotteessa todettiin
yllämainituista tekijöistä johtuen M-realin koko vuoden 2008
liiketulos ilman kertaluonteisia eriä jää heikommaksi kuin viime
vuonna. Vuoden 2008 kolmannen neljänneksen liiketuloksen ilman
kertaluonteisia eriä arvioidaan kuitenkin kausiluonteisesti paranevan
toiseen neljännekseen verrattuna.
Liiketoiminnan lähiajan riskit
Pitkään jatkuessaan Yhdysvaltain talouden epävarmuus voi levitä
maailmanlaajuiseksi ja vaikuttaa negatiivisesti myös eurooppalaisen
paperi- ja kartonkiteollisuuden toimintaedellytyksiin. M-realin
päämarkkina-alueilla Euroopassa talous ei ole kuitenkaan vielä
osoittanut merkittäviä hiljenemisen merkkejä. Kartonkien ja
päällystetyn aikakauslehtipaperin kysyntä vaikuttaa jatkuvan
kohtuullisen hyvänä. Hienopapereiden osalta kysyntä Euroopassa
vaikuttaa kuitenkin jonkin verran hiljentyneen. M-real tavoittelee
hinnankorotuksia laajalla rintamalla. Riski siitä, että kaikkia
tavoiteltuja hinnankorotuksia ei saada läpi, on kuitenkin olemassa.
Riski euron vahvistumisesta edelleen on realisoitunut alkuvuoden
aikana. Tuotantotekijöiden kustannukset ovat kohonneet yhä alkuvuoden
aikana. Sellutuotantoa saatetaan joutua rajoittamaan suunniteltua
enemmän, mikäli puukauppa jatkuu hitaana. Riski siitä, että myös
paperi- ja kartonkituotantoa joudutaan puuraaka-aineen
saatavuusongelmien takia rajoittamaan, on olemassa. Riski euron
vahvistumisesta edelleen jatkuu.
Koska tämän osavuosikatsauksen tulevaisuutta koskevat arviot ja
kannanotot perustuvat tämänhetkisiin suunnitelmiin ja arvioihin, ne
sisältävät riskejä ja muita epävarmuustekijöitä, jotka saattavat
johtaa siihen, että tulokset poikkeavat niitä koskevista
kannanotoista. Lyhyellä aikajänteellä M-realin tulokseen vaikuttavat
erityisesti lopputuotteiden hinta ja kysyntä, puun saatavuus ja
hinta, muut raaka-ainekustannukset, energian hinta sekä euron
kurssikehitys. M-realin vuoden 2007 vuosikertomuksen sivuilla 28-29
on lisää tietoa myös pidemmän aikavälin riskitekijöistä.
M-REAL OYJ
Lisätiedot:
Talousjohtaja Seppo Parvi, puh. 010 465 4321
Viestintä- ja sijoittajasuhdejohtaja Juha Laine, puh. 010 465 4335
Lisätietoja 23.7.2008 kello 13.00 alkaen
LIIKETOIMINTA-ALUEET JA MARKKINAKEHITYS
Consumer Packaging 2008 2008 2007 2007 2007 2008 2007 2007
Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2
Liikevaihto, milj.
euroa 244 235 225 231 243 479 478 934
EBITDA, milj. euroa 24 36 24 45 28 60 67 136
ilman
kertaluonteisia
eriä, milj. euroa 24 37 25 45 33 61 72 142
Liiketulos, milj.
euroa 5 18 0 27 8 23 29 56
ilman
kertaluonteisia
eriä,
milj. euroa 5 19 8 27 15 24 36 71
Sijoitetun pääoman
tuotto, % 2,9 9,6 0,1 15,3 4,1 6,3 7,6 7,5
ilman
kertaluonteisia
eriä, % 2,9 10,1 4,3 15,3 7,9 6,6 9,4 9,5
Toimitukset, 1 000
tn 309 298 291 297 313 607 615 1 203
Tuotanto, 1 000 tn 294 314 294 303 302 608 613 1 210
EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia
Huhti-kesäkuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna
Consumer Packaging -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman
kertaluonteisia eriä heikkeni edellisestä vuosineljänneksestä ja oli
5 miljoonaa euroa (Q1/08: 19). Tulosta heikensivät ankara
kustannusinflaatio, Yhdysvaltain dollariin ja Ison-Britannian puntaan
nähden vahvistunut euro, Metsä-Botnian tuotannonrajoitukset Suomen
tehtailla, vuosihuoltoseisokit ja tuotevaraston aleneminen.
Kannattavuutta paransivat toteutetut kustannussäästötoimenpiteet ja
saavutetut hinnankorotukset. Toisella vuosineljänneksellä ei ollut
kertaluonteisia eriä.
Edellisen vuosineljänneksen liiketulos sisälsi kertaluonteisena eränä
-1 miljoonaa euroa.
Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset laskivat edelliseen
neljännekseen verrattuna 2 prosenttia. Vastaavasti M-realin
taivekartongin toimitukset nousivat 2 prosenttia. Keskimääräinen
myyntihinta pysyi ennallaan.
Liner-kartongin toimitusmäärä oli selvästi edellistä neljännestä
korkeampi. Euromääräinen myyntihinta oli edellisen vuosineljänneksen
tasolla.
Tammi-kesäkuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna
Consumer Packaging -liiketoiminta-alueen tammi-kesäkuun liiketulos
ilman kertaluonteisia eriä oli 24 miljoonaa euroa (36).
Kannattavuutta heikensivät selvästi kohonneet puuraaka-aine- ja
energiakustannukset, Metsä-Botnian tuotannonrajoitukset Suomen
tehtailla sekä Yhdysvaltain dollariin ja Ison-Britannian puntaan
nähden vahvistunut euro. Kannattavuutta paransivat toteutetut
kustannussäästötoimenpiteet ja saavutetut hinnankorotukset.
Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset laskivat 2 prosenttia
verrattuna viime vuoden vastaavaan kauteen. M-realin taivekartongin
toimitukset olivat viime vuoden tasolla. Taivekartongin euromääräinen
keskihinta oli hieman edellisen vuoden vastaavaa kautta korkeampi
heikentyneestä dollarista ja punnasta huolimatta.
Liner-kartongin toimitusmäärä oli edellisen vuoden vastaavaa kautta
alhaisempi. Euromääräinen keskihinta pysyi samana. Tapettipaperin
myyntihinta nousi selvästi edellisestä vuodesta.
Graphic Papers 2008 2008 2007 2007 2007 2008 2007 2007
Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2
Liikevaihto, milj.
euroa 530 560 569 574 548 1 090 1 125 2 268
EBITDA, milj. euroa 23 56 10 52 31 79 58 120
ilman kertaluonteisia
eriä, milj. euroa 23 34 20 48 33 57 74 142
Liiketulos, milj. euroa -19 14 -71 16 -12 -5 -26 -81
ilman kertaluonteisia
eriä, milj. euroa -19 -8 -22 8 -9 -27 -9 -23
Sijoitetun pääoman
tuotto, % -3,6 2,9 -14,1 3,2 -2,1 -0,4 -2,3 -3,9
ilman kertaluonteisia
eriä, % -3,6 -1,5 -4,1 1,7 -1,6 -2,4 -0,7 -0,9
Toimitukset, 1 000 tn 695 748 761 760 724 1 443 1 481 3 002
Tuotanto, 1 000 tn 685 755 736 752 735 1 440 1 474 2 962
EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia
Huhti-kesäkuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna
Graphic Papers -liiketoiminta-alueen toisen vuosineljänneksen
liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli -19 miljoonaa euroa (Q1/08:
-8 milj. euroa). Toisella vuosineljänneksellä ei ollut
kertaluonteisia eriä. Tulosta heikensivät lähinnä korkeammat kiinteät
kustannukset juhannus- ja vuosihuoltoseisokeista johtuen, alhaisempi
toimitusmäärä sekä edelleen Yhdysvaltain dollariin ja Ison-Britannian
puntaan nähden vahvistunut euro. Tulosta paransi Metsä-Botnian
Uruguayn sellutehtaan korkeampi toimitusmäärä, toteutetut
kustannussäästötoimenpiteet sekä päällystetyn aikakauslehtipaperin
hinnankorotukset.
Edellisen vuosineljänneksen liiketulos sisälsi kertaluonteisia eriä
nettona 22 miljoonaa euroa.
Euroopan päällystetyn hienopaperin tuottajien kokonaistoimitukset
laskivat edellisestä neljänneksestä 9 prosenttia ja Euroopan
päällystetyn aikakauslehtipaperin tuottajien kokonaistoimitukset 3
prosenttia. Graphic Papers -liiketoiminta-alueen kokonaistoimitukset
laskivat 7 prosenttia edelliseen neljännekseen verrattuna.
Tammi-kesäkuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna
Graphic Papers -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia
eriä oli -27 miljoonaa euroa (-9). Kannattavuutta heikensivät
kohonneet puu- ja energiakustannukset, Yhdysvaltain dollariin ja
Ison-Britannian puntaan nähden vahvistunut euro sekä Metsä-Botnian
tuotannonrajoitukset Suomen tehtailla. Kannattavuutta paransivat
toteutetut kustannussäästötoimenpiteet ja Uruguayn sellutehtaan
käynnistyminen marraskuussa 2007 ja päällystetyn aikakauslehtipaperin
hinnankorotukset.
Graphic Papers -liiketoiminta-alueen edellisen vuoden vastaavan
ajanjakson liiketulos sisälsi kertaluonteisia eriä nettona -17
miljoonaa euroa.
Euroopan päällystetyn hienopaperin tuottajien kokonaistoimitukset
olivat edellisen vuoden tasolla. Euroopan päällystetyn
aikakauslehtipaperin tuottajien kokonaistoimitukset nousivat 2
prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna. Graphic Papers
-liiketoiminta-alueen kokonaistoimitukset laskivat 3 prosenttia,
sisältäen kapasiteetin sulkemisen vaikutukset.
Office Papers 2008 2008 2007 2007 2007 2008 2007 2007
Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2
Liikevaihto, milj.
euroa 165 181 171 167 183 346 385 723
EBITDA, milj. euroa 8 16 25 21 15 24 7 53
ilman
kertaluonteisia
eriä, milj. euroa 8 16 20 21 15 24 37 78
Liiketulos, milj.
euroa -4 3 -173 7 1 -1 -21 -187
ilman
kertaluonteisia
eriä, milj. euroa -4 3 7 7 1 -1 9 23
Sijoitetun pääoman
tuotto, % -2,4 3,1 - 114,8 4,9 0,6 0,5 -5,7 -29,6
ilman
kertaluonteisia
eriä, % -2,4 3,1 5,3 4,9 0,6 0,5 2,7 4,2
Toimitukset, 1 000 tn 215 238 219 215 241 453 513 947
Tuotanto, 1 000 tn 180 200 213 223 257 380 537 973
EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia
Huhti-kesäkuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna
Office Papers -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia
eriä oli toisella vuosineljänneksellä -4 miljoonaa euroa (Q1/08: 3).
Toisella vuosineljänneksellä ei ollut kertaluonteisia eriä. Tulosta
heikensi toimitusmäärän lasku ja ankara kustannusinflaatio. Tulosta
paransivat kustannussäästötoimenpiteet.
Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien
kokonaistoimitukset laskivat 4 prosenttia. Office Papers
-liiketoiminta-alueen toimitusmäärä laski 10 prosenttia.
Tammi-kesäkuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna
Office Papers -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia
eriä tammi-kesäkuussa oli -1 miljoonaa euroa (9). Tulosta heikensivät
nousseet raaka-ainekustannukset, erityisesti puuraaka-aineen osalta.
Kannattavuutta paransi keskimääräisen myyntihinnan nousu ja
kustannussäästötoimenpiteet.
Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien
kokonaistoimitukset laskivat 4 prosenttia. Office Papers
-liiketoiminta-alueen toimitusmäärä laski 12 prosenttia. Lukuun
sisältyy Wifstan tehtaan sulkemisen vaikutus.
Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.
Lyhennetty konsernin tuloslaskelma
2008 2007 Muutos 2007 2008 2008
Jatkuvat toiminnot,
milj. euroa Q1-Q2 Q1-Q2 Q1 Q2
Liikevaihto 2 164 2 253 -89 4 440 1 099 1 065
Liiketoiminnan muut
tuotot 176 181 -5 239 60 116
Liiketoiminnan kulut -2 112 -2 176 64 -4 235 -1 057 -1 055
Poistot ja
arvonalentumiset -153 -177 24 -564 -78 -75
Liiketulos 75 81 -6 -120 24 51
% liikevaihdosta 3,5 3,6 -2,7 2,2 4,8
Osuus osakkuusyhtiöiden
tuloksista -1 -1 0 -3 0 -1
Kurssierot -1 -3 2 -3 0 -1
Muut rahoitustuotot ja
-kulut -73 -66 -7 -147 -40 -33
Tulos ennen veroja
jatkuvista toiminnoista 0 11 -11 -273 -16 16
% liikevaihdosta 0,0 0,5 -6,1 -1,5 1,5
Tuloverot -1 -7 6 23 -2 1
Tulos jatkuvista
toiminnoista -1 4 -5 -250 -18 17
% liikevaihdosta 0,0 0,2 -5,6 -1,6 1,6
Tulos lopetetuista
toiminnoista -26 1 -27 55 -1 -25
Kauden tulos -27 5 -32 -195 -19 -8
% liikevaihdosta -1,2 0,2 -4,4 -1,7 -0,8
Jakautuminen
Emoyhtiön omistajille -31 5 -36 -194 -20 -11
Vähemmistölle 4 0 4 -1 1 3
Emoyhtiön omistajille
kuuluvasta konsernin
tuloksesta laskettu
osakekohtainen tulos
(e/osake)
jatkuvista
toiminnoista -0,01 0,01 -0,02 -0,76 -0,06 0,05
lopetetuista
toiminnoista -0,08 0,00 -0,08 0,17 0,00 -0,08
Yhteensä -0,09 0,01 -0,10 -0,59 -0,06 -0,03
Veroina on huomioitu katsauskauden tulosta vastaavat verot.
Lyhennetty konsernin tase
30.6. 30.6. 31.12.
Milj. euroa 2008 % 2007 % 2007 %
Varat
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo 172 3,3 376 6,3 172 3,1
Muut aineettomat
käyttöomaisuushyödykkeet 71 1,4 50 0,9 38 0,7
Aineelliset
käyttöomaisuushyödykkeet 2 633 50,7 2 956 49,5 2 820 51,4
Biologiset hyödykkeet 43 0,8 44 0,7 47 0,9
Osuudet osakkuus- ja muissa
yhtiöissä 449 8,6 355 5,9 390 7,1
Korolliset saamiset 26 0,5 34 0,6 27 0,5
Laskennalliset verosaamiset 3 0,1 31 0,5 4 0,1
Muut korottomat saamiset 8 0,2 8 0,1 14 0,3
3 405 65,6 3 854 64,5 3 512 64,1
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 653 12,6 679 11,4 619 11,3
Korolliset saamiset 142 2,7 55 0,9 62 1,1
Korottomat saamiset 925 17,7 1 179 19,8 908 16,6
Rahat ja pankkisaamiset 73 1,4 175 2,9 380 6,9
1 793 34,4 2 088 35,0 1 969 35,9
Myytävänä olevat omaisuuserät 0 0,0 32 0,5 0 0,0
Varat yhteensä 5 198 100 5 974 100 5 481 100
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Emoyhtiön osakkeenomistajille
kuuluva oma pääoma 1 836 35,3 2 006 33,6 1 830 33,4
Vähemmistöosuus 56 1,1 52 0,9 52 0,9
1 892 36,4 2 058 34,5 1 882 34,3
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat 307 5,9 334 5,6 290 5,3
Eläkevelvoitteet 141 2,7 194 3,2 159 2,9
Varaukset 45 0,9 81 1,4 72 1,3
Muut korottomat velat 30 0,6 32 0,6 38 0,7
Korolliset velat 1 637 31,5 2 123 35,5 1 883 34,4
2 160 41,6 2 764 46,3 2 442 44,6
Lyhytaikaiset velat
Korottomat velat 655 12,5 814 13,6 704 12,8
Korolliset velat 491 9,5 327 5,5 453 8,3
1 146 22,0 1 141 19,1 1 157 21,1
Myytävänä oleviin omaisuuseriin
liittyvät velat 0 0,0 11 0,1 0 0,0
Velat yhteensä 3 306 63,6 3 916 65,5 3 599 65,7
Oma pääoma ja velat yhteensä 5 198 100 5 974 100 5 481 100
Taulukon luvuissa on huomioitu Pohjolan Voiman osakkeiden
arvostaminen käypään arvoon, joka oli 30.6.2008 noin 380 miljoonaa
euroa.
Lyhennetty rahavirtalaskelma
2008 2007 2007 2008
Milj. euroa Q1-Q2 Q1-Q2 Q2
Kauden tulos -27 4 -196 -8
Oikaisut yhteensä 126 146 479 34
Käyttöpääoman muutos -60 -18 42 -27
Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat 39 132 325 -1
Nettorahoituskulut -54 -68 -160 -36
Maksetut verot -23 -21 -38 -10
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat -38 43 127 -47
Aineettoman ja aineellisen käyttöomaisuuden
investoinnit -51 -112 -259 -30
Omaisuuden myynnit ja muut 138 275 628 81
Investointien nettorahavirrat 87 163 369 51
Osakeanti, vähemmistön osuus 2 2 6 0
Pitkäaikaisten lainojen ja muiden
rahoituserien muutos -337 -197 -282 -128
Maksetut osingot -20 -20 -20 0
Rahoituksen nettorahavirrat -355 -215 -296 -128
Rahavarojen muutos -306 -9 200 -124
Rahavarat kauden alussa 380 182 182 197
Rahavarojen muuntoero -1 -1 -2 0
Rahavarojen muutos -306 -9 200 -124
Myytävänä olevat, kotelotehtaat 0 2 0 0
Rahavarat kauden lopussa 73 174 380 73
Laskelma oman pääoman muutoksista
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Arvon- Ed.
Osake- Yli- muutos tilikau- Vähem-
pää- kurssi- Muunto- ja muut sien mistö-
Milj. euroa oma rahasto ero rahastot tulos osuudet Yht.
Oikaistu oma pääoma
1.1.2007, IFRS 558 667 3 222 605 63 2 118
Muuntoerot -11 -1 -12
Voitot
nettosijoitusten
suojauksesta 11 11
Myytävissä olevat
sijoitukset
omaan pääomaan
kirjatut
voitot ja tappiot -34 -34
liiketoiminnan muihin
tuottoihin siirretty
määrä -5 -5
Valuuttavirtasuojaus
omaan pääomaan
kirjatut
voitot ja tappiot -22 -22
siirretty
liikevaihdon
oikaisuksi 11 11
Korkovirtasuojaus,
omaan pääomaan
kirjatut
voitot ja tappiot 0 0
Hyödykesuojaus, omaan
pääomaan kirjatut
voitot ja
tappiot 12 12
siirretty ostojen
oikaisuksi -5 -5
Omaan pääomaan
kirjattujen tai sieltä
pois
siirrettyihin eriin
liittyvät
verot -3 12 9
Suoraan omaan pääomaan
kirjatut nettokulut
yhteensä -3 -31 -1 -35
Kauden tulos 5 5
Tilikaudella kirjatut
tuotot ja
kulut yhteensä -3 -31 5 -1 -30
Liiketoimet omistajien
kanssa
Vähemmistöosuusmuutos
Metsä-Botnian 9 %:n
osuuden myynti -11
Metsä-Botnian
Uruguay-järjestelyt 2
Yhteensä -9 -9
Osingonjako -20 -1 -21
Liiketoimet omistajien
kanssa -20 -10 -30
Oma pääoma
30.6.2007, IFRS 558 667 0 191 590 52 2 058
Oikaistu oma pääoma
1.1.2008, IFRS 558 667 -11 225 391 52 1 882
Muuntoero -9 -2 -11
Voitot
nettosijoitusten
suojauksesta 9 9
Myytävissä olevat
sijoitukset
omaan pääomaan
kirjatut
voitot ja tappiot 95 95
liiketoiminnan muihin
tuottoihin siirretty
määrä -28 -28
Valuuttavirtasuojaus,
omaan pääomaan
kirjatut
voitot ja tappiot 6 6
siirretty
liikevaihdon
oikaisuksi -8 -8
Korkovirtasuojaus,
omaan pääomaan
kirjatut
voitot ja tappiot -1 -1
siirretty
rahoituserien
oikaisuksi -1 -1
Hyödykesuojaus
omaan pääomaan
kirjatut
voitot ja tappiot 14 14
siirretty ostojen
oikaisuksi 2 2
Omaan pääomaan
kirjattujen tai sieltä
pois
siirrettyihin eriin
liittyvät
verot -2 -20 -22
Suoraan omaan pääomaan
kirjatut nettokulut
yhteensä -2 59 -2 55
Kauden tulos -31 4 -27
Tilikaudella kirjatut
tuotot ja
kulut yhteensä -2 59 -31 2 28
Liiketoimet omistajien
kanssa
Vähemmistöosuusmuutos
Metsä-Botnian
Uruguay-järjestelyt 2
Yhteensä 2 2
Osingonjako -20 -20
Liiketoimet omistajien
kanssa -20 2 -18
Oma pääoma
30.6.2008, IFRS 558 667 -13 284 340 56 1 892
Taulukon luvuissa on huomioitu Pohjolan Voiman osakkeiden
arvostaminen käypään arvoon, joka oli 30.6.2008 noin 380 miljoonaa
euroa.
Tunnuslukuja 2008 2007 2007 2008
Q1-Q2 Q1-Q2 Q2
Liikevaihto, milj. euroa 2 164 2 253 4 440 1 065
EBITDA, milj. euroa 228 258 444 126
ilman kertaluonteisia eriä, milj.
euroa 135 177 366 54
Liiketulos, milj. euroa 75 81 -120 51
ilman kertaluonteisia eriä,
milj. euroa -18 18 49 -21
Tulos jatkuvista toiminnoista
ennen veroja, milj. euroa 0 11 -273 16
ilman kertaluonteisia eriä,
milj. euroa -93 -52 -104 -56
Kauden tulos
jatkuvista toiminnoista, milj.
euroa -1 4 -250 17
lopetetuista toiminnoista, milj.
euroa -26 1 55 -25
Yhteensä -27 5 -195 -8
Osakekohtainen tulos
jatkuvista toiminnoista, e -0,01 0,01 -0,76 0,05
lopetetuista toiminnoista, e -0,08 0,00 0,17 -0,08
Yhteensä, e -0,09 0,01 -0,59 -0,03
Osakekohtainen tulos
ilman kertaluonteisia eriä
jatkuvista toiminnoista, e -0,30 -0,22 -0,32 -0,18
Oman pääoman tuotto, % -0,1 -0,6 -12,5 -0,3
ilman kertaluonteisia eriä, % -10,0 -7,7 -5,3 -3,0
Sijoitetun pääoman tuotto, % 4,0 4,1 -2,5 5,3
ilman kertaluonteisia eriä, % -0,5 1,3 1,4 -1,8
Omavaraisuusaste kauden lopussa,
% 36,5 34,5 34,4 36,5
Velkaantumisaste kauden lopussa,
% 112 119 124 112
Nettovelkaantumisaste kauden
lopussa, % 100 107 99 100
Oma pääoma/osake kauden lopussa,
e 5,60 6,11 5,58 5,60
Korolliset nettovelat kauden
lopussa, milj. euroa 1 888 2 192 1 867 1 888
Bruttoinvestoinnit, milj. euroa 51 112 259 30
Paperitoimitukset, 1000 tn 1 897 1 994 3 949 911
Kartonkitoimitukset, 1 000 tn 607 615 1 203 309
Henkilöstö kauden lopussa 9 357 13 302 9 508 9 357
EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia
Taulukon luvuissa on huomioitu Pohjolan Voiman osakkeiden
arvostaminen käypään arvoon, joka oli 30.6.2008 noin 380 miljoonaa
euroa.
Vastuut 2008 2007 2007
Milj. euroa Q2 Q2
Omasta puolesta 58 56 61
Osakkuusyhtiöiden puolesta 1 1 1
Saman konsernin yritysten puolesta 5 5 4
Muiden puolesta 3 2 3
Yhteensä 67 64 69
Avoimet johdannaissopimukset 2008 2007 2007
Milj. euroa Q2 Q2
Korkojohdannaiset 1 815 2 373 1 954
Valuuttajohdannaiset 3 326 3 563 3 809
Muut johdannaiset 176 183 133
Yhteensä 5 317 6 119 5 896
Avoimien johdannaissopimusten käypä arvo laskettuna markkinahintaan
oli katsauskauden lopussa 27,7 miljoonaa euroa (14,7 milj. euroa
31.12.2007 ja 5,9 milj. euroa 30.6.2007).
Avoimien sopimusten bruttomäärä sisältää myös suljetut sopimukset,
joita on yhteensä 2 623,2 miljoonaa euroa (2 713,9 milj. euroa
31.12.2007 ja 2 308,6 milj. euroa 30.6.2007).
Käyttöomaisuussitoumukset 2008 2007 2007
Milj. euroa Q2 Q2
Maksut alle vuoden 5 48 22
Maksut myöhemmin 1 5 4
Aineellisen käyttöomaisuuden
muutokset 2008 2007 2007
Milj. euroa Q2 Q2
Kirjanpitoarvo kauden alussa 2 820 3 156 3 156
Investoinnit 51 110 250
Vähennykset -73 -143 -186
Poistot ja arvonalentumiset -145 -155 -346
Muuntoero -20 -12 -54
Kirjanpitoarvo kauden lopussa 2 633 2 956 2 820
Liiketoimet lähipiirin kanssa
Milj. euroa
Liiketoimet emoyhtiön 2008 2007 2007
ja sisaryhtiöiden kanssa Q2 Q2
Myynnit 16 19 34
Liiketoiminnan muut tuotot 2 136 138
Ostot 318 255 549
Korkotuotot 3 1 3
Korkokulut 3 4 8
Pitkäaikaiset saamiset 19 20 19
Myyntisaamiset ja muut saamiset 117 64 41
Pitkäaikaiset velat 0 1 1
Ostovelat ja muut velat 34 43 149
Liiketoimet osakkuusyhtiöiden 2008 2007 2007
kanssa Q2 Q2
Myynnit 0 0 0
Ostot 2 2 4
Pitkäaikaiset saamiset 2 7 0
Myyntisaamiset ja muut saamiset 10 0 7
Ostovelat ja muut velat 2 3 3
Tilinpäätösperiaatteet
Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin Osavuosikatsaukset
sekä M-realin vuoden 2007 vuosikertomuksessa esitettyjen
laadintaperiaatteiden mukaan.
Osavuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia.
Veroina on huomioitu katsauskauden tulosta vastaavat verot.
Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
(Tulos ennen veroja jatkuvista
Oman pääoman tuotto (%) = toiminnoista - tuloverot) per
(Emoyhtiön osakkeenomistajille
kuuluva oma pääoma + vähemmistöosuus
(keskimäärin))
(Tulos ennen veroja jatkuvista
toiminnoista +
korkokulut, nettokurssierot ja muut
Sijoitetun pääoman tuotto (%) = rahoituskulut) per
(Taseen loppusumma - korottomat velat
(keskimäärin))
(Emoyhtiön osakkeenomistajille
kuuluva oma pääoma + vähemmistöosuus)
Omavaraisuusaste (%) = per
(Taseen loppusumma - saadut ennakot)
Velkaantumisaste (%) = Korolliset velat per
(Emoyhtiön osakkeenomistajille
kuuluva oma pääoma + vähemmistöosuus)
(Korolliset velat - likvidit varat -
Nettovelkaantumisaste (%) = korolliset saamiset) per
(Emoyhtiön osakkeenomistajille
kuuluva oma pääoma + vähemmistöosuus
(Emoyhtiön osakkeenomistajille
Osakekohtainen tulos = kuuluva tilikauden tulos) per
(Osakkeiden osakeantioikaistu
lukumäärä keskimäärin)
(Emoyhtiön osakkeenomistajille
Osakekohtainen oma pääoma = kuuluva pääoma) per
(Osakkeiden osakeantioikaistu
lukumäärä kauden lopussa)
Liikevaihto ja -tulos
segmenteittäin 2008 2008 2007 2007 2007 2008 2007
Milj. euroa Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2
Consumer Packaging 244 235 225 231 243 479 478
Graphic Papers 530 560 569 574 548 1 090 1 125
Office Papers 165 181 171 167 183 346 385
Sisäinen myynti ja
muu toiminta 126 123 120 130 122 249 265
Liikevaihto 1 065 1 099 1 085 1 102 1 096 2 164 2 253
Consumer Packaging 24 36 24 45 28 60 67
Graphic Papers 23 56 10 52 31 79 58
Office Papers 8 16 25 21 15 24 7
Muu toiminta 71 -6 11 -2 -8 65 126
EBITDA 126 102 70 116 66 228 258
% liikevaihdosta 11,8 9,3 6,5 10,5 6,0 10,5 11,5
Consumer Packaging 5 18 0 27 8 23 29
Graphic Papers -19 14 -71 16 -12 -5 -26
Office Papers -4 3 -173 7 1 -1 -21
Muu toiminta 69 -11 -1 -7 -12 58 99
Liiketulos 51 24 -245 43 -15 75 81
% liikevaihdosta 4,8 2,2 -22,6 3,9 -1,5 3,5 3,6
Osuus osakkuus-
yhtiöiden tuloksista -1 0 -3 1 -1 -1 -1
Kurssierot -1 0 2 -2 2 -1 -3
Muut rahoitustuotot
ja -kulut -33 -40 -42 -39 -29 -73 -66
Tulos ennen veroja
jatkuvista toiminnoista 16 -16 -288 4 -44 0 11
Tuloverot 1 -2 39 -9 -4 -1 -7
Kauden tulos
jatkuvista toiminnoista 17 -18 -249 -5 -48 -1 4
Kauden tulos
lopetetuista toiminnoista -25 -1 57 -3 -1 -26 1
Kauden tulos -8 -19 -192 -8 -49 -27 5
Vähemmistöosuudet 3 1 0 1 0 4 0
Emoyhtiön osakkeen-
omistajille kuuluva
kauden tulos -11 -20 -192 -7 -49 -31 5
Osakekohtainen tulos, e -0,03 -0,06 -0,58 -0,02 -0,15 -0,09 0,01
Kertaluonteiset erät 2008 2008 2007 2007 2007 2008 2007
Milj. euroa Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2
Consumer Packaging 0 -1 -8 0 -7 -1 -7
Graphic Papers 0 22 -49 7 -2 22 -16
Office Papers 0 0 -180 0 0 0 -30
Muu toiminta 72 0 -2 0 -4 72 116
Kertaluonteisia
eriä liiketuloksessa 72 21 -239 7 -13 93 63
Rahoituserien
kertaluonteiset erät 0 0 0 0 0 0 0
Kertaluonteiset
erät yhteensä 72 21 -239 7 -13 93 63
Consumer Packaging 24 37 25 45 33 61 72
Graphic Papers 23 34 20 48 33 57 74
Office Papers 8 16 20 21 15 24 37
Muu toiminta -1 -6 13 -3 -4 -7 -5
EBITDA,
ilman kertaluonteisia eriä 54 81 78 111 77 135 177
% liikevaihdosta 5,1 7,4 7,2 10,1 7,0 6,2 7,9
Consumer Packaging 5 19 8 27 15 24 36
Graphic Papers -19 -8 -22 8 -9 -27 -9
Office Papers -4 3 7 7 1 -1 9
Muu toiminta -3 -11 1 -6 -9 -14 -18
Liiketulos, ilman
kertaluonteisia eriä -21 3 -6 36 -2 -18 18
% liikevaihdosta -2,0 0,3 -0,6 3,3 -0,2 -0,8 0,8
Tulos ennen veroja ilman
kertaluonteisia eriä -56 -37 -49 -3 -31 -93 -52
% liikevaihdosta -5,3 -3,4 -4,5 -0,2 -2,8 -4,3 -2,3
Osakekohtainen tulos ilman
kertaluonteisia eriä, e -0,18 -0,12 -0,07 -0,04 -0,12 -0,30 -0,22
Oman pääoman tuotto
ilman kertaluonteisia
eriä, % -3,0 -8,2 -0,4 -0,9 -2,2 -10,0 -7,2
Sijoitetun pääoman tuotto
ilman kertaluonteisia
eriä, % -1,8 0,7 -0,3 3,5 0,1 -0,5 1,3
Sijoitetun pääoman 2008 2008 2007 2007 2007 2008 2007
tuotto, % Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2
Consumer Packaging 2,9 9,6 0,1 15,3 4,1 6,3 7,6
Graphic Papers -3,6 2,9 -14,1 3,2 -2,1 -0,4 -2,3
Office Papers -2,4 3,1 -114,8 4,9 0,6 0,5 -5,7
Konserni 5,3 2,7 -23,1 4,1 -1,1 4,0 4,1
Sijoitettu pääoma 2008 2008 2007 2007 2007 2007
Milj. euroa Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1
Consumer Packaging 778 781 731 742 741 777
Graphic Papers 2 120 1 998 1 907 2 046 2 042 2 077
Office Papers 422 475 518 681 665 669
Muu pääoma 700 894 1 061 719 726 700
Konserni 4 020 4 148 4 218 4 188 4 174 4 223
Segmentin sijoitettu pääoma sisältää segmentin varat (= liikearvo,
muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset hyödykkeet, biologiset
hyödykkeet, sijoitukset osakkuusyrityksiin, vaihto-omaisuus,
myyntisaamiset ja ennakkomaksut sekä siirtosaamiset (pois lukien
korot ja verot) vähennettynä segmentin veloilla (= ostovelat ja
saadut ennakot sekä siirtovelat (pois lukien korot ja verot)).
Henkilöstö 2008 2007 2007
Keskimäärin Q1-Q2 Q1-Q2
Consumer Packaging 1 340 1 556 1 504
Graphic Papers 4 842 5 260 5 135
Office Papers 1 346 1 710 1 657
Muut jatkuvat toiminnot 1 733 2 670 2 372
Lopetetut toiminnot - 2 414 2 007
Yhteensä 9 260 13 610 12 675
Toimitukset 2008 2008 2007 2007 2007 2008 2007
1000 tn Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2
Consumer Packaging 309 298 291 297 313 607 615
Graphic Papers 695 748 761 760 724 1 443 1 481
Office Papers 215 238 219 215 241 1 440 513
Paperisegmentit
yhteensä 911 986 980 975 965 1 897 1 994
Tuotanto 2008 2008 2007 2007 2007 2008 2007
1000 tn Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2
Consumer Packaging 294 314 294 303 302 608 613
Graphic Papers 685 755 736 752 735 1 440 1 474
Office Papers 180 200 213 223 257 380 537
Paperitehtaat
yhteensä 865 955 949 975 992 1 820 2 011
Metsä-Botnian sellu
1) 233 252 235 203 200 485 403
M-realin sellu 424 446 400 455 398 870 824
1) vastaa M-realin 30 prosentin omistusosuutta Metsä-Botniasta
M-realin ensimmäisen vuosipuoliskon liiketulos ilman kertaluonteisia eriä -18 miljoonaa euroa
| Source: Metsä Board Oyj
Attachments
