Feelgood: Delårsrapport januari - juni 2008

Feelgood Svenska AB (publ), 556511-2058


Belopp inom parentes avser, om inte annat anges, motsvarande värden
föregående år.


Första halvåret i sammandrag
-         Nettoomsättningen ökade med 7,8% och uppgick till 266,8
(247,5) Mkr
-         Rörelseresultatet uppgick till 6,9 (8,8) Mkr
-         Resultatet efter skatt uppgick till 6,0 (8,2) Mkr
-         Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 15,3
(16,5) Mkr
-         Resultatet per aktie var 0,07 (0,10) kr.
-         Soliditeten förbättrades till 35 (30) %
-         Haluxa förvärvas med tillträde 1 oktober


Andra kvartalet i sammandrag
-         Nettoomsättningen ökade med 8,0% och uppgick till 132,6
(122,7) Mkr
-         Rörelseresultatet uppgick till 1,1 (2,9) Mkr
-         Resultatet efter skatt uppgick till 0,7 (2,5) Mkr
-         Resultatet per aktie var 0,01 (0,03) kr.


VD's kommentar
Detta är min första halvårsrapport som ny verkställande direktör. Jag
är positivt överraskad över medarbetarnas kompetens och våra produkt-
och tjänsteerbjudanden och bedömer att det i marknaden ligger en stor
potential för tillväxt. Vi är lönsamma och växer via förvärv men
utmaningen ligger nu i att förbättra försäljningsinsatserna och
därmed öka omsättningen även organiskt.

Omsättningen ökade under det första halvåret med 7,8 procent jämfört
med samma period förra året. I omsättningsökningen ingår
dotterbolaget Esculapen som förvärvades vid årsskiftet.
Rörelseresultatet för det första halvåret 2008 blev 6,9 miljoner
kronor, jämfört med 8,8 miljoner kronor för samma period föregående
år. Rensat för Esculapen så ökade kostnaderna mer än omsättningen.
Detta förklarar resultatförsämringen för perioden. Kostnadsökningen i
sig var inte anmärkningsvärd, men inte anpassad till den organiska
omsättningstillväxten som var lägre än förväntat. Satsning på ökad
tillväxt och flexibilitet i kostnadsstrukturen är vårt fokus för
framtiden.

Feelgood har tecknat flera viktiga kundavtal under andra kvartalet,
exempelvis har ett avtal med DHL tecknats. Avtalet omfattar ca 4 000
medarbetare vid DHL's anläggningar över hela Sverige och gäller för
tre år.

Kassaflödet har varit starkt under det första halvåret. Nettoskulden
har sedan årsskiftet minskat med 14 miljoner kronor till 27 miljoner
kronor.

I slutet av det första halvåret skrev Feelgood ett Letter of
Understanding (LOU) med ägarna till företagshälsovårdföretaget Haluxa
AB om ett förvärv av samtliga aktier i Haluxa AB. Detta förvärv
fullföljdes efter rapportperiodens slut. Genom förvärvet ökar
Feelgood sin omsättning med cirka 40 procent. Haluxa har en
verksamhet som liknar vår och den geografiska strukturen passar
mycket väl med vår. Det nya Feelgood får en bättre geografisk
täckning, särskilt i Mellansverige och de tre storstäderna. Vi kan
gemensamt bli starkare och effektivare och en fortsatt organisk
tillväxt underlättas. Synergierna är betydande mellan de båda bolagen
och det finns fördelar i bl a gemensam produkt- och
konceptutveckling. Vi kommer att kunna erbjuda en heltäckande
tjänsteportfölj inom frisk- och hälsovårdstjänster, såväl lokalt som
rikstäckande. Därigenom är förvärvet mycket betydelsefullt i
Feelgoods fortsatta expansion.

Vi har under det andra kvartalet påbörjat arbetet med att positionera
Feelgood för lönsam tillväxt. En del i detta har varit att
implementera en tydlig affärsstruktur i bolaget där våra kunder
känner igen sig oavsett om det är en mindre lokal kund eller ett
stort rikstäckande företag. En majoritet av våra kunder är mycket
nöjda med den kompetens vi har på våra enheter, och med det värde vi
levererar. Vår förmåga att utveckla befintliga kunder samt att
förvärva nya, kommer att bli en viktig framgångsfaktor då vi
utvecklar bolaget vidare. Integrationen mellan Feelgood och Haluxa
blir ytterst viktig under de kommande månaderna, samt att hitta och
tillvarata de möjligheter som förvärvet medför för båda företagen och
den kommande gemensamma verksamheten. Här litar vi på den stora
kompetens som finns bland medarbetarna.

Feelgood är ett av Sveriges ledande företag  inom företagshälsa och
friskvård. Vi erbjuder viktiga tjänster till svenska företag och
organisationer så att de kan göra sina medarbetare friskare. Vi vill
fortsätta att förbättra vår kompetens och våra tjänsteerbjudanden. Vi
vill fortsätta att växa och förbättra lönsamheten till nytta och
glädje för medarbetare, kunder och ägare.


Omsättning och resultat före skatt (EBT)



(Mkr) Q1              Q2               Q3              Q4
2008  134,2     5,2   132,6     0,6
      124,8     5,6   122,7     2,4    88,4     -8,2   139,0     11,3
2007
2006  125,7     2,4   118,7     -7,1   88,6     -8,6   130,4     13,3
2005  104,8     3,1   112,0     4,0    90,3     -1,5   125,8     2,8



Händelser efter rapportperioden
Den 21  augusti träffades  ett  överlåtelseavtal, i  vilket  Feelgood
förvärvar samtliga aktier i Haluxa AB. Bolagsförvärvet hade  tidigare
offentliggjorts  den  19  juni  då  Letter  of  Understanding   (LOU)
upprättades. Tillträde sker den 1 oktober 2008. Genom förvärvet  ökar
Feelgoods omsättning och antal anställda med c:a 40%.  Köpeskillingen
erläggs dels med 37,8 Mkr kontant vilket finansieras genom upptagande
av banklån, dels genom en riktad nyemission om 20 000 000 st  aktier.
En  extra   bolagsstämma  den   25  augusti   godkände  den   riktade
nyemissionen. Baserat på Feelgoods aktiekurs  (1,85 kr) på dagen  för
styrelsens förslag till  nyemission, uppgår  total köpeskilling  till
74,8 Mkr. För årets första sex månader redovisar Haluxa en omsättning
om  102  Mkr  och  resultat  EBIT  om  2,8  Mkr.  Haluxa  har   gjort
avsättningar för  engångskostnader om  2,5  Mkr. Vid  tidpunkten  för
upprättandet av  denna delårsrapport  har Feelgood  inte gjort  någon
preliminär  fördelning  av  identifierbara  tillgångar  och   skulder
avseende Haluxa-förvärvet.

I juli offentliggjordes  att Feelgood tecknat  ett viktigt  kundavtal
med Linköpings Universitet. Avtalet omfattar 3 500 anställda.  Vidare
förlängdes under  juli ramavtalet  med Posten,  som omfattar  30  000
anställda.

Den   14   augusti    offentliggjordes   att   Feelgood    förstärker
företagsledningen med  tre  personer; Marknadschef  Henrik  Ramstedt,
från Paynova; Försäljningschef  Jens Olofsson,  från Previa;  HR-chef
Louise Sundelius, från Kunskapsskolan.


Investeringar
Koncernens  nettoinvesteringar  i  materiella   anläggningstillgångar
uppgick till 1,5 (2,4) Mkr.

Finansiell ställning och kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 15,3 (16,5)
Mkr.

Koncernens nettoskuld vid periodens utgång har minskat till 27,1
(36,8). Koncernens likvida medel uppgick till 12,3 (8,3) Mkr.
Koncernen hade vid periodens utgång 39,4 (45,1) Mkr i räntebärande
skulder. Disponibla likvida medel inklusive outnyttjad del av
beviljad checkräkningskredit uppgick till 39,0 (27,6) Mkr.

Under första halvåret har koncernens nettoskuld minskat med 13,8 Mkr.

Koncernen har outnyttjade skattemässiga förlustavdrag om c:a 178 Mkr.
Viss del av dessa är redovisade i balansräkningen med 22 Mkr
(uppskjuten skattefordran). Under perioden har förlustavdrag om 5 Mkr
utnyttjats.

Eget kapital 2008-06-30 uppgick i koncernen till 90,9 (82,5) Mkr, och
soliditeten till 35,1 (30,0) %.


Nyemissioner och bemyndiganden
Inga nyemissioner har registrerats under perioden.

Årsstämman 2008 bemyndigade styrelsen att utge högst 4 000 000 aktier
motsvarande en utspädning om mindre än fem procent. Motivet till
bemyndigandet är att bolaget skall ges möjlighet att vid ett
eventuellt företagsförvärv kunna betala hela eller delar av
köpeskillingen med bolagets aktier. Bemyndigandet har inte
utnyttjats.

Registrerat aktiekapital per 2008-06-30 uppgår till 104 925 463:75
kronor fördelat på 83 940 371 aktier.

På extra bolagsstämma 2008-08-25 beslutades att en riktad nyemission
om 20 000 000 aktier skall genomföras till Haluxa AB's ägare.

Personal
Medelantalet anställda uppgick under perioden till 588 (557).

Moderbolaget
Moderbolaget Feelgood Svenska Aktiebolag (publ) bedriver verksamhet i
form av koncernledande funktioner. Moderbolagets nettoomsättning för
perioden uppgick till 7,6 (7,6) Mkr. Hela summan är fakturering till
dotterbolag. Resultat före skatt uppgick till -8,9 (-3,5) Mkr.

Investeringarna uppgick till 0,1 (0,1) Mkr. Moderbolagets likvida
medel uppgick vid rapport-periodens utgång till 0,2 (0,0) Mkr.
Disponibla likvida medel inklusive beviljad checkräkningskredit
uppgick till 1,2 (5,2) Mkr.

Moderbolagets resultat- och balansräkning i sammandrag redovisas på
sid 9.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Inga väsentliga förändringar av moderbolagets och koncernens risker
och osäkerhetsfaktorer har skett under perioden. Se vidare i
årsredovisningens för 2007 förvaltningsberättelse (sid 17) och noter
37 och 38. Feelgood har avtalat om ett förvärv av Haluxa koncernen,
med en beräknad omsättning om ca 200 miljoner kronor. I samband med
tillträdet av aktierna i Haluxa den 1 oktober förändras delvis
bolagets riskexponering. Bl a ökar upplåningen och ett omfattande
integrationsarbete skall genomföras. I samband med publiceringen av
bolagets rapport för Q3, då tillträdet genomförts avser bolaget att
delvis revidera den risk och känslighetsanalys som publicerats i
senaste årsredovisningen.

Framtidsutsikter
Feelgood redovisade en kraftig resultatförbättring under 2007 jämfört
med året innan. Styrelsen bedömer att resultatförbättringarna kommer
att fortsätta under 2008.

Redovisningsprinciper
Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med
Årsredovisningslagen och IAS 34, Delårsrapportering, och för
moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen. Samma
redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har använts i
delårsrapporten som i årsredovisningen. För 2007.

Revisorns granskning
Delårsrapporten har inte varit föremål för revisorns granskning.

Kommande rapporttillfällen
Delårsrapport för nio månader publiceras den 23 oktober 2008

Bokslutskommuniké för år 2008 publiceras den 16 februari 2009.

Övrig information
Ekonomiska rapporter och lämnade pressmeddelanden finns tillgängliga
från och med publicerings-tillfället på Feelgoods webbplats
www.feelgood.se under fliken Investerare/Rapporter. På webb-platsen
finns också möjlighet att anmäla om prenumeration av koncernens
finansiella information.

Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som Feelgood skall
offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknad och/eller lagen om
handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för
offentliggörande den 28 augusti 2008 kl 12.30.


Kontaktpersoner:
Per Sunnemark, VD och koncernchef, 070-147 67 55
Claes Fägersten, ekonomidirektör, 070-750 55 77



- - - - - - - - - - - - - - - - -

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten
ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet,
ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och
osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen
står inför.


Stockholm den 28 augusti 2008


Feelgood Svenska AB (publ)


+-------------------------------------------------------------------+
| Uwe Löffler  | Birgitta         | Rolf Lundström | Eric Norlander |
|              | Gunneflo         |                |                |
|--------------+------------------+----------------+----------------|
| Ledamot,     | Ledamot          | Ledamot        | Ledamot        |
| ordförande   |                  |                |                |
|--------------+------------------+----------------+----------------|
| Kent Torwald | Monica Engström  | Claes Westberg | Per Sunnemark  |
|--------------+------------------+----------------+----------------|
| Ledamot,     | Ledamot,         | Ledamot,       | Verkställande  |
| vice ordf    | arbetstagar-     | arbetstagar-   | direktör       |
|              | representant     | representant   |                |
+-------------------------------------------------------------------+



Hela rapporten inklusive tabeller kan laddas ner från medföljande
länk: