SRAB Shipping AB (publ) Halvårsrapport


SRAB Shipping AB (publ)     Halvårsrapport


 Januari-juni 2008

•	M/T Prima har påbörjat ett flerårigt T/C avtal med Preem Petroleum AB 
•	M/T Pakri Glory har återtagits från Pakri Tankers 
•	Pakri Glory som namnändrats till Nordic Glory chartras ut till Herning 
         Shipping A. S.
•	Försäljningsprocess av M/T Arctica har påbörjats



Verksamhet

SRAB Shipping AB (publ) bedriver rederiverksamhet.
Rederiet opererar nio fartyg, fyra kemikalie- och produkttankers samt fem
delägda torrlastfartyg, och sysselsätter ombord och iland totalt ca 90 personer.
 Beträffande bolagets kemikalie- och produktankers befraktas M/T Arctica i
spotmarknaden av Ivar Lundh & Co AB medan M/T Pakri Victory, M/T Nordic Glory
och M/T Prima samtliga sysselsätts på timecharterkontrakt till respektive Pakri
Tankers i Estland, Herning Shipping i Danmark och Preem Petroleum AB. De fem
delägda torrlastfartygen är samtliga sedan flera år tillbaka sysselsatta på
längre timecharterkontrakt till Union Transport Plc. 

SRAB Shipping AB (publ) B-aktie handlas på First North. Antalet aktieägare var
ca 700 st den 30 juni 2008. Certified Advisor för SRAB Shipping AB (publ) är
sedan 9 juni 2008 Remium AB.

Utvecklingen under första halvåret

Rörelseresultatet, såväl som resultat före skatt, var positivt för första
halvåret (13,7 resp 4,6 mkr).

Under första kvartalet genomförde SRAB en riktad nyemission om 10 miljoner
B-aktier. Aktierna placerades till en begränsad krets professionella
investerare. Under första kvartalet genomfördes också en nyemission i
dotterbolaget SRAB Kemtank 3 AB. Emissionen, som övertecknades, placerades ävendenna gång hos en begränsad krets professionella investerare.

SRABs tredje fartyg om 7000 dwt, M/T Prima, levererades i slutet av mars från
Eregli Shipyard i Turkiet.  Prima är ett av de första tankfartyg som levereras
med katalytisk avgasrening och SRAB avser att även i kommande nybyggda fartyg
installera avgasrening. Prima går sedan maj månad på timecharter till Preem
Petroleum AB. 

I april månad sade SRAB upp timecharterkontraktet avseende M/T Pakri Glory och
återtog fartyget från Pakri Tankers sedan dessa inte fullföljt sina åtaganden
enligt avtalet. Sedan slutet av juni chartras fartyget på ett längre avtal till
Herning Shipping A.S. i Danmark. 


2008 - januari till juni

Omsättning

Omsättningen under perioden uppgick till 40,9 Mkr (34,2), en ökning med närmare
20 % vilket förklaras av den växande flottan.

Resultat

Rörelseresultatet var 13,7 Mkr (-12,5).
Resultatet efter finansnetto uppgick till 4,6 Mkr (-17,0).
Resultat efter skatt uppgick till -1,6 Mkr (-16,5). 

Kassaflöde och soliditet

Periodens kassaflöde uppgick till -5,0 Mkr (-3,6). 
Likvida medel uppgick 30 juni till 3,7 Mkr
Nettoskulden uppgick till 356,2 Mkr (247,3)
Soliditeten inkl minoritet uppgick till 38% (36).

Pakri Glory återtagen och utchartrad på bättre villkor

Den kraftigt minskade transithandeln av olje- och kemikalieprodukter som
exporterats från Ryssland och skeppats ut via Estland har mer eller mindre
upphört efter den politiska konflikt som uppstod länderna emellan efter det att
man i Estland beslutade att flytta ett ryskt krigsmonument från centrala
Tallinn. Effekterna av denna konflikt har varit mycket negativa för Pakri
Tankers, vars affärsidé till stor del byggde på att transportera dessa
transitvolymer ut till kontinenten. Efter återtagandet har fartyget namnändrats
till M/T Nordic Glory och chartras sedan slutet av juni ut till Herning Shipping
A.S. Villkoren för denna timecharter är väsentligt bättre än tidigare avtal med
Pakri Tankers. Charteravtalet med Pakri Tankers avseende Pakri Victory har inte
påverkats av återtagandet.  

Leverans av M/T Prima till Preem Petroleum

M/T Prima var direkt efter att fartyget levererats från varvet, som är beläget
vid Svarta havet, nominerad för en last av vegetabilisk olja från Ukraina upp
till Nordeuropa. När fartyget var på väg för lastning införde myndigheterna i
Ukraina en exportrestriktion vilken innebar att lasten blev cancellerad. Efter
ett par veckor lyckades vi finna en ny last som betalade seglatsen av fartyget
upp till Nordeuropa. När fartyget väl kommit till Sverige gjordes en
slutinstallation och provkörning av den katalytiska avgasreningen och därefter
levererades fartyget till Preem Petroleum som tagit fartyget på en längre
timecharter. För kommande nybyggen har SRAB också tagit beslut om att installera
avgasrening vilket är en klar konkurrensfördel då detta kommer att efterfrågas i
allt större utsträckning av större oljebolag med transportbehov i
östersjöområdet.    

Försäljningsprocessen av M/T Arctica har påbörjats

M/T Arctica har under första halvåret befraktats i spotmarknaden med blandad
framgång. Fartyget, med sina 4500 dwt, är det enda kvarvarande av SRABs äldre
flotta och passar därmed inte in i vår nuvarande strategi som innebär att vi
skall äga och driva moderna och miljövänliga fartyg i storleken 7000-9000 dwt.
SRABs styrelse har därför tagit beslutet att sälja fartyget och denna process
har inletts under andra kvartalet. 

Nya T/C avtal underlättar en försäljning av torrlastfartygen

SRABs fem delägda torrlastfartyg som ligger i intressebolaget Norswede Shipping
KS sysselsätts, sedan fartygen förvärvades, på timecharterkontrakt med Union
Transport Plc i England. Avtalen som löpte ut efter första kvartalet har nu
omförhandlats och förlängts till klart bättre villkor. De nya avtalen är i
grunden långsiktiga men ger oss samtidigt vissa möjligheter att antingen avsluta
samarbetet eller omförhandla villkoren i fall vi vill sälja fartygen eller om
marknadsfrakterna skulle stiga. Med de nya avtalen på plats kommer
torrlastfartygen att kunna generera goda vinster och stabila kassaflöden över de
kommande åren. För SRABs del är innehavet i Norswede inte av någon strategisk
betydelse och vår målsättning är att på sikt avyttra vår andel. En försäljning
underlättas självfallet av det nya avtal som nu ingåtts med Union Transport. 

Nybyggen

I början av januari lyftes samtliga förbehåll avseende beställningen av tre
kem/produkttankers på 8400 dwt från Eregli Shipyard. Samtidigt gjordes en
förskottsbetalning enligt kontrakt. Byggnation framskrider väl och några större
leveransförseningar räknar vi för närvarande inte med.  Leverans av första
fartyget beräknas till februari/mars 2009 och därefter sker leverans med 4-6
månaders mellanrum av de övriga två fartygen. Utöver kontrakterade tre fartyg
har SRAB också option att, till oförändrade villkor,  förvärva ytterligare två
fartyg i samma serie.  


Investeringar/desinvesteringar

Nettoinvesteringarna under perioden blev 202,8 Mkr. 
M/T Prima slutbetalades med 173,8 Mkr vid leverans. För kommande tre nybyggen om
vardera 8400 dwt har förskott erlagts om 27,2 Mkr. Därtill har
tilläggsinvesteringar gjorts på M/T Pakri Victory och M/T Pakri Glory om 0,5 Mkr
respektive 1,3 Mkr.


Moderbolaget


Nettoomsättningen i moderbolaget under perioden blev 
27,3 Mkr (12,4) varav 0,3 Mkr avsåg intresseföretag. Resultat efter finansiella
poster uppgick till 1,3 Mkr (-6,6). Likvida medel per 30 juni 2008 uppgick till
3,6 Mkr (5,5). Periodens investeringar utgjorde 33,0 Mkr (16,0). Av
investeringarna avsåg 6,0 Mkr eget kapital i det nya dotterbolaget SRAB Kemtank
3 AB och 27,0 Mkr avser förskott för tre kommande nybyggen om vardera 8400 dwt
från Eregli Shipyard i Turkiet.


Intressebolag

Resultatandelar från de tre intressebolagen Norswede Shipping KS, i vilket SRAB
äger 25 %, Crew Chart Shipmanagement AB (25%) samt Ivar Lundh & Co AB (20%) har
för perioden påverkat resultatet med 0,1 Mkr (0,6).
Väsentliga händelser efter kvartalsskiftet


I början av augusti tecknades ett avtal om försäljning av M/T Arctica till ett
Cypriotiskt företag. Leverans av fartyget till den nya ägaren skall enligt avtal
göras vid månadsskiftet augusti/september.
Förhandlingar med Pakri Tankers har påbörjats avseende villkoren för ett
återtagande av M/T Pakri Victory.


Kommande rapporttillfällen


Delårsrapport jan-sept:	30 oktober 2008
Bokslutskommuniké 2008	19 februari 2009	
Delårsrapporten har ej varit föremål för granskning av företagets revisor.

Delårsrapporten finns även tillgänglig på bolagets hemsida www.srab.se.

Stockholm den 28 augusti 2008

Styrelsen
Summor inom parentes avser föregående år.
Resultatsiffror jämförs mot perioden januari-juni 2007 medan balansräkningen
jämförs mot årssaldon för 2007-12-31.
Koncernens resultaträkning, Mkr
	jan	-juni	Helår
	2008	2007	2007
Nettoomsättning	40,9	34,2	64,4
Rörelsens kostnader	-27,3	-47,3	-68,5
Resultatandel intresseföretag	0,1	0,6	1,6
Rörelseresultat	13,7	-12,5	-2,5
Finansiella intäkter o kostnader	-9,1	-4,5	-8,9
Resultat före skatt	4,6	-17,0	-11,4
Skatt	-0,4	1,8	-0,2
Minoritetsintresse	-5,8	-1,3	-2,6
Resultat efter skatt	-1,6	-16,5	-14,2

Koncernens balansräkning, Mkr
	30 juni	31 dec
	2008	2007
Fartyg, andelar i intresseföretag	566,5	385,2
Övriga anläggningstillgångar	29,0	18,0
Kortfristiga fordringar, varulager	8,0	5,5
Kortfristiga finansiella tillgångar	3,7	8,7
Summa tillgångar	607,2	417,4
Eget kapital	84,2	61,4
Minoritetsintresse	144,6	88,4
Räntebärande skulder	359,9	256,0
Övriga skulder	18,5	11,6
Summa eget kapital och skulder	607,2	417,4
Nyckeltal	jan-juni	jan-juni	Helår
	2008	2007	2007
Resultat per aktie, kr	-0,05	-0,67	-0,58
Resultat per aktie efter utspädning, kr	-0,04	-0,64	-0,55
Resultat per aktie efter schablonskatt, kr	-0,07	-0,50	-0,58
Avkastning på eget kapital	Neg	Neg	Neg
Eget kapital per aktie, kr	2,44	2,53	2,49
Antal aktier vid bokslutsdatum, tusental	34 598	24 598	24 598
Antal aktier efter utspädning, tusental	35 879	25 879	25 879
Antal egna aktier vid bokslutsdatum	-	-	-
Soliditet, exkl. minoritet	14 %	23 %	15 %
Soliditet, inkl. minoritet	38 % 	38 %	 36 %
Resultat per aktie är beräknat genom resultat efter skatt dividerat med antal
aktier vid bokslutsdatum.
Koncernens kassaflödesanalys, Mkr	jan-juni	jan-juni	Helår
	2008	2007	2007
Kassaflöde från den löpande verksamheten	18,8	-2,1	5,6
Kassaflöde från nettoinvesteringar	-202,8	-2,1	-156,2
Kassaflöde från extern finansiering	179,0	0,6	139,3
Periodens kassaflöde	-5,0	-3,6	-11,3
Förändring av eget kapital, Mkr	jan-juni	jan-juni	Helår
	2008	2007	2007
Ingående balans	61,4	78,1	78,1
Nyemission/inbetalda optionspremier	25,0	-	0,3
Utdelning till minoritet	-	-	-3,6
Omräkningsdifferenser	-0,6	0,7	0,8
Periodens resultat	-1,6	-16,5	-14,2
Utgående eget kapital	84,2	62,3	61,4

Koncernens kvartalsdata, Mkr
År	2008	2008	2007	2007	2007	2007	2006	2006
Kvartal	2	1	4	3	2	1	4	3
Nettoomsättning	22,9	18,0	18,9	11,3	17,0	17,2	13,4	15,2
Rörelsens kostnader	-20,9	-6,4	-19,9	-1,3	-28,3	-19,0	-6,7	-14,7
Resultat från andelar i intresseföretag	0,0	0,1	0,6	0,4	0,5	0,1	0,5	0,0
Rörelseresultat	2,0	11,7	-0,4	10,4	-10,8	-1,7	7,2	0,5
Finansiella intäkter o kostnader	-5,4	-3,7	-1,8	-2,6	-2,4	-2,1	-1,2	0,0
Resultat före skatt	-3,4	8,0	-2,2	7,8	-13,2	-3,8	6,0	0,5
Skatt	1,9	-2,3	1,1	-3,1	0,6	1,2	-2,2	0,0
Minoritetsintresse	-3,6	-2,2	-0,6	-0,7	-0,6	-0,7	-0,3	0,0
Resultat efter skatt	-5,1	3,5	-1,7	4,0	-13,2	-3,3	3,5	0,5



SRAB Shipping AB (publ)
Box 27233, SE-102 53  STOCKHOLM
Tel +46-8-534 899 00, Fax +46-8-534 899 01
www.srab.se

Attachments

08282224.pdf