Uttalande från oberoende styrelseledamöter i SIX angående SFMS offentliga kontantbud på SIX

Uttalande från oberoende styrelseledamöter i SIX angående SFMS offentliga
kontantbud på SIX

Bakgrund
Swiss Financial Market Services AG (”SFMS”, ”Budgivaren”), har genom sitt
svenska dotterbolag Goldcup D 4201 AB (under namnändring till Telekurs Sweden
AB), organisationsnummer 556764-9297, helägt av Telekurs Holding AG, lämnat ett
offentligt erbjudande på 55 kronor kontant per aktie (”Erbjudandet”).
Anmälningstiden för Erbjudandet avslutas enligt gällande tidplan den 28 oktober
2008.

Uttalandet görs av styrelsens oberoende styrelseledamöter 
Enligt First Norths regelverk har SIX styrelse ingen skyldighet att uttala sig
om bud som lämnas avseende bolaget. Styrelsens oberoende ledamöter har dock ändå
valt att härigenom lämna ett uttalande om det Erbjudande som föreligger på SIX
från dess huvudägare SFMS.

Styrelseledamöterna Ursula La Roche och Andreas Plüss, som båda är anställda
inom SMFS-koncernen, samt Erik Linnarsson som är anställd vid Advokatfirman
Lindahl som är legala rådgivare till Budgivaren, har bedömt att de på grund av
jäv i frågan inte kan delta i behandlingen av frågor rörande värderingen av SFMS
bud. Erbjudandet har därmed analyserats av de oberoende styrelseledamöterna Bo
Strandberg och Johan Andersson. Se bilaga 1 för de oberoende ledamöternas
nuvarande och tidigare uppdrag.    

Värderingsutlåtande från Erik Penser Bankaktiebolag
Styrelsens oberoende ledamöter har uppdragit åt Erik Penser Bankaktiebolag
(”EPB”) att avge ett värderingsutlåtande avseende Erbjudandets skälighet ur ett
finansiellt perspektiv, s k fairness opinion. EPB erhåller en ersättning för
sitt uppdrag som inte är beroende av huruvida erbjudandet fullföljs eller ej.
EPBs slutsats, som framgår av bilaga 2, är att “Erbjudandet inte är att betrakta
som skäligt ur ett finansiellt perspektiv för innehavare av aktier i SIX”.

Övriga omständigheter som är väsentliga att beakta
Utöver det faktum att värderingsutlåtandet från EPB bör tillmätas betydelse,
menar styrelsens oberoende ledamöter att aktieägarna i SIX måste vara medvetna
om och beakta följande rörande den marknadssituation och finansiella situation
som för närvarande föreligger för SIX:

• SIXs kunder är alla aktörer på den finansiella marknaden. Det råder en stor
osäkerhet om vilka aktörer som långsiktigt kommer att finnas kvar. Säkert är att
i rådande marknadsläge kommer kunderna att ha ett minskat behov av de tjänster
som bl a SIX säljer.
• SIX har en finansiell struktur där räntebärande skulder överstiger bolagets
egna kapital. Tidigare har kassaflödet från rörelsen varit tillräckligt för att
klara löpande amorteringar och räntekostnader, men i och med att resultatet
försämrats har bolaget ett kommande behov genomföra en nyemission, vilket kan
visa sig svårt i nuvarande marknadsläge. 
• Handeln i SIXs aktie har under lång tid varit begränsad och kommer genom de
uppköp av aktier som budgivaren gjort i marknaden, utanför Erbjudandet, bli än
lägre. Därmed är risken betydande att aktien vid fortsatt notering kommer att
handlas till under budnivån under de närmaste åren. Efter SFMS publicering av
erbjudandehandlingar den 7 oktober 2008 har SFMS via aktieköp i marknaden ökat
sitt ägande i SIX till 82,0 procent av kapitalet och 88,0 procent av rösterna. 
• Antal aktieägare i SIX är få, vilket framöver kan medföra att SIX inte längre
uppfyller reglerna för listning på First North. 

De oberoende ledamöternas uttalande om budet
Efter en sammanvägning av värderingsutlåtandet från EPB, och de fyra punkterna
som angivits ovan, har de oberoende ledamöterna tvingats konstatera att de
varken kan rekommendera eller avvisa budet, varför det måste vara upp till varje
enskild aktieägare att självständigt ta ställning till budet.

Johan Andersson		Bo Strandberg
Styrelseledamot 		Styrelseledamot

För ytterligare information, vänligen kontakta: 
Bo Strandberg, 
Tel: +46 70 536 56 08  
Mail: bo.strandberg.mcf@telia.com





Bilaga 1

Bo Strandberg
Nuvarande styrelseuppdrag
SIX AB sedan 2006
Xtracom Consulting Group AB, sedan 2008
Conoctica Holding AB, sedan 2008
Matrix AB, ordförande sedan 2007

Anställningar och konsultuppdrag
2007-          	Egen verksamhet genom Multiple Choice Företagsservice AB
2005 - 2007	VD och CFO för Addnode AB (publ)
1990 - 2004 	VVD och CFO för Bonnier Affärsinformation (idag Bisnode AB)


Johan Andersson
2006 - 		Head of M&A and Investor Relations, Addnode AB
2003 - 2006	Ansvarig för Investor Relation och affärsanalys, Intellecta AB
2000 - 2003	Analyst, Handelsbanken Corporate Finance

Nuvarande styrelseuppdrag
SIX AB sedan 2008
Teknik i Media Datacenter Stockholm AB sedan 2007





Bilaga 2

Till styrelsen för 
SIX AB (publ) 
Box 3117 
103 62 Stockholm 

Värderingsutlåtande

Den 23 september 2008 offentliggjorde Swiss Financial Market Services AG
(”SFMS”), genom bolaget Telekurs Sweden AB, ett erbjudande till aktieägarna i
SIX AB (”SIX” eller ”Bolaget”) att till SFMS överlåta samtliga kvarvarande
aktier i Bolaget kontant till ett pris om 55 SEK per aktie (”Erbjudandet”). I
anledning av ovanstående har styrelsen för SIX uppdragit åt Erik Penser
Bankaktiebolag (”EPB”) att avge ett utlåtande om Erbjudandets skälighet ur ett
finansiellt perspektiv, s k fairness opinion. 

Enligt Erbjudande till aktieägarna i SIX AB (publ) daterad den 3 oktober 2008
(”Erbjudande-handlingen”), är SFMS tillsammans med dotterbolag huvudägare i SIX
med 78,3 procent av kapitalet och 86,4 procent av röstetalet. 

EPB baserar detta utlåtande avseende Erbjudandet på följande information: 

i. Pressmeddelande daterat den 23 september 2008 i vilket SFMS offentliggjorde
Erbjudandet 

ii. Villkoren för Erbjudandet såsom beskrivna i Erbjudandehandlingen i absoluta
termer och relativt liknande erbjudanden som lämnats i aktiemarknaden 

iii. Publikt tillgänglig finansiell information om Bolaget, innefattande
offentliggjorda årsredovisningar för de senaste räkenskapsåren samt de senast
offentliggjorda delårsrapporterna 

iv. Genomgångar med företrädare för Bolagets ledning i vilka Bolagets
verksamhet, finansiella ställning, resultatutveckling, strategi och
framtidsutsikter har behandlats 

v. Statistik för Bolagets aktie avseende kursutveckling och handelsvolymer 

vi. Publikt tillgänglig information om andra jämförbara offentliga erbjudanden 

vii. Annan information som bedömts vara relevant i arbetet med att utvärdera
Erbjudandet 

EPB har förlitat sig på att den information som erhållits från SIX och som
inhämtats från tredje part är korrekt, fullständig och tillförlitlig. Ingen
oberoende granskning eller verifiering har således gjorts för att säkerställa
riktigheten i informationen. Vidare har EPB antagit att de prognoser och
framtidsutsikter som redogjorts för av företrädare för SIX är välgrundade och
baserade på korrekta och rimliga antaganden.  

EPB har ej genomfört eller låtit genomföra någon oberoende värdering av Bolagets
tillgångar eller skulder samt ej heller uppskattat eller värderat de effekter
eventualförpliktelser eller derivattillgångar skulle kunna ha på värdet av
Bolagets aktier. Av naturliga skäl har EPB ej heller beaktat förhållanden eller
händelser, som påverkat eller skulle kunna påverka Bolaget, vilka har inträffat
efter dagen för detta utlåtande. 

Med grund i och med förbehåll för ovanstående är det EPBs uppfattning att, per
denna dag, Erbjudandet inte är att betrakta som skäligt ur ett finansiellt
perspektiv för innehavare av aktier i SIX. 

EPB bedriver värdepappersrörelse i enlighet med svensk lag. EPB kan, som en del
av den löpande verksamheten, ta positioner för egen eller för kunders räkning i
värdepapper som kan komma att, direkt såväl som indirekt, påverka eller påverkas
av Erbjudandet. För upprättandet av detta utlåtande erhåller EPB ett fast arvode
som är oberoende av om Erbjudandet fullföljs. 

Detta värderingsutlåtande är endast avsett att utgöra underlag för styrelsen för
SIX i samband med dess övervägande av Erbjudandet och skall som sådant inte
tolkas som en rekommendation till aktieägarna i SIX. Utlåtandet utgör ej heller
någon bedömning av de kurser till vilka SIX-aktien kan komma att handlas i
framtiden. Utlåtandet får inte användas, citeras, reproduceras eller på annat
sätt återges utan skriftligt medgivande från EPB. Svensk materiell rätt är
applicerbar på detta utlåtande och tvist i anledning av utlåtandet ska avgöras
av svensk domstol exklusivt. 

Stockholm den 17 oktober 2008 

Erik Penser Bankaktiebolag 

Corporate Finance 




För mer information, vänligen kontakta: 
Johan Rost, VD, SIX AB, tel +46 8 5861 63 10

SIX är en ledande leverantör av finansiell information till professionella
aktörer på de nordiska kapitalmarknaderna. Bolaget har ca 110 anställda och
verksamhet i Sverige, Finland, Danmark och Norge. Omsättningen 2007 var 240 Mkr.
SIX AB-aktien är noterad på OMX First North. SIX ägs till 54,8% av SIX Telekurs,
som ingår i SIX Group AG.