FONDSBØRSMEDDELELSE
IC Companys A/S - Regnskabsmeddelelse for 1. kvartal 2008/09
Bestyrelsen for IC Companys A/S har på sit møde den 18. november 2008
godkendt
1. kvartalsregnskabet for perioden 1. juli - 30. september 2008.
* Omsætningen blev 1.262 mio. DKK (1.190 mio. DKK) svarende til en
vækst på 6%.
* Engrosomsætningen er øget 5% til 946 mio. DKK (897 mio. DKK). Salg
i sæson er realiseret på samme niveau
som sidste år.
* Retailomsætningen er øget 5% til 276 mio. DKK (262 mio. DKK).
Same-store salget er realiseret på samme
niveau som sidste år.
* Bruttoresultatet blev 754 mio. DKK (725 mio. DKK) svarende til en
vækst på 4%.
* Kapacitetsomkostningerne blev 524 mio. DKK (475 mio. DKK).
Udviklingen er påvirket af
omstruktureringsomkostninger på i alt 23 mio. DKK vedrørende
tidligere annoncerede organisatoriske ændringer.
* Resultat af primær drift er reduceret med 8% til 230 mio. DKK (249
mio. DKK) svarende til en EBIT-margin på
18,3% (21,0%). Justeret for omstruktureringsomkostninger er
omkostningseffektiviteten marginalt forbedret
sammenlignet med sidste år.
* Ordreoptaget for forårskollektionerne 2009 er afsluttet med en
tilbagegang på 1% sammenlignet med sidste år.
Den samlede vækst i ordreoptaget for 3 af i alt 4 sæsoner i
2008/09 er på 5%.
* Koncernen har nedlagt sit sourcing kontor i København og har i
stedet oprettet nye sourcing kontorer i Hanoi,
Vietnam og Delhi, Indien. Disse kontorer skal sammen med
kontoret i Dhaka, Bangladesh med fælles regional ledelse varetage sourcingen for Sydasien.
Nedjustering af forventninger til helåret
* Den usikre markedssituation, som forventes at fortsætte resten af
2008/09, medfører en forventning om en lidt
lavere omsætning end i 2007/08 (tidligere beskeden vækst).
Resultatet af primær drift for hele regnskabsåret
forventes nu at blive betydeligt lavere end i 2007/08
(tidligere i underkanten af niveauet for 2007/08).
YDERLIGERE INFORMATION
Niels Mikkelsen
Chris Bigler
Adm.
Direktør Økonomidirektør
Telefon 3266 7721 Telefon
3266 7017
HOVED- OG NØGLETAL
Disclaimer
Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn om selskabets
fremtidige udvikling og resultater og andre udsagn, som ikke er
historiske kendsgerninger. Sådanne udsagn er baseret på
forudsætninger og forventninger, som efter ledelsens overbevisning er
rimelige og velunderbyggede på nuværende tidspunkt, men som kan vise
sig at være fejlagtige. De faktiske resultater kan afvige væsentligt
fra det, som er beskrevet som planlagt, forudsat, vurderet eller
forventet i denne meddelelse.
INDLEDNING
Koncernen har i første kvartal realiseret en fremgang i omsætningen
på 71 mio. DKK svarende til en vækst på 6% og en tilbagegang i
indtjeningen på 19 mio. DKK svarende til 8%. Udviklingen er påvirket
af omstruktureringsomkostninger på i alt 23 mio. DKK vedrørende
tidligere annoncerede organisatoriske ændringer. Den underliggende
drift er i hele første kvartal således marginalt bedre end 2007/08.
Koncernen har imidlertid som følge af markedsudviklingen været
nødsaget til at forsvare vores brands' markedsposition. Tendensen
forventes at fortsætte i resten af 2008/09. Koncernen forventer
derfor i resten af finansåret at realisere lavere fuldprisgennemsalg,
større rabatter og øgede varelagernedskrivninger sammenlignet med
sidste år.
På denne baggrund forventer ledelsen nu en forventning om en lidt
lavere omsætning end i 2007/08 (tidligere beskeden vækst). Resultatet
af primær drift for hele regnskabsåret forventes nu at blive
betydeligt lavere end i 2007/08 (tidligere i underkanten af niveauet
for 2007/08).
Omsætningsudvikling
Omsætningen blev 1.262 mio. DKK (1.190 mio. DKK) svarende til en
vækst på 6%. Omsætningen er påvirket positivt af nettobutiksåbninger
og udvidelser med 12 mio. DKK og negativt påvirket af
valutakursomregning med 7 mio. DKK.
Omsætningsudvikling for egne brands:
Det er tilfredsstillende, at Peak Performance, Matinique, Part Two,
By Malene Birger, Saint Tropez, Soaked in Luxury og Designers Remix
Collection alle går frem med tocifrede vækstrater. Tiger of Sweden og
InWear går tilbage med henholdsvis 2% og 16%.
Tiger of Sweden er gået tilbage med 2%. Der forventes tilbagegang for
helåret 2008/09. Der er foretaget et generationskifte i ledelsen af
Tiger of Sweden. Brand Direktøren samt en ledende medarbejder
forlader brandet ved udgangen af året. Brandets økonomichef forlader
Tiger of Sweden med udgangen af januar 2009. Der er udnævnt en ny
Brand Director, som har været ansat i Tiger of Sweden i 6 år senest
som eksportchef. Ligeledes er der udnævnt yderligere to interne
kandidater til andre ledelsesposter. Det nye ledelsesteam i Tiger of
Sweden repræsenterer i alt 39 års erfaring i brandet.
Omsætningsudvikling for egne brands pr. marked:
Danmark, Norge, Finland, Tyskland, Schweiz, Polen, Østrig, Rusland og
Frankrig realiserer alle tocifrede vækstrater. Sverige, UK, Belgien,
og Spanien går tilbage.
I Spanien, hvor salget er agentbaseret, har koncernen strammet op på
kreditbetingelserne og samtidigt gennemgået kundeporteføljen, hvilket
har medført omsætningsfald på 35% sammenlignet med sidste år.
Det er tilfredsstillende, at koncernens russiske partner efter et år
med konsolidering atter viser vækst.
OrdreoptagelseOrdreoptaget af forårskollektionerne 2009 er afsluttet med en
tilbagegang på 1%. Den samlede ordreoptagelse for tre af i alt fire
sæsoner i regnskabsåret 2008/09 er afsluttet med en samlet vækst på
5% i forhold til 2007/08:
Peak Performance, Tiger of Sweden, Part Two, By Malene Birger, Soaked
in Luxury og Designers Remix Collection går alle frem med tocifrede
vækstrater. InWear, Jackpot og Cottonfield går tilbage.
distributionskanaler
Engrosdrift
Engrosomsætningen blev 946 mio. DKK (897 mio. DKK) svarende til en
vækst på 5%. Preorder-omsætningen er øget 6% og salg i sæson er
realiseret på samme niveau som sidste år. Indeholdt heri er
franchiseomsætningen, der er øget 1%.
Indtjeningsbidraget er øget 4% til 264 mio. DKK (254 mio. DKK)
svarende til en indtjeningsmargin på 27,9% (28,3%).
Retaildrift
Retailomsætningen blev 276 mio. DKK (262 mio. DKK) svarende til en
vækst på 5%. Omsætningen er positivt påvirket af netto-butiksåbninger
og udvidelser med 12 mio. DKK. Omsætningen i same-store butikker
(organisk omsætningsudvikling) er i kvartalet realiseret på niveau
med sidste år.
Retaildriftens indtjeningsbidrag er i kvartalet reduceret med 20 mio.
DKK til 1 mio. DKK (21 mio. DKK) svarende til en indtjeningsmargin på
0,4% (8,2%). Udviklingen skyldes større rabatter samt stigende
varelagernedskrivninger.
Koncernen driver retail på 36.500 kvadratmeter fordelt på 238
lokationer.
Outletdrift
Outletomsætningen blev 40 mio. DKK (31 mio. DKK) svarende til en
vækst på 29%. Outletdriftens indtjeningsbidrag er i kvartalet
reduceret med 5 mio. DKK svarende til en indtjeningsmargin på 11,4%
(33,6%).
Resultatudvikling
Bruttoresultat
Bruttoresultatet blev 754 mio. DKK (725 mio. DKK) svarende til en
vækst på 4%.
Bruttomarginen blev 59,8% (60,9%). Tilbagegangen på 1,1%-point
skyldes større rabatter samt øgede varelagernedskrivninger
sammenlignet med sidste år. Af disse udgør varelagernedskrivninger
vedrørende Cottonfield Female 5 mio. DKK. De øgede rabatter samt
varelagernedskrivningerne har mere end udlignet effekten af lavere
indkøbsvaluta, der isoleret set har forbedret bruttomarginen med
2,0%-point. Kanalforskydninger har haft en neutral effekt på
bruttomarginen sammenlignet med sidste år.
Koncernen har nedlagt sit sourcing kontor i København og har i stedet
oprettet nye sourcing kontorer i Hanoi, Vietnam og Delhi, Indien.
Disse kontorer skal sammen med kontoret i Dhaka, Bangladesh med
fælles regional ledelse varetage sourcingen i Syd-asien. Tiltaget er
drevet af et ønske om bedre samarbejde med og tættere opfølgning på
leverandørerne i Sydasien, som udgør en stigende andel af koncernens
sourcing. Tiltaget er omkostningsneutralt i forhold til det nuværende
set-up, men øger koncernens mulighed for at benytte sig af det
attraktive forhold mellem pris og kvalitet i regionen. Koncernens
sourcing i Sydasien udgjorde i 2007/08 8% af den samlede sourcing.
Kapacitetsomkostninger
Kapacitetsomkostningerne blev 524 mio. DKK (475 mio. DKK), og
omkostningsprocenten er øget med 1,5%-point til 41,5%. Udviklingen er
som annonceret påvirket af nedlukningen af Cottonfield Female,
integrationen under fælles ledelse af henholdsvis Cottonfield og
Jackpot samt InWear og Matinique og øvrige omstruktureringer med i
alt 18 mio. DKK (se note 6). Justeret for disse effekter er
omkostningsprocenten på samme niveau som sidste år.
For at sikre indtjeningen i den nuværende usikre markedssituation
fokuserer koncernen fortsat på omkostningseffektiviseringer.
Driftsresultat
Resultat af primær drift blev et overskud på 230 mio. DKK (249 mio.
DKK) svarende til en tilbagegang på 8%. Udviklingen er påvirket af
omstruktureringsomkostninger på i alt 23 mio. DKK vedrørende
tidligere annoncerede organisatoriske ændringer.
Finansielle poster
De finansielle indtægter er reduceret, idet koncernen sidste år
realiserede en gevinst på en rentevalutaswap, der havde til formål at
dække egenkapital denomineret i SEK. De finansielle udgifter er øget
4 mio. DKK som følge af et gennemsnitligt højere træk på kreditrammen
og et højere renteniveau.
Skat
Der er udgiftsført en beregnet skatteomkostning på 63 mio. DKK
svarende til 29% af resultat før skat.
Nettoresultat
Periodens nettoresultat er reduceret med 13% til 153 mio. DKK (176
mio. DKK)
Likviditet og balance
Pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktiviteter blev negativ med 236 mio. DKK
(negativ med 115 mio. DKK), en reduktion på 121 mio. DKK sammenlignet
med sidste år. Udviklingen skyldes resultattilbagegang samt betydelig
større pengebinding i koncernens arbejdskapital sammenlignet med
sidste år. Koncernen har netop initieret et projekt med det formål at
reducere pengebinding i arbejdskapital. Derudover har koncernen
strammet op på de generelle betalingsbetingelser.
Kvartalets bruttoinvesteringer blev 33 mio. DKK, hvoraf 29 mio. DKK
er anvendt til indretning af butikker og showrooms.
De frie pengestrømme fra drift og investering blev således negativ
med 269 mio. DKK (negativ med 148 mio. DKK), svarende til en
reduktion på 121 mio. DKK sammenlignet med sidste år.
Kvartalets pengestrømme fra finansieringsaktiviteter blev negativ med
13 mio. DKK (positiv med 11 mio. DKK). Der er i juli måned købt egne
aktier for 13 mio. DKK.
Kvartalets samlede likviditetsvirkning blev negativ med 282 mio. DKK
(negativ med 137 mio. DKK).
Nettorentebærende gæld
Koncernens nettorentebærende gæld blev 924 mio. DKK (694 mio. DKK)
svarende til en forøgelse på 230 mio. DKK i forhold til 30. september
2007. Koncernens samlede kredittilsagn udgør 1.420 mio. DKK.
Balance
Koncernens aktiver er øget med 97 mio. DKK fra 2.274 mio. DKK pr. 30.
september 2007 til 2.371 mio. DKK pr. 30. september 2008.
De langfristede aktiver er reduceret 34 mio. DKK sammenlignet med
samme kvartal sidste år. Koncernens udskudte skatteaktiver er
reduceret med 46 mio. DKK til 92 mio. DKK pr. 30. september 2008.
Udviklingen skyldes anvendte aktiver i 2007/08 (18 mio. DKK) samt
korrektion i forbindelse med beregnet skat af urealiserede gevinster
på terminskontrakter, der er indregnet direkte over egenkapitalen (28
mio. DKK).
De kortfristede aktiver er øget med 131 mio. DKK til 1.579 mio. DKK
(1.448 mio. DKK). De likvide beholdninger er reduceret 78 mio. DKK
til 117 mio. DKK (195 mio. DKK). Varebeholdninger er øget med 92 mio.
DKK til 522 mio. DKK (430 mio. DKK). Tilgodehavender fra salg af
varer er øget 39 mio. DKK til 728 mio. DKK (689 mio. DKK).
Egenkapital
Egenkapitalen pr. 30. september 2008 er reduceret med 43 mio. DKK til
689 mio. DKK (732 mio. DKK). Udviklingen i egenkapitalen samt i
antallet af egne aktier er specificeret på side 13.
Det blev på selskabets ordinære generalforsamling den 22. oktober
2008 besluttet at udlodde udbytte på i alt 66 mio. DKK, som
efterfølgende er udbetalt.
FORVENTNINGER TIL 2008/09
Den usikre markedssituation, som forventes at fortsætte resten af
2008/09, medfører en forventning om en lidt lavere omsætning end i
2007/08 (tidligere beskeden vækst). Resultatet af primær drift for
hele regnskabsåret forventes nu at blive betydeligt lavere end i
2007/08 (tidligere i underkanten af niveauet for 2007/08).
IC Companys A/S
Niels Martinsen Niels
Mikkelsen
Bestyrelsesformand Adm.
direktør
YDERLIGERE INFORMATION
Niels Mikkelsen
Chris Bigler
Adm. Direktør
Økonomidirektør
Telefon 3266 7721
Telefon 3266 7017
LEDELSENS REGNSKABSPÅTEGNING
Bestyrelse og direktion har behandlet og godkendt delårsrapporten for
perioden 1. juli - 30. september 2008.
Delårsrapporten er urevideret og aflagt i overensstemmelse med IAS 34"Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU, jf. afsnittet
om anvendt regnskabspraksis og yderligere danske oplysningskrav til
delårsrapporteringen for børsnoterede selskaber.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at
delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2008 samt af
resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme i perioden 1.
juli - 30. september 2008.
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder
en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og
økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle
stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og
usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor.
København, den 18. november 2008
Direktion:
NIELS MIKKELSEN CHRIS BIGLER
ANDERS CLEEMANN
Adm. Direktør
Økonomidirektør Koncerndirektør
Bestyrelse:
NIELS ERIK MARTINSEN HENRIK HEIDEBY OLE
WENGEL
Formand
Næstformand Næstformand
PER BANK ANDERS COLDING FRIIS
RESULTATOPGØRELSE
AKTIVER - BALANCE
PASSIVER - BALANCE
Egenkapitalens udvikling
KONCERNENS PENGESTRØMSOPGØRELSE
NOTER
1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation
af delårsrapporter" og yderligere danske oplysningskrav til
delårsrapporter for børsnoterede selskaber.
Den anvendte regnskabspraksis i delårsrapporten er uændret i forhold
til den i selskabets årsrapport for 2007/08 anvendte. Vi henviser til
årsrapporten for 2007/08 for en nærmere beskrivelse af den anvendte
regnskabspraksis. Der er foretaget enkelte reklassifikationer i
noterne, som ikke har påvirket resultat opgørelsen, balance og
egenkapital i sammenligningsåret.
2. Sæsonafhængighed
Koncernens forretningsområde er påvirket af sæsonudsving. Disse
udsving kan henføres til sæsonmæssige forsendelser til engroskunder
og en salgssæson for koncernens produkter, der er varierende henover
året i retail- og outlet driften. Koncernens engroshøjsæsonkvartaler
er historisk set henholdsvis 1. og 3. kvartal. Omsætning og resultat
før skat varierer derfor i de forskellige rapporteringsperioder,
hvorfor de enkelte delårsrapporteringer ikke nødvendigvis er
indikative for fremtidige trends. Resultaterne i de enkelte kvartaler
kan derfor ikke bruges til pålidelige fremskrivninger af koncernens
udvikling.
3. Aktiebaseret vederlæggelse
Tildeling af aktieoptioner i 2008/09
Aktieoptionsordningen til direktionen omfattede pr. 30. juni 2008
130.000 stk. udestående aktieoptioner.
Bestyrelsen har tildelt Anders Cleemann 30.000 stk. aktieoptioner
efter indtræden i koncernens direktion. Disse aktieoptioner giver
adgang til, i umiddelbar forlængelse af selskabets offentliggørelse
af årsrapport for 2008/09, 2009/10 og 2010/11 mod kontant betaling,
at erhverve 10.000 stk. aktier pr. år.
Ved anvendelse af Black & Scholes-modellen, og under forudsætning om
en udnyttelseskurs på 163 DKK med tillæg på 5% p.a., en volatilitet
på 25% p.a., en forventet udbytteprocent på 2,8% og en risikofri
rente på 4,40% p.a. udgør markedsværdien af optionsprogrammet 0,3
mio. DKK.
Bestyrelsen har ligeledes tildelt Peter Fabrin 30.000 stk.
aktieoptioner. Disse aktieoptioner giver adgang til, i umiddelbar
forlængelse af selskabets offentliggørelse af årsrapport for 2008/09,
2009/10 og 2010/11 mod kontant betaling, at erhverve 10.000 stk.
aktier pr. år.
Ved anvendelse af Black & Scholes-modellen, og under forudsætning om
en udnyttelseskurs på 113 DKK med tillæg på 5% p.a, en volatilitet på
35% p.a., en forventet udbytteprocent på 4,1% og en risikofri rente
på 4,0% p.a. udgør markedsværdien af optionsprogrammet 0,3 mio. DKK.
4. Varebeholdninger
5. Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser
Bevægelse i nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer:
6. Omstruktureringsomkostninger
Resultatet for 1. kvartal er påvirket af engangsomkostninger i
forbindelse med integrationen under fælles ledelse af Cottonfield og
Jackpot, InWear og Matinique samt nedlukningen af Cottonfield Female.
