FONDSBØRSMEDDELELSE IC Companys A/S - Regnskabsmeddelelse for 1. kvartal 2008/09 Bestyrelsen for IC Companys A/S har på sit møde den 18. november 2008 godkendt 1. kvartalsregnskabet for perioden 1. juli - 30. september 2008. * Omsætningen blev 1.262 mio. DKK (1.190 mio. DKK) svarende til en vækst på 6%. * Engrosomsætningen er øget 5% til 946 mio. DKK (897 mio. DKK). Salg i sæson er realiseret på samme niveau som sidste år. * Retailomsætningen er øget 5% til 276 mio. DKK (262 mio. DKK). Same-store salget er realiseret på samme niveau som sidste år. * Bruttoresultatet blev 754 mio. DKK (725 mio. DKK) svarende til en vækst på 4%. * Kapacitetsomkostningerne blev 524 mio. DKK (475 mio. DKK). Udviklingen er påvirket af omstruktureringsomkostninger på i alt 23 mio. DKK vedrørende tidligere annoncerede organisatoriske ændringer. * Resultat af primær drift er reduceret med 8% til 230 mio. DKK (249 mio. DKK) svarende til en EBIT-margin på 18,3% (21,0%). Justeret for omstruktureringsomkostninger er omkostningseffektiviteten marginalt forbedret sammenlignet med sidste år. * Ordreoptaget for forårskollektionerne 2009 er afsluttet med en tilbagegang på 1% sammenlignet med sidste år. Den samlede vækst i ordreoptaget for 3 af i alt 4 sæsoner i 2008/09 er på 5%. * Koncernen har nedlagt sit sourcing kontor i København og har i stedet oprettet nye sourcing kontorer i Hanoi, Vietnam og Delhi, Indien. Disse kontorer skal sammen med kontoret i Dhaka, Bangladesh med fælles regional ledelse varetage sourcingen for Sydasien. Nedjustering af forventninger til helåret * Den usikre markedssituation, som forventes at fortsætte resten af 2008/09, medfører en forventning om en lidt lavere omsætning end i 2007/08 (tidligere beskeden vækst). Resultatet af primær drift for hele regnskabsåret forventes nu at blive betydeligt lavere end i 2007/08 (tidligere i underkanten af niveauet for 2007/08). YDERLIGERE INFORMATION Niels Mikkelsen Chris Bigler Adm. Direktør Økonomidirektør Telefon 3266 7721 Telefon 3266 7017 HOVED- OG NØGLETAL Disclaimer Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn om selskabets fremtidige udvikling og resultater og andre udsagn, som ikke er historiske kendsgerninger. Sådanne udsagn er baseret på forudsætninger og forventninger, som efter ledelsens overbevisning er rimelige og velunderbyggede på nuværende tidspunkt, men som kan vise sig at være fejlagtige. De faktiske resultater kan afvige væsentligt fra det, som er beskrevet som planlagt, forudsat, vurderet eller forventet i denne meddelelse. INDLEDNING Koncernen har i første kvartal realiseret en fremgang i omsætningen på 71 mio. DKK svarende til en vækst på 6% og en tilbagegang i indtjeningen på 19 mio. DKK svarende til 8%. Udviklingen er påvirket af omstruktureringsomkostninger på i alt 23 mio. DKK vedrørende tidligere annoncerede organisatoriske ændringer. Den underliggende drift er i hele første kvartal således marginalt bedre end 2007/08. Koncernen har imidlertid som følge af markedsudviklingen været nødsaget til at forsvare vores brands' markedsposition. Tendensen forventes at fortsætte i resten af 2008/09. Koncernen forventer derfor i resten af finansåret at realisere lavere fuldprisgennemsalg, større rabatter og øgede varelagernedskrivninger sammenlignet med sidste år. På denne baggrund forventer ledelsen nu en forventning om en lidt lavere omsætning end i 2007/08 (tidligere beskeden vækst). Resultatet af primær drift for hele regnskabsåret forventes nu at blive betydeligt lavere end i 2007/08 (tidligere i underkanten af niveauet for 2007/08). Omsætningsudvikling Omsætningen blev 1.262 mio. DKK (1.190 mio. DKK) svarende til en vækst på 6%. Omsætningen er påvirket positivt af nettobutiksåbninger og udvidelser med 12 mio. DKK og negativt påvirket af valutakursomregning med 7 mio. DKK. Omsætningsudvikling for egne brands: Det er tilfredsstillende, at Peak Performance, Matinique, Part Two, By Malene Birger, Saint Tropez, Soaked in Luxury og Designers Remix Collection alle går frem med tocifrede vækstrater. Tiger of Sweden og InWear går tilbage med henholdsvis 2% og 16%. Tiger of Sweden er gået tilbage med 2%. Der forventes tilbagegang for helåret 2008/09. Der er foretaget et generationskifte i ledelsen af Tiger of Sweden. Brand Direktøren samt en ledende medarbejder forlader brandet ved udgangen af året. Brandets økonomichef forlader Tiger of Sweden med udgangen af januar 2009. Der er udnævnt en ny Brand Director, som har været ansat i Tiger of Sweden i 6 år senest som eksportchef. Ligeledes er der udnævnt yderligere to interne kandidater til andre ledelsesposter. Det nye ledelsesteam i Tiger of Sweden repræsenterer i alt 39 års erfaring i brandet. Omsætningsudvikling for egne brands pr. marked: Danmark, Norge, Finland, Tyskland, Schweiz, Polen, Østrig, Rusland og Frankrig realiserer alle tocifrede vækstrater. Sverige, UK, Belgien, og Spanien går tilbage. I Spanien, hvor salget er agentbaseret, har koncernen strammet op på kreditbetingelserne og samtidigt gennemgået kundeporteføljen, hvilket har medført omsætningsfald på 35% sammenlignet med sidste år. Det er tilfredsstillende, at koncernens russiske partner efter et år med konsolidering atter viser vækst. OrdreoptagelseOrdreoptaget af forårskollektionerne 2009 er afsluttet med en tilbagegang på 1%. Den samlede ordreoptagelse for tre af i alt fire sæsoner i regnskabsåret 2008/09 er afsluttet med en samlet vækst på 5% i forhold til 2007/08: Peak Performance, Tiger of Sweden, Part Two, By Malene Birger, Soaked in Luxury og Designers Remix Collection går alle frem med tocifrede vækstrater. InWear, Jackpot og Cottonfield går tilbage. distributionskanaler Engrosdrift Engrosomsætningen blev 946 mio. DKK (897 mio. DKK) svarende til en vækst på 5%. Preorder-omsætningen er øget 6% og salg i sæson er realiseret på samme niveau som sidste år. Indeholdt heri er franchiseomsætningen, der er øget 1%. Indtjeningsbidraget er øget 4% til 264 mio. DKK (254 mio. DKK) svarende til en indtjeningsmargin på 27,9% (28,3%). Retaildrift Retailomsætningen blev 276 mio. DKK (262 mio. DKK) svarende til en vækst på 5%. Omsætningen er positivt påvirket af netto-butiksåbninger og udvidelser med 12 mio. DKK. Omsætningen i same-store butikker (organisk omsætningsudvikling) er i kvartalet realiseret på niveau med sidste år. Retaildriftens indtjeningsbidrag er i kvartalet reduceret med 20 mio. DKK til 1 mio. DKK (21 mio. DKK) svarende til en indtjeningsmargin på 0,4% (8,2%). Udviklingen skyldes større rabatter samt stigende varelagernedskrivninger. Koncernen driver retail på 36.500 kvadratmeter fordelt på 238 lokationer. Outletdrift Outletomsætningen blev 40 mio. DKK (31 mio. DKK) svarende til en vækst på 29%. Outletdriftens indtjeningsbidrag er i kvartalet reduceret med 5 mio. DKK svarende til en indtjeningsmargin på 11,4% (33,6%). Resultatudvikling Bruttoresultat Bruttoresultatet blev 754 mio. DKK (725 mio. DKK) svarende til en vækst på 4%. Bruttomarginen blev 59,8% (60,9%). Tilbagegangen på 1,1%-point skyldes større rabatter samt øgede varelagernedskrivninger sammenlignet med sidste år. Af disse udgør varelagernedskrivninger vedrørende Cottonfield Female 5 mio. DKK. De øgede rabatter samt varelagernedskrivningerne har mere end udlignet effekten af lavere indkøbsvaluta, der isoleret set har forbedret bruttomarginen med 2,0%-point. Kanalforskydninger har haft en neutral effekt på bruttomarginen sammenlignet med sidste år. Koncernen har nedlagt sit sourcing kontor i København og har i stedet oprettet nye sourcing kontorer i Hanoi, Vietnam og Delhi, Indien. Disse kontorer skal sammen med kontoret i Dhaka, Bangladesh med fælles regional ledelse varetage sourcingen i Syd-asien. Tiltaget er drevet af et ønske om bedre samarbejde med og tættere opfølgning på leverandørerne i Sydasien, som udgør en stigende andel af koncernens sourcing. Tiltaget er omkostningsneutralt i forhold til det nuværende set-up, men øger koncernens mulighed for at benytte sig af det attraktive forhold mellem pris og kvalitet i regionen. Koncernens sourcing i Sydasien udgjorde i 2007/08 8% af den samlede sourcing. Kapacitetsomkostninger Kapacitetsomkostningerne blev 524 mio. DKK (475 mio. DKK), og omkostningsprocenten er øget med 1,5%-point til 41,5%. Udviklingen er som annonceret påvirket af nedlukningen af Cottonfield Female, integrationen under fælles ledelse af henholdsvis Cottonfield og Jackpot samt InWear og Matinique og øvrige omstruktureringer med i alt 18 mio. DKK (se note 6). Justeret for disse effekter er omkostningsprocenten på samme niveau som sidste år. For at sikre indtjeningen i den nuværende usikre markedssituation fokuserer koncernen fortsat på omkostningseffektiviseringer. Driftsresultat Resultat af primær drift blev et overskud på 230 mio. DKK (249 mio. DKK) svarende til en tilbagegang på 8%. Udviklingen er påvirket af omstruktureringsomkostninger på i alt 23 mio. DKK vedrørende tidligere annoncerede organisatoriske ændringer. Finansielle poster De finansielle indtægter er reduceret, idet koncernen sidste år realiserede en gevinst på en rentevalutaswap, der havde til formål at dække egenkapital denomineret i SEK. De finansielle udgifter er øget 4 mio. DKK som følge af et gennemsnitligt højere træk på kreditrammen og et højere renteniveau. Skat Der er udgiftsført en beregnet skatteomkostning på 63 mio. DKK svarende til 29% af resultat før skat. Nettoresultat Periodens nettoresultat er reduceret med 13% til 153 mio. DKK (176 mio. DKK) Likviditet og balance Pengestrømme Pengestrømme fra driftsaktiviteter blev negativ med 236 mio. DKK (negativ med 115 mio. DKK), en reduktion på 121 mio. DKK sammenlignet med sidste år. Udviklingen skyldes resultattilbagegang samt betydelig større pengebinding i koncernens arbejdskapital sammenlignet med sidste år. Koncernen har netop initieret et projekt med det formål at reducere pengebinding i arbejdskapital. Derudover har koncernen strammet op på de generelle betalingsbetingelser. Kvartalets bruttoinvesteringer blev 33 mio. DKK, hvoraf 29 mio. DKK er anvendt til indretning af butikker og showrooms. De frie pengestrømme fra drift og investering blev således negativ med 269 mio. DKK (negativ med 148 mio. DKK), svarende til en reduktion på 121 mio. DKK sammenlignet med sidste år. Kvartalets pengestrømme fra finansieringsaktiviteter blev negativ med 13 mio. DKK (positiv med 11 mio. DKK). Der er i juli måned købt egne aktier for 13 mio. DKK. Kvartalets samlede likviditetsvirkning blev negativ med 282 mio. DKK (negativ med 137 mio. DKK). Nettorentebærende gæld Koncernens nettorentebærende gæld blev 924 mio. DKK (694 mio. DKK) svarende til en forøgelse på 230 mio. DKK i forhold til 30. september 2007. Koncernens samlede kredittilsagn udgør 1.420 mio. DKK. Balance Koncernens aktiver er øget med 97 mio. DKK fra 2.274 mio. DKK pr. 30. september 2007 til 2.371 mio. DKK pr. 30. september 2008. De langfristede aktiver er reduceret 34 mio. DKK sammenlignet med samme kvartal sidste år. Koncernens udskudte skatteaktiver er reduceret med 46 mio. DKK til 92 mio. DKK pr. 30. september 2008. Udviklingen skyldes anvendte aktiver i 2007/08 (18 mio. DKK) samt korrektion i forbindelse med beregnet skat af urealiserede gevinster på terminskontrakter, der er indregnet direkte over egenkapitalen (28 mio. DKK). De kortfristede aktiver er øget med 131 mio. DKK til 1.579 mio. DKK (1.448 mio. DKK). De likvide beholdninger er reduceret 78 mio. DKK til 117 mio. DKK (195 mio. DKK). Varebeholdninger er øget med 92 mio. DKK til 522 mio. DKK (430 mio. DKK). Tilgodehavender fra salg af varer er øget 39 mio. DKK til 728 mio. DKK (689 mio. DKK). Egenkapital Egenkapitalen pr. 30. september 2008 er reduceret med 43 mio. DKK til 689 mio. DKK (732 mio. DKK). Udviklingen i egenkapitalen samt i antallet af egne aktier er specificeret på side 13. Det blev på selskabets ordinære generalforsamling den 22. oktober 2008 besluttet at udlodde udbytte på i alt 66 mio. DKK, som efterfølgende er udbetalt. FORVENTNINGER TIL 2008/09 Den usikre markedssituation, som forventes at fortsætte resten af 2008/09, medfører en forventning om en lidt lavere omsætning end i 2007/08 (tidligere beskeden vækst). Resultatet af primær drift for hele regnskabsåret forventes nu at blive betydeligt lavere end i 2007/08 (tidligere i underkanten af niveauet for 2007/08). IC Companys A/S Niels Martinsen Niels Mikkelsen Bestyrelsesformand Adm. direktør YDERLIGERE INFORMATION Niels Mikkelsen Chris Bigler Adm. Direktør Økonomidirektør Telefon 3266 7721 Telefon 3266 7017 LEDELSENS REGNSKABSPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. juli - 30. september 2008. Delårsrapporten er urevideret og aflagt i overensstemmelse med IAS 34"Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU, jf. afsnittet om anvendt regnskabspraksis og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporteringen for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2008 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme i perioden 1. juli - 30. september 2008. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. København, den 18. november 2008 Direktion: NIELS MIKKELSEN CHRIS BIGLER ANDERS CLEEMANN Adm. Direktør Økonomidirektør Koncerndirektør Bestyrelse: NIELS ERIK MARTINSEN HENRIK HEIDEBY OLE WENGEL Formand Næstformand Næstformand PER BANK ANDERS COLDING FRIIS RESULTATOPGØRELSE AKTIVER - BALANCE PASSIVER - BALANCE Egenkapitalens udvikling KONCERNENS PENGESTRØMSOPGØRELSE NOTER 1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Den anvendte regnskabspraksis i delårsrapporten er uændret i forhold til den i selskabets årsrapport for 2007/08 anvendte. Vi henviser til årsrapporten for 2007/08 for en nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis. Der er foretaget enkelte reklassifikationer i noterne, som ikke har påvirket resultat opgørelsen, balance og egenkapital i sammenligningsåret. 2. Sæsonafhængighed Koncernens forretningsområde er påvirket af sæsonudsving. Disse udsving kan henføres til sæsonmæssige forsendelser til engroskunder og en salgssæson for koncernens produkter, der er varierende henover året i retail- og outlet driften. Koncernens engroshøjsæsonkvartaler er historisk set henholdsvis 1. og 3. kvartal. Omsætning og resultat før skat varierer derfor i de forskellige rapporteringsperioder, hvorfor de enkelte delårsrapporteringer ikke nødvendigvis er indikative for fremtidige trends. Resultaterne i de enkelte kvartaler kan derfor ikke bruges til pålidelige fremskrivninger af koncernens udvikling. 3. Aktiebaseret vederlæggelse Tildeling af aktieoptioner i 2008/09 Aktieoptionsordningen til direktionen omfattede pr. 30. juni 2008 130.000 stk. udestående aktieoptioner. Bestyrelsen har tildelt Anders Cleemann 30.000 stk. aktieoptioner efter indtræden i koncernens direktion. Disse aktieoptioner giver adgang til, i umiddelbar forlængelse af selskabets offentliggørelse af årsrapport for 2008/09, 2009/10 og 2010/11 mod kontant betaling, at erhverve 10.000 stk. aktier pr. år. Ved anvendelse af Black & Scholes-modellen, og under forudsætning om en udnyttelseskurs på 163 DKK med tillæg på 5% p.a., en volatilitet på 25% p.a., en forventet udbytteprocent på 2,8% og en risikofri rente på 4,40% p.a. udgør markedsværdien af optionsprogrammet 0,3 mio. DKK. Bestyrelsen har ligeledes tildelt Peter Fabrin 30.000 stk. aktieoptioner. Disse aktieoptioner giver adgang til, i umiddelbar forlængelse af selskabets offentliggørelse af årsrapport for 2008/09, 2009/10 og 2010/11 mod kontant betaling, at erhverve 10.000 stk. aktier pr. år. Ved anvendelse af Black & Scholes-modellen, og under forudsætning om en udnyttelseskurs på 113 DKK med tillæg på 5% p.a, en volatilitet på 35% p.a., en forventet udbytteprocent på 4,1% og en risikofri rente på 4,0% p.a. udgør markedsværdien af optionsprogrammet 0,3 mio. DKK. 4. Varebeholdninger 5. Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser Bevægelse i nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer: 6. Omstruktureringsomkostninger Resultatet for 1. kvartal er påvirket af engangsomkostninger i forbindelse med integrationen under fælles ledelse af Cottonfield og Jackpot, InWear og Matinique samt nedlukningen af Cottonfield Female.