Bestyrelsen for Rovsing A/S har godkendt Selskabets delårsrapport for 1. halvår
(1. juli 2008 - 31. december 2008) af regnskabsåret 2008/09. Delårsrapporten er
ikke revideret.
Periodens omsætning blev DKK 14,4 mio. (DKK 21,8 mio.) med et resultat af primær
drift (EBIT) på minus DKK 11,4 mio. (minus DKK 8,9 mio.). For regnskabsåret
2008/09 forventes en omsætning i området DKK 30-35 mio. Der forventes et
resultat af primær drift (EBIT) i niveauet minus DKK 18 mio.
For at styrke selskabets egenkapital, der pr. 31. december 2008 udgør DKK 1.5
mio., har selskabets to store aktionærer ydet et ansvarligt lån på DKK 15 mio.
Lånet er ydet som ansvarligt lån og træder således tilbage for Selskabets øvrige
kreditorer. Lånet forrentes med 12 % p.a. Såvel lån som tilskrevne renter kan
først fordres tilbagebetalt, når Selskabets overskud muliggør dette. Beslutning
herom træffes endeligt af Selskabets bestyrelse. Ved en senere kapitaludvidelse
er det hensigten at det ansvarlige lån konverteres til aktiekapital. Beløbet på
DKK 15 mio. har hidtil været stillet som sikkerhed overfor selskabets
bankforbindelse, og selskabets kreditfaciliteter er derfor reduceret
tilsvarende. Selskabets to store aktionærer har herudover tidligere givet
tilsagn om, hvis det viser sig nødvendigt, at tilføre selskabet yderligere DKK 2
mio., hvilket ledelsen vurderer som tilstrækkeligt til at gennemføre den
planlagte drift frem til 30. september 2009, jfr. ledelsens beretning i
årsrapporten for 2007/2008.
Selvom resultatet er utilfredsstillende, er den gode nyhed, at den
”turn-around”, som selskabet er i gang med, er ved at være afsluttet.
For det første er udviklingsaktiviteterne på selskabets store kriseramte projekt
(SMS test systemet til Galileo navigationssatellitten) nu tilendebragt, og det
første af i alt fire identiske systemer er leveret til samt godkendt af kunden.
De resterende tre systemer leveres alle inden udgangen af marts 2009, hvorefter
kontrakten er afsluttet. Kontraktsummen for dette projekt er på DKK 25,8 mio. og
tabet i forhold til det oprindelige budget beløber sig til i alt DKK 19,8 mio.
Den anden leverance til Galileo navigationssatellitten er også under fuld
kontrol, og endelig aflevering finder sted i juni måned. Her er tabet mindre men
dog stadig et væsentligt beløb. Hertil kommer den afledte effekt, at
rumfartssalget har stået næsten stille i en længere periode grundet
beslaglæggelse af selskabets interne ressourcer til færdiggørelse af de to
kriseramte projekter. Dette har medført et dyk i omsætning og hermed reduceret
dækningsbidrag og dermed indtjening. Sammenfattende kan det siges, at der inden
regnskabsårets afslutning vil være sat et endegyldigt punktum for selskabets
stærkt tabsgivende aktiviteter til Galileo navigationssatellitprogrammet. Der er
hermed ryddet op, et nyt ledelsesteam er på plads, og organisationen er
tilpasset.
For det andet har afslutningen af ovennævnte projekter medført, at der er
genskabt kræfter til salgsprocessen, og ordreindgangen inden for rumfart er nu
igen tilfredsstillende. Ordreindgangen har over de sidste tre måneder været på
over DKK 15 mio. Selskabet forventer en stærk stigning i ordreindgangen over de
kommende måneder, og dermed også en stærk stigning i omsætningen og dermed
indtjeningen for året 2009/10. Vi forventer derfor stadig et positivt resultat i
det kommende regnskabsår 2009/10.
For det tredje er selskabet lykkedes med sin nye strategi om udvikling af
generiske og genanvendelige hardware og software produkter. Ordren på Sentinel 1
Power SCOE systemet, som tidligere er annonceret i en selskabsmeddelelse, åbner
for gensalg i større stil af generiske produkter med forøget indtjening til
følge.
Endelig har Astrium netop bedt Rovsing om tilbud på yderligere fem SMS systemer,
der er identiske med det tabsgivende system, som nu er færdigudviklet. Der er
her tale om genproduktion. Såfremt ordren vindes, har Rovsing gode muligheder
for at kompensere for en væsentlig del af de tab, som selskabet har haft på
udviklingsopgaven. Systemerne skal anvendes til Galileo FOC fasen (bygning af
yderligere 26 Galileo satellitter).
Rovsing har indgået de første kontrakter inden for automobilindustrien.
Selskabet er nu blevet blåstemplet hos både bilfabrikanter og underleverandører.
Daimler (Mercedes), Delphi og Valeo er nogle af dem, som har anerkendt vores
ekspertise inden for udvikling og validering af kritisk software, og flere vil
følge efter. Kontrakterne i dette marked er indledningsvis meget små, men ved
succesfuld gennemførelse åbner de for et mere langsigtet samarbejde.
Om Rovsing
Rovsing udvikler systemer, software og elektronik til rumfart. Kunderne er
internationale organisationer og virksomheder. Selskabets vækststrategi omfatter
nye forretningsområder inden for forsvars- og transportindustrierne, hvor der i
stigende grad er behov for Rovsings kompetencer inden for design, udvikling,
test og kvalitetssikring af avancerede systemer til kritiske funktioner.
Som det eneste selskab inden for europæisk rumfart har Rovsing gennemført
uafhængig kvalitetstest (ISVV) af den mest kritiske software-type (klasse A),
hvor blot en lille fejl kan betyde tab af menneskeliv. Rovsing har siden
etableringen i 1992 skabt en stærk position på det europæiske rumfartsmarked.
Blandt kunderne er flere af de største europæiske virksomheder inden for
rumfarts- og forsvarsindustri.
Rovsings tre markedssegmenter har som fælles træk, at de stiller høje krav til
produkternes pålidelighed. I alle tre industrier spiller software en stadig
større rolle i det færdige produkt, og der er sammenfald af visse tekniske
standarder. Virksomhederne inden for alle tre brancher er karakteriseret ved at
være store, multinationale og udviklingstunge med betydelig anvendelse af
underleverandører i både udvikling og produktion.
www.rovsing.dk
Yderligere oplysninger
Søren A. Rasmussen, adm. direktør
Telefon (+45) 40 30 54 50
Hoved- og nøgletal
--------------------------------------------------------------------------------
| (DKK 1.000) | 1. halvår | 1. halvår | Helår |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 2008/09 | 2007/08 | 2007/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultatopgørelse | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsætning | 14.379 | 21.786 | 46.598 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat af primær drift før | -10.808 | -8.361 | -17.396 |
| afskrivninger (EBITDA) | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat af primær drift (EBIT) | -11.375 | -8.900 | -19.164 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodens resultat | -12.275 | -6.410 | -15.833 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Balance | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Langfristede aktiver | 2.290 | 3.207 | 2.787 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kortfristede aktiver | 23.307 | 35.110 | 28.629 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktiver i alt | 25.597 | 38.317 | 31.416 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Egenkapital | 1.477 | 22.991 | 13.556 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Langfristede forpligtelser | 100 | 1.799 | 100 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kortfristede forpligtelser | 24.021 | 13.527 | 17.760 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Passiver i alt | 25.597 | 38.317 | 31.416 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme for driftsaktiviteter | -5.303 | -6.158 | -29.695 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme for | -71 | 1.214 | 12.004 |
| investeringsaktiviteter | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme for | 7.386 | - | 11.674 |
| finansieringsaktiviteter | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ændring i likvide beholdninger | 2.012 | -4.944 | -6.017 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Nøgletal | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA-margin % | -75,17 | -38,4 | -37,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBIT-margin % | -79,11 | -40,9 | -41,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Egenkapitalforrentning, % | -158,0 | -22,3 | -75,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat pr. aktie á 1 kr. (EPS) | -0,77 | -0,40 | -0,99 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Cashflow pr. aktie á 1 kr. (CFPS) | -0,33 | -0,39 | -1,86 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Soliditet, % | 6 | 60 | 43 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Antal aktier, ultimo (1.000) | 15.947 | 15.947 | 15.947 |
--------------------------------------------------------------------------------
De anførte nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske
Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger & Nøgletal 2005”.
Finansiel udvikling
I 1. halvår af 2008/09 blev omsætningen DKK 14,4 mio. (DKK 21,8 mio.), mens
resultatet af primær drift (EBIT) blev minus DKK 11,4 mio. (minus DKK 8,9 mio.).
Udviklingen i 1. halvår 2008/09 har fortsat været præget af, at to store opgaver
vedrørende satellitsystemet Galileo, som tidligere oplyst ikke er lønsomme.
Selskabets egenkapital udgjorde DKK 1,5 mio. pr. 31. december 2008.
Resultatet er dårligere end tidligere forventet. Årsagerne til dette er primært
følgende:
Rovsing har haft en begrundet forventning til, at der ville falde en yderligere
projektbetaling for en del af de ekstraudgifter, der har været forbundet med
udviklingen af SMS test systemet til Galileo navigationssatellitten. Desværre
har kunden ændret holdning til dette undervejs i processen, og Rovsing har valgt
ikke at forfølge dette. Dermed har selskabet formået at genopbygge den gode
relation til kunden og sikret sig muligheden for flere fremtidige opgaver.
Kunden har netop bedt Rovsing om tilbud på yderligere fem SMS systemer, der er
identiske med det system, der allerede er udviklet. Der er her tale om
genproduktion. Såfremt ordren vindes, har Rovsing gode muligheder for at
kompensere for en væsentlig del af de tab, som selskabet har haft på
udviklingsopgaven. Systemerne skal anvendes til Galileo FOC fasen (bygning af
yderligere 26 Galileo satellitter).
Den lavere omsætning skyldes, at Rovsings tekniske eksperter som tidligere
udmeldt over en lang periode har været tilknyttet de kriseramte projekter.
Tilbudsarbejdet har lidt mere under dette end forventet, og dermed har
ordreindgangen over en længere periode været lavere end forventet. Det har en
direkte afsmittende effekt på såvel omsætning som resultat. Det manglende
dækningsbidrag har en direkte effekt på resultatet. Ordreindgangen har over det
sidste kvartal været tilfredsstillende, og som nævnt ovenfor forventer vi en
stærk stigning i ordreindgangen over de kommende tolv måneder.
Selskabets to store aktionærer har givet tilsagn om ved en senere
kapitaludvidelse at konvertere DKK 15,0 mio., som er stillet som garantier
overfor selskabets bankforbindelse, til ny aktiekapital i selskabet.
Markedsudvikling
Rovsing har aktiviteter inden for tre forretningsområder: Det oprindelige
rumfartsområde (”Space”) og de to nye områder, forsvarsindustrien (”Defence”) og
transportindustrien (”Transportation”).
Space
Rovsing har fortsat i halvåret haft halvdelen af selskabets udviklingsressourcer
beskæftiget på de to opgaver til Galileo satellitten. Ved regnskabsaflæggelsen
er stort set alle ressourcerne på det store SMS projekt frigivet, og
ressourcerne allokeret til det noget mindre RF Suitcase projekt forventes
frigivet inden regnskabsårets afslutning.
Ordreindgangen inden for Space er nu igen tilfredsstillende. Der er over de
sidste tre måneder indhentet ordrer på over DKK 15 mio., og vi forventer en pæn
stigning i ordreindgangen inden for Space over de kommende tolv måneder. Blandt
de indhentede ordrer er den strategisk vigtige ordre på Sentinel-1 Power SCOE
systemet. Denne ordre er den første af sin art for Rovsing og giver gode
muligheder for gensalg. Markedet for Power SCOE systemer er over de kommende to
år ca. € 12 millioner.
I November 2008 afholdt European Space Agency sin Ministerkonference, hvor ESA
rumfartsbudgetter blev vedtaget for de kommende tre år. Rovsing kan derfor
planlægge sit salgsarbejde for de kommende tre år, og vi ser gode muligheder for
en væsentlig øgning i både omsætning og ikke mindst indtjening i de kommende tre
år. Rumfartsmarkedet er fuldstændig uberørt af finanskrisen.
Samtidig har EU Parlamentet tidligere valgt at afsætte midler til færdiggørelse
af Galileo programmet, således at dette udvides fra de oprindelige fire
satellitter til i alt 26-28 satellitter. Dette er positivt for Rovsing, idet det
åbner gode muligheder for gensalg af allerede udviklede systemer til Galileo
programmet. Samtidig giver det mulighed for, at Rovsing kan vinde kontrakter
relateret til idriftsættelse og efterfølgende drift af Galileo.
Defense
Rovsing fortsætter opbygningen af aktiviteter på forsvarsmarkedet, som på flere
punkter er tæt på rumfart. Der anvendes delvis ensartet teknologi, ligesom visse
kunder er aktive på begge områder.
Rovsing har opstartet fase 2 af det af Lockheed Martin finansierede GNSS-2
projekt (”Second Generation Location Determination, Guidance and Navigation
System”). Rovsing ser gode muligheder for yderligere finansiering af denne
aktivitet.
Selskabet har efter halvårets afslutning (Februar 2009) indhentet en ordre fra
Northrop Grumman Corporation på US $ 300.000. Ordren omfatter udvikling af
udvidelser til det af Northrop Grumman udviklede simulationsværktøj, der bruges
til at analysere og optimere scenarier inden for missilforsvaret. Også her er
der gode muligheder for udvidelser.
Transportation
Rovsing A/S modtog i januar 2009 en ordre på € 20.000 fra Delphi Diesel Systems
i Paris. Delphi leverer elektroniske styringssystemer til Mercedes diesel
motorer. Disse elektroniske styringssystemer er meget komplekse og software
tunge. Det er en stor udfordring at leve op til de høje kvalitetskrav, som
stilles til sådanne software systemer. Med henblik på at sikre at optimale
metoder, procedurer, processer samt værktøjer anvendes i Delphi Diesel Systems
udviklingsafdeling, har Delphi kontraheret med Rovsing. Ordren er kommet i stand
efter, at Daimlers udviklingsafdeling for ”Powertrain electronics” til Mercedes
personbiler over for Delphi har anbefalet Rovsing.
Rovsing skal gennemgå Delphi's metoder, procedurer, processer samt værktøjer til
udvikling af software til dieselmotorer. Herudover skal Rovsing komme med
anbefalinger til forbedringer af samme.
Delphi Diesel Systems er et selskab i Delphi gruppen, som er en af verdens
førende underleverandører til bilindustrien. Ultimo 2007 havde Delphi gruppen
ca. 170.000 ansatte på verdensplan.
Ordren understreger Rovsing's internationalt set anerkendte ekspertise inden for
udvikling af kritisk software, kvalitetssikring af kritisk software samt
implementering af ”state-of-the-art” metoder, procedurer, processer samt
værktøjer til udvikling af sådant software.
Ordren er den første af sin art for Rovsing, og ved succesfuld gennemførelse
åbner ordren for nye og større ordrer fra både Delphi og Daimler.
Rovsing er i slutforhandling med endnu en af de store tyske bilfabrikanter og
forventer også her at indhente en ordre.
Indledende ordrer inden for automobilindustrien er næsten altid små, idet der er
tradition for, at leverandører skal bevise sit værd, før et mere omfattende
samarbejde kan etableres.
Finanskrisen har haft stor indflydelse på automobilindustrien samt
underleverandørerne i dette markedssegment. Det er Rovsings strategi fortsat at
søge at gøre os gældende inden for vores nicheområde i dette markedssegment,
idet vi så kan forvente større ordrer, når krisen engang er overstået.
Rovsing arbejder endvidere på at forstærke vore aktiviteter inden for ”Railway
segmentet”. Vor kontrakt som underleverandør til TÛV Rheinland vedrørende
”Independent Safety Assessment” for den Københavnske Cityring er her en god
reference.
Medarbejderaktier
Selskabet har på en generalforsamling efter regnskabsperiodens udløb givet
bestyrelsen bemyndigelse til at udstede tegningsoptioner til i alt 2.000.000
aktier til Selskabets medarbejdere.
Aktionærer
Der er ikke i perioden sket ændring i de to største aktionærers aktiebeholdning.
Resultatopgørelse
Nettoomsætning
Koncernens nettoomsætning blev i 1. halvår 2008/09 DKK 14,4, mio. mod DKK 21,8
mio. i 1. halvår 2007/08. Omsætningen var fordelt med DKK 13,5 mio. i Danmark og
DKK 0,9 mio. i Irland.
Bruttoresultat
Bruttoresultatet blev i 1. halvår 2008/09 på DKK 10,3 mio. mod DKK 14,8 mio. i
1. halvår 2007/08.
Omkostninger
Koncernens omkostninger til salg, ledelse og administration samt andre
driftsudgifter udgjorde i 1. halvår 2008/09 DKK 21,1 mio. mod DKK 23,2 mio. i 1.
halvår 2007/08 svarende til et fald på næsten 10 %. Faldet er realiseret primært
gennem personalebesparelser.
EBIT
Resultatet af primær drift (EBIT) blev i 1. halvår 2008/09 på minus DKK 11,4
mio. mod minus 8,4 mio. i 1 halvår 2007/08. EBIT-marginen blev på -78 % mod -41%
i samme periode i 2007/08.
Finansielle poster
Finansielle poster udgjorde 1. halvår 2008/09 en omkostning på DKK 0,8 mio. mod
en indtægt på DKK 0,4 mio. i 1. halvår 2007/08.
Skat
Selskabet har valgt ikke at aktivere værdien af det skattemæssige underskud ved
aflæggelse af nærværende delårsrapport. Ved aflæggelsen af årsrapport 2008/09
vil dette forhold blive revurderet.
Periodens resultat
Nettoresultatet for 1. halvår 2008/09 udgjorde minus DKK 12,3 mio. mod minus DKK
6,4 mio. i 1. halvår 2007/08.
Balancen
Ved udgangen af 1. halvår 2008/09 udgjorde balancen DKK 25,6 mio., hvilket er et
fald på DKK 5,8 mio. i forhold til udgangen af 2007/08.
Aktiver
De langfristede aktiver er faldet fra DKK 2,8 mio. pr. 1. juli 2008 til DKK 2,3
mio. pr. 31. december 2008. Der er ikke i perioden foretaget væsentlig
aktivering af udviklingsomkostninger.
De kortfristede aktiver faldet fra DKK 28,6 mio. pr. 1. juli 2008 til DKK 23,3
mio. pr. 31. december 2008. Dette skyldes især et fald i tilgodehavender, mens
værdien af igangværende arbejder for fremmed regning er stort set uændret.
Passiver
Egenkapital pr. 31. december 2008 udgør DKK 1,5 mio. mod DKK 13,4 mio. pr. 30.
juni 2008. Faldet er en følge af det negative resultat for perioden.
Selskabets kortfristede gældsforpligtigelser udgøres primært af banklån. Banklån
vil blive nedbragt med DKK 15 mio. som følge af indskuddet af ansvarlig
lånekapital.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømme fra driftsaktiviteter udgjorde minus DKK 5,3 mio. i 1. halvår
2008/09 mod minus DKK 6,2 mio. i 1. halvår 2007/08. Pengestrømme fra
driftsaktiviteter er i 1. halvår påvirket af det negative resultat af primær
drift på minus DKK 11,4 mio. Desuden er pengestrømme fra driftsaktiviteter
påvirket af en positiv udvikling i arbejdskapitalen på DKK 6,2 mio.
Selskabets banklån er i perioden forøget med DKK 7,4 mio.
Forventninger til 2008/09
For regnskabsåret 2008/09 forventes en omsætning i området DKK 30 - 35 mio. Der
forventes et resultat af primær drift (EBIT) i niveauet minus DKK 18 mio.
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt Rovsing koncernens
delårsrapport for perioden 1. juli 2008 - 31. december 2008.
Delårsrapporten, som er urevideret, er aflagt i overensstemmelse med
bestemmelserne om måling og indregning i IFRS som godkendt af EU samt øvrige
danske krav til delårsrapportering for børsnoterede selskaber.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og delårsrapporten
giver efter vores opfattelse et retvisende billede af koncernens aktiver og
passiver, den finansielle stilling samt resultat og pengestrømme.
Skovlunde, den 24. februar 2009
Direktion
Søren A. Rasmussen (administrerende direktør)
Bestyrelse
Christian Hvidt (formand) Søren A. Rasmussen
Bent Pedersen Heinz Pfannschmidt
Resultatopgørelse
--------------------------------------------------------------------------------
| (DKK 1.000) | 1. halvår | 1. halvår | Helår |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 2008/09 | 2007/08 | 2007/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsætning | 14.379 | 21.803 | 46.598 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Andre driftsomkostninger | 4.043 | 6.941 | 15.339 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Bruttoresultat | 10.336 | 14.862 | 31.259 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Andre eksterne omkostninger | 4.151 | 5.207 | 12.327 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Personaleomkostninger | 16.992 | 18.016 | 36.328 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 21.143 | 23.223 | 48.655 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Driftsresultat før | -10.808 | -8.361 | -17.396 |
| afskrivninger (EBITDA) | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Afskrivninger | 567 | 539 | 1.768 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat af primær drift (EBIT) | -11.375 | -8.900 | -19.164 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Finansielle poster | -900 | 351 | -474 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat før skat | -12.275 | -8.549 | -19.638 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Skat | 0 | -2.139 | -3.805 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Årets resultat | -12.275 | -6.410 | -15.833 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat pr. aktie | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat pr. aktie | -0,77 | -0,40 | -0,99 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Udvandet resultat pr. aktie | -0,75 | -0,40 | -0,97 |
--------------------------------------------------------------------------------
Balance
--------------------------------------------------------------------------------
| (DKK 1.000) | 1. halvår | 1. halvår | Helår |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 2008/09 | 2007/08 | 2007/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Langfristede aktiver i alt | 2.290 | 3.207 | 2.787 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilgodehavender | 5.130 | 12.476 | 11.681 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Igangværende arbejder for | 15.090 | 9.212 | 14.685 |
| fremmed regning | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodeafgrænsningsposter | 484 | 411 | 1.632 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Værdipapirer | 31 | 11.378 | 71 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Likvide beholdninger | 2.572 | 1.633 | 560 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kortfristede aktiver i alt | 23.307 | 35.110 | 28.629 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktiver i alt | 25.597 | 38.317 | 31.416 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Egenkapital i alt | 1.477 | 22.991 | 13.356 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Langfristede forpligtelser | 100 | 1.799 | 100 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kortfristede forpligtelser | 24.021 | 13.527 | 17.760 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Forpligtelser i alt | 24.120 | 15.326 | 17.860 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Passiver i alt | 25.597 | 38.317 | 31.216 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Specifikation af igangværende arbejder for fremmed regning | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Igangværende arbejder til | 52.293,00 | 60.289 | 44.775 |
| salgspris | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Áconto betalinger | 37.203,00 | 51.077 | 30.090 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 15.090,00 | 9.212 | 14.685 |
--------------------------------------------------------------------------------
Udvikling i egenkapital
--------------------------------------------------------------------------------
| | | Overført | |
--------------------------------------------------------------------------------
| (DKK 1.000) | Aktiekapital | resultat | I alt |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Saldo 1. juli 2007 | 15.920 | 12.715 | 28.635 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Primoregulering vedr. | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| aktiebaseret vederlæggelse | | 393 | 393 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Udstedelse af fondsaktier | 27 | -27 | 0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| aktiebaseret vederlæggelse | | 373 | 373 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat | | -6.410 | -6.410 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Saldo pr. 31. | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| december 2007 | 15.947 | 7.044 | 22.991 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| | | Overført | |
--------------------------------------------------------------------------------
| (DKK 1.000) | Aktiekapital | resultat | I alt |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Saldo 1. juli 2008 | 15.947 | -2.391 | 13.556 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktiebaseret aflønning | | 195 | 195 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat | | -12.275 | -12.275 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Saldo pr. 31. | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| december 2008 | 15.947 | -14.471 | 1.477 |
--------------------------------------------------------------------------------
Pengestrømsopgørelse
--------------------------------------------------------------------------------
| (DKK 1.000) | 1. halvår | 1. halvår | Helår |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 2008/09 | 2007/08 | 2007/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme for driftsaktivitet | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat af primær drift (EBIT) | -11.375 | -8.900 | -19.164 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Afskrivninger, amortiseringer og | 608 | 539 | 1.768 |
| nedskrivninger | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hensatte forpligtelser | 195 | 768 | 859 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Driftens likviditetsvirkning før | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| ændring i arbejdskapital | -10.572 | -7.593 | -16.537 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilgodehavender/igangværende arbejder | 7.294 | -751 | -6.447 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kortfristet gæld | -1.125 | 1.543 | -6.237 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ændring i arbejdskapital | 6.169 | 792 | -12.684 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Driftens likviditetsvirkning før | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| finansielle poster og skat | -4.403 | -6.801 | -29.221 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Finansielle poster | -900 | 643 | -474 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skat | - | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme for driftsaktivitet i alt | -5.303 | -6.158 | -29.695 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme for investeringsaktivitet | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investering i im- og materielle | -71 | -1.611 | -2.420 |
| anlægsaktiver | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Værdipapirer | - | 2.825 | 14.424 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme for investeringsaktivitet | -71 | 1.214 | 12.004 |
| i alt | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme for finansieringsaktivitet | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Banklån | 7.386 | - | 11.674 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pengestrømme for finansieringsaktivitet | 7.386 | - | 11.674 |
| i alt | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ændring i likvide beholdninger | 2.012 | -4.944 | -6.017 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Likvide beholdninger primo | 560 | 6.577 | 6.577 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Likvide beholdninger ultimo | 2.572 | 1.633 | 560 |
--------------------------------------------------------------------------------
