* Intäkter från oljeförsäljning blev 155 863 TSEK (0 TSEK)
* Nettoresultatet efter skatt för perioden var -258 743 TSEK (-15 230
TSEK)
* Resultatet per aktie uppgick till -0,86 SEK (-0,06 SEK) för
rapportperioden
* Uppdaterad reservstudie från december 2008 höjde Malkas
oljetillgångar med 30 %
* Malka Oil föreslog den 13 februari en finansiell rekonstruktion:
Förslag till konvertibelägare att i förtid konvertera till nya
aktier i samband med efterföljande företrädesemission om 140 MSEK
(ca 16,7 MUSD). Besked från konvertibelinnehavarna lämnas under
eftermiddagen 27 februari
* Ny handlingssplan prioriterar positivt kassaflöde, produktionsmål
sekundärt
* Finanschef Richard Tejme beslutat lämna Malka Oil den 22 april 2009
VD-kommentar
Bästa aktieägare,
Malka Oil har under rapportperioden påverkats negativt av
huvudsakligen två faktorer, priset på olja och den finansiella
krisen. Oljemarknaden har under 2008 varit minst sagt turbulent.
Det senaste årets snabbt förändrade marknadsförutsättningar har på
ett mycket abrupt sätt pressat oljesektorn från ett historiskt högt
oljepris ned till dagens nivåer under 40 USD per fat, ett prisfall
motsvarande 66 procent sedan i somras. Det för Malka Oil relevanta
inhemska ryska oljepriset har samtidigt i januari understigit 30
procent av det internationella oljepriset (Ural Blend) jämfört med
historiska nivåer runt 55 till 60 procent. Detta har påverkat Malka
Oils intäkter och resulterat i ett negativt täckningsbidrag per fat
under månaden. För det andra har kollapsen på den ryska börsen med
efterföljande kreditåtstramningar i hela den ryska ekonomin medfört
dramatiska begränsningar i att behålla rörelsekapitalet. Samtidigt
kan vi också konstatera att produktionen och reservökningarna inte
uppfyllt uppsatta mål under 2008.
Mot bakgrund av denna verklighet har vi reviderat Malkas
handlingsplaner. Syftet är att leva oss igenom pågående svåra tider
och stå beredda att återigen bedriva en offensiv verksamhet när
affärsklimatet ljusnar. Strategin är i grunden densamma men
taktiken förändrad och med den ett förlängt tidsperspektiv. I fokus
ligger inte längre att uppnå maximal produktion på fälten på kort
sikt, utan att snabbt uppnå positivt kassaflöde inom bolaget genom
ett antal handgripliga åtgärder. Detta innefattar ett omfattande
kostnadsbesparingsprogram. Programmet inkluderar dels en snart
fullt ut genomförd skuldsanering i Ryssland och dels ett förslag
till en rekonstruktion med förtida konvertering av våra
konvertibelskulder till aktieägande i bolaget. Besked från
konvertibelägarna väntas under eftermiddagen den 27 februari 2009.
Parallellt fortsätter också arbetet med att rationalisera och
effektivisera den operativa verksamheten på oljefälten. Bland annat
innebär detta att vi lägger åtta lågproducerande brunnar
tillfälligt i malpåse på grund av det rådande låga oljepriset. Med
kvarvarande tio producerande brunnar räknar vi med att nå upp till
80 procent av dagens produktion och möjliggöra drift av
licensblocket med positivt kassaflöde. Detta innebär en produktion
uppemot 2 500 fat per dag jämfört med en teknisk kapacitet om 4 000
fat per dag när samtliga existerande produktionsbrunnar är
uppkopplade och i produktion.
I detta kyliga marknadsläge kan vi trots allt se tillbaka på ett
glädjeämne i form av uppdateringen av våra oljetillgångar som
gjordes av det amerikanska petroleumkonsultföretaget DeGolyer and
MacNaughton (D&M). Den indikerar en höjning med 30 procent jämfört
med tidigare rapporter. Av kostnadsskäl avvaktar vi dock med den
reviderade reservrapporten och den slutgiltiga seismiskrapporten
tills bolagsrekonstruktionen är genomförd.
Jag kan också konstatera att produktionspotentialen i licensblocket
kvarstår och att Malka Oil kommer att vara väl positionerat att
tillvarata dessa värden när marknaden vänder. Om man lyfter blicken
och tittar framåt så kvarstår visionen om 30 000 fat per dag vilken
grundar sig på de förväntade oljereserverna på licensblocket och
med en 20-årig produktionsprofil.
I väntan på högre oljepriser kommer prospekteringsborrningar att
minimeras och produktionen att optimeras till nivåer som krävs
enligt licensreglerna. Tidsplanen för detta är svårbedömd och vårt
fulla fokus ligger nu på att etablera ett positivt kassaflöde
utifrån existerande oljeproduktion och förbereda oss för att ta nya
krafttag när marknadssituationen åter ljusnar.
Jag vill också passa på att tacka Richard Tejme för hans
uppskattade insatser som finanschef i Malka Oil. Richard har
bestämt sig för att lämna sin tjänst för att ta sig an nya
utmaningar och jag önskar honom lycka till framöver.
Stockholm den 27 februari, 2009
Fredrik Svinhufvud
Verkställande direktör Malka Oil AB
Kommentarer på koncernens resultat och ställning
Omsättning och resultat
Rörelseintäkterna för perioden 1 januari - 31 december 2008 uppgick
till 158 593 TSEK (0 TSEK) för rapportperioden, varav intäkter från
försäljning av olja svarade för 155 863 TSEK (0 TSEK).
Bruttoresultatet blev -9 434 TSEK (0 TSEK).
Försäljnings- och distributionskostnader blev -26 100 TSEK (0 TSEK)
och i denna post ingår även extra omkostnader på grund av avsaknad
av egen uppkoppling mot Transneft.
Emissionskostnader om -25 164 TSEK (-16 568 TSEK) avseende de olika
nyemissionerna under rapportperioden har redovisats direkt mot eget
kapital.
Netto finansiella poster uppgick till -191 110 TSEK (- 6 908 TSEK)
för perioden 1 januari - 31 december 2008.
Periodens skattepost blev 19 064 TSEK (-566 TSEK).
För perioden 1 januari - 31 december 2008 visar koncernen ett
nettoresultat efter skatt om -258 743 TSEK (- 15 230 TSEK)
motsvarande ett resultat per aktie om -0,86 SEK (-0,06 SEK).
Dollarförstärkningen har haft en negativ resultateffekt genom att
den bokförda skulden för de dollar-denominerade konvertibellånen
har ökat. Under fjärde kvartalet har detta påverkat nettoresultatet
med -68 991 TSEK. Denna kostnad ingår i finansnettot men är inte
kassaflödespåverkande.
Investeringar
Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar
under perioden januari - december 2008 uppgick i koncernen till 344
297 TSEK (512 117 TSEK), varav investeringarna i immateriella
anläggningstillgångar var 338 256 TSEK (451 668 TSEK).
Värdering av tillgångar
Styrelsen för Malka Oil AB ser per slutet av det fjärde kvartalet
ingen anledning att göra några nedskrivningar av koncernens
tillgångar då de geologiska resultaten är fortsatt lovande. Därtill
bedöms att de nuvarande ryska inhemska oljepriserna inte är
representativa på lång sikt. Dessutom har rubeln deprecierat
kraftigt under inledningen av 2009 vilket kommer inverka gynnsamt
på koncernens kostnader framgent. Styrelsen har föreslagit en
rekonstruktion av de utestående konvertibelån där dessa föreslås
konverteras in till aktier. Om förslaget går igenom har bolaget
goda möjligheter att finansiera sig för att kunna utvinna bolagets
reserver på ett lönsamt sätt. Skulle däremot förslaget förkastas
kommer bolagets framtidsutsikter att påverkas negativt.
Styrelsen för Malka Oil AB bedömer att rekonstruktionen är en
nödvändig förutsättning för att Malka Oil skall kunna fortsätta att
verka som s k "going concern".
Legala tvister
Malka Oils ryska dotterbolag, OOO STS-Service, är involverat i
legala tvister med lokala leverantörer. Styrelsen i Malka ser inget
behov av reserveringar mot bakgrund av dessa tvister.
Finansiering och likviditet
Kassabehållningen i koncernen uppgick till 42 011 TSEK (58 739
TSEK) per 31 december 2008.
Anställda
Antalet anställda var per rapportperiodens slut i koncernbolagen
227 personer, varav 34 kvinnor och 193 män.
Richard Tejme har beslutat att lämna sin befattning som finanschef
på Malka Oil från den 22 april 2009. Processen med att anställa
hans efterträdare har inletts.
Verksamheten
Översikt
Malka Oil AB är ett oberoende oljebolag aktivt i Ryssland som
sysslar med prospektering och produktion av kolväten i form av
olja, gaskondensat och gas. Dotterbolaget OOO STS-Service äger
härvid en oljelicens utgiven på 25 år fr o m april 2005, som ger
rätten att under licensperioden utvinna alla kolväten som påträffas
inom licensblocket i fråga. Licensblocket är drygt 1 800
kvadratkilometer stort och befinner sig i den nordvästra delen av
Tomskregionen omgivet av ett stort antal producerande olje- och
gasfält.
På licensblocket har under sovjettiden borrats sex borrhål, varav
fem påträffat kolväten.
Inom blocket har på den befintliga seismiken, förutom de tre
existerande oljefälten, identifierats ytterligare sju strukturer, d
v s potentiella oljefält. Dessa kommer att bli föremål för
prospekteringsborrning under de närmast kommande åren. Det skall
nämnas att omkring en tredjedel av licensblocket nyligen har fått
seismiktäckning och att det slutliga resultatet kommer att
presenteras första halvåret 2009.
För ytterligare information kontakta:
Fredrik Svinhufvud, VD för Malka Oil, tel +46 8 5000 7811, mobil
+46 708 708 708
Richard Tejme, CFO, tel +46 8 5000 7812, mobil +46 70 731 52 17
(För fullständig rapport se bifogad fil)
