16. marts 2009 Årsregnskabsmeddelelse 2008 Gyldendalske Boghandel, Nordisk Forlag A/S ________________________________________________________________________ 2008 blev et tilfredsstillende år for Gyldendal-koncernen. Koncernen realiserede en omsætning på 937 mio. kr. mod 878 mio. kr. i 2007. Resultat før skat blev realiseret med 78 mio. kr. mod 91 mio. kr. i 2007. Væksten i omsætningen kom fra næsten alle bestående aktiviteter og har gjort det muligt nogenlunde at fastholde de senere års høje indtjeningsniveau. Stigende distributions- og markedsføringsomkostninger samt betydelige investeringer inden for det digitale område er den primære baggrund for den vigende indtjening i forhold til sidste år. I forlængelse af tidligere års satsninger, er der igen i år afholdt betydelige investeringer inden for det digitale område og foretaget langsigtede investeringer på markedssiden. * * * Bestyrelsen for Gyldendalske Boghandel, Nordisk Forlag A/S har i dag godkendt årsrapporten for 2008. Koncernen realiserede en omsætning på 937 mio. kr. mod 878 mio. kr. i 2007. Resultat før skat blev realiseret med 78 mio. kr. mod 91 mio. kr. i 2007. Resultatet er på niveau med forventningen i periodemeddelelse af 13. november 2008. Efter skat blev resultatet 57 mio. kr. mod 66 mio. kr. i 2007, og balancen blev 744 mio. kr. mod 811 mio. kr. i 2007. Årsrapporten for Gyldendalske Boghandel, Nordisk Forlag A/S, der omfatter både årsregnskab for moderselskabet og koncernregnskab, aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse D (børsnoteret), jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2007. Særlige risici Driftsrisici Koncernens største driftsrisiko er knyttet til evnen til at bevare og styrke positionen som Danmarks førende forlag på væsentlige udgivelsesområder. Finansielle risici Koncernens politik er ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod afdækning af risici relateret til den løbende drift. Moderselskabet styrer de finansielle risici i koncernen centralt og koordinerer koncernens likviditetsstyring, herunder kapitalfrembringelse og placering af overskudslikviditet. Valutarisici Koncernen afsætter næsten udelukkende sine udgivelser på hjemmemarkedet. Kun en meget lille del går til eksport, fortrinsvis til de øvrige skandinaviske lande. Alt faktureres i danske kroner. På samme måde indkøbes den overvejende del af produktionen fra danske underleverandører. I de tilfælde, hvor indkøb foretages i udlandet, har det hidtil overvejende været foretaget i danske kroner. På baggrund heraf har koncernen ingen væsentlig valutarisiko på driftsaktiviteten. Der er valutarisiko forbundet med et eurolån, hvor restgælden udgør 12,5 mio. kr. En ændring i euroens kurs på én procent overfor den danske krone vil påvirke resultat og egenkapital med +/- 0,1 mio. kr. Renterisici Koncernen har alene renterisici på bankgæld og likvider. Hovedparten af koncernens lån er fastforrentede. En ændring i markedsrenten påvirker koncernens driftskredit og det langfristede variabelt forrentede lån. Ét procentpoints stigning påvirker koncernens resultat og egenkapital negativt med maksimalt 0,1 mio. kr. Kreditrisici Koncernens kreditrisici knytter sig væsentligt til tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser og til likvide beholdninger og bankgæld. Koncernens største debitorgruppe er boghandlere. Kreditbetingelserne er på brancheplan aftalt i samhandelsregler mellem forlag og boghandlere. På koncernens vegne administreres inddrivelsen af Nordisk Bog Center A/S. Her foretages en løbende vurdering af risikoen for tab, og der foretages nedskrivning til imødegåelse heraf. Bogklubmedlemmer er en anden stor debitorgruppe, som løbende kreditvurderes. Også her foretages nedskrivning til imødegåelse af risikoen for tab. De realiserede tab har i de seneste år ligget på mindre end én procent af omsætningen. Pengestrømme og likviditetsrisici Pengestrømme fra driften blev 120 mio. kr. mod 56 mio. kr. i 2007. Fra investerings- og finansieringsaktiviteterne er pengestrømmene opgjort til -206 mio. kr. mod -49 mio. kr. i 2007. Forskydningen skal vurderes under hensyntagen til koncernens salg af egne aktier samt udloddet udbytte de seneste to år. Koncernens likviditetsberedskab i mio. kr. pr. 31. december kan specificeres således: 2008 2007 2006 Likvide beholdninger 57 125 118 Uudnyttede trækningsfaciliteter 62 80 80 119 205 198 Det er koncernens politik, at kapitalfrembringelse samt placering af overskudslikviditet styres centralt af moderselskabet i det omfang det vurderes hensigtsmæssigt. Koncernen har endvidere mål for likviditetsberedskab i form af overskudslikviditet og kreditter, som koncernen på ethvert tidspunkt skal have til rådighed. Kapitalstruktur Selskabets ledelse vurderer løbende om koncernens kapitalstruktur er i overensstemmelse med selskabets og aktionærernes interesser. Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur, som understøtter en langsigtet økonomisk vækst og samtidigt maksimerer afkastet til koncernens interessenter. For nærværende er det fundet hensigtsmæssigt at opretholde en høj soliditet. Personale Antal ansatte i 2008 var, omregnet til heltidsansatte, i gennemsnit 495 medarbejdere (2007: 482 medarbejdere), heraf 266 i moderselskabet (2007: 264 medarbejdere). Begivenheder efter regnskabsårets udløb Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. Søren Gyldendal Fonden Gyldendal har i 2008 doneret 2 mio. kr. til fonden som er resultatført under andre eksterne omkostninger. Forventning til 2009 Gyldendal har siden midten af fjerde kvartal 2008 registreret en vis afmatning i salget. Det er usikkert, i hvilket omfang den økonomiske krise vil påvirke koncernens forretningsområder, men Gyldendal forventer generelt noget vanskeligere indtjeningsbetingelser i 2009 med en omsætning på ca. 900 mio. kr. og et resultat før skat på ca. 70 mio. kr. Begge skøn er på grund af den økonomiske krise forbundet med usædvanlig stor usikkerhed. Gyldendal-koncernens markedsmæssige og finansielle situation er god, og koncernen står godt rustet til at møde de udfordringer og muligheder, som vil opstå i de kommende år. Det er fortsat Gyldendals strategi at supplere organisk vækst med selektive opkøb inden for områder, der kan tilføre koncernen nye kompetencer. Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales udbytte på 20 kr. pr. aktie svarende til 22,4 mio. kr. (2007: 90 kr. pr. aktie svarende til 100,8 mio. kr.). Generalforsamlingen afholdes mandag den 20. april 2009 kl. 16.00. Den trykte årsrapport med regnskab for 2008 forventes at foreligge den 31. marts 2009, hvor den sendes til alle navnenoterede aktionærer, og fra hvilken dato årsrapporten vil være tilgængelig på selskabets hjemmeside. Den 16. marts 2009 Bestyrelsen Bilag: Fem års hoved- og nøgletal for Gyldendal-koncernen Resultatopgørelse Balance Egenkapitalopgørelse Segmentoplysninger For yderligere informationer kontakt: Adm. direktør Stig Andersen Tlf. 3375 5555 Mob. 5151 1400