HAMILTON, Bermudes, 27 mars 2009 (GLOBE NEWSWIRE) --
Faits saillants du quatrième trimestre 2008
W.P. Stewart & Co., Ltd. (BSX : WPS) (Pink Sheets : WPSLF) (« W.P. Stewart » ou
la « Société ») a déclaré aujourd'hui une perte nette de 6,6 millions $, ou
1,26 $ par action (après dilution) et 1,26 $ par action (de base), pour le
quatrième trimestre clos le 31 décembre 2008. Cette perte comprend des charges
exceptionnelles de trésorerie et hors trésorerie au quatrième trimestre
d'environ 297 000 $ ou 0,06 $ par action (après dilution). Ce montant comprend
des charges exceptionnelles hors trésorerie d'environ 65 000 $ relatives à un
ajustement de la valeur comptable d'un investissement dans une filiale. De
plus, des charges exceptionnelles de trésorerie d'environ 232 000 $ ont été
engagées dans cette période, reflétant principalement des accords avec certains
employés dont l'emploi s'est terminé pendant le trimestre. En excluant ces
charges exceptionnelles de trésorerie et hors trésorerie, la perte nette au
quatrième trimestre 2008 s'est élevée à 6,3 millions $, ou 1,20 $ par action
(après dilution). Ces résultats sont à comparer à une perte nette de 21,0
millions $, ou 4,53 $ par action (après dilution) et 4,53 $ par action (de
base) au quatrième trimestre 2007. Ces résultats de l'année antérieure
comprennent des charges exceptionnelles de 15,7 millions $, dont une charge
hors trésorerie d'environ 15,6 million $ relative à une dépréciation d'actifs,
ou 3,37 $ par action (avant et après dilution). Cette dépréciation a reflété
une réduction des actifs sous gestion, dont les frais étaient imputés aux
actifs incorporels conformément au Financial Accounting Standards Board (SFAS
No. 142).
Les résultats nets en comptabilité de caisse pour le trimestre clos le 31
décembre 2008 se sont élevés à -4,0 millions $ (perte nette de 6,6 millions $
ajustée pour inclure 2,6 millions $, représentant des revenus et dépenses hors
trésorerie composés de profits et pertes non réalisés, d'indemnités hors
trésorerie, de dépréciation, d'amortissement et d'autres charges hors
trésorerie, après impôts), ou -0,76 $ par action (après dilution). Au même
trimestre de l'année antérieure, les profits de trésorerie se sont élevés à 1,3
million $ (perte nette de 21,0 millions $ ajustée pour inclure 22,3 millions $
représentant des postes hors trésorerie composés de pertes et dépenses non
réalisées composés d'indemnités, de dépréciation, d'amortissement et d'autres
charges hors trésorerie, dont des charges exceptionnelles de dépréciation
mentionnées ci-dessus, après impôts), ou 0,28 $ par action (après dilution).
Pour le quatrième trimestre 2008, il y a eu 5 223 957 actions ordinaires en
circulation sur une base diluée en moyenne pondérée (5 223 957 - de base en
moyenne pondérée) par rapport à 4 625 186 actions ordinaires en circulation
pour le quatrième trimestre 2007 sur la même base diluée en moyenne pondérée (4
625 186 - de base en moyenne pondérée). Le 19 novembre 2008, la Société a
effectué une consolidation d'une action pour dix des actions ordinaires
autorisées et émises de la Société selon laquelle chaque dix actions
ordinaires, de valeur nominale de 0,001 $ par action, ont été consolidées,
reclassées et converties en une nouvelle action ordinaire, de valeur nominale
de 0,01 $ par action. Tous les nombres d'actions et chiffres en dollar par
action pour le quatrième trimestre et la fin de l'exercice 2008 sont fournis
après avoir pris en compte cette consolidation d'actions et tous les nombres
d'actions et données par action de la période précédente ont été réénoncés afin
de refléter la consolidation d'actions.
Faits saillants de tout l'exercice 2008
Pour tout l'exercice clos le 31 décembre 2008, la perte nette s'est élevée à
49,3 millions $, ou 10,09 $ par action (après dilution) et 10,09 $ par action
(de base), sur des produits de 32,6 millions $. Cette perte comprend des
charges exceptionnelles de trésorerie et hors trésorerie d'environ 24,7
millions $ ou 5,06 $ par action (après dilution). Pour l'exercice, il y a eu
des charges exceptionnelles hors trésorerie d'environ 18,9 millions $ ou 3,87 $
par action (après dilution), qui ont inclus 18,7 millions $ relatifs à une
dépréciation d'actifs incorporels et de survaleur, représentant une
dépréciation complète du solde restant. La dépréciation d'actifs incorporels
reflète une réduction des actifs sous gestion, dont les frais étaient imputés
aux actifs incorporels conformément au Financial Accounting Standards Board
(SFAS No. 142) et la dépréciation de survaleur est le résultat de la baisse de
la capitalisation boursière par rapport à la valeur des fonds propres. De plus,
pendant l'exercice, il y a eu 5,8 millions $ de charges exceptionnelles de
trésorerie engagées relatives à des accords avec certains employés dont
l'emploi s'est terminé pendant l'exercice et à notre initiative de réaliser une
transaction stratégique, initiative qui a entraîné un investissement par des
fonds gérés par Arrow Capital Management. En excluant ces charges
exceptionnelles de trésorerie et hors trésorerie, pour tout l'exercice clos le
31 décembre 2008, la perte nette s'est élevée à 24,6 millions $, ou 5,03 $ par
action (après dilution).
Pour tout l'exercice clos le 31 décembre 2007, la société a enregistré une
perte nette de 31,4 millions $ ou 6,81 $ par action (après dilution) et 6,81 $
par action (de base), sur des produits de 100,4 millions $. Ces résultats
comprennent des profits exceptionnels sur la vente de l'avion de la Société de
10,2 millions $, après impôts, compensés par des charges exceptionnelles
d'environ 33,6 millions $ relatives à une dépréciation d'actifs incorporels et
de charges exceptionnelles d'environ 8,0 millions $ relatives à des accords
avec certains employés, dont l'emploi dans la Société s'est terminé pendant
l'exercice.
Les résultats net en comptabilité de caisse pour l'exercice clos le 31 décembre
2008 se sont élevés à -14,2 millions $ (perte nette de 49,3 millions $ ajustée
pour inclure 35,1 millions $, représentant des revenus et dépenses hors
trésorerie composés de profits et pertes non réalisés, d'indemnités hors
trésorerie, de dépréciation, d'amortissement et d'autres charges hors
trésorerie, dont les charges de dépréciation exceptionnelles mentionnées
ci-dessus, après impôts), ou -2,91 $ par action (après dilution). Pour tout
l'exercice clos le 31 décembre 2007, les profits de trésorerie se sont élevés à
31,8 millions $ (perte nette de 31,4 millions $ ajustée pour inclure 63,2
millions $, représentant des postes hors trésorerie composés de dépenses et
pertes non réalisées, composées d'indemnités hors trésorerie, de dépréciation,
d'amortissement et d'autres charges hors trésorerie, dont les charges de
dépréciation exceptionnelles, après impôts), ou 6,89 $ par action (après
dilution).
Pour tout l'exercice clos le 31 décembre 2008, il y a eu 4 886 968 actions
ordinaires en circulation sur une base diluée en moyenne pondérée (4 886 968 -
de base en moyenne pondérée) par rapport à 4 611 700 actions ordinaires en
circulation pour l'exercice clos le 31 décembre 2007 sur la même base diluée en
moyenne pondérée (4 611 700 - de base en moyenne pondérée) (réénoncé pour tenir
compte de la consolidation de dix actions pour une).
Informations sur la performance des investissements
La performance du W.P. Stewart U.S. Equity Composite (le « Composite ») pour
l'exercice clos le 31 décembre 2008 s'est élevée à -30,2%, avant frais, et
-31,3%, après frais, par rapport à -37,0% pour le S&P 500.
La Société publie mensuellement les rendements des investissements du
portefeuille composite. Ces rendements sont publiés sur le site Web de la
Société (www.wpstewart.com), généralement dans un délai d'une semaine par
rapport à la fin du mois. Un historique complet de la performance du Composite
est disponible sur le site Web de la Société.
La performance du Composite depuis le début de l'exercice, au 15 mars 2009,
s'est élevée à -10,6%, avant frais, et -10,9%, après frais, par rapport à
-15,7% pour le S&P 500. Ces résultats de performance sont susceptibles de
changer lors du rapprochement final de toutes les données pertinentes.
En commentant ces résultats de performance, Mark Phelps, président-directeur
général, a déclaré: « Bien que la performance absolue de la société soit
décevante, nous sommes heureux que, relativement, notre U.S. Equity Composite
ait enregistré une performance bien supérieure à celle de l'indice S&P 500 pour
2008 et depuis le début de l'exercice jusqu'à mi-mars. Nous pensons que cela
témoigne de la force de notre équipe de professionnels chevronnés de
l'investissement ainsi que de nos efforts de recherche continus menés en
collaboration avec Arrow Capital Management, notre plus grand actionnaire. Au
cours de ce mois, l'un des membres de notre équipe, Dr Jack Mahler, qui a
rejoint la société en 2005, a démissionné pour poursuivre une autre opportunité
que nous ne considérons pas concurrentielle vis-à-vis de la société ; nous le
remercions pour son service et lui souhaitons de réussir dans cette nouvelle
aventure ».
Actifs sous gestion
Comme déclaré antérieurement, les actifs sous gestion (« ASG ») au 31 décembre
2008 se sont élevés à environ 1,4 milliard $, par rapport à environ 1,9
milliard $ au 30 septembre 2008. Les tableaux ci-joints fournissent une
ventilation complète des flux d'ASG comparés aux périodes précédentes.
Au 15 mars 2009, les ASG se sont élevés à environ 1,2 milliard $ ; une partie
significative de la baisse à partir du 31 décembre 2008 reflète les changements
relatifs à la valeur marchande.
Produits et autres données financières
Les produits se sont élevés à 4,9 millions $ pour le trimestre clos le 31
décembre 2008, par rapport à 15,6 millions $, pour le même trimestre 2007. Les
produits pour tous les exercices clos le 31 décembre 2008 et 2007 se sont
élevés à respectivement 32,6 millions $ et 100,4 millions $.
La moyenne des frais de gestion bruts, en excluant les frais de performance,
annualisée, s'est élevée à 1,11% pour le trimestre clos le 31 décembre 2008 et
1,08% pour l'exercice clos le 31 décembre 2008, par rapport à 1,06% pour le
quatrième trimestre 2007 et l'exercice clos le 31 décembre 2007. En excluant
les comptes basés sur les frais de performance, la moyenne des frais de gestion
bruts s'est élevée à 1,31%, annualisée, pour le trimestre clos le 31 décembre
2008, et 1,27% pour tout l'exercice 2008, par rapport à respectivement 1,26% et
1,24% dans chacune des périodes comparables de l'année antérieure.
Les dépenses totales d'exploitation se sont élevées à 12,6 millions $, dont 297
000 $ de charges exceptionnelles (trésorerie et hors trésorerie) pour le
quatrième trimestre 2008, par rapport à 37,0 millions $ au même trimestre de
l'année antérieure, dont 15,7 millions $ de charges exceptionnelles (trésorerie
et hors trésorerie). Les dépenses totales d'exploitation se sont élevées à 83,1
millions $, dont 24,7 millions $ de charges exceptionnelles (trésorerie et hors
trésorerie) pour tout l'exercice clos le 31 décembre 2008, par rapport à 125,0
millions $ pour l'exercice clos le 31 décembre 2007, dont 41,6 millions $ de
charges exceptionnelles (trésorerie et hors trésorerie).
Pour le quatrième trimestre 2008, les dépenses d'indemnités hors trésorerie
relatives aux émissions d'actions liées de la Société pour les employés se sont
élevées à environ 2,6 millions $. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2008, ces
charges d'indemnités hors trésorerie se sont élevées à environ 12,7 millions $.
Au quatrième trimestre et dans tout l'exercice 2007, ces charges d'indemnités
hors trésorerie se sont élevées à respectivement environ 3,9 millions $ et 17,8
millions $. Ces dépenses d'indemnités hors trésorerie sont incluses dans «
bénéfices et indemnités des employés ».
La provision de la société /(bénéfice) au titre de l'impôt pour le trimestre
clos le 31 décembre 2008 s'est élevée à (1,1) million $ par rapport à (400 000)
$ au trimestre comparable de l'année antérieure, et (1,2) million $ et 6,8
millions $ pour les exercices respectifs clos le 31 décembre 2008 et 2007.
Ce communiqué comprend des tableaux contenant des informations supplémentaires
sur les produits et les dépenses pour le quatrième trimestre et tout l'exercice
clos le 31 décembre 2008 en comparaison avec les périodes précédentes.
Au 31 décembre 2008, la Société avait des titres négociables et des instruments
au comptant de 37,9 millions $. La Société n'a pas de dette.
Au 15 mars 2009, la Société avait des titres négociables et des instruments au
comptant d'environ 38 millions $.
Les fonds propres au 31 décembre 2008 se sont élevés à environ 43,2 millions $.
Conformément au programme de rachat de la Société antérieurement annoncé, la
Société a acheté 2 500 actions ordinaires sur le marché ouvert en janvier 2009.
W.P. Stewart & Co., Ltd. est une société de gestion d'actifs qui fournit des
services de gestion d'actions basés sur des recherches intensives à ses clients
du monde entier depuis 1975. La Société est établie à Hamilton, aux Bermudes,
et a également des bureaux ou filiales aux Etats-Unis, en Europe et en Asie.
Les actions de la Société sont actuellement cotées à la Bourse des Bermudes
(BSX : WPS) et aux Etats-Unis au Pink Sheets (Pink Sheets : WPSLF).
Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter le site Web de la
Société (http://www.wpstewart.com), ou appeler Relations investisseurs de W.P.
Stewart (Fred M. Ryan) au 1-888-695-4092 (numéro gratuit aux Etats-Unis) ou au
+ 441-295-8585 (en dehors des Etats-Unis) ou envoyer un e-mail à :
IRINFO@wpstewart.com. Les énoncés du présent communiqué portent sur les
hypothèses, les attentes, les opinions, les intentions, les plans ou les
stratégies de la Société et constituent des énoncés prospectifs au sens de la
Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ils sont assujettis à des
risques et à des incertitudes qui peuvent entraîner des divergences entre les
résultats réels et les résultats escomptés. De tels risques et incertitudes
comprennent, mais non exclusivement, l'effet défavorable lié à la baisse ou à
la volatilité des marchés des valeurs mobilières, le ralentissement économique,
les répercussions d'événements économiques, financiers ou politiques, les
fermetures de comptes clients, l'incapacité de la Société d'attirer ou de
garder du personnel qualifié, une modification du statut fiscal de la Société
aux Etats-Unis, l'incidence de la concurrence, l'évolution de la politique
gouvernementale ou des réglementations, une baisse du rendement des produits de
la Société, l'incapacité de la Société à mettre en oeuvre sa stratégie
d'exploitation, les effets de la radiation de la cote et de la radiation
d'inscription de la Société en vertu de la U.S. Securities Act de 1934,
l'incapacité de la Société à gérer des coûts imprévus et les autres
répercussions liées à des poursuites judiciaires ou à des enquêtes menées par
le gouvernement ou par des organismes d'auto-réglementation, la capacité et les
tendances du secteur, les modifications de la demande relative aux services de
la Société, la réorientation de la stratégie commerciale ou des plans
d'expansion de la Société, ainsi que les dettes éventuelles. Les informations
contenues dans le présent communiqué sont valables le jour de leur parution et
ne seront pas mises à jour à la suite de nouvelles informations ou de futurs
événements ou développements.
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Etats consolidés condensés et non audités des résultats d'exploitation
For the Year Ended December 31,
------------------------------------------
2008 2007 %
------------ ------------ ------------
Revenue:
Fees $ 28,001,942 $ 64,322,381 -56.47%
Commissions 5,442,196 13,875,152 -60.78%
Realized gain on
sale of aircraft -- 18,464,963 -100.00%
Realized and
unrealized
gains/(losses)
on investments (1,878,472) 1,460,178 -228.65%
Interest and other 1,048,152 2,265,888 -53.74%
------------ ------------ ------------
32,613,818 100,388,562 -67.51%
------------ ------------ ------------
Expenses:
Employee compensation
and benefits 33,423,801 48,125,077 -30.55%
Fees paid out 3,101,457 6,626,482 -53.20%
Commissions,
clearance and
trading 1,305,301 2,301,335 -43.28%
Research and
administration 9,471,949 12,260,688 -22.75%
Marketing 3,418,827 6,002,748 -43.05%
Depreciation and
amortization 1,536,981 5,769,095 -73.36%
Impairment of
intangible asset 18,692,283 33,557,074 -44.30%
Other operating 12,135,265 10,351,246 17.23%
------------ ------------ ------------
83,085,864 124,993,745 -33.53%
------------ ------------ ------------
Income/(loss)
before taxes (50,472,046) (24,605,183) 105.13%
Provision/(benefit)
for taxes (1,160,165) 6,796,053 -117.07%
------------ ------------ ------------
Net income/(loss) $(49,311,881) $(31,401,236) 57.04%
============ ============ ============
Earnings/(loss)
per share:
Basic
earnings/(loss)
per share $ (10.09) $ (6.81) 48.16%
============ ============ ============
Diluted
earnings/(loss)
per share $ (10.09) $ (6.81) 48.16%
============ ============ ============
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Unaudited Condensed Consolidated Statements of Operations
For the Three Months Ended
--------------------------------------------
Dec. 31, Sept. 30, Dec. 31,
2008 2008 2007
------------ ------------ ------------
Revenue:
Fees $ 4,505,933 $ 5,905,879 $ 13,505,682
Commissions 438,456 661,987 2,264,549
Realized and
unrealized
gains/(losses)
on investments (129,084) (94,785) (800,602)
Interest and other 116,305 270,609 635,442
------------ ------------ ------------
4,931,610 6,743,690 15,605,071
------------ ------------ ------------
Expenses:
Employee
compensation and
benefits 6,184,922 8,793,763 11,324,901
Fees paid out 531,201 462,730 1,298,611
Commissions,
clearance and
trading 239,672 319,482 383,146
Research and
administration 2,113,775 2,446,129 2,470,070
Marketing 935,815 802,227 1,833,438
Depreciation
and amortization 245,152 675,462 1,441,214
Impairment of
intangible asset -- 18,692,284 15,572,074
Other operating 2,385,629 4,466,607 2,652,474
------------ ------------ ------------
12,636,166 36,658,684 36,975,928
------------ ------------ ------------
Income/(loss)
before taxes (7,704,556) (29,914,994) (21,370,857)
Provision/(benefit)
for taxes (1,147,323) 1,323,690 (400,226)
------------ ------------ ------------
Net income/(loss)
$ (6,557,233) $(31,238,684) $(20,970,631)
============ ============ ============
Earnings/(loss)
per share:
Basic
earnings/(loss)
per share $ (1.26) $ (6.20) $ (4.53)
============ ============ ============
Diluted
earnings/(loss)
per share $ (1.26) $ (6.20) $ (4.53)
============ ============ ============
% Change From
----------------------
Sept. 30, Dec. 31,
2008 2007
-------- --------
Revenue:
Fees -23.70% -66.64%
Commissions -33.77% -80.64%
Realized and unrealized
gains/(losses) on investments 36.19% -83.88%
Interest and other -57.02% -81.70%
-------- --------
-26.87% -68.40%
-------- --------
Expenses:
Employee compensation and benefits -29.67% -45.39%
Fees paid out 14.80% -59.09%
Commissions, clearance and trading -24.98% -37.45%
Research and administration -13.59% -14.42%
Marketing 16.65% -48.96%
Depreciation and amortization -63.71% -82.99%
Impairment of intangible asset -100.00% -100.00%
Other operating -46.59% -10.06%
-------- --------
-65.53% -65.83%
-------- --------
Income/(loss) before taxes -74.25% -63.95%
Provision/(benefit) for taxes -186.68% 186.67%
-------- --------
Net income/(loss)
-79.01% -68.73%
======== ========
Earnings/(loss) per share:
Basic earnings/(loss) per share -79.68% -72.19%
======== ========
Diluted earnings/(loss) per share -79.68% -72.19%
======== ========
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Net Flows of Assets Under Management*
(in millions)
-----------------------------------------------
For the For the
Three Months Ended Year Ended
--------------------------- -----------------
Dec. Sept. Dec. Dec. Dec.
31, 30, 31, 31, 31,
2008 2008 2007 2008 2007
------- ------- ------- ------- -------
Existing Accounts:
Contributions $ 21 $ 23 $ 106 $ 134 $ 303
Withdrawals (41) (57) (154) (582) (934)
------- ------- ------- ------- -------
Net Flows of
Existing Accounts (20) (34) (48) (448) (631)
------- ------- ------- ------- -------
Publicly
Available Funds:
Contributions 7 8 8 51 115
Withdrawals (28) (74) (128) (320) (605)
Direct Accounts
Opened 4 1 11 11 161
Direct Accounts
Closed (48) (187) (469) (1,159) (3,038)
------- ------- ------- ------- -------
Net New Flows (65) (252) (578) (1,417) (3,367)
------- ------- ------- ------- -------
Net Flows of
Assets Under
Management
$ (85) $ (286) $ (626) $(1,865) $(3,998)
======= ======= ======= ======= =======
* Le tableau ci-dessus indique les flux nets des actifs sous gestion pour les
trimestres clos respectivement le 31 décembre 2008, le 30 septembre 2008 et le
31 décembre 2007, et pour les exercices clos respectivement le 31 décembre 2008
et 2007, ce qui inclut les changements des flux nets des comptes existants et
des nouveaux flux nets (contributions nettes à nos fonds accessibles au public
et flux provenant des nouveaux comptes moins les comptes fermés). Ce tableau
exclut la plus-value ou la dépréciation totale en capital des actifs sous
gestion à l'exception du montant attribuable aux retraits et aux comptes
fermés.
CONTACT: W.P. Stewart & Co., Ltd.
Fred M. Ryan
441-295-8585
W.P. Stewart & Co., Ltd. annonce ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et tout l'exercice 2008
| Source: W.P. Stewart & Co., Ltd.