* Substansvärdet den 31 mars 2009 uppgick till 183,6 Mkr (229,2), motsvarande 3,98 kr per aktie (4,97) * Substansvärdet den 13 maj 2009 uppgick till 4,02 per aktie * Koncernens resultat efter skatt för det första kvartalet uppgick till -6,0 Mkr (8,0) och resultat per aktie-0,13 kr (0,17) * Eget kapital per aktie uppgick till 2,48 kr per aktie (3,06) * Likvida medel inklusive outnyttjade kreditramar uppgick till 4,4 Mkr (5,7) Resultat per aktie är beräknat på genomsnittligt antal utestående aktier under året före utspädning. Substansvärde per aktie är beräknat på antalet utestående aktier vid periodens slut (46 157 157). Denna information offentliggörs enligt Börs- och clearinglagen Affärsstrategerna är ett börsnoterat venture capital-bolag som investerar kunskap och kapital i bolag med stora utvecklingsmöjligheter. Varje bolag ska ha stor tillväxtpotential och goda förutsättningar att bli ett ledande nischföretag. Ett prioriterat teknikområde är Life Science. Därutöver förvärvar Affärsstrategerna lönsamma och mogna företag i stabila branscher. Risken reduceras genom aktivt ägande och diversifiering. Affärsstrategernas verksamhet Affärsstrategerna är ett venture capital-bolag med investeringsfokus inom Life Science och IT. Därutöver investerar Affärsstrategerna i vinstgenererande bolag i stabila branscher där ledning eller huvudägare är öppna för en utköpsaffär. Portföljen består av tio huvudinnehav, företrädesvis inom Life Science men även mer mogna verksamheter finns bland företagen. Affärsstrategerna är aktiva ägare med ett arbetssätt som präglas av deltagande och stort engagemang i utvecklingen av bolagen. Affärsstrategerna strävar efter att ha en ägarandel om minst 30 procent för att få ett stort inflytande över verksamheten. Affärsstrategerna var ett av de första börsnoterade venture capital-företagen i Sverige, vilket har gett erfarenhet och förståelse för hur marknaden fungerar. Fokuseringen är inom Life Science och vår finansiella strategi är att minst 50 procent av tillgångarna ska vara investerade i likvida medel, börsnoterade aktier eller i vinstgenererande helägda bolag. VD-kommentar Vi gläds åt våra helägda dotterbolag Schoolsoft och Photomic som genererar kassaflöde i en tid då banker och det traditionella finansiella systemet inte fungerar. Börsens tillfrisknade på kort sikt har ännu inte bidragit till att bankernas stöd till företagen förbättrats. År 2007 beslutade vi att utveckla de bolag som vi äger och inte investera i nya verksamheter. Beslutet känns bra och de bolag som vi äger idag ägnar vi stor omsorg åt för att de ska utvecklas och ge oss en bra värdetillväxt. Årets resultat kommer som tidigare att visa sig tillkomma under sista kvartalet på grund av starka säsongsvariationer. Om man jämför med föregående år så beror skillnaden i resultat huvudsakligen på att uppvärderingar av våra innehav gjordes under första kvartalet 2008. Ekonomisk utveckling Bolagets B-aktie noterades den 31 mars 2009 till 1,24 kr (2,06), vilket motsvarar ett börsvärde på 57 Mkr (95). Remium är Affärsstrategernas likviditetsgarant. Syftet med att ha en likviditetsgarant är att främja likviditeten i aktien. Aktieportföljens substansvärde Totalt substansvärde uppgick den 31 mars 2009 till 183,6 Mkr (229,2) motsvarande 3,98 kronor per aktie (4,97). Innates värde har gått upp med 3,5 Mkr och AlphaHelix har värderats ned med 0,9 Mkr på grund av ändrade aktiekurser. Investeringar och försäljningar Samba Sensors har tillskjutits 5 Mkr i samband med nyemission. Inga försäljningar har gjorts under första kvartalet 2009 (0,0). Resultat Koncernresultatet efter skatt för det första kvartalet 2009 uppgick till -6,0 Mkr (8,0). Resultatet från värdepappersförvaltningen var 2,6 Mkr (16,3). Finansiell ställning Koncernens egna kapital per den 31 mars 2009 uppgick till 114,5 Mkr (141,1) och eget kapital per aktie var 2,48 kr (3,06). Soliditeten för koncernen var 62 procent (70). De noterade innehaven uppgick till 31,6 Mkr (37,0). Minskningen beror på lägre aktiekurser. Outnyttjade kreditramar i koncernen uppgick till 3,8 Mkr (3,9). Likvida medel i koncernen uppgick till 0,6 Mkr (1,8). Koncernen hade per årsskiftet 50 Mkr i externa räntebärande skulder, varav 27 Mkr är kortfristiga. Detta motsvarar en skuldsättning i förhållande till substansvärdet på 27 procent. Bolaget arbetar fortlöpande med olika finansieringslösningar i avvaktan på nästa större försäljning. Periodens kassaflöde var -0,3 Mkr (-4,7). Kassaflöde från koncernens löpande verksamhet var 0,5 Mkr (-3,7), medel från investeringsverksamheten var -0,8 Mkr (-1,0) och medel från finansieringsverksamheten var 0,0 Mkr (0,0). Moderbolaget Moderbolagets resultat för första kvartalet uppgick till -4,1 Mkr (21,4). Antalet anställda i moderbolaget uppgick till 4 personer (4). Egna kapitalet uppgick till 156,9 Mkr (117,7). Det registrerade aktiekapitalet uppgick till 69 235 735,50 kr. Det totala antalet utestående aktier uppgick till 46 157 157. Redovisningsprinciper Från och med 1 januari 2009 tillämpas omarbetad IAS 1 Utforming av finansiella rapporter. Den omarbetade standarden har endast inneburit en mindre förändring för Affärstrategernas del och det är att resultaträkningen för koncernen har ersatts av "Rapport över totalresulat". I rapport över totalresulatet redovisas samtliga förmögenhetsförändringar i koncernen som inte är ägartransaktioner. Från och med den 1 januari 2009 tillämpar Affärsstrategerna IASB:s standard IFRS 8 Rörelsesegment för information avseende koncernens rörelsesegment. IFRS 8 har ett företagsledningssynsätt vilket innebär att informationen som lämnas avseende rörelsesegmenten utgår från den interna rapporteringen som företagsledningen använder sig av för att följa upp verksamhetens olika delar. Den interna rapporteringen är uppbyggd kring rörelsesegmenten"värdepappersverksamhet" och "övrig rörelseverksamhet" vilket motsvarar de primära segmenten enligt tidigare gällande normgivning på området. Det tidigare primärsegmentet "övrig rörelseverksamhet" har bytt namn till "Rörelsedrivande dotterbolag" men innehåller samma delar av verksamheten som tidigare. "Rörelsedrivande dotterbolag" består av Photomic, SchoolSoft och Samba. Tillämpningen av IFRS 8 har således inte inneburit några förändringar i Affärstrategernas indelning av segment. I övrigt följer koncernen samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i senaste årsredovisning. Redovisning av portföljinnehavet Marknadsvärdering/substansvärdering sker enligt samma princip som i senaste årsredovisningen 2008. Utgångspunkten för substansvärdet är EVCA:s (European Venture Capital Association) riktlinjer. En värderingstrappa tillämpas i de fall ett innehav inte är listat. Detta innebär att en prioritering görs vid val av värderingsmodell. Närstående Inga transaktioner mellan Affärsstrategerna och närstående har ägt rum som väsentligen kan påverka bolagets resultat och finansiella ställning. Risker Risker finns generellt i samband med värderingen av ej listade bolag. Våra listade innehav kan med hänsyn tagen till utvecklingen på börsen påverka vårt substansvärde och resultat. Avkastningen av bolagsinvesteringar i tidig fas kan bli god, men samtidigt är investeringen behäftad med hög risk. Vi vill också understryka att enskilda portföljbolag har olika vikt i portföljen. I vissa fall kan ett innehav initialt vara begränsat för att med tiden utgöra en stor andel av det totala substansvärdet. Likviditetsrisken påverkas av en rad faktorer; exitmöjligheter i portföljbolagen, storleken på förvaltningskostnaderna, krediter, börsklimat och portföljbolagens behov av kapital. En del av Affärsstrategernas portfölj utgörs idag av listade bolag, vilket minskar likviditetsrisken. Det finns också en ökad risk för att innehaven minskar i värde på grund av den globala ekonomins utveckling. Därtill finns idag motpartsrisker, bland annat mot finansiella institutioner. Dessa har mot bakgrund av den turbulenta kreditmarknaden stigit under det senaste året. Kommande rapporter Delårsrapport jan-juni 2009 27 augusti 2009 Delårsrapport jan-september 2009 23 oktober 2009 För ytterligare information kontakta Claes-Göran Fridh, VD 08-545 831 95 cgfridh@astrateg.se Lennart Ekberg, finanschef 08-545 831 98 lennart@astrateg.se Affärsstrategerna AB (Org.nr 556321-4096) Artillerigatan 6 114 51 STOCKHOLM Telefon: 08-662 40 30 Fax: 08-660 83 19 E-post: info@astrateg.se www.astrateg.se
Delårsrapport januari-mars 2009
| Source: Affärsstrategerna AB