Metsäliittokoncernens delårsrapport 1.1- 30.6.2009, 23.7.2009 kl. 12.00 Metsäliittokoncernens rörelseresultat exklusive engångsposter -128 miljoner euro för det första halvåret Resultat för de första halvåren 2009 * Omsättningen uppgick till 2 492 miljoner euro (1-6/2008: 3 386 milj. euro). * Rörelseresultatet exklusive engångsposter var -128 miljoner euro (93). Rörelseresultatet inklusive engångsposter var -193 miljoner euro (189). * Resultatet före skatt och exklusive engångsposter var -181 miljoner euro (-16). Inklusive engångsposter var resultatet -257 miljoner euro (80). Resultat för det andra kvartalet 2009 * Omsättningen uppgick till 1 213 miljoner euro (4-6/2008: 1 676 milj. euro). * Rörelseresultatet exklusive engångsposter var -61 miljoner euro (33). Rörelseresultatet inklusive engångsposter var -56 miljoner euro (105). * Resultatet före skatt och exklusive engångsposter var -88 miljoner euro (-18). Inklusive engångsposter var resultatet -95 miljoner euro (54). Händelser under årets andra kvartal * Metsäliitto sålde aktieinnehavet i Vapo Oy (49,9 procent) för 165 miljoner euro till ett finländskt konsortium som leds av EPV Energia Oy samt inledde tillsammans med Vapo en kartläggning av förutsättningarna för att producera biobränslen i Östersjöregionen. * Metsäliitto Träproduktindustri fortsätter vidta åtgärder för att förbättra lönsamheten inom sågverksamheten. Verksamheten vid sågverket i Karihaara i Kemi är nerlagd tills vidare, och de anställda på de övriga verksamma sågarna permitteras för två till fyra veckor som fortsättning på semestrarna. Händelser efter perioden * Metsäliittokoncernen ingick 15.7.2009 ett intentionsavtal med UPM-Kymmene om en ny ägarstruktur i Metsä-Botnia. "Metsäliittokoncernen tog återigen ett betydande steg i det aktiva strukturomvandlingsarbetet efter det andra kvartalet i juli då koncernen ingick ett intentionsavtal om en ny ägarstruktur i Metsä-Botnia. Till följd av arrangemanget får Metsäliitto Osuuskunta majoritet i Metsä-Botnia. Fokusering på den utvalda kärnverksamheten blir tydligare än förut, och vid sidan av Vapo-affären förbättrar arrangemanget betydligt Metsäliittokoncernens finansieringsstruktur." Koncernchef Kari Jordan, Metsäliittokoncernen Metsäliittokoncernen +-------------------------------------------------------------------+ | Resultaträkning | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2008 | | (Kvarvarande | 1-6 | 1-6 | Q2 | Q2 | 1-12 | | verksamhet) | | | | | | |------------------------+--------+-------+--------+--------+-------| | Omsättning | 2 492 | 3 386 | 1 213 | 1 676 | 6 434 | |------------------------+--------+-------+--------+--------+-------| | Övriga | 84 | 172 | 43 | 113 | 239 | | rörelseintäkter | | | | | | |------------------------+--------+-------+--------+--------+-------| | Rörelsekostnader | -2 569 | - 3 | -1 227 | -1 591 | -6 | | | | 178 | | | 189 | |------------------------+--------+-------+--------+--------+-------| | Avskrivningar och | -200 | -192 | -85 | -93 | -482 | | nedskrivningar | | | | | | |------------------------+--------+-------+--------+--------+-------| | Rörelseresultat | -193 | 189 | -56 | 105 | 2 | |------------------------+--------+-------+--------+--------+-------| | Resultatandelar i | -10 | 4 | -8 | 2 | 6 | | intressebolag | | | | | | |------------------------+--------+-------+--------+--------+-------| | Kursdifferenser | -4 | 0 | -1 | -2 | 19 | |------------------------+--------+-------+--------+--------+-------| | Övriga | -50 | -113 | -30 | -51 | -260 | | finansintäkter & | | | | | | | -kostnader | | | | | | |------------------------+--------+-------+--------+--------+-------| | Resultat före skatt | -257 | 80 | -95 | 54 | -233 | |------------------------+--------+-------+--------+--------+-------| | Inkomstskatt | 25 | -8 | 7 | -1 | 60 | |------------------------+--------+-------+--------+--------+-------| | Resultat från | -232 | 72 | -88 | 53 | -172 | | kvarvarande verksamhet | | | | | | +-------------------------------------------------------------------+ Metsäliittokoncernen +-------------------------------------------------------------------+ | Lönsamhet | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2008 | | (Kvarvarande verksamhet) | 1-6 | 1-6 | Q2 | Q2 | 1-12 | |--------------------------+-------+-------+-------+-------+--------| | Rörelseresultat, milj. | -193 | 189 | -56 | 105 | 2 | | euro | | | | | | |--------------------------+-------+-------+-------+-------+--------| | - " -, exklusive | -128 | 93 | -60 | 33 | 45 | | engångsposter | | | | | | |--------------------------+-------+-------+-------+-------+--------| | Avkastning på sysselsatt | -7,5 | 7,9 | -4,6 | 8,7 | 0,5 | | kapital, % | | | | | | |--------------------------+-------+-------+-------+-------+--------| | - " -, exklusive | -4,9 | 4,2 | -5,1 | 3,1 | 1,3 | | engångsposter | | | | | | |--------------------------+-------+-------+-------+-------+--------| | Avkastning på eget | -28,7 | 6,2 | -23,2 | 9,2 | -8,4 | | kapital, % | | | | | | |--------------------------+-------+-------+-------+-------+--------| | - " -, exklusive | -19,3 | -2,0 | -21,5 | -3,2 | -6,4 | | engångsposter | | | | | | |--------------------------+-------+-------+-------+-------+--------| | | | | | | | |--------------------------+-------+-------+-------+-------+--------| | Finansiell position | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2008 | | | 30.6. | 30.6. | 31.3. | 31.3. | 31.12. | |--------------------------+-------+-------+-------+-------+--------| | Soliditet, % | 25,6 | 30,1 | 24,8 | 29,2 | 26,0 | |--------------------------+-------+-------+-------+-------+--------| | Nettoskuldsättningsgrad, | 162 | 147 | 167 | 142 | 149 | | % | | | | | | |--------------------------+-------+-------+-------+-------+--------| | Räntebärande nettoskuld, | 2 348 | 3 421 | 2 666 | 3 329 | 2 666 | | milj. euro | | | | | | +-------------------------------------------------------------------+ +---------------------------------------------------------------------+ |Omsättning och | Virkes-| Trä- |Massa|Kartong| Mjuk- | |rörelseresultat 1-6/2009 |anskaff-|produkt-| *) | och | och | |(milj. euro) |ning |industri| |papper |matlag-| | | | | | |nings- | | | | | | |papper | |-----------------------------+--------+--------+-----+-------+-------| |Omsättning | 577| 425| 585| 1 208| 435| |-----------------------------+--------+--------+-----+-------+-------| | Övriga rörelseintäkter | 4| 3| 14| 61| 4| |-----------------------------+--------+--------+-----+-------+-------| | Rörelsekostnader | -570| -443| -638| -1 340| -377| |-----------------------------+--------+--------+-----+-------+-------| | Avskrivningar & | -2| -20| -126| -120| -21| |nedskrivningar | | | | | | |-----------------------------+--------+--------+-----+-------+-------| |Rörelseresultat | 9| -35| -165| -191| 41| |-----------------------------+--------+--------+-----+-------+-------| | Engångsposter | 0| 0| 75| 56| 0| |-----------------------------+--------+--------+-----+-------+-------| |Rörelseresultat efter | | | | | | |engångsposter | 9| -35| -90| -135| 41| +---------------------------------------------------------------------+ *) 100 %. Av massaindustrins siffror konsoliderar Metsäliittokoncernen 53 %. Delårsrapporten är oreviderad METSÄLIITTOKONCERNEN DELÅRSRAPPORT 1.1 - 30.6.2009 Omsättning och resultat Metsäliittokoncernens omsättning under januari-juni uppgick till 2 492 miljoner euro (3 386). Rörelseresultatet exklusive engångsposter var -128 miljoner euro (93). Engångsposterna blev netto -65 miljoner euro (95), varav 40 miljoner euro hänförde sig till nedläggningen av Metsä-Botnias fabrik på Kaskö, 29 miljoner euro till nedläggningen av M-reals pappersbruk i Hallein och 4 miljoner euro till M-reals pågående effektiviseringsprogram. För Vapo-affären redovisades en realisationsvinst på 8 miljoner euro på koncernnivå. Under andra kvartalet var rörelseresultatet exklusive engångsposter -61 miljoner euro, d.v.s. något bättre än under första kvartalet (Q1/09: -67). Metsäliittokoncernens rörelseresultat inklusive engångsposter var -193 miljoner euro (189). De finansiella intäkterna var 20 miljoner euro (10), resultatandelarna i intresseföretag -10 miljoner euro (4) och de finansiella kostnaderna 70 miljoner euro (123). De finansiella kursdifferenserna var -4 miljoner euro (0). Under första halvåret förstärktes US-dollarn med i genomsnitt 13 procent, det brittiska pundet försvagades med 15 procent och den svenska kronan försvagades med 16 procent jämfört med motsvarande period 2008. I intresseföretagens resultat ingår en engångskostnad på 11 miljoner euro i anknytning till försäljningen av Sunila-aktierna i Myllykoski Paper. Under första kvartalet köpte M-real en andel av sitt egna masskuldebrevslån på 400 miljoner euro på marknaden till ett nominellt värde av 59,95 miljoner euro. Lånet förfaller i december 2010. För köpet redovisades en finansiell intäkt på cirka 30,8 miljoner euro. Resultatet före skatt var -257 miljoner euro (80) och skatterna, inklusive förändringen av uppskjutna skatteskulder, uppgick till 25 miljoner euro (-8). Resultatet för kvarvarande verksamheter var -232 miljoner euro (72), resultatet för avvecklade verksamheter -12 miljoner euro (-64) och rapportperiodens resultat -245 miljoner euro (8). Den andel av periodens resultat som är hänförlig till moderföretagets medlemmar utgör -119 miljoner euro (19) och minoritetens andel -125 miljoner euro (-11). Avkastningen på sysselsatt kapital för koncernens kvarvarande verksamheter var -7,5 procent (7,9) och avkastningen på eget kapital -28,7 procent (6,2). Avkastningen på sysselsatt kapital exklusive engångsposter var -4,9 procent (4,2) och avkastningen på eget kapital -19,3 procent (-2,0). Balans och finansiering I slutet av juni var Metsäliittokoncernens totala likviditet 1,6 miljarder euro (31.12.2008: 1,8). Av detta var 0,4 miljarder euro (0,6) i likvida medel och placeringar och 1,2 miljarder euro (1,2) i bindande kreditfaciliteter redovisade utanför balansräkningen. För sina kortfristiga finansieringsbehov hade koncernen dessutom tillgång till icke-bindande finländska och utländska företagscertifikatprogram och kreditlimiter för cirka 0,6 miljarder euro. I juni var koncernens soliditet 25,6 procent och skuldsättningsgraden 162 procent (31.12.2008: 26,0 och 149). Den räntebärande nettoskulden uppgick till 2 348 miljoner euro (31.12.2008: 2 666). I slutet av juni var soliditeten för moderföretaget Metsäliitto Osuuskunta 58,5 procent och nettoskuldsättningsgraden 34 procent (31.12.2008: 54,6 och 45). Under andra kvartalet lyfte M-real ett lån på 60 miljoner euro utifrån ArPL-återlåningen. Efter detta har M-real cirka 260 miljoner euro i olyfta fonderade ArPL-medel. Medlemmarnas insatser i Metsäliitto Osuuskunta ökade i januari-juni med 24,0 miljoner euro. Det ordinarie andelskapitalet var oförändrat, medan A-insatserna i tilläggsandelskapitalet ökade med 21,9 miljoner euro och B-insatserna med 2,1 miljoner euro. I början av juli förföll 84,7 miljoner euro av andelskapitalet till återbetalning. I slutet av juni hade Metsäliitto Osuuskunta 127 557 medlemmar (31.12.2008: 129 267). Fullmäktige för Metsäliitto Osuuskunta beslutade vid sitt möte 22.4.2009 att ränta på medlemmarnas stadgeenliga insatser i andelskapitalet ska utgå med 5,5 procent (6,5), medan ränta på A-insatserna i tilläggsandelskapitalet utgår med 5,0 procent (5,5) och på B-insatserna med 4,5 procent (4,0) för år 2008. Den betalda andelsräntan uppgick till sammanlagt 37,4 miljoner euro (41,1) för 2008. Personal Under första halvåret sysselsatte Metsäliittokoncernen i genomsnitt 16 017 personer (17 828). I slutet av juni var antalet koncernanställda 15 047 (31.12.2008: 16 729). I slutet av juni hade Metsäliitto Osuuskunta 2 995 anställda (31.12.2008: 3 217). Investeringar Metsäliittokoncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 74 miljoner euro (110). Försäljning av Vapo Oy Metsäliittokoncernen avtalade 5.5.2009 om att sälja hela sitt innehav (49,9 procent) i Vapo Oy till ett inhemskt konsortium som leds av EPV Energia Oy. Affären verkställdes 24.6.2009. Köpeskillingen uppgick till 165 miljoner euro, varav moderföretaget Metsäliitto Osuuskunta bokförde en försäljningsvinst på 27,3 miljoner euro. Försäljningsvinsten för Metsäliittokoncernen uppgick till 8,0 miljoner euro. Omstrukturering av M-real M-real startade i februari 2009 ett nytt program som syftar till att förbättra det årliga resultatet med 80 miljoner euro. Åtgärderna hänför sig till affärsområdena och att anpassa M-reals stödfunktioner till bolagets struktur och storleksklass efter Graphic Papers-affären. Det fullständiga resultatet av programmet börjar uppnås från och med år 2011. Merparten av resultatförbättringsåtgärderna för de kvarvarande verksamheterna uppskattas vara slutförda under år 2009. Resultateffekten beräknas uppgå till 20-25 miljoner euro år 2009. De engångskostnader som anknyter till programmet och som bokförs under år 2009 beräknas vara cirka 18 miljoner euro. Samtidigt inleddes även ett separat program för år 2009 i syfte att öka kassaflödet med cirka 60 miljoner euro. I programåtgärderna ingår bland annat minskning av nettokapitalet och investeringarna. År 2008 meddelade M-real att företaget planerar utifrån de tidigare granskade strategiska alternativen att lägga ner produktionen av bestruket standardfinpapper i Hallein och Gohrsmühle. Verksamheten vid båda bruken har sedan länge varit förlustbringande. Pappersproduktionen vid Halleinbruket i Österrike lades ner i slutet av april 2009. Produktionen av bestruket standardfinpapper i Gohrsmühlebruket i Tyskland lades också ner i april. Produktionen av specialpapper samt obestrukna finpappersrullar och folieark har utvidgats i Gohrsmühle. Granskningen av de framtida alternativen för massabruket i Hallein fortsätter. Affärsområden Virkesanskaffning Under rapportperioden redovisade virkesanskaffningen en omsättning på 577 miljoner euro (960) och ett rörelseresultat på 9 miljoner euro (22). Rörelseresultatet inkluderar inga engångsposter (2). Den finländska virkesanskaffningens andel var 441 miljoner euro (654) av omsättningen och 6 miljoner euro (15) av rörelseresultatet. Den största orsaken till att omsättningen och rörelseresultatet minskade var de betydligt lägre leveransvolymerna i år än år 2008. Den totala leveransvolymen inom virkesanskaffningen var 12,7 miljoner kubikmeter (18,5). Virkeshandeln i Finland var exceptionellt svag under hela början av året. Metsäliitto köpte under första halvåret ungefär hälften mindre virke än under motsvarande period 2008. Trots detta var Metsäliittos marknadsandel större än tidigare. I januari-juni var skogsindustrins totala inköp från privatskogar cirka en tredjedel av inköpen under motsvarande period 2008. På grund av nedskärningarna av produktionen vid pappers- och massabruken var Metsäliitto tvunget att begränsa i synnerhet köpet av massaved. Timmer och skogsenergi köptes aktivt. Skogshygget, som syftar till en effektivare anskaffning av skogsenergi, inleddes i rask takt och var resultatbringande speciellt när det gällde energiklenvirke. Metsäliitto beslutade att bilda ett separat affärsområde för leverans av träbaserad energi i anslutning till Virkesanskaffning. På den ryska virkesmarknaden motsvarade utbudet av tallstock efterfrågan, medan det rådde överutbud av massaved och björkstock. Utbudet av tallstock minskade snabbt i slutet av andra kvartalet. Virkesanskaffningen vid Metsä-Botnias sågverk Svir Timber sköttes enligt planerna. Virkesleveranserna från Ryssland till Finland är fortfarande på en låg nivå. Metsäliitto fortsatte att effektivisera funktionerna inom virkesanskaffningen. Det var stopp i virkeshandeln med de privata skogsägarna i Baltikum under hela början av året. Merparten av virket avverkades i statens skogar. Metsäliittos leveranser till Finland och Sverige minskade betydligt, och organisationerna inom virkesanskaffningen anpassades efter den nya leveransnivån. I Sverige var handeln med både timmer och massaved stillsam. Virkesförsörjningen vid M-reals bruk i Husum sköttes enligt planerna. Träproduktindustri Metsäliitto Träproduktindustri redovisade en omsättning på 425 miljoner euro (644) och ett rörelseresultat på -35 miljoner euro (-3). Rörelseresultatet inkluderar inga engångsposter. Omsättningsminskningen och den dåliga lönsamheten berodde på en svag efterfrågan, en låg prisnivå och höga priser på de råvaror som köpts under tidigare år. Marknadsläget inom träproduktindustrin var väldigt svårt under hela början av året, och försäljningsvolymerna och prisnivåerna var fortsatt låga. Den svaga efterfrågan avspeglades i synnerhet i vissa industriella kundsegment, såsom inom transportmedelindustrin. Under andra kvartalet började försäljningen inom byggandet och gör-det-själv-handeln återhämta sig något tack vare bland annat en säsongsbetonad ökning av efterfrågan. På marknaden avspeglade sig begränsningarna av produktionen av sågvara som ökat pris på sågat tallvirke i slutet av perioden. Permitteringarna och andra kostnadsbesparingar i syfte att öka lönsamheten fortsatte. Vid sidan av produktionen av sågvara begränsades även tillverkningen av förädlad sågvara, plywood och Engineered Wood -produkter. Verksamheten vid sågverket i Karihaara i Kemi är nerlagd tills vidare, och de anställda på alla andra verksamma sågar permitteras för två till fyra veckor som fortsättning på semestrarna. Förädlingsverksamheten på Kaskö kommer att skäras ned på grund av att kontraktstillverkningen av konsumentprodukter som är avsedda för gör-det-själv-marknaden i Storbritannien överförs till Storbritannien. Metsäliitto Träproduktindustri ökade vidareförädlingens andel i enlighet med sin strategi genom att lansera plywoodprodukter med allt mer utvecklade ytbeläggningar för industriella kunder. Affärslinjen Byggandets lösningar fortsatte utvecklingsarbetet i anknytning till lågenergibyggandet. Massa I januari-juni redovisade Massaindustrin en omsättning på 585 miljoner euro (810) och ett rörelseresultat exklusive engångsposter på -90 miljoner euro (120). De engångsposter som bokfördes under första kvartalet var -75 miljoner euro och hänförde sig till nedläggningen av fabriken på Kaskö. Rörelseresultatet inklusive engångsposter var -165 miljoner euro (120). Minskningen av omsättningen och resultatet påverkades avsevärt av det betydligt försvagade marknadsläget och av att priset på massa visade en fortsatt kraftig minskning även i början av andra kvartalet. Resultatet belastades dessutom av driftstoppen vid samtliga bruk i Finland som gjordes i syfte att begränsa produktionen på grund av den minskade efterfrågan. Stoppen berodde delvis på marknadsläget och delvis på det årliga underhållet. Under det en månad långa driftstoppet på fabriken i Joutseno utfördes omfattande underhållsarbeten, vilket gör att andelen förnybar energi som fabriken säljer stiger med 20 procent. Marknadspriserna för barrmassa i utländsk valuta låg på en i genomsnitt 33 procent lägre nivå under första halvåret än under motsvarande period i fjol. Genomsnittspriserna för lövmassa sjönk med 38 procent. År 2009 var priserna på massa som lägst i april när priset på barrmassa var 580 dollar och på björk- och eukalyptusmassa 480 dollar. Därefter har priset stigit och var i slutet av juni 630 dollar för barrmassa och 500 dollar för björk- och eukalyptusmassa. För juli har man uppgett nya, höjda priser. Nedläggningen av gamla massafabriker fortsatte under andra kvartalet, och därutöver begränsar flera fabriker produktionen av marknadsskäl. Fram till slutet av rapportperioden hade de globala massalagren sjunkit till en nästan normal nivå. Totalt 30 procent av rörelseresultatet för massaindustrin ingår i M-reals resultat. Totalt 53 procent av massaindustrin har konsoliderats i bokslutet för Metsäliittokoncernen. Intentionsavtalet om ägararrangemang i Metsä-Botnia, som offentliggjordes i juli, skulle även ändra konsolideringssättet för Metsä-Botnia. Enligt uppskattning kommer affären att verkställas under sista kvartalet 2009. Metsä-Botnia blir ett intressebolag inom M-real och ett dotterbolag inom Metsäliitto, vilket leder till att Metsä-Botnias siffror konsolideras i sin helhet i koncernens siffror. Kartong och papper Kartong- och pappersindustrin redovisade en omsättning på 1 208 miljoner euro (1 688) och ett rörelseresultat exklusive engångsposter om -135 miljoner euro (13). Rörelseresultatet exklusive engångsposter försämrades jämfört med fjolårets motsvarande period på grund av de minskade leveransvolymerna och de lägre värdena för produkt-, virkes- och massalagren. Resultatet förbättrades tack vare prishöjningarna och kostnadsbesparingarna. Efterfrågan på falskartong förstärktes i jämn takt under andra kvartalet och driftsgraden närmade sig den normala nivån. Prishöjningar på falskartong på huvudmarknaderna övervägs. Orderingången på obestruket finpapper har förbättrats, medan priserna har sänkts. För närvarande verkar det dock vara möjligt att prissänkningen stannar av. Efterfrågan på bestruket papper är fortsatt svag, men i och med nedläggningen av produktionen av standardfinpapper i Hallein och Gohrsmühle har bestruket papper inte längre lika stor betydelse för M-real som tidigare. M-reals engångsposter i januari-juni blev netto -56 miljoner euro (95). Av dessa hänför sig 22 miljoner euro till nedläggningen av Metsä-Botnias fabrik på Kaskö, 29 miljoner euro till nedläggningen av pappersbruket i Hallein, 3 miljoner euro till programmet för effektivisering av försäljningsnätet och 2 miljoner euro till olika kostnadsavsättningar. Rörelseresultatet inklusive engångsposter var -191 miljoner euro (108). Nettoräntorna och de övriga finansiella kostnaderna var 10 miljoner euro (70), andelarna av intressebolagens resultat -13 miljoner euro (-1) och de bokförda finansiella kursdifferenserna 2 miljoner euro (1). Under första kvartalet köpte M-real en andel av sitt eget masskuldebrevslån på 400 miljoner euro på marknaden till ett nominellt värde av 59,95 miljoner euro. Lånet förfaller i december 2010. För köpet redovisades en intäkt på cirka 31 miljoner euro i resultatet för första kvartalet. I intresseföretagens resultat ingår en engångskostnad på 11 miljoner euro i anknytning till försäljningen av Sunila-aktierna i Myllykoski Paper. Resultatet före skatt var -212 miljoner euro (38), resultatet per aktie -0,61 euro (0,10) och avkastningen på sysselsatt kapital -11,5 procent (7,3). Resultatet exklusive engångsposter före skatt var -145 miljoner euro (-57), resultatet per aktie -0,42 euro (-0,18) och avkastningen på sysselsatt kapital -7,3 procent (1,4). I slutet av juni var M-reals soliditet 29,4 procent och nettoskuldsättningsgraden 116 procent (31.12.2008: 30,8 och 90). I vissa av M-reals låneavtal har bolagets nettoskuldsättningsgrad begränsats till 120 procent och bolagets soliditet till 30 procent. En beräkning enligt definitionerna i låneavtalen visar en nettoskuldsättningsgrad på cirka 91 procent i slutet av juni och en soliditet på cirka 34 procent. Mjuk- och matlagningspapper Under januari-juni var omsättningen för mjuk- och matlagningspapperstillverkaren Metsä Tissue 435 miljoner euro (461) och rörelseresultatet 41 miljoner euro (20). Omsättningen minskade med cirka 6 procent jämfört med året innan. Omsättningsminskningen berodde på valutakursförändringar (-4 procent) och lägre försäljningsvolymer (-2 procent). Försäljningsvolymen för bolagets egna varumärken låg på samma nivå som året innan. Både de egna varumärkena och handelns märken stöddes genom sommarkampanjer och säsongsprodukter. Rörelseresultatet förbättrades av effektiviseringsåtgärderna åren 2007 och 2008 och de lägre råvarukostnaderna. Rörelseresultatet inkluderar inga engångsposter. Under andra kvartalet meddelade Metsä Tissue att företaget ska förnya pappersmaskin 10 på fabriken i Mänttä. Investeringen kommer att göras under första halvåret 2010 och förbättrar ytterligare kvaliteten på varumärkena Lambi, Serla och Katrin som säljs i de nordiska länderna. Metsä Tissue har ökat energieffektiviteten och främjat en hållbar utveckling samtidigt som det har utvecklat den egna verksamheten. Energieffektiviteten i verksamheten i Finland och Tyskland auditerades, och bolagen i båda länderna fick energieffektivitetscertifikat. Risker och osäkerhetsfaktorer De bedömningar och ställningstaganden som presenteras i denna delårsrapport bygger på planerna och bedömningarna just nu, innehåller de risker och andra osäkerhetsfaktorer som kan leda till att utsikterna avviker från de ställningstaganden som nu gjorts. Riskerna i anslutning till företagets verksamhet beskrivs närmare i Metsäliittokoncernens årsredovisning för år 2008. Händelser efter rapportperioden Metsäliittokoncernen och UPM-Kymmene ingick 15.7.2009 ett intentionsavtal om försäljning av Metsä-Botnias verksamhet i Uruguay till UPM. I anslutning till avtalet kom parterna överens om att UPM minskar sin ägarandel i Metsä-Botnia till cirka 17 procent så att majoriteten övergår till Metsäliitto. I intentionsavtalet ingår bland annat Metsäliittos andelar i massafabriken i Fray Bentos och i bolaget Forestal Oriental som specialiserar sig på odling av eukalyptus. I och med arrangemanget kommer Metsäliitto Osuuskunta att äga cirka 53 procent, M-real cirka 30 procent och UPM cirka 17 procent av Metsä-Botnia. För tillfället är ägarandelarna i Metsä-Botnia följande: Metsäliitto Osuuskunta 23 procent, M-real 30 procent och UPM 47 procent. Arrangemangets kassapåverkan i netto är cirka -100 miljoner euro för Metsäliitto, vilket ökar nettoskulden med cirka 150 miljoner euro. M-reals andel av arrangemengets kassaflöde är 300 miljoner euro. Efter att affären har verkställts förbättras Metsäliittokoncernens nettoskuldsättningsgrad med cirka 23 procentenheter och soliditetsgrad med cirka 2 procentenheter. M-reals nettoskuld minskar med cirka 550 miljoner euro, nettoskuldsättningsgraden sjunker med cirka 40 procentenheter och soliditetsgraden höjs med drygt 3 procentenheter. Förutsättningarna för att affären ska kunna verkställas är att styrelserna för båda parterna godtar det, det egentliga avtalet undertecknas, förhandlingarna med finansiärerna slutförs och konkurrensmyndigheterna godkänner affären. Enligt uppskattning kommer affären att verkställas under sista kvartalet 2009. Metsäliitto, M-real och UPM-Kymmene publicerade mer detaljerade börsmeddelanden om arrangemanget 15.7.2009. Utsikter för den närmaste framtiden I Finland är efterfrågan på stockdominerade stämplingsposter och skogsenergi fortsatt god, och marknaden förväntas bli normal även för massaved. Inom virkesanskaffningen följer man upp hur marknaden för slutprodukter utvecklas. Priserna på sågat tallvirke har stigit och tack vare ett mindre utbud torde efterfrågan och utbudet balansera bättre. Produktionen av sågvara måste dock begränsas om det fortfarande i höst råder brist på konkurrenskraftig virkesråvara i förhållande till priserna på slutprodukter. Efterfrågan på plywood förväntas inte längre öka under innevarande år, och hur efterfrågan på kertoträ utvecklas beror delvis på om stimulansåtgärderna leder till inledandet av infrabyggande. Dyra råvaror anskaffade under tidigare år har mestadels använts, och detta torde ha en positiv inverkan på resultatet för det andra halvåret. Lagernivåerna för massa håller globalt sett på att normaliseras, och prishöjningarna ger svaga tecken på en mer positiv resultatutveckling under andra halvåret. I Europa och Nordamerika kastar pappersbrukens låga driftsgrad dock sin skugga över den närmaste framtiden, i likhet med USA:s och Kanadas stödåtgärder inom den egna massaindustrin. Både M-reals interna program för resultatförbättring och de sjunkande virkes- och kemikaliekostnaderna underlättar det utmanande lönsamhetsläget. M-reals finansiella läge förbättras efter att intentionsavtalet i juli om försäljning av Metsä-Botnias verksamhet i Uruguay har trätt i kraft. Totalresultatet för år 2009 belastas emellertid av betydande operativa kostnader i syfte att ändra verksamheten till en mindre och mer lönsam helhet. Till följd av den svaga resultatutvecklingen i början av året blir hela årets rörelseresultat exklusive engångsposter betydligt sämre år 2009 än i fjol. Den senaste tiden har man dock kunnat se vissa positiva tecken. Trots lågkonjunkturen förväntas försäljningen av mjuk- och matlagningspapper förbli tämligen stabil. Recessionen har haft större inverkan på affärsverksamheten med storkonsumenter än på affärsverksamheten med konsumenter som till och med har visat en tillväxtpotential i vissa segment och produktkategorier. I och med förhöjningen av råvarukostnaderna och de försiktiga tillväxtförväntningarna förutspås de följande sex månaderna bli mer utmanande än första halvåret. Efterfrågan uppskattas förbli fortsatt svag. Lönsamhet och kassaflöde eftersträvas fortfarande genom effektiviseringsåtgärder och omstruktureringar. Hela årets rörelseresultat exklusive engångsposter blir betydligt sämre år 2009 än i fjol. Den senaste tiden har man dock kunnat se vissa positiva tecken. Esbo, 23.7.2009 Metsäliittokoncernen Styrelsen Tilläggsuppgifter: Ekonomidirektör Ilkka Pitkänen, tfn +358 10 465 4260 Kommunikationsdirektör Anne-Mari Achrén, tfn +358 10 465 4541 Oreviderad METSÄLIITTOKONCERNEN Förkortad rapport över 2009 2008 För- 2009 2008 2008 totalresultat 1-6 1-6 ändring Q2 Q2 1-12 (milj. euro) Kvarvarande verksamhet Omsättning 2 492 3 386 -894 1 213 1 676 6 434 Övriga rörelseintäkter 84 172 -88 43 113 239 Rörelsekostnader -2 569 -3 178 609 -1 227 -1 591 -6 189 Avskrivningar och -200 -192 -9 -85 -93 -482 nedskrivningar Rörelseresultat -193 189 -382 -56 105 2 Resultatandelar i -10 4 -14 -8 2 6 intresseföretag Kursdifferenser -4 0 -4 -1 -2 19 Övriga finansintäkter och -50 -113 63 -30 -51 -260 -kostnader Periodens resultat före -257 80 -337 -95 54 -233 skatt Inkomstskatt 25 -8 33 7 -1 60 Periodens resultat från kvarvarande -232 72 -304 -88 53 -172 verksamhet Avvecklad verksamhet Periodens resultat från avvecklad -12 -64 52 -3 -46 -338 verksamhet Periodens resultat -245 8 -252 -91 8 -511 Övrigt totalresultat Kassaflödessäkringar 15 20 -5 18 27 -55 Finansiella tillgångar som -128 71 -199 -62 -1 97 kan säljas Omräkningsdifferenser -2 3 -5 -12 12 13 Övriga poster 0 1 -1 -2 0 -1 Skatt hänförlig till 31 -27 58 10 -6 -16 poster i övrigt totalresultat Övrigt totalresultat, -85 67 -152 -48 32 39 netto efter skatt Periodens totalresultat -329 74 -404 -139 40 -472 Periodens resultat hänförligt till: Moderföretagets medlemmar -119 19 -138 -35 10 -213 Minoritetsintresse -125 -11 -114 -56 -2 -297 -245 8 -252 -91 8 -511 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderföretagets medlemmar -156 51 -206 -58 30 -199 Minoritetsintresse -173 24 -197 -81 10 -272 -329 74 -404 -139 40 -472 Oreviderad Rapport över finansiell ställning 2009 2008 2008 30.6. 30.6. 31.12. TILLGÅNGAR Långfristiga Goodwill 165 327 176 Övriga immateriella tillgångar 77 110 88 Materiella tillgångar 2 141 3 805 2 958 Biologiska tillgångar 5 77 103 Andelar i intresseföretag 102 137 139 Finansiella tillgångar som kan säljas 330 438 493 Långfristiga finansieringstillgångar 228 26 234 Uppskjuten skattefordran 71 44 61 3 120 4 963 4 252 Kortfristiga Omsättningstillgångar 668 1 144 943 Kundfordringar och övriga fordringar 791 1 472 1 085 Kassa och banktillgodohavande 350 183 619 1 809 2 799 2 647 Tillgångar som innehas för försäljning 731 - - Tillgångar totalt 5 660 7 762 6 899 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital 937 1 335 1 104 Minoritetsandel 510 992 682 1 447 2 326 1 786 Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 249 426 328 Pensionsåtaganden 124 176 131 Avsättningar 92 57 111 Finansieringsskulder 2 393 2 907 2 854 Övriga skulder 19 40 26 2 876 3 606 3 449 Kortfristiga skulder Kortfristiga finansieringsskulder 378 743 690 Leverantörsskulder och övriga skulder 718 1 086 974 1 096 1 829 1 664 Skulder som hänför sig till tillgångar som innehas för försäljning 240 - - Skulder totalt 4 213 5 435 5 113 Eget kapital och skulder totalt 5 660 7 762 6 899 Oreviderad Eget kapital hänförligt till moderföretagets ägare Rapport över Fond Balan- förändring i eget Över- Om- för sera- Mino- kapital Andels- kurs- räk- verk- de ri- kapi- fond nings- ligt vinst- Totalt tets- Totalt Milj. euro tal diffe- värde medel andel rens & övriga Eget kapital 1.1.2008 574 30 -7 148 583 1 328 978 2 306 Betalda andelsräntor -38 -38 -13 -52 och dividender Förändring i -6 -6 -6 andelskapital Förändring i 0 0 överkursfond Förändring i fond för 0 0 verkligt värde Överfört från fritt 6 -6 0 0 eget kapital till bundet Affärsstruktureringar 0 4 4 Periodens 1 30 19 51 24 74 totalresultat Eget kapital 569 30 -6 184 558 1 335 992 2 326 30.6.2008 Eget kapital 1.1.2009 585 30 -5 165 329 1 104 682 1 786 Betalda andelsräntor -35 -35 -1 -37 och dividender Förändring i 24 24 24 andelskapital Förändring i 0 0 överkursfond Förändring i fond för 0 0 verkligt värde Överfört från fritt 0 0 eget kapital till bundet Affärsstruktureringar 2 -2 0 3 3 Periodens -1 -35 -119 -156 -173 -329 totalresultat Eget kapital 609 30 -4 128 174 937 510 1 447 30.6.2009 Förändringen i finansiella tillgångar som kan säljas beror närmast på att det verkliga värdet för aktierna i Pohjola Voima Oy har sjunkit. Förändringen i det verkliga värdet på aktierna i Pohjolan Voima Oy beror till största delen på det lägre medelvärdet för futurnoteringarna för rullande 12 månader på elbörsen Nord Pool, som används vid värderingen. Oreviderad Rapport över kassaflöden 2009 2008 2008 1-6 1-6 1-12 Periodens resultat -245 8 -511 Summa korrektivposter 209 248 832 Förändring av rörelsekapital 103 -187 88 Summa kassaflöde från rörelsen 67 68 410 Finansiella kostnader, netto -8 -126 -239 Betalda skatter 6 -57 -58 Nettokassaflöde från rörelsen 65 -115 113 Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar -74 -110 -272 Avyttringar och andra poster 155 154 511 Nettokassaflöde från investeringar 80 44 239 Förändring av eget kapital 24 -3 -1 Förändring av långfristiga lån och övriga finansiella poster -376 -114 -101 Betalda andelsräntor och dividender -40 -55 -55 Nettokassaflöde från finansiering -391 -173 -157 Förändring av likvida medel -246 -243 195 Ingående likvida medel 619 428 428 Omräkningsdifferens 1 -1 -4 Förändring av likvida medel -246 -243 195 Likvida medel i tillgångar som innehas för försäljning -25 - - Utgående likvida medel 350 183 619 Oreviderad SEGMENT Virkesanskaffning 1-6/09 1-6/08 Q2/09 Q2/08 1-12/08 Omsättning 577 960 251 474 1 734 EBITDA 10 24 4 13 35 - " -, exkl. engångsposter 10 22 4 12 33 Avskrivningar och nedskrivningar -2 -3 -1 -1 -5 Rörelseresultat 9 22 4 12 30 - " -, exkl. engångsposter 9 20 4 11 28 Investeringar 1 3 0 2 4 Personal i slutet av perioden 990 1 263 990 1 263 1 140 Träproduktindustri 1-6/09 1-6/08 Q2/09 Q2/08 1-12/08 Omsättning 425 644 224 329 1 162 EBITDA -15 18 0 9 -18 - " -, exkl. engångsposter -15 18 0 9 -11 Avskrivningar och nedskrivningar -20 -21 -10 -10 -57 Rörelseresultat -35 -3 -10 -1 -74 - " -, exkl. engångsposter -35 -3 -10 -1 -53 Investeringar 4 16 3 10 36 Personal i slutet av perioden 3 871 4 643 3 871 4 643 4 199 Massaindustri 1-6/09 1-6/08 Q2/09 Q2/08 1-12/08 Omsättning 585 810 282 413 1 591 EBITDA -38 188 -9 79 347 - " -, exkl. engångsposter -21 188 -9 79 347 Avskrivningar och nedskrivningar -126 -69 -33 -34 -138 Rörelseresultat -165 120 -42 44 209 - " -, exkl. engångsposter -90 120 -42 44 209 Investeringar 20 43 10 20 99 Personal i slutet av perioden 1 753 2 014 1 753 2 014 1 815 Av massaindustrins siffror konsoliderar Metsäliittokoncernen 53 % (M-real 30 % och Metsäliitto Osuuskunta 23 %). Kartong- och pappersindustri 1-6/09 1-6/08 Q2/09 Q2/08 1-12/08 Omsättning 1 208 1 688 585 829 3 236 EBITDA -71 223 -23 127 254 - " -, exkl. engångsposter -33 128 -20 55 192 Avskrivningar och nedskrivningar -120 -115 -51 -57 -315 Rörelseresultat -191 108 -73 71 -61 - " -, exkl. engångsposter -135 13 -70 -1 -35 Investeringar 32 51 16 30 128 Personal i slutet av perioden 6 080 7 035 6 080 7 035 6 546 Oreviderad Mjuk- och matlagningspapper 1-6/09 1-6/08 Q2/09 Q2/08 1-12/08 Omsättning 435 461 217 231 930 EBITDA 62 49 33 23 98 - " -, exkl. engångsposter 62 49 33 23 99 Avskrivningar och nedskrivningar -21 -29 -10 -13 -56 Rörelseresultat 41 20 22 11 42 - " -, exkl. engångsposter 41 20 22 11 44 Investeringar 11 10 7 7 33 Personal i slutet av perioden 3 278 3 385 3 278 3 385 3 222 Övrig verksamhet 1-6/09 1-6/08 Q2/09 Q2/08 1-12/08 Omsättning 164 169 73 77 315 EBITDA 23 16 8 6 29 - " -, exkl. engångsposter 23 16 8 6 24 Avskrivningar och nedskrivningar -10 -9 -5 -5 -20 Rörelseresultat 13 7 3 1 9 - " -, exkl. engångsposter 13 7 3 1 4 Investeringar 22 20 11 12 48 Personal i slutet av perioden 425 1 403 425 1 403 1 204 I övrig verksamhet ingår bl.a. Vapo-koncernen (49,9 %) samt Metsäliittos stöd- och holdingfunktioner. Intern försäljning och elimineringar 1-6/09 1-6/08 Q2/09 Q2/08 QI-IV/08 Omsättning -903 -1 347 -418 -677 -2 534 EBITDA 36 -139 14 -59 -261 - " -, exkl. engångsposter 15 -137 6 -59 -259 Avskrivningar och nedskrivningar 98 54 26 27 109 Rörelseresultat 134 -85 40 -32 -152 - " -, exkl. engångsposter 67 -83 31 -32 -150 Metsäliittokoncernen 1-6/09 1-6/08 Q2/09 Q2/08 1-12/08 Omsättning 2 492 3 386 1 213 1 676 6 434 EBITDA 7 380 29 198 484 - " -, exkl. engångsposter 41 285 24 126 425 Avskrivningar och nedskrivningar -200 -192 -85 -93 -482 Rörelseresultat -193 189 -56 105 2 - " -, exkl. engångsposter -128 93 -61 33 45 Investeringar 74 110 38 66 272 Personal i slutet av perioden 15 047 18 192 15 047 18 192 16 729 EBITDA = Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar Oreviderad Kvartalsuppgifter 2009 2009 2008 2008 2008 2008 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Omsättning Virkesanskaffning 251 327 360 414 474 487 Träproduktindustri 224 202 239 279 329 315 Massaindustri 282 303 359 421 413 398 Kartong- och pappersindustri 585 623 722 826 829 859 Mjuk- och matlagningspapper 217 218 234 235 231 230 Övrig verksamhet 73 90 87 60 77 91 Intern försäljning och -418 -485 -548 -639 -677 -670 elimineringar Omsättning totalt 1 213 1 278 1 453 1 595 1 676 1 710 Rörelseresultat Virkesanskaffning 4 5 4 4 12 10 Träproduktindustri -10 -25 -55 -16 -1 -2 Massaindustri -42 -122 -13 102 44 75 Kartong- och pappersindustri -73 -117 -161 -8 71 37 Mjuk- och matlagningspapper 22 19 10 13 11 9 Övrig verksamhet 3 10 -1 3 1 6 Elimineringar 40 94 10 -78 -32 -52 Rörelseresultat totalt -56 -137 -206 19 105 84 - % av omsättningen -4,6 -10,7 -14,2 1,2 6,3 4,9 Resultatandelar i intresse- företag -8 -2 -6 8 2 2 Kurssdifferenser -1 -2 18 0 -2 2 Övriga finansintäkter och -30 -20 -84 -63 -51 -62 kostnader Periodens resultat före skatt -95 -163 -277 -35 54 26 Inkomstskatt 7 19 66 2 -1 -7 Periodens resultat från kvarvarande verksamhet -88 -144 -211 -33 53 19 Periodens resultat från avvecklad verksamhet -3 -10 -62 -212 -45 -19 Periodens resultat -91 -153 -273 -245 8 0 Oreviderad Förändring i materiella anläggningstillgångar 1-6/09 1-6/08 1-12/08 Bokvärde i början av perioden 2 958 4 021 4 021 Företagsförvärv 1 - 4 Investeringar 68 105 255 Minskningar -245 -85 -686 Tillgångar som innehas för försäljning -447 - - Avskrivningar och nedskrivningar -187 -180 -438 Avskrivningar och nedvärderingar för avvecklad verksamhet - -38 -149 Omräkningsdifferens och andra förändringar -7 -19 -49 Bokvärde i slutet av perioden 2 141 3 805 2 958 Graphic Papers -affärsverksamheten ingår i raden "Avskrivningar och nedvärderingar för avvecklad verksamhet". Ansvarsförbindelser Q2/09 Q2/08 Q4/08 För egen skuld (inkl. leasingansvar) 353 319 318 För intresseföretag 4 3 3 För övriga 6 2 4 Totalt 363 324 325 Investeringsåtaganden i anläggningstillgångar Q2/09 Q2/08 Q4/08 Betalningar under 1 år 7 9 0 Senare års betalningar 2 1 1 Öppna derivatkontrakt Q2/09 Q2/08 Q4/08 Räntederivat 1 074 1 498 1 158 Valutaderivat 2 160 2 680 2 346 Övriga derivat 347 214 232 Totalt 3 581 4 392 3 735 Marknadsvärdet av de öppna derivatkontrakten var vid periodens slut -9 miljoner euro (12/08: 33 milj. euro). Bruttovärdet av de öppna derivatkontrakten innehåller också slutna kontrakt till ett värde om 715 miljoner euro (12/08: 787 milj. euro). Redovisningsprinciper Bokslutskommunikén är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt enligt de redovisningsprinciper som presenteras i Metsäliittokoncernens årsredovisning. Koncernen har börjat tillämpa följande standarder från årets början: IAS 1 (reviderad), "Utformning av finansiella rapporter". Avsikten med den reviderade standarden är att förbättra möjligheterna att analysera och jämföra uppgifterna i bokslutet bl.a genom att avskilja förändringar i eget kapital från förändringar i eget kapital som avser transaktioner med aktieägare. Koncernen redovisar förändringar i eget kapital som inte avser ägare i en totalresultaträkning. IFRS 8, "Rörelsesegment". Standarden ersätter IAS 14-standarden. Den nya standarden kräver, att segmentinformationen presenteras utifrån ledningens perspektiv, vilket innebär att den presenteras på det sätt som används i den interna rapporteringen. Koncernens rapporterande segment fr.o.m 1.1.2009 är Virkesanskaffning, Träproduktindustri, Massaindustri, Kartong- och pappersindustri, Mjuk- och matlagningspapper samt Övrig verksamhet. Jämförelsetalen har justerats att motsvara de nya segmenten.