BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2009

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2009

FJÄRDE KVARTALET
•	Nettoomsättningen 44,1 (35,0) MSEK - ökade med 26 %
•	EBITDA 9,3 (5,9) MSEK - förbättrades med 3,3 MSEK
•	Resultatet efter finansnetto 7,4 (4,3) MSEK
•	Resultatet efter skatt 8,5 (3,3) MSEK
•	Resultatet per aktie 0,42 (0,16) SEK

HELÅRET / ÅRET ACKUMULERAT
•	Nettoomsättningen 136,7 (109,0) MSEK - ökade med 25 %
•	EBITDA 16,9 (3,4) MSEK - förbättrades med 13,5 MSEK
•	Resultatet efter finansnetto 11,4 (5,2) MSEK
•	Resultatet efter skatt 33,5 (20,2) MSEK*
•	Resultatet per aktie 1,67 (1,01) SEK
(* inkluderar uppskjuten skatteintäkt med 22,0 (16,0) MSEK)

VERKSAMHETSUTVECKLING
•	Stark avslutning på året, försäljningstillväxten 26 % under fjärde kvartalet
•	EBITDA-marginalen 21 % under fjärde kvartalet
•	Bra försäljningsutveckling i USA 
•	Fortsatt försäljningstillväxt för Osstell och Q-Sense 
•	Företrädesemissionen fulltecknad
•	Goda utsikter för 2010

VD KOMMENTAR
”Fjärde kvartalet 2009 ökade nettoomsättningen med 26 % vilket innebar det
sjuttonde kvartalet i följd med försäljningstillväxt. En fortsatt stark
bruttomarginal om 77 % och en begränsad kostnadsökning ledde till en EBITDA
marginal om 21 % under kvartalet. För helåret nådde vi en försäljningstillväxt
om 25 % och en EBITDA marginal om 12 %, vilket överträffar målen för 2009. Under
2009 genomförde vi viktiga produktlanseringar, främst nya Osstell ISQ och det
nya produktvarumärket Attension. Vi stärkte också vår försäljningsorganisation
med ett försäljningskontor i UK och ett representationskontor i Kina, samt genom
etablering av försäljningsorganisation för Osstell i USA. Genom
företrädesemissionen i slutet av året har vi finansierat vår fortsatta organiska
expansion samt möjligheten till kompletteringsförvärv. Sammantaget innebär detta
att vi för 2010 kan arbeta med fortsatt ambitiösa mål för försäljningstillväxt
och lönsamhetsförbättringar.” säger Fredrik Lindgren, VD för Biolin Scientific.

VERKSAMHETSUTVECKLING

Försäljningstillväxten fortsatt stark med 26 %
Det fjärde kvartalet 2009 var det sjuttonde kvartalet i följd som Biolin
Scientific ökade nettoomsättningen jämfört med föregående år. Nettoomsättningen
uppgick till 44,1 (35,0) en ökning om 26 % jämfört med föregående år. För
helåret 2009 uppgick nettoomsättningen till 136,7 (109,0) MSEK, en ökning om 25
%.

Den globala marknaden för Biolin Scientifics produkter fortsatte att vara
relativt stabil under 2009, särskilt inom det huvudsakliga kundsegmentet
universitet och forskningsinstitut. Den statliga finansieringen av
forskningsaktiviteter har varit stabil på de flesta av världens marknader, även
om förväntade ökningar av forskningsanslagen inom ramen för statliga
stimulanspaket uteblev. Också den industriella marknaden upplevs ha varit
stabil.

Bra utveckling på den amerikanska marknaden
Geografiskt sett utvecklades de flesta marknaderna väl under 2009.
Försäljningstillväxten var bäst i USA, vilket ledde till att försäljningen på de
amerikanska marknaderna ökade med nästan 45 % jämfört med föregående år. Även
den tyska marknaden utvecklades mycket väl och bidrog till att den europeiska
marknaden ökade med 14 %, trots en svag utveckling i Storbritannien.
Utvecklingen på den japanska marknaden var stabil och i Kina var den negativ,
men framgångarna på flera av de mindre asiatiska marknaderna bidrog till en
ökning om 28 % i Asien.

Q-Sense fortsatte att leda försäljningsutvecklingen
Q-Sense produkterna hade en fortsatt stark försäljningsutveckling under fjärde
kvartalet. Försäljningstillväxten under fjärde kvartalet var mer än 25 % jämfört
med föregående år och för helåret 2009 uppgick försäljningsökningen till 42 %.
Försäljningsframgången var bred med en god utveckling på flera
applikationsområden och de flesta geografiska marknader. Introduktionen av nya
Q-Sense Auto tidigare under året bidrog också till framgången.

Positiv marknadsrespons för Attension
Under det tredje kvartalet introducerades det nya produktvarumärket Attension
som ersättning för tidigare KSV Tensiometry. Under fjärde kvartalet drevs en
omfattande introduktionskampanj, vilken ledde till en försäljningsökning om
nästan 40 % under kvartalet. Därigenom vändes en tidigare svag trend och
försäljningen av Attension ökade med 10 % under helåret 2009, jämfört med 2008.

Nima produkterna hade en stark utveckling under fjärde kvartalet och ökade med
nästan 100 % jämfört med föregående år. 

KSV produkterna hade en svag försäljningsutveckling även under det fjärde
kvartalet och för helåret minskade nettoomsättningen med 9 %. Ett långsiktigt
projekt har startats för att skapa en positiv försäljningstrend genom en ökad
försäljning av de nya instrumenten PMI, ISR och SPR. 

Osstell etablerades i USA
Osstells nettoomsättning ökade med över 50 % under fjärde kvartalet och ökningen
för helåret 2009 blev nästan 40 %. Framgången förklaras av att Osstell tidigare
under året lanserade det nya instrumentet Osstell ISQ och genomförde ett antal
viktiga marknadsaktiviteter. Under fjärde kvartalet påbörjades etableringen av
en egen försäljningsorganisation i USA, mot bakgrund av den goda
försäljningstillväxten på den amerikanska marknaden.

EBITDA marginalen 21 % under fjärde kvartalet
Försäljningstillväxten om 26 % i kombination med en stabil bruttomarginal om 77
% och begränsat ökade kostnader, ledde till en stark lönsamhetsförbättring.
EBITDA under fjärde kvartalet uppgick till 9,3 MSEK, motsvarande en EBITDA
marginal om 21 %. EBITDA för helåret 2009 uppgick till 16,9 MSEK, en förbättring
med 13,5 MSEK jämfört med föregående år, och motsvarande en EBITDA marginal om
12 %.

Bruttomarginalen under fjärde kvartalet och helåret 2009 uppgick till 77 %, och
var därmed oförändrad från föregående år.

Rörelsens kostnader (före avskrivningar) under fjärde kvartalet ökade med 14 %
jämfört med föregående år. För helåret 2009 var ökningen av kostnaderna 9 %
jämfört med 2008. De viktigaste förklaringarna till kostnadsökningen under året
är lanseringarna av Osstell ISQ och Attension, samt etableringen av egen
försäljningsorganisation för Osstell i USA och motsvarande för vetenskapliga
instrument i Storbritannien och Kina.

Positivt resultat och kassaflöde
Rörelseresultat, resultat efter finansnetto och resultat efter skatt ökade
väsentligt jämfört med 2008. Av- och nedskrivningarna uppgick för fjärde
kvartalet till -1,4 (-0,8) MSEK och för helåret till -4,7 (-3,4) MSEK, vilket
var väsentligt högre än föregående år till följd av engångsnedskrivningar av
inventarier. Finansnettot för fjärde kvartalet uppgick till -0,4 (-0,8) och för
helåret 2009 till -0,8 (+5,2) MSEK. Under fjärde kvartalet uppgick skatt till
+1,1 (-1,0) MSEK. För helåret redovisas en netto uppskjuten skatteintäkt om 22,0
(15,0) MSEK.

Kassaflödet under fjärde kvartalet var 22,3 (1,3) MSEK, inkluderande genomförd
företrädesemission om netto 22,2 MSEK. För helåret uppgick kassaflödet till 28,5
(-9,2) MSEK, inkluderande nämnda företrädesemission samt upptagande av nya lån
om 10,0 MSEK. Det löpande kassaflödet förbättrades väsentligt till +16,0 (-6,8)
MSEK, men belastades också av 9,8 MSEK i ökad rörelsekapitalbindning och 9,2
MSEK i investeringar, främst investeringar i produktutveckling.

År 2009 i sammandrag
År 2009 innebar framför allt stora ekonomiska framsteg med en
försäljningstillväxt om 25 % och en ökning av EBITDA marginalen från 3 % till 12
%. Sett i ett treårsperspektiv har nettoomsättningen ökat med över 100 MSEK från
29,8 MSEK till 136,7 MSEK, samtidigt som EBITDA förbättrats med nästan 40 MSEK
från -22,3 MSEK till +16,9 MSEK.

Under 2009 genomfördes ett antal viktiga produktintroduktioner. Lanseringarna av
Osstell ISQ och Attension är exempel på framgångsrikt genomförda
marknadsaktiviteter, liksom genomförandet av QCM-D Scientific World Tour för
Q-Sense.

Osstell ISQ introducerades under andra kvartalet och är den tredje generationens
instrument från Osstell. Lanseringen gav en omgående ökning av försäljningen och
lade grunden för Osstell och dess mätmetod ISQ som en standard inom
implantatbehandling. 

Attension introducerades under tredje kvartalet som ett nytt varumärke för KSVs
produktlinje tensiometrar. Tensiometri är marknadsnisch med stabil tillväxt och
betydande potential inom industriella applikationer. Målet med att Attension är
att bli marknadsledande, först i det akademiska kundsegmentet, och på sikt även
inom industriella applikationer. Redan under fjärde kvartalet 2010 syntes en
positiv effekt på försäljningen, till följd av den genomförda
lanseringskampanjen. 

Q-Sense och dess mätmetod QCM-D vinner större utbredning för varje år som går.
Under 2009 lanserades Q-Sense E4 Auto, innebärande en delvis automatisering av
provhanteringen och därmed en ökad användarvänlighet, vilket är ett viktigt tema
i den fortsatta produktutvecklingen.

Under 2009 genomfördes en omfattande konsolidering av verksamheten inom
vetenskapliga instrument. Produktionen koncentrerades till Helsingfors. En
koncerngemensam internationell försäljnings- och distributionsorganisation
etablerades med bas i Kista. Nätverket av internationella distributionspartners
konsoliderades och ökat fokus lades på de distributionssamarbeten som anses
strategiskt viktiga. Den amerikanska försäljningsorganisationen koncentrerades
till ett kontor, i Maryland. Produktorganisationerna fick tydliga roller med
ansvar för produktutveckling och marknadsföring. Ett gemensamt affärssystem
infördes för att stödja de operativa processerna och en operativ chef för den
konsoliderade verksamheten utsågs.

Försäljnings- och distributionsorganisationen förstärktes under året.
Etableringen av ett försäljningskontor för vetenskapliga instrument i
Storbritannien och ett distributionskontor i Kina skapar plattformar för ökad
försäljning på dessa marknader. Osstell påbörjade etableringen av en egen
försäljningsorganisation i USA genom rekryteringen av en försäljningsansvarig
och etableringen av kundservicefunktion i Maryland.

I slutet av året genomfördes en företrädesmission av cirka 4 miljoner aktier
till teckningskurs 6 SEK. Intresset för emissionen var stort och den
övertecknades med cirka 89 %. Emissionslikviden innebär att finansieringen av
den fortsatta tillväxten är säkrad, samtidigt som ett visst utrymme finns för
genomförande av kompletteringsförvärv.

Utsikter och planer 2010
Biolin Scientific räknar med en fortsatt stabil marknad under 2010.
Forskningsanslagen för det huvudsakliga kundsegmentet universitet och
forskningsinstitut förväntas öka något under 2010. Det industriella
kundsegmentet är mer exponerat för den allmänna situationen i ekonomin, varför
viss osäkerhet råder. Dentalmarknaden förväntas vara stabil.

Ett viktigt fokus är att fortsätta den positiva utvecklingen på den amerikanska
marknaden, både för vetenskapliga instrument och för Osstell. För vetenskapliga
instrument finns stor potential i att utnyttja de nya försäljnings- och
distributionsresurserna för att vända den negativa utvecklingen under 2009 i
Storbritannien och Kina. För Osstell finns stor potential i Tyskland, en av de
största implantatmarknaderna, som historisk stått för en oproportionerligt liten
andel av försäljningen.

Under 2010 kommer fortsatta satsningar göras på att stärka försäljnings- och
distributionsorganisationen. De amerikanska försäljningsorganisationerna kommer
att stärkas genom rekryteringar. Den internationella försäljningsorganisationen
kommer också att stärkas genom rekryteringar, med syftet att fördjupa de
strategiska distributionssamarbetena. Särskilda investeringar behövs för att
skapa långsiktigt effektiva distributionslösningar i Tyskland och Japan, som
efter USA är de viktigaste geografiska marknaderna. Totalt sett kommer det att
under 2010 ske en ökning i nivån av försäljnings- och marknadsaktiviteter.

Q-Sense har påbörjat ett större utvecklingsprojekt syftande till att skapa ett
komplett automatiserat instrument. Projektet förväntas pågå flera år, även om
vissa utvecklingsresultat kommer att kunna presenteras efter hand och lanseras
som modulära funktionsförbättringar. För Attension är prioriteringarna främst
att fortsätta den lansering som påbörjades under 2009, bland annat innefattande
introduktionen av den nya mjukvaran OneAttension. Nima kommer under 2010 att
integreras fullt ut i den konsoliderade verksamhetsstrukturen, varvid tillgången
till de asiatiska marknaderna förbättras avsevärt för Nima. För KSV har ett
strategiskt projekt inletts för att utvärdera hela produktportföljen, vilket kan
leda till förändringar i produktutbudet under året. För Osstell kommer fokus att
ligga på den kliniska utvecklingen av sitt erbjudande. Detta sker bland annat
genom etableringen av ISQ Forum, som ett kliniskt vetenskapligt program
innefattande ett vetenskapligt råd och en formalisering av relationerna med
viktiga opinionsbildare.

Kassaflödet under 2010 förväntas bli neutralt. Rörelsekapitalbindningen
förväntas öka i takt med fortsatt försäljningstillväxt och investeringarna i
produktutveckling förväntas också öka något jämfört med 2009. 

Efter den under 2009 genomförda företrädesemissionen har Biolin Scientific också
möjlighet att genomföra kompletteringsförvärv av verksamheter. Fokus ligger på
företag med starka produkter som passar väl in Biolin Scientifics existerande
produktportfölj, och där synergier finns i förbättrad distribution och
produktion.

Målen för 2010 är att öka nettoomsättningen med 10 % och att uppnå en EBITDA
marginal om 15 %. Eventuella kompletteringsförvärv kan leda till ökad
nettoomsättning och lönsamhet. Koncernens långsiktiga mål är att öka
nettoomsättningen med 25 % årligen och nå en EBITDA marginal om 20 %.