Resultat før skat forrenter egenkapitalen med 9,2 % p.a. ¤ Netto renteindtægter forøget med 10 pct. til 87 mio. kr. ¤ Indtægter i forbindelse med andre aktiviteter forøget med 23 pct. til 25 mio. kr. ¤ Basisindtægterne samlet forøget med 10 pct. til 116 mio. kr. ¤ Administrationsomkostninger forøget med 11 mio. kr. til 65 mio. kr., korrigeret for effekten af tilkøbet af Øster Brønderslev Sparekasse og kerneaktiviteterne i Løkken Sparekasse kan stigningsprocenten opgøres til 3,5. ¤ Basisindtjening på 43 mio. kr. - svarende til forventningerne. ¤ Nedskrivninger og tab på udlån og garantier på i alt 22 mio. kr., svarende til en nedskrivningsprocent på 1,1 p.a. ¤ Kursregulering af noterede værdipapirer på 5 mio. kr. ¤ Bankens ledelse anser resultatet for tilfredsstillende. Solidt kapitalgrundlag og god likviditet ¤ Egenkapitalen andrager i alt 1.141 mio. kr. ¤ Solvensprocenten er opgjort til 16,0 - alene baseret på egenkapital. ¤ Det individuelle solvensbehov er opgjort til under 8,0, som er lovens minimumskrav. ¤ Det likviditetsmæssige råderum er opgjort til 2,4 mia. kr. Forventninger til hele 2010 Banken forventer uændret i 2010 at kunne realisere en pæn basisindtjening før nedskrivninger på udlån og kursregulering af børsnoterede værdipapirer - og på niveau med, hvad der er realiseret i 2009 - eller på 175-200 mio. kr. Det samlede resultat vil naturligvis være påvirket af nedskrivningsposten på udlån m.v. og kursudviklingen på bankens beholdning af noterede værdipapirer. Den største usikkerhedsfaktor ligger på nedskrivningsposten på udlån og garantier, hvor den økonomiske recession må forventes at medføre en nedskrivningsprocent i 2010 på niveau med det, der er realiseret i 2009. Dybden og konsekvenserne af det økonomiske tilbageslag er svært at kvantificere, men en tabsprocent på mellem 1,0 og 1,5 i 2010 skønnes ikke urealistisk. Tilfredsstillende forretningsomfang med kunder Bankens forretningsomfang med kunder udvikler sig fortsat tilfredsstillende, de eksterne forhold taget i betragtning. Indlån, incl. indlån tilknyttet bankens pensionspuljeordninger, er i løbet af det seneste år forøget med 1.192 mio. kr. til i alt 6,5 mia. kr. Udlån er i samme periode forøget med 655 mio. kr. til i alt 6,2 mia. kr. Stigningen i såvel indlån som udlån kan primært henføres til overtagelsen af Øster Brønderslev Sparekasse samt kerneaktiviteterne i Løkken Sparekasse. Eventualforpligtelser i form af garantier stillet på foranledning af bankens kunder er i løbet af året forøget med 489 mio. kr. til i alt 1,5 mia. kr. Heraf kan 220 mio. kr. henføres til overtagelsen af Øster Brønderslev sparekasse samt kerneaktiviteterne i Løkken Sparekasse. Den samlede kreditrisiko (udlån og garantier) er således i løbet af året forøget med 1.144 mio. kr. til 7,7 mia. kr. Inklusive et samlet indlån på 6,5 mia. kr. andrager det samlede bogførte forretningsomfang med kunder i alt 14,2 mia. kr. Hertil kommer, at bankens FinansCenter forvalter formuer for i alt 5,5 mia. kr. Inklusiv formueforvaltning andrager bankens samlede forretningsomfang med kunder således 19,7 mia. kr. Den samlede balance er forøget med 566 mio. kr. til i alt 8,5 mia. kr. Basisindtægterne forøget med 10 pct. eller 11 mio. kr. Bankens netto renteindtægter for de første 3 måneder af 2010 er i forhold til samme periode sidste år forøget med 7,7 mio. kr. - eller 10 pct. - til i alt 87,4 mio. kr. Indtægter i forbindelse med andre aktiviteter, herunder betalingsformidling, kapitalforvaltning og garantistillelse, er i samme periode forøget med 4,7 mio. kr. - eller 23 pct. - til 25 mio. kr. Andre driftsindtægter udviser et fald på 1,4 mio. kr. til i alt 3,1 mio. kr. De samlede basisindtægter er netto forøget med 10 pct. eller 11,0 mio. kr. til i alt 115,5 mio. kr. Ordinær stigning i omkostningerne på 3,5 pct. De ordinære administrationsomkostninger er forøget med 11,1 mio. kr. En stigning hvoraf langt den overvejende del kan henføres til overtagelsen af Øster Brønderslev Sparkasse samt kerneaktiviteterne i Løkken Sparekasse. Korrigeret herfor andrager stigningsprocenten 3,5. Bankens garantiprovision til Det Private Beredskab i henhold til lov om finansiel stabilitet, som skal betales i perioden oktober 2008 til september 2010, androg i første kvartal 2010 i alt 6,8 mio. kr. - mod 5,3 mio. kr. i samme periode i 2009. Ordningen ophører pr. 1/10-2010. I ordningens resterende løbetid resterer således betaling af 13,6 mio. kr. i garantiprovision. Basisindtjeningen - 43,4 mio. kr. Basisindtjeningen - før nedskrivninger på udlån m.v. - er reduceret med 1,6 mio. kr. til i alt 43,4 mio. kr. Eksklusiv garantiprovision til Det Private Beredskab er basisindtjeningen således uændret. Basisindtjeningen svarer til det forventede. Nedskrivninger på udlån Banken foretager løbende vurderinger af boniteten i udlån og tilgodehavender med henblik på opgørelse af behovet for nedskrivninger og tilbageførsler heraf. I årets første kvartal er der foretaget nye nedskrivninger på 29,5 mio. kr., medens der er tilbageført nedskrivninger for 3,5 mio. kr. Hertil kommer at der er tilbageført modtagne renter på nedskrevne fordringer for 3,8 mio. kr. Nedskrivninger og afskrivninger på udlån m.v. har påvirket bankens resultat for første kvartal 2010 med 22,2 mio. kr. - eller 1,1 pct. p.a. af udlån og garantier. Landbrugets vanskeligheder kan ikke ryste banken Der er meget fokus på landbrugets situation. Landbruget fylder meget i den nordjyske erhvervsstruktur. Som områdets lokale banken er Nordjyske Bank naturligvis stærkt engageret i landbruget som långiver. 16,8 pct. af bankens samlede udlån og garantier er placeret i landbrugssektoren (excl. pelsdyravl) mod 17,2 pct. ved årets start. Risikomæssigt udgør udlån og garantier til landbruget 31/3-2010 - før fradrag af stillede sikkerheder - 114% af bankens egenkapital. Der synes p.t. at være politisk vilje til at forbedre landbrugets rammebetingelser, således at forskellen til rammevilkårene for landbrugets udenlandske kolleger/konkurrenter indsnævres. Dette sammen med forbedrede prisrelationer synes fremadrettet at skabe mulighed for overskudsgivende drift for de mange effektive landmænd. Kendetegnede ved bankens landbrugskunder er, at den altovervejende hovedpart har betydelige rygstød og modstandskraft i form af en betydelig solvens og egenkapital. Uagtet dette har bankens pr. 31/3-2010 foretaget reservationer på 148 mio. kr. - eller 10% af bankens samlede udlån og garantier. Banken har herudover lavet stresstest dækkende, hvad der kunne ske, såfremt de i 2008 og 2009 dystre indtjeningsforhold i landbruget ville fortsætte flere år fremover. Skulle alle de af bankens kunder inden for landbrugssektoren med svag soliditet, som p.t. ikke er i økonomiske vanskeligheder, senere - p.g.a. fortsat svage indtjeningsforhold flere år fremover - komme i økonomiske vanskeligheder, skønnes bankens maksimale tab at andrager 106 mio. kr. Dette beløb har banken afsat i det individuelle solvensbehov som yderligere stødpude. Såfremt denne reservation skulle udgiftsføres vil den kunne afdækkes af bankens løbende indtjening - uden at banken resultat herved vil blive negativt. Skulle beløbet udgiftsføres straks vil det indebære en reduktion af bankens solvens - som er af bedste kvalitet, nemlig egenkapital - fra 16,0 til 14,6 pct. Går man til ekstremerne i bankens stresstest og forudsætter, at hele 27 pct. af bankens udlån og garantier til landbrugssektoren tabes på en gang - uden reduktion via bankens løbende indtjening og at de for engagementerne stillede sikkerheder, som vi normalt ansætter til 80% af en forsigtig handelsværdi, ikke indbringer noget overhovedet og der ikke opnås dividende af mellemværenderne - vil bankens solvens udgøre 12,9 pct. - fortsat alene baseret på egenkapital. Stresstesten bekræfter, at landbrugets vanskeligheder - også såfremt de måtte fortsætte i en længere periode fremover - ikke vil kunne ryste banken. Resultat før skat forrenter egenkapitalen med 9,2 % p.a. Årets resultat før skat andrager for årets første kvartal i alt 26,0 mio. kr. - det svarer til en forrentning af egenkapitalen på 9,2 % p.a. Årets resultat efter skat andrager i alt 20,3 mio. kr. - mod 21,4 mio. kr. for samme periode i 2009. Bankens ledelse anser - de vanskelige eksterne forhold taget i betragtning - resultatet for tilfredsstillende. Komfortabel likviditetsmæssig situation Forud for den internationale og nationale finanskrise havde Nordjyske Bank allerede i april 2007 sikret sig en langsigtet finansiering på det internationale pengemarked i form af et seniorlån på godt 1 mia. kr. Halvdelen med en løbetid på 3 år, det vil sige frem til dette forår, og den anden halvdel med en løbetid på 5 år, det vil sige frem til foråret 2012. Den første rate på ca. 500 mio. er ultimo marts indfriet med egne midler. Det er bankens overordnede politik at finansiere sine udlån via sædvanlige indlån i banken samt egenkapital - og at det yderligere likviditetsmæssige råderum sikres via langfristede seniorlån. Derimod ønsker banken ikke at finansiere udlån med kortfristede lån på pengemarkedet eller via større tidsindskud hentet uden for bankens sædvanlige kundekreds. Overordnet kan bankens likviditetsmæssige situation opgøres således: Indlån, incl. pulje 6,5 mia. kr. Egenkapital 1,1 mia. kr. Egen likviditet 7,6 mia. kr. Udlån 6,2 mia. kr. Likviditetsoverskud 1,4 mia. kr. Hertil kommer ovennævnte seniorlån på ca. 0,5 mia. kr. (løbende indtil april 2012) samt midlertidige trækningsrettigheder i Nationalbanken på andre 0,5 mia. kr. Aktuelt er der således et likviditetsmæssigt råderum på ca. 2,4 mia. kr. Banken har således en komfortabel likviditetsmæssig situation. På baggrund af en analyse af bankens indlånsbestand er det bankens vurdering, at ca. 75 - 80 pct. af det samlede indlån vil være dækket af Indskydergarantifonden, når den nye dækningssum på 750.000 kr. træder i kraft i forbindelse med udløbet af Bankpakke I ultimo september 2010. Banken har iværksat en række aktiviteter med henblik på at sikre, at det likviditetsmæssige råderum også på længere sigt fastholdes på et tilfredsstillende niveau. I den forbindelse har banken i marts måned indgivet en ansøgning til Finansiel Stabilitet A/S om en garantiramme på 1,5 mia. kr. til en mulig yderligere sikring af bankens funding frem til udgangen af 2013, såfremt banken inden udgangen af 2010 skønner en sådan sikring ønskelig. Finansiel Stabilitet A/S har netop imødekommet bankens ansøgning. Det kan supplerende oplyses, at banken ikke har ydet udlandslån til kunder mod garanti. Lån i fremmed mønt til bankens kunder er finansieret direkte og med egne midler. Banken har ikke forøget det finansielle beredskab ved hjemtagelse af realkreditlån i bankens ejendomme. Usikkerhed ved indregning og måling Periodens resultat er ikke påvirket af usædvanlige forhold - udover dem der allerede er omtalt i ledelsesberetningen. Og der er ikke, efter regnskabsårets afslutning, indtruffet hændelser, som har indflydelse på resultatet for første kvartal 2010, bankens aktiver og passiver samt den finansielle stilling ultimo marts 2010. Ved opgørelsen af de regnskabsmæssige værdier er der udøvet et skøn. De udøvede skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen finder forsvarlige. De væsentligste skøn vedrører nedskrivninger på udlån og tilgodehavender, hvor kvantificering af risikoen for manglende fremtidige betalinger er forbundet med et væsentligt skøn, værdifastsættelse af goodwill, med hensyn til kvantificering af de fremtidige indtægter og den anvendte kalkulationsrente, værdifastsættelse af ejendomme, med hensyn til de anvendte kalkulationsrenter, samt værdifastsættelse af unoterede sektoraktier, jf. nedenstående Unoterede aktier i selskaber, som banken ejer i fællesskab med en række andre pengeinstitutter m.v. - de såkaldte sektoraktier, er behæftet med et væsentligt skøn i forbindelse med fastlæggelse af dagsværdi. Ved fastsættelse af dagsværdien tages udgangspunkt i tilgængelige oplysninger om aktuelle handler. Såfremt der ikke foreligger aktuelle markedsdata, er dagsværdien fastlagt på grundlag af selskabernes senest aflagte og godkendte regnskaber. Princippet for bankens fastsættelse af dagsværdien er uændret i forhold til de foregående år. Kapitalforhold og soliditet Ved opgørelse af bankens kapitaldækning (solvens) anvendes standardmetoderne for beregning af kreditrisici uden for handelsbeholdningen samt markedsrisici. Til brug for måling af de operationelle risici anvendes den såkaldte basisindikatormetode. Bankens solvensprocent andrager pr. 31. marts 2010 16,0. I henhold til bestemmelserne i kapitaldækningsbekendtgørelsen skal banken offentliggøre detaljerede informationer om risici, kapitalstruktur, kapitaldækning og risikostyring m.v. Disse oplysninger fremgår af bankens hjemmeside www.nordjyskebank.dk. Banken er tilsluttet Det Private Beredskab i henhold til lov om finansiel stabilitet. Det betyder, at bankens simple kreditorer, herunder indlånskunder, frem til udgangen af september 2010 er dækket af en statsgaranti. Det betyder også, at banken i perioden frem til udgangen af september 2010 skal betale en garantiprovision, på 2,2 mio. kr. månedligt, eller i alt ca. 51 mio. kr., samt dække en forholdsmæssig andel af de tab, der konstateres i forbindelse med afvikling af nødlidende pengeinstitutter - indtil videre i alt ca. 22 mio. kr. Finansielle risici Bankens kreditrisiko er spredt på en lang række mindre engagementer. Det illustreres ved at summen af store engagementer andrager beskedne 13 pct. af egenkapitalen. Den samlede gearing af udlån er moderat - 5,5 gange bankens egenkapital. Incl. garantier andrager den samlede kreditgearing 6,7 gange egenkapitalen. Banken er kun i beskedent omfang disponeret over for ændringer i renteniveauet og udsving i valutakurserne. Ultimo marts 2010 androg bankens renterisiko, det vil sige det tab/den gevinst, banken risikerer at lide/opnå ved en ændring i den effektive rente på 1 procentpoint, 810 t.kr., og valutakursrisikoen (udtrykt ved indikator 2) androg 260 t.kr. Det individuelle solvensbehov Siden 2007 har pengeinstitutter i Danmark skullet opgøre deres individuelle solvensbehov i en intern beregning, som afspejlede risikoprofilen i det enkelte pengeinstitut, når denne blev udsat for en række stresstests, hvorved man beregnede det enkelte pengeinstituts individuelle solvensbehov og den nødvendige tilstrækkelige basiskapital. Uagtet beregningens resultat kan det individuelle solvensbehov ikke udgøre mindre end lovgivningens minimumskrav på 8 pct. Nordjyske Banks beregning af det individuelle solvensbehov udgør under 8 pct., hvorfor bankens solvensbehov udgør lovens minimumskrav på 8 pct. Set i lyset af, at den faktiske solvens udgør 16,0 pct. ultimo marts 2010, har banken en overdækning af det individuelle solvensbehov på 100 pct. - baseret på kapital af bedste kvalitet, nemlig egenkapital. Det understreger bankens solvensmæssige robusthed. Det er også baggrunden for, at banken ikke har ansøgt om kapital fra bankpakke II. For nærmere oplysning om bankens beregnede individuelle solvensbehov, der senest er revideret i februar måned, henvises til bankens hjemmeside: www.nordjyskebank.dk Koncernredegørelse Nordjyske Bank ejer hele aktiekapitalen i Sæbygård Skov A/S. Datterselskabets resultat for første kvartal 2010 er indeholdt i bankens resultatopgørelse under "resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder". Aktierne er optaget til 12,8 mio. kr., der er den regnskabsmæssige indre værdi. Der er ikke udarbejdet koncernregnskab, idet datterselskabets virksomhed, både med hensyn til balance og resultat, set i forhold til bankens, er ubetydelig. Anvendt regnskabspraksis Denne kvartalsrapport er opstillet i overensstemmelse med Finanstilsynets "Bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl". Bestemmelserne i Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse er forenelige med bestemmelserne om indregning og måling i de internationale regnskabsstandarder (IAS/IFRS), samt Nasdaq OMXCopenhagen A/S's oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til seneste regnskabsår. Forventninger til hele 2010 En fortsat økonomisk afdæmpet udvikling i samfundet med en forventelig fortsat høj arbejdsløshed, usikkerhed med hensyn til huspriser og investerings- og forbrugslyst vil i sig selv lægge en dæmper på den økonomiske aktivitet i samfundet. Derfor forventer banken i 2010 en svag vækst i forretningsomfanget. Banken forventer uændret i 2010 at kunne realisere en pæn basisindtjening før nedskrivninger på udlån og kursregulering af børsnoterede værdipapirer - og på niveau med, hvad der er realiseret i 2009 - eller på 175-200 mio. kr. Det samlede resultat vil naturligvis være påvirket af nedskrivningsposten på udlån og kursudviklingen på bankens beholdning af noterede værdipapirer. Den største usikkerhedsfaktor ligger på nedskrivningsposten på udlån og garantier, hvor den økonomiske recession må forventes at medføre en nedskrivningsprocent i 2010 på niveau med det, der er realiseret i 2009. Dybden og konsekvenserne af det økonomiske tilbageslag er svært at kvantificere, men en tabsprocent på mellem 1,0 og 1,5 i 2010 skønnes ikke urealistisk. Finanskalender for 2010 10. august 2010 Offentliggørelse af halvårsrapport pr. 30. juni 2010 22. november 2010 Offentliggørelse af kvartalsrapport pr. 30. september 2010 For yderligere kommentarer henvises til bankens administrerende direktør Jens Ole Jensen på telefon nr. 9633 5000. Venlig hilsen Hans Jørgen Kaptain Jens Ole Jensen formand for bestyrelsen adm.direktør