Pilum AB (publ): Delårsrapport jan-juni 2010


Delårsrapport andra kvartalet 2010


  * Nettoomsättning uppgår till 45,0 (38,8) Mkr, andra kvartalet 20,9 (14,9) Mkr
  * Rörelseresultat uppgår till -6,7 (-5,3) Mkr, andra kvartalet -3,9 (-3,5) Mkr
  * Resultat efter skatt uppgår till -6,9 (-5,3) Mkr, andra kvartalet -4,0
    (-3,4) Mkr
  * Resultat per aktie ackumulerat -0,15 (-0,12) kr
  * Eget kapital per aktie 0,78 (0,68) kr.

Andra kvartalet i sammandrag
  * En betydande ökning i efterfrågan på Pilums produkter har kunnat noteras.
    Offertstocken har under andra kvartalet ökat med ca 50% i jämförelse med
    utgången av första kvartalet och med ca 80% jämfört med utgången av sista
    kvartalet 2009 Möjligheten till att teckna ytterligare order under närmaste
    månaderna bedöms som god.
  * Pilum förvärvar Polyprojekt Sweden AB, vilket innebär att Pilum fördubblar
    sin omsättning och blir en ledande aktör inom industriell
    processvattenrening. Förvärvet har genomförts formellt  1 juli.
  * Provider Capital Sweden AB blir ny huvudägare i Pilum genom en riktad
    nyemission om 7,5 miljoner aktier motsvarande 8,25 Mkr. Ägarandelen uppgår
    till ca 13,8 %. Vid bolagsstämma i juni invaldes Hans Möller, Provider
    Capital Sweden AB, som ledamot i Pilums styrelse.
  * AO Rökgasrening har erhållit en order av Korsnäs AB på en komplett process
    för värmeåtervinning baserad på Pilums unika lamellteknik. Ordervärdet inkl.
    optioner är ca 14 Mkr. Ordern skall, exklusive optioner, vara levererad
    andra halvåret 2010.
  * Polyproject har erhållit en order för utveckling av en helt ny produktlinje
    för vattentankar till brandbilar. Polyproject erhåller marknadsmässig
    ersättning för uppdraget och den kommersiella delen har en potential om ca
    25 Mkr under 5 års period.
  * AO Rökgasrening har erhållit en order om ca 20 Mkr av Bollnäs Energi AB för
    en ny rökgasreningsanläggning baserad på egenutvecklad teknik till den nya
    panna som skall uppföras.
  * Pilum och det globala entreprenadföretaget STRABAG SE, Österrike, som
    marknadsför flera effektiva processer för rökgasrening på den
    internationella marknaden, har ingått avtal om samarbete med syfte att
    stärka båda bolagens position. De första gemensamma offerterna har lämnats
    under kvartalet.

Händelser efter kvartalets utgång

  * I syfte att säkerställa finansieringen av förvärvet av Polyproject Sweden AB
    har Pilum genomfört en nyemission med företrädesrätt för bolagets
    aktieägare. Emissionen fulltecknades och bolaget har tillförts cirka 9,5
    miljoner kronor före avdrag för emissionskostnader.
  * Tre nya order på tillsammans ca 18 Mkr: AO Industri har erhållit order på en
    komplett reningsanläggning för industriavgaser från LKAB. Polyproject har
    erhållit en order på processutrustning till Sandvik AB och AO Vattenrening
    har erhållit order till Alfsen & Gunderson.

 Verksamhetsrapport andra kvartalet

Andra kvartalet har varit mycket intressant med flera intressanta händelser,
dels förvärvet av Polyproject Sweden AB, dels flera nya order och flera
utestående offerter som skall avgöras i närtid. Sannolikheten för positivt
utfall för flera av dessa bedöms som hög. Detta tillsammans med en fortsatt
förbättring av konjunkturen gör sammantaget att bolaget ser positivare på
framtiden än på länge.

Resultatet har påverkats negativt genom ökade marknadsföringsinsatser inom
exportmarknaden samt av oförutsedda kostnader i ett projekt som övertogs i
samband med förvärvet av Pilum Industrifilter från Bravida år 2008. Därutöver
uppvisar AO Vattenrening ett negativt resultat under andra kvartalet.

Förvärvet av Polyproject innebär att Pilum blir avsevärt starkare som leverantör
av processutrustning till industrivattenrening och ytbehandling. Polyproject,
som grundades för mer än 50 år sedan, har en lång relation med Pilum som
underleverantör och partner i projekt. Bolaget har en rad intressanta produkter
och verksamhetsområden som kompletterar Pilum och vice versa.  Bolaget har en
stor marknad Sverige, men även internationellt med en betydande verksamhet i
Polen och en marknad i Sydostasien under uppbyggnad. Samgåendet kommet att
resultera i att flera affärsmöjligheter kommer att uppstå och att de positiva
effekterna av förvärvet kommer att synas i flera konkreta affärer.  En totalt
bredare produktportfölj kommer att leda till att Pilum kan åtaga sig ett större
totalt åtagande hos många kunder

Polyprojects omsättning för 2009 uppgick till ca 65 Mkr med ett resultat om 3,7
Mkr.

Pilum har tecknat ett samarbetsavtal med affärsenheten för miljö inom STRABAG
Umweltstechnik som är en del av det globala entreprenadföretaget STRABAG SE.
Genom avtalet får Pilum tillgång till speciell teknik som Pilum saknat inom AO
Rökgasrening. Därutöver kommer STRABAG att marknadsföra Pilums teknik och Pilum
kommer att kunna offerera och leverera teknik till STRABAG. De första gemensamma
offerterna har lämnats under kvartalet.

Nya order inklusive det som kommunicerats efter andra kvartalets utgång uppgår
till ca 52 Mkr, vilket är över förväntan. Offertstocken har växt kraftigt och
flera projekt finns för avgörande under tredje kvartalet. Offertstocken
forsätter att utvecklas successivt och de offerter som ligger för avgörande för
samtliga affärsområden under andra halvåret 2010 är av bättre kvalitet än vad
som varit fallet tidigare.  Den breddning av marknadsbearbetningen som Pilum
arbetar med gällande Tyskland och Österrike följer i stort sett plan. Flera
projekt är under bearbetning och målsättningen att erhålla en första
referensorder under 2010 bedöms som möjlig att uppnå.

Koncernens omsättning och resultat har ännu inte återhämtat sig då nya order
inte har gett påverkan på upparbetad projektvolym och avräkning. Omsättningen
och rörelseresultatet för andra kvartalet uppgår till 21,0 Mkr och -3,9 Mkr,
vilket skall jämföras med 14,9 Mkr och -3,5 Mkr för andra kvartalet 2009.

Samarbetet och utvecklingen av den hygroskopiska kondensorn fortgår.
Installationen vid Holmen  Papers anläggning vid Braviken kommer att  slutföras
under närmste tiden och installationen beräknas vara i drift i slutet av tredje
kvartalet.

Koncernens finansiella ställning

Vid periodens utgång uppgick koncernens likvida medel inklusive kortfristiga
placeringar till 11,6 (4,0) Mkr. Utöver likvida medel fanns det outnyttjad
checkkredit om 0,6 (2,9) Mkr.

Likvida medel uppgår till 11,6 Mkr per sista juni. Omsättningstillgångarna
uppgick till 48,0 Mkr, de kortfristiga skulderna till 28,7 Mkr.

Soliditeten uppgick till 57,5 (42,1) %. Eget kapital uppgick till 42,3 (30,7)
Mkr, motsvarande 0,78 (0,68) kr per aktie.

Styrelsen gör liksom tidigare bedömningen att likviditeten är tillräcklig för
att säkerställa koncernens behov under verksamhetsåret 2010 även med en
orderingång som är betydligt lägre än förväntat.

För en mer komplett beskrivning av bolagets risker se riskbeskrivning i
Årsredovisningen för 2009.

Affärsområden - Dotterbolag

Pilum har tre helägda dotterbolag, Pilum Engineering AB (AO Rökgasrening), Pilum
Technologies AB (AO Vattenrening) samt Pilum Industrifilter AB (AO Industri).

Utöver ovan kommer Polyproject att redovisas som ett eget affärsområde från och
med tredje kvartalet.

Affärsidé

Pilums affärsidé är att vara ett energi- och miljöföretag som skapar mervärden
för kraft-, vattenreningsbranschen och processindustrin. Pilum erbjuder
marknaden anpassade lösningar för rökgas- och vattenrening samt
värmeåtervinning.

Den samlade nettoomsättningen för dotterbolagen uppgick under andra kvartalet
till 22,7  (15,1) Mkr och rörelseresultatet blev -2,6 (-2,3) Mkr.

AO Vattenrening

Pilum Technology AB - AO Vattenrening - är ett tillverkande företag med
huvudsaklig inriktning på rostfria produkter inom vattenrening samt
värmebeständiga komponenter till fjärr- och kraftvärmeverk.

Pilum Technology har en etablerad marknad hos internationella kunder i huvudsak
som komponentleverantör. Bolaget strävar mot att komma närmare
produktutvecklingen hos kunderna för att på så sätt säkerställa en effektiv
produktion av befintliga komponenter som skall projektanpassas och
vidareutvecklas.

Omsättningen för andra kvartalet uppgick till 3,8 (6,1) Mkr vilket är under
förväntningarna bland annat på grund av låg orderstock och låg omsättning.
Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -0,5 (0,8) Mkr.

AO Industri

Pilum   Industrifilter  AB  -  AO  Industri  -  är  specialiserat  på  gas-  och
dammavskiljning från olika industriprocesser och på rökgasrening från pannor för
värme-  och  energiproduktion.  Pilum  Industrifilter  har  största delen av sin
kundkrets inom industrin.

Under  andra  kvartalet  har  flera  nya  order  erhållits samtidigt som antalet
förfrågningar  ökar.  Efterfrågan  bedöms  fortsatt  att  återhämta  sig  och en
normalisering  av efterfrågan är trolig under andra halvåret 2010. Affärsområdet
utvecklas positivt och förutsättningen för en fortsatt bra utveckling inom såväl
energisektorn  som industrin bedöms  som god. En  utveckling av verksamheten att
även kunna omfatta tjänster inom service och underhåll har påbörjats.

Omsättningen uppgick till 10,8 (7,8) Mkr.  Rörelseresultatet uppgick till -2,2
(-2,2) Mkr.

AO Rökgasrening

Pilum  Engineering  AB  -  AO  Rökgasrening  -  arbetar  med  att  effektivisera
energiuttaget  från varma och  fuktiga rökgaser genom  kondensering. I processen
sker både värmeåtervinning och rening av rökgasen.

Affärsområdet  har normalt två  typer av kontrakt,  antingen direkt mot slutkund
eller via s.k. OEM avtal där Pilum säljer via en pannleverantör.

Energisektorn  bedöms återhämta sig  i ungefär samma  takt i konjunkturuppgången
inom  industrin under  resten av  2010. Några nya  uppdrag har  tillkommit under
kvartalet  och samarbetet  mellan Pilums  affärsområden er  och det nyförvärvade
Polyproject bedöms på sikt kunna ge substantiella effekter.

Omsättningen  för  kvartalet  uppgick  till  8,1 (1,2) Mkr och rörelseresultatet
uppgick till 0,1 (-0,9) Mkr.

Moderbolaget

Moderbolaget tillhandahåller koncerngemensamma funktioner. Nettoomsättningen för
andra kvartalet uppgick till 0,6 (0,4) Mkr. Resultatet efter finansiella poster
uppgick till -1,3

(-0,6) Mkr. Soliditeten uppgick till 90,5 (97,5) %.

Medarbetare i koncernen

Pilum, i sin nuvarande skepnad, grundades 2005 med verksamhet i Borås, Malmö och
Upplands Väsby och har idag i genomsnitt 33 (36) anställda.

Polyproject med tillverkning i Åby och Flen samt kontor i Norrköping har ca 45
medarbetare.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen upprättas i enlighet med International Financial Reporting
Standards, IFRS. Delårsrapporten för koncernen är upprättad i enlighet med IAS
34, Delårsrapport-ering, och Årsredovisningslagen och för moderbolaget i
enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2.3 Redovisning för juridiska
personer. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med de redovisningsprinciper
och beräkningsmetoder som framgår av Årsredovisningen för 2009. Nya standarder
och tolkningar som trätt ikraft 1 januari 2010 har inte medfört någon effekt på
Pilums finansiella rapport för delårsperioden.


Riskfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar projektrelaterade
risker, det vill säga risker för prisändringar för material och
underleverantörsarbeten som inte är prissäkrat i samband med offerternas
avlämnande. Vid stora tidsförskjutningar i projekten kan även likviditetsrisk
uppstå. Från tid till annan förändras marknadsrisken, normalt sett inte med
några stora svängningar, men då marknaden inte ännu fullt ut återhämtats vill
styrelsen påpeka att marknadsrisken måste beaktas. En mer utförlig beskrivning
av koncernens riskexponering och riskhantering redovisas i Årsredovisningen för
2009. Se www.pilum.se.


Intygande

Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att bokslutskommunikén ger
en rättvisande översikt av moderbolaget och koncernens verksamhet, ställning och
resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget
och de företag som ingår i koncernen kan bedömas stå inför.

Tidpunkter för ekonomisk information

  * 17 november 2010         Rapport Kv3
  * 17 februari 2011          Bokslutskommuniké 2010


Stockholm den 17 augusti  2010

Pilum AB (publ.)

Jan Törner

Verkställande direktör



Annette Brodin Rampe   Magnus Groth Sven Joel Härgestam



Rune Löderup           Hans Möller  Lars Ransgart

                                    Styrelsens ordförande



Denna Bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av bolagets
revisor.

För ytterligare information kontakta:

Jan Törner, VD
jan.torner@pilum.se

Pilum AB (publ)
Kanalvägen 3A, 6tr,
194 61 Upplands Väsby
Tel: 08- 591 124 10. Fax: 08- 591 124 75
E-post:info@pilum.se

www.pilum.se

Pilum AB (publ) är listat på First North Premier och Mangold Fondkommission AB
(tel.nr 08-503 015 00) är dess Certified Adviser.

Pilums affärsidé är att vara ett energi- och miljöföretag som skapar mervärden
för kraft-, vattenreningsbranschen och processindustrin. Pilum erbjuder
marknaden anpassade lösningar för rökgas- och vattenrening samt
värmeåtervinning.



[HUG#1438266]


Attachments

Delarsrapport jan_juni 2010.pdf