Delårsrapport januari - september 2011, World Class Seagull International AB (publ)

(Samtliga belopp i MSEK om ej annat anges)

JULI-SEPTEMBER 2011                          JANUARI-SEPTEMBER 2011



Nettoomsättning      39,2     (50,5)         Nettoomsättning        121    (144)

EBIT                 -3,6     (-5,4)         EBIT                 -13,9   (-6,5)

Rörelsemarginal (%) -9,2%         (-         Rörelsemarginal (%) -11,5%       (-
                              10,7%)                                       4,6%)

Resultat per aktie  -0,07    (-0,13)         Resultat per aktie   -0,24  (-0,17)
(SEK)                                        (SEK)



Väsentliga händelser under tredje kvartalet 2011

  * Den nya anläggningen World Class Health Academy at Upground i Bukarest
    (Rumänien) har nu öppnats.
  * World Class Sverige har öppnat en ny anläggning i Best Westerns hotell i
    Bromma Blocks i Stockholm.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång.

  * World Class aviserade den 7:e/11 att bolaget gör ytterligare en nyemission
    och tar in ytterligare 19 MSEK för att stärka upp aktiekapitalet.



VD-KOMMENTAR:

Det förändringsarbete som startade i slutet på 2010 fortgår alltjämt. Vi har nu
kommit en god bit på väg och vi arbetar nu mer fördjupat med att göra om och
förbättra selektivt utvalda områden vilka vi kallar "kritiska succé- faktorer".
En viktig målsättning är att optimera resultat och kassaflöde på koncernens två
största marknader Rumänien och Sverige, men även på de mellanstora marknaderna
så som Prag (Tjeckien), Zagreb (Kroatien) samt Budapest (Ungern).

Ledningen inom World Class ser i dag tydliga tendenser till att verksamheten
sakta men säkert börjar gå åt rätt håll. Även om detta inte syns direkt i
siffrorna ännu så torde resultatet på samtliga nivåer bli markant bättre än
föregående år när vi stänger böckerna för 2011. Intentionen är att under
kommande år fortsätta driva en god resultatförbättring och snarast möjligt ha en
lönsam tillväxt vilket vi tror är möjligt med den affärsmodell som vi i dag
arbetar efter.

I och med att det egna kapitalet blivit hårt ansatt av ackumulerade förluster så
gick World Class i början av november ut med en pressrelease vilken förkunnar
att bolaget måste göra ytterligare en riktad nyemission om 19 MSEK, i vilken
bolagets två största ägare garanterar finansieringen och på så vis även fortsatt
drift.

RESULTATUTVECKLING:

Koncernens omsättning uppgår för Q3 till 39,2 MSEK (50,5 MSEK). Minskningen
förklaras utav:
- Gymutrustningsverksamheten inom World Class (Fitness Solutions), vilken
primärt säljer gymutrustning och är lokaliserad i Östeuropa, har under 2011 haft
en vikande försäljning och försämrad lönsamhet till stor del beroende på det
allmänna konjunkturläget på de Östeuropeiska marknaderna.

- I övrigt så drivs koncernen med 2,5 enheter färre än i jämförelse med
föregående år. Detta då en enhet i Polen respektive Ungern avyttrades under
senare delen av 2010 samt att en enhet i Rumänien avyttrats under Q2.

Ackumulerad omsättning Januari-September uppgår till 121 MSEK (143,8 MSEK). Vi
ser en markant minskning vilken delvis förklaras av omständigheterna ovan. Det
bör dock nämnas att koncernen haft en del utmaningar i att konvertera
operiodiserad omsättning till periodiserad under 2010, vilket gjorde att
omsättningen i Q4 2010 endast var ca 15 MSEK. Q4 är normalt ett starkt kvartal
och då ingen periodiseringsproblematik föreligger i år så är ledningens
bedömning att när vi summerar 2011 så kommer omsättningstappet att ha minskat
markant, dvs vi är övertygade om att den stora avvikelse vi här ser i mångt och
mycket kommer att jämnas ut under kvartal 4. Koncernens EBIT når i kvartalet
-3,6 MSEK (-5,4 MSEK), det vill säga vi har en resultatförbättring i jämförelse
med föregående år om 1,8 MSEK. Koncernens ackumulerade EBIT-resultat landar på
-13,9 MSEK (-6,5 MSEK). Likt omsättningsvariansen så ser ledningen inom World
Class att vi på samtliga resultatnivåer kommer ha en stark resultatförbättring i
jämförelse med 2010 då 2011-års böcker stängts.

Bolagets soliditet uppgick vid periodens slut till 4,1%, att jämföra med 8,4%
per den 31/12 2010 och 27,1% för motsvarande period förra året.



MARKNAD FÖR MARKNAD I KORTHET:

Sverige:

Flertalet av anläggningarna i Sverige visar fortsatt på en positiv trend vad
gäller intäktstillväxt och minskande förluster/tilltagande vinster. Det finns
dock ett par anläggningar som inte utvecklats i önskad riktning. Ledningen inom
World Class arbetar fortsatt med olika scenarion för att få samtliga enheter på
marknaden lönsamma.

House of Shapes, vilket är ett joint venture-koncept med inriktning på dance &
fitness där World Class äger 50%, drivs på Hornsgatan i Stockholm. Utvecklingen
för det nya konceptet har gått över förväntan och utgör en markant förbättring i
World Class-koncernen i jämförelse med den gamla anläggningen vilken drogs med
betydande förluster.

Ombyggnaden av World Class Slussen i Hilton Hotell Stockholm är nu slutförd och
klubben har slagit upp portarna i nya fräscha lokaler med helt ny utrustning.

En ny World Class-anläggning har öppnats i Best Westerns nyöppnade hotell i
Bromma Blocks.

Rumänien:

Marknaden visar fortsatt god tillväxt och lönsamhet. Ledningen inom World Class
är optimistisk till marknadens utveckling och arbetar fokuserat med att
bibehålla en fortsatt lönsam expansion på marknaden.

En ny anläggning vid namn World Class Health academy at Upground har nu öppnats
i centrala Bukarest. Pre sale-aktiviteterna har gått över förväntan och klubben
förväntas ha en god medlemstillväxt under 2012.

Tjeckien:

Den Tjeckiska marknaden visar på positiv intäktstillväxt på alla tre
anläggningarna, dock så har verksamheten en bit kvar innan lönsamhet nås.
Ledningen inom World Class arbetar med olika scenarion för att lönsamhet ska nås
snarast möjligt.

Ungern:

Verksamheten har förbättrat sitt resultat markant i jämförelse med motsvarande
period 2010, dock så har verksamheten en bit kvar innan lönsamhet nås. Ledningen
inom World Class arbetar med olika scenarion för att lönsamhet ska nås snarast
möjligt.

Kroatien:

World Class i Kroatien har utvecklats åt rätt håll och har under perioden
förbättrat sitt resultat mot motsvarande period föregående år. Detta trots den
rådande ekonomiska lågkonjunktur som landet är mitt i. Verksamheten har dock en
bit kvar innan lönsamhet nås. Ledningen inom World Class arbetar med olika
scenarion för att lönsamhet ska nås snarast möjligt.

Polen:

På denna marknad driver World Class i dagsläget endast Warszawa-anläggningen på
Marriott Hotel till skillnad mot föregående år då två klubbar drevs i landet.
Anläggningen har haft det tufft att komma igen efter en stor ombyggnation som
gjordes 2009/2010. Resultatutvecklingen går dock från klarhet till klarhet och
anläggningen bedöms leverera vinst 2012.

Frankrike:

På denna marknad driver World Class i dagsläget endast en anläggning i Marriott
Rive Gauche Hotel i centrala Paris. Efter att en del personella och strukturella
förändringar gjorts under 2011 så har anläggningen goda förutsättningar att
leverera vinst 2012.



Granskning

Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisor.
Kommande rapporttillfälle är planerat till: Delårsrapport för perioden Oktober-
December 2011 publiceras den 29 februari 2012

Certified adviser på OMX First North
Eyer Fondkommission AB
www.eyer.se
Tel: 031-761 22 30

För ytterligare information kontakta:
Ulf Bengtsson, VD World Class Tel. 08-444 16 30


[HUG#1567487]