eQ OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 2011 - eQ:N TULOS 2011 HYVÄ JA

eQ OYJ PÖRSSITIEDOTE

21.2.2012, klo 15.45

eQ OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 2011 - eQ:N TULOS 2011 HYVÄ JA OSINKOEHDOTUS 0,12 EUROA

Tammi-joulukuu 2011 lyhyesti

Palkkiotuotot kaudella olivat 9,3 miljoonaa euroa (4,0 M€ 1.1.-31.12.2010).
Konsernin sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 6,5 miljoonaan euroa (1,1 M€).
Liiketulos oli 7,2 miljoonaa euroa (1,8 M€).
Osakekohtainen tulos oli 0,15 euroa (0,04 euroa).
Tilinpäätöstiedote 1.1. – 31.12.2011 sisältää eQ Varainhoito -konsernin ja Advium Corporate Finance Oy:n 1.4.2011 alkaen. Tämän vuoksi tilinpäätöstiedotteen vertailuluvut eivät ole vertailukelpoisia.
Osinkoehdotus 0,12 euroa osakkeelta.

Avainluvut	10-12/2011	10-12/2010	1-12/2011	1-12/2010
Liikevaihto, M€	2,2	1,0	15,8	5,1
Liiketulos, M€	-0,3	0,2	7,2	1,8
Tulos ennen veroja, M€	-0,3	0,0	6,9	1,2
Kauden tulos, M€	-0,3	0,0	4,9	0,8

Tulos per osake, €	-0,01	0,001	0,15	0,04

Osinkoehdotus, €			0,12	0,00

Omapääoma per osake, €	2,08	1,94	2,08	1,94

Omavaraisuusaste %	94,10 %	85,90 %	94,10 %	85,90 %

Korolliset velat, M€	0,0	5,8	0,0	5,8

Toimitusjohtaja Janne Larma

Kulunut vuosi oli haastavaa aikaa varainhoitajille. Alkuvuonna osakemarkkinat nousivat ja talouden näkymät olivat kohtuulliset. Eurokriisi käänsi pörssikurssit kuitenkin vahvaan laskuun sekä loi huomattavan epävarmuuden pääomamarkkinoille. Tämä heijastui varainhoidossa hallinnoitujen varojen laskuna sekä Corporate Finance -sektorilla yritys- ja kiinteistökauppojen hiljentymisenä.

Tästä huolimatta eQ -konserni teki viime vuonna voitollisen tuloksen kaikissa liiketoimintasegmenteissään. Varainhoidon liikevoitto vuonna 2011 oli 2,2 miljoonaa euroa ja Corporate Finance -liiketoiminnan liikevoitto 0,7 miljoonaa euroa. Molempien segmenttien tuloksiin voidaan olla tyytyväisiä ottaen huomioon markkinatilanne. Sijoituksemme tuottivat viime vuonna erityisen hyvän tuloksen, mikä osoittaa pääomasijoitusten vahvuuden omaisuusluokkana, vaikka osakurssit laskivat merkittävästi. Sijoitusten pääomapalautukset olivat 8,3 miljoonaa euroa ja voitonjako 6,8 miljoonaa euroa. Liikevoittoa syntyi 6,1 miljoonaa euroa. Pääomakutsut vuoden aikana olivat 6,1 miljoonaa euroa.

Konsernin tase on erinomaisessa kunnossa. Vuodenvaihteessa taseessa ei ollut korollista velkaa ja likvidit varat olivat 10,5 miljoonaa euroa. Tämä antaa meille hyvät mahdollisuudet panostaa kasvuun. Uskomme vahvasti, että varainhoitomarkkinat konsolidoituvat Suomessa lähivuosina ja uskomme eQ:n ottavan osaa tähän yhdistymiseen.

Näkymät

Markkinoiden luottamus on vuoden alussa kohentunut merkittävästi. Sijoittajien huomio on siirtynyt enenevässä määrin yritysten kannattavuuden analysointiin ja pois euroalueen velkakriisistä. Vaikka usko tulevaisuuteen on kohentunut, on selvää, että kriisi tulee joka tapauksessa hidastamaan kansantalouksien kasvua lähivuosina. Konsernin hallinnoitavien varojen muutokset ja palkkiotuottojen kehitys korreloivat pääomamarkkinoiden kehityksen kanssa.

***

eQ:n tilinpäätöstiedote 1.1.-31.12.2011 on tämän tiedotteen liitteenä sekä saatavilla yhtiön internetsivuilta www.eq.fi.

Lisätietoja: toimitusjohtaja Janne Larma, puh. +358 40 500 4366

Jakelu: NASDAQ OMX Helsinki, www.eq.fi

eQ -konserni on kotimainen varainhoitoon ja corporate finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. Konserni tarjoaa sijoitus‐, pääoma‐ ja hedge fund ‐rahastoihin liittyviä palveluita sekä perinteistä varainhoitoa instituutioasiakkaille ja yksityishenkilöille. Konsernin hallinnoitavat varat ovat yhteensä noin 3,5 miljardia euroa. Lisäksi konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys‐ ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.

Lisätietoa konsernista saa sivuilta www.eq.fi.

eQ OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1. – 31.12.2011

Toiminnan tulos kaudella 1.10. – 31.12.2011

Konsernin palkkiotuotot olivat 2,5 miljoonaa euroa (1,0 M€ 1.10.-31.12.2010).
Konsernin sijoitustoiminnan nettotuotot olivat -0,3 miljoonaa euroa (0,0 M€).
Konsernin liiketulos oli -0,3 miljoonaa euroa (0,2 M€).
Konsernin tulos verojen jälkeen oli -0,3 miljoonaa euroa (0,0 M€).
Osakekohtainen tulos oli –0,01 euroa (0,00 euroa).

Toiminnan tulos ja taloudellinen asema kaudella 1.1. - 31.12.2011

Konsernin palkkiotuotot kasvoivat 9,3 miljoonaan euroon (4,0 M€ 1.1.- 31.12.2010).
Konsernin sijoitustoiminnan nettotuotot kasvoivat 6,5 miljoonaan euroon (1,1 M€).
Konsernin liiketulos kasvoi 7,2 miljoonaan euroon (1,8 M€).
Konsernin tulos verojen jälkeen oli 4,9 miljoonaa euroa (0,8 M€).
Tilinpäätöstiedote 1.1. – 31.12.2011 sisältää eQ Varainhoito -konsernin ja Advium Corporate Finance Oy:n 1.4.2011 alkaen. Tämän vuoksi tilinpäätöstiedotteen vertailuluvut eivät ole vertailukelpoisia.
Osakekohtainen tulos oli 0,15 euroa (0,04 euroa).
Osakekohtainen oma pääoma nousi 2,08 euroon (1,94 euroa).
Omavaraisuusaste oli 94,1% (85,9%).

Taloudellinen ympäristö

Osakemarkkinat

Vuosi 2011 oli pääomamarkkinoilla poikkeuksellisen haastava jakso. Keväällä markkinat notkahtivat Pohjois-Afrikan poliittisten levottomuuksien ja Japanin maanjäristyksen seurauksena, mutta näiden tapahtumien vaikutukset jäivät varsin lyhytaikaisiksi. Sijoittajien huomio on sen sijaan keskittynyt täysin Euroopan velkakriisiin. Euromaiden haasteet ovat saaneet ennennäkemättömän paljon huomioita maailman talousmedioissa ja tämä on heijastunut voimakkaasti sijoittajien käyttäytymiseen. Koko kuluneen syksyn ajan sijoittajien päähuomio on vuorotellen kiinnittynyt Kreikan, Italian ja Espanjan valtioiden kykyihin tervehdyttää talouksiaan. Poliittisilla päättäjillä on ollut poikkeuksellisen vaikeaa tehdä kauaskantoisia päätöksiä ja tämän seurauksena valtioiden johtoa on myös vaihtunut useissa Välimeren maissa. Koko euroalueen uskottavuus ja toimintakyky ovat olleet hetkittäin kriittisen tarkastelun kohteena. Kriisi tulee joka tapauksessa hidastamaan kansantalouksien kasvua lähivuosina. On selvää, että kriisi heijastuu myös eurooppalaisten pankkien vakavaraisuuteen, jota on jo jouduttu tai joudutaan pääomittamaan. Myös Euroopan Keskuspankilta odotetaan aktiivisempaa roolia kriisinhoidossa.

Suomen osakemarkkinat ns. reuna-alueena laski keskimääräistä osakemarkkinaa enemmän vuonna 2011. HEX Cap –indeksi menetti arvostaan vuoden 2011 aikana 24,9 %. Myös muut Länsi-Euroopan pörssit laskivat ja Eurostoxx 600 indeksi laski 11,3 %. Sen sijaan maailman osakkeita kuvaava MSCI World (EUR) laski vain 4,6 % ja USA:n osakemarkkina päätyi vuoden alun tasolle. Kehittyviä markkinoita kuvaava MSCI EM Total Return Net (EUR) laski myös 15,9 %.

Markkinoiden huomio keskittyi siis vuonna 2011 poikkeuksellisen voimakkaasti näihin poliittisten prosessien lopputuloksiin ja varsinainen omaisuusluokkakohtainen fundamenttianalyysi on jäänyt vähemmälle huomiolle. Jo joulukuun aikana ja erityisesti tammikuussa 2012 talousmedian huomio kuitenkin siirtyi eurokriisistä kansantalouksien makrotalouslukuihin ja yrityskohtaisiin tuloksiin. Tämän seurauksena vuoden 2011 viimeiset viikot ja vuoden 2012 ensimmäiset viikot ovat olleet markkinoilla varsin positiivisia. Osakekurssit ovat nousseet noin 5 – 10 % lähes maailmanlaajuisesti.

Korkomarkkinat

Vuosi 2011 oli haastava vuosi myös korkosijoittajalle. Valtioiden velkakriisistä huolimatta euroalueen korkomarkkinat tuottivat keskimäärin 3,3 % vuoden aikana. Parhaiten arvoa kasvattivat turvallisina pidetyn Saksan valtion lainat, jotka tuottivat lähes 10 prosenttia. Toisaalta kriisimaiden Kreikan ja Portugalin osalta sijoittajat kärsivät useiden kymmenien prosenttien arvonalentumisista, kun maksuhäiriön lisääntynyt mahdollisuus siirtyi hintoihin. Yrityslainoissa vuosi 2011 oli myös kaksijakoinen. Parhaiten luokitellut yrityslainat tuottivat kohtuullisesti noin kaksi prosenttia voittoa ja korkeamman riskin high yield -lainat tuottivat saman verran tappiota.

Vuoden vaikeimmat hetket koettiin marraskuussa kun Espanjan ja Italian valtionlainojen korot jälkimarkkinoilla kohosivat ennätyskorkealle noin seitsemään prosenttiin. Samanaikaisesti mailla oli selkeitä vaikeuksia uusien lainojen liikkeeseenlaskussa. Poliittiset päättäjät onnistuivat kuitenkin rauhoittamaan tilanteen kiristämällä jäsenmaiden budjettisääntöjä ja parantamalla tukiverkkoja. Myös Euroopan keskuspankin loppuvuodesta suorittaman toimet pankkijärjestelmän turvaamiseksi palauttivat sijoittajien uskoa erityisesti pankkien velkapapereihin.

Sijoitusrahastomarkkinat Suomessa

Epävarma taloustilanne heijastui myös suomalaisten sijoittamisessa sijoitusrahastoihin. Suomen markkinoilla toimivien sijoitusrahastojen yhteenlasketut nettomerkinnät olivat vuonna 2011 noin -1,0 miljardia euroa. Lunastukset myötäilivät sijoitusmarkkinan liikkeitä ja painottuivat vuoden jälkipuoliskolle. Suurimmat lunastukset kohdistuivat osake- ja yrityslainarahastoihin. Osakkeiden osalta lunastettiin etenkin kehittyville markkinoille sijoittavia rahastoja. Sijoittajien hakiessa turvasatamia lyhyen koron rahastot ja hedge -rahastot saivat lisää pääomia. Rahastopääomaa suomalaisissa rahastoissa oli vuoden lopussa 55 miljardia euroa, joka oli 6 miljardia vähemmän kuin vuoden alussa.

Pääomasijoitusmarkkinat

Eurooppalaisilla pääomasijoitusmarkkinoilla vuosi 2011 oli ensimmäisen vuosipuoliskon osalta hyvin aktiivinen ja yrityskauppoja tehtiin n. 600 kpl 45 miljardin euron edestä. Kesän jälkeen velka- ja osakemarkkinoiden heilahtelut aiheuttivat selvän laskun aktiviteetissa ja vuoden kolmannella neljänneksellä tehtiin vain 180 yrityskauppaa vajaan 15 miljardin euron edestä. (Lähde: unquote, Private Equity Barometer).

Varainkeruumarkkinoilla 2011 tullee olemaan heikoin vuosi kymmeneen vuoteen. Syyskuun loppuun mennessä kerättiin vain 170 miljardia euroa uutta pääomaa maailmanlaajuisesti, joka on vain 25 % vuoden 2008 luvuista. Eniten pääomaa kerättiin taas Yhdysvaltain pääomasijoitusmarkkinoita varten, mutta sen osuus pieneni. Kehittyvät markkinat, ja etenkin Aasia ja Kiina, kiinnostavat sijoittajia ja niiden osuus varainkeruumarkkinoilla nousi merkittävästi. (Lähde: Preqin)

Merkittävimmät tapahtumat tilikaudella 2011

Yhtiökokous 16.3.2011 päätti hyväksyä yritysjärjestelyn, jossa eQ Oyj (ent. Amanda Capital Oyj) hankki 100 % Advium Corporate Finance Oy:n ja eQ Asset Management Group Oy:n osakkeista sekä eQ Asset Management Group Oy:n liikkeeseen laskeman vaihtovelkakirjalainan ja valtuutti hallituksen päättämään osakeannista. Hallitus laski 16.3.2011 osakeantivaltuutuksen nojalla liikkeeseen yhteensä 10 302 605 uutta eQ Oyj:n osaketta Adviumin ja eQ Asset Management Groupin osakkeenomistajille ja vaihtovelkakirjalainan haltijoille. Osakeannin ja yhdistymissopimuksen täytäntöönpanon seurauksena Adviumista ja eQ AMG:stä on tullut eQ Oyj:n kokonaan omistamia tytäryhtiöitä.

Osakeannissa liikkeeseen laskettujen osakkeiden merkinnän ja rekisteröinnin jälkeen yhtiön liikkeeseen laskemien osakkeiden kokonaislukumäärä oli 33 070 351. eQ Oyj:n hallitus nimitti järjestäytymiskokouksessaan 16.3.2011 Janne Larman yhtiön toimitusjohtajaksi aikaisemmin ilmoitetun mukaisesti.

Vuoden toisella vuosineljänneksellä hallitus nimitti Janne Larman, Petter Hoffsrtömin, Lauri Lundströmin ja Annamaija Peltosen konsernin johtoryhmään. Lisäksi hallitus päätti ottaa käyttöön kolme erillistä segmenttiä 1.4.2011 alkaen, Varainhoito, Corporate Finance ja Sijoitukset.

eQ:n perustama ja hallinnoima Amanda V East Ky –pääomarahasto teki 30.6.2011 ensimmäisen sulkemisen 33,0 miljoonan euron kokoisena. Pääomarahasto sijoittaa kasvu- ja buyout -pääomarahastoihin, jotka sijoittavat pienempiin ja keskikokoisiin listaamattomien yrityksiin Venäjällä, CIS, CEE ja SEE -maissa. Rahasto on jo eQ:n toinen pääomarahasto, joka sijoittaa Itä-Eurooppaan ja kuten edeltäjänsä, se sijoittaa sekä uusiin pääomarahastoihin että hankkii niiden osuuksia jälkimarkkinoilta. Rahasto jatkaa varojen keruuta ja sen lopullinen sulkeminen tapahtuu 30.6.2012 mennessä.

eQ Oyj:n (ent. Amanda Capital Oyj) ylimääräinen yhtiökokous 22.9.2011 päätti yhtiön toiminimen muuttamisesta eQ Oyj:ksi. Toiminimenmuutos rekisteröitiin kaupparekisteriin 10.10.2011.

Ylimääräisessä yhtiökokouksessa päätettiin lisäksi yhtiön pääomarakenteen vahvistamisesta suunnatulla osakeannilla tarjoamalla 390 000 kappaletta uusia osakkeita nykyisten osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen yhtiön hallituksen jäsenille. Osakeannissa liikkeeseen laskettujen osakkeiden merkinnän ja rekisteröinnin jälkeen eQ Oyj:n liikkeeseen laskemien osakkeiden kokonaislukumäärä on 33 460 351. Uudet osakkeet on rekisteröity kaupparekisteriin 13.10.2011.

Vuoden viimeisellä neljänneksellä hallitus nimitti Staffan Jåfsin konsernin johtoryhmään. Konsernin johtoryhmä 23.11.2011 alkaen muodostuu seuraavista henkilöistä: Janne Larma, Lauri Lundström, Staffan Jåfs ja Annamaija Peltonen. Lisäksi Lauri Lundström nimitettiin 23.11.2011 alkaen eQ Oyj:n toimitusjohtajan sijaiseksi.

Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys

Konsernin tuloskehitykseen ovat vaikuttaneet 16.3.2011 hankitut Advium Corporate Finance Oy ja eQ Asset Management Group Oy, sillä mainittujen yhtiöiden tulokset yhdistetään eQ Oyj -konsernin tulokseen 1.4.2011 alkaen.

Konsernin liikevaihto oli 15,8 miljoonaa euroa (5,1 miljoonaa euroa 1.1–31.12.2010). Palkkiotuotot nousivat vertailukaudesta sekä Advium Corporate Finance Oy:n ja eQ Asset Management Group Oy:n hankinnasta johtuen. Konsernin palkkiotuotot kasvoivat 9,3 miljoonaan euroon (4,0 M€). Myös sijoitustoiminnan nettotuotot nousivat vertailukaudesta. Sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 6,5 miljoonaa euroa (1,1 M€) sisältäen 0,4 miljoonan euron tulosvaikutteisen arvonalennuskirjauksen. Konsernin kulut ja poistot olivat yhteensä 8,6 miljoonaa euroa (3,3 M€). Henkilöstökulut olivat 4,6 miljoonaa euroa (1,3 M€) ja poistojen osuus oli 0,9 miljoonaa euroa (0,7 M€). Liiketoiminnan muut kulut olivat 3,1 miljoona euroa (1,2 M€).

Konsernin liikevoitto oli 7,2 miljoonaa euroa (1,8 M€). Liikevoiton nousu vertailukaudesta johtuu sijoitustoiminnan kasvaneista tuotoista ja hankittujen yhtiöiden tuloksesta. Tilikauden liikevoittoon sisältää yrityskaupoista johtuvia kertaluonteisia kuluja 0,3 miljoonaa euroa. Tilikauden tulos oli 4,9 miljoonaa euroa (0,8 M€).

LIIKETOIMINTA-ALUEET

eQ Oyj:n hallitus on päättänyt ottaa käyttöön kolme erillistä segmenttiä 1.4.2011 alkaen, Varainhoito, Corporate Finance ja Sijoitukset.

Varainhoito

Varainhoito -segmentti muodostettiin vuonna 2011 kun eQ Varainhoito -konsernin liiketoiminta ja Amanda Advisors Oy:n pääomasijoitusvarainhoitoliiketoiminta yhdistettiin. Toimintojen yhdistäminen käytännössä käynnistettiin loppusyksystä 2011 ja vuoden 2012 alusta pääomasijoitusvarainhoitotoiminta on yhtiöiden fuusioiden seurauksena siirtynyt osaksi eQ Oyj:n tytäryhtiötä eQ Varainhoito Oy:tä. Koko varainhoitoliiketoiminto organisoitiin uudelleen ja henkilökunta muutti yhteisiin toimitiloihin. Käytännön tasolla yhteistoiminta on käynnistynyt myyntitoiminnassa, asiakassuhteiden hoidossa, tuotekehityksessä, middle- ja back office toiminnassa. Konsernin emoyhtiön nimi muutettiin lokakuussa eQ Oyj:ksi ja näin ollen myös koko varainhoitoliiketoiminta käyttää joulukuussa uudistettua eQ –brändiä.

Varainhoito -segmentin toimintaympäristö on ollut vuonna 2011 poikkeuksellisen vaikea. Suurin yksittäinen maailman pääomamarkkinoihin vaikuttava tekijä on ollut euroalueen velkakriisi. Markkinat eivät ole uskoneet poliittisten päätöksentekijöiden kykyyn ratkaista lähinnä eteläeurooppalaisten eurovaltioiden velkaantumisongelmaa. Vaikka valtioiden ja mahdollisesti myös pankkien uusrahoitus saataisiinkin ratkaistua markkinoita tyydyttävällä tavalla, on vaarana, että rankat säästötoimet heijastuvat talouskasvuun ja yritysten liiketoimintaedellytyksiin tulevina vuosina. Vuoden 2012 ensimmäisten viikkojen aikana talousmedian huomio on siirtynyt velkakriisistä myös kansantalouksien makrolukuihin ja yritysten tulosnäkymiin ja tämä on aiheuttanut positiivisen kehityksen sekä osake- että korkomarkkinoilla.

Varainhoitopalvelun myyminen sekä yksityishenkilöille että instituutiolle on ollut vaikeaa loppuvuoden 2011 aikana velkakriisiuutisten hallitessa mediaa. Asiakkaat ovat olleet erittäin varovaisia uusien sijoitusten tekemisessä ja yleisesti positioiden riskitasoja on laskettu. Segmentin hallinnoitava varallisuus oli vuoden 2011 lopussa 3.519 miljoonaan euroa. Osake- ja korkosijoitusten hallinnoitavat varat 31.12.2011 olivat 881 miljoonaa euroa ja pääomasijoitusten hallinnoitavat varat 2.639 miljoonaa euroa, josta raportointipalvelun piirissä olevia varoja oli 1.147 miljoonaa euroa.

eQ Rahastojen nettomerkinnät olivat katsauskaudella -23 miljoonaa euroa ja rahastojen hallinnoima varallisuus laski omaisuusarvojen laskun myötä vuoden 2011 aikana 440 miljoonaan euroon. eQ Varainhoidossa korkorahastoista selkeästi eniten nettomerkintöjä keräsi kehittyvien maiden yrityslainoihin sijoittava eQ Emerging Markets Corporate Bond -rahasto. Sijoittajia kiinnostivat kriisissä olevan Euroopan ulkopuoliset sijoitukset ja toisaalta yrityslainojen valtionlainoja korkeampi korkotaso. Lisäksi rahasto on ainut suomalainen kyseiselle markkinalle sijoittava rahastotuote.

Kehittyvien markkinoiden osinko-osakkeisiin sijoittava sijoitusrahasto eQ Kehittyvät Markkinat Osinko -rahasto käynnistyi helmikuussa. Sijoitusstrategia herättää kiinnostusta institutionaalisten sijoittajien keskuudessa ja rahasto kasvoi tasaisesti vaikeasta markkinasta huolimatta koko vuoden ajan 23 miljoonalla eurolla.

eQ:n perustama ja hallinnoima pääomarahasto Amanda V East Ky toteutti ensimmäisen sulkemisen 33,0 miljoonan euron kokoisena kesäkuussa. Pääomarahasto sijoittaa kasvu- ja buyout -pääomarahastoihin, jotka sijoittavat pienempiin ja keskikokoisiin listaamattomien yrityksiin Venäjällä, CIS, CEE ja SEE -maissa. Rahasto jatkaa varojen keruuta ja sitä tullaan tarjoamaan koko eQ:n asiakaskunnalle kuluvan kevään 2012 aikana.

Kansainvälistä rahastoyhtiövertailua tekevä Morningstar valitsi eQ Rahastoyhtiö Oy:n toistamiseen Suomen parhaimmaksi erikoistuneeksi osakerahastoyhtiöksi 2011 (Morningstar Fund House Award - Best Special Equity House). eQ Varainhoito Oy on syksyllä 2011 menestynyt hyvin myös SFR –tutkimuslaitoksen suomalaisille institutionaalisille sijoittajille suunnatussa varainhoitajavertailussa, jossa eQ Varainhoito saavutti jo toisena vuonna perättäin huippuarvosanan (Kultamitali).

Varainhoito 10-12/2011 1-12/2011

Liikevaihto 2,2 M€ 7,6 M€

Liiketulos 0,5 M€ 2,2 M€

Henkilöstö 44 44

eQ Varainhoito -konsernin tuloslaskelma on yhdistetty eQ -konsernin tuloslaskelmaan ja Varainhoito -segmenttiin 1.4.2011 alkaen.

Corporate Finance

Corporate Finance -segmentissä Advium Corporate Finance toimii neuvonantajana yrityskaupoissa, suurissa kiinteistökaupoissa ja erilaisissa pääomajärjestelyissä.

Vuosi 2011 oli Adviumille kohtuullisen haasteellinen. Yleisen talouskehityksen ja epävarmuuden mukana markkina hiljeni merkittävästi toisella vuosipuoliskolla. Kaikkiaan toimimme neuvonantajana 6 transaktiossa kalenterivuoden aikana.

Advium toimi neuvonantajana muun muassa vuoden 2011 suurimmassa suomalaisessa kiinteistökaupassa Sponda Oyj:n ostaessa Keskinäinen Vakuutusyhtiö Suomelta Helsingin ydinkeskustassa sijaitsevan Fennia-korttelin velattoman kokonaiskauppahinnan ollessa 122 miljoonaa euroa. Toimimme neuvonantajina myös kaupoissa, joilla Partioaitta -ketju myytiin ruotsalaiselle Fenix Outdoorille ja suomalainen hoitajakutsujärjestelmiä valmistava Miratel myytiin sveitsiläiselle tietoliikenneratkaisujen toimittajalle Ascom Groupille.

Adviumin henkilöstön määrä oli joulukuun lopussa 11 henkilöä.

Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus on laskutuksessa huomattava, minkä takia yksikön tulos voi vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Corporate Finance 10-12/2011 1-12/2011

Liikevaihto 0,4 M€ 2,1 M€

Liiketulos 0,1 M€ 0,7 M€

Henkilöstö 11 11

Advium Corporate Finance Oy:n tuloslaskelma on yhdistetty eQ -konsernin tuloslaskelmaan 1.4.2011 alkaen.

Sijoitukset

Sijoitukset -segmentin liiketoiminta muodostuu eQ -konsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista. Lisätietoa konsernin sijoituksista löytyy yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eq.fi.

Tilikauden aikana eQ Oyj:n sijoitukset -segmentin nettotuotot olivat 6,5 miljoonaa euroa (1,1 miljoonaa euroa 1.1.-31.12.2010) sisältäen viimeiselle kvartaalille kirjatun 0,4 miljoonan euron tulosvaikutteisen arvonalennuskirjauksen. Kauden lopussa pääomarahastojen käypä arvo oli 42,5 miljoonaa euroa (40,6 M€). Jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä pääomasijoitusten osalta oli 14,7 miljoona euroa (16,7 M€ 31.12.2010). Sijoitusten pääomapalautukset olivat 8,3 miljoonaa euroa ja voitonjako 6,8 miljoonaa euroa. Pääomakutsut vuoden aikana olivat 6,1 miljoonaa euroa.

Vuoden 2011 aikana suurimmat irtautumiset olivat

EQT V-rahaston irtautuminen turvallisuuspalveluyhtiö Securitas Directista, josta eQ:lle kertyi kassavirtaa yhteensä noin 1,7 miljoonaa euroa,
PAI IV:n irtautuminen LVI-palveluita tarjoavasta Spiesta, josta kertyi kassavirtaa 2,1 miljoonaa euroa,
IK 1997-rahaston irtautuminen muovista pakkausmateriaalia valmistavasta Superfosista, josta kertyi kassavirtaa 0,6 miljoonaa euroa,
IK 2000-rahaston irtautuminen energiapalveluja tarjoavasta Idexistä, josta kertyi kassavirtaa 0,3 miljoonaa euroa,
MB III:n irtautuminen hoiva- ja lääkäripalveluita tarjoavasta Medivirestä, josta kertyi kassavirtaa 1,8 miljoonaa euroa.

eQ on tehnyt päätöksen, että jatkossa uusia sijoituksia tehdään vain eQ:n itse hallinnoimiin rahastoihin.

Sijoitukset 10-12/2011 1-12/2011

Liikevaihto -0,3 M€ 6,5 M€

Liiketulos -0,4 M€ 6,1 M€

Henkilöstö 1 1

Tase

Konsernin taseen loppusumma oli 74,0 miljoona euroa (51,5 M€). Kasvu vertailukauteen johtuu suurimmaksi osaksi 16.3.2011 tehdystä yritysjärjestelystä.

Kauden lopussa oma pääoma oli 69,7 miljoona euroa (44,2 M€). Oman pääoman määrään vaikutti tilikauden tulos, käyvän arvon rahaston muutos sekä 16.3.2011 toteutettu yritysjärjestely, jossa laskettiin liikkeeseen 10 302 605 osaketta hintaan 1,59 euroa per osake. Lisäksi oman pääoman määrään vaikutti ylimääräisessä yhtiökokouksessa 22.9.2011 päätetty yhtiön pääomarakenteen vahvistaminen suunnatulla osakeannilla tarjoamalla 390 000 kappaletta uusia osakkeita nykyisten osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen yhtiön hallituksen jäsenille. Osakkeiden merkintähinta oli 1,63 euroa per osake.

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahaston kasvu 17,0 miljoonaa euroa johtuu yrityskauppaan liittyneestä osakeannista ja hallitukselle suunnatusta osakeannista. Tämän tiedotteen taulukko-osassa on tarkempi erittely muutoksista.

Veloista 0,0 miljoona euroa (5,8 M€) oli korollista lyhytaikaista velkaa. Pitkäaikaisia korollisia velkoja ei ole. Pitkäaikainen koroton velka oli 1,2 miljoonaa euroa (0,9M€) ja lyhytaikainen koroton velka oli 3,1 miljoonaa euroa (0,4 M€). eQ:n omavaraisuusaste oli 94,1% (85,9%).

Osakkeet ja osakepääoma

eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi yhtiökokouksessa tehdyn päätöksen myötä, jossa eQ Oyj hankki Advium Corporate Finance Oy:n ja eQ Asset Management Group Oy:n osakkeet sekä eQ Asset Management Group Oy:n liikkeeseen laskeman vaihtovelkakirjalainan laskemalla liikkeeseen 10 302 605 uutta osaketta hintaan 1,59 euroa per osake. Osakeannissa liikkeeseen laskettujen osakkeiden merkinnän ja rekisteröinnin jälkeen eQ Oyj:n liikkeeseen laskemien osakkeiden kokonaislukumäärä oli 33 070 351. Osakkeiden lisäämisellä ei ollut vaikutusta osakepääomaan joka on 11 383 873 euroa.

Ylimääräisessä yhtiökokouksessa 22.9.2011 päätettiin yhtiön pääomarakenteen vahvistamisesta suunnatulla osakeannilla tarjoamalla 390 000 kappaletta uusia osakkeita nykyisten osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen yhtiön hallituksen jäsenille. Liikkeeseen lasketut osakkeet merkittiin seuraavasti:

Osakkeiden lukumäärät:

Georg Ehrnrooth 75.000

Eero Heliövaara 30.000

Ole Johansson 150.000

Jussi Seppälä 75.000

Catharina Stackelberg-Hammarén 60.000

Osakkeiden merkintähinta, joka oli 1,63 euroa per osake, merkittiin sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Osakeannissa liikkeeseen laskettujen osakkeiden merkinnän ja rekisteröinnin jälkeen eQ Oyj:n liikkeeseen laskemien osakkeiden kokonaislukumäärä on 33 460 351. Osakkeiden lisäämisellä ei ollut vaikutusta osakepääomaan joka on 11 383 873 euroa. Uudet osakkeet on rekisteröity kaupparekisteriin 13.10.2011.

Omat osakkeet

eQ Oyj osti 30.6.2011 163 153 kappaletta omia osakkeita. Osakkeiden kauppahinta oli 1 euroa. Kauppa liittyy 16.3.2011 toteutettuun yrityskauppaan, jossa eQ Oyj hankki omistukseensa eQ Asset Management Group Oy:n ja Advium Corporate Finance Oy:n osakekannat. Kaupassa osapuolena olleen henkilön irtisanouduttua syntyi eQ Oyj:lle, kaupan ehtojen mukaisesti, oikeus ostaa maksuna annettuja osakkeita takaisin. Omien osakkeiden ostoon annettiin valtuutus 14.4.2010 pidetyssä varsinaisessa yhtiökokouksessa ja valtuutus oli voimassa 18 kuukautta päätöspäivämäärästä lukien. Tilikauden lopussa yhtiöllä oli hallussa 163 153 osaketta, joka vastaa 0,5% yhtiön osakemäärästä.

Vertailukaudella (31.12.2010) katsauskauden lopussa eQ Oyj ei omistanut omia osakkeita.

Osakkeenomistajat

Kymmenen suurinta osakkeenomistajaa 31.12.2011

%-osuus osake-

ja äänimääristä

Veikko Laine Oy 10,92

Fennogens Investments S.A. 10,91

Berling Capital Oy 10,65

Ulkomarkkinat Oy 10,02

Chilla Capital S.A. 7,97

Oy Hermitage Ab 7,07

Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 6,14

Oy Cevante Ab 4,24

Linnalex Ab 2,63

Louko Antti 2,24

eQ Oyj:llä oli 3 247 osakkeenomistajaa 31.12.2011.

Optio-ohjelma 2010

Tilikauden aikana yhtiön hallitus päätti jakaa optio-ohjelmasta 2010, toimitusjohtaja Janne Larmalle 450 000 kappaletta optioita. Tilikauden lopussa optioita on myönnetty yhteensä 700 000 kappaletta. Hallitukselle 14.4.2010 antaman valtuutuksen nojalla oli jakamattomia optioita 1 300 000 kappaletta kauden lopussa. Tilikauden aikana eQ Oyj:lle palautui optio-ohjelmasta 2010 yhteensä 200 000 kappaletta optioita. Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 18.8.2010 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eq.fi.

Yhtiökokouksen päätökset

eQ Oyj:n (ent. Amanda Capital Oyj) varsinainen yhtiökokous, joka pidettiin keskiviikkona 16. maaliskuuta 2011 Helsingissä, teki päätöksen seuraavista asioista.

Tilinpäätöksen vahvistaminen:

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous vahvisti yhtiön tilinpäätöksen, sisältäen konsernitilinpäätöksen, toimintakertomuksen ja tilintarkastuskertomuksen vuodelta 2010.

Taseen osoittaman tuloksen käsitteleminen:

Vahvistettiin hallituksen ehdotus, että tilikauden emoyhtiön tulos kirjataan voitto- ja tappiotilille ja että osinkoa ei jaeta.

Vastuuvapaus hallitukselle, toimitusjohtajille ja toimitusjohtajan sijaiselle:

Yhtiökokous myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajille.

Hallituksen jäsenten lukumäärän, jäsenten valitseminen ja hallituksen jäsenten palkkiot:

Yhtiökokouksen päätöksen mukaan eQ Oyj:n hallitukseen valitaan viisi jäsentä ja jäseniksi valittiin Ole Johansson, Georg Ehrnrooth, Eero Heliövaara, Jussi Seppälä sekä Catharina Stackelberg-Hammarén toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenille maksetaan palkkioita seuraavasti: hallituksen puheenjohtajalle 3 300 euroa ja jäsenille 1 800 euroa kuukaudessa ja että matkustus- ja majoituskustannukset korvataan yhtiön kulukorvauskäytännön mukaan. Järjestäytymiskokouksessaan heti yhtiökokouksen jälkeen hallitus valitsi Ole Johanssonin hallituksen puheenjohtajaksi.

Tilintarkastajat:

Yhtiön tilintarkastajana jatkaa KHT-yhteisö Ernst & Young Oy, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Ulla Nykky. Tilintarkastajille päätettiin maksaa palkkio laskun mukaan.

Yritysjärjestelyn hyväksyminen ja hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista:

Yhtiökokous päätti hyväksyä yritysjärjestelyn, jossa eQ Oyj hankkii Advium Corporate Finance Oy:n ja eQ Asset Management Group Oy:n osakkeet ja eQ Asset Management Group Oy:n liikkeeseen laskeman vaihtovelkakirjalainan ja valtuutti hallituksen päättämään osakeannista, joka sisältää oikeuden antaa enintään 10 302 605 uutta osaketta. Osakkeen merkintähinta on 1,41 euroa.

Valtuutus sisältää hallitukselle oikeuden päättää kaikista osakeannin muista ehdoista, mukaan lukien oikeuden päättää, kirjataanko merkintähinta kokonaan tai osittain sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon taikka osakepääoman korotukseksi, ja se sisältää oikeuden antaa osakkeita suunnatusti. Valtuutusta käytetään yritysjärjestelyn toteuttamiseen. Valtuutus ei korvaa aiempia antivaltuutuksia, jotka jäävät voimaan ja uusi valtuutus on voimassa 31.7.2011 saakka.

Yhtiön toimialapykälän muutos:

Päätettiin yhtiön toimiala olemaan: Yhtiön toimialana on omistaa ja hallita osakkeita, muita arvopapereita ja kiinteistöjä sekä harjoittaa arvopaperikauppaa ja muuta sijoitustoimintaa. Yhtiö huolehtii konserniin kuuluvien sijoituspalveluyhtiöiden, rahastoyhtiöiden ja muiden yhtiöiden keskitetysti hoidettavista konsernihallinnollisista tehtävistä.

Ylimääräisen yhtiökokouksen päätökset

eQ Oyj:n ylimääräinen yhtiökokous, joka pidettiin torstaina 22. syyskuuta 2011 Helsingissä, teki päätöksiä seuraavista asioista:

Yhtiön toiminimen muuttaminen seuraavaksi:

”1 § Yhtiön toiminimi on suomeksi eQ Oyj, ruotsiksi eQ Abp ja englanniksi eQ Plc. Yhtiön kotipaikka on Helsinki.”

Ylimääräisessä yhtiökokouksessa päätettiin, että yhtiön pääomarakennetta vahvistetaan suunnatulla osakeannilla tarjoamalla 390 000 kappaletta uutta osaketta nykyisten osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen yhtiön hallituksen jäsenille. Liikkeeseen lasketut osakkeet merkittiin seuraavasti:

Osakkeiden lukumäärät

Georg Ehrnrooth 75.000

Eero Heliövaara 30.000

Ole Johansson 150.000

Jussi Seppälä 75.000

Catharina Stackelberg-Hammarén 60.000

Osakkeiden merkintähinta, joka on 1,63 euroa per osake, on maksettava 30.9.2011 mennessä ja merkitään sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon.

Henkilöstö ja organisaatio

Konsernin henkilöstömäärä tilikauden lopussa oli 62. Henkilöstömäärä Varainhoito -segmentissä oli 44, Corporate Finance –segmentissä 11 ja Sijoitukset -segmentissä 1. Konsernihallinnon henkilöstömäärä oli 6. Varainhoito -segmentin henkilöstömäärä sisältää kymmenen määräaikaista työntekijää.

eQ -konsernin henkilöstölle maksetut kokonaispalkat tilikauden aikana olivat 4,6 miljoonaa euroa (1,3 miljoonaa euroa). Edellä oleva summa sisältää Advium Corporate Finance Oy:n ja eQ Varainhoito -konsernin palkat ajanjaksolla 1.4.–31.12.2011 sekä eQ Oyj:n ja Amanda Advisors Oy:n henkilöstön palkat 1.1.–31.12.2011.

Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät

Varainhoito -segmentin tulokseen vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on paljolti riippuvainen pääomamarkkinoiden kehityksestä. Toisaalta pääomarahastojen hallinnointipalkkiot perustuvat pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka tuovat tasaista kassavirtaa.

Corporate Finance -segmentin tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti.

eQ -konsernin sijoitustoimintaan liittyvät riskit ovat markkinariski, valuuttariski ja maksuvalmiusriski. Mainituista riskeistä markkinariskillä on suurin vaikutus sijoituksiin. Yhtiön omat sijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuja eli yksittäisen rahaston yksittäiseen yhtiöön tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten tuottoon on usein pieni.

Yrityshankinnat

eQ Oyj hankki 16.3.2011 100 % Advium Corporate Finance Oy:n ja eQ Asset Management Group Oy:n osakkeista sekä eQ Asset Management Group Oy:n liikkeeseen laskeman vaihtovelkakirjalainan. Yhdistymisen myötä Suomeen muodostui vahva kotimainen pääoma- ja vaihtoehtoisten sijoitusten hallinnointiin, varainhoitoon ja corporate finance -toimintaan keskittyvä yhtiö. Kaupan arvo oli yhteensä 16,6 miljoonaa euroa ja se maksettiin laskemalla liikkeeseen yhteensä 10 302 605 uutta eQ Oyj:n osaketta. Osakkeista suunnattiin 5 854 563 osaketta Advium Corporate Finance Oy:n omistajille ja heidän kauppahinta oli 9,4 miljoonaa euroa. eQ Asset Management Group Oy:n omistajille suunnattiin 3 903 042 osaketta ja siten heidän kauppahinta oli 6,3 miljoonaa euroa. eQ Asset Management Group Oy:n liikkeeseen laskeman vaihtovelkakirjalainan hankkimiseen laskettiin liikkeeseen 545 000 osaketta ja kauppahinnaksi muodostui siten 0,9 miljoonaa euroa. Kauppahinta sisältää 0,2 miljoonaa euroa varainsiirtoveroa.

Kauppahinta ylitti Advium Corporate Finance Oy:n nettovarallisuuden 9,3 miljoonalla eurolla ja eQ Asset Management Group Oy:n kauppahinta ylitti nettovarallisuuden 5,3 miljoonalla eurolla. Adviumin osalta 2,0 miljoonaa euroa kohdistettiin aineettomiin hyödykkeisiin laskemalla Advium brändille käypä arvo. eQ Asset Management Group Oy:n osalta 2,5 miljoonaa euroa kohdistettiin aineettomiin hyödykkeisiin laskemalla hankituille asiakassopimuksille ja brändille käyvät arvot. Näihin kohdistuksiin liittyvää laskennallista verovelkaa kirjattiin 0,1 miljoonaa euroa. Jäljelle jäävä liikearvo Adviumin osalta on 7,3 miljoonaa euroa ja eQ Asset Management Group Oy:n osalta 2,9 miljoonaa euroa. Liikearvo perustuu henkilöstöön ja sen osaamiseen sekä antaa eQ:lle mahdollisuuden laajentaa toimintaansa uusille liiketoiminta-alueille kasvattaen asiakaspohjaa ja tuotevalikoimaa.

Mikäli Advium Coporate Finance ja eQ Varainhoito -konserni olisi yhdistetty eQ -konserniin vuoden 2011 alusta, olisi konsernin liikevaihto ollut katsauskaudella 1,6 miljoonaa euroa suurempi ja tulos 0 miljoonaa euroa suurempi.

Hankittu nettovarallisuus ja liikearvo (M€):

	Advium	eQ Asset Management
Rahavarat ja sijoitukset	0,5	1,3
Aineelliset hyödykkeet	0,1	0,1
Aineettomat hyödykkeet	0,0	0,7
Saamiset	0,5	0,8
Rahoitusvelat	-0,6	-1,4
Muut velat	-0,4	-0,4

Hankittu nettovarallisuus	0,1	1,0



Hankintameno	9,4	6,3

Allokoimaton hankintahinta	9,3	5,3

Brändin käypä arvo	2,0	2,0
Asiakassopimukset	0,0	0,5
Laskennallinen vero		0,1

Liikearvo	7,3	2,9

Konserni nosti 31.5.2011 omistuksensa 50 %:sta 100 %:iin sijoituspalveluyhtiö Active Hedge Advisors AHA Oy:ssä, joka on tarjonnut neuvonantopalvelua eQ Varainhoidolle eQ Active Hedge erikoissijoitusrahaston sijoitustoimintaan liittyen. Kaupalla ei ole vaikutusta eQ Active Hedge –rahaston salkunhoitoon.

Hankittu nettovarallisuus
ja liikearvo (1 000 €):

Rahavarat ja sijoitukset		43,7
Muut velat		1,1

Hankittu nettovarallisuus		42,6

Hankintameno		113,1

Allokoimaton hankintahinta		70,5

Liikearvo		70,5

Voitonjakoehdotus

Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2011 olivat 51,4 miljoonaa euroa. Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan osingonmaksun täsmäytyspäivänä 16.3.2012 yhtiön ulkopuolisessa omistuksessa oleville osakkeille 0,12 euroa osaketta kohti. Esitystä vastaava osinko on yhteensä 3 995 663,76 euroa. Hallitus esittää osingon maksupäiväksi 26.3.2012.

Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olennaisia muutoksia. Ehdotettu voitonjako ei hallituksen näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

Konsernin lakimies Juha Surve nimitettiin konsernin johtoryhmään 21.2.2012. Konsernin johtoryhmä 21.2.2012 alkaen muodostuu seuraavista henkilöistä: Janne Larma (pj), Staffan Jåfs, Lauri Lundström, Annamaija Peltonen ja Juha Surve.

Näkymät

eQ OYJ

Hallitus

Taulukko-osio

Laadintaperiaatteet

Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34 osavuosikatsaukset –standardin mukaisesti. Yhtiö on ottanut tilikauden alusta käyttöön tiettyjä uusia tai uudistettuja IFRS -standardeja ja IFRIC tulkintoja vuoden 2010 tilinpäätöksessä kuvatulla tavalla. Näiden uusien ja uudistettujen normien käyttöönotolla ei ole kuitenkaan ollut vielä käytännön vaikutusta raportoituihin lukuihin. Muilta osin on noudatettu samoja laskentaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 2010. Tunnuslukujen laskentaperiaatteet ja niiden kaavat ovat ennallaan ja ne on esitetty tilinpäätöksessä 2010.

Tässä tiedotteessa esitetyt tilinpäätösluvut perustuvat yhtiön tilintarkastettuun tilinpäätökseen. Tilintarkastuskertomus on annettu 21.2.2012

KONSERNIN TULOSLASKELMA, 1 000 EUROA

		10–12/11	10–12/10	1–12/11	1–12/10
	LIIKEVAIHTO
	Sijoitustoiminnan nettotuotot	-337	43	6 482	1 136
	Palkkiotuotot	2 511	951	9 327	3 972
	Yhteensä	2 174	994	15 808	5 108

	Poistot	-237	-171	-865	-710
	Liiketoiminnan kulut	-2 257	-591	-7 709	-2 570
	Liikevoitto	-321	232	7 234	1 829

	Rahoitustuotot ja –kulut	61	-196	-302	-623
	Voitto ennen veroja	-260	35	6 932	1 205

	Tuloverot	-20	-22	-1 988	-371
	Vähemmistöosuudet	-	-	-3	-

	TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)	-280	13	4 942	834

	Muut laajan tuloksen erät:
	Myytävissä olevat
	rahoitusvarat netto	-760	1 045	3 432	3 407

	TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ	-1 040	1 058	8 374	4 241


	Tulos/osake, EUR	-0,01	0,001	0,15	0,04
	Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	-0,01	0,001	0,16	0,04
	Tulos/keskimääräinen osakemäärä,
	laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	-0,01	0,001	0,16	0,04

	Tunnuslukua laskettaessa on käytetty ulkona olevien osakkeiden
	painotettua keskiarvoa.

KONSERNIN TASE, 1 000 EUR

		31.12.2011	31.12.2010
	VARAT

	PITKÄAIKAISET VARAT
	Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	151	50

	Aineettomat hyödykkeet	19 318	4 574

	Myytävissä olevat sijoitukset
	Rahoitusarvopaperit	49	-
	Pääomarahastosijoitukset	42 539	40 625

	Laskennallinen verosaaminen	79	1 684

	LYHYTAIKAISET VARAT
	Muut varat	1 056	217
	Siirtosaamiset ja ennakkomaksut	242	224

	Myytävissä olevat sijoitukset
	Rahoitusarvopaperit	45	-

	Rahavarat	10 540	4 112

	VARAT YHTEENSÄ	74 020	51 486


	OMA PÄÄOMA JA VELAT

	OMA PÄÄOMA	69 684	44 229

	VELAT

	PITKÄAIKAISET VELAT
	Laskennallinen verovelka	1 230	946

	LYHYTAIKAISET VELAT
	Ostovelat ja muut velat	3 106	510
	Rahoitusvelat	-	5 800

	VELAT YHTEENSÄ	4 336	7 256

	OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ	74 020	51 486

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA, 1 000 EUR

		2011	2010
	LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA
	Liikevoitto	7 234	1 829
	Poistot ja arvonalentumiset	865	710
	Liiketoimet, joihin ei liity
	maksutapahtumaa	102	-
	Myytävissä olevat sijoitukset,
	muutos	2 643	-4 752
	Käyttöpääoman muutos
	Liikesaamiset, lisäys (-)
	vähennys (+)	-809	39
	Korottomat velat, lisäys(+)
	vähennys(-)	1 525	-130
	Korolliset velat, lisäys(+)
	vähennys(-)	-5 800	2 800

	Käyttöpääoman muutos yhteensä	-5 083	2 709

	Liiketoiminnan rahavirta ennen
	rahoituseriä ja veroja	5 761	496
	Saadut korot	52	10
	Maksetut korot	-354	-633
	Verot	-336	-371

	LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA	5 122	-498

	INVESTOINTIEN RAHAVIRTA
	Investoinnit sijoituksiin	669	15

	INVESTOINTIEN RAHAVIRTA	669	15

	RAHOITUKSEN RAHAVIRTA
	Osakeannista saadut maksut	636	-
	Omien osakkeiden hankinta	0	-31
	Omien osakkeiden myynti	-	1 085
	Muut muutokset	-	-34

	RAHOITUKSEN RAHAVIRTA	636	1 020

	LIKVIDIEN VAROJEN LISÄYS/VÄHENNYS	6 428	537
	Likvidit varat 1.1.	4 112	3 575
	Likvidit varat 31.12.	10 540	4 112

	Likvidit varat sisältävät rahat ja pankkisaamiset.

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA, 1 000 EUR

		Sijoitetun
		vapaan oman		Käyvän
	Osake-	pääoman	Muut	arvon	Voitto-
	pääoma	rahasto	rahastot	rahasto	varat	Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2010	11 384	29 614	-1 769	-7 701	7 439	38 968

Käyvän arvon rahaston muutos				881	2 526	3 407
Tilikauden voitto (tappio)					834	834

Laaja tulos yhteensä				881	3 360	4 241

Omien osakkeiden hankinta			2			2
Omien osakkeiden myynti			1 766		-681	1 085
Muut muutokset					-67	-67
Oma pääoma 31.12.2010	11 384	29 614	0	-6 819	10 051	44 229


Oma pääoma 1.1.2011	11 384	29 614	0	-6 819	10 051	44 229

Laaja tulos				6 274	-2 841	3 432
Tilikauden voitto (tappio)					4 942	4 942

Laaja tulos yhteensä				6 274	2 101	8 374

Omien osakkeiden hankinta			0			0
Osakeanti		17 017				17 017
Muut muutokset					64	64
Oma pääoma 31.12.2011	11 384	46 631	0	-546	12 215	69 684

SEGMENTTI-INFORMAATIO, 1 000 EUR

1-12/11	Varain-	Corporate				Konserni
	hoito	Finance	Sijoitukset	Muut	Eliminoinnit	yhteensä
Ulkoiset tuotot	7 226	2 101	6 482			15 808
Tuotot toisilta
segmenteiltä	400				-400
Liikevaihto	7 626	2 101	6 482		-400	15 808
Liikevoitto	2 179	707	6 082	-1 734		7 234
Tilikauden tulos	2 179	707	6 082	-4 026		4 942

Pitkäaikaiset
varat	10 063	9 384	42 618	71		62 137


Liikevoittorivillä Muut -kohdassa esitetty erä sisältää konsernihallintoon
kohdistuvat jakamattomat henkilöstö-, hallinto- ja muut kulut
sekä eQ:n ja Adviumin yrityshankintoihin liittyvät kertaluonteiset kulut
Hankintoihin liittyvät laki- ja konsultointipalvelut ovat EUR 276 000 ja
tilintarkastuspalvelut EUR 42 000.

Tilikauden tulos -rivillä Muut -kohdassa on esitetty
edellisten lisäksi jakamattomat rahoitustuotot ja -kulut sekä verot.

Eliminoinnit sisältävät konsernin sisäisen eQ Oyj:n omien sijoitusten
hallinnointipalkkion eliminoinnin.

KONSERNIN TUNNUSLUVUT

	31.12.2011	31.12.2010

Tilikauden voitto/tappio (1 000 EUR)	4 942	834
Tulos/osake, EUR	0,15	0,04
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	0,16	0,04
Tulos/keskimääräinen osakemäärä,
laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0,16	0,04
Oma pääoma/osake,EUR	2,08	1,94
Oma pääoma/keskimääräinen osakemäärä,EUR *)	2,25	1,99
Sijoitetun pääoman tuotto, ROI % p.a.	8,8	3,2
Oman pääoman tuotto, ROE % p.a.	8,7	2,0
Omavaraisuusaste, %	94,1	85,9
Pörssikurssi kauden lopussa, EUR	1,56	1,73
Henkilöstö kauden lopussa	62	13
Pääomasijoitukset suhteessa
omaan pääomaan, %	61,0	91,8
Pääomasijoitukset ja jäljellä olevat sijoitus-
sitoumukset suhteessa omaan pääomaan, %	82,1	129,6


*)Käytetty ulkona olevien osakkeiden painotettua keskiarvoa.

PÄÄOMARAHASTOJEN KIRJANPITOARVON MUUTOS, 1 000 EUR

Pääomarahastojen kirjanpitoarvo 1.1.2011	40 625

Pääomarahastoihin kutsutut pääomat	6 083
Pääomarahastojen pääomapalautukset	-8 326
Pääomarahastojen arvonmuutokset
käyvän arvon rahastossa	4 510

Pysyvä arvonalennus	-352

Pääomarahastojen kirjanpitoarvo 31.12.2011	42 539

VASTUUSITOUMUKSET

eQ Oyj:n antamat jäljellä olevat sijoitussitoumukset pääomarahastoihin

olivat 31.12.2011 yhteensä 14,7 miljoonaa euroa (16,7 M€ 31.12.2010).

Muut vastuut olivat katsauskauden lopussa 1,5 miljoonaa euroa

(0,2 M€ 31.12.2010).