Delårsrapport för Image Systems AB (publ) januari - september 2012

Tredje kvartalet 2012

· Intäkterna uppgick till 24,6 (24,3) Mkr.
· Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till -5,0 (-3,1) Mkr.
· Rörelseresultatet uppgick till -6,8 (-4,4) Mkr.
· Resultatet efter skatt uppgick till -7,3 (-4,6) Mkr.
· Resultat per aktie uppgick till -0,04 (-0,12) kr.
· Orderingången uppgick till 31,6 (20,9) Mkr.
· Bruttomarginalen uppgick till 71 (62) procent.

Januari-september 2012

· Intäkterna uppgick till 86,3 (63,2) Mkr.
· Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till -15,6 (-5,9) Mkr.
· Rörelseresultatet uppgick till -20,7 (-8,9) Mkr.
· Resultatet efter skatt uppgick till -22,2 (-9,7) Mkr.
· Resultat per aktie uppgick till -0,15 (-0,34) kr.
· Orderingången uppgick till 102,3 (57,6) Mkr.
· Orderstocken uppgick till 55,4(16,5) Mkr.
· Bruttomarginalen uppgick till 69 (70) procent.

Händelser efter rapportperiodens utgång
· En bryggfinansiering om 6 Mkr har erhållits från två av bolagets största
ägare.

VD har ordet
Orderingången för tredje kvartalet var bättre än föregående år men resultatet
var svagare än förväntat. Den främsta anledningen till det är en lägre
faktureringsgrad för Digital Vision och ett tuffare marknadsklimat för den
svenska sågverksmarknaden. Den lägre faktureringsgraden har påverkat koncernens
likviditet negativt. Efter rapportperiodens slut har likviditeten förstärkts
genom upplåning av 6,0 Mkr för att hantera avvecklingen av den onormalt stora
orderstocken, se vidare under avsnittet "Händelser efter rapportperiodens
utgång".

RemaSawco hade ett sämre kvartal både för orderingång och för resultat. Den
svaga utvecklingen för svensk sågverksindustri har inneburit avvaktande
investeringsvilja hos kunderna. Utvecklingen internationellt är dock mindre
påverkad och vi ser ett stort intresse för det gemensamma produktsortimentet
inte minst från Ryssland. Den svaga utvecklingen för svensk sågverksindustri gör
dock utsikterna osäkra då hemmamarknaden fortfarande är avgörande för vår
framgång.

Mediebranschen och dess aktörers investeringsmöjlighet fortsätter att påverkas
negativt av konjunkturnedgången.  För det tredje kvartalet är orderingången för
Digital Vision dock fortfarande bättre än motsvarande period förra året. En
starkt bidragande faktor till det är vårt nya marknadserbjudande Vintage Cloud,
ett semiautomatiserat system för digitalisering av filmarkiv. Den första ordern
på systemet erhölls under kvartalet. Ordervärdet på Vintage Cloud är väsentligt
högre än övrigt produktutbud varför det tillsammans med en lägre kostnadsbas
syftar till att vända resultatutvecklingen för affärsområdet.

Motion Analysis uppvisade en orderingång för kvartalet som var i nivå med
föregående år samt ett positivt resultat. Marknaden har varit relativt stabil i
Asien medan USA har haft en något trögare utveckling.  Vi arbetar med att
etablera ännu fler distributionspartners globalt i syfte att öka omsättning och
lönsamhet för affärsområdet.

Kostnadsbesparingsprogrammet har löpt enligt plan och koncernen opererar sedan i
slutet av kvartalet med en kostnadsbas som är mer än 12 Mkr lägre på rullande
tolv månaders basis jämfört med föregående år.

Slutligen kan konstateras att vi parallellt med att fokusera på kundbearbetning
arbetar med att öka effektiviteten i organisationen och bättre ta tillvara
potentialen i våra varumärken och produkter.

Intäkter och resultat
Tredje kvartalet
Orderingången uppgick till 31,6 (20,9) Mkr och orderstocken uppgick per 30
september till 55,4 (16,5) Mkr.

Intäkterna uppgick till 24,6 (24,3) Mkr en ökning med 0,3 Mkr varav det
förvärvade bolagets intäkter uppgick till 14,6 Mkr. Rörelseresultatet före
avskrivningar EBITDA uppgick till -5,0 (-3,1) Mkr, varav de förvärvade bolagens
resultat uppgick till -0,4 Mkr.  Resultatet efter skatt uppgick till -7,3 (-
4,6) Mkr. Det försämrade resultatet beror i huvudsak på en minskad utleverans i
affärsområdet Digital Vision, trots en god orderingång. Omsättning och
rörelseresultatet före avskrivningar per affärsområde redovisas på sidan 4.

Januari-september
Orderingången uppgick till 102,3 (57,6) Mkr och orderstocken uppgick per 30
september till 55,4 (16,5) Mkr.

Intäkterna uppgick till 86,3 (63,2) Mkr en ökning med 23,1 Mkr, varav det
förvärvade bolagens intäkter uppgick till 46,2 Mkr. Bruttomarginalen uppgick
till 69 (70) procent. Avskrivningar enligt plan har belastat resultatet med 5,1
(3,0) Mkr, varav avskrivningar på koncernmässiga övervärden uppgick till 3,4
(2,1) Mkr.

Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till -15,6 (-5,9) Mkr varav
de förvärvade bolagens resultat uppgick till 3,2 Mkr. Resultatet efter skatt
uppgick till -22,2 (-9,7) Mkr.

Investeringar och finansiell ställning
Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 51,6 (30,3) Mkr,
varav immateriella anläggningstillgångar 49,9 (25,4) Mkr. Ökningen avser
förvärven av Sawco Holding och RemaControl. Disponibla likvida medel per den 30
september 2012 uppgick till 3,7 (2,8) Mkr. Soliditeten uppgick den 30 september
till 41 (58) procent. Det operativa kassaflödet inklusive förvärvet uppgick till
-48,5 (-47,7) Mkr. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,7(0,2) ggr.

Forskning och utveckling
Under perioden har utvecklingen av nya skannergenerationer intensifierats.
Arbetet har bland annat resulterat i lanseringen av Vintage Cloud för
restaurering av filmarkiv.

Moderbolag
Moderbolagets intäkter uppgick till 26,7 (40,1) Mkr och resultat efter skatt
uppgick till -7,8 (0,9) Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till
46,3 (39,0) Mkr, varav immateriella anläggningstillgångar uppgick till 0,0 (1,0)
Mkr. Moderbolagets likvida medel per 30 september 2012 uppgick till 0,1 (1,4)
Mkr. Moderbolagets egna kapital uppgick per den 30 september 2012 till 112,1
(88,6) Mkr och soliditeten uppgick till 74 (76) procent.

Närståendetransaktioner
Förutom de avtal som ingicks med tidigare VD Mikael Jacobsson i samband med
förvärvet av Sawco Holding, (tidigare kommunicerat i Delårsrapporten för
januari-mars 2012) har inga transaktioner med närstående ägt rum under perioden.
Se vidare "Händelser efter rapportperiodens utgång".

Personal
Medelantalet anställda uppgick till 77 (51). Vid periodens utgång uppgick
antalet anställda till 92.

Valberedning
Till valberedning inför årsstämman 2013 har följande valberedning utsetts;
Fredrik Lindgren represen-terande Acqua Wellington Opportunity, Karl-Johan
Wattsgård representerande Tibia Konsult AB, Gert Schyborger representerande
Horninge AB samt Thomas Wernhoff styrelsens ordförande, med Thomas Wernhoff som
sammankallande.

Årsstämma 2013
Årsstämma kommer att hållas fredagen den 3 maj 2013, kl 13.00 i bolagets lokaler
på Telefonvägen 30 i Hägersten.

Antalet aktier
Antalet aktier uppgår den 30 september 2012 till 176 455 037 st.

Händelser efter rapportperiodens utgång
Lån om 6,0 Mkr har erhållits från två av bolagets största ägare Tibia Konsult AB
och Horninge AB. Lånet från Horninge AB är en närstående transaktion då bolaget
ägs av styrelsens ordförande.

Redovisningsprinciper
Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.
Koncernredovisning är upprättat i enligt International Financial Reporting
Standards (IFRS) såsom de antagit av EU. I koncernen tillämpas samma
redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen
förutom de nya redovisningsprinciper som beskrivs nedan. Moderbolaget upprättar
sin redovisning enligt RFR 2 "Redovisning för juridiska personer" samt
årsredovisningslagen och tillämpar samma redovisningsprinciper och
värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen.

Nya och ändrade redovisningsprinciper 2012
Nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har ej haft någon
effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella ställning, resultat eller
upplysningar.

Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernens väsentliga risk- osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker
förknippade med avtal med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer
som t ex risker i förändrade valutakurser.
En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker
återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för
2011. Konsekvenserna av den fortsatta finansiella oron i de branscher och
geografiska marknader som bolaget verkar inom är svåra att bedöma, men
utvecklingen följs noga av ledning och styrelse.



Linköping den 13 november 2012

Hans Isoz
Verkställande direktör


Kommande rapporteringstillfällen:

Bokslutskommuniké 2012    14 februari 2013
Årsstämma 2013                   3 maj 2013



Revisors uttalande skiljer från standardformuleringen enligt nedan:

Utan att det påverkar vår slutsats ovan vill vi hänvisa till informationen om
bolagets likviditetssituation. Informationen finns i avsnittet under rubriken
"VD har ordet" på sidan 1, avsnittet under rubriken "Närståendetransaktioner" på
sidan 2 samt avsnittet under rubriken "Händelser efter rapportperiodens utgång"
på sidan 2 där verkställande direktören beskriver åtgärder för att stärka
bolagets likviditet.


Informationen i denna delårsrapport är sådan som Image Systems AB skall
offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för
offentliggörande den 13 november 2012 klockan 08.30 (CET).

Delårsrapporterna kommer att finnas tillgängliga för allmänheten på bolagets
hemsida www.imagesystems.se.

Frågor besvaras av:

Hans Isoz, VD, telefon 0706 23 40 48, e-post hans.isoz@imagesystems.se

Klas Åström, CFO, telefon 08 546 182 23, e-post klas.astrom@imagesystems.se



Image Systems AB, Ågatan 40, 582 22 Linköping. Organisationsnummer 556319-4041.


[HUG#1657108]