Delårsrapport Juli - September 2013

Glädjande starkt kvartal med 70% tillväxt i EBITDA jämfört med motsvarande
kvartal i föregående år, exklusive engångsposter
Juli – September 2013

  · Totala intäkterna uppgick till 155,6 (170,0) MSEK
  · EBITDA exkl engångsposter uppgick till 23,7 (13,6), och EBITDA-marginalen
till 15,2 (8,0)%
  · I kvartalsresultat ingår det poster med engångskaraktär, från tvister med
Cederroth (-25,7 MSEK) och Bayer (-1,9 MSEK).
  · EBITDA uppgick till -4,0 (10,1) MSEK, och EBITDA marginalen till -2,6 (6,1)%
  · EBITA uppgick till -12,4 (1,9) MSEK
  · Resultat efter skatt uppgick till -11,0 (-3,3) MSEK
  · Resultat efter skatt justerat för avskrivning av immateriella tillgångar
uppgick till -3,7 (4,3) MSEK
  · Kassaflöde efter rörelsekapitalförändringar uppgick till 7,7 (34,80) MSEK
  · Resultat per aktie uppgick till -0,04 (-0,01) SEK
  · Resultat per aktie justerat för avskrivningar av immateriella tillgångar
uppgick till -0,01 (0,02) SEK

Januari – September 2013

  · Totala intäkterna uppgick till 459,4 (531,4) MSEK
  · EBITDA exkl engångsposter uppgick till 57,5 (53,0), och EBITDA-marginalen
till 12,5 (10,0)%
  · I kvartalsresultat ingår det poster med engångskaraktär, från tvister med
Cederroth (-25,7 MSEK) och Bayer (-1,9 MSEK).
  · EBITDA uppgick till 29,8 (49,4) MSEK, och EBITDA-marginalen till 6,5 (9,5) %
  · EBITA uppgick till 4,8 (22,8) MSEK
  · Resultat efter skatt uppgick till -2,6 (3,1) MSEK
  · Resultat efter skatt justerat för avskrivning av immateriella tillgångar
uppgick till 19,8 (26,4) MSEK
  · Kassaflöde efter rörelsekapitalförändringar uppgick till 8,3 (45,2) MSEK
  · Resultat per aktie uppgick till -0,01 (0,01) SEK
  · Resultat per aktie justerat för avskrivningar av immateriella tillgångar
uppgick till 0,08 (0,10) SEK

VD-Kommentar

Efter tredje kvartalet, på god väg in i hösten och vår viktigaste säsong, är
Bringwell väl positionerat. Inför förkylningssäsongen har vi lanserat Sinupret
som komplement till KanJang och Chisan. Movo, som redan har gett bolaget
tillbaka över 40% av vad vi förlorade på tappet av Litomove, har lanserats i
Finland och Norge. Även nylanseringen av MiviTotal levererar i enlighet med våra
mål.

Vi har vidare fått organisationen på plats med ett ledarteam som är förstärkt
med en finans-, samt en marknadsdirektör och tydligt ledarskap i vår svenska
försäljnings- och marknadsorganisation. Vidare har vi gjort en översyn av
företagets produktportfolio och kommer framöver att satsa på starka och tydligt
prioriterade varumärken vad avser investeringar och kampanjer.

Vi har under kvartalet också lyckats att ytterligare effektivisera och ta ut
synergier. Sist men inte minst har vi under tredje kvartalet omorganiserat vår
marknadsfunktion till en enda nordisk marknadsavdelning under ledning av
bolagets Chief Marketing Officer. Detta innebär bland annat att vi kan
rationalisera och på ett helt annat sätt ta ut synergier via gemensamma nordiska
marknadsföringsinsatser, vilket leder till att vi kan reducera företagets
kostnadsstruktur.

Försäljningen är fortsatt något svag jämfört med motsvarande kvartal föregående
år på grund av fortsatta utmaningar på både hälsokost- och apoteksmarknader för
Bringwell Sverige och Norge.

Bringwell har haft ett starkt tredje kvartal oavsett utmaningar som präglats av
både förändringar i ägarstrukturen och överraskande beslut i rättsärenden, såsom
tvisten med Bayer och Cederroth. Gällande domen mot Cederroth överklagades den
till Göta hovrätt varefter prövningstillstånd beviljades. Företaget levererar
utan relaterade engångskostnader ett betydligt bättre EBITDA resultat jämfört
med samma period föregående år. Marginal och kostnader utvecklar sig i linje med
våra uppsatta mål. Företaget har dock behövt bokföra extraordinära och
signifikanta engångskostnader under kvartalet, med anledning av tingsrättens dom
med Cederroth, som gör att EBITDA hamnar på -4 MSEK på kvartalet.

På den positiva sidan fortsätter omstruktureringen i Bringwell bära frukt i
linje med tidigare kvartal. Antalet anställda ligger nu på 134 mot 140 jämfört
med föregående år. Vidare har företaget påbörjat organisatoriska förändringar i
Finland vilket redan i detta kvartal visat en positiv utveckling, med ökad
nettoomsättning och förbättrad lönsamhet.

Företagets satsning inom OTC/naturläkemedel, genom bland annat lanseringen av
Bringwells egenägda prostataprodukt Prosabal, och nylanseringarna Klimadynon och
Sinupret börjar nu leverera en stark tillväxt i både apotek- och
fackhandelskanalerna med cirka 30% ökning jämfört med andra kvartalet, något som
lovar gott för resten av året och 2014.

Som en följd av att Bayer förvärvat Steigerwald har det rått en viss osäkerhet
kring Bringwells distribution av läkemedlet Iberogast och andra Steigerwald
produkter. Nu ser också detta ut att gå mot ett klargörande och Bringwell är
förberett att fortfarande sälja produkterna framåt och in i 2014.

Om man bortser ifrån engångskostnader skulle rörelseresultatet för kvartalet
slutat på 23,7 MSEK jämfört med 13,6 MSEK motsvarande kvartal föregående år.
Resultatet hölls uppe av att rörelsekostnaderna minskade i högre takt än
försäljningen.
EBITDA-marginalen hamnar därigenom på 15,2 procent, jämfört med 8,0 procent
under tredje kvartalet föregående år. En del av kostnadsminskningen förklaras av
lägre marknadsföringskostnader som en konsekvens av bland annat mer
kostnadseffektiva marknadsföringsinvesteringar, speciellt i Naturamed Pharma.

Därmed skapas förutsättningarna för att öka försäljningen med god lönsamhet
under kommande år.

Lars Lund-Roland, VD och koncernchef