CONSOLIDATED INTERIM REPORT FOR IV QUARTER AND 12 MONTHS OF 2013 (UNAUDITED)

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| Source: Pro Kapital Grupp
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Tallinn, 2014-02-19 07:30 CET (GLOBE NEWSWIRE) -- In 2013 Pro Kapital continued the preparations of the real estate development projects planned for the upcoming years. Development activities were carried on with Peterburg road shopping centre project and first part of new stage of Tondi Quarter in Tallinn, Tallinnas Residential Complex in Riga and in Vilnius the preparation works have been held for starting the construction works with Saltiniu Namai new residential project.

Status of the development projects:

Peterburi road shopping centre (Tallinn): building licence obtained, agreements were concluded among others with operators for Cinema and Entertainment centre areas in the entertainment complex.

Ülemiste 5 (Tallinn): detail plan adopted. Project not started.

Tondi Quarter (Tallinn):    building license for the 2nd stage obtained, presales started.

Kalaranna District (Tallinn): detailed plan approval in process. The agreement for development or roads and infrastructure of Tallinn’s Kalaranna landplot was signed with Tallinn City Planning Office as a part of Kalaranna detailed planning process.

Tallinas Quarter (Riga): projecting works in process in order to apply for the building licence.

Kliversala District (Riga): detail plan works in process.

Zvaigznes Quarter (Riga): building licence for reconstruction of the existing building issued.

Šaltinių Namai (Vilnius): 1st stage completed and on sale, two more buildings have received the building licence with presale started in one of them.


At the end of the reporting period AS Pro Kapital Grupp recorded net revenue 12,3 mln EUR, -23,6% compared to the same period in 2012 (2013 Q4: 3,0 mln EUR; 2012 Q4: 2,9 mln EUR). Recorded net loss of -2,8 mln EUR for twelve months (2013 Q4: -0,7 mln EUR; 2012 Q4: -1,2 mln EUR) of 2013 was caused mainly by low stock for sales base and low net sales volume and is in line with Company’s expectations. Overall loans from financial institutions was 12,1 mln EUR as of December 31, 2013.

Key Financial Figures

                                                                     2013 12 M                 2012 12 M
Revenue, th, EUR                                              12 287                       16 078
Gross profit, th. EUR                                           3 088                         3 328
Gross profit, %                                                    23,6%                        20,7%
Operating result, th. EUR                                   -1 912                        -4 613
Operating result, %                                           -15,6%                       -28,7%
Net result, th. EUR                                             -2 794                        -5 866
Net result, %                                                     -22,7%                       -36,5%
       
                                                                    31.12.2013                 31.12.2012
Total Assets, th. EUR                                        98 382                      100 262
Total Liabilities, th. EUR                                    33 466                        34 135
Total Equity, th. EUR                                         64 916                        66 127
Debt/ Equity *                                                        0,52                            0,52
Return on Assets, % **                                    -2,81%                        -0,60%
Return on Equity, % ***                                    -4,26%                        -1,68%
       
Earnings per share, EUR                                    -0,05                           -0,11
Net asset value per share, EUR ****                   1,20                             1,24

*debt / equity = total debt / total equity
**return on assets = net profit/loss / total average assets
***return on equity = net profit/loss / total average equity
**** net asset value per share = net equity / number of shares


Main events

The shareholders meeting of 5th of April 2013 decided to conditionally increase the share capital of Pro Kapital by issuing up to 1 400 000 new shares of the Company. The offering of new shares of AS Pro Kapital Grupp took place from 26th of April 2013 until 10th of May 2013, during of which in total 921 153 shares were subscribed for gross proceeds of 1 658 075 Euros. As a result, the share capital of Pro Kapital starting from May 15, 2013 is 10 821 315 EUR.

On 5.12.2013 the construction agreement was signed between PK Invest UAB, subsidiary of the Group, and UAB Merko Statyba for the constcrution of new residential building in Saltiniu Namai complex. The financing agreement with Swedbank for the same project was signed on 28.11.2013. PK Invest UAB decided to start the construction works and informed UAB Merko Statyba of such decision on 05.02.2014.

The same day, 30.01.2014, after the reporting period the subsidiary company of the Group AS Tondi Kvartal concluded the contract for establishing a new company OÜ Marsi Elu with the aim to develop first phase of the second stage of Tondi residential complex in Tallinn and to create a legal platform for possible participation of co-investor in the project.        

On March 14, 2014 extraordinary meating of shareholders will be called in connection to potential increase of share capital of AS Pro Kapital Eesti’s subsidiary AS Tallinna Moekombinaat in order to attract new investor and start with construction of Tallinn’s Peterburi road shopping centre.

 

Consolidated interim statements of financial position

(Th. EUR)                                            Notes                31.12.2013                   31.12.2012
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ASSETS           
Current Assets           
    Cash and cash equivalents                                               2 759                              707
    Current receivables                                                           2 738                           3 198
    Inventories                                                                        45 587                        48 191
                                                                                   _________________________________
               
Total Current Assets                                                         51 084                        52 096
               
Non-Current Assets           
    Non-current receivables                                                       168                              164
    Deferred tax assets                                                              540                              464
    Property, plant and equipment             4                          20 221                         21 161
    Investment property                             5                          26 089                         26 089
    Intangible assets                                                                   280                              288
                                                                                  _________________________________
Total Non-Current Assets                                                 47 298                         48 166

TOTAL ASSETS                                                                 98 382                        100 262
 

 

  (TH.EUR)                                           Notes                  1.12.2013                   31.12.2012
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LIABILITIES AND EQUITY           
Current Liabilities   
       
Current debt                                            6                            10 660                          11 651
Customer advances                                                                  501                               652
Current payables                                                                    1 784                            1 967
Taxes payable                                                                            189                               102
Short-term provisions                                                                264                            2 035
Total Current Liabilities                                                     13 397                          16 407
               
Non-Current Liabilities               
Long-term debt                                       6                            18 110                           15 706
Other long-term liabilities                                                            54                                  33
Deferred income tax liability                                                   1 758                             1 858
Long-term provisions                                                                147                                131
Total Non-Current Liabilities                                           20 069                           17 728
TOTAL LIABILITIES                                                           33 466                           34 135

               
               
Equity attributable to equity holders
of the parent
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

           
Share capital in nominal value                                             10 821                           10 637
Paid in capital                                                                         1 474                                   0
Statutory reserve                                                                    1 064                                   0
Revaluation reserve                                                              11 330                          11 330
Foreign currency differences                                                -1 128                           -1 064
           
   Accumulated profits                                                          42 608                           49 624
   Profit (loss) for the period                                                  -2 816                            -5 952
Total equity attributable to equity holders
of the parent                                                                       63 353                           64 575
Non-controlling interest                                                     1 563                             1 552
TOTAL EQUITY                                                                  64 916                           66 127

                                                                           ______________________________________
               
                                                                                             98 382                         100 262
 

Consolidated interim statements of comprehensive income

 

(Th. EUR)                              Notes           2013 12M      2012 12M      2013 Q4        2012 Q4
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Operating income                               
    Revenue                                3, 7                 12 287           16 078            3 040            2 877   
     Cost of goods sold                   8                 -9 199           -12 750          -2 357           -2 364
                                                                   _________________________________________   
Gross profit                                                     3 088               3 328              683               513   
                               
    Marketing expenses                                       -420                  -531            -129                -82   
    Administrative expenses           9                -4 606               -5 403         -1 285           -1 139   
    Other income                                                  410                    411             255                245   
    Other expenses                                             -384                -2 418           -310               -610   
                                                                   _________________________________________
                                    
Operating profit (loss)                                 -1 912                -4 613           -786            -1 073   
                               
    Financial income                     10                   447                       48              18                  26   
    Financial expense                   10               -1 413                 -1 465            - 66              -366   
                                                                   __________________________________________
                               
Profit (loss) before income tax                  -2 878                 -6 030           -835            -1 413   
    Income tax                                3                      84                     164              88                188   
                                                                   __________________________________________
Net profit (loss) for the period                   -2 794                -5 866           -746             1 225   
 


Exchange differences                                        -64                        0              -28                   0     
 Equity holders of the parent                    -2 880                -5 869            -772          -1 224
Non-controlling interest           3                     22                        3                -2                   1




Earnings per share (EUR)            11             -0,05                   -0,11           -0,01             -0,02
Diluted earnings per share (EUR) 11            -0,05                   -0,11           -0,01             -0,02   
 

 

Consolidated interim statements of cash flows

Th. EUR                                      Note          2013 12M      2012 12M      2013 Q4       2012 Q4
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Cash flows from operating activities                   
Profit (loss) for the year                                      -2 794            -5 866             -746          -1 225
Adjustments for:                   
     Depreciation and amortisation
     of non-current assets              4, 9                    794                819               261              -13
     Change in fair value of
     investment property                   5                      302             1 025               -36             359
Gain/loss from sale of
investment property                                                   0                    0                   0                 2
Gain/loss from sale of PPE                                      -4                    2                   0               -6
Inventory write offs                                                     0                  62                   0               62
     Finance income and costs, net  10                1 329            1 405                 34             352
     Net foreign exchange gain / loss                         64                 66                  28              66
     Other non-monetary changes
     (net amounts)                                                -1 524           -1 207               -718          -542
Movements in working capital:                   
     Change in trade receivables
     and prepayments                                              460              -333                 337            -70
     Change in inventories                                    2 604             4 995                695            510
     Change in liabilities and prepayments              265                535                909          -139
     Change in provisions                                    -1 755                902               -286        6 064
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Net cash generated by operating
activities                                                              -259             2 405                478        5 420

 

Cash flows from investing activities                   
Payments for property,
plant and equipment                         4                   -47                  -73                 -14              0
Proceeds from disposal of property,
plant and equipment and
investment property                                             328                    28                324              3
Payments for investment property    5               -302              -1 025                    0         -359
Net cash outflow on acquisition
of subsidiaries                                                         0                     -9                     0              0
Interest received                                                    17                    28                     6              6
                                                                      ________________________________________
Net cash (used in) / generated by
investing activities                                             -4               -1 051                 316         -350

 

Cash flows from financing activities                   
Proceeds- increase of share capital                  184                       0                     0              0
Proceeds- increase of paid- in capital            1 474                        0                    0              0
Proceeds from bonds                                     1 640                        0             1 000              0
Proceeds from borrowings               6            2 930                    566                500          566
Repayment of borrowings                6           -2 757                -8 417               -995      -5 619
Interest paid                                                   -1 157                -1 433                 -26         -358
                                                                     ________________________________________
Net cash used in financing activities        2 314                 -9 284                479      -5 411
Net change in cash and
cash equivalents                                          2 052                 -7 930             1 273        -341

Cash and cash equivalents
at the beginning of the period                            707                   8 637             1 486      1 048
Cash and cash equivalents
at the end of the period                                  2 759                      707              2 759        707
 

         Iveta Vanaga
         Head of Investor Relations
         Phone: +37129239064
         E-mail: iveta@prokapital.lv