CONSOLIDATED INTERIM REPORT FOR III QUARTER AND 9 MONTHS OF 2014 (UNAUDITED)


Tallinn, 2014-11-17 19:06 CET (GLOBE NEWSWIRE) -- During the third quarter of 2014 Pro Kapital continued the construction works of new buildings in 2 of its new residential development projects – Saltiniu Namai in Vilnius and Tondi Quarter in Tallinn and the building excavation works of shopping and entertainment centre located at Peterburi 2, Tallinn.

Total revenue for the first nine months was 8,2 mln EUR, a decrease of 12% compared to the reference period. Net operating result during nine months of the year decreased by 0,6 mln EUR (53%) compared to the reference period, totalling to loss of 1,7 mln EUR (2013 9 months: -1,1 mln EUR). Net operating loss for the third quarter of 2014 was 0,5 mln EUR (2013 Q3: net operating loss of 0,2 mln EUR). Net result for the nine months of 2014 has decreased by 0,9 mln EUR (42%) compared to the reference period, totalling to loss -2,9 mln EUR (2013 9 months: -2,0 mln EUR). Net result for the third quarter of 2014 was loss 0,9 mln EUR (2013 Q3: net result -0,8 mln EUR).

Presales for Vilnius Saltiniu Namai project and Tallinn’s Tondi residential quarter have been successfully continued, at the moment of issuing the report presale agreements for 16 apartments out of 19 in Vilnius and 16 apartments out of 31 in Tallinn have been already signed. Based on the successful results of Tallinn project the presale for the 2nd building has been launched with 2 agreements out of 31 flats signed by the moment of issuing the present report.
 

 

Key financial figures           
               
                                                                           2014 9M    2013 9M     2014 Q3    2013 Q3
               
Revenue, th. EUR                                                   8 161         9 247          2 252         2 706
Gross profit, th. EUR                                               2 339         2 405             929            773
Gross profit, %                                                      28,66%      26,01%      41,25%      28,57%
Operating result, th. EUR                                       -1 720       -1 126            -529           -150
Operating result, %                                              -21,08%     -12,18%    -23,49%        -5,54%
Net result, th. EUR                                                  -2 906       -2 048           -946            -653
Net result, %                                                         -35,61%     -22,15%    -42,01%     -24,13%
               
Earnings per share, EUR                                          -0,05         -0,04           -0,02          -0,01

 

                                                                                 30.09.2014            31.12.2013   
           
Total Assets, th. EUR                                                      98 531                  98 294   
Total Liabilities, th. EUR                                                  36 204                   33 599   
Total Equity, th. EUR                                                       62 201                   64 695   
Debt/ Equity                                                                        0,58                       0,52   
           
           
Return on Assets, %                                                        -2,9%                     -2,6%   
Return on Equity, %                                                          -4,7%                     -4,0%   
           
Net asset value per share, EUR                                        1,15                        1,20   
 

 

Consolidated interim statements of financial position

(Th. EUR)                                           Notes                  30.09.2014     31.12.2013
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ASSETS           
Current Assets           
    Cash and cash equivalents                                               1 894               2 759
    Current receivables                                                           3 233               2 738
    Inventories                                                                       46 768              45 587
                                                                                    _______________________
Total Current Assets                                                        51 895              51 084
               
Non-Current Assets           
    Non-current receivables                                                      168                   168
    Deferred tax assets                                                             538                   540
    Property, plant and equipment            5                          19 655              20 221
    Investment property                            6                          26 001              26 001
    Intangible assets                                                                  274                   280
                                                                                   ________________________
Total Non-Current Assets                                                46 636              47 210
           
TOTAL ASSETS                                                                 98 351              98 294
 

 

(Th. EUR)                                             Notes                30.09.2014       31.12.2013
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LIABILITIES AND EQUITY           
Current Liabilities
           
    Current debt                                          7                          11 504              11 730
    Customer advances                                                              990                   501
    Current payables                                                                3 935                2 133
    Taxes payable                                                                        248                   189
    Short-term provisions                                                                5                     47
                                                                                         ______________________
Total Current Liabilities                                                     16 682              14 600
               
Non-Current Liabilities           
    Long-term debt                                     7                           17 603              17 040
    Other long-term liabilities                                                          77                     54
    Deferred income tax liability                                                 1 687                1 758
    Long-term provisions                                                              154                   147
                                                                                         ______________________
Total Non-Current Liabilities                                              19 522              18 999
                                                                                         ______________________
TOTAL LIABILITIES                                                             36 204               33 599



Equity attributable to equity
holders of the parent 
           
                
    Share capital in nominal value                                           10 821               10 821
    Paid in capital                                                                       1 474                 1 474
    Statutory reserve                                                                  1 064                 1 064
    Revaluation reserve                                                            11 330               11 330
    Foreign currency differences                                              -1 151                -1 277
    Retained earnings                                                              39 778               42 378
    Profit (loss) for the period                                                   -2 771                -2 600
                                                                                            _____________________
Total equity attributable to
equity holders of the parent                                              60 545                63 190
                                                                                            _____________________
Non-controlling interest                                                       1 782                  1 505
                                                                                            _____________________
TOTAL EQUITY                                                                    62 327                64 695
                                                                                            _____________________
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY                                     98 531                98 294

 

 

Consolidated interim statements of comprehensive income

(Th. EUR)                                 Notes    2014 9M    2013 9M     2014 Q3    2013 Q3
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Operating income                   
Revenue                                     3, 8           8 161        9 247           2 252        2 706
Cost of goods sold                         9          -5 822      -6 842          -1 323       -1 933
                                                              ____________________________________
Gross profit                                               2 339       2 405               929           773
                   
Marketing expenses                                     -375         -291              -132            -90
Administrative expenses             10          -3 981      -3 321           -1 651          -925
Other income                                                357           155               122             44
Other expenses                                             -60            -74               203             48
                                                              ____________________________________
Operating profit (loss)                           -1 720       -1 126              -529         -150
                   
Financial income                         11                43           429                   2               2
Financial expense                       11          -1 208       -1 347              -412          -497
                                                             ____________________________________
Profit (loss) before income tax             -2 885       -2 044              -939          -645
Income tax                                                      -21             -4                  -7              -8
                                                             ____________________________________
Net profit (loss) for the period              -2 906       -2 048             -946           -653
                       
Foreign exchange differences                           0            -36                  0                0
                       
Equity holders of the parent                 -2 770        -2 108             -824          -665
Non-controlling interest                           -136              24             -122             12

                       
                       
Earnings per share (EUR)          12            -0,05          -0,04            -0,02         -0,01
Diluted earnings
per share (EUR)                         12             -0,05         -0,04            -0,02         -0,01

 

 

Consolidated interim statements of cash flows

                   
Th. EUR                                           Note              2014 9M    2013 9M    2014 Q3    2013 Q3
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Cash flows from operating activities                   
Profit (loss) for the year                                             -2 906        -2 048          -946           -653
Adjustments for:                   
     Depreciation and amortisation
     of non-current  assets                     5                       527             533           202           127
     Change in fair value of
     investment property                         6                       560             338           299           238
     Gain/loss from sale of PPE                                        -3                  0             -1               0
     Gain/loss from disposal
     of subsidiary                                    4                       -19                   0             0                0
     Finance income and costs, net     11                   1 121            1 295         292            488
     Net foreign exchange gain / loss                                 0                 36             0                0
     Other non-monetary changes
     (net amounts)                                                          647              -773         115              75
Movements in working capital:                   
     Change in trade receivables
     and prepayments                                                   -495                123       -363             -45
     Change in inventories                                         -1 181             1 909    -1 902             438
     Change in liabilities and prepayments                 2 350               -644     1 526              -90
     Change in provisions                                               -42            -1 469         -21                -1
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Net cash generated by operating activities           559               -700       -799             577
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Cash flows from investing activities                   
Payments for property,
plant and equipment                               5                    -79                 -33         -45                -2
Proceeds from disposal of
property, plant and equipment                                         7                    4             1                 0
Payments for investment property         6                  -560               -338        -299           -238
Proceeds from disposal
of subsidiaries                                        4                   142                     0         142                0
Interest received                                                              6                   11             2                1
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Net cash (used in) / generated
by investing activities                                             -484                -356        -199          -239

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Cash flows from financing activities                   
Proceeds- increase of share capital                               0                 184             0                0
Proceeds- increase of paid- in capital                            0              1 474              0                0
Net proceeds from bonds                                           547                 640          247            640
Proceeds from borrowings                                      1 840              2 430          493                0
Repayment of borrowings                                      -2 265             -1 762         -188           -389
Interest paid                                                            -1 062             -1 131         -480           -546
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Net cash used in financing activities                   -940              1 835             72          -295
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Net change in cash and cash equivalents          -865                 779          -926              43
                   
Cash and cash equivalents
at the beginning of the period                                  2 759                 707        2 820         1 443
Cash and cash equivalents
at the end of the period                                            1 894              1 486        1 894        1 486

 

         Iveta Vanaga
         Head of Investor Relations
         Phone: +37129239064
         E-mail: iveta@prokapital.lv


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