Helsingfors, Finland, 2015-02-03 08:20 CET (GLOBE NEWSWIRE) -- Norvestia Abp Bokslutskommuniké 3.2.2015 kl. 9.15
NORVESTIAS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ FÖR 2014
Koncernens resultat var 5,4 miljoner euro (13,5 år 2013).
Resultat per aktie var 0,35 euro (0,88).
Vinster och förluster från värdepappersverksamheten uppgick till 6,6 miljoner euro (18,5).
Substansen (utdelningsjusterad) steg med 4,0 % (10,3 %).
Den justerade substansen (utdelningsjusterad) steg med 4,4 % (10,7 %).
Styrelsen föreslår en utdelning på 0,30 euro per aktie (0,35).
KAPITALMARKNADEN
2014 var det tredje året i rad då aktiemarknaderna steg, även om uppgången inte var lika stor som under de två tidigare åren. OMX Helsinki CAP-avkastningsindexets avkastning var 10,6 procent 2014, vilket dock är bättre än indexets långsiktiga medelavkastning. Året var mycket varierande på aktiemarknaderna och satte placerarnas tålamod på prov. Under året skedde två snabba och kraftiga kursnedgångar som varade i några dagar. Den första var i juli och den andra i oktober. Efter dessa minikraschar återhämtade sig aktiekurserna emellertid lika snabbt till deras ursprungliga nivå. Även i efterhand är det svårt att bedöma exakt vad som var orsaken till rasen, men de beskriver väl hur spänd atmosfären var på aktiemarknaderna under det gångna året.
Grundkonstellationen på kapitalmarknaderna i Europa har varit tämligen oförändrad redan i flera år. Räntenivån är fortfarande rekordlåg och den likviditetsdrivna penningpolitiken samt bristen på placeringsalternativ med låg risk har under de senaste åren starkt stött aktiekurserna.
Den Europeiska centralbanken (ECB) sänkte i juni räntan på sina centralbanksdepositioner till negativ för första gången under bankens historia. I september sänkte ECB styrräntan till 0,05 procent. Avsikten var att skapa en stimulerande effekt på den ekonomiska efterfrågan. Åtgärderna sänkte marknadsräntorna ytterligare, men inte ens dessa åtgärder förbättrade Europas tillväxtutsikter utan tillväxtprognoserna har tvärtom sänkts hela tiden. Ännu i början av 2014 estimerades Europas BNP växa med 1,4 procent. Enligt de senaste förhandsuppgifterna stannade tillväxten på 0,8 procent.
Utöver den svaga ekonomiska tillväxten plågas euroområdet av en omfattande arbetslöshet. Inflationen som är klart under ECB:s långsiktiga mål på två procent reflekterar en otillräcklig användning av resurser. Enligt de senaste siffrorna har priserna rentav sjunkit på euroområdet i december och deflationsrisken är uppenbar. Europa är i fara att hamna i samma spiral av deflation och låg tillväxt som Japans ekonomi lidit av i över ett decennium.
Förutom de svaga ekonomiska utsikterna vållade även olika geopolitiska kriser placerarna huvudbry under året. Av dessa var krisen i Ukraina värst. Denna diplomatiska konflikt kan anses vara den allvarligaste i Europa efter kalla kriget. Lösningen på krisen har inte framskridit under de senaste månaderna och det finns risk för att en så kallad frusen konflikt uppstår, som kan pågå i flera år.
Konflikten har varit skadlig för såväl Europas som Rysslands ekonomi. EU:s ekonomiska sanktioner mot Ryssland tillsammans med oljeprisets snabba nedgång under den senaste tiden har lett till att rubeln rasat och den ryska ekonomins tillväxt stagnerat. De ryska ekonomiska utsikterna är för tillfället svaga och den ryska ekonomin förväntas krympa med upp till 3–5 procent 2015.
Rysslands motsanktioner har i sin tur ytterligare försvagat de europeiska ekonomiska tillväxtutsikterna. Speciellt hårt har Finlands ekonomi lidit av detta, eftersom den finska ekonomin är mera bunden till den ryska handeln än många andra europeiska länder. Utanför Europa är tillväxtutsikterna bättre. Speciellt USA:s ekonomi har visat tecken på återhämtning och ser för tillfället ut att vara klart före Europa i sin konjunkturcykel.
Index som beskriver avkastningen på olika börser utvecklades 2014 enligt följande:
Finland / OMX Helsinki–index | 5,7 % | |
Finland / OMX Helsinki CAP-avkastningsindex | 10,6 % | |
Sverige / OMX Stockholm–index | 11,9 % | |
Norge / OBX–index | 4,0 % | |
Danmark / OMX Copenhagen–index | 17,6 % | |
USA / Nasdaq Composite-index | 13,4 % | |
USA / S&P 500–index | 11,4 % | |
Bloomberg European 500–index | 4,3 % | |
MSCI World–index | 2,9 % | |
Japan / Nikkei 225-index | 7,1 % | |
Norvestias börskurs (utdelningsjusterad) | 9,9 % | |
Norvestias substans (utdelningsjusterad) | 4,0 % | |
Norvestias justerade substans (utdelningsjusterad) | 4,4 % |
SUBSTANSVÄRDE OCH BÖRSKURS
Norvestias substansvärde uppgick 31.12.2014 till 146,9 miljoner euro eller 9,59 euro per aktie (146,5 miljoner euro eller 9,57 euro per aktie vid slutet av 2013). Med beaktande av utdelningen om 0,35 euro per aktie som lämnades i mars 2014 steg substansvärdet under översiktsperioden med 0,37 euro per aktie (0,90), vilket motsvarar en substansuppgång på 4,0 % (10,3 %) sedan årets början. Under det fjärde kvartalet steg substansen per aktie med 0,04 euro (0,25).
De externa värderingarna som gjorts som stöd för bokslutet och för att bekräfta det verkliga värdet av industriplaceringar, har resulterat i en värdeökning i ett av intressebolagen, Coronaria Hoitoketju Oy. Med beaktandet av denna värdeökning, var det justerade substansvärdet 149,0 miljoner euro (148,1) 31.12.2014, vilket motsvarade en dividend-justerad ökning på 4,4 % (10,7 %) sedan årets början. Under det fjärde kvartalet steg den justerade substansen per aktie med 0,09 (0,24). Skillnaden mellan substansen och den justerade substansen var 2,1 miljoner euro (1,6). Enligt IFRS är den här typen av värdeökning i placeringar i intressebolag inte möjlig att boka i det officiella substansvärdet, eftersom intressebolagen i Norvestias koncernbokslut behandlas enligt kapitalandelsmetoden.
Den utdelningsjusterade börskursen för Norvestias B-aktie steg under året med 9,9 %. Det sista avslutet i B-aktien 31.12.2014 gjordes till en kurs på 7,40 euro per aktie (7,05), vilket motsvarade en substansrabatt på 22,8 % (26,3 %). Börsvärdet för Norvestias B-aktier 31.12.2014 var 106,7 miljoner euro (101,6).
KONCERNENS RESULTAT
Koncernens resultat uppgick 2014 till 5,4 miljoner euro (13,5/2013; 5,6/2012) och rörelsekostnaderna till 2,0 miljoner euro (2,2/2013; 1,9/2012). Kostnaderna utgjorde 1,3 % av substansvärdet (1,5 %/2013; 1,4 %/2012). Resultatet för det fjärde kvartalet uppgick till 0,6 miljoner euro (3,7/2013; 3,1/2012). Avkastningen på eget kapital var 3,7 % (9,5 %) och avkastningen på investerat kapital 3,9 % (11,6 %). Från och med detta koncernbokslut har skattefordringar och -skulder kvittats. Nyckeltalens jämförelsesiffror har justerats för tidigare räkenskapsperioder till att motsvara förändringen.
LIKVIDITET OCH SOLIDITET
Koncernens likvida medel uppgick vid årets slut till 14,1 miljoner euro (14,6/2013; 16,5/2012). Soliditeten var 99,0 % (98,5 %/2013; 97,9 %/2012). Koncernens egna kapital var 146,9 miljoner euro (146,5/2013; 137,4/2012).
PERSONAL
Under året var i genomsnitt 6 personer anställda i Norvestiakoncernen (6/2013; 6/2012). Personalkostnaderna uppgick till 1,1 miljoner euro (1,4/2013; 1,1/2012).
NORVESTIAS PLACERINGAR
Norvestiakoncernens placeringar kan indelas i fem separata delar: börsnoterade aktier och aktiefonder, hedgefonder, obligationer, industriella placeringar samt likvida medel.
Norvestias investeringar, borträknat kontanter och andra likvida medel, var 90 % (90 %) av totala tillgångar vid årets slut. Enligt marknadsvärdet fördelades placeringarna enligt följande:
2014 | 2013 | |||
MEUR | % | MEUR | % | |
Börsnoterade aktier och aktiefonder* | 77,5 | 53,4 % | 74,6 | 50,4 % |
Industriella placeringar | 13,7 | 9,4 % | 13,7 | 9,3 % |
Hedgefonder | 17,5 | 12,1 % | 24,3 | 16,4 % |
Obligationer och obligationsfonder | 21,3 | 14,7 % | 20,7 | 14,0 % |
Kontanter och andra likvida medel | 15,1 | 10,4 % | 14,6 | 9,9 % |
Sammanlagt | 145,1 | 100,0 % | 147,9 | 100,0 % |
* varav aktiefonder 12,1 miljoner euro (13,5).
Av koncernens tillgångar var 78 % i euro, 15 % i svenska kronor, 6 % i USA:s dollar och 1 % i annan valuta.
Under året var bolagets justerade substansavkastning efter kostnader och skatter 4,4 %, vilket uppnåddes med en volatilitet på 3,8 % baserad på månatliga observationer. Samtidigt var avkastningen för OMX Helsinki CAP-avkastningsindexet 10,6 % och volatiliteten 10,4 %.
Allokeringen i portföljen ändrades något under året. Andelen i aktier och obligationer ökades och hedgefondernas andel minskades motsvarandevis. Avkastningen på aktieplaceringar, obligationer och industriplaceringar var relativt god 2014. De största enskilda vinsterna kom från Nokias, Neste Oils och Rautaruukkis aktier.
Norvestias substansavkastning mellan olika månader fluktuerade klart mindre än utvecklingen på aktiemarknaderna. Bolaget skyddade tidvis sina placeringar med att sälja Euro Stoxx futurer och genom att köpa säljoptioner. Cirka hälften av valutarisken i svenska kronor stängdes med en valutatermin.
INDUSTRIELLA PLACERINGAR
Avkastningen på industriella placeringar var god. I november placerade Norvestia i det finska globalt verksamma servicebolaget Idean Enterprises Oy, som specialiserar sig på planering av användarupplevelser. Efter arrangemanget uppgår Norvestias ägarandel i bolaget till 23,1 %. Under hösten sålde Norvestia sitt innehav i Miltton Group Ab.
Placeringar i onoterade bolag hör till Norvestias industriplaceringsportfölj, som förvaltas av Norvestias dotterbolag Norvestia Industries Oy. Målsättningen med placeringsverksamheten är att finna intressanta bolag med god tillväxtpotential och genom att långsiktigt och aktivt utveckla dessa nå en märkbar värdeökning och därmed avkastning för Norvestias aktieägare. Enligt sin placeringsstrategi strävar Norvestia efter att finna bolag som fungerar på en tillräckligt stor marknad och som har möjlighet att utnyttja sina innovativa lösningar och serviceinnovationer i Finland och även internationellt.
Norvestia placerar i minoritetsandelar eller kan vara i majoritet tillsammans med en annan placerare. I slutet av 2014 bestod industriplaceringsportföljen av fyra onoterade bolag: Aste Holding som erbjuder mediaproduktion och -konsultation; Coronaria Hoitoketju, som erbjuder hälsovårdstjänster; Idean Enterprises, som erbjuder planering av användarupplevelser samt Polystar Instruments, som utvecklar IT-lösningar för affärsanalys inom telekommunikation. Balansvärdet av andelarna i bolagen var sammanlagt 9,7 miljoner euro.
Norvestia har åtagit sig att placera 2,0 miljoner euro i fonden Lifeline Ventures Fund I, varav 1,2 miljoner euro nu har placerats. Därtill har Norvestia åtagit sig att placera 2,0 miljoner euro i private equity fonden Amanda V East, varav 0,9 miljoner euro nu har placerats. Norvestia har även placerat 0,1 miljoner euro i fonden Lifeline Ventures Fund III.
Enligt nuvarande placeringsstrategi kan 20–30 % av placeringstillgångar användas till industriella placeringar. Placeringarna har ingen förutbestämd tidsgräns utan de görs då lämpliga tillfällen uppenbarar sig.
NORVESTIAKONCERNEN
Norvestia Abp är moderbolag till Norvestia Industries Oy och Norventures Ab. Hela koncernens moderbolag är Kaupthing hf. vars hemort är Reykjavik, Island.
Norvestia placerar huvudsakligen i nordiska aktier, aktiefonder, hedgefonder, obligationer, på penningmarknaden samt i industriplaceringar. Norvestia Abp:s B-aktie noteras på Nasdaq Helsinki.
Dotterbolaget Norvestia Industries Oy grundades i september 2007 för att förverkliga koncernens industriplaceringsstrategi. I Norvestias andra helägda dotterbolag Norventures Ab skedde inga förändringar under året.
AKTIER OCH AKTIEKAPITAL
Norvestia Abp:s aktiekapital är fördelat på 900 000 A-aktier med tio röster var och 14 416 560 B-aktier med en röst var. Aktiekapitalet består av sammanlagt 15 316 560 aktier och aktiernas sammanlagda röstetal är 23 416 560. Alla aktier har samma rätt till utdelning och bolagets tillgångar.
AKTIEÄGARE
Vid utgången av 2014 hade Norvestia 5 547 aktieägare (5 765). Av aktierna var 34,3 % i utländsk ägo (34,4 %) och 34,0 % förvaltarregistrerade (33,9 %).
Norvestias största aktieägare är Kaupthing hf. med 32,7 % (32,7 %) av aktierna motsvarande 56,0 % (56,0 %) av rösterna vid årets slut. Den näst största ägaren, Mandatum Livförsäkringsaktiebolag, innehade vid årets slut 11,7 % (11,7 %) av aktierna och 7,6 % (7,6 %) av rösterna. De tio största aktieägarna innehade vid årets slut 58,6 % (55,3 %) av aktierna och 72,9 % (70,7 %) av aktiernas sammanlagda röstetal.
ORDINARIE BOLAGSSTÄMMA
Vid den ordinarie bolagsstämman 21.3.2014 beslutades att utdelning för 2013 skulle lämnas med 0,35 euro per aktie. Utdelningen utbetalades 2.4.2014.
Till styrelsen omvaldes:
J.T. Bergqvist, ordförande
Hilmar Thór Kristinsson, vice ordförande
Georg Ehrnrooth, medlem
Robin Lindahl, medlem
Till styrelsen valdes följande nya medlem:
Brjánn Bjarnason
Till revisor omvaldes PricewaterhouseCoopers Ab med CGR Jan Holmberg som huvudansvarig revisor och CGR Lauri Kallaskari som revisorssuppleant. Stämman beslutade enhälligt att bevilja ansvarsfrihet för styrelsen och verkställande direktören för 2013.
Stämman befullmäktigade styrelsen att besluta om förvärv av bolagets egna aktier genom offentlig handel på Helsingfors börs. Bemyndigandet berättigar till förvärv av högst 1 531 656 B-aktier före 31.5.2015. Inga förvärv gjordes under 2014. Styrelsen befullmäktigades även att fatta beslut om aktieemission och emission av optionsrätter och andra särskilda rättigheter. Maximiantalet som kan emitteras uppgår till totalt 1 531 656 B-aktier. Bemyndigandet är i kraft högst till om med 31.5.2015.
RISKER I PLACERINGSVERKSAMHETEN
En av huvudprinciperna i Norvestias placeringsverksamhet är att diversifiera placeringarna och därigenom begränsa den totala risknivån och samtidigt nå en jämn förmögenhetstillväxt. Tidvis kan dock en betydande del av placeringarna fokuseras på en viss typ av placeringar och värdepapper, vars möjliga ogynnsamma utveckling betydligt kan försämra Norvestias resultat. Norvestia strävar tidvis efter att skydda sina placeringar med optioner och terminer, men det kan ändå uppstå situationer då skyddet inte är effektivt.
Norvestias fem största placeringar 31.12.2014 var fonderna Didner & Gerge Aktiefond, Nektar och eQ Euro Investment Grade samt Nordeas och Nokias aktier.
Den ekonomiska utvecklingen och förändringar i börskurserna, såväl nationellt som internationellt, inverkar väsentligt på bolagets avkastning. Utöver detta inverkar även förändringar i valutakurserna på bolagets resultat. Den allmänna osäkerheten på kapitalmarknaderna ökar volatiliteten på Norvestias placeringar och därmed även på risken.
INTERN KONTROLL OCH RISKHANTERING
Bolagets principer för intern kontroll och riskhantering behandlas närmare i en separat rapport över Norvestiakoncernens bolagsstyrning.
UTDELNINGSPOLITIK
Norvestia strävar att över åren lämna en utdelning som ligger över genomsnittet för den finska aktiemarknaden. På lång sikt strävar man till att ungefär hälften av koncernens vinst efter skatt utdelas.
FÖRSLAG TILL VINSTUTDELNING
Styrelsen föreslår att av moderbolagets utdelningsbara medel utdelas till aktieägarna 0,30 euro per aktie (0,35), vilket motsvarar 4,6 miljoner euro (5,4).
FRAMTIDSUTSIKTER
Euroområdets återhämtning från bankkrisen 2008 har varit mycket mödosam. Den ekonomiska tillväxten har varit långsam under de senaste åren och euroområdets BNP har inte växt med mer än en procent per år sedan 2008. En dylik långsam ekonomisk tillväxt löser inte euroområdets problem, som till exempel en omfattande arbetslöshet och en del euroländers stora skuldproblem. Enligt prognoserna borde den ekonomiska tillväxten alltid ha börjat nästa år, men detta har inte skett. Enligt de senaste prognoserna kommer euroområdets BNP att växa med en procent 2015 och med 1,5 procent 2016.
Den Europeiska centralbanken beslöt i sitt möte i januari 2015 att börja köpa skuldebrev från marknaden till ett månatligt värde på 60 miljarder euro. Inom ramen för programmet kan banken även köpa lån emitterade av euroländer. Beslutet är mycket exceptionellt. Det här är första gången som ECB tyr sig till en så omfattande marknadsoperation. Avsikten med åtgärden är att avvärja faran för deflation och stimulera den avtagande ekonomiska tillväxten.
I det grekiska parlamentsvalet i januari 2015 kammade Syriza-partiet, som motsätter sig EU:s sparkrav, hem en brakseger. Syrizas ledare Alexis Tsipras lovade i sina valtal att öppna lånepaketet mellan EU och Grekland och hotade med att Grekland inte återbetalar alla lån som beviljats landet. Möjliga lånediskussioner mellan EU och Grekland skulle troligtvis föranleda osäkerhet i hela eurosystemet. Om Grekland beviljades dispens kunde även övriga skuldsatta euroländer kräva samma förmåner.
Den ekonomiska tillväxten ser bättre ut utanför Europa och världsekonomin kommer fortsättningsvis att återhämta sig. BNP-tillväxten utanför euroområdet estimeras vara 3,6 procent 2015 och 4,2 procent 2016.
Räntenivån på de europeiska skuldebreven med låg risk beräknas vara mycket låg under hela 2015. Det här kommer troligen att fortsätta styra tillgångar till aktieplaceringar och därigenom stöda aktiekurserna. Den kraftiga nedgången i oljepriset på den sista tiden borde även ha en stimulerande effekt på den ekonomiska tillväxten. Å andra sidan kan eurosystemets möjliga problem, de geopolitiska kriserna och i synnerhet den tillspetsade situationen i Ukraina leda till ett tryck nedåt på aktiemarknaderna.
I denna känsliga marknadssituation strävar Norvestia efter att i sin verksamhet, på bästa möjliga sätt och utgående från den senaste tillgängliga ekonomiska informationen, ta i beaktande ekonomins och aktiemarknadernas olika utvecklingsalternativ. Investeringsgraden mellan aktier, fonder och räntebärande placeringar kommer att anpassas till de bedömningar som görs vid varje enskild situation.
NORVESTIAS PLACERINGSSTRATEGI 2015
Norvestias placeringsstrategi är tudelad, i marknadsplaceringar och industriella placeringar. Placeringarnas fördelning mellan de olika placeringsstrategierna utvärderas från fall till fall.
Marknadsplaceringar görs enligt rådande marknadsomständigheter. Målet är att uppnå en god riskjusterad avkastning. Vid årsskiftet var en stor del av Norvestias tillgångar placerade direkt i aktier på Helsingfors börs. För att diversifiera risken samt på basen av avkastningsförväntningar kan placeringar göras även på andra börser.
Bolagsstämman våren 2014 bemyndigade styrelsen att förvärva bolagets egna aktier samt att fatta beslut om en möjlig aktieemission. Båda bemyndiganden var avsedda att användas för industriella placeringar. Även användningen av främmande kapital vid finansieringen av industriella placeringarna kan övervägas.
NYCKELTAL
1.1.-31.12. | 1.1.-31.12. | |
2014 | 2013 | |
Resultat per aktie, euro | 0,35 | 0,88 |
31.12.2014 | 31.12.2013 | |
Soliditet | 99,0 % | 98,5 % |
Eget kapital per aktie, euro | 9,59 | 9,57 |
Substans per aktie, euro | 9,59 | 9,57 |
Justerad substans per aktie, euro | 9,73 | 9,67 |
Substans, milj. euro | 146,9 | 146,5 |
Justerad substans, milj. euro | 149,0 | 148,1 |
B-aktiens börskurs, euro | 7,40 | 7,05 |
Antal aktier | 15 316 560 | 15 316 560 |
KONCERNENS TOTALRESULTATRÄKNING
1 000 euro | 1.10-31.12. | 1.10-31.12. |
1.1- 31.12. |
1.1- 31.12. |
2014 | 2013 | 2014 | 2013 | |
Vinster och förluster från | ||||
värdepappersverksamhet | 1 028 | 4 587 | 6 611 | 18 532 |
Personalkostnader | -344 | -427 | -1 146 | -1 435 |
Av- och nedskrivningar | -6 | -5 | -23 | -21 |
Övriga rörelsekostnader | -239 | -238 | -788 | -784 |
RÖRELSEVINST | 439 | 3 917 | 4 654 | 16 292 |
Andel av resultat från intressebolag | 1 | 688 | 514 | 675 |
Realiserat resultat från andelar i intressebolag | 359 | -202 | 359 | -202 |
Finansiella intäkter och kostnader | -48 | -71 | 174 | -233 |
RESULTAT FÖRE SKATTER | 751 | 4 332 | 5 701 | 16 532 |
Inkomstskatt* | -235 | -804 | -302 | -3 034 |
RÄKENSKAPSPERIODENS RESULTAT | 516 | 3 528 | 5 399 | 13 498 |
Övrigt totalresultat efter skatter: | ||||
Poster, som i framtiden kan omklassificeras till resulatet | ||||
Omvärdering av finansiella tillgångar som kan säljas | 114 | 198 | 281 | 254 |
RÄKENSKAPSPERIODENS TOTALRESULTAT | 630 | 3 726 | 5 680 | 13 752 |
* Baserat på räkenskapsperiodens resultat | ||||
Resultat/aktie, € | 0,03 | 0,23 | 0,35 | 0,88 |
Antal aktier 15 316 560 |
KONCERNENS BALANSRÄKNING
1 000 euro | 31.12.2014 | 31.12.2013 |
TILLGÅNGAR | ||
LÅNGFRISTIGA TILLGÅNGAR | ||
Immateriella tillgångar | 5 | 22 |
Materiella tillgångar | 15 | 11 |
Andelar i intressebolag | 7 276 | 6 305 |
Lånefordran från intressebolag | 1 875 | 3 638 |
Finansiella tillgångar som kan säljas | 4 560 | 3 772 |
SUMMA LÅNGFRISTIGA TILLGÅNGAR | 13 731 | 13 748 |
KORTFRISTIGA TILLGÅNGAR | ||
Värdepappersportfölj | 65 415 | 61 058 |
Övriga finansiella tillgångar värderade | ||
till verkligt värde via resultaträkningen | 52 048 | 58 494 |
Fordringar | 2 997 | 884 |
Likvida medel | 14 089 | 14 645 |
SUMMA KORTFRISTIGA TILLGÅNGAR | 134 549 | 135 081 |
SUMMA TILLGÅNGAR | 148 280 | 148 829 |
EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||
EGET KAPITAL | ||
Aktiekapital | 53 608 | 53 608 |
Överkursfond | 6 896 | 6 896 |
Fond för verkligt värde | 888 | 606 |
Ackumulerade vinstmedel | 80 079 | 71 941 |
Räkenskapsperiodens resultat | 5 399 | 13 498 |
SUMMA EGET KAPITAL | 146 870 | 146 549 |
Uppskjutna nettoskatteskulder | 1 041 | 843 |
Kortfristiga skulder | 369 | 1 437 |
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 148 280 | 148 829 |
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS
1 000 euro | 1.10-31.12. | 1.10-31.12. | 1.1-31.12. | 1.1-31.12. |
2014 | 2013 | 2014 | 2013 | |
RÖRELSEVERKSAMHETENS KASSAFLÖDE | ||||
Resultat före skatter | 751 | 4 332 | 5 701 | 16 532 |
Justeringar: | ||||
Orealiserad värdeökning | 4 825 | -3 122 | 8 619 | -6 492 |
Övriga poster som inte ingår i kassaflöde | -355 | -929 | -584 | -614 |
Ränteintäkter | -239 | -242 | -974 | -888 |
Utdelningsintäkter | -91 | -13 | -4 279 | -3 180 |
4 891 | 26 | 8 483 | 5 358 | |
Förändringar av rörelsekapital | ||||
Förändring av värdepappersportfölj och övriga placeringar | -6 799 | -2 288 | -6 965 | -2 787 |
Förändring av fordringar | 1 971 | 2 153 | -2 272 | -177 |
Förändring av kortfristiga skulder | -2 197 | -773 | -1 067 | -1 455 |
-7 025 | -908 | -10 304 | -4 419 | |
Erhållna utdelningar | 91 | 13 | 4 279 | 3 180 |
Erhållna räntor | 239 | 242 | 974 | 888 |
Erhållna och betalda skatter | -10 | -1 | -16 | -2 |
RÖRELSEVERKSAMHETENS KASSAFLÖDE | -1 814 | -628 | 3 416 | 5 005 |
INVESTERINGARNAS KASSAFLÖDE | ||||
Anskaffning av intressebolag | -2 910 | 693 | -2 910 | -1 400 |
Försäljning av intressebolag | 2 546 | 204 | 2 546 | 656 |
Lånefordran från intressebolag | 1 063 | -1 | 1 763 | -1 467 |
Investeringar i immateriella och materiella tillgångar | - | - | -10 | -10 |
INVESTERINGARNAS KASSAFLÖDE | 699 | 896 | 1 389 | -2 221 |
FINANSIERINGENS KASSAFLÖDE | ||||
Utbetalda utdelningar | - | - | -5 361 | -4 595 |
FINANSIERINGENS KASSAFLÖDE | - | - | -5 361 | -4 595 |
FÖRÄNDRING AV LIKVIDA MEDEL | -1 115 | 268 | -556 | -1 811 |
Likvida medel vid periodens början | 15 204 | 14 377 | 14 645 | 16 456 |
Likvida medel vid periodens slut | 14 089 | 14 645 | 14 089 | 14 645 |
FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL
Ackumu- | ||||||
Över- | Fond för | lerade | ||||
Aktie- | kurs- | verkligt | vinst- | Periodens | ||
1 000 euro | kapital | fond | värde | medel | resultat | Totalt |
Eget kapital 1.1.2013 | 53 608 | 6 896 | 352 | 70 916 | 5 619 | 137 391 |
Disposition | 5 619 | -5 619 | 0 | |||
Övrigt totalresultat | 254 | 254 | ||||
Utdelningar | -4 594 | -4 594 | ||||
Periodens resultat | 13 498 | 13 498 | ||||
Eget kapital 31.12.2013 | 53 608 | 6 896 | 606 | 71 941 | 13 498 | 146 549 |
Eget kapital 1.1.2014 | 53 608 | 6 896 | 606 | 71 941 | 13 498 | 146 549 |
Disposition | 13 498 | -13 498 | 0 | |||
Övrigt totalresultat | 282 | 282 | ||||
Utdelningar | -5 360 | -5 360 | ||||
Periodens resultat | 5 399 | 5 399 | ||||
Eget kapital 31.12.2014 | 53 608 | 6 896 | 888 | 80 079 | 5 399 | 146 870 |
NOTER TILL BOKSLUTSKOMMUNIKÉN
REDOVISNINGSPRINCIPER
Koncernens bokslutskommuniké har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapporter –standarden som tagits i bruk i EU. Samma redovisningsprinciper har följts som i koncernbokslutet för 2014. Vid uträkningen av nyckeltal har samma beräkningsgrunder använts som i bokslutet och årsberättelsen 2014. Från och med detta koncernbokslut har skattefordringar och -skulder kvittats. Balansräkningens och nyckeltalens jämförelsesiffror har justerats för tidigare räkenskapsperioder till att motsvara förändringen. Resultat per aktie efter utspädning har inte skilt visats, eftersom bolaget inte har emitterat instrument med utspädande effekt.
De nya IFRS-standarderna och tolkningarna som trädde i kraft i början av 2014 har inte väsentligt påverkat Norvestias bokslutskommuniké för 2014.
SKATTER RELATERADE TILL ÖVRIGT TOTALRESULTAT
1 000 euro | 1.1-31.12.2014 | 1.1-31.12.2013 |
Omvärdering av finansiella tillgångar som kan säljas | ||
Summa innan skatt | 352 | 295 |
Skattekostnad | -71 | -41 |
Summa efter skatt | 281 | 254 |
ANSVARSFÖRBINDELSER
Värdepapper givna som pant för derivativaffärer | ||
31.12.2014 | 31.12.2013 | |
Bokföringsvärde av pantade värdepapper | 7 137 | 8 825 |
Fondåtaganden | ||
Åtagande att placera i Lifeline Ventures Fund I Ky | 844 | 1 330 |
Åtagande att placera i Amanda V East Ky | 1 148 | 1 248 |
DERIVATKONTRAKT
Norvestia har använt sig av standardiserade derivatkontrakt för att effektivera portföljförvaltningen. Tabellen nedan redovisar anskaffningsvärden och verkliga värden för derivatkontrakten samt de underliggande tillgångarna. De verkliga värdena har justerats för motsvarande aktiers utdelningsintäkter. Derivatkontrakten bokas på anskaffningsdagen till verkligt värde och omvärderas därefter till verkligt värde. Det verkliga värdet för futurer motsvarar futurens vinst eller förlust. Säkringsredovisning har ej använts. | ||||
31.12.2014 | 31.12.2013 | |||
Aktiederivat, 1 000 euro | ||||
Utställda säljoptioner, öppna positioner | ||||
Underliggande värde | 202 | 200 | ||
Anskaffningsvärde | -37 | -41 | ||
Verkligt värde | -18 | -9 | ||
Indexderivat, 1 000 euro | ||||
Köpta säljoptioner, öppna positioner | ||||
Underliggande värde | - | -321 | ||
Anskaffningsvärde | - | 226 | ||
Verkligt värde | - | 3 | ||
Utställda futurer, öppna positioner | ||||
Underliggande värde | -4 707 | - | ||
Verkligt värde | 8 | - | ||
Valutaderivat, 1 000 euro | ||||
Utställda futurer, öppna positioner | ||||
Underliggande värde | -10 336 | -9 685 | ||
Verkligt värde | 62 | -136 | ||
TRANSAKTIONER MED NÄRKRETS
Norvestia hade transaktioner med bolagen i Milttonkoncernen och med Coronaria Hoitoketju och Aste Holding, vilka tillhör Norvestias närkrets. I tabellen nedan visas siffrorna för hela koncernen. | |||||
1.1-31.12.2014 | 1.1-31.12.2013 | ||||
Närkrets, 1 000 € | |||||
Aste Holding Oy | |||||
Ränteintäkter | 107 | 31 | |||
Coronaria Hoitoketju Oy | |||||
Ränteintäkter | 86 | 59 | |||
Milttonkoncernen | |||||
Ränteintäkter | 79 | 161 | |||
Inköp | -50 | -70 | |||
Koncernen har beviljat ett lån till Aste Holding Oy, som motsvarar 1 075 (1 075) och ett lån till Coronaria Hoitoketju, som motsvarar 800 (800). Inköp från närkrets gjordes till normalt marknadspris. | |||||
PLACERINGAR 31.12.2014
Antal | Anskaffnings- | Verkligt | Andel | |
aktier/ | värde | värde | av place- | |
andelar | 1 000 | 1 000 | ringar | |
euro | euro | |||
NORVESTIA ABP | ||||
BÖRSNOTERADE AKTIER | ||||
Ahlstrom Oyj | 53 455 | 596 | 375 | 0,3 % |
Amer Sports Oyj | 56 770 | 378 | 912 | 0,7 % |
Apetit Oyj | 74 294 | 914 | 1 010 | 0,8 % |
Atria Oyj | 135 672 | 1 494 | 898 | 0,7 % |
Caverion Oyj | 93 034 | 362 | 619 | 0,5 % |
Elisa Abp | 138 450 | 2 636 | 3 130 | 2,4 % |
Finnair Abp | 449 751 | 2 222 | 1 116 | 0,8 % |
Fortum Abp | 168 222 | 2 816 | 3 023 | 2,3 % |
HKScan Abp serie A | 83 875 | 541 | 274 | 0,2 % |
Honkarakenne Oyj | 451 739 | 1 669 | 768 | 0,6 % |
Huhtamäki Oyj | 86 409 | 552 | 1 887 | 1,4 % |
Kemira Oyj | 128 409 | 1 334 | 1 269 | 1,0 % |
Kesko Abp serie B | 90 323 | 2 483 | 2 726 | 2,1 % |
Konecranes Abp | 40 531 | 963 | 966 | 0,7 % |
Metso Abp | 47 753 | 1 134 | 1 187 | 0,9 % |
Metsä Board Oyj serie B | 260 000 | 294 | 1 162 | 0,9 % |
Neste Oil Abp | 148 367 | 2 008 | 2 976 | 2,3 % |
Nokia Abp | 682 527 | 4 097 | 4 478 | 3,4 % |
Nokian Renkaat Oyj | 75 392 | 2 183 | 1 530 | 1,2 % |
Oriola-KD Abp serie B | 91 100 | 139 | 316 | 0,2 % |
Orion Abp serie B | 43 354 | 1 016 | 1 117 | 0,9 % |
Outokumpu Oyj | 40 000 | 171 | 191 | 0,1 % |
Outotec Oyj | 130 000 | 874 | 570 | 0,4 % |
Raisio Abp serie V | 173 400 | 267 | 728 | 0,5 % |
Ramirent Oyj | 72 897 | 260 | 470 | 0,4 % |
Rapala VMC Oyj | 125 700 | 761 | 592 | 0,5 % |
Sampo Abp serie A | 110 537 | 4 112 | 4 291 | 3,3 % |
Sanoma Oyj | 92 633 | 902 | 426 | 0,3 % |
Sponda Oyj | 728 517 | 2 486 | 2 637 | 2,0 % |
Stockmann Abp serie B | 47 236 | 590 | 301 | 0,2 % |
Stora Enso Abp serie R | 390 533 | 2 130 | 2 904 | 2,2 % |
Tikkurila Oyj | 81 311 | 1 284 | 1 178 | 0,9 % |
UPM-Kymmene Oyj | 174 211 | 2 120 | 2 373 | 1,8 % |
Uponor Oyj | 50 826 | 686 | 584 | 0,4 % |
Valmet Oyj | 57 753 | 387 | 590 | 0,5 % |
Wärtsilä Abp | 15 000 | 571 | 556 | 0,4 % |
YIT Abp | 103 053 | 1 068 | 440 | 0,3 % |
Nomura Nikkei 225 ETF | 6 670 | 810 | 803 | 0,6 % |
Nordea Bank AB FDR | 605 713 | 5 795 | 5 836 | 4,5 % |
Powershares QQQ | 34 100 | 2 131 | 2 900 | 2,2 % |
SPDR S&P 500 ETF Trust | 24 885 | 3 514 | 4 213 | 3,2 % |
TeliaSonera AB | 190 000 | 685 | 1 013 | 0,8 % |
61 435 | 65 335 | 49,8 % | ||
FONDER | ||||
Brummer & Partners Multi-Strategy Euro | 18 360 | 3 500 | 3 738 | 2,8 % |
Brummer & Partners Nektar | 20 620 | 4 094 | 5 242 | 4,0 % |
Brummer & Partners Zenit | 449 | 539 | 2 755 | 2,1 % |
Didner & Gerge Aktiefond | 27 269 | 1 986 | 5 856 | 4,5 % |
eQ Euro Investment Grade 1 K | 22 634 | 4 725 | 4 729 | 3,6 % |
eQ High Yield Bond 1 K | 14 863 | 3 500 | 3 511 | 2,7 % |
Evli Eurooppa B | 10 158 | 800 | 1 016 | 0,8 % |
Fondita European Top Picks | 6 926 | 807 | 888 | 0,7 % |
Fourton Hannibal A | 14 482 | 1 000 | 1 679 | 1,3 % |
OP-Suomi Arvo A | 5 243 | 389 | 1 123 | 0,8 % |
RAM One | 27 237 | 2 357 | 3 704 | 2,8 % |
Russian Prosperity Fund Euro A | 8 000 | 721 | 425 | 0,3 % |
Taaleritehdas Arvo Markka | 9 036 | 1 015 | 1 144 | 0,9 % |
VISIO Allocator | 14 400 | 2 015 | 2 126 | 1,6 % |
27 448 | 37 936 | 28,9 % | ||
DERIVATKONTRAKT | ||||
Outokumpu säljoptioner (utställda) | 1 000 | -37 | -18 | 0,0 % |
-37 | -18 | 0,0 % | ||
OBLIGATIONER | nominellt värde | |||
Ahlstrom, förfaller 2.10.2017 | 1 000 | 1 012 | 1 011 | 0,8 % |
Finnair, förfaller 26.11.2016 | 1 400 | 1 449 | 1 463 | 1,1 % |
Nokia, förfaller 26.10.2017 | 1 000 | 1 002 | 2 717 | 2,1 % |
Oriola-KD, förfaller 20.2.2017 | 900 | 931 | 914 | 0,7 % |
Outokumpu, förfaller 24.6.2015 | 830 | 832 | 845 | 0,6 % |
Outokumpu, förfaller 30.3.2017 | 1 000 | 1 000 | 1 037 | 0,8 % |
Pohjola Bank, förfaller 30.11.2015 | 1 000 | 930 | 985 | 0,8 % |
Sanoma, förfaller 20.3.2017 | 2 000 | 2 036 | 2 077 | 1,6 % |
SEB, förfaller 31.3.2015 | 1 000 | 1 098 | 1 021 | 0,8 % |
Sponda, förfaller 5.12.2017 | 1 000 | 1 050 | 1 020 | 0,8 % |
Svenska Handelsbanken, förfaller 16.12.2015 | 1 000 | 990 | 1 022 | 0,8 % |
12 330 | 14 112 | 10,9 % | ||
SUMMA NORVESTIA ABP | 101 176 | 117 365 | 89,6 % | |
NORVESTIA INDUSTRIES OY | ||||
ONOTERADE INTRESSEBOLAG* | ||||
Aste Holding Oy | 4 000 | 800 | 920 | 0,7 % |
Coronaria Hoitoketju Oy | 35 307 | 3 112 | 3 499 | 2,7 % |
Idean Enterprises Oy | 315 857 | 2 911 | 2 858 | 2,2 % |
Lån till intressebolag | 1 875 | 1 875 | 1,4 % | |
8 698 | 9 152 | 7,0 % | ||
PRIVATE EQUITY FONDER | ||||
Amanda V East Ky | 721 | 695 | 0,5 % | |
Lifeline Ventures Fund I Ky | 1 006 | 1 341 | 1,0 % | |
Lifeline Ventures Fund III Ky | 72 | 72 | 0,1 % | |
1 799 | 2 108 | 1,6 % | ||
SUMMA NORVESTIA INDUSTRIES OY | 10 497 | 11 260 | 8,6 % | |
NORVENTURES AB | ||||
ONOTERADE BOLAG | ||||
Polystar Instruments AB | 266 000 | 1 717 | 2 452 | 1,8 % |
SUMMA NORVENTURES AB | 1 717 | 2 452 | 1,8 % | |
SUMMA NORVESTIAKONCERNEN | 113 390 | 131 077 | 100,0 % |
Tabellen inkluderar inte koncernens likvida medel.
* Det verkliga värdet för intressebolag redovisas som koncernens balansvärde.
Bokslutskommunikén baserar sig på bokslutet för 2014 som granskats av revisorerna. Årsberättelsen för räkenskapsperioden 2014 publiceras vecka 7.
De utdelningsbara medlen i moderbolagets bokslut uppgår till 63 100 197 euro, varav räkenskapsperiodens vinst uppgår till 13 346 736 euro. Det har inte skett några väsentliga förändringar i bolagets ekonomiska situation efter räkenskapsperiodens slut och den föreslagna dividendutdelningen anses inte påverka bolagets betalningsförmåga.
Styrelsen föreslår att av de utdelningsbara medlen utdelas till aktieägarna 0,30 euro per aktie, vilket motsvarar 4,6 miljoner euro.
Ordinarie bolagsstämma hålls tisdagen den 31 mars 2015 kl. 12.00.
Helsingfors 3.2.2015
NORVESTIA ABP
På styrelsens vägnar
Juha Kasanen
verkställande direktör
tfn +358-9-6226 380
DISTRIBUTION
Nasdaq OMX Helsinki Oy
Centrala kommunikationsmedier
www.norvestia.fi