Nokian Renkaat Oyj Osavuosikatsaus 8.5.2015 klo 8.00
Nokian Renkaiden osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2015:
Kasvua lännessä – haasteet Venäjällä jatkuvat
Tammi-maaliskuu 2015
· Liikevaihto laski 9,8 % ja oli 281,3 MEUR (1-3/2014: 311,9 MEUR).
Valuuttakurssit leikkasivat myyntiä 29,1 MEUR 1-3/2014 kurssitasoon verrattuna.
· Liikevoitto heikkeni 29,4 % ja oli 48,3 MEUR (68,4). Liikevoittoprosentti
oli 17,2 % (21,9 %).
· Tilikauden voitto kasvoi 249,3 % ja oli 135,3 MEUR (38,7). Yhtiö palautti
taloudelliseen tulokseensa vuosien 2007-2010 lisäverot ja viivästyskorot 100,3
MEUR perustuen Verotuksen oikaisulautakunnan tekemään kumoamispäätökseen.
· Osakekohtainen tulos nousi 249,5 % ja oli 1,02 euroa (0,29 euroa).
Koko vuoden taloudellinen ohjeistus ennallaan
Vuonna 2015, olettaen valuuttojen muuntokurssien pysyvän nykyisellään,
liikevaihdon ja liikevoiton arvioidaan laskevan hieman vuoteen 2014 verrattuna.
Avainluvut, MEUR
Q1/15 Q1/14 Muutos% Q2/14 Q3/14 Q4/14 2014
Liikevaihto 281,3 311,9 -9,8 369,5 327,7 380,0 1 389,1
Liikevoitto 48,3 68,4 -29,4 90,7 72,1 77,5 308,7
Liikevoitto-% 17,2 21,9 24,5 22,0 20,4 22,2
Voitto ennen 63,5 55,9 13,6 78,6 61,7 65,0 261,2
veroja
Tilikauden voitto 135,3 38,7 249,3 66,1 53,4 50,1 208,4
Tulos/osake, 1,02 0,29 249,5 0,50 0,40 0,37 1,56
euroa
Omavaraisuusaste, 71,7 66,8 67,5
%
Liiketoiminnan -59,7 -3,7 -1 494,3 -21,8 -95,3 579,1 458,3
kassavirta
RONA,% (liukuva 17,6 20,1 18,3
12 kk)
Gearing, % -8,0 -1,3 -13,6
Toimitusjohtaja Ari Lehtoranta:
”Vuoden 2014 loppu oli erittäin epävakaa Venäjällä. Öljyn hinta, ruplan arvostus
ja ostokäyttäytyminen vaihtelivat päivittäin, seuraten geopoliittisen tilanteen
ja taloudellisen ympäristön pienimpiäkin liikkeitä. Tilanne on tasaantunut ja
ensimmäinen neljännes on mennyt suunnitelmiemme mukaisesti. Suurimmat
negatiiviset vaikutukset aiheutuivat valuuttakurssimuutoksista sekä Venäjän
talvirengasmyynnin aloituksen viivästymisestä. Vaikka Venäjän ja IVY-maiden
markkinat ovat kokonaisuudessaan laskeneet, olemme pystyneet parantamaan
markkinaosuuttamme, myyntiämme ja marginaalejamme kaikilla muilla markkinoilla.
Tämä on ollut mahdollista kilpailukykyisen tuotevalikoimamme, laajentuneen
jakelumme, parantuneen tuottavuutemme ja erinomaisen henkilöstömme ansiosta.
Valuuttakurssimuutokset leikkasivat liikevaihtoamme 29,1 miljoonalla eurolla.
Paikalliset hintamuutokset ja kasvava menestys SUV-renkaissa kompensoivat osan
liikevaihdon laskusta. Edellä mainittujen lisäksi raaka-ainekustannustemme 15
%:n lasku auttoi meitä säilyttämään kohtuullisen liikevoittotason 17,2 %.
Verotuksen oikaisulautakunnan päätöksen perusteella palautimme vuosien 2007-2010
lisäveroja 100,3 miljoonaa euroa yhtiön taloudelliseen tulokseen, mikä paransi
tilikauden voittoa vastaavasti.
Jakeluverkostomme jatkaa laajentumistaan; Vianor-myymälöitä on nyt 1 371, NAD
-verkosto on kasvanut jo 930 myymälään ja uudessa N-Tyre-kumppaniverkostossa on
67 myymälää. Tuotevalikoimamme kilpailukyky paranee edelleen; lanseerasimme
uusia talvi- ja All-Weather-renkaita Keski-Eurooppaan ja Pohjois-Amerikkaan, ja
menestyksemme lehtitesteissä on jatkunut. Raskaat Renkaat ja Vianor
-liiketoimintayksiköt kasvattivat myyntiään ja ensin mainittu myös
kannattavuuttaan. Vianorin kannattavuuden lasku selittyy toiminnan
sesonkiluonteisuudella.
Vaikka näkyvyys tulevaan markkinoiden kehitykseen Venäjällä ja IVY-maissa on
edelleen heikko, olemme edelleen luottavaisia tulevaisuuden suhteen. Toistamme
ohjeistuksemme tälle vuodelle ja uskomme kasvumahdollisuuksiimme
tulevaisuudessa."
Markkinatilanne
Yhdysvallat jatkoi kasvun moottorina taloutta tukevan rahapolitiikan,
teollisuustuotannon lisääntymisen ja hyvän työllisyysasteen ruokkiessa
talouskasvua. Euroopan talous sai uutta pontta, kun EKP ilmoitti tammikuussa
2015 aloittavansa 1 200 miljardin euron määrällisen elvytyksen, jonka odotetaan
lisäävän taloudellista aktiviteettia alueella. Maailman BKT:n ennakoidaan
kasvavan 3,8 % vuonna 2015, vaikka monet kehittyvistä talouksista ovat heikkoja
ja geopoliittiset riskit ovat edelleen olemassa.
Ensimmäisellä neljänneksellä uusien autojen myynti kasvoi Pohjoismaissa 4 %
edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Henkilöautonrenkaiden
kokonaismarkkina kasvoi 9 %. Koko vuoden 2015 osalta ei kuitenkaan ole
näköpiirissä olennaista muutosta renkaiden kysyntään Pohjoismaissa.
Euroopassa uusien autojen myynti kasvoi 8 % edellisvuoden ensimmäiseen
neljännekseen verrattuna. Henkilöautonrenkaiden sisäänmyynti jakelijoille kasvoi
2 %. Renkaiden kysynnän Keski-Euroopassa arvioidaan kasvavan vuonna 2015.
Hinnoitteluympäristö on kuitenkin tiukka.
Yhdysvalloissa uusien autojen myynti kasvoi ensimmäisellä neljänneksellä 6 %
edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Pohjois-Amerikan
rengasmarkkinan arvioidaan vuonna 2015 kasvavan 3,5 % edellisvuoteen nähden.
Öljyn hinnan lasku ja siitä aiheutunut Venäjän ruplan merkittävä devalvoituminen
(yli 60 % euroa vastaan) heikensivät vuonna 2014 Venäjän taloutta ja
kuluttajamarkkinoita. Kuluttajien ostovoimaa heikensivät merkittävästi myös
korkea inflaatio ja korkotaso. Vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä
talousluvut paranivat, kun öljyn hinta nousi ja rupla vahvistui. Talouden
perustavanlaatuiset heikkoudet sekä Ukrainan konfliktin aikaansaamat
Yhdysvaltojen ja EU:n Venäjän vastaiset pakotteet ovat kuitenkin edelleen
voimassa, mikä heikentää mahdollisuuksia talouden vahvistumiseen vuoden 2015
aikana. Venäjän BKT:n kasvuennusteet vuodelle 2015 ovat vaihdelleet -3 % ja -8
%:in välillä.
Uusien autojen myynti laski katsauskaudella Venäjällä 36 % verrattuna vuoden
2014 ensimmäiseen neljännekseen, heijastaen autojen hintojen nousua, erittäin
korkeita korkoja sekä autolainojen heikkoa saatavuutta. Uusien autojen myynnin
odotetaan perusskenaariossa vuonna 2015 laskevan 20-25 % vuoteen 2014
verrattuna. Autokanta kuitenkin kasvaa myös vuonna 2015.
Ensimmäisellä neljänneksellä A- ja B-segmentin renkaiden sisäänmyynti
jakelijoille Venäjällä laski arviolta 20 %. B-segmentin renkaiden osuuden kasvu
markkinassa on heikentänyt markkinan tuotemixiä, mikä yhdessä ruplan
devalvoitumisen kanssa on laskenut euromääräisiä keskihintoja Venäjällä.
Vuodenvaihteessa rengasvalmistajat ilmoittivat 5-10 %:n hinnankorotuksista.
Lisäkorotukset ovat epätodennäköisiä olettaen, että ruplan kurssi pysyy
nykyisellä, suhteellisen korkealla tasolla lähikuukausien ajan.
Hinnoitteluympäristö Venäjällä on edelleen tiukka.
Raskaiden erikoisrenkaiden kysyntä vaihteli voimakkaasti riippuen tuoteryhmästä
ja markkina-alueesta, mutta liiketoiminnan yleinen sentimentti on positiivinen.
Metsäkonerenkaiden kysyntä ensiasennukseen jatkui ensimmäisellä neljänneksellä
vahvana. Vaikka joitain merkkejä kysyntähuipun ohittamisesta on olemassa,
puunkäytön lisääntyminen ja selluyhtiöiden hyvä kannattavuus tukevat
metsäkoneiden ja niiden renkaiden kysyntää myös loppuvuonna 2015.
Maatalousrenkaiden näkymät ovat myös hyvät vuonna 2015.
Kuorma-autonrenkaiden kysyntä ensimmäisellä neljänneksellä vaihteli alueittain;
premium-renkaiden sisäänmyynti laski Euroopassa katsauskaudella 1 %, mutta
kasvoi Pohjoismaissa 17 % vertailuajanjaksoon nähden. Venäjällä kuorma-autojen
premium-renkaiden kysyntä laski 3 %. Vuonna 2015 kysynnän arvioidaan säilyvän
edellisvuoden tasolla kaikilla Nokian Renkaiden länsimarkkinoilla. Venäjällä
kysynnän odotetaan heikentyvän.
Raaka-aineet
Rengasteollisuuden raaka-ainekustannuksissa myötätuuli jatkui, mutta
kustannusten arvioidaan kääntyvän nousuun vuoden 2015 toisella puoliskolla.
Ensimmäisellä neljänneksellä Nokian Renkaiden raaka-ainekustannukset (€/kg)
laskivat 15,4 % edellisvuoteen vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Raaka
-ainekustannusten arvioidaan koko vuonna 2015 laskevan 5 %, mikä toisi noin 15
MEUR kustannushyödyn vuoteen 2014 verrattuna.
KATSAUS TAMMI-MAALISKUU 2015
Nokian Renkaat -konsernin liikevaihto oli 281,3 MEUR (311,9), eli 9,8 % vähemmän
kuin edellisvuoden vastaavana ajanjaksona. Valuuttakurssimuutokset heikensivät
liikevaihtoa 29,1 MEUR.
Bruttomyynnin kehitys markkina-alueittain
Kasvu% % Q1/2015 % Q1/2014
myynnistä myynnistä
Pohjoismaat 6,8 38,7 32,2
Venäjä ja IVY -43,4 26,7 41,9
Muu Eurooppa 5,6 20,5 17,3
Pohjois 49,0 13,7 8,1
-Amerikka
Liikevaihdon kehitys liiketoimintayksiköittäin
Kasvu% % Q1/2015 % Q1/2014 myynnistä
myynnistä
Henkilöautonrenkaat -15,9 69,1 74,6
Raskaat Renkaat 8,8 12,5 10,4
Vianor 11,2 18,3 15,0
Kiinteät kustannukset olivat 94,4 MEUR (99,6). Kiinteiden kustannusten osuus
liikevaihdosta oli 33,6 % (31,9 %). Palkat olivat yhteensä 44,9 MEUR (47,5).
Nokian Renkaat -konsernin liikevoitto oli 48,3 MEUR (68,4). Liikevoittoa
rasittivat IFRS 2:n mukaisesti optiojärjestelmästä johtuva kulukirjaus 1,9 MEUR
(3,3) sekä kulukirjaukset luottotappioista ja -varauksista 1,8 MEUR (1,7).
Nettorahoituskulut olivat -15,3 MEUR (12,5). Nettokorkokulut olivat -17,7 MEUR
(5,5). Rahoituskuluja on oikaistu 20,2 miljoonaa jälkiverojen yhteisökorkojen
palautuksella vuosien 2007-2010 verotusten oikaisupäätösten kumouduttua ja
oikaisujen palauduttua verohallinnon uudelleen toimitettaviksi.
Nettorahoituskulut sisältävät valuuttakurssieroja -3,2 MEUR (-7,0).
Voitto ennen veroja oli 63,5 MEUR (55,9). Tilikauden voitto oli 135,3 MEUR
(38,7) ja Osakekohtainen tulos 1,02 euroa (0,29 euroa). Verokuluja on oikaistu
80,1 miljoonaa euroa vuosien 2007-2010 verotusten oikaisupäätösten kumouduttua
ja oikaisujen palauduttua verohallinnon uudelleen toimitettaviksi.
Liiketoimintaan sitoutuneen pääoman tuottoaste (RONA, liukuva 12 kk) oli 17,6 %
(20,1 %). Tulorahoitus käyttöpääoman muutoksen, investointien ja
käyttöomaisuuden myynnin jälkeen (Liiketoiminnan kassavirta) oli -59,7 MEUR (
-3,7).
Investoinnit
Katsauskauden investoinnit olivat 21,9 MEUR (17,1 MEUR). Tämä sisälsi
tuotannollisia investointeja Venäjän- ja Suomen-tehtaisiin, uusien tuotteiden
muotteja sekä Vianorin laajentumishankkeita.
Taloudellinen asema 31.3.2015
Velkaantumisaste oli -8,0 % (-1,3 %), korollinen nettovelka -112,6 MEUR (-17,7)
ja omavaraisuusaste 71,7 % (66,8 %).
Konsernin korolliset velat olivat 285,7 MEUR (367,7), josta lyhytaikaisten
korollisten velkojen osuus oli 0,0 MEUR (184,6). Korollisten velkojen keskikorko
oli 3,9 % (4,7 %). Rahavarat olivat 398,3 MEUR (385,4).
Katsauskauden lopussa yhtiöllä oli käyttämättömiä luottolimiittejä 607,3 MEUR
(656,7), josta 255,7 MEUR (305,9) oli komittoituja. Lyhytaikaisilla
luottolimiiteillä ja yritystodistusohjelmalla rahoitetaan varastoja,
myyntisaatavia ja jakelukanavina toimivia tytäryrityksiä sekä hallitaan
konsernille tyypillinen käyttöpääomakassavirran kausivaihtelu.
Verokanta
Vuosien 2007-2010 veroprosessi
Verotuksen oikaisulautakunta on kumonnut Verohallinnon Nokian Renkaat Oyj:lle
verovuosille 2007-2010 määräämät jälkiverot ja palauttanut asian Verohallinnolle
uudelleen toimitettavaksi. Oikaisulautakunnan mukaan Verohallinto oli
laiminlyönyt kuulemisvelvoitteensa. Koska oikaisupäätökset oli tehty
virheellisessä menettelyssä, oikaisulautakunta kumosi päätökset tutkimatta asian
varsinaista sisältöä. Veronkorotuksineen ja korkoineen jälkiverot olivat
yhteensä 100,3 miljoonaa euroa.
Yhtiö palauttaa uuden päätöksen mukaisesti verovuosien 2007-2010 kaikki 100,3
miljoonan euron lisäverot tuloslaskelmaansa vuoden 2015 ensimmäisellä
kvartaalilla. Yhtiö oli kirjannut samat summat kokonaisuudessaan kuluksi vuoden
2013 tilinpäätökseen ja tulokseen. Yhtiö myös odottaa Verohallinnon välittömästi
palauttavan maksuunpanon keskeytyksestä huolimatta jo perimänsä 43,1 miljoonaa
euroa.
Yhdysvaltalaisen tytäryhtiön vuosien 2008-2012 veroprosessi
Nokian Renkaat Oyj:n 100 %:sti omistama tytäryhtiö, Nokian Tyres U.S. Finance
Oy, vastaanotti Suomen Verohallinnolta verotuksen oikaisupäätöksen, jonka mukaan
Yhtiö on velvollinen maksamaan verovuosilta 2008–2012 11,0 miljoonaa euroa
lisäveroja sekä veronkorotuksia ja korkoja. Verottajan vaatimasta summasta 7,9
miljoonaa euroa on lisäveroja ja 3,1 miljoonaa on veronkorotuksia ja korkoja.
Yhtiö on kirjannut ne kokonaisuudessaan vuoden 2014 ensimmäisen neljänneksen
tilinpäätökseen ja tulokseen.
Konserniverokeskuksen suorittamassa elinkeinoverolakia koskevassa
verotarkastuksessa Verohallinto puuttui Nokian Renkaat -konsernissa toteutettuun
myyntiyhtiön ja yrityshankintojen liiketoimintojen rakennejärjestelyihin Pohjois
-Amerikassa sivuuttaen täysin yhtiön esittämät liiketoiminnalliset perustelut ja
vastaavat ennakkopäätökset.
Nokian Tyres U.S. Finance Oy pitää Verohallinnon päätöstä virheellisenä ja haki
muutosta päätökseen jättämällä oikaisuvaatimuksen verotuksen oikaisulautakuntaan
ja tarvittaessa jatkaa valitusprosessia hallinto-oikeudessa.
Verokanta – vaikutukset ja arvio
Lisäverojen kumouduttua Konsernin verokanta katsauskaudella oli -113,1 % (30,7
%). Verokanta ilman lisäverojen kumoutumista oli 19,1 %. Konsernin verokantaan
vaikuttavat positiivisesti Venäjältä saadut, nykyisiin investointeihin ja
tuleviin lisäinvestointeihin liittyvät verosopimukset. Sovitut uudet
verohuojennukset astuivat voimaan vuoden 2013 alussa. Sopimus jatkaa
verohuojennuksia arviolta vuoteen 2020.
Yhtiön arvioitu verokanta lähivuosina riippuu verotuksen muutoksenhakuprosessien
aikataulusta ja lopputuloksesta Suomessa. Näiden prosessien seurauksena
Konsernin vuotuinen yhteisöverokanta saattaa nousta nykyisestä 17 %:sta.
Henkilöstö
Konsernin henkilöstön määrä oli keskimäärin 4 264 (4 151) ja katsauskauden
lopussa 4 361 (4 176). Konsernin omistamassa Vianor-rengasketjussa työskenteli
vuoden lopussa 1 635 (1 496) henkilöä ja Venäjällä 1 319 (1 345) henkilöä.
LIIKETOIMINTAYKSIKKÖJEN KATSAUKSET
Henkilöautonrenkaat
Q1/15 Q1/14 Muutos% Q2/14 Q3/14 Q4/14 2014
Liikevaihto, M€ 207,6 246,9 -15,9 273,7 244,7 237,9 1 003,2
Liikevoitto, M€ 60,1 80,0 -25,0 83,4 73,3 55,4 292,2
Liikevoitto, % 28,9 32,4 30,5 30,0 23,3 29,1
RONA,% (liuk. 12 23,0 27,6 23,5
kk)
Liikevaihto laski johtuen pääosin ruplan devalvoitumisesta ja selvästi
heikentyneestä myyntivolyymistä Venäjällä. Myynti kasvoi kaikilla muilla
päämarkkina-alueilla. Kasvu oli vahvinta Pohjois-Amerikassa heikentyneen
dollarin tukemana. Yhtiön markkinaosuus parani Keski-Euroopassa ja Pohjois
-Amerikassa.
Keskimyyntihinta laski johtuen pääasiassa valuuttojen devalvoitumisesta.
Keskihintaan vaikutti negatiivisesti myös se, että talvirenkaiden osuus mixistä
pieneni 58 %:iin (62 %). Tiukka kilpailutilanne ja raaka-ainekustannusten laskun
siirtyminen osittain hintoihin aiheuttivat joissain maissa pieniä
hinnanalennuksia. Toisaalta Venäjällä toteutuneet hinnankorotukset tukivat
keskihintaa. Myyntimix ja hintamuutokset vaikuttivat kokonaisuutena keskihintaan
positiivisesti. Tuoteryhmistä erityisesti premium-kesärenkaat paransivat mixiä.
Raaka-ainekustannusten (€/kg) 16 %:n lasku, tuottavuuden nousu sekä kiinteiden
kustannusten aleneminen vertailuajanjaksoon nähden tukivat katetasoa.
Syksyllä 2014 yhtiön tuotteet hallitsivat talvirengastestejä ottaen lukuisia
voittoja Pohjoismaisissa ja Venäläisissä automedioissa. Erityisen
huomionarvoisia olivat Keski-Euroopan talvirengastestit, jotka olivat Nokian
Renkaille menestys. Uusi kesärengasvalikoima toi myös useita voittoja
autolehtien rengastesteissä Keski-Euroopassa keväällä 2015. Jatkuvat
tuotelanseeraukset ja uudet innovaatiot - turvallisuuden, mukavuuden ja
ekologisen ajamisen lisäämiseksi - ovat tukeneet Nokian Renkaiden
brändimielikuvaa ja hintapositiota.
Katsauskaudella kapasiteetti ei ole ollut täyskäytössä; tuotantomäärä (kpl)
laski 12 %. Tuottavuus (kg/mh) parani 5 % vertailuajanjaksoon nähden.
Ensimmäisellä neljänneksellä Nokian henkilöautonrenkaista (kpl) 80 % (77 %)
valmistettiin Venäjän-tehtaalla.
Raskaat Renkaat
Q1/15 Q1/14 Muutos% Q2/14 Q3/14 Q4/14 2014
Liikevaihto, M€ 37,6 34,6 8,8 36,7 36,9 41,0 149,1
Liikevoitto, M€ 6,7 4,5 50,1 5,4 6,9 7,8 24,6
Liikevoitto, % 17,9 12,9 14,8 18,8 18,9 16,5
RONA,% (liuk. 12 25,5 18,2 22,9
kk)
Kysyntä säilyi länsimarkkinoilla hyvällä tasolla Nokian Raskaiden Renkaiden
ydintuoteryhmissä. Yksikön toimituskyky parani kasvattaen liikevaihtoa
edellisvuoteen verrattuna. Metsäkonerenkaiden myynti kasvoi 14 % ja
maatalousrenkaiden myynti kehittyi positiivisesti. Markkina-alueista Pohjois
-Amerikka kasvoi vahvimmin ja myös loppuvuoden näkymät ovat siellä parhaat.
Venäjällä ja IVY-maissa valuuttakurssikehitys heikensi euromääräistä myyntiä.
Keskihinta laski hieman edellisvuoden ensimmäiseen neljännekseen nähden johtuen
haastavasta hinnoitteluympäristöstä, erityisesti kuorma-autonrenkaissa.
Liikevoitto kuitenkin parani merkittävästi myyntimäärän kasvun ja kiinteiden
kustannusten laskun ansiosta. Raaka-ainekustannusten aleneminen ja tuottavuuden
paraneminen tukivat katetasoa.
Vuonna 2014 toteutettu tehtaan modernisointi ja automatisointi auttoivat
kasvattamaan katsauskauden tuotantomäärää (tonneja) 34 % edellisvuoteen
vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Toimituskyvyn kasvu tukee myyntiä läpi vuoden
2015.
Vianor
Oma myyntipisteverkosto
Q1/15 Q1/14 Muutos% Q2/14 Q3/14 Q4/14 2014
Liikevaihto, M€ 55,0 49,5 11,2 81,0 66,7 117,5 314,8
Liiketulos, M€ -12,6 -12,0 -5,0 5,0 -4,1 13,1 2,1
Liiketulos, % -22,9 -24,2 6,2 -6,2 11,2 0,7
RONA,% (liuk. 12 0,9 1,3 1,2
kk)
Katsauskauden lopussa Vianorilla oli 195 (186) omaa myyntipistettä Suomessa,
Ruotsissa, Norjassa, USA:ssa, Sveitsissä ja Venäjällä.
Vianor onnistui strategisessa tehtävässään; yksikkö laajensi jakeluverkostoaan
ja onnistui voittamaan markkinaosuuksia haastavassa markkinatilanteessa.
Kevätsesongin kesärengasmyynti kuluttajille alkoi Pohjoismaissa jo maaliskuussa,
tukien ensimmäisen neljänneksen myyntiä. Palvelumyynti kasvoi 9,4 %, mukaan
lukien autohuoltojen 13,4 %:n kasvu. Vähittäiskauppa muodosti 48 % Vianorin
kokonaismyynnistä. Liiketulos oli ensimmäisellä neljänneksellä kausivaihtelun
takia negatiivinen, ja kasvaneen myymäläverkoston tuomien kustannusten myötä
hieman heikompi kuin vertailuajanjaksolla.
Myyntipisteiden toimintamallin kehittäminen rengasmyynnistä autojen huoltamiseen
jatkuu investoinnein ja paikallisia autohuoltoyrityksiä ostamalla. Katsauskauden
loppuun mennessä oli Pohjoismaissa toteutettu 59 yritysostoa ja niiden
autohuoltopalvelujen integrointia olemassa oleviin Vianor-liikkeisiin.
Franchising- ja partner-verkosto
Vianor laajensi ensimmäisen neljänneksen aikana franchising- ja partner
-verkostoaan Nokian Renkaiden ydinmarkkinoilla 16 myyntipisteellä. Katsauskauden
lopussa Vianor-verkostoon kuului yhteensä 1 371 myyntipistettä, joista 1 176 oli
franchising- ja partner-pisteitä. Vianor toimii 27 maassa; kattavimmin
Pohjoismaissa, Venäjällä ja Ukrainassa. Nokian Renkaiden markkinaosuudet ovat
kasvaneet maittain verkoston laajentumisen myötä. Partner-verkoston
laajentaminen jatkuu.
Kevyempi kumppanuusmalli Nokian Tyres Authorized Dealer (NAD) kasvoi
katsauskaudella 61 sopimuksella yhteensä 930 myyntipisteeseen 14:ssä Euroopan
maassa ja Kiinassa. Uuteen Nokian Renkaiden N-Tyre-kumppanuusverkostoon kuuluu
67 myymälää Venäjällä ja Kazakstanissa.
ERITYISKATSAUKSET
Venäjä ja IVY-maat
Yhtiön myynti Venäjällä laski edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna
45,4 % ja oli 76,8 MEUR (140,7). Myynti IVY-maissa (pois lukien Venäjä) oli 3,9
MEUR (2,0), kun Ukrainan myynti oli kriisin seurauksena edelleen alhainen.
Myynti Venäjällä ja IVY-maissa yhteensä laski 43,4 % ja oli 80,7 MEUR (142,7).
Myynnin lasku johtui pääosin paikallisista valuutoista, jotka olivat
merkittävästi heikompia euroa vastaan kuin edellisvuoden vastaavana ajanjaksona.
Nokian Renkaiden myyntivolyymi ja markkinaosuus laskivat Venäjällä johtuen
talvirenkaiden ennakkomyynnin myöhäisestä alkamisesta sekä kuluttajien
siirtymisestä kohti halvempia rengasmerkkejä. Samasta syystä tuotemix ja
keskimyyntihinta heikkenivät. Kaksinumeroiset hinnankorotukset ruplissa tehtiin
alkuvuonna 2015, mutta ne eivät täysin kompensoi valuutan heikkenemisen
vaikutuksia. Hinnoitteluympäristö on edelleen epävarma ja hintapaine jatkuu
tiukkana läpi vuoden.
Jakeluverkostoa laajennettiin sekä jakelusopimuksin että kasvattamalla Vianorin
verkostoa. Venäjällä ja muissa IVY-maissa toimi katsauskauden lopussa yhteensä
666 Vianor-myyntipistettä 383 kaupungissa. Hakka Guarantee -jälleenmyyjät ja
muut Nokian Renkaiden kanssa Venäjällä läheisessä yhteistyössä toimivat
vähittäismyyjäkumppanit muodostavat 3 600 myyntipisteen suuruisen verkoston
rengasliikkeitä, Vianoreita, autoliikkeitä ja verkkokauppoja. Uuteen N-Tyre-
partnerverkostoon kuului ensimmäisen neljänneksen lopussa 67 rengasmyymälää
Venäjällä ja Kazakstanissa. Uusi konsepti mahdollistaa entistä useamman
vähittäismyyjän yhteistyön Nokian Renkaiden kanssa, koska se asettaa vähemmän
vaatimuksia rengasliikkeen toiminnalle, ulkoasulle ja laitteistolle, verrattuna
Vianor-ketjuun.
Nokian Renkaiden Venäjän-tehdas tullimuurien sisäpuolella yhdessä vahvojen
brändien ja laajentuvan jakeluverkoston kanssa antaa yhtiölle merkittävän
kilpailuedun markkinassa. Nokian Renkaat tavoittelee edelleen markkinaa parempaa
kehitystä Venäjällä vuonna 2015, mutta nykyisessä selvästi laskevassa
markkinatilanteessa yhtiön kappalemääräisen myynnin odotetaan laskevan.
54 % Nokian Renkaiden Venäjän-tehtaan myynnistä meni vientiin. Tämä tukee yhtiön
katetasoa, koska valmistuskustannukset ovat pääosin ruplissa ja myynti euroissa.
Venäjän liityttyä WTO:n jäseneksi rengastullit pienenevät asteittain; henkilö-
ja pakettiautojen renkaiden tuontitulli putosi 18 %:sta 16 %:iin syyskuussa
2014, ja virallinen tavoite on 10 % vuonna 2017. Tämä hyödyttää hieman niitä
kilpailijoita, jotka toimivat Venäjällä renkaiden tuonnin varassa.
MUUT ASIAT
1. Optio-oikeudet Helsingin pörssin päälistalle
Optio-oikeuksia 2010B on yhteensä 1 340 000 kappaletta. Kukin optio-oikeus 2010B
oikeuttaa merkitsemään yhden Nokian Renkaat Oyj:n osakkeen. Osakkeiden
merkintäaika optio-oikeuksilla 2010B alkoi 1.5.2013 ja päättyy 31.5.2015.
Tämänhetkinen merkintähinta optio-oikeuksilla 2010B on 27,35 euroa/osake.
Merkintähinnasta vähennetään vuosittain maksettavat osingot.
Optio-oikeuksia 2010C on yhteensä 1 340 000 kappaletta. Kukin optio-oikeus 2010C
oikeuttaa merkitsemään yhden Nokian Renkaat Oyj:n osakkeen. Osakkeiden
merkintäaika optio-oikeuksilla 2010C alkoi 1.5.2014 ja päättyy 31.5.2016.
Tämänhetkinen merkintähinta optio-oikeuksilla 2010C on 30,95 euroa/osake.
Merkintähinnasta vähennetään vuosittain maksettavat osingot.
2. Valtuutukset
Yhtiön hallituksella ei ole erillisiä valtuutuksia voimassa vuonna 2015.
3. Omat osakkeet
Nokian Renkaat ei ostanut omia osakkeitaan raportointikaudella, eikä omistanut
31.3.2015 yhtään yhtiön osaketta.
Yhtiö on solminut sopimuksen ulkopuolisen palveluntuottajan kanssa
avainhenkilöiden osakepalkkiojärjestelmän hallinnoinnista. Osakkeet ovat
ulkopuolisen omaisuutta kunnes osakkeet kannustinjärjestelmän puitteissa
luovutetaan sen osallistujille. IFRS:n mukaisesti nämä 300 000 osaketta
raportoidaan konsernitaseessa omina osakkeina. Tämä osakemäärä vastaa 0,2 %
yhtiön koko osake- ja äänimäärästä.
4. Kaupankäynti osakkeella
Nokian Renkaiden osakekurssi oli katsauskauden päättyessä 27,85 euroa (29,35
euroa). Katsauskauden volyymipainotettu keskikurssi oli 24,94 euroa (31,43
euroa), ylin noteeraus 28,23 euroa (36,19 euroa) ja alin 19,23 euroa (27,36
euroa). Katsauskaudella vaihdettiin 68 078 058 osaketta (50 172 785), mikä on 51
% (38 %) yhtiön koko osakekannasta. Yhtiön markkina-arvo katsauskauden
päättyessä oli 3,717 (3,914) miljardia euroa. Osakkeenomistajien määrä oli 48
389 (37 823). Osakkeenomistajista 34,4 % (37,4 %) oli suomalaisia ja 65,6 %
(62,6 %) hallintarekisterissä olevia ulkomaisia osakkeenomistajia sisältäen
Bridgestonen noin 15 %:n omistusosuuden.
5. Muutoksia osakkeenomistuksessa
Nokian Renkaat vastaanotti The Capital Group Companies Inc:ltä 23.2.2015
ilmoituksen, jonka mukaisesti yhtiön omistusosuus Nokian Renkaista laski alle 5
prosenttiin 20.2.2015 tehtyjen osakekauppojen seurauksena.
Nokian Renkaat vastaanotti BlackRock Inc.:lta 23.3.2015 ilmoituksen, jonka
mukaisesti yhtiön hallinnoimien rahastojen omistusosuus Nokian Renkaista oli
noussut yli 5 %:n rajan 20.3.2015 tehtyjen osakekauppojen seurauksena. BlackRock
omisti kaupantekopäivänä yhteensä 6 790 650 kpl Nokian Renkaiden osaketta, mikä
edusti 5,09 %:n osuutta yhtiön yhteensä 133 470 833 osakkeesta ja äänimäärästä.
6. Yhtiökokouspäätökset
Nokian Renkaiden varsinainen yhtiökokous 8.4.2015 vahvisti tilinpäätöksen
vuodelta 2014 ja myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja
toimitusjohtajalle.
6.1. Osinko
Yhtiökokous päätti, että 31.12.2014 päättyneeltä tilikaudelta maksetaan osinkona
1,45 euroa osakkeelta. Osinko maksettiin osakkaalle, joka osingonmaksun
täsmäytyspäivänä 10.4.2015 oli merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön
osakasluetteloon. Osingonmaksupäiväksi päätettiin 23.4.2015.
6.2. Hallitus ja tilintarkastaja
Hallituksen jäsenmääräksi päätettiin kuusi. Hallituksen jäseninä jatkavat Hille
Korhonen, Raimo Lind, Inka Mero, Hannu Penttilä ja Petteri Walldén. Uudeksi
hallituksen jäseneksi valittiin Tapio Kuula. Tilintarkastajana jatkaa KHT
-yhteisö KPMG Oy Ab.
6.3. Hallituksen jäsenten palkkiot pysyivät ennallaan
Hallituksen puheenjohtajalle päätettiin maksaa 80 000 euroa vuodessa ja
hallituksen jäsenelle
40 000 euroa vuodessa. Lisäksi päätettiin, että jokaisesta mahdollisesta
hallituksen tai sen valiokunnan kokouksesta maksetaan 600 euroa kokouspalkkiota
jokaiselle läsnä olleelle jäsenelle.
Vuosipalkkio päätettiin maksaa 50-prosenttisesti rahana ja 50-prosenttisesti
yhtiön osakkeina siten, että 9.4.–30.4.2015 hankitaan Nokian Renkaat Oyj:n
osakkeita pörssistä hallituksen puheenjohtajan lukuun 40 000 eurolla ja kunkin
hallituksen jäsenen lukuun 20 000 eurolla. Palkkiopäätös tarkoittaa hallituksen
jäsenten lopullisen palkkion olevan riippuvainen yhtiön osakkeen
kurssikehityksestä.
7. Hallituksen puheenjohtaja ja valiokunnat
Kokouksessaan 8.4.2015 hallitus valitsi puheenjohtajakseen Petteri Walldénin.
Nimitys- ja palkitsemisvaliokunnan jäseniksi valittiin Petteri Walldén (pj.),
Hille Korhonen ja Hannu Penttilä. Tarkastusvaliokunnan jäseniksi valittiin Raimo
Lind (pj.), Inka Mero ja Tapio Kuula.
8. Yritysvastuu
Nokian Renkaat julkaisi yritysvastuuraporttinsa maaliskuussa 2015. GRI G4
-ohjeistoon perustuva raportti löytyy verkkoversiona osoitteessa
www.nokianrenkaat.fi/yritys/vastuullisuus. Tuoteturvallisuuden ja -laadun
lisäksi kannattava kasvu, hyvä henkilöstöjohtaminen sekä ympäristöasiat ovat
kokonaisuuksia, jotka yhtiö määrittelee vastuullisen liiketoiminnan kehittämisen
kannalta tärkeiksi.
Nokian Renkaat Oyj on mukana OMX GES Sustainability Finland GI -indeksissä.
Indeksi tarjoaa sijoittajille läpinäkyvän, objektiivisen ja luotettavan
mittariston vastuulliseen sijoittamiseen. Vertailuindeksi käsittää yritysvastuun
näkökulmasta 40 johtavaa NASDAQ Helsingissä noteerattua yhtiötä. Yritykset
valitaan indeksiin sen perusteella, miten hyvin ne täyttävät vaatimukset, jotka
kohdistuvat yrityksen ympäristöasioiden hoitoon, sosiaaliseen vastuuseen sekä
hallintotapaan (ESG-asiat). NASDAQ laskee indeksin yhteistyössä GES Investment
Services’in kanssa.
9. Nokian Renkaat esitteli uusia talvituotteita Keski-Eurooppaan
Nokian Renkaat esitteli 16.2. viisi uutta rengasta Keski-Euroopan vaihteleviin
talviolosuhteisiin. Uusi Nokian WR D4 henkilöautonrengas, Nokian WR C3
pakettiauton rengas monipuoliseen käyttöön, sekä Nokian All-Weather-konseptia
seuraava Weatherproof -tuoteperhe, parantavat yhtiön kilpailukykyä erityisesti
Keski-Euroopassa.
Keski-Eurooppa on maailman suurin talvirenkaiden markkina-alue. Siellä myytiin
vuonna 2014 noin 70 miljoonaa talvirengasta ja talvirengassegmentti kasvaa
nopeammin kuin markkinat kokonaisuudessaan. Rengasmarkkinan laajentuessa ja
talvirengaslainsäädännön yleistyessä Keski-Euroopasta on tullut yksi Nokian
Renkaiden tärkeimmistä kasvualueista.
LÄHIAJAN RISKIT, EPÄVARMUUSTEKIJÄT JA RIITA-ASIAT
Öljyn hinnan alhaisuudesta, korkeasta korkotasosta, vähäisistä investoinneista
ja pitkittyneestä Ukrainan kriisistä johtuen Venäjän talouden kasvun odotetaan
olevan negatiivista; vuonna 2015 BKT:n kasvun arvioidaan olevan -3 % ja -8 %
välillä. Ukrainan kriisin kärjistyminen voisi aiheuttaa vakavaa häiriötä, uusia
talouspakotteita ja talouskehityksen heikkenemistä Venäjällä, IVY-maissa ja
Suomessa. Kaiken kaikkiaan talouden epävarmuus voi heikentää renkaiden kysyntää
ja kasvattaa luottotappioriskiä.
Yhtiön saatavat kasvoivat katsauskaudella johtuen liiketoimintamallista ja
sesonkivaihtelusta. Rengasvarastot ovat suunnitellulla tasolla. Yhtiö kiinnittää
erityistä huomiota käyttöpääoman hallintaan. Katsauskauden lopussa Venäjän
myyntisaatavat edustivat 44 % (51 %) konsernin kaikista myyntisaatavista.
Vuonna 2015 konsernin liikevaihdosta arviolta 40 % syntyy euromääräisestä
myynnistä. Merkittävimmät myyntivaluutat euron ohella ovat Venäjän rupla,
Ruotsin ja Norjan kruunut sekä Yhdysvaltain ja Kanadan dollarit.
Nokian Renkaiden muut riskit ja epävarmuustekijät liittyvät renkaiden haastavaan
hinnoitteluympäristöön. Jos raaka-aineiden hinnat nousevat, yhtiön
kannattavuuden säilyminen riippuu siitä, miten yhtiön raaka-ainekustannusten
nousu saadaan siirrettyä renkaiden hintoihin.
Yksityiskohtaisempaa tietoa yhtiön rahoitusriskien hallinnasta on saatavilla
osoitteesta http://www.nokianrenkaat.fi/vuosikertomukset, Taloudellinen katsaus,
sivut 40-45.
Veroriidat
Nokian Renkaat -konsernilla on meneillään Suomen Verohallinnon kanssa
oikeusprosesseja, jotka on kuvattu tämän raportin kohdassa ”Verokanta”.
NÄKYMÄT VUODELLE 2015
Tammikuussa 2015 EKP ilmoitti aloittavansa 1 200 miljardin euron määrällisen
elvytyksen, jonka odotetaan lisäävän taloudellista aktiviteettia Euroopassa.
Maailman BKT:n ennakoidaan kasvavan 3,8 % vuonna 2015, vaikka monet kehittyvistä
talouksista ovat heikkoja ja geopoliittiset riskit ovat edelleen olemassa.
Pohjoismaiden arvioidaan jatkavan hidasta, mutta suhteellisen tasaista
talouskehitystään; vuoden 2015 BKT:n kasvuennuste on noin 2 %. Venäjällä
kuluttajien rahankäyttöä ovat hillinneet ruplan devalvoituminen sekä korkea
inflaatio ja korkotaso. Venäjän talouden kasvuennusteet vuodelle 2015 ovat
vaihdelleet -3 % ja -8 %:in välillä.
Henkilöautonrenkaiden jälkimarkkinakysynnän odotetaan kasvavan vuonna 2015 Keski
-Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa, sekä pysyvän edellisvuoden tasolla
Pohjoismaissa. Venäjällä ja IVY-maissa renkaiden kysynnän odotetaan vuonna 2015
laskevan yleisestä epävarmuudesta johtuen.
Yhtiön markkina-aseman odotetaan paranevan vuonna 2015 kaikilla markkinoilla.
Venäjällä ja IVY-maissa kappalemääräisen myynnin odotetaan laskevan, mutta
vähemmän kuin koko markkina. Yhtiön liikevaihdon odotetaan laskevan Venäjän
heikentyneen kysynnän ja valuutan vuoksi. Raaka-ainekustannusten arvioidaan
laskevan 5 % vuonna 2015. Hinnoitteluympäristö vuonna 2015 on kaikissa
tuoteryhmissä edelleen tiukka.
Valmistustoiminta Venäjällä tuo Nokian Renkaille edelleen kilpailuetuja. Venäjän
tuotannosta noin 60 % menee vientiin, ja euromääräisten vientitulojen ja
ruplissa toteutuvien tuotantokustannusten välinen marginaali on kasvanut ruplan
devalvoitumisen myötä. Kun kysyntä alkaa kasvaa, yhtiön tuotantokapasiteetti
Venäjällä tarjoaa mahdollisuuden lisätä tuotantoa nopeasti kysyntää vastaavaksi
ilman suuria investointeja.
Raskaiden renkaiden kysynnän arvioidaan pysyvän hyvänä Nokian Renkaiden
ydintuoteryhmissä. Nokian Raskaiden Renkaiden toimituskyky on parantunut, joten
yksikön myynnin ja liikevoiton odotetaan edelleen asteittain paranevan.
Vianorin odotetaan laajentavan vähittäismyyntiketjuaan, kasvattavan myyntiään,
jatkavan palveluliiketoimintansa kehittämistä ja tekevän positiivisen
liiketuloksen koko vuonna 2015. Nokian Renkaiden muut kumppaniverkostot, kuten
Nokian Tyres Authorized Dealers -verkosto ja N-Tyre-ketju, jatkavat
laajentumistaan.
Nokian Renkaiden vuoden 2015 investointien arvioidaan olevan yhteensä 100 MEUR
(80,6).
Nokian Renkaiden tuotteiden kilpailukyky on erittäin vahva. Lehtitestivoittojen
lukumäärä on huipputasolla, ja joukko innovatiivisten uutuustuotteiden
lanseerauksia on tuottanut yhtiön kaikkien aikojen laajimman valikoiman. Vahva
asema ydinmarkkinoilla, laajeneva jakeluverkosto, parantunut kustannusrakenne
sekä uudet testivoittajatuotteet antavat Nokian Renkaille edellytykset vahvistaa
markkinajohtajuutta ydinmarkkinoillaan, toimia hyvällä katetasolla ja tuottaa
vahvaa kassavirtaa myös vuonna 2015.
Koko vuoden taloudellinen ohjeistus ennallaan
Vuonna 2015, olettaen valuuttojen muuntokurssien pysyvän nykyisellään,
liikevaihdon ja liikevoiton arvioidaan laskevan hieman vuoteen 2014 verrattuna.
Nokialla 8.5.2015
Nokian Renkaat Oyj, Hallitus
*****
Edellä esitetyt tiedot sisältävät tulevaisuudennäkymistä annettuja lausumia,
jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen
kehitykseen. Joissakin tapauksissa tällaiset lausumat voi tunnistaa ehdollisesta
ilmaisutavasta (”saattaa”, ”odotetaan”, ”arvioidaan”, ”uskotaan”, ”ennustetaan”
jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tällaiset lausumat perustuvat Nokian
Renkaiden johdon tiedossa oleviin oletuksiin ja tekijöihin sekä sen
tämänhetkisiin päätöksiin ja suunnitelmiin. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin
lausumiin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät
tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei
ole varmuutta. Tämän vuoksi tulevat tulokset voivat erota merkittävästikin
tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausumissa esitetyistä tai oletetuista
tuloksista.
Lue tiedote kokonaisuudessaam http://www.nokianrenkaat.fi/yritys/sijoittajat/
tai oheisesta liitteestä.
Nokian Renkaat Oyj
Antti-Jussi Tähtinen
Markkinointi- ja viestintäjohtaja
Lisätietoja: toimitusjohtaja Ari Lehtoranta, puh. 010 401 7733
Jakelu: NASDAQ Helsinki, media ja www.nokiantyres.com
*****
Nokian Renkaiden osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2015 julkistettiin perjantaina
8.5.2015 klo 8.00.
Tulosta käsittelevä englanninkielinen informaatiotilaisuus analyytikoille ja
lehdistölle järjestetään samana päivänä klo 10.00 Hotelli Kämpissä, Helsingissä.
Tilaisuutta voi kuunnella suorana lähetyksenä internetin välityksellä
osoitteessa: www.nokianrenkaat.fi/tulosinfo-Q1-2015
Tilaisuudessa voi esittää kysymyksiä puhelinkonferenssin kautta.
Puhelinkonferenssiin voi osallistua soittamalla 5-10 minuuttia ennen tilaisuuden
alkua numeroon +358 9 8171 0495.
Pörssitiedote ja esitysmateriaali ovat ladattavissa ennen tilaisuuden alkua
osoitteesta: http://www.nokianrenkaat.fi/ir-kalenteri
Samasta osoitteesta on ladattavissa puhelinkonferenssin jälkeen myös tilaisuuden
äänitallenne.
Nokian Renkaat Oyj:n osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2015 julkaistaan 7.8.2015.
Tiedotteet ja yritysinformaatio löytyvät internet-sivuilta osoitteesta
http://www.nokianrenkaat.fi/
Nokian Renkaat keskittyy ainoana rengasvalmistajana maailmassa tuotteisiin ja
palveluihin, jotka helpottavat ihmisten turvallista liikkumista pohjoisissa
olosuhteissa. Innovatiivisia renkaita henkilö- ja kuorma-autoihin sekä
raskaisiin työkoneisiin markkinoidaan pääosin alueilla, joissa on lunta, metsää
ja vuodenaikojen vaihtelusta johtuvat vaativat ajo-olosuhteet. Yhtiö kehittää
tuotteitaan tavoitteenaan kestävä turvallisuus ja ympäristöystävällisyys
tuotteen koko elinkaaren ajan. Nokian Renkaat omistaa Vianor-rengasketjun, johon
kuuluu 1 371 myyntipistettä 27 maassa. Yhtiön liikevaihto vuonna 2014 oli noin
1,4 miljardia euroa ja henkilöstömäärä yli 4 200. Nokian Renkaiden osake on
listattu NASDAQ Helsingissä. Lisätietoja www.nokiantyres.com
Nokian Renkaiden osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2015: Kasvua lännessä – haasteet Venäjällä jatkuvat
| Source: Nokian Renkaat
Attachments
