LUXEMBURGO--(Marketwired - Apr 26, 2017) - Tenaris S.A. (NYSE: TS) (BAE: TS) (BMV: TS) (MILAN: TEN) ("Tenaris") anunció hoy los resultados del trimestre finalizado el 31 de marzo de 2017 comparados con los resultados del trimestre finalizado el 31 de marzo de 2016.

Resumen de los resultados del primer trimestre de 2017

(Comparación con el cuarto trimestre y el primer trimestre de 2016, con operaciones de Conduit reclasificadas como operaciones discontinuas)

	T1 2017		T4 2016				T1 2016
Ingresos por ventas netos (millones de US$)	1.154		1.046		10	%	1,206		(4	%)
Resultado operativo (millones de US$)	36		6		519	%	29		23	%
Ganancia del período (millones de US$)	206		24		740	%	28		636	%
Ganancia del período atribuible a los accionistas de la Compañía (millones de US$)	205		34		507	%	18		1029	%
Ganancia por ADS ($)	0,35		0,06		507	%	0,03		1029	%
Ganancia por acción ($)	0,17		0,03		507	%	0,02		1029	%
EBITDA* (millones de US$)	198		172		15	%	191		4	%
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos)	17,2	%	16,5	%			15,8	%

*EBITDA incluye cargos por indemnizaciones por despido por US$9 millones en el T1 2017, US$8 millones en el T4 2016 y US$13 millones en el T1 2016. De no incluirse dichos cargos, EBITDA habría ascendido a US$207 millones (18%) en el T1 2017, US$180 millones (17%) en el T4 2016 y US$204 millones (17%) en el T1 2016.

Nuestras ventas aumentaron un 10% con respecto al trimestre anterior, reflejo de un fuerte incremento de la demanda en los Estados Unidos y Canadá parcialmente compensado por menores ventas en Medio Oriente y África. Nuestro EBITDA continúa recuperándose del bajo nivel registrado en el segundo trimestre del año pasado y nuestra ganancia del período se benefició con una ganancia después de impuestos de US$92 millones derivada de la venta de Republic Conduit y un cargo por impuesto a las ganancias positivo.

El flujo de efectivo originado en actividades operativas ascendió a US$26 millones, con un aumento en el capital de trabajo de US$105 millones, reflejo de mayores inventarios y cuentas por cobrar. Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$139 millones y nuestra posición neta de caja (efectivo, otras inversiones corrientes e inversiones de renta fija mantenidas hasta su vencimiento menos deuda financiera total) ascendió a US$1.600 millones, incluyendo los US$ $328 millones que cobramos por la venta de Republic Conduit.

Situación del mercado y perspectivas

A cuatro meses del comienzo de 2017 la recuperación de la actividad de perforación de shale en los Estados Unidos y Canadá ha sido impresionante. Con precios de petróleo y gas dentro del rango (US$50-55/bbl, US$3,00-3,30/millón de BTU), prevemos sin embargo que el ritmo de recuperación disminuirá. En el resto del mundo, los signos de recuperación son más escasos, ya que las compañías de petróleo y gas se concentran en reforzar el flujo de efectivo y su situación financiera. En América Latina, la actividad de perforación se ha recuperado a partir de una base muy baja, y en Argentina diversos operadores anunciaron inversiones en la formación de shale Vaca Muerta.

Estimamos que la demanda global de productos OCTG en 2017 aumentará en el rango de 35-40% con respecto a 2016. El aumento de la demanda se concentra en los Estados Unidos y Canadá, donde hemos implementado nuestro programa Rig Direct™, hemos reabierto nuestras plantas canadienses y puesto en marcha las instalaciones de tratamiento térmico y roscado en nuestro nuevo laminador en Bay City, Texas.

Se prevé que nuestras ventas y EBITDA en el segundo trimestre estarán en línea con los del primer trimestre, ya que los nuevos aumentos en las ventas en los Estados Unidos son compensados por los efectos estacionales en Canadá y un menor nivel trimestral de despachos a Medio Oriente. En el segundo semestre del año, se prevé que las ventas aumentarán impulsadas por una mayor demanda de clientes Rig Direct™ en América del Norte y Argentina y despachos de tubos de conducción para proyectos offshore de gas en el Mediterráneo Oriental en el cuarto trimestre. También se prevé que nuestro EBITDA aumentará con mejoras en los márgenes en base a una mejor absorción de costos fijos. Si bien las condiciones de precios están mejorando, en particular en América del Norte, durante el año los ingresos promedio por tonelada continuarán viéndose frenados por un mix regional cambiante y los precios en nuestro backlog de órdenes en el Hemisferio Oriental.

Análisis de los resultados del primer trimestre de 2017

Volumen de ventas de Tubos (miles de toneladas métricas)		T1 2017			T4 2016						T1 2016
Sin costura		509			458			11	%		366			39	%
Con costura		74			67			10	%		146			(49	%)
Total		583			526			11	%		512			14	%
Tubos		T1 2017			T4 2016						T1 2016
(Ingresos por ventas netos - millones de US$)
América del Norte		477			336			42	%		380			25	%
América del Sur		203			212			(4	%)		350			(42	%)
Europa		130			122			7	%		133			(2	%)
Medio Oriente y África		230			275			(17	%)		239			(4	%)
Asia Pacífico		46			38			20	%		28			61	%
Ingresos por ventas netos (millones de US$)		1.085			983			10	%		1.130			(4	%)
Resultado operativo (millones de US$)		31			5			512	%		21			46	%
Resultado operativo (% de ventas)		2,8	%		0,5	%					1,9	%

Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron un 10% con respecto al trimestre anterior pero disminuyeron un 4% interanual. En América del Norte las ventas aumentaron 42% con respecto al trimestre anterior, reflejo del aumento de la actividad de perforación en los Estados Unidos y Canadá. En América del Sur las ventas disminuyeron 4% debido a una menor demanda de productos OCTG y tubos de conducción en Argentina, parcialmente compensada por mayores despachos de conectores en Brasil y una mayor demanda de productos OCTG en Colombia. En Europa las ventas aumentaron 7% debido a que la demanda de tubos mecánicos y tubos de conducción para la industria de generación eléctrica y procesamiento de hidrocarburos se mantuvo estable, mientras que las mayores ventas de productos OCTG en el Mar del Norte fueron parcialmente compensadas por menores ventas en otras regiones. En Medio Oriente y África las ventas disminuyeron 17% debido a que los despachos para la fase 1 del proyecto Zohr finalizaron en enero y tuvimos un bajo nivel de demanda en África subsahariana. En Asia Pacífico las ventas aumentaron 20% debido a las ventas Rig Direct™ a Chevron en Tailandia a plena capacidad, pero la demanda en el resto de la región continúa siendo baja.

El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares ascendió a US$31 millones en el primer trimestre de 2017, en comparación con US$5 millones en el trimestre anterior y US$21 millones en el primer trimestre de 2016. El aumento secuencial es el resultado de una mejora en el margen; mientras los precios de venta promedio se mantuvieron estables, pudimos reducir nuestros costos debido a una mejor absorción de costos fijos sobre mayores volúmenes.

Otros	T1 2017		T4 2016				T1 2016
Ingresos por ventas netos (millones de US$)	68		63		9	%	76		(10	%)
Resultado operativo (millones de US$)	5		1		675	%	8		(34	%)
Resultado operativo (% de ventas)	7,9	%	1,1	%			10,8	%

Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios aumentaron 9% con respecto al trimestre anterior pero disminuyeron un 10% interanual. El aumento secuencial de las ventas y el resultado operativo se debe a mayores ingresos por ventas de varillas de bombeo, tubos de producción bobinados y excedente de energía.

Los gastos de comercialización y administración ascendieron a US$294 millones, o 25,5% de los ingresos por ventas netos, en el primer trimestre de 2017, en comparación con US$280 millones, o 26,8% en el trimestre anterior y US$279 millones, o 23,1% en el primer trimestre de 2016. Secuencialmente, los gastos de comercialización y administración disminuyeron como porcentaje de las ventas debido a una mejor absorción de costos fijos sobre mayores ventas y menores previsiones para contingencias.

Los resultados financieros ascendieron a una pérdida de US$4 millones en el primer trimestre de 2017, en comparación con una ganancia de US$23 millones en el trimestre anterior y una pérdida de US$15 millones en el primer trimestre de 2016, principalmente debida al impacto negativo de la apreciación del euro frente al dólar estadounidense sobre pasivos intercompañía denominados en euros en subsidiarias cuya moneda funcional es el dólar estadounidense. Estos resultados se compensan en gran medida en el patrimonio, en la reserva para ajustes por conversión monetaria.

El resultado de inversiones en sociedades no consolidadas generó una ganancia de US$35 millones en el primer trimestre de 2017, en comparación con una ganancia de US$15 millones en el trimestre anterior y una ganancia de US$12 millones en el primer trimestre de 2016. Estos resultados derivan principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium (NYSE: TX) y Usiminas (BSP: USIM).

El impuesto a las ganancias arrojó una ganancia de US$47 millones en el primer trimestre de 2017, principalmente reflejo del efecto de la revaluación del peso mexicano y el peso argentino sobre la base fiscal utilizada para el cálculo del impuesto diferido en nuestras subsidiarias mexicanas y argentinas cuya moneda funcional es el dólar. Este resultado compensa en gran medida el cargo por impuesto a las ganancias por el mismo concepto generado en el trimestre anterior debido a la devaluación del peso mexicano y el peso argentino.

El resultado de operaciones discontinuas ascendió a US$92 millones en el primer trimestre de 2017, reflejo del resultado después de impuestos de la venta de Republic Conduit, que fue cerrada en enero de 2017.

Los resultados atribuibles a la participación no controlante ascendieron a cero en el primer trimestre de 2017, en comparación con una pérdida de US$ 9 millones en el trimestre anterior y una ganancia de US$10 millones atribuible a participaciones no controlantes en el primer trimestre de 2016. Estos resultados se originan principalmente en nuestra subsidiaria japonesa NKKTubes, y en nuestra subsidiaria de revestimiento de tubos en Nigeria.

Flujo de efectivo y liquidez

El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante el primer trimestre de 2017 ascendió a US$26 millones, en comparación con US$309 millones en el primer trimestre de 2016 y US$79 millones utilizados en el trimestre anterior.

Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$139 millones en el primer trimestre de 2017, en comparación con US$158 millones en el trimestre anterior y US$230 millones en el primer trimestre de 2016.

Al cierre del trimestre, nuestra posición neta de caja (efectivo, otras inversiones corrientes e inversiones de renta fija mantenidas hasta el vencimiento menos deuda financiera total) ascendió a US$1.600 millones, en comparación con US$1.400 millones al comienzo del ejercicio, ya que en enero de 2017 cobramos US$328 millones derivados de la venta de Republic Conduit.

Conferencia telefónica

El 28 de abril de 2017 a las 10:00 a.m. (hora del este) Tenaris realizará una conferencia telefónica para analizar los resultados informados precedentemente. Luego de presentar un resumen, la conferencia telefónica estará abierta para la formulación de preguntas. Para acceder a la conferencia telefónica, deberá marcar +1 877 730 0732 dentro de América del Norte o +1 530 379.4676 internacionalmente. El número de acceso es "9094268". Sírvase realizar el llamado 10 minutos antes de la hora programada para el inicio de la conferencia. La conferencia telefónica también se transmitirá por Internet en www.tenaris.com/investors.

La reproducción de la conferencia telefónica estará disponible en nuestra página web http://ir.tenaris.com/ o por teléfono desde el 28 de abril a la 1:00 p.m. (hora del este) hasta el 6 de mayo de 2017 a las 11:59 p.m. Para acceder a la reproducción por vía telefónica, deberá marcar +1 855 859.2056 o +1 404 537.3406 y digitar la clave de acceso "9094268" cuando le sea solicitada.

Algunas de las declaraciones que aparecen en este comunicado de prensa son "declaraciones a futuro" basadas en la opinión y suposiciones actuales de los directivos, e involucran riesgos previstos e imprevistos que podrían provocar que los resultados, el desempeño y los acontecimientos difirieran materialmente de los expresados o sugeridos por dichas declaraciones. Los riesgos incluyen, aunque no se limitan a, aquellos que surgen de la incertidumbre en cuanto a los precios futuros del petróleo y gas y su efecto sobre los programas de inversión de las compañías petroleras y de gas.

www.tenaris.com

Estado de Resultado Intermedio Consolidado Condensado
(Valores expresados en miles de USD)		Período de tres meses finalizado el 31 de marzo de,
		2017			2016
Operaciones continuas		No auditados
Ingresos por ventas netos		1,153,860			1,206,350
Costo de ventas		(823,856	)		(897,062	)
Ganancia bruta		330,004			309,288
Gastos de comercialización y administración		(294,431	)		(278,848	)
Otros ingresos (egresos) operativos, netos		441			(1,130	)
Resultado operativo		36,014			29,310
Ingresos financieros		12,927			19,895
Costos financieros		(5,938	)		(4,304	)
Otros resultados financieros		(11,415	)		(30,098	)
Ganancia antes de los resultados de inversiones en compañías no consolidadas y del impuesto a las ganancias		31,588			14,803
Ganancia de inversiones en compañías no consolidadas		35,200			11,727
Ganancia antes del impuesto a las ganancias		66,788			26,530
Impuesto a las ganancias		47,245			(6,441	)
Ganancia del período de operaciones continuas		114,033			20,089
Operaciones discontinuas
Resultado de operaciones discontinuas		91,542			7,861
Ganancia del período		205,575			27,950
Atribuible a:
Accionistas de la Compañía		205,127			18,161
Participación no controlante		448			9,789
		205,575			27,950

Estado de Posición Financiera Intermedio Consolidado Condensado
(Valores expresados en miles de USD)			Al 31 de marzo de 2017				Al 31 de diciembre de 2016
			No auditados
ACTIVO
Activo no corriente
	Propiedades, planta y equipo, netos		6,048,740				6,001,939
	Activos intangibles, netos		1,804,676				1,862,827
	Inversiones en compañías no consolidadas		598,546				557,031
	Activos disponibles para la venta		21,572				21,572
	Otras inversiones		317,666				249,719
	Activo por impuesto diferido		153,277				144,613
	Otros créditos, netos		201,989		9,146,466		197,003		9,034,704
Activo corriente
	Inventarios, netos		1,673,034				1,563,889
	Otros créditos y anticipos, netos		173,246				124,715
	Créditos fiscales		151,690				140,986
	Créditos por ventas, netos		1,010,528				954,685
	Otras inversiones		1,613,665				1,633,142
	Efectivo y equivalentes de efectivo		427,619		5,049,782		399,737		4,817,154
Activos del grupo discontinuado clasificados como mantenidos para la venta					-				151,417
Total del Activo					14,196,248				14,003,275
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Compañía					11,530,615				11,287,417
Participación no controlante					106,930				125,655
Total del Patrimonio					11,637,545				11,413,072
PASIVO
Pasivo no corriente
	Deudas bancarias y financieras		31,587				31,542
	Pasivo por impuesto diferido		557,764				550,657
	Otras deudas		215,272				213,617
	Previsiones		42,280		846,903		63,257		859,073
Pasivo corriente
	Deudas bancarias y financieras		676,644				808,694
	Deudas fiscales		102,770				101,197
	Otras deudas		202,133				183,887
	Previsiones		25,895				22,756
	Anticipos de clientes		62,265				39,668
	Deudas comerciales		642,093		1,711,800		556,834		1,713,036
Pasivos del grupo discontinuado clasificados como mantenidos para la venta					-				18,094
Total del Pasivo					2,558,703				2,590,203
Total del Patrimonio y del Pasivo					14,196,248				14,003,275

Estado de Flujos de Efectivo Intermedio Consolidado Condensado
		Período de tres meses finalizado el 31 de marzo de,
(Valores expresados en miles de USD)		2017			2016
		No auditados
Flujos de efectivo de actividades operativas
Ganancia del período		205,575			27,950
Ajustes por:
Depreciaciones y amortizaciones		162,218			163,155
Impuesto a las ganancias devengado neto de pagos		(92,930	)		(16,171	)
Ganancia de inversiones en compañías no consolidadas		(35,200	)		(11,727	)
Intereses devengados netos de pagos		(8,555	)		(19,399	)
Variaciones en previsiones		(17,838	)		6,798
Ingreso por la venta del grupo Conduit		(89,694	)		-
Variaciones en el capital de trabajo		(104,937	)		102,915
Otros, incluyendo el efecto de conversión monetaria		7,495			55,626
Flujos netos de efectivo originados en actividades operativas		26,134			309,147
Flujos de efectivo de actividades de inversión
Inversiones de capital		(138,615	)		(230,249	)
Cambio en anticipo a proveedores de propiedades, planta y equipo		3,503			14,258
Aumento por disposición del grupo Conduit		327,631			-
Préstamos a compañías no consolidadas		(9,006	)		(10,384	)
Aumento por disposiciones de propiedades, planta y equipo y activos intangibles		1,962			1,723
Cambios en las inversiones financieras		(48,469	)		129,928
Flujos netos de efectivo originados en (aplicados a) actividades de inversión		137,006			(94,724	)
Flujos de efectivo de actividades de financiación
Dividendos pagados a accionistas no controlantes en subsidiarias		-			(4,311	)
Adquisiciones de participación no controlante		(18	)		(366	)
Tomas de deudas bancarias y financieras		624,183			253,471
Pagos de deudas bancarias y financieras		(762,670	)		(220,833	)
Flujos netos de efectivo (aplicados a) originados en actividades de financiación		(138,505	)		27,961
Aumento de efectivo y equivalentes de efectivo		24,635			242,384
Variaciones del efectivo y equivalentes de efectivo
Al inicio del período		398,580			286,198
Efecto de las variaciones en los tipos de cambio		3,526			2,161
Aumento de efectivo y equivalentes de efectivo		24,635			242,384
Al 31 de marzo de,		426,741			530,743
		Al 31 de marzo de,
Efectivo y equivalentes de efectivo		2017			2016
Efectivo y depósitos en bancos		427,619			531,762
Descubiertos bancarios		(878	)		(1,019	)
		426,741			530,743

Anexo I - Medidas alternativas del rendimiento

EBITDA: Resultado antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones

EBITDA proporciona un análisis de los resultados operativos, excluyendo depreciaciones, amortizaciones y desvalorizaciones, dado que son variables no monetarias que pueden variar en forma sustancial de una compañía a otra, dependiendo de las políticas contables y del valor contable de los activos. EBITDA es una aproximación al flujo de efectivo de actividades operativas antes de impuestos y refleja la generación de efectivo antes de la variación del capital de trabajo. EBITDA es ampliamente utilizado por los inversores para la valoración de empresas (valoración por múltiplos), y por agencias de calificación y los acreedores para evaluar el nivel de deuda, comparando EBITDA con la deuda neta.

EBITDA se calcula del siguiente modo:

EBITDA = Resultado operativo + Depreciaciones y amortizaciones + Cargos/(reversiones) por desvalorizaciones.

(Valores expresados en miles de USD)		Período de tres meses finalizado el 31 de marzo de,
		2017		2016
Resultado operativo		36,014		29,310
Depreciaciones y amortizaciones		162,218		163,155
Depreciaciones y amortizaciones de operaciones discontinuas		0		(1,362	)
EBITDA		198,232		191,103

Efectivo / Deuda neta

Es el saldo neto de efectivo y equivalentes de efectivo, otras inversiones corrientes e inversiones de renta fija mantenidas hasta el vencimiento menos deudas bancarias y financieras. Proporciona un resumen de la solvencia y liquidez financiera de la compañía. Efectivo / (deuda) neta es ampliamente utilizado por los inversores, las agencias de calificación y los acreedores para evaluar el endeudamiento, la solidez financiera, la flexibilidad y los riesgos de la empresa.

Efectivo / deuda neta se calcula del siguiente modo:

Efectivo neto = Efectivo y equivalentes de efectivo + Otras inversiones (Corrientes) + Inversiones de renta fija mantenidas hasta el vencimiento - Deudas bancarias y financieras (Corrientes y No corrientes).

(Valores expresados en miles de USD)		Al 31 de marzo de,
		2017			2016
Efectivo y equivalentes de efectivo		427,619			531,762
Otras inversiones corrientes		1,613,665			2,036,183
Inversiones de renta fija mantenidas hasta el vencimiento		316,003			367,834
Deudas bancarias y financieras - Corrientes y No corrientes		(708,231	)		(999,622	)
Efectivo / (deuda) neta		1,649,056			1,936,157

Flujo libre de efectivo

Flujo libre de efectivo es una medida de rendimiento financiero, calculada como flujos operativos de efectivo menos las inversiones de capital. Flujo libre de efectivo representa el efectivo que una compañía es capaz de generar luego de la inversión necesaria para mantener o expandir su base de activos fijos e intangibles.
Flujo libre de efectivo es calculado de la siguiente manera:
Flujo libre de efectivo = Flujo neto (aplicados a) originados en actividades operativas - las inversiones de capital.

(Valores expresados en miles de USD)		Período de tres meses finalizado el 31 de marzo de,
		2017			2016
Flujos netos de efectivo (aplicados a) originados en actividades operativas		26,134			309,147
Inversiones de capital		(138,615	)		(230,249	)
Flujo libre de efectivo		(112,481	)		78,898