Ringkjøbing Landbobanks kvartalsrapport for 1. kvartal 2018 - Stor vækst og opjustering af forventningerne

Nasdaq Copenhagen
London Stock Exchange
Øvrige interessenter

10. april 2018

Ringkjøbing Landbobanks kvartalsrapport for 1. kvartal 2018
- Fremrykning af offentliggørelsestidspunkt

Som det fremgår af efterfølgende kvartalsrapport for 1. kvartal 2018 har Finanstilsynet i løbet af 1. kvartal 2018 gennemført en ”stor” inspektionen af banken.

Finanstilsynets inspektion er forløbet tilfredsstillende og blev afsluttet umiddelbart før påske. I denne forbindelse har arbejdet med afklaring af flere regnskabsposter været fremrykket, således at banken allerede nu har et samlet overblik. Den fuldstændige kvartalsrapport for 1. kvartal 2018 er dermed færdiggjort, og bankens ledelse har dags dato godkendt denne.

Offentliggørelsen er dermed fremrykket i forhold til den tidligere udmeldte finanskalender for 2018.

Skulle De have spørgsmål, er De naturligvis velkommen til at kontakte bankens direktion.

Ringkjøbing Landbobanks kvartalsrapport for 1. kvartal 2018
- Stor vækst og opjustering af forventningerne

Resultatet før skat stiger med 36% til 269 mio. kroner og forrenter primo egenkapitalen med 30% p.a., hvilket anses for meget tilfredsstillende. Basisresultatet udviser en fremgang på 27% til 217 mio. kroner og realiseres markant over budgettet for årets første kvartal.

Kvartalet i overskrifter:

• Opjustering af forventningerne til basisresultatet med 100 mio. kroner til intervallet 700 - 775 mio. kroner
• Opjustering af forventningerne til resultatet før skat med ca. 150 mio. kroner til intervallet 700 - 875 mio. kroner
• Resultatet før skat blev på 269 mio. kroner, hvilket forrenter primo egenkapitalen med 30% p.a.
• Basisresultatet blev på 217 mio. kroner, hvilket er markant over budgettet for kvartalet
• Tilbageførsel af nedskrivninger med 26 mio. kroner
• Finanstilsynet har i 1. kvartal gennemført en ”stor” inspektion med tilfredsstillende resultat
• Stigning i bankens udlån på 10% og i indlån på 5%
• Banken har fastlagt nye kapitalmålsætninger i forbindelse med indfasning af NEP-kravet
• Det vedtagne aktieopkøbsprogram på 170 mio. kroner forventes at blive igangsat senere i 2. kvartal
• Et godt image og høj kundetilfredshed fortsætter med at skabe kundetilgang

Ledelsesberetning

Basisindtjening
Netto renteindtægterne udgør i 1. kvartal 2018 167 mio. kroner mod 161 mio. kroner i 2017, svarende til en stigning på 4%. Banken er tilfreds med denne udvikling, men samtidig skal den sammenholdes med en stigning i udlånsmængderne på 10%, hvilket understreger, at renteindtægterne fortsat er påvirket af et ændret udlånsmix med flere lavmarginal og lavrisiko produkter, ligesom posten stadig også er påvirket af konkurrencen i sektoren samt det fortsatte lave renteniveau.

Gebyrer, provisioner og valutaindtjening udgør netto 85 mio. kroner i 1. kvartal 2018 mod netto 71 mio. kroner i 2017, svarende til en stigning på 19%. Gebyrindtægterne i 1. kvartal 2018 er primært positivt påvirket af en stigning i indtægterne fra værdipapirhandel, formuepleje og depoter samt garantiprovision og realkreditprovision.

Indtjeningen fra sektoraktier er forøget med 4 mio. kroner til i alt 21 mio. kroner i 1. kvartal 2018. Indtjeningen stammer primært fra afkastet af bankens ejerskab i DLR Kredit og BankIn­vest Holding (BI Holding).

I marts 2018 traf bestyrelsen i BI Holding, som banken pr. ultimo marts 2018 havde har en ejerandel af på 10,3%, beslutning om en ændring af værdiansættelsesprincipperne for selskabets aktier. Ændringen af værdiansættelsesprincipperne medførte en opskrivning af bankens ejerandel på 52 mio. kroner. Selvom opskrivningen kan relateres til en sektoraktie, er opskrivningen i bankens opgørelse af basisresultatet bogført under posten ”Beholdningsresultat”, idet opskrivningen er udtryk for en engangsindtægt, som ikke påvirker bankens løbende indtjening fra beholdningen af sektoraktier.

Den samlede basisindtjening i årets første kvartal er steget med 9% fra 251 mio. kroner i 2017 til 274 mio. kroner i 2018.

Omkostninger og afskrivninger
De samlede omkostninger inklusiv af- og nedskrivninger på materielle aktiver udgør 83 mio. kroner i 1. kvartal 2018 mod 75 mio. kroner sidste år svarende til en stigning på 11%.

Stigningen i forhold til 1. kvartal 2018 relateres til en forøgelse på 3 mio. kroner i personaleudgifterne samt en ejendomsnedskrivning af engangskarakter på 5 mio. kroner.

Omkostningsprocenten er på et uændret niveau i forhold til 2017, og er for 1. kvartal 2018 op­gjort til 30,3%, hvilket fortsat er landets laveste.

Banken forventer, at de samlede omkostninger for året som helhed vil stige med 3-5% inklusiv den ovenfor nævnte ejendomsnedskrivning.

Nedskrivninger på udlån
I årets første kvartal har banken tilbageført nedskrivninger, således at der under denne regnskabspost er indtægtsført i alt 26 mio. kroner i kvartalet mod en udgift på 5 mio. kroner i 2017. Tilbageførslerne er sket med baggrund i en forbedret kreditbonitet i visse eksponeringer, ligesom der i kvartalet samlet set ikke er kommet nye nedskrivninger til.

Med virkning fra den 1. januar overgik banken til at anvende nedskrivningsregler, der er kompatible med regn­skabsstandarden IFRS 9. IFRS 9-reglerne er således indarbejdet i den danske regnskabsbekendtgørelse, og med IFRS 9 erstattes den tidligere gældende nedskrivningsmodel, der var baseret på indtrufne tab (”incur­red loss”-model), af en nedskrivningsmodel, som er baseret på forventede tab (”expected loss”-model).

Den nye forventningsbaserede nedskrivningsmodel indebærer, at et finansielt aktiv på tidspunktet for første indregning nedskrives med et beløb svarende til det forventede kredittab i 12 måneder (stadie 1). Sker der efterfølgende en betydelig stigning i kreditrisikoen i forhold til tidspunktet for første indregning, nedskrives aktivet med et beløb, der svarer til det forventede kredittab i aktivets restløbetid (stadie 2). Nedskrivninger på eksponeringer i stadie 1 og 2 opgøres på grundlag af en statistisk baseret model.

Konstateres aktivet værdiforringet (stadie 3), nedskrives aktivet med et beløb svarende til det forventede kredittab i aktivets restløbetid, men renteindtægter indregnes i resultatopgørelsen efter den effektive rentes metode i forhold til det nedskrevne beløb.

Virkningen af IFRS9-reglerne er, at disse medfører yderli­gere nedskrivninger på 59 mio. kroner primo 2018, og dermed udgør påvirkningen af bankens primo egenkapital efter skat 46 mio. kroner, svarende til 1,2% af egenkapitalen. Der henvises endvidere til afsnittet ”Kapitalforhold”.

De individuelle nedskrivninger (stadie 3) udgør ultimo kvartalet 558 mio. kroner, mens stadie 1 og 2 nedskrivningerne i alt udgør 371 mio. kroner pr. 31. marts 2018.

Bankens samlede nedskrivnings- og hensættelseskonto udgør ultimo kvartalet 971 mio. kroner svarende til 4,0% af de samlede udlån og garantier.

Porteføljen af udlån med standset renteberegning udgør 22 mio. kroner svarende til 0,1% af bankens samlede udlån og garantier ultimo kvartalet.

Med baggrund i boniteten af bankens udlånsportefølje samt udsigterne for den sam­fundsøkonomiske udvikling er det fortsat bankens forventning, at de sam­lede nedskrivninger vil forblive lave i de kommende kvartaler.

Basisresultat

Basisresultatet blev på 217 mio. kroner mod sidste års 171 mio. kroner og ligger markant over budgettet for kvartalet.

Beholdningsresultat og markedsrisiko
Beholdningsresultatet for 1. kvartal 2018 er positivt med netto 52 mio. kroner inklusiv fundingomkostninger af beholdningen, hvoraf 52 mio. kroner hidrører fra opskrivningen af bankens ejerandel i BI Holding, idet der henvises til afsnittet ”Basisindtjening” herom.

Posten aktier m.v. udgør ultimo kvartalet 715 mio. kroner fordelt med 41 mio. kroner i børsnoterede aktier m.v. og 674 mio. kroner i sektoraktier m.v. Obligationsbeholdningen udgør 3.293 mio. kroner, og størstedelen af beholdningen består af AAA-ratede danske stats- og realkreditobligationer.

Den samlede renterisiko - opgjort som resultatpåvirkningen ved 1%-point ændring i renteniveauet - udgør 0,9% af bankens kernekapital ultimo kvartalet.

Bankens samlede markedsrisiko inden for renterisikoeksponering, eksponering i børsno­terede aktier m.v. samt valutaeksponering holdes fortsat på et moderat niveau, og det er bankens politik at fortsætte med dette.

Bankens tabsrisiko beregnet ud fra en Value-at-Risk model (opgjort med en 10 dages horisont og 99% sandsynlighed) har i 1. kvartal 2018 været følgende:

Resultat efter skat
Resultatet efter skat udgør 224 mio. kroner for 1. kvartal 2018 mod 158 mio. kroner sidste år.

Resultatet efter skat forrenter primo egenkapitalen efter udbetalt udbytte med 25% p.a.

Balance
Bankens balancesum udgør ultimo kvartalet 27.004 mio. kroner mod sidste års 24.441 mio. kroner.

Bankens indlån er steget med 5% fra 18.565 kroner ultimo marts 2017 til 19.511 mio. kroner ultimo marts 2018, og udlånene er steget med 10% fra 18.186 mio. kroner ultimo marts 2017 til 19.925 mio. kroner ultimo marts 2018.

Bankens portefølje af garantier var ved udgangen af kvartalet på 3.076 mio. kroner mod 2.484 mio. kroner i 2017.

Finanstilsynets inspektion
Finanstilsynet har netop afsluttet en ”stor” inspektion af banken, som er blevet afviklet hen over februar og marts måned.

Inspektionen forløb tilfredsstillende, og der blev ikke konstateret behov for yderligere nedskrivninger på udlån, ligesom det opgjorte individuelle solvensbehov blev godkendt på et uændret niveau. Den endelige rapport fra inspektionen forventes at blive offentliggjort i løbet af maj 2018.

Likviditet
Bankens likviditetsmæssige situation er god. Bankens korte funding med en restløbetid under 12 måneder beløber sig således til 1,2 mia. kroner, som modsvares af 6,0 mia. kroner, primært i korte placeringer i Danmarks Nationalbank og i likvide værdipapirer.

Bankens indlån er ultimo kvartalet på niveau med bankens udlån. Udlåns­porteføljen er dermed mere end fuldt finansieret af bankens indlån og egenkapital. Hertil kommer, at en del af udlånsporteføljen til vindmøller i Tyskland er ”back to back” refinansieret hos KfW Bankengruppe, hvorfor der likviditetsmæssigt kan ses bort fra et beløb på 923 mio. kroner.

Likviditetsmæssigt skal banken overholde LCR-nøgletallet. Banken havde pr. 31. marts 2018 et LCR-nøgletal på 256%, og banken opfylder dermed lovgivningskravet på minimum 100%.

LCR-nøgletallet afløste pr. 31. december 2016 §152-lovkravet, hvor dette krav lovmæs­sigt blev udfaset. §152-nøgletallet skal dog stadig oplyses, og dette udgjorde ultimo marts 2018 130%.

I løbet af årets første kvartal har banken styrket den lange likviditet med indgåelse af længereløbende indlåns- og pengemarkedsaftaler samt udstedelser for modværdien af i alt 185 mio. euro med løbetider fra 5 - 10 år og med udbetaling både i 1. kvartal 2018 og senere.

Dette er sket for at funde væksten, forblive uafhængig af det korte pengemarked og endelig styrke bankens LCR-nøgletal på både kort og lang sigt.

Kapitalforhold
På bankens ordinære generalforsamling afholdt den 28. februar 2018 blev det udmeldt, at bankens ledelse havde arbejdet med nye kapitalmålsætninger. Disse kapitalmålsætninger er nu endeligt fastlagt, således banken fremadrettet vil operere med 3 målsætninger.

Den egentlige kernekapitalprocent skal være 13,5%, den samlede kapitalprocent skal være 17%, og den samlede kapital til dækning af NEP-tillæggene skal være 22%. Målsætningerne er minimumstal, som skal være opfyldt ultimo året, idet der hen over året kan være større udsving i kapitalprocenterne på grund af kapitalreglerne for aktieopkøbsprogrammer. Endelig oplyses det, at der ikke er fastlagt nogen tidsmæssig målsætning for, hvornår målene for så vidt angår den egentlige kernekapitalprocent og den samlede kapitalprocent skal være efterlevet.

Det samlede kapitalmål til dækning af NEP-tillæggene skal være efterlevet allerede fra primo 2019, idet banken har besluttet at leve op til det fuldt indfasede NEP-krav fra primo 2019.

NEP-kravet er på nuværende tidspunkt foreløbigt oplyst af Finanstilsynet over for banken til 17,9%, men det vil blive genberegnet senere på året. Hertil kommer en kontracyklisk buffer på 0,50%, som indføres med virkning fra den 31. marts 2019. Til opfyldelse af NEP-kravet havde banken allerede ultimo 2017 etableret funding, som opfyldte kravene til grandfathering af kontraktuel seniorfunding. Heraf kan 2,0 mia. kroner medregnes til opfyldelse af bankens NEP-krav primo 2019, og banken vil dermed opfylde både NEP-kravet og bankens egen målsætning med en bekvem overdækning. Det er endvidere forventningen, at banken vil skulle optage Tier 3 kapital i løbet af 2020 eller 2021.

Ved begyndelsen af 2018 var egenkapitalen på 3.817 mio. kroner. Hertil skal lægges periodens overskud og fratrækkes det udbetalte udbytte samt korrigeres for bevægelser i bankens beholdning af egne aktier, hvorefter egenkapitalen ultimo kvartalet udgør 3.785 mio. kroner.

Bankens samlede kapitalprocent er opgjort til 17,6% ved udgangen af 1. kvartal 2018, og kernekapitalprocenten er opgjort til 16,1%.

Kapitalopgørelsen er påvirket af, at aktieopkøbsprogrammet på 170 mio. kroner er fradraget fuldt ud i kapitalen, svarende til 0,9 procentpoint.

Banken har opgjort det individuelle solvensbehov ultimo marts 2018 til 9,0%. Hertil kommer en kapitalbevaringsbuffer på 1,9%, og det samlede krav til bankens kapitalgrundlag udgør således 10,9%.

Sammenholdt med det faktiske kapital­grundlag på 3,5 mia. kroner var der ved udgangen af marts 2018 dermed en kapitalbuffer på 1,3 mia. kroner svarende til 6,7%-point.

Kapitalnedsættelse og aktieopkøbsprogram
På den ordinære generalforsamling afholdt den 28. februar 2018 blev det besluttet at annullere 538.000 stk. egne aktier, og kapitalnedsættelsen forventes endeligt gennemført i løbet af maj 2018. Den reelle aktiekapital udgør således 21,812 mio. kroner fordelt på aktier à nom. 1 krone.

Generalforsamlingen vedtog endvidere et nyt opkøbsprogram med mulighed for at opkøbe egne aktier for op til 170 mio. kroner med det formål at annullere disse på en senere generalforsamling. Det nye program er endnu ikke igangsat, hvorfor der ikke er reserveret aktier under dette. Det forventes at programmet vil blive igangsat senere i 2. kvartal.

Tilsynsdiamanten
Banken følger Tilsynsdiamanten, som Finanstilsynet har udarbejdet og som indeholder fem pejlemærker med tilhørende grænseværdier, som danske pengeinstitutter skal overholde.

Med virkning fra 1. januar 2018 blev pejlemærket for store eksponeringer ændret til fremadrettet at blive beregnet som summen af bankens 20 største eksponeringer i forhold til bankens egentlige kernekapital med en grænseværdi på 175%. 

Finanstilsynets pejlemærker og de tilhørende grænseværdier samt bankens nøgletal pr. ultimo marts 2018 m.fl. fremgår af nedenstående tabel.

Ringkjøbing Landbobank overholder således alle de fem gældende grænseværdier med en god margin.

Med virkning fra 30. juni 2018 har Finanstilsynet endvidere bestemt, at likviditetspejlemærket skal ændres således, at det nuværende pejlemærke for likviditetsoverdækning, som beregnes i forhold til minimumskrav i lov om finansiel virksomhed § 152, fremadrettet bliver til et LCR likviditetspejlemærke, som skal angive pengeinstitutternes evne til at klare et 3 måneders likviditetsstress. Grænseværdien for det nye likviditetspejlemærke er, at nøgletallet skal være større end 100%. Banken forventer uden problemer at kunne overholde grænseværdien for det nye likviditetspejlemærke. Der henvises endvidere til afsnittet ”Likviditet”.

God kundetilgang
Banken har tidligere implementeret en lang række opsøgende initiativer over for både nuværende og nye kunder. De opsøgende initiativer planlægges at fortsætte i 2018 på både regionalt og nationalt plan.

Bankens ledelse har ændret bankens strategi, således at der indtil videre ikke etableres flere nye afdelinger. I stedet blev det besluttet, at investere i de allerede etablerede afdelinger og dermed udnytte de gode muligheder, der er i markedet for at tiltrække flere kunder, med baggrund i bankens gode image og velvilligheden blandt bankens kunder til at anbefale banken over for andre. Banken har således i 1. kvartal 2018 udvidet Private Banking afdelingen i Aarhus med en egentlig erhvervskundeafdeling.

Det gode image og en høj kundetilfredshed fortsætter med at skabe kundetilgang, og banken har også i løbet af årets første kvartal registreret en meget tilfredsstillende nettotilgang af nye kundeforhold i såvel afdelingsnettet som inden for nichekoncepterne.

Ændringer i bestyrelsen
I forbindelse med den ordinære generalforsamling afholdt den 28. februar 2018 udtrådte formand for bestyrelsen gennem 16 år, tømmerhandler Jens Lykke Kjeldsen, af bestyrelsen og repræsentantskabet grundet vedtægternes aldersbestemmelse.

Bestyrelsen har som følge heraf konstitueret sig med den hidtidige næstformand for bestyrelsen, adm. direktør Martin Krogh Pedersen, som ny formand for bestyrelsen, og med direktør Jens Møller Nielsen som ny næstformand for bestyrelsen.

Repræsentantskabet vil den 25. april 2018 vælge yderligere et nyt medlem til bankens bestyrelse, således det samlede antal bestyrelsesmedlemmer igen kommer op på 9.

Regnskabspraksis og nøgletal
Som det fremgår af afsnittet ”Nedskrivninger på udlån” er bankens regnskabspraksis for opgørelsen af nedskrivninger på udlån ændret med virkning fra den 1. januar 2018. Idet en ændring af sammenligningstallene for 2017 og tidligere år vedrørende den ændrede regnskabspraksis ikke er praktisk mulig, er der således ikke foretaget ændring af disse.

Herudover er den anvendte regnskabspraksis uændret i forhold til den aflagte og reviderede årsrapport for 2017.

Resultatforventninger for 2018
Bankens basisresultat for 1. kvartal 2018 blev på 217 mio. kroner, hvilket ligger markant over budgettet for kvartalet.

Med baggrund i den realiserede udlånsvækst, stigende nettorenteindtægter, god kundetilgang samt de tilbageførte nedskrivninger opjusteres forventningerne til basisresultatet for 2018 fra 600 - 675 mio. kroner til 700 - 775 mio. kroner.

Resultatet før skat for kvartalet udgjorde 269 mio. kroner. Forventningerne til resultatet før skat opjusteres med baggrund i ovenstående fra 540 - 735 mio. kroner til 700 - 875 mio. kroner.

Hoved- og nøgletal

Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse

Basisresultat

Balance

Balance

Egenkapitalopgørelse

Egenkapitalopgørelse

Kapitalopgørelse                     

Noter

Noter

Noter

Noter

Noter   

Noter

Noter

Hovedtal

Kvartalsoversigt

Finanstilsynets officielle nøgletal m.v.
for danske pengeinstitutter

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt kvartalsrapporten for Ringkjøbing Landbobank A/S for perioden 1. januar - 31. marts 2018.

Kvartalsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i lov om finansiel virksomhed samt yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de foretagne regnskabsmæssige skøn for forsvarlige, således at kvartalsrapporten giver et retvisende billede af bankens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2018 samt af resultatet af bankens aktiviteter for perioden 1. januar - 31. marts 2018. Vi anser endvidere ledelsesberetningen for at indeholde en retvisende redegørelse af udviklingen i bankens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som banken kan påvirkes af.

Der er ikke foretaget revision eller review af kvartalsrapporten, men ekstern revision har foretaget verifikation af overskuddet omfattende arbejdshandlinger, som svarer til kravene for et review, og dermed påset, at betingelserne for løbende indregning af periodens overskud i den egentlige kernekapital er opfyldt.

Ringkøbing, den 10. april 2018

Vedhæftet fil

• Kvartalsrapport 1. kvartal 2018