CALHOUN, Ga., Nov. 08, 2019 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) ha anunciado hoy unos beneficios netos del tercer trimestre de 2019 de 156 millones de USD y beneficios por acción (BPA) diluidos de 2,15 USD. Los beneficios netos ajustados fueron de 199 millones de USD y los beneficios por acción fueron de 2,75 USD, sin incluir reestructuraciones, adquisiciones y otros cargos. Las ventas netas del tercer trimestre de 2019 fueron de 2500 millones de USD, lo que supone una disminución del 1 % según los informes, pero manteniéndose con tipos de cambio y días constantes. En el tercer trimestre de 2018, las ventas netas fueron de 2500 millones de USD, los beneficios netos fueron de 227 millones de USD y los beneficios por acción fueron de 3,02 USD, los beneficios netos ajustados fueron de 246 millones de USD y los beneficios por acción fueron de 3,29 USD, sin incluir reestructuraciones, adquisiciones y otros cargos.
Durante el período de nueve meses que finalizó el 28 de septiembre de 2019, los beneficios netos y los beneficios por acción fueron de 480 millones de USD y de 6,61 USD, respectivamente. Los beneficios netos, sin incluir reestructuraciones, adquisiciones y otros cargos, ascendieron a 564 millones de USD y los beneficios por acción fueron de 7,77 USD. Durante el período de nueve meses de 2019, las ventas netas ascendieron a 7500 millones de USD manteniéndose con respecto al año anterior, según los informes, o suponiendo un incremento del 3 % con tipos de cambio y días constantes. Durante el período de nueve meses que finalizó el 29 de septiembre de 2018, las ventas netas fueron de 7500 millones de USD, los beneficios netos fueron de 632 millones de USD y los beneficios por acción fueron de 8,42 USD, sin incluir reestructuraciones, adquisiciones y otros cargos; los beneficios netos y los beneficios por acción fueron de 735 millones de USD y 9,80 USD, respectivamente.
En relación con el rendimiento del tercer trimestre de Mohawk Industries, Jeffrey S. Lorberbaum, presidente y director ejecutivo, afirmó: «Nuestros resultados operativos del tercer trimestre han cumplido con nuestras expectativas, aunque no estamos satisfechos con nuestro rendimiento. Tal y como estaba previsto, nuestros negocios en EE. UU. se han distinguido como nuestros mayores desafíos durante este lapso de tiempo, dada la débil demanda del comercio minorista, el impacto de LVT, el auge del dólar y el exceso de inventario de la industria cerámica. Las tendencias en el resto de nuestros principales mercados se han debilitado, lo que ha creado un entorno más competitivo. Esperamos que las condiciones actuales persistan, por lo que ajustaremos aún más nuestras estrategias según sea necesario.
»Estamos realizando progresos en lo que concierne a muchas iniciativas encaminadas a mejorar nuestro negocio. Las más destacadas de entre estas son la alineación de la producción de cerámica con la demanda en EE. UU., la realineación de nuestras operaciones de venta de moquetas en Norteamérica, la optimización de nuestra fabricación de LVT y el aumento de la producción de nuestras nuevas plantas. Además, estamos explorando nuevas categorías de producto, presentando ampliaciones de productos innovadoras y optimizando nuestras recientes adquisiciones en Australia, Nueva Zelanda y Brasil. Estamos invirtiendo más en personal de ventas y marketing con el objetivo de aumentar nuestra penetración en productos nuevos y existentes. Seguimos optimizando nuestras operaciones para aumentar la eficiencia, aprovechando la automatización y las mejoras de procesos, a fin de reducir costes.
»Nuestro libre flujo de capital para el trimestre aumenta año tras año, mientras que nuestro balance general sigue siendo sólido. Desde comienzos del tercer trimestre, adquirimos más de 740 000 acciones por valor de alrededor de 91 millones de USD, en aplicación de nuestro programa de adquisición de acciones.
»Durante el trimestre, nuestras ventas del segmento de Cerámica Internacional aumentaron un 3,5 %, según los informes, y un 4 % con tipos de cambio y días constantes. El margen operativo del segmento fue del 9 %, según los informes, con un descenso interanual causado principalmente por la inflación y los niveles de producción inferiores, parcialmente contrarrestado por la productividad. Nuestros negocios de cerámica a nivel mundial se enfrentan a economías en desaceleración, y el exceso de capacidades de la industria aumenta la competencia. El mercado cerámico estadounidense se ha visto afectado por un descenso de la combinación de productos, el cambio de los consumidores al LVT y el exceso de inventarios en el canal. Recientemente, EE. UU. ha impuesto unos aranceles del 104 % sobre las importaciones chinas, y se prevén más medidas antidumping. Esperamos que el mercado de cerámica de EE. UU. siga siendo débil, y estamos tomando medidas para mejorar nuestras ventas y costes. Estamos aumentando nuestra oferta de azulejos efecto piedra y pulidos, así como incorporando colecciones adicionales orientadas al valor. También estamos poniendo en marcha un lanzamiento limitado de nuestro nuevo azulejo de cerámica de instalación fácil, que ampliaremos a principios del año próximo. Asimismo, vamos desarrollando nuevos mercados para nuestro revestimiento porcelánico de tejados y nuestros azulejos gruesos para exteriores. La nueva planta de encimeras en Tennessee está experimentando un aumento de productividad: los procesos y las formulaciones se están mejorando, al tiempo que se crean nuevos productos. Aunque la economía mexicana se encuentra en un periodo de desaceleración, hemos logrado mejores resultados en el sector mediante la expansión de nuestra oferta de productos y el crecimiento de nuestra base de clientes. Hemos superado al mercado cerámico de Brasil con nuestra marca de alta gama y nuestras principales ofertas, y estamos introduciendo una nueva línea de productos de porcelana. En Europa, la menor demanda está afectando a los precios y limitando los márgenes, con lo que se han incrementado las ventas de los azulejos de menor valor. Hemos fortalecido nuestras ofertas de mayor valor mediante la ampliación de las líneas de azulejo comercializado para el sector técnico, losas de porcelana y productos para exteriores. Nuestro negocio de cerámica ruso es líder en el mercado y está ganando terreno gracias a nuestro sistema de distribución nacional, las tiendas propias y franquiciadas, y los equipos de especificación de proyecto.
»Durante el trimestre, las ventas del segmento de suelos en Norteamérica disminuyeron un 4 %, con un margen operativo del 8 %, según los informes. Los ingresos de explotación del segmento descendieron principalmente como consecuencia de un menor volumen y la inflación. El segmento se ha reorganizado según la categoría de producto para mejorar las ventas, las estrategias operativas y de producto, así como la ejecución. Las moquetas de poliéster siguen ganando cuota en un mercado débil, lo que ha reducido nuestra mezcla de productos general. Hemos completado la expansión de la categoría de fibra de poliéster reciclado, a fin de respaldar su crecimiento continuado. La realineación de la fabricación de nuestra moqueta residencial finalizará casi por completo en el cuarto trimestre y supondrá una mejora para nuestros costes, así como la calidad y el servicio. Estamos cerrando activos de extrusión y teñido de mayor coste, y consolidando operaciones de hilado y acolchonamiento. Hemos aumentado la automatización y actualizado los activos con el objetivo de reducir nuestros costes de forrado e hilado. Nuestro negocio comercial sigue obteniendo mejores resultados que el residencial y muestra un mayor crecimiento en el caso de la moqueta en losetas y el LVT. Estamos ampliando nuestra organización de ventas e incrementando la fabricación de nuestra moqueta en losetas. Durante el período, las ventas de LVT superaron al resto de categorías, y nuestras operaciones mejoraron en lo que respecta a volumen de producción, rapidez y costes. En septiembre, establecimos un récord para la producción de LVT rígido, y nuestra línea de LVT flexible mantiene un ritmo cuya velocidad resulta comparable a la de nuestras operaciones europeas. Las ventas de nuestra lámina de vinilo siguen creciendo conforme ampliamos nuestra posición en los canales de tiendas de bricolaje para hogares y apartamentos. Hemos aumentado nuestra oferta de productos laminados resistentes al agua, y nuestra colección RevWood crece gracias a su especial resistencia a arañazos y abolladuras, su estética vanguardista y su mayor valor.
»Durante el trimestre, las ventas del segmento de suelos para el resto del mundo disminuyeron un 2 %, según los informes, y aumentaron un 2,5 % con tipos de cambio constantes. El margen operativo del segmento fue del 14 % según los informes, debido al crecimiento del volumen y a una inflación más baja, contrarrestada por los precios y la combinación de productos. Teniendo en cuenta el panorama de desaceleración, el segmento ha ofrecido resultados sólidos, impulsado por la innovación en los productos, la mejora de los costes, además de los nuevos negocios y las recientes adquisiciones. Nuestras nuevas operaciones de moqueta en losetas, laminado, láminas de vinilo y LVT progresan a buen ritmo en lo que se refiere a alcanzar los niveles esperados. En lo que respecta al laminado, superamos al mercado dado que nuestros nuevos productos de alta gama han cobrado impulso y han mejorado nuestra mezcla. Hemos presentado la colección Signature, que sienta un estándar sobre las texturas y apariencias más realistas, y añadiremos nuestra tecnología resistente al agua a la mayoría de nuestros productos de laminado. Es más, nuestra expansión en lo referente a los productos de laminado en Rusia progresa adecuadamente, y las ventas están creciendo. Conforme aumenta nuestra producción de LVT, vamos ampliando nuestra organización de ventas, y hemos lanzado al mercado nuevas colecciones de material rígido repujado en registro. Seguimos mejorando la formulación, el rendimiento y la velocidad de nuestras líneas, lo que supone una reducción de los costes. Nuestro negocio de láminas de vinilo ha mejorado al tiempo que nuestra nueva planta rusa ha aumentado las ventas y su volumen. Nuestro negocio de aislamiento experimenta un buen rendimiento, con volúmenes en máximos históricos, mientras que los precios de ventas y el coste de los materiales van en detrimento. Nuestro negocio de paneles se ha ralentizado, lo que ha supuesto una reducción de precios y volumen, parcialmente contrarrestada por el coste de los materiales y la mezcla. La integración de nuestras adquisiciones en Australia y Nueva Zelanda se encuentra prácticamente completada. Con el objetivo de mejorar nuestra posición, hemos actualizado las ofertas de productos de superficie blanda y dura, hemos invertido en nuestras ventas al sector minorista y comercial, y también hemos cerrado activos de alto coste en Australia.
»Vemos plausible que se mantengan las condiciones actuales del mercado, con lo que estamos tomando medidas para posicionar mejor nuestro negocio de cara al futuro. Estamos invirtiendo más en ventas y marketing con el objetivo de ampliar la comercialización de nuestros productos y aumentar la utilización de nuestras nuevas plantas. Nuestros nuevos proyectos con inversiones en nuevos sistemas progresarán conforme mejoren las ventas y disminuyan los costes. Nuestra producción de LVT está aumentando y se verá seguida por una mayor distribución. La menor demanda del mercado está afectando a nuestros negocios de cerámica en EE. UU. y Europa, con lo que estamos reduciendo los niveles de inventario, expandiendo las ofertas de producto e introduciendo nuevas categorías. La reestructuración de nuestras operaciones de venta de moquetas finalizará casi por completo este año y supondrá una reducción de nuestros costes del año próximo. Teniendo en cuenta todo esto, nuestra previsión de beneficios por acción para el cuarto trimestre de 2019 es de 2,13 a 2,23 USD, sin incluir los cargos únicos.
»El próximo año, nuestros negocios se beneficiarán de nuestros nuevos productos, una mayor utilización de nuestras nuevas centrales, así como las reducciones de costes que se han implementado a lo largo de 2019. Nuestros resultados y nuestro balance general deberían mejorar gracias a una mayor generación de efectivo con el propósito de aprovechar las próximas oportunidades. Disponemos de un equipo de gestión global que es sólido y está centrado en mejorar nuestros resultados y optimizar nuestra rentabilidad a largo plazo. Adaptaremos nuestras estrategias de negocio a las circunstancias futuras según sea necesario».
ACERCA DE MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries es el principal fabricante de revestimientos y pavimentos a nivel internacional, que crea productos diseñados para mejorar los espacios residenciales y comerciales de todo el mundo. Los procesos de fabricación y distribución integrados verticalmente de Mohawk ofrecen ventajas competitivas en la producción de moquetas, alfombras, suelos cerámicos, laminados y suelos de madera, piedra y vinilo. Nuestra innovación, líder en el sector, ha impulsado la creación y el desarrollo de productos y tecnologías que han posicionado nuestras marcas en un lugar privilegiado en el mercado, y que permiten satisfacer todo tipo de necesidades de construcción y remodelación. Nuestras marcas se encuentran entre las más reconocidas del sector: American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Feltex, Godfrey Hirst, IVC, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Pergo, Quick-Step y Unilin. En la última década, Mohawk ha transformado su negocio como fabricante de moquetas norteamericano hasta convertirse en la mayor empresa de pavimentos y revestimientos a nivel mundial, que opera en Australia, Brasil, Canadá, Europa, India, Malasia, México, Nueva Zelanda, Rusia y Estados Unidos.
Algunas de las afirmaciones de los párrafos anteriores, especialmente las que anticipan el rendimiento futuro, las perspectivas empresariales, las estrategias de crecimiento y operativas y asuntos similares, y aquellas que incluyen las palabras «podría», «debería», «cree», «prevé», «espera» y «estima», o expresiones similares, constituyen «declaraciones prospectivas». A efectos de estas declaraciones, Mohawk se acoge al régimen de protección para declaraciones de futuro incluidas en la ley de reforma de los litigios sobre valores privados (Private Securities Litigation Reform Act) de 1995. No es posible garantizar que las declaraciones de futuro sean precisas, ya que se basan en muchas suposiciones que implican riesgos e incertidumbres. Existen diversos factores importantes que podrían hacer que los resultados futuros difieran, entre otros: cambios en las condiciones económicas o del sector; competencia; inflación y deflación en los precios de las materias primas y otros costes de insumos; inflación y deflación en los mercados de consumo; costes y suministro de energía; nivel de gastos de capital en un momento determinado; implementación de los aumentos de precios para los productos de la Empresa en un momento determinado; cargos por deterioro; integración de adquisiciones; operaciones internacionales; introducción de nuevos productos; racionalización de las operaciones; impuestos y reformas fiscales; reclamaciones sobre productos o de otro tipo; litigios; así como otros riesgos identificados en los informes para la SEC y comunicados públicos de Mohawk.
Llamada de conferencia el viernes, 25 de octubre de 2019, a las 11:00 AM EST
El número de teléfono es el 1-800-603-9255 para EE. UU./Canadá y el 1-706-634-2294 para llamadas internacionales/locales. Número de identificación de la conferencia: 9847415. La reproducción estará disponible hasta el domingo, 24 de noviembre de 2019, marcando el 1-855-859-2056 para llamadas locales/estadounidenses y el 1-404-537-3406 para llamadas locales/internacionales, con el número de identificación de conferencia 9847415.
| MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||||
| Condensed Consolidated Statement of Operations Data | Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||
| (Amounts in thousands, except per share data) | September 28, 2019 | September 29, 2018 | September 28, 2019 | September 29, 2018 | |||||||||
| Net sales | $ | 2,519,185 | 2,545,800 | 7,546,160 | 7,535,016 | ||||||||
| Cost of sales | 1,827,494 | 1,825,367 | 5,492,924 | 5,343,336 | |||||||||
| Gross profit | 691,691 | 720,433 | 2,053,236 | 2,191,680 | |||||||||
| Selling, general and administrative expenses | 451,471 | 433,189 | 1,380,826 | 1,309,730 | |||||||||
| Operating income | 240,220 | 287,244 | 672,410 | 881,950 | |||||||||
| Interest expense | 9,316 | 9,025 | 30,310 | 24,416 | |||||||||
| Other (income) expense, net | 52,713 | 706 | 45,929 | 6,794 | |||||||||
| Earnings before income taxes | 178,191 | 277,513 | 596,171 | 850,740 | |||||||||
| Income tax expense | 22,522 | 49,487 | 116,273 | 215,928 | |||||||||
| Net earnings including noncontrolling interest | 155,669 | 228,026 | 479,898 | 634,812 | |||||||||
| Net income attributable to noncontrolling interest | 151 | 1,013 | 354 | 2,447 | |||||||||
| Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 155,518 | 227,013 | 479,544 | 632,365 | ||||||||
| Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | |||||||||||||
| Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 2.16 | 3.03 | 6.63 | 8.46 | ||||||||
| Weighted-average common shares outstanding - basic | 72,106 | 74,603 | 72,302 | 74,599 | |||||||||
| Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | |||||||||||||
| Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 2.15 | 3.02 | 6.61 | 8.42 | ||||||||
| Weighted-average common shares outstanding - diluted | 72,392 | 74,945 | 72,578 | 74,977 | |||||||||
| Other Financial Information | |||||||||||||
| (Amounts in thousands) | |||||||||||||
| Net cash provided by operating activities | $ | 411,761 | 273,498 | 978,086 | 894,485 | ||||||||
| Depreciation and amortization | $ | 144,920 | 132,972 | 422,693 | 382,673 | ||||||||
| Capital expenditures | $ | 124,555 | 144,594 | 405,614 | 642,949 | ||||||||
| Condensed Consolidated Balance Sheet Data | |||||||||||||
| (Amounts in thousands) | |||||||||||||
| September 28, 2019 | September 29, 2018 | ||||||||||||
| ASSETS | |||||||||||||
| Current assets: | |||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 111,303 | 91,351 | ||||||||||
| Receivables, net | 1,787,158 | 1,755,710 | |||||||||||
| Inventories | 2,337,952 | 2,214,295 | |||||||||||
| Prepaid expenses and other current assets | 491,367 | 487,114 | |||||||||||
| Total current assets | 4,727,780 | 4,548,470 | |||||||||||
| Property, plant and equipment, net | 4,600,630 | 4,586,236 | |||||||||||
| Right of use operating lease assets | 334,083 | - | |||||||||||
| Goodwill | 2,519,214 | 2,522,139 | |||||||||||
| Intangible assets, net | 916,953 | 944,661 | |||||||||||
| Deferred income taxes and other non-current assets | 294,102 | 399,420 | |||||||||||
| Total assets | $ | 13,392,762 | 13,000,926 | ||||||||||
| LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||
| Current liabilities: | |||||||||||||
| Current portion of long-term debt and commercial paper | $ | 1,273,158 | 1,333,853 | ||||||||||
| Accounts payable and accrued expenses | 1,738,859 | 1,623,418 | |||||||||||
| Current operating lease liabilities | 102,682 | - | |||||||||||
| Total current liabilities | 3,114,699 | 2,957,271 | |||||||||||
| Long-term debt, less current portion | 1,483,581 | 1,528,551 | |||||||||||
| Non-current operating lease liabilities | 238,560 | - | |||||||||||
| Deferred income taxes and other long-term liabilities | 790,643 | 912,100 | |||||||||||
| Total liabilities | 5,627,483 | 5,397,922 | |||||||||||
| Redeemable noncontrolling interest | - | 31,227 | |||||||||||
| Total stockholders' equity | 7,765,279 | 7,571,777 | |||||||||||
| Total liabilities and stockholders' equity | $ | 13,392,762 | 13,000,926 | ||||||||||
| Segment Information | Three Months Ended | As of or for the Nine Months Ended | |||||||||||
| (Amounts in thousands) | September 28, 2019 | September 29, 2018 | September 28, 2019 | September 29, 2018 | |||||||||
| Net sales: | |||||||||||||
| Global Ceramic | $ | 916,422 | 885,773 | 2,772,805 | 2,691,618 | ||||||||
| Flooring NA | 1,001,908 | 1,047,540 | 2,907,327 | 3,055,468 | |||||||||
| Flooring ROW | 600,855 | 612,487 | 1,866,028 | 1,787,930 | |||||||||
| Intersegment sales | - | - | - | - | |||||||||
| Consolidated net sales | $ | 2,519,185 | 2,545,800 | 7,546,160 | 7,535,016 | ||||||||
| Operating income (loss): | |||||||||||||
| Global Ceramic | $ | 84,410 | 118,716 | 286,886 | 366,893 | ||||||||
| Flooring NA | 80,223 | 93,369 | 140,374 | 268,779 | |||||||||
| Flooring ROW | 84,428 | 84,108 | 276,392 | 273,334 | |||||||||
| Corporate and intersegment eliminations | (8,841 | ) | (8,949 | ) | (31,242 | ) | (27,056 | ) | |||||
| Consolidated operating income | $ | 240,220 | 287,244 | 672,410 | 881,950 | ||||||||
| Assets: | |||||||||||||
| Global Ceramic | $ | 5,385,279 | 4,999,334 | ||||||||||
| Flooring NA | 4,020,205 | 3,989,784 | |||||||||||
| Flooring ROW | 3,736,296 | 3,709,623 | |||||||||||
| Corporate and intersegment eliminations | 250,982 | 302,185 | |||||||||||
| Consolidated assets | $ | 13,392,762 | 13,000,926 | ||||||||||
| Reconciliation of Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc. | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands, except per share data) | ||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||
| September 28, 2019 | September 29, 2018 | September 28, 2019 | September 29, 2018 | |||||||||||
| Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 155,518 | 227,013 | 479,544 | 632,365 | |||||||||
| Adjusting items: | ||||||||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 1,542 | 19,890 | 49,877 | 58,036 | ||||||||||
| Acquisitions purchase accounting , including inventory step-up | - | 7,090 | 3,716 | 8,638 | ||||||||||
| Impairment of investment in a manufacturer and distributor of Ceramic tile in China [1] | 65,172 | - | 65,172 | - | ||||||||||
| Release of indemnification asset | (659 | ) | - | (659 | ) | 1,749 | ||||||||
| Income taxes - reversal of uncertain tax position | 659 | - | 659 | (1,749 | ) | |||||||||
| Income taxes | (22,807 | ) | (7,701 | ) | (34,660 | ) | 35,465 | |||||||
| Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 199,425 | 246,292 | 563,649 | 734,504 | |||||||||
| Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 2.75 | 3.29 | 7.77 | 9.80 | |||||||||
| Weighted-average common shares outstanding - diluted | 72,392 | 74,945 | 72,578 | 74,977 | ||||||||||
| [1] In September, the US commerce department imposed a 104% countervailing duty on top of the 25% general tariffs on all ceramic produced in China. As a consequence, ceramic purchases from China will dramatically decline and Mohawk is taking a $65 million write off to our investment in a Chinese manufaturer and distributor. | ||||||||||||||
| Reconciliation of Total Debt to Net Debt | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | ||||||||||||||
| September 28, 2019 | ||||||||||||||
| Current portion of long-term debt and commercial paper | $ | 1,273,158 | ||||||||||||
| Long-term debt, less current portion | 1,483,581 | |||||||||||||
| Less: Cash and cash equivalents | 111,303 | |||||||||||||
| Net Debt | $ | 2,645,436 | ||||||||||||
| Reconciliation of Operating Income to Adjusted EBITDA | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | Trailing Twelve | |||||||||||||
| Three Months Ended | Months Ended | |||||||||||||
| December 31, 2018 | March 30, 2019 | June 29, 2019 | September 28, 2019 | September 28, 2019 | ||||||||||
| Operating income | $ | 213,376 | 165,330 | 266,860 | 240,220 | 885,786 | ||||||||
| Other (Expense)/ Income | (504 | ) | 3,736 | 3,048 | (52,713 | ) | (46,433 | ) | ||||||
| Net (income) loss attributable to noncontrolling interest | (704 | ) | 10 | (213 | ) | (151 | ) | (1,058 | ) | |||||
| Depreciation and amortization | 139,092 | 137,291 | 140,482 | 144,920 | 561,785 | |||||||||
| EBITDA | 351,260 | 306,367 | 410,177 | 332,276 | 1,400,080 | |||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 20,412 | 39,495 | 8,840 | 1,542 | 70,289 | |||||||||
| Impairment of investment in a manufacturer and distributor of Ceramic tile in China | - | - | - | 65,172 | 65,172 | |||||||||
| Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | 6,721 | 2,552 | 1,164 | - | 10,437 | |||||||||
| Release of indemnification asset | 2,857 | - | - | (659 | ) | 2,198 | ||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 381,250 | 348,414 | 420,181 | 398,331 | 1,548,176 | ||||||||
| Net Debt to Adjusted EBITDA | 1.7 | |||||||||||||
| Reconciliation of Net Sales to Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | ||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||
| September 28, 2019 | September 29, 2018 | September 28, 2019 | September 29, 2018 | |||||||||||
| Net sales | $ | 2,519,185 | 2,545,800 | 7,546,160 | 7,535,016 | |||||||||
| Adjustment to net sales on constant shipping days | (1,332 | ) | - | 37,182 | - | |||||||||
| Adjustment to net sales on a constant exchange rate | 35,215 | - | 159,570 | - | ||||||||||
| Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days | 2,553,068 | 2,545,800 | 7,742,912 | 7,535,016 | ||||||||||
| Less: impact of acquisition volume | (70,357 | ) | - | (325,352 | ) | - | ||||||||
| Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume | $ | 2,482,711 | 2,545,800 | 7,417,560 | 7,535,016 | |||||||||
| Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | ||||||||||||||
| Three Months Ended | ||||||||||||||
| Global Ceramic | September 28, 2019 | September 29, 2018 | ||||||||||||
| Net sales | $ | 916,422 | 885,773 | |||||||||||
| Adjustment to net sales on constant shipping days | (1,332 | ) | - | |||||||||||
| Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate | 8,364 | - | ||||||||||||
| Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days | 923,454 | 885,773 | ||||||||||||
| Less: impact of acquisition volume | (57,369 | ) | - | |||||||||||
| Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume | $ | 866,085 | 885,773 | |||||||||||
| Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate Excluding Acquisition Volume | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | ||||||||||||||
| Three Months Ended | ||||||||||||||
| Flooring ROW | September 28, 2019 | September 29, 2018 | ||||||||||||
| Net sales | $ | 600,855 | 612,487 | |||||||||||
| Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate | 26,852 | - | ||||||||||||
| Segment net sales on a constant exchange rate | 627,707 | 612,487 | ||||||||||||
| Less: impact of acquisition volume | (12,988 | ) | - | |||||||||||
| Segment net sales on a constant exchange rate excluding acquisition volume | $ | 614,719 | 612,487 | |||||||||||
| Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | ||||||||||||||
| Three Months Ended | ||||||||||||||
| September 28, 2019 | September 29, 2018 | |||||||||||||
| Selling, general and administrative expenses | $ | 451,471 | 433,189 | |||||||||||
| Adjustments to selling, general and administrative expenses: | ||||||||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | (2,051 | ) | (9,688 | ) | ||||||||||
| Release of indemnification asset | (246 | ) | - | |||||||||||
| Adjusted selling, general and administrative expenses | $ | 449,174 | 423,501 | |||||||||||
| Reconciliation of Operating Income to Adjusted Operating Income | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | ||||||||||||||
| Three Months Ended | ||||||||||||||
| September 28, 2019 | September 29, 2018 | |||||||||||||
| Operating income | $ | 240,220 | 287,244 | |||||||||||
| Adjustments to operating income: | ||||||||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 9,515 | 19,890 | ||||||||||||
| Release of indemnification asset | 246 | - | ||||||||||||
| Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | - | 7,090 | ||||||||||||
| Adjusted operating income | $ | 249,981 | 314,224 | |||||||||||
| Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | ||||||||||||||
| Three Months Ended | ||||||||||||||
| Global Ceramic | September 28, 2019 | September 29, 2018 | ||||||||||||
| Operating income | $ | 84,410 | 118,716 | |||||||||||
| Adjustments to segment operating income: | ||||||||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 1,167 | 181 | ||||||||||||
| Adjusted segment operating income | $ | 85,577 | 118,897 | |||||||||||
| Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | ||||||||||||||
| Three Months Ended | ||||||||||||||
| Flooring NA | September 28, 2019 | September 29, 2018 | ||||||||||||
| Operating income | $ | 80,223 | 93,369 | |||||||||||
| Adjustments to segment operating income: | ||||||||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 4,095 | 10,603 | ||||||||||||
| Adjusted segment operating income | $ | 84,318 | 103,972 | |||||||||||
| Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | ||||||||||||||
| Three Months Ended | ||||||||||||||
| Flooring ROW | September 28, 2019 | September 29, 2018 | ||||||||||||
| Operating income | $ | 84,428 | 84,108 | |||||||||||
| Adjustments to segment operating income: | ||||||||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 4,435 | 5,596 | ||||||||||||
| Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | - | 7,090 | ||||||||||||
| Adjusted segment operating income | $ | 88,863 | 96,794 | |||||||||||
| Reconciliation of Earnings including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | ||||||||||||||
| Three Months Ended | ||||||||||||||
| September 28, 2019 | September 29, 2018 | |||||||||||||
| Earnings before income taxes | $ | 178,191 | 277,513 | |||||||||||
| Noncontrolling interests | (151 | ) | (1,013 | ) | ||||||||||
| Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes: | ||||||||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 1,542 | 19,890 | ||||||||||||
| Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | - | 7,090 | ||||||||||||
| Impairment of investment in a manufacturer and distributor of Ceramic tile in China | 65,172 | - | ||||||||||||
| Release of indemnification asset | (659 | ) | - | |||||||||||
| Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes | $ | 244,095 | 303,480 | |||||||||||
| Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | ||||||||||||||
| Three Months Ended | ||||||||||||||
| September 28, 2019 | September 29, 2018 | |||||||||||||
| Income tax expense | $ | 22,522 | 49,487 | |||||||||||
| Income taxes - reversal of uncertain tax position | (659 | ) | - | |||||||||||
| Income tax effect of adjusting items | 22,807 | 7,701 | ||||||||||||
| Adjusted income tax expense | $ | 44,670 | 57,188 | |||||||||||
| Adjusted income tax rate | 18.3 | % | 18.8 | % | ||||||||||
La Empresa complementa sus estados financieros consolidados condensados, que se preparan y presentan de acuerdo con los PCGA de EE. UU., con determinadas medidas financieras no contables. Según las normas de la SEC, las tablas anteriores presentan una conciliación de las medidas financieras no contables de la Empresa con respecto a la medida PCGA estadounidense más comparable directamente. Cada una de las medidas no sujetas a PCGA mencionadas anteriormente debe valorarse junto a la medida comparable según los PCGA de EE. UU., y podría no ser comparable a las medidas referidas de forma similar por otras empresas. La Empresa cree que estas medidas no contables, una vez conciliadas con las medidas PCGA de EE. UU. correspondientes, ayudan a sus inversores de la siguiente manera: Medidas de ingresos no contables que ayudan a identificar tendencias de crecimiento y a comparar los ingresos con periodos anteriores y futuros y con medidas de rentabilidad no contables que ayudan a comprender las tendencias de rentabilidad a largo plazo del negocio de la Empresa y a comparar sus beneficios con periodos anteriores y futuros.
La Empresa excluye determinados elementos de sus medidas de ingresos no contables, ya que estos elementos pueden variar drásticamente entre periodos y pueden ocultar las tendencias empresariales subyacentes. Los elementos excluidos de las medidas de ingresos no contables de la Empresa incluyen: transacciones en moneda extranjera y su compensación y el impacto de las adquisiciones.
La Empresa excluye ciertos elementos de sus medidas de rentabilidad no contables, ya que estos elementos pueden no ser indicativos o no estar relacionados con el rendimiento operativo principal de la Empresa. Los elementos excluidos de las medidas de rentabilidad no contables de la Empresa incluyen: reestructuraciones, adquisiciones, integraciones y otros costes, contabilidad de compras y adquisiciones, incluido el incremento del inventario, liberación de activos de indemnización e inversión de posiciones fiscales inciertas.
Contacto: Glenn Landau, Chief Financial Officer, (706) 624-2025