- Receita Trimestral de US $ 728,1 milhões
- Resultado Operacional Trimestral GAAP de US $ 101,1 milhões
- Rendimento Operacional Trimestral Não GAAP de US $ 138,9 milhões
- EPS GAAP Trimestral de US $ 0,38
- EPS Trimestral Não GAAP de US $ 0,84
- O índice de alavancagem da dívida líquida de 30 de setembro de 2020 foi de 1,3x, reduzido de 3,8x em 30 de junho de 20201
PITTSBURGH, Nov. 16, 2020 (GLOBE NEWSWIRE) -- A II-VI Incorporated (Nasdaq:IIVI) ("II-VI", "Nós” ou a "Empresa") divulgou hoje o resultado do primeiro trimestre fiscal de 2021 encerrado em 30 de setembro de 2020.
“Conforme prometido, tivemos muitos destaques no primeiro trimestre do AF21, dando continuidade ao nosso foco inflexível na gestão de riscos e segurança dos funcionários diante da Covid-19. A liderança sustentada do nosso portfólio diversificado e amplo de produtos, os fortes resultados que refletiram as tendências de expansão em todos os nossos mercados finais, a navegação pelas novas restrições comerciais e a conquista de maior participação no mercado de 3D Sensing, foram apenas algumas das tremendas conquistas deste trimestre. 24 de setembro de 2020 foi o aniversário de 12 meses da maior aquisição da nossa história, um exemplo da nossa capacidade de identificar e dimensionar as nossas competências de integração de fusões. Estou muito contente por termos alcançado aumento da receita, proporcionado sinergias antes do previsto, aumentado as margens brutas em 330 pontos base e reativado uma série de clientes que estavam à margem antes da aprovação da transação. Devido à demanda dos nossos produtos de comunicação de dados e telecomunicações, essa aquisição oportuna foi e continua a estar alinhada com a nossa estratégia de contar com algumas das maiores mega tendências do mundo, como 5G e Cloud Computing, para proporcionar um crescimento sustentável” disse o Dr. Vincent D. (Chuck) Mattera, Jr.
O Dr. Mattera continuou: “Nossa maior participação na detecção 3D é demonstrada pelo crescimento de 200% em relação ao ano anterior, com fortes resultados no trimestre em toda a empresa, apesar das novas restrições comerciais. Fortalecemos nosso balanço com um aumento de capital de US $ 920 MILHÕES com o apoio entusiástico de nossos acionistas, reduzimos o nosso índice de alavancagem da dívida líquida 1 para 1,3x e aumentamos o saldo de caixa para US $ 684 milhões. Durante a integração da Finisar, continuamos a posicionar a II-VI para oportunidades de crescimento incremental, fechamos as aquisições da Ascatron e da Innovion, para expandir nossa experiência em materiais SiC em módulos e dispositivos para atender ao crescimento antecipado da demanda do mercado de energia devido à eletrificação da aceleração do transporte.”
____________
1 O índice de alavancagem da dívida líquida é calculado de acordo com os termos do Contrato de Crédito.
| Table 1 | ||||||||||||||
| Financial Metrics | ||||||||||||||
| $ Millions, except per share amounts and % | ||||||||||||||
| (Unaudited) | Three Months Ended | |||||||||||||
| Sept 30, | Jun 30, | Sept 30, | ||||||||||||
| 2020 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Revenues | $ | 728.1 | $ | 746.2 | $ | 340.4 | ||||||||
| GAAP Gross Profit | $ | 286.6 | $ | 302.2 | $ | 123.1 | ||||||||
| Non-GAAP Gross Profit (2) | $ | 288.4 | $ | 315.7 | $ | 123.7 | ||||||||
| GAAP Operating Income (Loss) (1) | $ | 101.1 | $ | 67.4 | $ | (18.5 | ) | |||||||
| Non-GAAP Operating Income (2) | $ | 138.9 | $ | 124.6 | $ | 49.0 | ||||||||
| GAAP Net Earnings (Loss) | $ | 46.3 | $ | 51.3 | $ | (26.0 | ) | |||||||
| Non-GAAP Net Earnings (2) | $ | 100.4 | $ | 117.8 | $ | 35.8 | ||||||||
| GAAP Diluted Earnings (Loss) Per Share | $ | 0.38 | $ | 0.53 | $ | (0.39 | ) | |||||||
| Non-GAAP Diluted Earnings Per Share (2)(3) | $ | 0.84 | $ | 1.18 | $ | 0.53 | ||||||||
| Other Selected Financial Metrics | ||||||||||||||
| GAAP Gross margin | 39.4 | % | 40.5 | % | 36.2 | % | ||||||||
| Non-GAAP Gross Profit (2) | 39.6 | % | 42.3 | % | 36.3 | % | ||||||||
| GAAP Operating margin | 13.9 | % | 9.0 | % | (5.4 | )% | ||||||||
| Non-GAAP operating margin (2) | 19.1 | % | 16.7 | % | 14.4 | % | ||||||||
| GAAP Return on sales | 6.4 | % | 6.9 | % | (7.6 | )% | ||||||||
| Non-GAAP return on sales (2) | 13.8 | % | 15.8 | % | 10.5 | % | ||||||||
| (1 | ) | O lucro (perda) operacional GAAP é definido como lucro (perda) antes do imposto de renda, despesa de juros e outra despesa ou receita, líquida. |
| (2 | ) | Todos os valores não GAAP excluem certos ajustes para remuneração baseada em ações, despesa de amortização intangível adquirida, certas despesas de transação única, ajustes do período de mensuração pelo valor justo e reestruturação e itens relacionados. Consulte a Tabela 4 para a reconciliação de medidas GAAP com medidas não GAAP. |
| (3 | ) | Os lucros diluídos por ação ordinária em base não GAAP para o período de 30 de setembro de 2019 foram atualizados de US $ 0,56, para incluir o impacto dilutivo das nossas notas seniores conversíveis de 0,25% em circulação com vencimento em 2022 (as "notas seniores conversíveis de 2022”). |
Perspectivas
A perspectiva para o segundo trimestre fiscal que termina em 31 de dezembro de 2020 é de receita de US $ 750,0 milhões a US $ 780,0 milhões, e lucro por ação diluída em uma base não-GAAP de US $ 0,86 a US $ 0,95. De acordo com a taxa de câmbio de hoje e o impacto fiscal estimado de 24%. Ambos podem variar. Para os ganhos por ação não GAAP, adicionamos de volta aos ganhos GAAP antes de impostos valores de US $ 21 milhões na amortização, US $ 17 milhões na remuneração baseada em ações e US $ 2 milhões nos custos de transação. Os ajustes não-GAAP são, por natureza, altamente voláteis e temos baixa visibilidade quanto à faixa que pode ser incorrida no futuro.
Informações sobre teleconferência e webcast
A Empresa fará uma teleconferência às 9h00, Hora do Leste, na quinta-feira, 5 de novembro de 2020, para discutir esses resultados. Indivíduos que queiram participar do webcast podem acessar o evento no site da Empresa visitando www.ii-vi.com ou via https://tinyurl.com/IIVIQ1FY21Earnings. Para participar da teleconferência, disque +1 (877) 316-5288 a partir dos EUA e +1 (734) 385-4977 de fora dos EUA. Para participar da teleconferência, digite o ID# 4349251 e, em seguida, forneça seu nome e afiliação à empresa.
A teleconferência será gravada, e um replay estará disponível para quem estiver interessado e não poder participar da chamada ao vivo. Este serviço estará disponível até às 23h59, no número +1 (855) 859-2056 a partir dos EUA e +1 (404) 537-3406 de fora dos EUA e digitando o ID# 4349251.
Sobre a II-VI Incorporated
A II-VI Incorporated, líder global em materiais projetados e componentes optoeletrônicos, é uma empresa de fabricação verticalmente integrada que desenvolve produtos inovadores para aplicações diversificadas em comunicações, processamento de materiais, aeroespacial e defesa, equipamentos de capital de semicondutores, ciências da vida, eletrônica de consumo e mercados automotivos. Com sede em Saxonburg, Pensilvânia, a Empresa possui instalações de pesquisa e desenvolvimento, fabricação, vendas, serviços e distribuição em todo o mundo. A Empresa produz uma grande variedade de materiais e componentes fotônicos e eletrônicos específicos para aplicações e os implanta de várias formas, incluindo em integração com software avançado para apoiar nossos clientes. Para mais informação, visite www.ii-vi.com.
Declarações de Previsão
Este comunicado de imprensa contém declarações prospectivas relacionadas a eventos e expectativas futuros que se baseiam em certas suposições e contingências. As declarações prospectivas são feitas de acordo com as disposições de porto seguro da Lei de Reforma de Litígios de Títulos Privados dos EUA de 1995 e se referem ao desempenho da Empresa em uma base prospectiva. As declarações prospectivas neste comunicado de imprensa envolvem riscos e incertezas, que podem fazer com que os resultados reais, o desempenho ou as tendências sejam substancialmente diferentes dos resultados expressos nas declarações prospectivas aqui contidas ou em divulgações anteriores.
A Empresa acredita que todas as declarações prospectivas feitas por ela nesta versão têm uma base razoável, mas não há nenhuma garantia de que as expectativas, suposições ou projeções da administração, conforme expressas nas declarações prospectivas, venham a ocorrer ou serem corretas. Além das condições econômicas da indústria em geral e do mundo, os fatores que podem fazer com que os resultados reais sejam substancialmente diferentes dos resultados discutidos nas declarações prospectivas neste comunicado de imprensa incluem, mas não estão limitados a: (i) a falha de qualquer uma ou mais das suposições mencionadas acima em se provar correta; (ii) os riscos relacionados a declarações prospectivas e outros “Fatores de Risco” discutidos no Relatório Anual da Empresa no Formulário 10-K para o exercício fiscal encerrado em 30 de junho de 2020; (iii) os padrões de compra de clientes e usuários finais; (iv) a liberação oportuna de novos produtos e a aceitação desses novos produtos pelo mercado; (v) a introdução de novos produtos pelos concorrentes e outras respostas competitivas; (vi) a capacidade da Empresa de assimilar empresas recém-adquiridas e os riscos, custos e incertezas associados a essas aquisições; (vii) a capacidade da Empresa de elaborar e executar estratégias para responder às condições do mercado; e/ou (viii) os riscos de interrupção comercial e econômica relacionados ao surto de COVID-19 do momento e quaisquer outras epidemias e surtos de saúde mundiais que possam surgir. A Empresa não é obrigada a atualizar ou publicar nenhuma declaração prospectiva contida neste documento, seja como resultado de novas informações, eventos futuros ou de outra forma, exceto conforme exigido por lei.
Uso de Medidas Financeiras Não GAAP
A Empresa divulgou medidas financeiras neste comunicado de imprensa que apresentam informações consideradas medidas financeiras não GAAP. Essas medidas não substituem as medidas GAAP, embora a administração da Empresa use essas medidas como auxílio ao monitoramento do desempenho financeiro contínuo da Empresa. O lucro líquido não GAAP, lucro por ação não GAAP, lucro operacional não GAAP, lucro bruto não GAAP, pesquisa e desenvolvimento interno não GAAP, vendas gerais e administração não GAAP, juros e outras despesas (receitas) não GAAP, e o imposto de renda (benefício) não GAAP, medem a receita e o lucro (perda) operacional, respectivamente, excluindo itens não recorrentes ou incomuns considerados pela administração como fora da operação padrão da Empresa, e excluindo certos itens não caixa. O EBITDA é uma medida financeira não GAAP ajustada considerada pela administração como útil para medir a rentabilidade entre empresas do setor, refletindo os resultados operacionais da Empresa, excluindo fatores não operacionais. Existem limitações associadas à utilização de medidas financeiras não GAAP, incluindo o fato de essas medidas poderem não ser inteiramente comparáveis às medidas de títulos semelhantes utilizadas por outras empresas, devido a potenciais diferenças entre as metodologias de cálculo. Por isso, não há nenhuma garantia de que (i) os itens excluídos das medidas financeiras não GAAP venham a ocorrer no futuro ou (ii) haverá custos de caixa associados a itens excluídos das medidas financeiras não GAAP. A Empresa compensa essas limitações usando essas medidas financeiras não GAAP como suplementos às medidas financeiras GAAP e fornecendo as reconciliações das medidas financeiras não GAAP com suas medidas financeiras GAAP mais comparáveis. Os investidores devem considerar as medidas ajustadas além de, e não como substituto ou a mais, das medidas de desempenho financeiro preparadas de acordo com o GAAP.
| II-VI Incorporated and Subsidiaries | |||||||||||
| Condensed Consolidated Statement of Earnings (Loss) (Unaudited) | |||||||||||
| ($000 except per share data) | |||||||||||
| Three Months Ended | |||||||||||
| Sept 30, | Jun 30, | Sept 30, | |||||||||
| 2020 | 2020 | 2019 | |||||||||
| Revenues | $ | 728,084 | $ | 746,290 | $ | 340,409 | |||||
| Costs, Expenses & Other Expense (Income) | |||||||||||
| Cost of goods sold | 441,520 | 444,153 | 217,269 | ||||||||
| Internal research and development | 78,248 | 100,489 | 36,120 | ||||||||
| Selling, general and administrative | 107,186 | 134,152 | 105,495 | ||||||||
| Interest expense | 17,214 | 25,521 | 6,968 | ||||||||
| Other expense (income), net | 24,339 | 1,264 | 5,079 | ||||||||
| Total Costs, Expenses, & Other Expense (Income) | 668,507 | 705,579 | 370,931 | ||||||||
| Earnings (Loss) Before Income Taxes | 59,577 | 40,711 | (30,522 | ) | |||||||
| Income Taxes | 13,311 | (10,550 | ) | (4,524 | ) | ||||||
| Net Earnings (Loss) | $ | 46,266 | $ | 51,261 | $ | (25,998 | ) | ||||
| Series A Mandatory Convertible Preferred Stock Dividends | 6,440 | — | — | ||||||||
| Net Earnings (Loss) available to the Common Shareholders | 39,826 | 51,261 | (25,998 | ) | |||||||
| Diluted Earnings (Loss) Per Share | $ | 0.38 | $ | 0.53 | $ | (0.39 | ) | ||||
| Basic Earnings (Loss) Per Share | $ | 0.39 | $ | 0.56 | $ | (0.39 | ) | ||||
| Average Shares Outstanding - Diluted | 105,247 | 102,142 | 65,969 | ||||||||
| Average Shares Outstanding - Basic | 102,809 | 91,517 | 65,969 | ||||||||
| II-VI Incorporated and Subsidiaries | |||||||
| Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) | |||||||
| ($000) | |||||||
| September 30, | June 30, | ||||||
| 2020 | 2020 | ||||||
| Assets | |||||||
| Current Assets | |||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 683,985 | $ | 493,046 | |||
| Accounts receivable | 577,127 | 598,124 | |||||
| Inventories | 639,833 | 619,810 | |||||
| Prepaid and refundable income taxes | 12,794 | 12,279 | |||||
| Prepaid and other current assets | 78,003 | 65,710 | |||||
| Total Current Assets | 1,991,742 | 1,788,969 | |||||
| Property, plant & equipment, net | 1,218,575 | 1,214,772 | |||||
| Goodwill | 1,254,338 | 1,239,009 | |||||
| Other intangible assets, net | 757,770 | 758,368 | |||||
| Investments | 75,188 | 73,767 | |||||
| Deferred income taxes | 27,940 | 22,938 | |||||
| Other assets | 145,066 | 136,891 | |||||
| Total Assets | $ | 5,470,619 | $ | 5,234,714 | |||
| Liabilities and Shareholders’ Equity | |||||||
| Current Liabilities | |||||||
| Current portion of long-term debt | $ | 62,050 | $ | 69,250 | |||
| Accounts payable | 256,029 | 268,773 | |||||
| Operating lease current liabilities | 24,142 | 24,634 | |||||
| Accruals and other current liabilities | 302,672 | 310,236 | |||||
| Total Current Liabilities | 644,893 | 672,893 | |||||
| Long-term debt | 1,468,096 | 2,186,092 | |||||
| Deferred income taxes | 55,031 | 45,551 | |||||
| Operating lease liabilities | 99,566 | 94,701 | |||||
| Other liabilities | 156,356 | 158,674 | |||||
| Total Liabilities | 2,423,942 | 3,157,911 | |||||
| Total Shareholders' Equity | 3,046,677 | 2,076,803 | |||||
| Total Liabilities and Shareholders’ Equity | $ | 5,470,619 | $ | 5,234,714 | |||
| II-VI Incorporated and Subsidiaries | |||||||
| Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) | |||||||
| Three Months Ended | |||||||
| September 30, | |||||||
| 2020 | 2019 | ||||||
| Cash Flows from Operating Activities | |||||||
| Net cash provided by (used in) operating activities | $ | 134,327 | $ | (25,615 | ) | ||
| Cash Flows from Investing Activities | |||||||
| Additions to property, plant & equipment | (33,792 | ) | (25,636 | ) | |||
| Purchases of businesses, net of cash acquired | (36,064 | ) | (1,036,609 | ) | |||
| Other investing activities | — | (1,940 | ) | ||||
| Net cash used in investing activities | (69,856 | ) | (1,064,185 | ) | |||
| Cash Flows from Financing Activities | |||||||
| Proceeds from issuance of common shares | 460,000 | — | |||||
| Proceeds from issuance of preferred shares | 460,000 | — | |||||
| Proceeds from borrowings of Term A Facility | — | 680,000 | |||||
| Proceeds from borrowings of Term B Facility | — | 720,000 | |||||
| Proceeds from borrowings of Revolving Credit Facility | — | 160,000 | |||||
| Proceeds from borrowings under prior Credit Facility | — | 10,000 | |||||
| Payments on borrowings under prior Term Loan, Credit Facility and other loans | — | (172,780 | ) | ||||
| Payments on borrowings under Term A Facility | (15,513 | ) | — | ||||
| Payments on borrowings under Term B Facility | (714,600 | ) | — | ||||
| Payments on borrowings under Revolving Credit Facility | (25,000 | ) | — | ||||
| Debt issuance costs | — | (63,510 | ) | ||||
| Equity issuance costs | (36,092 | ) | — | ||||
| Proceeds from exercises of stock options | 1,083 | 2,975 | |||||
| Payments in satisfaction of employees' minimum tax obligations | (5,574 | ) | (9,418 | ) | |||
| Other financing activities | (1,329 | ) | (660 | ) | |||
| Net cash provided by financing activities | 122,975 | 1,326,607 | |||||
| Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | 3,493 | (2,128 | ) | ||||
| Net increase in cash and cash equivalents | 190,939 | 234,679 | |||||
| Cash and Cash Equivalents at Beginning of Period | 493,046 | 204,872 | |||||
| Cash and Cash Equivalents at End of Period | $ | 683,985 | $ | 439,551 | |||
| Table 2 | ||||||||||||||
| Segment Revenues, GAAP Operating Income (Loss) & Margins, and | ||||||||||||||
| Non-GAAP Operating Income (Loss) & Margins* | ||||||||||||||
| $ Millions, except % | ||||||||||||||
| (Unaudited) | Three Months Ended | |||||||||||||
| Sept 30, | Jun 30, | Sept 30, | ||||||||||||
| 2020 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Revenues: | ||||||||||||||
| Photonic Solutions | $ | 497.7 | $ | 517.2 | $ | 141.4 | ||||||||
| Compound Semiconductors | 230.4 | 229.0 | 177.0 | |||||||||||
| Unallocated and Other | — | — | 22.1 | |||||||||||
| Consolidated | $ | 728.1 | $ | 746.2 | $ | 340.4 | ||||||||
| GAAP Operating Income (Loss): | ||||||||||||||
| Photonic Solutions | $ | 50.4 | $ | 49.1 | $ | 13.0 | ||||||||
| Compound Semiconductors | 50.7 | 19.6 | 26.5 | |||||||||||
| Unallocated and Other | — | (1.3 | ) | (58.0 | ) | |||||||||
| Consolidated | $ | 101.1 | $ | 67.4 | $ | (18.5 | ) | |||||||
| Non-GAAP Operating Income (Loss): | ||||||||||||||
| Photonic Solutions | $ | 78.2 | $ | 88.8 | $ | 17.9 | ||||||||
| Compound Semiconductors | 60.7 | 35.8 | 31.2 | |||||||||||
| Unallocated and Other | — | — | (0.2 | ) | ||||||||||
| Consolidated | $ | 138.9 | $ | 124.6 | $ | 49.0 | ||||||||
| GAAP Operating Margin: | ||||||||||||||
| Photonic Solutions | 10.1 | % | 9.5 | % | 9.2 | % | ||||||||
| Compound Semiconductors | 22.0 | % | 8.6 | % | 15.0 | % | ||||||||
| Unallocated and Other | NA | NA | NA | |||||||||||
| Consolidated | 13.9 | % | 9.0 | % | -5.4 | % | ||||||||
| Non-GAAP Operating Margin: | ||||||||||||||
| Photonic Solutions | 15.7 | % | 17.2 | % | 12.7 | % | ||||||||
| Compound Semiconductors | 26.4 | % | 15.6 | % | 17.6 | % | ||||||||
| Unallocated and Other | NA | NA | NA | |||||||||||
| Consolidated | 19.1 | % | 16.7 | % | 14.4 | % | ||||||||
| Table 3 | |||||||||||
| Reconciliation of Segment Non-GAAP Operating Income (Loss) to | |||||||||||
| GAAP Segment Operating Income (Loss) | |||||||||||
| $ Millions | |||||||||||
| (Unaudited) | Three Months Ended | ||||||||||
| Sept 30, | Jun 30, | Sept 30, | |||||||||
| 2020 | 2020 | 2019 | |||||||||
| Non-GAAP Photonic Solutions Operating Income | $ | 78.2 | $ | 88.8 | $ | 17.9 | |||||
| Measurement period adjustment on long-lived assets | — | (1.9 | ) | — | |||||||
| Share-based compensation | (10.5 | ) | (17.9 | ) | (2.7 | ) | |||||
| Amortization of acquired intangibles | (17.3 | ) | (15.9 | ) | (2.1 | ) | |||||
| Restructuring and related expenses | — | (4.0 | ) | — | |||||||
| Photonic Solutions GAAP Operating Income (Loss) | $ | 50.4 | $ | 49.1 | $ | 13.0 | |||||
| Non-GAAP Compound Semiconductors Operating Income | $ | 60.7 | $ | 35.8 | $ | 31.2 | |||||
| Measurement period adjustment on long-lived assets | — | (7.2 | ) | — | |||||||
| Share-based compensation | (5.0 | ) | (6.1 | ) | (2.7 | ) | |||||
| Amortization of acquired intangibles | (2.9 | ) | (2.9 | ) | (2.0 | ) | |||||
| Transaction expenses related to acquisitions | (2.1 | ) | — | — | |||||||
| Compound Semiconductors GAAP Operating Income (Loss) | $ | 50.7 | $ | 19.6 | $ | 26.5 | |||||
| Non-GAAP Unallocated and Other Operating Income (Loss) | $ | — | $ | — | $ | (0.2 | ) | ||||
| Finisar results | — | — | 1.9 | ||||||||
| Transaction expenses related to acquisitions | — | (1.3 | ) | (5.4 | ) | ||||||
| Severance and related - Share-based compensation | — | — | (10.7 | ) | |||||||
| Severance and related - Other compensation | — | — | (7.7 | ) | |||||||
| Amortization of acquired intangibles | — | — | (2.0 | ) | |||||||
| Preliminary fair value adjustment on acquired inventory | — | — | (7.1 | ) | |||||||
| One-time costs related to the Finisar acquisition | — | — | (26.8 | ) | |||||||
| Unallocated and Other GAAP Operating Income (Loss) | $ | — | $ | (1.3 | ) | $ | (58.0 | ) | |||
| Total GAAP Operating Income (Loss) | $ | 101.1 | $ | 67.4 | $ | (18.5 | ) | ||||
| Non-GAAP Operating Income | $ | 138.9 | $ | 124.6 | $ | 48.9 | |||||
* Os valores podem não ser recalculados devido aos arredondamentos.
| Table 4 | |||||||||||
| Reconciliation of GAAP Measures to non-GAAP Measures | |||||||||||
| $ Millions | |||||||||||
| (Unaudited) | Three Months Ended | ||||||||||
| Sept 30, | Jun 30, | Sept 30, | |||||||||
| 2020 | 2020 | 2019 (8) | |||||||||
| Gross profit on GAAP basis | $ | 286.6 | $ | 302.2 | $ | 123.1 | |||||
| Finisar results (1) | — | — | (6.5 | ) | |||||||
| Share-based compensation | 1.8 | 4.4 | — | ||||||||
| Fair value adjustment on acquired inventory (2) | — | — | 7.1 | ||||||||
| Measurement period adjustment on long-lived assets (3) | — | 9.1 | — | ||||||||
| Gross profit on non-GAAP basis | $ | 288.4 | $ | 315.7 | $ | 123.7 | |||||
| Internal research and development on GAAP basis | $ | 78.2 | $ | 100.5 | $ | 36.1 | |||||
| Share-based compensation (4) | (2.6 | ) | (6.1 | ) | (0.6 | ) | |||||
| Finisar results (1) | — | — | (2.9 | ) | |||||||
| Severance, restructuring and related costs (5) | — | (3.5 | ) | — | |||||||
| Internal research and development on non-GAAP basis | $ | 75.6 | $ | 90.9 | $ | 32.6 | |||||
| Selling, general and administrative on GAAP basis | $ | 107.2 | $ | 134.2 | $ | 105.5 | |||||
| Share-based compensation (4) | (11.1 | ) | (13.5 | ) | (4.8 | ) | |||||
| Transaction expenses related to acquisitions (3) | (2.1 | ) | (1.3 | ) | (32.4 | ) | |||||
| Finisar results (1) | — | — | (1.7 | ) | |||||||
| Severance, restructuring and related costs (5) | — | (0.5 | ) | (18.4 | ) | ||||||
| Amortization of acquired intangibles | (20.2 | ) | (18.8 | ) | (6.1 | ) | |||||
| Selling, general and administrative on non-GAAP basis | $ | 73.8 | $ | 100.2 | $ | 42.1 | |||||
| Operating income (loss) on GAAP basis | $ | 101.1 | $ | 67.5 | $ | (18.5 | ) | ||||
| Finisar results (1) | — | — | (1.9 | ) | |||||||
| Share-based compensation (4) | 15.5 | 24.0 | 5.4 | ||||||||
| Fair value adjustment on acquired inventory (2) | — | — | 7.1 | ||||||||
| Amortization of acquired intangibles | 20.2 | 18.8 | 6.1 | ||||||||
| Measurement period adjustment on long-lived assets (3) | — | 9.1 | — | ||||||||
| Severance, restructuring and related costs (5) | — | 4.0 | 18.4 | ||||||||
| Transaction expenses related to acquisitions (6) | 2.1 | 1.3 | 32.4 | ||||||||
| Operating income on non-GAAP basis | $ | 138.9 | $ | 124.6 | $ | 49.0 | |||||
| Table 4 | |||||||||||
| Reconciliation of GAAP Measures to non-GAAP Measures (Continued) | |||||||||||
| $ Millions | |||||||||||
| (Unaudited) | Three Months Ended | ||||||||||
| Sept 30, | Jun 30, | Sept 30, | |||||||||
| 2020 | 2020 | 2019 (8) | |||||||||
| Interest and other (income) expense, net on GAAP basis | $ | 41.5 | $ | 26.8 | $ | 12.0 | |||||
| Finisar results (1) | — | — | 0.3 | ||||||||
| Foreign currency exchange gains (losses), net | (4.7 | ) | (6.3 | ) | (1.1 | ) | |||||
| Additional interest expense related to Finisar acquisition (1) | — | — | (1.7 | ) | |||||||
| Debt extinguishment expense (5) (7) | (24.7 | ) | — | (3.9 | ) | ||||||
| Interest and other (income) expense, net on non-GAAP basis | $ | 12.1 | $ | 20.5 | $ | 5.6 | |||||
| Income taxes (benefit) on GAAP basis | $ | 13.3 | $ | (10.6 | ) | $ | (4.5 | ) | |||
| Tax impact of non-GAAP measures(8) | 13.1 | (2.6 | ) | 12.8 | |||||||
| Tax impact of fair value adjustments | — | (0.4 | ) | — | |||||||
| Income taxes (benefit) on non-GAAP basis | $ | 26.4 | $ | (13.6 | ) | $ | 8.3 | ||||
| Net earnings (loss) on GAAP basis | $ | 46.3 | $ | 51.3 | $ | (26.0 | ) | ||||
| Finisar results (1) | — | — | (1.6 | ) | |||||||
| Share-based compensation (4) | 15.5 | 24.0 | 5.4 | ||||||||
| Fair value adjustment on acquired inventory (2) | — | — | 7.1 | ||||||||
| Amortization of acquired intangibles | 20.2 | 18.8 | 6.2 | ||||||||
| Measurement period adjustment on long-lived assets (3) | — | 9.1 | — | ||||||||
| Transaction expenses related to acquisitions (6) | 2.1 | 1.3 | 32.4 | ||||||||
| Severance, restructuring and related costs (5) | — | 4.0 | 18.4 | ||||||||
| Foreign currency exchange (gains) losses, net | 4.7 | 6.3 | 1.1 | ||||||||
| Additional interest expense related to Finisar acquisition (5) | — | — | 1.7 | ||||||||
| Debt extinguishment expense (7) | 24.7 | — | 3.9 | ||||||||
| Tax impact of non-GAAP measures and fair value adjustments(8) | (13.1 | ) | 3.0 | (12.8 | ) | ||||||
| Net earnings on non-GAAP basis | $ | 100.4 | $ | 117.8 | $ | 35.8 | |||||
| Per share data: | |||||||||||
| Net earnings (loss) on GAAP basis | |||||||||||
| Diluted Earnings (Loss) Per Share | $ | 0.38 | $ | 0.53 | $ | (0.39 | ) | ||||
| Basic Earnings (Loss) Per Share | $ | 0.39 | $ | 0.56 | $ | (0.39 | ) | ||||
| Net earnings on non-GAAP basis | |||||||||||
| Diluted Earnings Per Share (9) | $ | 0.84 | $ | 1.18 | $ | 0.53 | |||||
| Basic Earnings Per Share | $ | 0.91 | $ | 1.29 | $ | 0.54 | |||||
*Os valores podem não ser recalculados devido aos arredondamentos.
- “Resultados da Finisar” inclui as operações consolidadas da Finisar para o período entre a data de aquisição de 24 de setembro de 2019 e 30 de setembro de 2019, que inclui despesa adicional de juros e despesa de extinção de dívida como resultado do financiamento da aquisição. Os resultados da Finisar foram consolidados nos segmentos de Photonics Solutions and Compound Semiconductors em períodos subsequentes aos três meses findos em 30 de setembro de 2019.
- O ajuste de valor justo de US $ 7,1 milhões representa o ajuste do valor de intensificação do estoque adquirido da aquisição da Finisar.
- Representa o impacto da depreciação dos ajustes do período de medição ao valor justo dos ativos de longa duração adquiridos com a aquisição da Finisar.
- A despesa total de remuneração baseada em ações para os três meses findos em 30 de setembro de 2019 inclui US $ 10,7 milhões incorridos em relação às despesas relacionadas a rescisões, conforme descrito abaixo na nota explicativa nº 5.
- Reestruturação e custos relacionados incluem despesas para o alcance da estratégia de sinergia de custos da Empresa. Em conexão com a aquisição da Finisar, a Empresa registrou despesas de rescisão e retenção de US $ 18,4 milhões para os três meses findos em 30 de setembro de 2019. Este valor inclui US $ 10,7 milhões de remuneração com base em ações.
- Durante o exercício de 2020, os custos de transação representam principalmente os custos de aquisição e integração relacionados à aquisição da Finisar.
- A Empresa registrou despesas de extinção de dívida de US $ 24,7 milhões em conexão com a extinção da Term B Loan Facility durante os três meses findos em 30 de setembro de 2020.
- As medidas financeiras não GAAP para os três meses findos em 30 de setembro de 2019 foram ajustadas de acordo com a apresentação do período atual.
- Os lucros diluídos por ação ordinária em base não GAAP para o período de 30 de setembro de 2019 foram atualizados de US $ 0,56, para incluir o impacto dilutivo das nossas notas seniores conversíveis de 0,25% em circulação com vencimento em 2022 (as "notas seniores conversíveis de 2022”).
| Table 5 | |||||||||||
| Reconciliation of GAAP Net Income (Loss), EBITDA and Adjusted EBITDA | |||||||||||
| $ Millions | |||||||||||
| (Unaudited) | Three Months Ended | ||||||||||
| Sept 30, | Jun 30, | Sept 30, | |||||||||
| 2020 | 2020 | 2019 | |||||||||
| Net earnings (loss) on GAAP basis | $ | 46.3 | $ | 51.3 | $ | (26.0 | ) | ||||
| Income taxes (benefit) | 13.3 | (10.6 | ) | (4.5 | ) | ||||||
| Depreciation and amortization | 64.7 | 73.8 | 26.9 | ||||||||
| Interest expense | 17.2 | 25.5 | 7.0 | ||||||||
| EBITDA (1) | $ | 141.5 | $ | 140.0 | $ | 3.5 | |||||
| EBITDA margin | 19.4 | % | 18.8 | % | 1.0 | % | |||||
| Fair value adjustment on acquired inventory | — | — | 7.1 | ||||||||
| Share-based compensation | 15.5 | 24.0 | 5.4 | ||||||||
| Transaction expenses related to other acquisitions | 2.1 | 1.3 | 32.4 | ||||||||
| Foreign currency exchange (gains) losses, net | 4.7 | 6.3 | 1.1 | ||||||||
| Severance, restructuring and related costs | — | 4.0 | 18.4 | ||||||||
| Debt extinguishment expense | 24.7 | — | 3.9 | ||||||||
| Special items - Other income (expense), net | — | — | 4.3 | ||||||||
| Adjusted EBITDA (2) | $ | 188.5 | $ | 175.6 | $ | 75.9 | |||||
| Adjusted EBITDA margin | 25.9 | % | 23.5 | % | 22.3 | % | |||||
| *Os valores podem não ser recalculados devido aos arredondamentos. | ||
| (1 | ) | O EBITDA é definido como lucro antes de juros, imposto de renda, depreciação e amortização. |
| (2 | ) | O EBITDA Ajustado exclui ajustes não GAAP para remuneração com base em ações, despesa de amortização intangível adquirida, certa despesa de transação única, o impacto da reestruturação e itens relacionados, taxa de extinção de dívida e o impacto dos ganhos e perdas cambiais. |
| Table 6 | |||||||||||
| GAAP Earnings Per Share Calculation | |||||||||||
| $ Millions | |||||||||||
| (Unaudited) | Three Months Ended | ||||||||||
| Sept 30, | Jun 30, | Sept 30, | |||||||||
| 2020 | 2020 | 2019 | |||||||||
| Numerator | |||||||||||
| Net earnings (loss) | $ | 46.3 | $ | 51.3 | $ | (26.0 | ) | ||||
| Series A Mandatory Convertible Preferred Stock dividends | (6.4 | ) | — | — | |||||||
| Basic earnings available to common shareholders | $ | 39.8 | $ | 51.3 | $ | (26.0 | ) | ||||
| Effect of dilutive securities: | |||||||||||
| Add back interest on Convertible Senior Notes Due 2022 | $ | — | $ | 2.8 | $ | — | |||||
| Diluted earnings available to common shareholders | $ | 39.8 | $ | 54.1 | $ | (26.0 | ) | ||||
| Denominator | |||||||||||
| Weighted average shares (1) | 102.8 | 91.5 | 66.0 | ||||||||
| Effect of dilutive securities: | |||||||||||
| Common stock equivalents | 2.4 | 3.2 | — | ||||||||
| 0.25% Convertible Senior Notes due 2022 | — | 7.3 | — | ||||||||
| Diluted weighted average common shares | 105.2 | 102.0 | 66.0 | ||||||||
| Basic earnings (loss) per common share | $ | 0.39 | $ | 0.56 | $ | (0.39 | ) | ||||
| Diluted earnings (loss) per common share | $ | 0.38 | $ | 0.53 | $ | (0.39 | ) | ||||
| *Os valores podem não ser recalculados devido aos arredondamentos. | ||
| (1 | ) | As ações médias ponderadas para os três meses findos em 30 de setembro de 2020 incluem 10,7 milhões de ações ordinárias emitidas em julho de 2020 como resultado da oferta pública subscrita. |
| Table 7 | |||||||||||
| Non-GAAP Earnings Per Share Calculation | |||||||||||
| $ Millions | |||||||||||
| (Unaudited) | Three Months Ended | ||||||||||
| Sept 30, | Jun 30, | Sept 30, | |||||||||
| 2020 | 2020 | 2019 | |||||||||
| Numerator | |||||||||||
| Net earnings on non-GAAP basis | $ | 100.4 | $ | 117.8 | $ | 35.8 | |||||
| Series A Mandatory Convertible Preferred Stock dividends | (6.4 | ) | — | — | |||||||
| Basic earnings available to common shareholders | $ | 94.0 | $ | 117.8 | $ | 35.8 | |||||
| Effect of dilutive securities: | |||||||||||
| Add back interest on Convertible Senior Notes Due 2022 | $ | 3.1 | $ | 2.8 | $ | 2.7 | |||||
| Add back Series A preferred stock dividends | 6.4 | — | — | ||||||||
| Diluted earnings available to common shareholders | $ | 103.5 | $ | 120.6 | $ | 38.5 | |||||
| Denominator | |||||||||||
| Weighted average shares (2) | 102.8 | 91.5 | 66.0 | ||||||||
| Effect of dilutive securities: | |||||||||||
| Common stock equivalents | 2.4 | 3.2 | — | ||||||||
| 0.25% Convertible Senior Notes due 2022 | 7.3 | 7.3 | 7.3 | ||||||||
| Series A Mandatory Convertible Preferred Stock | 10.4 | — | — | ||||||||
| Diluted weighted average common shares | 123.0 | 102.0 | 73.3 | ||||||||
| Basic earnings (loss) per common share on non-GAAP basis | $ | 0.91 | $ | 1.29 | $ | 0.54 | |||||
| Diluted earnings (loss) per common share on non-GAAP basis(1) | $ | 0.84 | $ | 1.18 | $ | 0.53 | |||||
| *Os valores podem não ser recalculados devido aos arredondamentos. | ||
| (1 | ) | Os lucros diluídos por ação ordinária em base não GAAP para o período de 30 de setembro de 2019 foram atualizados de US $ 0,56, para incluir o impacto dilutivo das nossas notas seniores conversíveis de 0,25% em circulação com vencimento em 2022 (as "notas seniores conversíveis de 2022”). |
| (2 | ) | As ações médias ponderadas para os três meses findos em 30 de setembro de 2020 incluem 10,7 milhões de ações ordinárias emitidas em julho de 2020 como resultado da oferta pública subscrita. |
| (3 | ) | Os lucros por ação não GAAP para os três meses findos em 30 de setembro de 2019 foram revisados para incluir o impacto tributário dos ajustes da contabilidade da compra da Finisar, em conformidade com a apresentação do período atual. |
CONTATO:
Mary Jane Raymond
Tesoureira e Diretora Financeira
investor.relations@ii-vi.com
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