Delårsrapport 1. januar 2007-30. september 2007

Investeringsforeningen  SmallCap   Danmarks   bestyrelse   har   d.d.
behandlet og  godkendt  delårsrapporten  for 1.  januar  2007  -  30.
september 2007, hvorfra følgende kan fremhæves:

*Investeringsforeningen  opnåede  i  perioden  et  afkast  på  11,3%,
sammenlignet med en stigning i  foreningen       benchmark, KFMX,  på
9,5%.

*Det  er  generelt  porteføljeselskaber  med  stærk  ledelse,   meget
profitable forretningsmodeller  og gunstige  markedsforhold, der  har
skabt afkastet.

*Medlemmernes formue udgjorde  d. 30. september  2007 450,8 mio.  kr.
svarende til en indre værdi pr. andel på 13.428 kr.

*Ved  udgangen  af  september   2007  var  bestyrelsens  og   ledende
medarbejderes samlede  ejerandel af  Investeringsforeningen på  14,7%
(mod 10,1% ultimo 2. kvartal) svarende til en kursværdi på 67,5  mio.
kr.

*Foreningen har tillid til, at foreningens investeringskoncept også i
2007 vil skabe et afkast der overstiger udviklingen i KFMX-indekset.

Med venlig hilsen
Investeringsforeningen SmallCap Danmark



Jan O. Frøshaug               Christian Reinholdt
Formand for bestyrelsen        Direktør