Ahold Earnings Q3 2008

 | Source: Ahold Delhaize Ahold Delhaize

Highlights
  • Sales increased 7.6% at constant exchange rates
  • Operating income EUR 262 million, up EUR 26 million
  • Net income EUR 195 million, down EUR 19 million
  • Improved identical sales at Stop & Shop and Giant-Landover
  • Underlying retail operating margin guidance unchanged
     
Amsterdam, the Netherlands - Ahold today published its interim financial report for the first three quarters of 2008. Ahold CEO John Rishton said "We delivered a solid performance in our third quarter. I was particularly pleased with the increase in identical sales at Stop & Shop and Giant-Landover as a result of the actions we have taken under the Value Improvement Program over the last two years. 
 
"The company has a healthy balance sheet and is well-positioned to offer value to our customers in the current economic environment. The price investments made in recent years have strengthened the competitive position of all our banners, but we remain vigilant and will respond to changes in consumer and competitor behavior.
 
"Underlying retail operating margin guidance for the year remains unchanged at 4.8%- 5.3%."
 
Financial performance
 
Third Quarter
Net sales were EUR 5.8 billion, up 3.9% from the same period last year. At constant exchange rates, net sales increased by 7.6%.
 
Operating income was EUR 262 million, EUR 26 million higher than in the same period last year. Retail operating income was EUR 285 million, a retail operating margin of 4.9% compared to 4.8% in the same period last year. Corporate Center costs were EUR 23 million for the quarter, down EUR 3 million from the same period last year.
 
Net income was EUR 195 million, down EUR 19 million compared to the same quarter last year, reflecting higher income taxes and lower income from joint ventures.
 
Cash flow before financing was EUR 47 million, EUR 322 million lower than in the same period last year, primarily as a result of higher income taxes paid, higher capital expenditures (related to both remodeling at Giant-Landover and converting former Schuitema stores into the Albert Heijn format), and lower interest received.
 
Year-to-date
Net sales were EUR 19.1 billion, up 0.4% from the same period last year. At constant exchange rates, net sales increased by 7.2%.
 
Operating income was EUR 833 million, EUR 10 million higher than in the same period last year. Retail operating income was EUR 902 million, a retail operating margin of 4.7% compared to 4.9% in the same period last year. Corporate Center costs were EUR 69 million, down EUR 18 million from the same period last year.
 
Net income was EUR 794 million, down EUR 1.9 billion compared to the same period last year, which included a EUR 2 billion gain on divestments.
 
Cash flow before financing was EUR 953 million, EUR 5.1 billion lower than in the same period last year which included EUR 5.2 billion proceeds from the divestment of U.S. Foodservice and the Company's operations in Poland.
 
* At constant exchange rates, net sales increased by 7.6% in the third quarter and 7.2% in the first three quarters of the year.
 
 
Performance by business segment

Stop & Shop/Giant-Landover
For the third quarter, net sales of USD 3.9 billion were up 4.4% compared to the same quarter last year. Net sales included USD 14 million of sales to Tops (prior to its divestment, such sales were recorded as inter-company sales). Identical sales were up 4.6% at Stop & Shop (3.8% excluding gasoline net sales) and up 0.7% at Giant-Landover (0.6% excluding gasoline net sales), despite lower pharmacy sales. Operating income was USD 167 million (or 4.3% of net sales), up USD 17 million from the same period last year.
 
Year-to-date, net sales of USD 13.1 billion were up 2.3% compared with the same period last year. Net sales included USD 99 million of sales to Tops. Identical sales were up 2.5% at Stop & Shop (1.5% excluding gasoline net sales) and down 0.9% at Giant-Landover (1.0% excluding gasoline net sales). Operating income was USD 494 million (or 3.8% of net sales), down USD 45 million from the same period last year.
 
Giant-Carlisle
For the third quarter, net sales of USD 1.1 billion were up 11.8% compared to the same quarter last year. Identical sales were up 8.0% (5.4% excluding gasoline net sales). Operating income was USD 50 million (or 4.6% of net sales), up USD 8 million compared to the same period last year.
 
Year-to-date, net sales of USD 3.6 billion were up 10.7% compared with the same period last year. Identical sales were up 6.8% (4.3% excluding gasoline net sales). Operating income was USD 173 million (or 4.8% of net sales), up USD 8 million compared to the same period last year.   
 
Albert Heijn
For the third quarter, net sales of EUR 2 billion were up 12.2% compared to the same quarter last year. Net sales increased at Albert Heijn supermarkets by 12.6% to EUR 1.9 billion. Identical sales at Albert Heijn supermarkets increased 8.3%. Operating income was EUR 141 million (or 7.0% of net sales), up EUR 9 million from the prior year, primarily due to lower pension charges.
 
Year-to-date, net sales of EUR 6.8 billion were up 13.3% compared to the same period last year. Identical sales at Albert Heijn supermarkets were up 10.5%. Operating income was EUR 468 million (or 6.9% of net sales), up EUR 56 million from the same period last year.  
 
Albert / Hypernova (Czech Republic and Slovakia)
For the third quarter, net sales increased 15.8% to EUR 411 million. At constant exchange rates, net sales increased 1.5%. Identical sales were up 2.6%. Operating losses were EUR 3 million, compared to a EUR 5 million operating loss in the same quarter last year.
 
Year-to-date, net sales increased 17.9% to EUR 1.3 billion. At constant exchange rates, net sales increased 4.8%. Identical sales were up 5.5%. Operating losses were EUR 8 million compared to a EUR 5 million operating loss in the same period last year.
 
Unconsolidated joint ventures
For the third quarter, Ahold's income from joint ventures decreased 43.4% to EUR 30 million. Year-to-date, Ahold's share in income of joint ventures was down 25.2% to EUR 80 million. The decrease was primarily due to ICA, mainly as a result of lower gains on the sale of assets and weak performance in Norway.
 
 
Ahold Press Office: +31 (0)20 509 5291
 
 
Other information
 
Non-GAAP financial measures
  • Net sales at constant exchange rates. Net sales, at constant exchange rates, exclude the impact of using different currency exchange rates to translate the financial information of Ahold subsidiaries or joint ventures to euros. Ahold's management believes this measure provides a better insight into the operating performance of Ahold's foreign subsidiaries or joint ventures.
  • Identical sales, excluding gasoline net sales. Because gasoline prices have experienced greater volatility than food prices, Ahold's management believes that by excluding gasoline net sales, this measure provides a better insight into the effect of gasoline net sales on Ahold's identical sales.
  • Underlying retail operating income. Total retail operating income, adjusted for impairment of non-current assets, gains and losses on the sale of assets and restructuring and related charges. Ahold's management believes this measure provides better insight into the underlying operating performance of Ahold's retail operations. 
  • Operating income in local currency. In certain instances operating income is presented in local currency. Ahold's management believes this measure provides better insight into the operating performance of Ahold's foreign subsidiaries.
  • Cash flow before financing activities. Cash flow before financing activities is the sum of net cash from operating activities and net cash from investing activities. Ahold's management believes that because this measure excludes net cash from financing activities, this measure is useful where such financing activities are discretionary, as in the case of voluntary debt prepayments.  
 
Ahold's financial year
 
  • Ahold's reporting calendar is based on 13 periods of four weeks. The quarters in 2008 are as follows:
 
This earnings release should be read in conjunction with Ahold's interim financial report for the first three quarters 2008, which is available on www.ahold.com. The data provided in this earnings release are unaudited and are accounted for in accordance with IFRS, unless otherwise stated.
 
 
Cautionary notice
This press release includes forward-looking statements, which do not refer to historical facts but refer to expectations based on management's current views and assumptions and involve known and unknown risks and uncertainties that could cause actual results, performance or events to differ materially from those included in such statements. These forward-looking statements include, but are not limited to, statements as to the impact of the actions under the Value Improvement Program on sales, Ahold's performance in the current economic enivronment, the impact of price investments on Ahold's competitive position, Ahold's response to changes in consumer and competitor behavior and the expected underlying retail operating margin for full year 2008. These forward-looking statements are subject to risks, uncertainties and other factors that could cause actual results to differ materially from future results expressed or implied by the forward-looking statements. Many of these risks and uncertainties relate to factors that are beyond Ahold's ability to control or estimate precisely, such as the effect of general economic or political conditions, fluctuations in exchange rates or interest rates, increases or changes in competition, Ahold's ability to implement and complete successfully its plans and strategies, the benefits from and resources generated by Ahold's plans and strategies being less than or different from those anticipated, changes in Ahold's liquidity needs, the actions of competitors and third parties and other factors discussed in Ahold's public filings. Readers are cautioned not to place undue reliance on these forward-looking statements, which speak only as of the date of this press release. Koninklijke Ahold N.V. does not assume any obligation to update any public information or forward-looking statements in this release to reflect subsequent events or circumstances, except as may be required by securities laws. Outside the Netherlands, Koninklijke Ahold N.V., being its registered name, presents itself under the name of "Royal Ahold" or simply "Ahold".
 
 
 
Aholds resultaten derde kwartaal 2008
 
Hoofdpunten
  • Omzet gestegen met 7,6% tegen constante wisselkoersen
  • Bedrijfsresultaat EUR 26 miljoen hoger op EUR 262 miljoen
  • Nettoresultaat EUR 19 miljoen lager op EUR 195 miljoen
  • Verbeterde identieke omzet bij Stop & Shop en Giant-Landover
  • Prognose onderliggende operationele retailmarge onveranderd
 
Amsterdam - Ahold heeft vandaag haar tussentijdse financiële verslag over de eerste drie kwartalen van 2008 gepubliceerd. CEO John Rishton: "Wij hebben in het derde kwartaal een solide prestatie geleverd. Ik ben vooral tevreden over de toename van de identieke omzet bij Stop & Shop en Giant-Landover als gevolg van de maatregelen die wij de afgelopen twee jaar hebben genomen als onderdeel van het Value Improvement Program. 
 
Ahold heeft een gezonde balans en bevindt zich in een goede uitgangspositie om de consument onder de huidige economische omstandigheden waarde te bieden. De prijsinvesteringen van de afgelopen jaren hebben de concurrentiepositie van onze merken versterkt, maar wij blijven alert en zullen inspelen op eventuele wijzigingen in het gedrag van consumenten en concurrenten.
 
Onze prognose voor de onderliggende operationele retailmarge voor heel 2008 is ongewijzigd op 4,8%-5,3%."
 
 
Financiële prestaties
 
Derde kwartaal
De netto-omzet bedroeg EUR 5,8 miljard, een toename met 3,9% vergeleken met dezelfde periode van het voorgaande jaar. Tegen constante wisselkoersen steeg de netto-omzet met 7,6%.
 
Het bedrijfsresultaat bedroeg EUR 262 miljoen, EUR 26 miljoen meer dan in dezelfde periode van het voorgaande jaar. Het bedrijfsresultaat uit de retailactiviteiten was EUR 285 miljoen, een operationele retailmarge van 4,9% tegen 4,8% in het derde kwartaal van 2007. De kosten van het Corporate Center bedroegen EUR 23 miljoen, EUR 3 miljoen lager dan dezelfde periode vorig jaar.
 
Het nettoresultaat was EUR 195 miljoen, EUR 19 miljoen lager dan in hetzelfde kwartaal vorig jaar, door hogere winstbelastingen en een lager resultaat uit joint ventures.
 
De kasstroom vóór financiering bedroeg EUR 47 miljoen; dit was EUR 322 miljoen lager dan in het derde kwartaal van 2007, voornamelijk door hogere betaalde winstbelastingen, hogere investeringen in vaste activa (in verband met het vernieuwen van Giant-Landover winkels en het ombouwen van voormalige Schuitema-winkels naar Albert Heijns), en lagere ontvangen rente.
 
 
Eerste drie kwartalen
De netto-omzet bedroeg EUR 19,1 miljard, een toename met 0,4% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Tegen constante wisselkoersen steeg de netto-omzet met 7,2%.
 
Het bedrijfsresultaat was EUR 833 miljoen, EUR 10 miljoen hoger ten opzichte van de eerste drie kwartalen van 2007. Het bedrijfsresultaat uit de retailactiviteiten bedroeg EUR 902 miljoen, een operationele retailmarge van 4,7% tegen 4,9% in dezelfde periode van het voorgaande jaar. De kosten van het Corporate Center waren EUR 69 miljoen, EUR 18 miljoen lager ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
 
Het nettoresultaat bedroeg EUR 794 miljoen. Dat was een daling van EUR 1,9 miljard ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, toen de opbrengst uit desinvesteringen EUR 2,0 miljard was.
 
De kasstroom vóór financiering bedroeg EUR 953 miljoen; EUR 5,1 miljard minder dan in dezelfde periode vorig jaar, toen EUR 5,2 miljard uit de verkoop van U.S. Foodservice en de activiteiten van Ahold in Polen werd ontvangen.
 
* Tegen constante wisselkoersen steeg de netto-omzet met 7,6% in het derde kwartaal en met 7,2% in de eerste drie kwartalen van het jaar.
 
 
Prestaties per bedrijfssegment

Stop & Shop/Giant-Landover
De netto-omzet over het derde kwartaal lag met USD 3,9 miljard 4,4% hoger dan in dezelfde periode van vorig jaar. In de netto-omzet was een bedrag van USD 14 miljoen inbegrepen aan verkopen aan Tops (voor de desinvestering van Tops werden dergelijke verkopen verwerkt als intercompany-omzet). De identieke omzet van Stop & Shop steeg met 4,6% (3,8% exclusief de netto-omzet uit benzineverkopen). Bij Giant-Landover steeg de identieke omzet met 0,7% (0,6% exclusief de netto-omzet uit benzineverkopen) ondanks de lagere verkopen van geneesmiddelen. Het bedrijfsresultaat bedroeg USD 167 miljoen (oftewel 4,3% van de netto-omzet), een toename met USD 17 miljoen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
 
De netto-omzet over de eerste drie kwartalen bedroeg USD 13,1 miljard, 2,3% meer dan in dezelfde periode van 2007. De netto-omzet was inclusief USD 99 miljoen aan verkopen aan Tops. De identieke omzet bij Stop & Shop was 2,5% hoger (1,5% exclusief de netto-omzet uit benzineverkopen) en bij Giant-Landover 0,9% lager (1,0% exclusief de netto-omzet uit benzineverkopen). Het bedrijfsresultaat daalde ten opzichte van de vergelijkbare periode van 2007 met USD 45 miljoen naar USD 494 miljoen (oftewel 3,8% van de netto-omzet).
 
Giant-Carlisle
De netto-omzet over het derde kwartaal bedroeg USD 1,1 miljard en was daarmee 11,8% hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. De identieke omzet steeg met 8,0% (5,4% exclusief de netto-omzet uit benzineverkopen). Het bedrijfsresultaat bedroeg USD 50 miljoen (oftewel 4,6% van de netto-omzet), een toename van USD 8 miljoen ten opzichte van het derde kwartaal van 2007.
 
In de eerste drie kwartalen van 2008 steeg de netto-omzet met 10,7% vergeleken met dezelfde periode van 2007, naar USD 3,6 miljard. De identieke omzet lag 6,8% hoger (4,3% exclusief de netto-omzet uit benzineverkopen). Het bedrijfsresultaat bedroeg USD 173 miljoen (oftewel 4,8% van de netto-omzet), een toename van USD 8 miljoen vergeleken met dezelfde periode vorig jaar.
 
Albert Heijn
De netto-omzet over het derde kwartaal bedroeg EUR 2,0 miljard, 12,2% meer dan in dezelfde periode van 2007. Bij Albert Heijn supermarkten ging de netto-omzet met 12,6% omhoog naar EUR 1,9 miljard, terwijl de identieke omzet steeg met 8,3%. Het bedrijfsresultaat bedroeg EUR 141 miljoen (oftewel 7,0% van de netto-omzet), een toename van EUR 9 miljoen ten opzichte van 2007 met name door lagere pensioenlasten.
 
Over de eerste drie kwartalen is de netto-omzet met 13,3% gestegen naar EUR 6,8 miljard. De identieke omzet bij Albert Heijn supermarkten lag 10,5% hoger. Het bedrijfsresultaat bedroeg EUR 468 miljoen (oftewel 6,9% van de netto-omzet), een toename van EUR 56 miljoen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
 
Albert / Hypernova (Tsjechië en Slowakije)
De netto-omzet steeg in het derde kwartaal met 15,8% naar EUR 411 miljoen. Tegen constante wisselkoersen lag de netto-omzet 1,5% hoger. De identieke omzet steeg met 2,6%. Het bedrijfsresultaat was EUR 3 miljoen negatief vergeleken met EUR 5 miljoen negatief in het derde kwartaal van 2007.
 
De netto-omzet nam in de eerste drie kwartalen toe met 17,9% naar EUR 1,3 miljard. Tegen constante wisselkoersen was sprake van een stijging van 4,8%. De identieke omzet was 5,5% hoger. Het bedrijfsresultaat was EUR 8 miljoen negatief; het jaar daarvoor was dat EUR 5 miljoen negatief.
 
Niet-geconsolideerde joint ventures
Het aandeel van Ahold in het resultaat uit joint ventures daalde in het derde kwartaal met 43,4% naar EUR 30 miljoen. Het resultaat uit joint ventures nam de eerste drie kwartalen af met 25,2% naar EUR 80 miljoen. De daling was hoofdzakelijk te wijten aan ICA, en kwam vooral door lagere winsten op de verkoop van activa en een zwakke prestatie in Noorwegen.
 
 
Ahold Persvoorlichting: 020 509 5291
 
 
Overige informatie
 
Alternatieve financiële prestatie-indicatoren
  • Netto-omzet tegen constante wisselkoersen. De netto-omzet tegen constante wisselkoersen sluit de invloed uit van het gebruik van verschillende wisselkoersen bij de omrekening van de financiële informatie van dochtermaatschappijen of joint ventures van Ahold in euro's. Het management van Ahold is van mening dat hierdoor een beter inzicht wordt gegeven in de operationele prestaties van Ahold's buitenlandse dochterondernemingen of joint ventures.
  • Identieke omzet exclusief de netto-omzet uit benzineverkopen. Aangezien de benzineprijzen onderhevig zijn aan grotere schommelingen dan de voedselprijzen is het management van Ahold van oordeel dat door de netto-omzet uit hoofde van benzineverkopen buiten beschouwing te laten een beter inzicht wordt gegeven in de invloed van de benzineverkopen op Ahold's identieke omzet.
  • Onderliggend operationeel retailresultaat. Het totale bedrijfsresultaat retail, gecorrigeerd voor bijzondere waardeverminderingen op vaste activa, het resultaat op de verkoop van activa en herstructurerings- en gerelateerde kosten. Het management is van oordeel dat met deze maatstaf een beter inzicht wordt gegeven in het onderliggende bedrijfsresultaat van de retailactiviteiten van Ahold.
  • Bedrijfsresultaat in lokale valuta. In bepaalde gevallen wordt het bedrijfsresultaat in lokale valuta gepresenteerd. Het management van Ahold is van oordeel dat hierdoor een beter inzicht wordt gegeven in de operationele prestaties van Ahold's buitenlandse dochterondernemingen.
  • Kasstroom vóór financieringsactiviteiten. De kasstroom vóór financieringsactiviteiten is de som van de nettogeldmiddelen uit operationele activiteiten en de nettogeldmiddelen uit investeringsactiviteiten. Het management van Ahold is van oordeel dat deze maatstaf, die de nettogeldmiddelen uit financieringsactiviteiten buiten beschouwing laat, nuttig is in gevallen waar dergelijke financieringsactiviteiten discretionair zijn, zoals in het geval van vrijwillige vervroegde schuldaflossingen.
 
 
 
Financiële kalender Ahold
  • Ahold rapporteert op basis van 13 periodes van vier weken, met in 2008 de volgende kwartalen:
 
Dit persbericht dient te worden gelezen in samenhang met het tussentijdse financiële verslag (interim financial report) van Ahold over de eerste drie kwartalen van 2008, dat in het Engels beschikbaar is op www.ahold.com. Op de in dit persbericht verstrekte gegevens is geen accountantscontrole toegepast. De gegevens zijn opgesteld in overeenstemming met IFRS, tenzij anders aangegeven. Voorzover deze Nederlandse vertaling afwijkt van de Engelstalige versie, is de laatste leidend.
 
 
Waarschuwing
 
Dit persbericht omvat toekomstgerichte uitspraken, die niet verwijzen naar historische feiten maar naar verwachtingen gebaseerd op de huidige gezichts- en uitgangspunten van het management en die onderhevig zijn aan bekende en onbekende risico's en onzekerheden waardoor daadwerkelijke resultaten, de uitvoering of gebeurtenissen wezenlijk kunnen verschillen van die tot uitdrukking gebracht in zulke uitspraken. Deze uitspraken omvatten, maar zijn niet beperkt tot, uitspraken over het effect van de maatregelen in het kader van het Value Improvement Program op de omzet, Aholds resultaten in de huidige economische omstandigheden, het effect van prijsinvesteringen op Aholds concurrentiepositie, Aholds reactie op wijzigingen in het gedrag van consumenten en concurrenten en de verwachte onderliggende operationele retailmarge over het gehele jaar 2008. Deze toekomstgerichte uitspraken zijn onderhevig aan risico's, onzekerheden en andere factoren waardoor de werkelijke resultaten aanmerkelijk kunnen verschillen van de toekomstige resultaten welke tot uitdrukking zijn gebracht in de toekomstgerichte uitspraken. Veel van deze risico's en onzekerheden hebben betrekking op factoren die voor Ahold niet beheersbaar en ook niet nauwkeurig voorspelbaar zijn, zoals het effect van algemene economische of politieke omstandigheden, wisselkoers- en renteschommelingen, de toename van of veranderingen in concurrentie, Aholds mogelijkheden om haar plannen en strategieën succesvol te implementeren en af te ronden, tegenvallende of andere dan verwachte voordelen van en middelen uit Aholds plannen en strategieën, veranderingen in Aholds liquiditeitsbehoeften, maatregelen van concurrenten en derden, alsmede andere factoren zoals besproken in documenten welke in Aholds naam in openbare registers zijn neergelegd. Lezers wordt geadviseerd behoedzaam om te gaan met deze toekomstgerichte uitspraken, die uitsluitend geacht worden te zijn gedaan per de datum van dit persbericht. Koninklijke Ahold N.V. neemt, tenzij daartoe gehouden ingevolge toepasselijk effectenrecht, geen verplichting op zich om enige verandering in openbare informatie of een toekomstgerichte uitspraak uit dit bericht te publiceren naar aanleiding van gebeurtenissen of omstandigheden die zich voordoen na de datum van dit persbericht. Buiten Nederland presenteert Koninklijke Ahold N.V. - dat is haar statutaire naam - zich onder de naam "Royal Ahold" of kortweg "Ahold".
 

Attachments

Aholds resultaten derde kwartaal 2008 Ahold Earnings Q3 2008 Interim Financial Report Ahold Earnings Q3 2008
GlobeNewswire