"Grunnlaget nå for etterspørselsutviklingen gjør gjødselindustrien til et attraktivt forretningsområde for sterke aktører. Et historisk lavt forhold mellom kornlagre og forbruk samt høye kornpriser peker i retning av mer kornplanting og anvendelse av gjødsel neste sesong. Sterk vekst i etterspørselen etter biodrivstoff og en begrenset økning i gjødselkapasiteten før 2010 støtter ytterligere opp under den samlet sett gode tilbuds- og etterspørselsbalansen for nitrogengjødsel," sier konsernsjef Thorleif Enger, som tilføyer at veksten i industrielle applikasjoner drives av den generelle økonomiske utviklingen og strengere miljøreguleringer.
Yara har fortsatt å levere sterke resultater i 2006 med en brutto kapitalavkastning (CROGI) godt over målsettingen på 10 prosent. Marginene innenfor Oppstrøm-segmentet har blitt redusert som følge av høyere energikostnader i Europa, som nådde en topp i andre kvartal, mens Nedstrøm-segmentet har økt sin europeiske markedsandel og Industri-segmentet har fortsatt veksten, særlig innenfor miljøanvendelser.
På kapitalmarkedsdagen presenterer Yara nye scenarier for fremtidig inntjening. Disse scenarier er ikke anslag på den fremtidige inntjeningen, men "hva om" scenarier basert på terminspriser for energi og utvalgte ureamarginer. Terminprisene for energi som er brukt, er priser per 1. november 2006. Dette gir naturgasspriser ved Yaras fabrikker i Europa på nivå med naturgassprisene i USA. Et tilbudsdrevet marked med europeisk svingproduksjon på disse energiprisene gir et resultat per aksje på om lag 7-8 kroner. En økning på 1 USD per MMBTU i naturgassprisene i USA øker resultatet per aksje til 10-11 kroner under et tilbudsdrevet scenario.
Det sterke grunnlaget for etterspørselen etter gjødsel øker sannsynligheten for et etterspørselsdrevet marked i de kommende årene. Etterspørselsdrevede scenarier med USD 20 og USD 40 i ureamargin gir et estimert resultat per aksje på henholdsvis 10-11 kroner og 13-14 kroner. I et alternativt scenario basert på gjennomsnittlige historiske priser og valutakurser anslås resultatet per aksje til 11 kroner per år med Yaras nåværende forretningsstruktur og faste kostnader.
Yara har som vekstambisjon å øke sin markedsandel til 10 prosent i løpet av en forretningssyklus, opp fra nåværende 6 prosent. Dette krever både organisk vekst og større investeringer. De større investeringene sees innenfor tre områder: For det første, en økning i produksjonskapasiteten i regioner med lavkostnads gass. For det andre, en ekspansjon av markedsposisjonene i vekstmarkeder som Asia, Latin-Amerika samt i spesialgjødsel og industrielle applikasjoner. For det tredje, oppkjøp og fusjoner i modne markeder hvor verdisettingen hovedsaklig reflekterer distribusjon og markedsposisjon, og i mindre grad produksjonsaktiva. For alle områdene vil stordriftsfordeler, synergier og timing være avgjørende for beslutningen, basert på grundige investeringsanalyser.
"De seneste vekstinitiativer som Fertibras, China BlueChemical og Qafco-5 ekspansjonen, viser at Oppstrøm-segmentets tekniske ekspertise og globale produktforsyning kombinert med Nedstrøm-segmentets unike distribusjons- og marketingssystem og Yaras produktkunnskap, gjør selskapet til en attraktiv partner for vekstprosjekter," sier konsernsjef Thorleif Enger. "Gjennom disse initiativer øker vi vår tilstedeværelse i to av verdens største og hurtigst voksende nitrogengjødselmarkeder, hvor det også er fremtidige konsolideringsmuligheter," sier Enger.
|
Kontakt |
Torgeir Kvidal, Investorkontakt
Telefon (+47) 24 15 72 95
Mobil (+47) 91 339 832
E-post torgeir.kvidal@yara.com
Hamed Brodersen, Media Relations
Mobil (+47) 40 468 110