TEGNINGSPROSPEKT
for
Investeringsforeningen Sparinvest,
Afdeling 25,
High
Yield Value Bonds Udb
.
Ansvar for prospektet
Vi erklærer herved, at oplysningerne i prospektet os bekendt er rigtige, og at
prospektet os bekendt ikke er behæftet med undladelser, der vil kunne forvanske
det billede, som prospektet skal give, herunder at alle relevante oplysninger i
bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller og andre interne dokumenter er
medtaget i prospektet. Vi erklærer endvidere, at prospektet os bekendt
indeholder enhver væsentlig oplysning, som kan have betydning for foreningens
potentielle medlemmer.
Taastrup, den 14. august 2007.
Bestyrelsen for
Investeringsforeningen
Sparinvest
Fondskode
DK0060088607
Registreringsnr. i Finanstilsynet
11010
CVR nr.
CVR-nr. 73158516
Betaling
Betaling for de tegnede investeringsandele erlægges mod registrering i
Værdipapircentralen.
Afdelingen afholder samtlige de med registrering i
Værdipapircentralen forbundne omkostninger.
Foreningens stiftelse og dato for prospektets offentliggørelse
Investeringsforeningen Sparinvest er stiftet 10. marts 1979 og har hjemsted
i Randers kommune. Foreningen er opdelt i afdelinger.
Afdelingen er stiftet den 15. juni 2007.
Tegningsprospektet for afdelingen er offentliggjort den 24. august 2007.
Foreningens vedtægter udgør en bestanddel af dette prospekt.
Foreningens formål
Foreningens formål er fra en videre kreds eller offentligheden at modtage
midler, som under iagttagelse af et princip om risikospredning anbringes i
værdipapirer i overensstemmelse med afsnit IX i lov om investeringsforeninger og
specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., og på
forlangende af en deltager at indløse deltagerens andel af formuen med midler,
der hidrører fra denne.
Bestyrelsens kompetence
Enhver oplysning i nærværende prospekt, herunder om investeringsstrategi og
risikoprofil, kan inden for lovgivningens og vedtægternes rammer ændres efter
bestyrelsens beslutning.
Afdelingens investeringspolitik
Afdelingen investerer i højtforrentede, omsættelige virksomhedsobligationer.
Mindst 2/3 af sine samlede aktiver investeres i fastforrentede, omsættelige
virksom-
hedsobligationer med en rating under Baa3/BBB- fra Moody's, Standard & Poor's
eller et andet
anerkendt kreditvurderingsbureau.
Midlerne placeres i papirer, der er optaget til notering eller handel på en
fondsbørs eller på et andet reguleret marked indenfor EU eller i lande som
Fællesskabet har indgået aftaler med på det finansielle område, eller på børser,
der er medlemmer af FIBV eller FESE.
Afdelingen kan anbringe midlerne i det amerikanske marked for high yield bonds,
herunder OTC-Fixed Income markedet, som er reguleret af NASD samt i Rule 144A
udstedelser, hvortil der er knyttet en ombytningsret til papirer, der indenfor
et år registreres hos SEC i henhold til Securities Act af 1933, om som omsættes
på OTC-Fixed Income markedet. Obligationerne skal leve op til følgende:
1. en cirkulerende mængde på mindst 50 mio. USD eller modværdien heraf i anden
valuta.
2. en kreditvurdering der på anskaffelses-tidspunktet er højere end CC hos
Standard
& Poors henholdsvis Ca hos Moody's.
3. mindst to af de internationalt førende børsmæglere som daglige prisstillere.
Investeringsmål
Afdelingen sigter mod at skabe et positivt afkast på længere sigt ved primært at
investere i
højtforrentede, omsættelige virksomhedsobligationer, der er noteret eller
optaget til handel på de ovenfor nævnte børser.
Afdelingen investerer mindst 2/3 af sine samlede aktiver i fastforrentede,
omsættelige værdipapirer med en rating under Baa3/BBB- fra Moody's, Standard &
Poor's eller et andet anerkendt kreditvurderingsbureau eller som ikke har en
rating, men som anses for relevant af Investeringsmanager, og med risiko for
manglende betaling eller konkursbehandling, eller som på anden måde indebærer
manglende betaling på købstidspunktet.
Afdelingen kan investere i fastforrentede, omsættelige papirer, der denomineres
i andre valutaer end Basisvalutaen (DKK), selvom valutaeksponeringen
sædvanligvis kurssikres tilbage i DKK.
Investering i fastforrentede, omsættelige værdipapirer (med højere rating) udgør
maksimalt
1/3 af afdelingens samlede aktiver.
Afdelinger, som investerer i højt- og fastforrentede, omsættelige
erhvervspapirer,
indebærer en gennemsnitligt højere risiko i forhold til investering i
traditionelle obligationer
som følge af større udsving eller rating af udsteder. Værdipapirer under
investeringsvurderingen omfatter fx højtforrentede obligationer, fx værdipapirer
uden
rating og/eller med manglende betaling.
Værdipapirer med lavere kvalitet / højere rente kan indebære lavere likviditet
og større
kursvolatilitet sammenholdt med værdipapirer med højere kvalitet / lavere rente.
Endvidere stiger tendensen af manglende betaling ved virksomheder, der udsteder
værdipapirer med lavere rating, i løbet af en recession eller ved stigende
rente.
Afdelingen investerer globalt, og har ingen restriktioner med hensyn til
vægtning på lande-, brancheniveau eller investering i bestemte segmenter. Dette
sker ud fra en grundlæggende betragtning om, at man investerer der, hvor der
findes billige obligationer.
Der skeles dog til at investeringerne opnår en
geografisk spredning, således at afdelingen sikrer en global eksponering i
investeringerne, men det er ikke et primært fokusområde. Derfor vil det kunne
forventes at afdelingen i længere perioder vil kunne ligge markant anderledes
vægtet relativt til benchmark mht. landevægtningen.
Det er målsætningen, at
afdelingens formue investeres i 80 - 150 udvalgte obligationer. Denne spredning
er med til at mindske den samlede porteføljerisiko.
Valutarisiko bliver - i al væsentlighed - afdækket til DKK. Der afdækkes ikke
overfor Euro.
Det typiske medlem, som afdelingen henvender sig til, er private kunder og
institutionelle
investorer.
Det typiske medlem, som afdelingen henvender sig til, er private kunder og
institutionelle investorer.
Afdelingen er udloddende.
Afdelingen er bevisudstedende.
Afdelingen er noteret på OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S.
Benchmark
Afdelingens benchmark er Merrill Lynch Global High Yield (DKK hedged).
Benchmarket består af omkring 2.500 erhvervsobligationer og giver derfor et godt
og konsistent sammenligningsgrundlag i relation til at repræsentere et bredt
udsnit af det globale marked for High Yield udstedelser.
Finansielle instrumenter
Afdelingen kan benytte sig af finansielle instrumenter på dækket basis i henhold
til bekendtgørelse om investeringsforeningers og specialforeningers anvendelse
af afledte finansielle instrumenter.
Rådgivere
Der er indgået investeringsrådgivningsaftale med:
Sparinvest Fondsmæglerselskab A/S
Kingosvej 1
2630 Taastrup
Sparinvest Fondsmæglerselskab's hovedvirksomhed er investeringsrådgivning til
investeringsforeninger samt portfoliomanagement til pengeinstitutter.
Sparinvest Fondsmæglerselskab A/S er koncernforbundet med afdelingens
investeringsforvaltningsselskab ID-Sparinvest A/S.
I henhold til den mellem afdelingen og Sparinvest Fondsmæglerselskab A/S
indgåede rådgivningsaftale skal Sparinvest Fondsmæglerselskab A/S yde
afdelingen investeringsrådgivning og vejledning med hensyn til afdelingens
investeringspolitik. Rådgivning og vejledning skal vedrøre afdelingens
investeringsobjekter og skal respektere afdelingens investeringspolitik,
risikoprofil, investeringsformål og de af afdelingen fastsatte
investeringsrestriktioner.
Rådgivningsaftalen kan af rådgiver opsiges med tre måneders varsel til den 1. i
en måned. Foreningen kan dog opsige aftalen med øjeblikkelig virkning, hvis det
er i foreningens interesse, jf. lov om finansiel virksomhed § 104, stk. 2.
Vederlag for investeringsrådgivningen udgør 0,10% p.a., målt på afdelingens
gennemsnitlige formue og betales månedsvis bagud.
Rådgivningsaftalen kan af rådgiver opsiges med tre måneders varsel til den 1. i
en måned. Foreningen kan dog opsige aftalen med øjeblikkelig virkning, hvis det
er i foreningens interesse, jf. lov om finansiel virksomhed § 104, stk. 2.
Vederlaget for investeringsrådgivningen udgør en del af den opkrævningsprocent
og det beløb, som er angivet under afsnittet ”Vederlag til
investeringsforvaltningsselskab”.
Markedsføringsaftale
Foreningen har indgået aftale om markedsføring af foreningens andele med
Sparinvest Holding A/S.
Ifølge aftalen varetager Sparinvest Holding A/S visse markedsføringsopgaver
herunder annoncering, brochurer og designopgaver. Sparinvest Holding A/S
varetager endvidere opgaver af uddannelsesmæssig og juridisk karakter.
I forhold til markedsføring medvirker Sparinvest Holding A/S i denne forbindelse
til fremme af salg og profilering af foreningen, som primært sker via samarbejde
med pengeinstitutter, der har indgået aftale med ID-Sparinvest A/S om formidling
af investeringsbeviser.
Sparinvest Holding A/S modtager herfor et samlet vederlag i henhold til aftalen
for alle foreninger, der administreres af ID-Sparinvest A/S. Det samlede
vederlag for alle foreninger udregnes som 0,06%
af den gennemsnitlige formue i foreningerne.
Aftalen kan af Sparinvest Holding A/S opsiges med tre måneders varsel og af
foreningen med øjeblikkeligt varsel.
Skatte- og afgiftsregler
Som udbytteudloddende skal afdelingen ikke betale skat, men afdelingen er
forpligtet til at udlodde udbytte i henhold til reglerne i vedtægternes § 25. I
udlodningen indgår, efter fradrag af administrationsomkostninger, de i
regnskabsåret indtjente renter og udbytter, realiserede og urealiserede
kursgevinster. Udlodning opfylder de i ligningslovens § 16 C, stk. 1-10 anførte
krav til minimumsudlodningen.
Beskatning af medlemmer
Såfremt der er tale om pensionsmidler, sker beskatningen efter
pensionsafkastbeskatningsloven.
Ved frie midler beskattes personer af gevinst som kapitalindkomst, uanset
ejertid. Skatten er derfor afhængig af øvrige indkomstforhold. Gevinst og tab
opgøres som hovedregel efter realisationsprincippet.
Tab kan fradrages i anden kapitalindkomst under forudsætning af, at afdelingen
kun har investeret i obligationer i udenlandsk valuta mv. i overensstemmelse med
aktieavancebeskatningsloven § 22, Stk. 3.
Selskaber beskattes af gevinst som almindelig selskabsskattepligtig indkomst, og
tab kan fradrages, hvis afdelingen er obligationsbaseret efter
aktieavancebeskatningsloven § 22, stk. 2.
Opsplitning af udbytte på kapitalindkomst og evt. skattefri indkomst bliver
foretaget af foreningen og meddelt medlemmerne hvert år i årsrapporten og
medlemsbladet, og bliver automatisk indberettet til skattevæsenet. Beskatningen
af udbytte sker efter reglerne i
ligningsloven/personskatteloven/selskabsskatteloven.
Hvis der er tale om børneopsparingsmidler bliver investeringsafkastet ikke
beskattet i bindingsperioden.
Investering af midler, henhørende under virksomhedsskatteordningen, i
foreningsandele betragtes som hævning af et tilsvarende beløb fra ordningen. Det
vil sige, at midler under virksomhedsskatteordningen ikke må investeres i
afdelingens andele.
Yderligere information kan ses på hjemmesiden www.sparinvest.dk eller ved
kontakt til foreningen.
Andelsstørrelse
Investeringsforeningsandele udstedes gennem Værdipapircentralen i stk. à kr. 100
eller multipla heraf. Der er ingen minimumstegning.
Formue
Investeringsforeningens samlede formue var pr. 31.december 2006 på t.kr.
38.285.558.
Danske Andelskassers Bank A/S garanterer en mindstetegning på 10. mio. kr.
i afdelingen i henhold til lov om investeringsforeninger og specialforeninger
samt andre kollektive investeringsordninger.
Udbytte
Afdelingen er udbytteudloddende, idet nettooverskuddet opgjort efter ovenfor
anførte regler udbetales til indehaverne af investeringsforeningsandelene efter
vedtagelse på den årlige, ordinære generalforsamling.
I perioden fra primo
januar og indtil den ordinære generalforsamling udstedes der andele uden ret til
udbytte for det foregående regnskabsår, jf. vedtægternes § 11.
Da afdelingen er stiftet 15. juni 2007, er der ikke tidligere udbetalt udbytte.
Afdelingen er en udbyttebetalende obligationsafdeling, hvorfor foreningen ikke
tilbageholder udbytteskat inden udbetaling for afdelingen, efter de gældende
skatteregler.
Årligt afkast for
Merrill Lynch Global High Yield (DKK Hedged)
Total afkast, seneste fem år:
--------------------------------------------------------------------------------
| 2002 | -0,21% |
--------------------------------------------------------------------------------
| 2003 | 29,00% |
--------------------------------------------------------------------------------
| 2004 | 12,01% |
--------------------------------------------------------------------------------
| 2005 | 2,07% |
--------------------------------------------------------------------------------
| 2006 | 9,53% |
--------------------------------------------------------------------------------
Da afdelingen er stiftet 15. juni 2007, er der ikke oplysninger om afdelingens
performance.
Afdelingens risici
Volatilitet (5 år) Har ikke eksisteret i 5 år
Sharpe ratio (5 år)
Har ikke eksisteret i 5 år
Der optræder risiko på selskabs- og makroniveau. På
selskabsniveau er det forhold omkring de enkelte virksomheder der udsteder
obligationerne. Endelig er der generel eksponering på makroniveau, det være sig
eksempelvis afmatning i verdensøkonomien eller i en given region.
Foreningen
bestræber sig på at fastholde en så konstant risikoprofil som muligt gennem
aktiv overvågning af investeringskoncepterne og tilpasning af
investeringerne.
Yderligere information vil kunne findes på www.sparinvest.dk
Afdelingens hidtidige resultat
Da afdelingen er stiftet 15. juni 2007, er der ikke oplysninger om afdelingens
hidtidige resultat.
Opbevaring af investeringsforeningsandele
Det er gratis at få andele opbevaret i depot hos depotselskabet eller andre
danske pengeinstitutter. Dog betales almindelige VP-gebyrer.
Indledende tegningsperiode
Investeringsforeningsandelene udbydes fra den 28. august 2007 kl. 9:30 til samme
dag kl. 16.00 til fast kurs: 101,50 franko. Når den indledende tegningsperiode
er slut, udsendes nota til tegnerne med angivelse af det tegnede beløb. Betaling
skal ske senest den 31. august 2007, hvorefter andelene vil blive registreret på
medlemmets VP-konto.
Danske Andelskasser Bank A/S er certifikatudstedende institut i forhold til
Værdipapircentralen A/S.
Tegning
Investeringsforeningsandelene udbydes i løbende emission til indre værdi og med
kutymemæssige handelsomkostninger.
Investeringsforeningsandele tegnet i løbende emission afregnes kutymemæssigt på
tredjedagen efter tegningen samtidig med registrering af andelene på
VP-kontoen.
Emissionsprisen beregnes til enhver tid som afdelingens formue
divideret med den nominelle værdi af de tegnede andele, hvortil lægges et beløb
til dækning af udgifter ved køb af værdipapirer og nødvendige omkostninger ved
udstedelsen af investeringsforeningsandele, hvilket beløb maximalt udgør 0,45%
af indre værdi, fordelt på følgende poster:
Handelsomkostninger: 0,45%
Markedsføringsomkostninger m.v., inkl. offentlige afgifter 0,00%
Herudover ydes en tegningsprovision på op til 1,00% af kursværdien til de
pengeinstitutter, der har underskrevet en samarbejdsaftale med ID-Sparinvest
A/S.
Der er ikke maksimum for hvor mange investeringsforeningsandele, der må
udstedes i afdelingen.
Tegningssted
Danske Andelskassers Bank A/S
Baneskellet 1, Hammershøj
8830 Tjele
Telf. 87
99 30 00
Fax. 87 99 30 99
Samtlige Andelskasser i Sammenslutningen
Danske Andelskasser kan ekspedere en tegning. Bestillinger kan desuden foregå
gennem alle øvrige pengeinstitutter og børsmæglerselskaber.
Investeringsforeningsandelenes rettigheder
Notering på navn
Investeringsforeningsandele udstedes til ihændehaver i
værdipapircentralen, men kan noteres på navn i foreningens bøger. Navnenotering
finder sted gennem indehaverens kontoførende institut. Aktiebogsfører er VP
Services A/S, Helgeshøj Allé 61, 2630 Taastrup.
Aktieudstedende institut
Danske Andelskassers Bank A/S
Baneskellet 1, Hammershøj
8830 Tjele
Medlemmernes stemmeret
Afdelingens medlemmer har én stemme for hver kr. 100 pålydende
investeringsforeningsandele.
Stemmeret kan kun udøves for de andele, som
mindst 14 dage forud for generalforsamlingen er noteret på vedkommende medlems
navn i foreningens bøger.
Ethvert medlem har ret til at møde ved fuldmægtig.
Fuldmagten, der skal fremlægges, skal være skriftlig og dateret, og kan ikke
gives for længere tid end et år.
Ingen ejer af investeringsforeningsandele
kan, for sit eget vedkommende og i henhold til fuldmagt, afgive stemme for mere
end 2% af det samlede pålydende af de til enhver tid cirkulerende
investeringsforeningsandele for den afdeling, afstemningen vedrører, eller 2% af
det samlede pålydende i alle afdelinger ved afstemninger om foreningens fælles
anliggender.
Ingen investeringsforeningsandele har særlige rettigheder.
Indløsning og omsættelighed
Investeringsforeningsandelene er frit omsættelige og negotiable. Intet medlem er
pligtig til at lade sine investeringsforeningsandele indløse helt eller delvist.
Foreningen er pligtig til at indløse investeringsforeningsandele, hvis et medlem
ønsker det.
Indløsningsprisen udregnes på tidspunktet for indløsningen, som afdelingens
formue divideret med den nominelle værdi af de tegnede andele. Herfra trækkes
udgifter ved eventuelt salg af værdipapirer samt nødvendige omkostninger ved
indløsningen.
Indløsningsprisen skønnes at udgøre 0,45 % af dagskursen.
Foreningen kan i særlige tilfælde forlange, at indløsningsprisen fastsættes
efter, at foreningen har realiseret de til indløsning af andelene nødvendige
aktiver. Såfremt foreningen udsætter indløsningen, skal foreningen drage omsorg
for senest otte dage efter udsættelsen at give meddelelse herom til
Finanstilsynet og de kompetente myndigheder i andre medlemslande i Den
Europæiske Union og lande, som Fællesskabet har indgået aftale med, og hvor
foreningen markedsfører sine andele.
Flytning fra en afdeling til en anden afdeling
Såfremt medlemmet på et givent tidspunkt måtte ønske at flytte sin investering
fra afdelingen til en anden investeringsforening eller afdeling, kan dette ske
ved, at medlemmet giver meddelelse om, at investeringsforeningsandelene ønskes
indløst. Der er, som det fremgår under punktet "indløsning og omsættelighed",
jfr. ovenfor, omkostninger forbundet med en sådan indløsning, idet der fra
indløsningsprisen fratrækkes udgifter ved eventuelt salg af værdipapirer og
nødvendige omkostninger i forbindelse med indløsningen.
Medlemmets erhvervelse af andele i en ny investeringsforening/specialforening
eller ny afdeling sker på de for den pågældende
investeringsforening/specialforening eller afdeling gældende regler for løbende
emission. Erhvervelse af andele er ligeledes forbundet med omkostninger, idet
emissionsprisen tillægges et beløb til dækning af udgifter ved køb af
værdipapirer og nødvendige omkostninger ved emissionen.
Beslutning om opløsning af afdelingen
Generalforsamlingen kan beslutte at opløse afdelingen, såfremt mindst halvdelen
af formuen er repræsenteret på generalforsamlingen, og såfremt beslutningen
vedtages med mindst 2/3 af de afgivne stemmer.
Er halvdelen af formuen ikke
repræsenteret på generalforsamlingen, men stemmer 2/3 af de afgivne stemmer for
forslaget, kan forslaget vedtages på en ekstraordinær generalforsamling, der
indkaldes med mindst tre ugers varsel. På den ekstraordinære generalforsamling
kan forslaget vedtages med 2/3 af de afgivne stemmer uden hensyn til, hvor stor
en del af formuen, der er repræsenteret.
Fuldmagter til at møde på den første
generalforsamling skal, hvis de ikke udtrykkeligt tilbagekaldes, anses for
gyldige også med hensyn til den efterfølgende generalforsamling.
Oplysning om indre værdi
Afdelingens andele vil fremgå af OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S officielle
kursliste. Indre værdi vil endvidere dagligt blive offentliggjort i dagblade.
Indre værdi vil fremgå af listen over noterede investeringsforeninger. Oplysning
om emissions- og indløsningspris kan fås ved henvendelse til foreningens
investeringsforvaltningsselskab ID-Sparinvest A/S.
Værdipapircentralen
Værdipapircentralens kontoudskrift tjener som dokumentation for indehaverens
andel af den nominelle værdi af de tegnede foreningsandele i afdelingen.
Ledelse og administration
Investeringsforvaltningsselskab
ID-Sparinvest A/S
Søndergade 3
8900 Randers
Telefon: 36 34 75 00
Telefax: 87 99 31 99
Direktion i
investeringsforvaltningsselskabet
Direktør Peter Møller Lassen
Bestyrelse
--------------------------------------------------------------------------------
| Formand | Advokat Jørgen Kjældgaard |
| Professor, cand. jur., Ole | Ansættelsesadresse |
| Jul Bjørn | Advokatfirmaet |
| Ansættelsesadresse | Mazan |
| KPMG | ti-Andersen Korsø Jensen & Partnere |
| Borups | St. |
| Allé 177 | Kongensgade 69 |
| 2000 Frederiksberg | 1264 København |
| Næstformand | K |
| Købmand, cand.merc., Niels Fog | Professor, dr.jur., Linda Nielsen |
| Ansættelsesadresse | Ansættelsesadresse |
| Fog Fødevarer | Københavns |
| A/S | Universitet |
| Jernbanevej 7 | Nørregade 10 |
| 4720 Præstø | 1017 København |
| Gårdejer, cand.polit., Verner | K |
| Puggaard | Direktør Holger Dock |
| Ansættelsesadresse (Egen | Vejlesøparken |
| gård) | 6, 3. tv. |
| Slebsagervej 5, | 2840 Holte |
| Jyllerup | |
| 6818 Årre | |
| Cand. polit., | |
| Flemming Skov Jensen | |
| Marienlyst | |
| Allé 5 | |
| 3000 Helsingør | |
--------------------------------------------------------------------------------
Depotselskab
Danske Andelskassers Bank A/S
Baneskellet 1, Hammershøj
8830 Tjele
I henhold til depotaftalen skal Danske Andelskassers Bank A/S levere følgende
ydelser:
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
1.modtage afdelingens værdipapirer i depot,2.indkræve aktieudbytter, rente af
obligationer og indløsning af udtrukne obligationer, 3.ansøge om og indkræve
tilbageholdt udbytte- og renteskat fra lande, hvor Danmark har dobbelt
beskatningsaftale.4.informere om tilgodehavende udbytte af aktier, 5.varetage
funktionerne, som aktieudstedende og kontoførende institut af afdelingens andele
overfor Værdipapircentralen.
Danske Andelskassers Bank A/S skal endvidere påse,
at afdelingens udstedelse og indløsning af medlemsandele foretages i
overensstemmelse med reglerne i Lov om Investeringsforeninger og
Specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., og
vedtægterne,
at værdipapirer, der sælges på afdelingens vegne kun udleveres
mod, at salgssummen (modydelsen) indbetales til depotselskabet,
at betaling
for værdipapirer, der købes for afdelingens regning kun finder sted mod levering
af disse til depotselskabet,
at udbetaling af udbytte eller henlæggelse af
overskud til forøgelse af formuen foregår i overensstemmelse med vedtægternes
regler herom,
at værdiansættelse af afdelingens beholdning af pantebreve sker
i overensstemmelse med reglerne herom,
at afdelingens køb og salg af
værdipapirer sker i overensstemmelse med Lov om Investerings
Investeringsforeninger og Specialforeninger samt andre kollektive
investeringsordninger m.v., § 46 og,
at køb og salg af andre værdipapirer,
herunder pantebreve, sker til priser, der ikke er mindre fordelagtige end
priserne i handel og vandel.
For sin funktion som depotbank modtager Danske Andelskassers Bank A/S 0,05 %
p.a., målt på gennemsnitsformuen pr. måned i afdelingen. Depotaftalen kan af
begge parter opsiges med 6 måneders varsel.
Vederlaget til depotselskabet udgør
en del af den opkrævningsprocent og det beløb, som er angivet under afsnittet
”Vederlag til investeringsforvaltningsselskab”.
Prisstillelse af afdelingens investeringsforeningsandele
Foreningen har med market maker indgået aftale om, at market maker i bl.a. OMX
Nordic Exchange Copenhagen A/S' handelssystemer løbende - med forbehold for
særlige situationer - stiller priser i afdelingernes investeringsforeningsandele
med det formål at fremme likviditeten ved handel med beviserne. Prisstillelsen
skal ske med såvel købs- som salgspriser og på baggrund af aktuelle emissions-
og indløsningspriser. For denne ydelse og den dermed forbundne risiko modtager
market maker et vederlag på op til 0,05 % af indre værdi.
Som nævnt under afsnittet ”Tegning” ydes der herudover en tegningsprovision på
op til 1,00% af kursværdien til de pengeinstitutter, der har underskrevet en
samarbejdsaftale med ID-Sparinvest A/S.
Rådgivningsprovision
Foreningen har endvidere indgået aftale med diverse pengeinstitutter samt
foreningens depotbank (Danske Andelskassers Bank A/S) om rådgivning og
formidling af andele i Sparinvest foreningerne.
Efter aftalen markedsfører og
formidler pengeinstituttet salg af foreningens andele samt opbevarer
investeringsandele, når ejerne ønsker det. Aftalen skal sikre pengeinstituttets
kunder et investeringsforeningsprodukt, der tilfredsstiller kundens behov, sikre
pengeinstituttet andel i indtjeningen som led i den løbende formuepleje samt
sikre foreningen et fundament for kompetent afsætning af foreningens
investeringsandele.
Pengeinstituttet modtager for disse ydelser en
rådgivningsprovision fra foreningen, der opgøres ud fra den gennemsnitlige
kursværdi af afdelingens investeringsforeningsandele.
Provisionen udgør en del
af den opkrævningsprocent og det beløb, som er angivet under afsnittet ”Vederlag
til investeringsforvaltningsselskab" nedenfor.
Satsen for afdelingen er op til 1,00% p.a.
Revisorer
Ernst & Young, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Tagensvej 86
2200
København N
Statsaut. revisor Carsten Collin
Års-/halvårsrapport
Afdelingens års- og halvårsrapport samt vedtægter kan rekvireres på foreningens
adresser eller hos depotbanken.
Afdelingen er en udbyttebetalende obligationsafdeling, hvorfor foreningen ikke
tilbageholder udbytteskat inden udbetaling af udbytte for afdelingen, efter de
gældende skatteregler.
Afdelingens regnskabsår følger kalenderåret. Første regnskabsperiode er fra den
28. august 2007 til den 31. december 2007.
Regnskabsresultat
Foreningens regnskabsmæssige resultat opgøres efter de retningslinier, der er
fastsat i
Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforening
og specialforeninger m.v, og regnskabsåret følger kalenderåret.
Administrationsomkostninger
Afdelingen afholder sine egne omkostninger.
Fællesomkostningerne ved
foreningens virksomhed i et regnskabsår deles mellem afdelingerne i forhold til
deres gennemsnitlige formueværdi i regnskabsåret.
Såfremt en afdeling ikke har
eksisteret i hele regnskabsåret, bærer den en forholdsmæssig andel af
fællesomkostningerne.
Ved fællesomkostninger forstås de omkostninger, som ikke
kan henføres til de enkelte afdelinger, herunder blandt andet honorar til
bestyrelse og direktion eller investeringsforvaltningsselskab.
De samlede
administrationsomkostninger, herunder omkostninger til bestyrelse,
administration, edb, revision, tilsyn, markedsføring og depotselskabet må for
hver afdeling ikke overstige 2,00% af den højeste formueværdi af hver afdeling
inden for regnskabsåret.
Tidligere års administrationsomkostninger
De seneste
fem år har afdelingens omkostningsprocent (samlede administrationsomkostninger
angivet i procent af gennemsnitsformuen) set ud som følger:
Der foreligger ikke
oplysninger om tidligere års administrations omkostninger, da afdelingen er
stiftet 15. juni 2007.
Vederlag til investeringsforvaltningsselskab
Investeringsforvaltningsselskabet ID-Sparinvest A/S forventes i 2007 at opkræve
1,50 % p.a. i afdelingen målt på gennemsnitsformuen pr. måned. Beløbet betales
månedsvis forud.
Opkrævede administrationsomkostninger i alt i afdelingen
udgjorde i 2007:
Der foreligger ikke oplysninger om vederlag til
investeringsforvaltningsselskabet, da afdelingen er stiftet 15. juni 2007.
Vederlag til bestyrelse
Det samlede vederlag til bestyrelsen i Investeringsforeningen beregnes som et
fast beløb, der godkendes af generalforsamlingen.
Vederlaget for
Investeringsforeningen udgjorde i 2006 kr. 632.000,00.
Vederlag til depotselskab
Det samlede vederlag til depotselskabet forventes at udgøre 0,05% p.a. målt på
gennemsnitsformuen pr. måned. Beløbet betales månedsvis efter
regning.
Vederlaget for afdelingen udgjorde i 2006 kr. :
Der foreligger ikke oplysninger om vederlag til depotselskab, da afdelingen er
stiftet 15. juni 2007.
Som nævnt tidligere, udgør vederlaget til depotselskabet en del af den
opkrævningsprocent og det beløb, som er angivet under afsnittet ”Vederlag til
investeringsforvaltningsselskab”.
Vederlag til Finanstilsynet
Vederlag til Finanstilsynet betales en gang årligt efter regning.
Vederlaget udgjorde i 2006 kr. 194.438,00 for Investeringsforeningen Sparinvest.
Vederlaget til Finanstilsynet udgør en del af den opkrævningsprocent og det
beløb, som er angivet
under afsnittet ”Vederlag til investeringsforvaltningsselskab”.
Udbetaling til medlemmerne
De af generalforsamlingen vedtagne udlodninger udbetales via indehaverens konto
i det kontoførende pengeinstitut.
Tilbagesalg eller indløsning af andelene kan
til enhver tid ske gennem depotselskabet.
Oplysning om investeringsforeningen og afdelingen
Nærmere oplysninger om investeringsforeningen eller afdelingen kan fås ved
henvendelse til investeringsforeningens investeringsforvaltningsselskab,
ID-Sparinvest A/S, Søndergade 3, 3. sal, 8900 Randers, telefon 36 34 75 00.
Foreningens adresse m.v.
Investeringsforeningen Sparinvest
Kingosvej 1
2630 Taastrup
Telefon 36 34 75
00
Telefax 36 34 75 99
Jyllandskontor:
Investeringsforeningen Sparinvest
Søndergade 3, 3. sal
8900 Randers
Telefon 36 34 75 00
Telefax 87 99 31 99
Underskrifter
Taastrup, den 14. august 2007,
Bestyrelsen for
Investeringsforeningen
Sparinvest,
Afdeling 25, High Yield Value Bonds Udb
--------------------------------------------------------------------------------
| | __________________ | |
| | Ole | |
| | Jul Bjørn | |
| | Formand, | |
--------------------------------------------------------------------------------
| __________________ | __________________ | __________________ |
| Flem | Holg | Jørg |
| ming Skov | er Dock | en Kjældgaard |
| Jensen | | |
| | | |
| | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| __________________ | __________________ | __________________ |
| Verne | Lind | Niel |
| r Puggaard | a Nielsen | s Fog |
--------------------------------------------------------------------------------
Offentliggørelse af prospekt for ny dansk afdeling Sparinvest High Yield Value Bonds udb.
| Quelle: Investeringsforeningen Sparinvest
Anhänge
