Selskabsmeddelelse nr. 13/2008
25. august 2008
Direktionen:
Hans Østergaard
Tel. 9627 3500
INDHOLD
Halvårsrapport - i overskrifter 3
Ledelsens beretning 4
Hovedtal 4
Nøgletal 5
Bonusbanken - Beretning 1. halvår 6
Egenkapital - solvens - kapitaldækning 13
Likviditet 14
Ejendomseksponering i Bonusbanken 15
Bonusbankaktien 17
Forventninger til 2008 17
Betydningsfulde hændelser efter statusdagen 18
Finanskalender 18
Anlægsaktier 19
Ledelsens beholdning af aktier i Bonusbanken 19
Ledelsens vilkår og vederlag 20
Transaktioner med nærtstående 21
Individuelle solvensbehov 21
Anvendt regnskabspraksis 24
Resultatopgørelse 28
Balance 29
Egenkapitalopgørelse 30
Noter til resultatopgørelsen og balancen 31
Finansieringsanalyse 35
Ledelsespåtegning 36
HALVÅRSRAPPORT - i overskrifter
Nærværende halvårsrapport er i fuld overensstemmelse med tidligere udmeldte
forventninger til 1. halvår jf. selskabsmeddelelse af 15. juli 2008
”Utilfredsstillende halvår i Bonusbanken - forventningerne til hele 2008
nedjusteres”
- Resultatet før skat -0,4 mio. kr. - nettoresultatet -0,3 mio. kr.
• Resultat af primær bankdrift før kursreguleringer, nedskrivninger og
ekstraordinære omkostninger til jubilæumsaktiviteter på 12,7 mio. kr.
mod
12,0 mio. kr. En forbedring på 6 %
• Resultat før skat på -0,4 mio. kr. mod +12,8 mio. kr. i 1. halvår 2007
• Rentestigning og aktieuro medførte negative kursreguleringer på 6,9 mio. kr.
mod +2,3 mio. i 2007
• Nedskrivninger på udlån forøget fra 1,5 mio. kr. til 4,6 mio. kr., svarende
til 0,2 % af de samlede udlån og garantier
• Aftagende vækst:
- Udlån forøget med 3,7 %
- Indlån forøget med 23,6 %
- Garantier reduceret med 31,2 % grundet ændring af samarbejdsaftale med
Totalkredit
- Samlede forretningsomfang forøget med 3,6 %
• Fortsat høj solvens på 14,8 %
• Fortsat høj likviditet med en likviditetsoverdækning på 182,4 %
• Fortsat forsigtig udlånsprocent på 94 %, hvilket indebærer, at banken har
indlånsoverskud og der-med stor uafhængighed af bank-til-bank markedet.
• Forventninger om fortsat negativ udvikling på aktie-, rente- og
ejendomsmarkedet i 2. halvår med-fører, at banken nedjusterer fra
tidligere
udmeldte resultatforventninger på 20 mio. kr. før skat til et
0-resultat.
*) Bonusbankaktiens børskurser 2004-2006 er korrigeret p.ga.
fondsaktieemission i april 2006 i forholdet 2:1 - samt
fortegningsemission i september 2006 i forholdet 5:1.
LEDELSENS beretning
HOVEDtal
1. halvår 1. halvår Årsrapport 1. halvår 1. halvår 1. halvår
1.000 kr. 2008 2007 2007 2006 2005 2004
RESULTATOPGØRELSEN
Netto rente- og gebyrindtægter 36.477 35.536 72.123 28.885 23.345 19.705
Kursreguleringer - 6.855 2.263 1.611 2.367 10.706 4.457
Andre driftsindtægter 76 123 291 18 41 464
Udgifter til personale
og administration 24.503 22.665 44.719 19.226 17.753 15.939
Af- og nedskrivninger
på mat. aktiver 1.015 946 2.840 655 336 438
Nedskrivninger på udlån m.v. 4.615 1.490 3.889 2.002 2.292 1.328
Resultat før skat - 435 12.821 22.577 9.387 13.711 6.921
Skat - 110 3.284 5.140 2.630 3.875 2.115
Periodens nettoresultat - 325 9.537 17.437 6.757 9.836 4.806
BALANCEN
Aktiver
Udlån i alt 1.419.466 1.369.160 1.418.651 1.001.828 561.505 360.127
Obligationer til dagsværdi 366.909 185.782 199.320 180.859 309.436 442.290
Aktier m.v. 34.333 39.150 41.844 43.726 45.915 43.575
Passiver
Gæld til kreditinstitutter 197.855 196.050 264.176 139.883 39.507 29.732
Indlån 1.531.052 1.239.088 1.287.531 951.919 846.111 781.765
Egenkapital 226.293 213.048 228.003 147.197 135.031 121.605
Balance 2.044.554 1.732.768 1.856.337 1.318.165 1.058.352 951.726
Garantier m.v. 492.836 716.191 742.380 494.566 352.617 261.433
Forretningsomfang 3.443.354 3.324.439 3.448.562 2.448.313 1.760.233 1.403.325
NØGLEtal
1. halvår 1. halvår Årsrapport 1. halvår 1. halvår 1. halvår
2008 2007 2007 2006 2005 2004
Solvens
Solvensprocent 14,8 14,3 15,0 12,9 11,4 11,6
Kernekapitalprocent 11,4 11,1 11,6 9,2 12,2 15,1
Indtjening
Periodens egenkapitalforr.
før skat i pct. - 0,4 5,9 10,1 6,6 11,2 5,8
Periodens egenkapitalforr.
efter skat i pct. - 0,3 4,4 7,8 4,7 8,0 4,0
Indtjening pr.
omkostningskrone 0,99 1,51 1,44 1,43 1,67 1,39
Periodens nettoresultat pr.
nom. 100 kr. aktie i kr. - 0,9 26,5 48,4 27,0 49,9 24,0
Markedsrisici
Renterisiko i pct. 1,3 3,8 1,3 6,3 8,0 7,9
Valutaposition i pct. 7,7 19,6 7,5 23,0 8,2 6,8
Kreditrisici
Udlån plus nedskrivninger herpå i forhold til
indlån i pct. 94,0 111,2 111,1 105,8 68,0 47,5
Sum af store engagementeri pct. 211,5 177,4 184,4 180,2 135,4 96,4
Akkumuleret nedskrivningsprocent 1,0 0,6 0,7 0,9 1,6 1,9
Periodens nedskrivningsprocent 0,2 0,1 0,2 0,1 0,2 0,2
Periodens udlånsvækst i pct. 0,1 20,9 25,3 25,3 23,6 14,5
Udlån i forhold til egenkapital 6,3 6,4 6,2 7,0 4,2 3,0
Likviditet
Overdækning i forhold til lovkrav
om likviditet i pct. 182,4 47,7 91,3 67,3 219,8 364,1
Aktiekurs
Aktiens børskurs ultimo
(aktiestykstør. 1 kr.) *) 24,30 39,80 27,20 32,75 17,48 8,00
Faktiske børskurser ultimo
(aktiestykstør. 1 kr.) 24,30 39,80 27,20 37,30 28,45 11,40
Indre værdi i kr. pr.
nom. 1 kr. aktie 6,41 6,04 6,46 4,79 6,84 6,08
Børskurs/indre værdi pr. aktie
(aktiestykstør. 1 kr.) 3,79 6,59 4,21 7,90 4,16 1,87
Medarbejdere
Antal medarbejdere (gns.) 43 43 44 37 36 35
Skat
Effektiv skatteprocent 25 25 23 28 28 30
*) Bonusbankaktiens børskurser 2004-2006 er korrigeret pga. fondsaktieemission
i april 2006 i forholdet 2:1 - samt fortegningsemission
i september 2006 i forholdet 5 : 1.
BONUSbanken - Beretning 1. halvår
Selskabsmeddelelse nr. 11 af 15. juli 2008
Set i lyset af den finansielle uro og herunder udviklingen på ejendomsmarkedet,
der hen over sommeren især har præget de små og mellemstore pengeinstitutter,
valgte Bonusbankens ledelse at udsende en før-tids-offentliggørelse af
resultatet for 1. halvår 2008 samt forventninger til årsresultatet.
Nærværende halvårsrapport er i fuld overensstemmelse med de i
selskabsmeddelelsen udmeldte for-ventninger, og halvårsrapporten giver således
alene mere specificerede oplysninger og informationer.
Selskabsmeddelelsen af 15. juli 2008 bringes her i sin helhed:
Selskabsmeddelelse Selskabsmeddelelse
nr. 11/2008
15. juli 2008
Kontaktperson:
Hans Østergaard
Bankdirektør
Dir. tel. 9627 3500
Utilfredsstillende halvår i Bonusbanken - forventningerne til hele 2008
nedjusteres
Bonusbanken offentliggør sin halvårsrapport 2008 den 25. august 2008.
Set i lyset af den finansielle uro, der i øjeblikket rammer især de mindre og
mellemstore pengeinstitut-ter, ønsker Bonusbankens ledelse allerede nu at give
et overblik over halvåret og det forventede årsre-sultat.
1. halvår 2008 - et 0-resultat
Bonusbanken forventer for første halvår 2008 et ordinært resultat på ca. 0 kr.,
hvilket er 9 mio. kr. under det tidligere forventede.
Forskellen kan primært henføres til kurstab på 7 mio. kr. på bankens
værdipapirbeholdning samt 3 mio. kr. større nedskrivninger end forventet på
kundeengagementer.
Halvåret viser en fortsat positiv udvikling i bankens primære drift, der dog er
belastet af ekstraordinære
omkostninger i forbindelse med bankens 50 års jubilæum.
Bankens ledelse har som et led i arbejdet med færdiggørelsen af
halvårsrapporten igangsat en ekstraor-dinær gennemgang af bankens større
erhvervsengagementer, herunder især engagementer med relation til
ejendomsbranchen. Det har allerede været fremme i pressen - men fremgår i
øvrigt af bankens års-rapporter - at 28 % af bankens udlån er relateret til
ejendomsbranchen, mod 20 % for banksektoren i øvrigt, fraregnet de store
banker.
Hele året 2008 - nedjustering til et forventet 0-resultat
Bonusbanken har hidtil for 2. halvår 2008, under forudsætning af et uændret
rente- og aktiemarked, for-ventet et resultat før nedskrivninger på 15 mio. kr.
Under indtryk af, at aktie-, rente- og ejendomsmar-kedet endnu nogen tid må
forventes at være turbulent og potentielt tabsgivende, har Bonusbankens
le-delse forsigtigvis valgt at budgettere det samlede resultat for 2. halvår
2008 til, i lighed med resultatet for 1. halvår, at ville blive et 0-resultat.
På denne baggrund nedjusterer banken sine forventninger til hele 2008 til
omtrentligt at ville blive et 0-resultat. Der har tidligere været udmeldt en
forventning i niveauet 20 mio. kr. for hele 2008. I hvilket omfang de nu
udmeldte nedjusterede forventninger bliver så negative som det nu udmeldte, vil
afhænge af efterårets udvikling på aktie-, rente- og ejendomsmarkedet.
Bankens ledelse vurderer naturligvis dette resultat som utilfredsstillende.
Fortsat høj solvens
Bonusbankens solvens kan ved halvåret opgøres til 14,8 %. Den er dermed
betydeligt over lovens mi-nimumskrav på 8 %. Banken vil således kunne modstå
betydelige eventuelle nedskrivningsbehov.
Bankens ledelse har i forbindelse med halvåret foretaget en vurdering af
bankens individuelle solvens-behov. Bankerne har ikke pligt til at
offentliggøre dette tal, men Bonusbanken ønsker, ligesom i sin års-rapport,
konsekvent at offentliggøre tallet.
Banken har for en sikkerheds skyld vurderet et individuelt solvensbehov på 11,3
%. Set i relation til den aktuelle og faktiske solvens på 14,8 % er der således
fortsat tale om en betydelig overdækning.
Bankens ledelse vurderer bankens solvens som tilfredsstillende.
Fortsat høj likviditet
Bonusbankens likviditetsoverdækning i forhold til reglerne i lov om finansiel
virksomhed § 152 udgør
ved halvåret 183 %, svarende til en likviditetsreserve på godt 400 mio. kr.
Likviditetsreserverne er for 80 %'s vedkommende anbragt i korte danske
obligationer, mens resten er indestående i Nationalbanken.
Banken har ikke haft behov for at benytte sig af de særlige lånemuligheder som
Nationalbanken indfør-te i april 2008.
Bankens ledelse vurderer bankens likviditet som tilfredsstillende.
Fortsat forsigtig udlånsprocent
Bonusbankens udlånsprocent kan ved halvåret opgøres til 96 %. Dette indebærer,
at banken har ind-lånsoverskud og dermed ikke er afhængig af bank-til-bank
markedet.
De rentestigninger, der muligt kan forventes i efteråret i kølvandet af den
finansielle krise, vil dermed kun i meget begrænset omfang slå igennem i
Bonusbankens fundingomkostninger.
Bankens ledelse vurderer bankens udlånsprocent som forsigtig og
tilfredsstillende.
Bonusbankaktien
Bonusbankaktien er i forhold til ultimo 2007 faldet med over 50 %, og
markedsværdien af hele banken er derfor reduceret med mere end 500 mio. kr.
siden nytår.
Bonusbankaktien har gennem flere år været den bankaktie, der er vokset
kraftigst, og den har således også målt på nøgletallene kurs/indre værdi og
price/earning været blandt landets dyreste bankaktier. Beklageligvis er det
derfor ikke helt unaturligt, at Bonusbanken under de herskende turbulente
mar-kedsforhold er blandt de finansielle aktier, der er faldet mest.
Bonusbanken har ikke ønsket at gå ind i markedet med støtteopkøb af aktien, men
overlader helt kurs-bevægelserne til markedet. Da banken grundlæggende driver
en sund bankforretning, har banken tillid til, at aktien med tiden vil rette
sig igen.
Bankens ledelse vurderer naturligvis årets kursudvikling i bankens aktie som
utilfredsstillende.
Forventninger til fremtiden
Trods de i øjeblikket dystre tendenser på de finansielle markeder, som især
rammer de mindre pengein-stitutter, ser Bonusbankens ledelse optimistisk på de
fremtidige muligheder.
Banken har meddelt de større ejendomsrelaterede kunder, at banken fortsat står
bag dem og finansiering af rentable projekter og ejendomme, idet Bonusbanken
anser en tvangsrealisation som den værst tænke-lige udgang på den aktuelle
krise.
Bonusbanken opfordrer i det hele taget til at slå koldt vand i blodet i den
nuværende situation.
Med venlig hilsen
BONUSbanken
Erik Werlauff Hans Østergaard
Formand for Bestyrelsen Bankdirektør
Primær drift forbedret med 6 % - Indlånsvækst på 23,6 %
Stærk omkostningsstyring samt en mindre udvidelse af rentemarginalen på 0,10
%-point har været den medvirkende årsag til, at banken trods et fald i gebyr-
og provisionsindtægterne på 1 mio. kr. eller 7 % har forbedret den primære
drift med 0,7 mio. kr. eller 6 %.
Bankens ledelse betegner, ikke mindst under hensyntagen til de markant ændrede
markedsvilkår, udvik-lingen i den primære drift som tilfredsstillende.
Primær drift før kursreguleringer og nedskrivninger på udlån m.v.
1.000 kr. 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår
2008 2007 2006 2005 2004
Netto rente- og gebyrindtægter
og andre indtægter 36.553 35.659 28.903 23.386 20.169
Omkostninger inkl. afskrivninger på
materielle aktiver, ekskl. ekstraordinære
jubilæumsomkostninger 23.818 23.611 19.881 18.089 16.377
Resultat af primær drift 12.735 12.048 9.022 5.297 3.792
Resultatet for 1. halvår 2008 udviser før skat et underskud på 0,4 mio. kr. mod
et overskud på 12,8 mio. kr. i samme periode 2007 - et fald på 13,3 mio. kr.,
hvoraf 9,1 mio. kr. kan henføres til den negative udvikling i bankens
værdipapirbeholdning som følge af især renteudviklingen i 2. kvartal samt den
fort-satte aktieuro.
Ændringerne i resultatet fra 1. halvår 2007 til 1. halvår 2008 kan opgøres
således
1.000 kr.
Forøgede netto renteindtægter
+ 1.698
Ændring i netto gebyrindtægter
- 752
Ændringer i udbytte og andre indtægter - 52
Forøgede omkostninger inkl. afskrivninger, men ekskl. jubilæumsomkostninger -
207
Forbedring i primær bankdrift
+ 687
Forøgede nedskrivninger på udlån og garantier - 3.125
Stigning i kursreguleringer
- 9.118
Ekstraordinære jubilæumsomkostninger
- 1.700
Ændring i resultatet før skat -
13.256
Udviklingen i resultatet før skat betegnes som utilfredsstillende, men den
understreger bankens mar-kedsrisiko som følge af bankens likviditetsoverskud,
det til trods for, at bankens ledelse gennem de se-neste år har nedbragt
renterisikoen fra niveauet 10-12 % til 1 %.
Bonusbanken har i lighed med den finansielle sektor som helhed mærket en
begyndende stagnation på ejendomsmarkedet med deraf afledt fald i gebyrer og
provisioner. På tilsvarende vis har forårets rente-stigning og uro på
aktiemarkedet medført faldende indtægter på værdipapirhandel og
formueforvalt-ning.
Til opvejning heraf forventes fortsat, men moderat vækst, i forretningsomfanget
med en begyndende udvidelse af rentemarginalen, ligesom der fortsat vil blive
fokuseret på omkostningerne og en styret til-pasning af organisationen til de
skiftende konjunkturer.
Fortsat tilfredsstillende vækst i forretningsomfanget
Forretningsomfanget er i forhold til 30. juni 2007 forøget med 120 mio. kr.
eller 4 %. Bankens samar-bejdsaftale med Totalkredit er ændret pr. 30. juni med
overgang fra garantimodel til modregningsmo-del. Dette medfører, at bankens
garantistillelse er faldet med 273 mio. kr., således at der reelt er sket en
udvidelse af forretningsomfanget med knap 400 mio. kr. eller 12 %.
Bankens samlede forretningsomfang (indlån, udlån og garantier) har passeret 3,4
milliarder kroner, og tillagt værdien af kundedepoter forvalter Bonusbanken et
samlet forretningsomfang på knap 7 milliar-der kroner.
Efter flere år med betydelig forøgelse af bankens udlånsprocent er der nu skabt
tilfredsstillende balance mellem udlån og indlån. Udlånsprocenten er målrettet
over de seneste 5 år forøget fra knap 40 til ni-veauet 100 %, hvilket har gjort
banken meget mindre følsom over for renteændringer. Bankens renteri-siko er
således faldet fra niveauet 12 til blot 1 %, hvilket er tilfredsstillende, og
det indfrier et af ledel-sens mere historiske, langsigtede mål.
Væksten i forretningsomfanget i 1. halvår skyldes ikke mindst en betydelig
vækst på 300 mio. kr. eller 24 % i kundeindlånene i forbindelse med, at der i
anledning af bankens 50 års jubilæum blev markeds-ført en særlig jubilæumskonto
med 1 års binding.
Banken har igennem 1. halvår som følge af de skiftende konjunkturer, og
herunder ikke mindst udvik-lingen på ejendomsmarkedet, tilstræbt en moderat
udlånsvækst. Banken mærker et begyndende tilbage-løb i de private udlån, og
væksten på 50 mio. kr. eller 4 % kan således alene henføres til en forøgelse af
erhvervsudlånene.
Svagt stigende rentemarginal, men kraftig fald i gebyrer og provisionsindtægter
Forårets renteuro med især stigende Ciborrente til følge har medført en
marginal udvidelse af rentemar-ginalen på 0,10 % procentpoint.
Banken mærker især en stigende konkurrence på indlånssiden, ligesom udviklingen
i Ciborrenten har slået igennem på vilkårene for ekstern funding i
bank-til-bank markedet. Det er som følge heraf målet fortsat at opretholde
balance mellem ind- og udlån, og alene bruge interbankmarkedet som en
likvidi-tetsmæssig buffer.
Det sure finansmarked har medført en betydelig tilbagegang i kundernes handel
med værdipapirer og dermed i de transaktionsbaserede indtægter fra dette
område. Sideløbende hermed mærkes følgevirk-ningerne af et faldende
ejendomsmarked og dermed formidling af lån til helårs- og sommerboliger.
Bankens gebyrer og provisionsindtægter er således faldet fra 11,2 mio. kr. til
10,5 mio. kr., eller med
7 %.
Omkostningstilpasning
Til trods for fortsat vækst i forretningsomfanget har banken gennem ændringer i
forretningsgange samt effektiviseringstiltag kunnet gennemføre udviklingen med
et uændret medarbejderantal på 43, omregnet til heltid. Dette har medført, at
omkostningsstigningen har været moderat med 1 %.
Den igangsatte proces vil blive videreført i 2. halvår med fokus på
effektivisering og besparelser.
Stigende nedskrivninger - men på fortsat lavt niveau
Selvom der mærkes en begyndende negativ udvikling i de seneste års særdeles
positive konjunkturer, og herunder ikke mindst en markant ændring i vilkårene
for ejendomsmarkedet, er nettonedskrivninger på lån og kreditter på et fortsat
lavt niveau og udgør i 1. halvår 4,6 mio. kr., svarende til en
nedskriv-ningsprocent på 0,2.
Nedskrivningerne dækker over nye nedskrivninger på 9,6 mio. kr., samt
tilbageførte nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier på 5 mio. kr.
Som følge af ændrede principper for nedskrivninger og hensættelser, sammenholdt
med de særdeles gunstige konjunkturer, har nedskrivningerne i de senere år
medført et atypisk, positivt nedskrivningsbil-lede.
Bonusbanken har ved halvåret foretaget nedskrivninger på alle engagementer,
hvorpå der foreligger ob-jektive kriterier, der kan medføre tab.
Nedskrivninger ved halvåret er fordelt på en række såvel privat- som
erhvervskunder.
Der er i halvåret konstateret et enkeltstående tab på 4 mio. kr. på en
produktionsvirksomhed under kon-kurs.
Bankens ledelse har under forventninger til 2. halvår 2008 givet udtryk for, at
såfremt den negative ud-vikling på ejendomsmarkedet fortsætter, kan 1 eller
flere af bankens ejendomsrelaterede kunder komme i problemer, hvorfor 2.
halvårs forventede indtjening på 15 mio. kr. reserveres til imødegåelse heraf.
Negativ udvikling i kursreguleringer
Kursreguleringer af bankens værdipapirer og valuta udviste efter 1. kvartal en
gevinst på 0,7 mio. kr. Den særdeles negative udvikling i 2. kvartal har vendt
dette billede til et kurstab på 6,9 mio. kr., efter at der er indtægtsført 2,9
mio. kr. som slutafregning i forbindelse med bankens salg af andelen i
Totalkre-dit til Nykredit tilbage i 2003.
De negative kursreguleringer fordeler sig med 4,7 mio. kr. på obligationer,
svarende til 1,25 % af den samlede obligationsbeholdning, og 2,2 mio. kr. eller
6 % af aktiebeholdningen.
Den samlede portefølje udgør 366 mio. kr. obligationer samt 34 mio. kr. aktier,
hvoraf 19 mio. kr. er ”sektoraktier” fra Linde Partners, Bankinvest Holding,
DLR Kredit, Garanti Invest, Multidata Holding, PBS Holding,
Værdipapircentralen, Pras, Let Pension, Dansk LokalLeasing og Bankdata.
Banken har under hensyntagen til renteuroen ført en meget forsigtig
placeringspolitik med en lav rente-risiko på godt 1 %, hvilket har været
absolut medvirkende til, at kurstabet er blevet begrænset.
På aktiesiden har Bonusbanken historisk set haft en overvægt af aktier i mindre
og mellemstore penge-institutter, og banken har således måttet konstatere de
tab, som især denne sektor har medført som følge af finansuroen.
Balancevækst på 18 %
Bankens balance udgør ved halvåret 2,0 milliarder kr. mod sidste år 1,7
milliarder kr. - en stigning på 300 mio. kr. eller 18 %. Af balancens
hovedposter udgør udlån 1,4 milliarder kr., indlån 1,5 milliarder kr., medens
porteføljen af garantier uden for balancen udgør 493 mio. kr.
Egenkapital - solvens - kapitaldækning
God kapitaldækning og høj solvensprocent på 14,8
Bankens samlede egenkapital udgør 226 mio. kr., hvortil kommer efterstillet
kapitalindskud på
50 mio. kr., hvilket medfører en solvens på 14,8 %.
Det efterstillede kapitalindskud har løbetid til 2013 med mulighed for
førtidsindfrielse i 2010.
Bankens ledelse skal som led i en ændring af lov om finansiel virksomhed
fastsætte forventningerne til Bonusbankens solvensbehov.
Bankens ledelse har i lighed med årsrapporten for 2007 valgt at offentliggøre
de strategiske overvejel-ser, der lægger til grund for opgørelsen af det
individuelle solvensbehov på 11,3 %. Opgørelsen fremgår af side 19-21, og en
yderligere specifikation vil være at finde på bankens hjemmeside under
”Aktio-nær”.
Det individuelle solvensbehov er som konsekvens af den negative udvikling på
ejendomsmarkedet for-øget fra 8,9 % pr. 31. marts 2008 til nævnte 11,3 % pr.
30. juni 2008.
Bankens ledelse vurderer, at det nuværende kapitalgrundlag er tilfredsstillende
for at sikre den budget-terede vækst og har som følge heraf ikke planer om at
foretage kapitaludvidelser gennem nytegning af aktiekapital. Ledelsen
undersøger dog muligheden for at forøge den efterstillede lånekapital med op
til 50 mio. kr., men er afventende som følge af det internationale prisniveau
herfor.
Der er fortsat ledelsens mål at holde en solvens på over 12 %.
Ny samarbejdsmodel med Totalkredit har forøget bankens solvens med
ca. 0,6 % point
Som meddelt i fondsbørsmeddelelsen af 6. marts 2008 har kredsen af
pengeinstitutterne bag Totalkredit accepteret at tiltræde en ny og bredere
samarbejdsaftale, der afløser aftalen af 2004.
Det nye aftalegrundlag medfører, at der i 1. kvartal er indtægtsført en
kursavance på 2,9 mio. kr.
Herudover indebærer aftalen, at Bonusbanken med virkning fra 1. april 2008
overgår fra den gældende tabsgarantimodel til en ny modregningsmodel, der
indebærer, at eventuelle tab på Totalkreditlån, for-midlet af Bonusbanken, kan
modregnes i fremtidige formidlingsprovisioner, indtil det eventuelle tab måtte
være dækket.
Overgangen til modregningsmodellen betyder, at nuværende tabsgarantier på 273
mio. kr. bortfalder, hvilket har medført en forhøjelse af bankens solvens ved
halvåret på 0,6 % point.
Likviditet
Bonusbankens altovervejende finansieringskilde er indlån fra bankens kunder,
enten som anfordrings-indskud, indskud med kort binding op til 1 år,
pensionsindskud eller som aftaleindskud (engrosmarke-det).
Banken er i pengemarkedet pengeinstitutterne imellem tilsagt en række lines og
committed lines med varierende løbetid. Disse lines anvendes primært til
udligning af de korte likviditetsudsving. Hovedpar-ten af disse lines er
uudnyttede.
Bonusbanken har ikke anvendt struktureret funding, obligationsudstedelse, eller
benyttet de af Natio-nalbanken tilbudte belåningsmuligheder som
fundingmuligheder.
Bonusbanken har som følge af den aktuelle situation løftet sit krav til
likviditetsmæssig overdækning i forhold til lovkravet i Lov om finansiel
Virksomhed § 152.
Bankens mål er således en overdækning på 200 % i forhold til 15 %-kravet, og en
overdækning på
100 % i forhold til 10 %-kravet.
Bonusbanken opfylder pr. 30. juni 2008 begge disse krav med en overdækning på
hhv. 369 % og
182 %.
Bankens overskudslikviditet på godt 400 mio. kr. er primært placeret i korte
obligationer samt indskud i Nationalbanken.
Det er ledelsens mål at arbejde for, at løbetiden på bankens funding generelt
gøres længere.
Ejendomseksponering i Bonusbanken
For at tilgodese ønsket om bankernes større åbenhed omkring
regnskabsaflæggelsen generelt, bringes her supplerende kommentarer til
Bonusbankens udlån og garantier og i særdeleshed til eksponeringen i bankens
særlige nicheområde omkring finansiering af ejendomme.
Med baggrund i en afvejet restriktiv kreditpolitik samt et tilfredsstillende
kapital- og likviditetsbered-skab er det ledelsens vurdering, at Bonusbanken
står godt rustet til at modstå eventuelle konjunkturned-gange samt de dystre
tendenser, der i øjeblikket især er at spore på ejendomsmarkedet.
Bonusbanken har meddelt de større ejendomsrelaterede kunder, at banken fortsat
står bag dem og finan-siering af rentable projekter og ejendomme, idet
Bonusbanken anser en tvangsrealisation som den værst tænkelige udgang på den
aktuelle krise.
Bonusbanken ønsker dog på sigt bankens eksponering til dette segment nedbragt.
Ved halvåret var Bonusbankens udlån og garantier fordelt således:
Udlån og garantier - fordelt på sektorer og brancher i pct.
30/6 30/6 Årsrapport
2008 2007 2007
Offentlige myndigheder 0,2 0,2 0,2
Erhverv
Landbrug, jagt og skovbrug 1,8 1,5 1,5
Fiskeri 0,1 0,1 0,1
Fremstillingsvirk., råstofudv., el-,
gas-, vand- og varmeværker 0,9 0,9 1,1
Bygge- og anlægsvirksomhed 4,6 3,9 3,7
Handel, restaurations- og hotelvirksomhed 4,2 4,4 4,2
Transport, post og telefon 0,4 0,4 0,4
Kredit- og finansieringsvirksomhed
samt forsikringsvirksomhed 2,5 0,4 0,5
Ejendomsadministration og -handel,
forretningsservice 30,9 25,8 28,4
Øvrige erhverv 12,5 12,0 10,8
I alt erhverv 57,9 49,4 50,7
Private 41,9 50,4 49,1
I alt udlån og garantidebitorer 100,0 100,0 100,0
Ved en sammenligning af branchefordelingen kan det umiddelbart fremstå, som om
banken har forøget eksponeringen på ejendomsmarkedet. Det skal hertil bemærkes,
at den ændrede samarbejdsmodel med Totalkredit har medført, at bankens
garantier til private er nedskrevet med 273 mio. kr., hvilket betyder, at den
relative andel af erhvervssegmentet stiger fra 49,4 til 57,9 %, og dermed også
en stigning i de ejendomsrelaterede engagementer.
Det er ledelsens vurdering, at banken har en meget veldiversificeret portefølje
af ejendomsengagemen-ter, der forholdsmæssigt fordeles således:
Pantebrevskreditter 25 %
Igangværende byggeprojekter (lejligheder) 11 %
Ubebyggede grunde 6 %
Prioritetslån i erhvervsudlejningsejendomme 26 %
Prioritetslån i boligudlejningsejendomme 19 %
Prioritetslån i blandede udlejningsejendomme 5 %
Prioritetslån i udlejningsejendomme beliggende i udlandet 8 %
Ialt 100 %
For så vidt angår bankens prioritetslån i udlejningsejendomme, er der i langt
overvejende grad tale om ejendomme med god beliggenhed og med gode
lejekontrakter, der medfører god rentabilitet.
For så vidt angår udlån til igangværende byggeprojekter, der pr. tradition er
mere risikobetonede, er
risikoen søgt afdækket gennem en tæt opfølgning på projekterne i byggeperioden.
Byggerierne er i gen-nemsnit 80 % færdige til aflevering med salg eller
udlejning for øje.
For så vidt angår bankens pantebrevskreditter er der tale om belåning af typisk
3. prioritetspantebreve.
Til sikkerhed for disse kreditter er der typisk ud over pantebrevene deponeret
anden sikkerhed eller sær-lige kautioner. Banken oplever på disse pantebreve
begyndende restancer, der kræver særlig opmærk-somhed.
Der ses ikke ved halvåret at være væsentlige risici forbundet med bankens
ejendomsfinansiering, men der er i forventningerne til 2. halvår 2008 og i
opgørelsen af det individuelle solvensbehov taget højde for en yderligere
negativ udvikling i dette kundesegment.
Bonusbanken var ved halvåret involveret i 2 nødlidende ejendomsengagementer,
der begge er nedskre-vet ud fra en latent risikovurdering.
Bonusbankaktien
Knap 7.000 aktionærer bakker op omkring Bonusbanken en fremgang på godt 10 % i
første halvår.
Desværre må Bonusbankaktionærerne i lighed med aktionærer generelt og måske
specielt i den finan-sielle sektor notere et betydeligt kursfald i 1. halvår
2008. Efter flere år med uafbrudte stigningsprocen-ter over gennemsnittet er
det igen blev hverdag, og kursen på bankens aktie er siden nytår 2007
reduce-ret med 50 %.
Det skal i den forbindelse bemærkes, at Bonusbankaktien i modsætning til mange
andre finansielle akti-er fortsat værdifastsættes noget over den indre værdi.
På generalforsamlingen i marts 2008 blev det vedtaget at nedsætte bankens
aktiekapital med nominelt 500.000 kr. fra 36,0 mio. kr. til 35,5 mio. kr.
gennem annullering af egne aktier. Kapitalnedsættelsen er under ekspedition og
forventes endeligt gennemført ultimo august 2008.
Af bankens aktionærer har 3 meddelt banken, at de besidder mere end 5 % af
aktiekapitalen:
• Bonus Holding A/S, Herning
• Kaupthing Bank hf., Reykjavik, Island
• Koncernen Ejendomsselskabet Sandgården ApS, København K
Den 1. august meddelte følgende selskab tillige at besidde mere end 5 % af
aktiekapitalen:
• Ejendomsselskabet Øresundshøj A/S, Vedbæk.
Forventninger til 2008
Bonusbankens forventninger til 2008 er udtrykt i den på side 6-8 anførte
selskabsmeddelelse af 15. juli 2008.
Bonusbanken har hidtil for 2. halvår 2008, under forudsætning af et uændret
rente- og aktiemarked, for-ventet et resultat før nedskrivninger på 15 mio. kr.
Under indtryk af, at aktie-, rente- og ejendomsmar-kedet endnu nogen tid må
forventes at være turbulent og potentielt tabsgivende, har Bonusbankens
le-delse forsigtigvis valgt at budgettere det samlede resultat for 2. halvår
2008 til, i lighed med resultatet for 1. halvår, at ville blive et 0-resultat.
På denne baggrund nedjusterede banken 15. juli 2008 sine forventninger til hele
2008 til omtrentligt at ville blive et 0-resultat. Der var tidligere udmeldt en
forventning i niveauet 20 mio. kr. for hele 2008. I hvilket omfang de
nedjusterede forventninger bliver så negative som det udmeldte, vil afhænge af
efter-årets udvikling på aktie-, rente- og ejendomsmarkedet.
Bankens ledelse vurderer naturligvis dette forventede årsresultat som
utilfredsstillende.
Bonusbankens ledelse har som grundlag for forventningerne til budgettet for 2.
halvår 2008 anlagt
en 0-vækst strategi, der vil medføre en likviditetsoverdækning på over 100 % i
forhold til lovgivningens krav, ligesom bankens solvensprocent på 14,8 vil
opfylde såvel minimumskravet på 8 % som det indi-viduelle solvensbehov på 11,3
%.
Selvom der ikke umiddelbart skønnes behov herfor, ønsker bankens ledelse at
udvide kapitalgrundlaget med op til 50 mio. kr. efterstillet kapital samt at
styrke likviditetsberedskabet ved omlægning af den korte funding til funding
med længere løbetid.
Banken har ikke i 2008 budgetteret med større anlægsinvesteringer og ej heller
udvidelse af filialnettet. Dette betyder, at tidligere anførte planer om evt.
etablering af et rådgivningskontor i København er ud-skudt indtil videre.
Banken vil fortsætte de igangsatte organisatoriske tiltag, der skal sikre et
forbedret indtjeningsgrundlag på et lavere omkostningsniveau.
Betydningsfulde hændelser efter statusdagen
Banken har efter statusdagen modtaget meddelelse om, at én af bankens
ejendomsrelaterede kunder er trådt i betalingsstandsning, og at der arbejdes på
salg af dele af virksomhedens aktiver med en evt. sene-re rekonstruktion til
følge.
Det er endnu uklart, i hvilket omfang dette engagement vil medføre tab, der dog
i givet fald anses som dækket af det i 2. halvår reserverede beløb på 15 mio.
kr. til generel imødegåelse heraf.
Det urolige rente- og aktiemarked er mod forventning fortsat hen over sommeren.
- Bankens kursregu-leringer er på tidspunktet for denne beretning på niveau med
30. juni.
Der er ikke herudover indtruffet betydningsfulde hændelser, der er af vigtighed
ved bedømmelse af ban-kens økonomiske stilling.
Finanskalender
Bonusbanken har følgende datoer til finanskalenderen år 2008/2009:
27. oktober 2008 Periodemeddelelse for 3. kvartal - pr. 30. september 2008 (9
mdr.)
19. februar 2009 Årsregnskabsmeddelelse for 2008
18. marts 2009 Ordinær generalforsamling
Anlægsaktier
Af nedenstående talopstilling for anlægsaktier fremgår det, at banken er
medejer og aktionær i en række samarbejdende sektorselskaber.
Nom. værdi Bogført værdi Ejerandel
1.000 kr. 1.000 kr. %
Linde Partners
(Nom. værdi: 6.984 Euro) 52 1.397 0,7000
Bankinvest Holding A/S 81 1.438 0,7660
DLR Kredit A/S 397 4.525 0,1184
Garanti Invest A/S 359 2.343 1,7940
Multidata Holding A/S 9 598 0,0444
PBS Holding A/S 45 848 0,0444
Værdipapircentralen - VP A/S 17 212 0,0425
Pras A/S 1.018 3.025 0,1763
LetPension 636 1.253 0,1767
Dansk LokalLeasing 300 715 15,0000
Bankdata 2.431 2.431 0,9784
I alt 5.345 18.785
Aktiebeholdninger værdireguleres løbende over resultatopgørelsen. Aktierne
værdifastsættes som hovedregel til dagsværdi.
Ledelsens beholdning af aktier i Bonusbanken
Nominel værdi i kr. 30.06.2008 31.12.2007
A/S-kap. 36 mio.kr. A/S-kap. 36 mio. kr.
Kr. i % Kr. i %
Bestyrelsen:
Preben Hjort 15.732 0,044 15.732 0,044
Jan Ole Rasmussen 20.326 0,056 20.326 0,056
Poul Steffensen 0 - 0 -
Erik Werlauff 93.000 0,258 93.000 0,258
Sigrid Werlauff 1.080 0,003 1.080 0,003
Boldsen-Eriksen Holding A/S *) 7.830 0,022 7.830 0,022
Werlauff Finans A/S **) 215.324 0,598 413.724 1,149
Werlauff Consult A/S ***) 18.600 0,052 18.600 0,052
Direktionen:
Hans Østergaard 408.463 1,135 508.463 1,412
I alt 780.355 2,168 1.078.755 2,996
*) Optiker, direktør Dion Eriksen, Ikast, har afgørende indflydelse i
selskabet Boldsen-Eriksen Holding A/S.
**) Selskabet ejes af: Professor, dr.jur. Erik Werlauff og fru Sigrid Werlauff,
Herning.
***) Selskabet ejes af: Professor, dr.jur. Erik Werlauff, Herning.
Ledelsens vilkår og vederlag
Bankens ledelse har som led i bankens iagttagelse af danske principper om
Corporate Governance og god aktionær information besluttet at oplyse om
bestyrelsens, bankrådets og direktionens vederlag, an-sættelsesvilkår og
beholdning af aktier i Bonusbanken.
Bestyrelsen
Bonusbankens bestyrelse omfatter p.t. 6 medlemmer.
Bestyrelsen vælges på generalforsamlingen for 1 år ad gangen.
Bestyrelseshonoraret:
Formanden 250.000 kr. årligt.
Øvrige medlemmer 96.000 kr. årligt.
Særskilt vederlag i egenskab af aktionærinformator:
Fru Sigrid Werlauff: 192.000 kr. årligt. Samt jubilæumsgratiale 8.000 kr. i
2008.
Bankrådet
Der ydes intet honorar til bankrådsmedlemmerne.
Direktionen
Bankens ansættelsesaftale med direktionen er senest genforhandlet på
bestyrelsesmødet den 28. januar 2008.
Aktuelle vilkår:
Løn: 2.400.000 kr. årligt.
Pensionstillæg: 10 % af lønnen.
Øvrigt: Fri bil max 600.000 kr., telefon, avis og ulykkesforsikring.
Opsigelsesvarsel: 3 år, dog 4 år i tilfælde af at opsigelse afgives inden 1
år efter, at endelig beslut-ning om bankens ophør gennem fusion eller om
bankens overtagelse måtte være truffet.
Fratrædelsesordning: Der er ikke indgået aftaler i forbindelse med ordinær
fratrædelse.
Incitamentsordning: A: 1,25 % af den årlige værditilvækst på bankens aktier,
der overstiger kurs 43,93 (dvs. væksten i bankens samlede børsværdi, der
overstiger 1.581 mio. kr.).
Tantiemen efter A) er beløbsmaksimeret til 2 mio. kr. pr. år.
B: 10 % af bankens resultat før tantieme og skat.
Tantiemen efter B) er beløbsmaksimeret til 5 mio. kr. pr. år.
Henlæggelse til pensioner og lignende forpligtelser udgør pr. 30.6. 2008: 0,0
mio. kr.
Transaktioner med nærtstående
Ved bankens nærtstående forstås medlemmerne af bankens direktion og bestyrelse
samt de virksomhe-der og selskaber, hvor disse medlemmer har en afgørende
indflydelse.
Det kan oplyses, at alle engagementer med nærtstående er oprettet på
markedsmæssige vilkår, herunder såvel rente- og provisionssatser som gebyrer.
Samhandel med nærtstående
Enkelte af bestyrelsesmedlemmernes virksomheder leverer ydelser til banken
inden for deres respektive kompetenceområder. Alle ydelser og leverancer
foregår på markedsmæssige vilkår.
Livstils- og indretningsfirmaet X-AKT, Herning, der indehaves af konsulent
Preben Hjort og dennes hustru Ulla Hjort, bistår banken med
indretningsløsninger og levering af møbler og inventar.
Der er med Nyt Syn, Ikast A/S, der indehaves af optiker, direktør Dion Eriksen,
indgået aftale om en skærmbrilleordning.
Banken rekvirerer - på ad hoc basis og under respekt af aktieselskabslovens §
51, stk. 3 - udførelse af konkrete juridiske opgaver fra bestyrelsens formand,
professor, dr.jur. Erik Werlauff, og af denne ejede selskab Werlauff Consult
A/S.
Individuelle solvensbehov
Bonusbankens oplysningsforpligtelser (søjle III) vedrørende opgørelsen af
solvensbehov
Ledelsen er forpligtet til at sikre, at banken har tilstrækkelig kapital til at
imødegå de risici, banken er eksponeret for. Banken har oplysningsforpligtelser
på dette område i henhold til kapitaldækningsbe-kendtgørelsens bilag 20. Banken
har udover disse oplysningsforpligtelser valgt at offentliggøre selve
talopgørelsen af solvensbehovet, hvilket er i tråd med bankens politik om
åbenhed.
I henhold til lovgivningen skal bestyrelse og direktion fastsætte Bonusbankens
individuelle solvensbe-hov. I Bonusbanken har vi implementeret en model til
opgørelse af solvensbehovet, og i modellen af-sættes kapital inden for følgende
4 risikoområder: Kreditrisiko, markedsrisiko, ejendomsrisiko og øvri-ge risici.
Den første del af modellen indeholder en stresstest på de 4 risikoområder med
en række variable, som er anført i modellen.
Ledelsen har dermed defineret, hvilke risici Bonusbanken bør kunne modstå, og
dermed hvilke variab-le, der skal stresstestes. Som udgangspunkt er stresstests
et forsøg på at udsætte bankens regnskabstal for en række negative begivenheder
- for derved at se, hvorledes banken reagerer i det givne scenarium.
Resultatet af de gennemførte stresstests indgår i solvensbehovsmodellen ved, at
Bonusbanken som mi-nimum skal holde en kapital, der kan dække det underskud,
der ville opstå, såfremt det pågældende sce-narium indtræffer. Stresstestens
samlede effekt på solvensbehovet beregnes ved at sætte den samlede
resultatpåvirkning i forhold til de vægtede poster. Herved fås et mål for, hvor
meget kapital der skal til for, at banken kan overleve det opstillede
scenarium, vel vidende at alle risici variable næppe kan ind-træde på samme
tidspunkt.
Udover de risikoområder, der medtages via stresstesten, er der en række andre
variable inden for de 4 nævnte risikoområder, som Bonusbanken har fundet
relevante at medtage i vurderingen af det individu-elle solvensbehov. Disse
variabler er ligeledes anført i modellen.
Fastsættelsen af disse områders indflydelse på solvensbehovsprocenten er enten
beregnet direkte via supplerende beregninger eller ved, at ledelsen
skønsmæssigt har vurderet disse risikoområders indfly-delse på opgørelsen af
solvensbehovet.
De risikofaktorer, der er medtaget i modellen, er efter bankens opfattelse
dækkende for alle de risiko-områder, som bankens ledelse ifølge lovgivningen
skal tage højde for ved fastsættelse af solvensbeho-vet, herunder de risici som
ledelsen finder, at banken har påtaget sig.
Derudover skal bestyrelse og direktion vurdere, hvorvidt basiskapitalen er
tilstrækkelig til at understøtte kommende aktiviteter - dvs. vækst i
forretningsvolumen. Denne vurdering er i Bonusbanken en del af den generelle
fastlæggelse af solvensbehovet. Ledelsen vurderer derfor hvert år, hvordan
vækstforvent-ningerne påvirker opgørelsen af solvensbehovet. Konkret vil det i
modellen betyde, at ledelsen skal skønne over den fremtidige vækstprocent,
vækstens gennemsnitlige solvensvægt og indtjeningsmargi-nal efter skat.
Vækstforventningernes beregnede solvensbelastning vil i modellen slå direkte
igennem på solvensbe-hovet i form af et tillæg. Dog ses der bort fra
solvensbelastningen i de tilfælde, hvor der allerede er taget initiativ til en
kapitaludvidelse, der vil kunne absorbere udlånsvæksten.
Bankens bestyrelse og direktion har foretaget den på følgende side beskrevne
vurdering, der har dannet grundlag for en fastsættelse af det individuelle
solvensbehov til 11,29 %.
Bankens ledelse ønsker dog som mål at opretholde en solvens på minimum 12 %.
Der er ikke i ledelsen aktuelle planer om en udvidelse af egenkapitalen gennem
kapitalforhøjelse.
Bankens ledelse vil i løbet af 2008 undersøge mulighederne for evt. tilførsel
af hybrid kapital og/eller efterstillet kapital i størrelsesordenen 50 mio. kr.
På bankens hjemmeside www.bonusbanken.dk findes risikorapporten i sin helhed,
opstillet i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsens bilag 20 om
pengeinstitutternes oplysningsforpligtelser.
Individuelle kapital- og solvensbehov
1.000 kr. %
Vægtede poster pr. 30. juni 2008 1.872.490 100,00
Stresstest
Kapital til dækning af kreditrisiko 88.756 4,74
(Stigning i tab på kunder: 4,64 % på udlån og garantier)
Kapital til dækning af markedsrisiko 15.167 0,81
(Aktiekursfald 30 %. Rentestigning: Renterisiko 1 %)
Kapital til dækning af risiko på domicilejendomme 4.868 0,26
(Ejendomsprisfald 12 %)
Kapital til dækning af øvrige risici - 13.107 - 0,70
(Fald i indtægter 15 %)
Stresstestens samlede virkning 95.684 5,11
Yderligere kapital til dækning af kreditrisici
Store engagementer 24.225 1,29
Svage engagementer 187 0,01
Geografisk koncentration 0 0,00
Erhvervsmæssig koncentration 18.163 0,97
Koncentration af sikkerheder 0 0,00
I alt 42.575 2,27
Yderligere kapital til dækning af markedsrisiko 0 0,00
Yderligere kapital til dækning af ejendomsrisiko 0 0,00
Yderligere kapital til dækning af øvrige risici
Kontrolmiljø 29.960 1,60
Operationel risiko generelt 0 0,00
Risici i relation til størrelse 0 0,00
Afviklingsrisici 9.362 0,50
Strategiske risici 0 0,00
Omdømmerisici 9.362 0,50
Koncernrisici 0 0,00
Likviditetsrisici 9.362 0,50
Kapitalfremskaffelse 9.362 0,50
Andre forhold 0 0,00
I alt 67.408 3,60
Kapital til dækning af vækst i forretningsvolumen 5.805 0,31
Total kapital- og solvensbehov 211.472 11,29
Anvendt regnskabspraksis
Halvårsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med Finanstilsynets regler om
finansielle rapporter for pengeinstitutter (regnskabsbekendtgørelsen) samt de
krav, som OMX Den Nordiske Børs Køben-havn stiller til børsnoterede
pengeinstitutter.
Bankens regnskabspraksis er uændret i forhold til 2007.
Generelt om indregning og måling
Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er
sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde banken, og aktivets
værdi kan måles pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når banken som følge af en tidligere
begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at
fremtidige, økonomiske fordele vil fragå banken, og for-pligtelsens værdi kan
måles pålideligt.
Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til dagsværdi. Dog måles
materielle aktiver på tids-punktet for først indregning til kostpris. Måling
efter første indregning sker som beskrevet for hver en-kelt regnskabspost
nedenfor.
Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der
fremkommer, inden årsrap-porten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold,
der eksisterede på balancedagen.
I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens
omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Dog indregnes
værdistigninger i domicilejendomme direkte på egenkapitalen.
Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes på afviklingsdagen.
Regnskabsmæssige skøn
Opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser er
forbundet med et skøn over, hvordan fremtidige begivenheder påvirker værdien af
disse aktiver og forpligtelser. De væsentlig-ste skøn vedrører nedskrivninger
på udlån, hensættelse på garantier, opgørelse af dagsværdier for unote-rede
finansielle instrumenter samt hensatte forpligtelser.
De udøvede skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen anser som
forsvarlige, men som er usikre. Herudover er banken påvirket af risici og
usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater kan af-vige fra
skønnene.
Renter, gebyrer og provisioner
Renteindtægter og renteudgifter indregnes i resultatopgørelsen i den periode,
de vedrører. Stiftelsespro-visioner på udlån indtægtsføres under renteindtægter
og bliver fordelt over lånets løbetid.
Provisioner og gebyrer, der er led i en løbende ydelse, periodiseres over
løbetiden. Øvrige gebyrer ind-regnes i resultatopgørelsen på transaktionsdagen.
Udlån
Udlån værdiansættes til amortiseret kostpris, dvs. inklusive gebyrer og
provisioner, som anses for en in-tegreret del af den effektive rente. Tidligere
blev udlån værdiansat til kostpris, medens gebyrer og pro-visionsindtægter blev
indregnet i resultatopgørelsen ved lånets etablering.
Unoterede obligationer indgår under posten udlån. Unoterede obligationer måles
til vurderede dagsvær-dier.
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender
Der foretages nedskrivninger på udlån, når der foreligger en objektiv
indikation af værdiforringelse, der medfører, at den tilbagediskonterede værdi
af de fremtidige, forventede pengestrømme er lavere end den regnskabsmæssige
værdi på udlånet. Dette foregår ved individuel vurdering og/eller gruppevis
vur-dering af udlånene. De forventede, fremtidige betalinger indbefatter
forventede indtægter og omkost-ninger fra overtagelse og realisation af
sikkerheder.
Individuelle vurderinger og nedskrivninger
Banken foretager individuel vurdering af følgende udlån:
• Signifikante udlån, hvilket i 2008 er defineret som udlån, hvor engagementet
udgjorde mere end 3 mio. kr.
• Engagementer med overtræk > 25.000 kr. for private og > 100.000 kr. for
erhverv
• Engagementer med udlånsrestancer
• Eksisterende nedskrivninger
• Truede og svage engagementer
• Låntager er i betydelige økonomiske vanskeligheder
På engagementer, der nedskrives individuelt, opgøres det forventede tab. Lånet
nedskrives fuldt ud med det forventede tab.
Gruppevise vurderinger og nedskrivninger
For udlån og tilgodehavender, der ikke er individuelt nedskrevet, foretages en
gruppevis vurdering af, om der for gruppen er indtruffet objektiv indikation
for værdiforringelse.
Den gruppevise vurdering foretages på grupper af udlån og tilgodehavender, der
har ensartede karakte-ristika med hensyn til kreditrisiko. Der opereres med 11
grupper fordelt på én gruppe af offentlige myn-digheder, én gruppe af
privatkunder og 9 grupper af erhvervskunder, idet erhvervskunderne er
underop-delt i branchegrupper.
Den gruppevise vurdering foretages ved en segmenteringsmodel, som er udviklet
af foreningen Lokale Pengeinstitutter, der forestår den løbende vedligeholdelse
og udvikling. Segmenteringsmodellen fast-lægger sammenhængen i de enkelte
grupper mellem konstaterede tab og et antal signifikante forklaren-de
makroøkonomiske variable via en lineær regressionsanalyse. Blandt de
forklarende makroøkonomi-ske variable indgår arbejdsløshed, boligpriser, rente,
antal konkurser/tvangsauktioner m.fl.
Den makroøkonomiske segmenteringsmodel er i udgangspunktet beregnet på baggrund
af tabsdata for hele pengeinstitutsektoren. Banken har derfor vurderet, om
modelestimaterne skal tilpasses kreditrisi-koen for bankens egen
udlånsportefølje.
Gruppevise nedskrivninger på udlån har medført, at der i bankens
resultatopgørelse for 1. halvår 2008 er udgiftsført 523 t.kr.
Garantier
Banken har indgået en ny samarbejdsaftale med Totalkredit, hvorefter banken er
overgået til den så-kaldte modregningsmodel. Aftalen indebærer, at banken ikke
længere skal stille tabsgarantier over for Totalkredit for de lån, der
formidles. Til gengæld kan Totalkredit modregne evt. tab i den løbende
provísion, som banken modtager.
Regnskabsmæssigt har banken tilbageført garantierne, hvilket har betydet, at
bankens samlede garantier er reduceret med 273 mio. kr.
Hensættelsesbehovet på tabsgarantierne har banken tidligere fastsat til 1 %.
Den samlede hensættelse på i alt 3,0 mio. kr. er som konsekvens af den ændrede
aftale tilbageført via driften.
Når det er sandsynligt, at en garanti vil medføre et træk på de økonomiske
ressourcer, skal der foretages hensættelser.
Bonusbanken har ikke vurderet, at der er behov for individuelle eller
gruppevise hensættelser i 2008.
Ejendomme
Bankens domicilejendomme, Dalgasgade 30, Herning, og Sieferts Plads 1, Ikast,
måles til omvurderet dagsværdi. Omvurderingen foretages så ofte, at der ikke
forekommer væsentlige forskelle til dagsvær-dien.
Stigninger i den omvurderede værdi indregnes under opskrivningshenlæggelser
under egenkapitalen. Fald i værdien indregnes i resultatopgørelsen, medmindre
der er tale om tilbageførsler af tidligere fore-tagne opskrivninger.
Bygningerne afskrives uændret lineært over brugstiden, som er fastsat til 50 år.
Ejendommen Dalgasgade 30, Herning er ultimo 2007 optaget til en værdi på 22,7
mio. kr.
Ejendommen Sieferts Plads 1, Ikast, er ultimo 2007 optaget til 12,5 mio. kr.
Dette svarer til vurderingerne, som er foretaget af en ekstern
erhvervsejendomsmægler. Der er for ejen-dommen i Herning regnet med et
afkastkrav på 6 %, og for ejendommen i Ikast er der regnet med et af-kastkrav
på 6,25 %.
Banken har pr. 1/1 2008 købt ejendommen Dalgasgade 31, 7400 Herning. Ejendommen
er beliggende som nabo til bankens parkeringsplads og sikrer derved fremtidige
udvidelsesmuligheder. Ejendommen er optaget til anskaffelsesværdien med tillæg
af nedrivningsomkostninger.
Den samlede værdi af bankens ejendomme pr. 30/6 2008 udgør 40,1 mio. kr.
Egne kapitalandele
Egne kapitalandele optages til 0 og fragår direkte i egenkapitalen. Realiserede
kursgevinster/tab og ud-bytte af egne kapitalandele indregnes også direkte på
egenkapitalen.
Obligationer
Obligationer, der handles på aktive markeder, måles til dagsværdi på
balancedagen. Dagsværdien opgø-res på grundlag af de officielt noterede
lukkekurser.
Aktier m.v.
Aktier måles til dagsværdi på balancedagen. For børsnoterede aktier opgøres
dagsværdien på grundlag af de officielle lukkekurser.
Unoterede andele i investeringsforeninger måles til den af
investeringsforeningen beregnede kursværdi.
Unoterede værdipapirer i øvrigt måles til vurderede dagsværdier. Gruppen af
unoterede værdipapirer i øvrigt omfatter hovedsageligt kapitalandele i en række
fællesejede sektorselskaber, hvor opgørelse af dagsværdi foretages på grundlag
af oplysninger om seneste handlede kurser, indre værdi samt beregne-de
markedsværdier.
Maskiner og inventar
Maskiner og inventar afskrives over brugstiden, hvilket for edb-udstyr er
fastsat til 3 år og for øvrige maskiner og inventar 5 år.
Fremmed valuta
Aktiver og passiver i fremmed valuta er optaget til de officielle kurser ultimo.
Skat
Bonusbanken har med virkning fra 1. januar 2008 fået godkendt at måtte overgå
fra realisationsprincip-pet til lagerprincippet vedrørende obligationer, aktier
og pantebreve ved opgørelse af den skattepligtige indkomst.
Ændringen af beskatningsprincippet har medført, at skatteaktiverne er forøget
med 1,7 mio. kr., at hen-sættelse til udskudt skat er forøget med 0,4 mio. kr.,
og at egenkapitalen er forøget med 1,3 mio. kr.,
Periodens skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt
skat, indregnes i resultatopgø-relsen med den del, der kan henføres til årets
resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til
posteringer direkte på egenkapitalen.
Udskudt skat beregnes med den aktuelle skattesats af midlertidige forskelle
mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier. Udskudte skatteaktiver
indregnes, såfremt de med overvejende sandsynlig-hed forventes at kunne
udnyttes.
Halvårsrapporten er ikke revideret.
RESULTATopgørelse
1/1-30/6 1/1-30/6 Årsrapport
1.000 kr. Note 2008 2007 2007
Renteindtægter 1 59.476 45.859 100.245
Renteudgifter 2 33.370 21.451 49.331
NETTO RENTEINDTÆGTER 26.106 24.408 50.914
Udbytte af aktier m.v. 600 605 648
Gebyrer og provisionsindtægter 3 10.458 11.211 21.898
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 687 688 1.337
NETTO RENTE- OG GEBYRINDTÆGTER 36.477 35.536 72.123
Kursreguleringer 4 - 6.855 2.263 1.611
Andre driftsindtægter 76 123 291
Udgifter til personale og administration 5 24.503 22.665 44.719
Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 1.015 946 2.840
Nedskrivninger på udlån m.v. 4.615 1.490 3.889
RESULTAT FØR SKAT - 435 12.821 22.577
Skat 6 - 110 3.284 5.140
PERIODENS NETTORESULTAT - 325 9.537 17.437
Øvrige noter
Beholdning af egne aktier 7
Eventualforpligtelser 8
Solvensopgørelse 9
Akkumulerede nedskrivninger på udlån 10
BALANCE
30/6 30/6 Årsrapport
1.000 kr. 2008 2007 2007
AKTIVER
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender
hos centralbanker . 110.121 82.643 46.924
Tilgodehavender hos kreditinstitutter m.v. 48.765 14.496 94.740
Udlån
Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris
1.419.466 1.369.160 1.418.651
Værdipapirer
Obligationer til dagsværdi 366.909 185.782 199.320
Aktier m.v. 34.333 39.150 41.844
Værdipapirer i alt 401.242 224.932 241.164
Domicilejendomme 40.145 27.397 35.200
Øvrige materielle aktiver 3.144 3.524 3.864
Aktuelle skatteaktiver 5.866 0 1.115
Andre aktiver 15.805 10.616 14.679
AKTIVER I ALT 2.044.554 1.732.768 1.856.337
PASSIVER
Gæld
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 197.855 196.050 264.176
Indlån og anden gæld 1.531.052 1.239.088 1.287.531
Aktuelle skatteforpligtelser 0 4.204 0
Andre passiver 36.987 26.978 22.287
Periodeafgrænsningsposter 199 233 228
Gæld i alt 1.766.093 1.466.553 1.574.222
Hensatte forpligtelser
Hensættelser til udskudt skat 2.168 357 1.075
Hensættelser til tab på garantier 0 2.810 3.037
Hensatte forpligtelser i alt 2.168 3.167 4.112
Efterstillede kapitalindskud 50.000 50.000 50.000
Egenkapital
Aktiekapital 36.000 36.000 36.000
Akkumulerede værdiændringer:
Overkurs ved emission 52.998 52.998 52.998
Opskrivningshenlæggelser 12.593 6.418 12.593
Overført overskud 124.702 117.632 126.412
Egenkapital i alt 226.293 213.048 228.003
PASSIVER I ALT 2.044.554 1.732.768 1.856.337
EGENKAPITALopgørelse
30/6 30/6 Årsrapport
1.000 kr. 2008 2007 2007
Egenkapital
Aktiekapital primo og ultimo 36.000 36.000 36.000
Overkurs ved aktieemission 52.998 52.998 52.998
Akkumulerede værdiændringer
Ejendommen opskrevet primo 12.593 6.418 6.418
Årets opskrivninger 0 0 6.175
Opskrivningshenlæggelser ultimo 12.593 6.418 12.593
Overførsel
Overført resultat primo 126.412 123.689 123.689
Henlagt af periodens resultat -325 9.537 13.117
Tilgang salg af egne kapitalandele 32.175 27.707 47.496
Udbytte af egne aktier 83 85 86
Afgang ved køb af egne kapitalandele - 30.699 - 37.748 - 56.536
Principskift vedr. skat 1.376 122 0
Afsat til udbytte 0 0 4.320
Udbetalt udbytte - 4.320 - 5.760 - 5.760
I alt overførsel 124.702 117.632 126.412
I alt egenkapital 226.293 213.048 228.003
Aktiekapital
Aktiekapitalen er fordelt på 36.000.000 stk. aktier á 1 kr.
Beholdning egne aktier pr. 30. juni 2008
Banken har en beholdning af egne aktier på nom. 669.747 kr.,
som er erhvervet for 17.949.220 kr., hvilket beløb er fratrukket
i egenkapitalen under posten overførsel.
NOTER til resultatopgørelsen og balancen
1.000 kr. 1/1-30/6 1/1-30/6 Årsrapport
Note 2008 2007 2007
1 Renteindtægter af
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og
centralbanker 3.207 1.566 3.695 Udlån og andre tilgodehavender
50.539 40.979 89.627
Obligationer 5.658 3.247 6.789
Andet 72 67 134
I alt renteindtægter 59.476 45.859 100.245
2 Renteudgifter til
Kreditinstitutter og centralbanker 3.897 2.704 6.534
Indlån og anden gæld 27.935 17.454 39.971
Efterstillede kapitalindskud 1.538 1.293 2.712
Øvrige renteudgifter 0 0 114
I alt renteudgifter 33.370 21.451 49.331
3 Gebyrer og provisionsindtægter
Værdipapirhandel og depoter 3.987 5.790 10.737
Betalingsformidling 917 852 1.767
Lånesagsgebyrer 520 472 1.160
Garantiprovision 4.430 3.628 7.369
Øvrige gebyrer og provisioner 604 469 865
I alt gebyrer og provisionsindtægter 10.458 11.211 21.898
4 Kursreguleringer af
Obligationer - 4.708 - 1.027 - 169
Aktier - 2.254 3.343 1.504
Valuta 182 168 461
Afledte finansielle instrumenter - 75 - 221 - 185
I alt kursreguleringer - 6.855 2.263 1.611
NOTER til resultatopgørelsen og balancen
1.000 kr. 1/1-30/6 1/1-30/6 Årsrapport
Note 2008 2007 2007
5 Udgifter til personale og administration
Lønninger, tantieme og vederlag til bestyrelse, bankråd og direktion
Bestyrelse 340 316 633
Bankråd 0 50 100
Direktion 1.321 1.321 2.642
Tantiemeordning med direktionen 0 675 1.188
I alt 1.661 2.362 4.563
Personaleudgifter
Lønninger 9.581 9.380 18.958
Pensioner 972 960 1.927
Udgifter til social sikring 1.186 1.130 2.220
I alt 11.739 11.470 23.105
Øvrige administrationsudgifter 11.103 8.833 17.051
I alt udgifter til personale og administration 24.503 22.665 44.719
6 Skat
Beregnet skat at årets indkomst - 798 3.205 6.500
Ændring som følge af ændret selskabsskattesats 0 79 - 43
Udskudt skat 688 0 - 1.341
Efterregulering af tidligere års beregnet skat 0 0 24
I alt skat - 110 3.284 5.140
Den effektive skatteprocent beregnes således:
Den aktuelle skatteprocent 25,0 25,0 25,0 %
Ændring som følge af ændret selskabsskattesats 0 0,6 - 0,2 %
Efterregulering af tidligere års beregnet skat 0 0 0,1 %
Permanente afvigelser til skattepligtig indkomst 0 0 - 2,1 %
Effektiv skatteprocent 25,0 25,6 22,8 %
NOTER til resultatopgørelsen og balancen
1.000 kr. 1/1-30/6 1/1-30/6 Årsrapport
Note 2008 2007 2007
7 Beholdning af egne aktier
Primo
Antal egne aktier stk. 719.729 514.006 514.006
Pålydende værdi i kr. 719.729 514.006 514.006
Egne aktiers andel af aktiekapitalen i pct. 2,0 1,4 1,4
Køb
Antal egne aktier stk. 969.182 932.643 1.491.634
Pålydende værdi i kr. 969.182 932.643 1.491.634
Egne aktiers andel af aktiekapitalen i pct. 2,7 2,6 4,2
Købesum i 1.000 kr. - 30.699 - 37.748 - 56.536
Salg
Antal egne aktier stk. 1.019.164 707.481 1.285.911
Pålydende værdi i kr. 1.019.164 707.481 1.285.911
Egne aktiers andel af aktiekapitalen i pct. 2,8 2,0 3,6
Salgssum i 1.000 kr. 32.175 27.707 47.496
Ultimo
Antal egne aktier stk. 669.747 739.168 719.729
Pålydende værdi i kr. 669.747 739.168 719.729
Egne aktiers andel af aktiekapitalen i pct. 1,9 2,1 2,0
Køb og salg af egne aktier er foretaget som følge af
bankens almindelige handel med aktier.
8 Eventualforpligtelser
Garantier m.v.
Finansgarantier 223.415 198.781 231.335
Tabsgarantier for realkreditlån 42.321 277.953 300.995
Tinglysnings- og konverteringsgarantier 134.878 149.734 139.547
Øvrige garantier 92.222 89.723 70.503
I alt garantier m.v. 492.836 716.191 742.380
I alt andre eventualforpligtelser 528 454 528
NOTER til resultatopgørelsen og balancen
1.000 kr. 1/1-30/6 1/1-30/6 Årsrapport
Note 2008 2007 2007
9 Solvensopgørelse
Kernekapital efter fradrag 213.700 197.094 211.090
Basiskapital efter fradrag 276.294 253.512 273.683
Vægtede poster i alt 1.872.490 1.771.662 1.825.556
Kernekapital efter fradrag i procent af vægtede poster i alt 11,4 11,1 11,6 %
Solvensprocent ifølge FIL § 124, stk. 2 14,8 14,3 15,0 %
Bankens fastsatte, individuelle solvensbehov i procent 11,3 8,0 9,1 %
10 Akkumulerede nedskrivninger på udlån og garantier
Individuelle nedskrivninger 18.442 8.858 10.535
Gruppevise nedskrivninger 1.397 0 874
Akkumulerede nedskrivninger i alt 19.839 8.858 11.409
Tilgodehavender med standset renteberegning
på balancetidspunkt 19.531 2.041 4.915
Individuelle nedskrivninger udlån
Akkumulerede nedskrivninger primo 10.535 7.547 7.547
Nedskrivninger i årets løb 9.060 4.779 6.950
Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere
regnskabsår 1.153 3.468 - 3.962
Endelig tabt, tidligere individuelt nedskrevet 0 0 0
Akkumulerede nedskrivninger på balancetidspunkt 18.442 8.858 10.535
Gruppevise nedskrivninger udlån
Akkumulerede nedskrivninger primo 874 0 0
Nedskrivninger i året 523 0 874
Akkumulerede nedskrivninger på balancetidspunkt 1.397 0 874
Hensættelser til tab på garantier
Akkumulerede hensættelser primo 3.037 2.329 2.329
Årets hensættelser 0 481 708
Tilbageførsel af hensættelser foretaget i tidligere regnskabsår 3.037 0 0
Akkumulerede hensættelser på balancetidspunkt 0 2.810 3.037
Udlån m/individuelle nedskrivninger
Værdi før nedskrivninger 49.459 15.470 17.644
Nedskrivninger 18.442 8.858 10.535
Værdi efter nedskrivninger 31.017 6.612 7.109
FINANSIERINGSanalyse
1/1-30/6 1/1-30/6 Årsrapport
1.000 kr. 2008 2007 2007
KAPITALFREMSKAFFELSE
Årets nettoresultat -325 9.537 17.437
Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 1.015 946 2.840
Kostpris solgte aktiver 0 0 1.055
Tilbageførte afskrivninger på solgte aktiver 0 0 - 884
Udbytte til aktionærer 0 0 - 4.320
Kapitalfremskaffelse via driften 690 10.483 16.128
Ændring i gæld til kreditinstitutter og centralbanker -66.321 36.981 105.107
Ændring i indlån 243.521 171.963 220.406
Ændring i aktuelle skatteforpligtelser/skatteaktiver -4.751 2.855 - 2.464
Ændring i andre passiver og periodeafgrænsningsposter 14.671 9.243 4.547
Ændring i hensatte forpligtelser -1.944 438 1.383
Hensat udskudt skat på opskrivninger 0 0 - 2.059
Ændring i overførsel vedr. udbytte og salg af egne
kapitalandele -2.761 -15.594 - 10.395
Principskifte vedr. skat 1.376 0 0
Kapitalfremskaffelse via fremmedkapital 183.791 205.886 316.525
Kapitalfremskaffelse i alt 184.481 216.369 332.653
KAPITALANVENDELSE
Ændring i kassebeholdning m.v. 63.197 26.257 - 9.462
Ændring i tilgodehavender hos kreditinstitutter -45.975 -22.778 57.466
Ændring i udlån 815 236.695 286.186
Ændring i obligationer, inkl. årets kursregulering 167.589 -28.514 - 14.976
Ændring i aktier m.v., inkl. årets kursregulering -7.511 -939 1.755
Ændring i materielle aktiver 5.240 5.140 7.113
Ændring i andre aktiver og periodeafgrænsningsposter 1.126 508 4.571
Kapitalanvendelse i alt 184.481 216.369 332.653
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet halvårsrapporten for 1. halvår
2008 for Bonusbanken A/S.
Halvårsrapporten er aflagt efter den danske lovgivnings krav til
regnskabsaflæggelsen og de krav, som stilles til banker, der er optaget til
handel på OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S.
Vi anser den anvendte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at
halvårsrapporten giver et
retvisende billede af bankens aktiver og passiver, finansielle stilling samt af
resultatet.
Ledelsesberetningen indeholder en retvisende gennemgang af udviklingen i banken
samt en beskrivelse
af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som banken kan påvirkes af.
Der er ikke foretaget revision eller review af halvårsrapporten.
Herning, den 25. august 2008
BONUSbanken
Direktionen
Hans Østergaard
Bankdirektør
/Ove S. Lauritsen
Regnskabschef
Bestyrelsen
Erik Werlauff Jan Ole Rasmussen Dion Eriksen
Professor, dr. jur. Adm. direktør Optiker, direktør
Formand for bestyrelsen Næstformand
Preben Hjort Poul Steffensen Sigrid Werlauff
Konsulent Adm. direktør
